Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности организации
Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния организации. Финансовая отчетность как информационная основа анализа финансового состояния организации. Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности организации.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 21.11.2013 |
| Размер файла | 76,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организаций в течении 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.
Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличие тенденций утраты платежеспособности данным организациям в течение 3 месяцев; значение коэффициента больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций в этот период.
Прогноз изменения платежеспособности, кроме расчета и оценки указанных выше коэффициентов, включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.
2.3 Фактор риска в оценке и управлении ликвидностью и платежеспособностью организации
Ликвидность и платежеспособность предприятия являются важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости его текущей деятельности. Любые текущие операции немедленно отражаются на составе и структуре оборотных средств и/или краткосрочных обязательств. Поскольку в экономике практически не бывает безрисковых операций ликвидность и платежеспособность имеют рисковую составляющую, которую можно рассматривать с позиции: (а) собственно предприятия; (б) внешних контрагентов.
Риск в оценке ликвидности и платежеспособности с позиции предприятия.
Ритмичность и стабильность текущей деятельности предприятия в значительной степени зависят от политики предприятия в области управления оборотными средствами и источниками их покрытия. Любой компонент оборотных активов (производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты) играет определенную роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия: запасы сырья и материалов используют для производства продукции, дебиторская задолженность возникает в силу сложившейся практики продажи товаров по безналичному расчету, денежные средства - вообще многофункциональны. Вместе с тем понятно, что можно по-разному управлять этими активами. Управленческому персоналу предприятия как раз и приходится решать задачу оптимизации объема, состава и структуры оборотных средств.
С одной стороны, имеются серьёзные аргументы в пользу накопления достаточно больших запасов сырья и материалов, лояльности по отношению к покупателям, проявляющуюся в предоставлении им льготного кредитования, аккумулирования на счетах предприятия свободных денежных средств. Обладание крупными запасами активов (политика поддержания высокой ликвидности) имеет определенные преимущества - например, страхование от остановки производства в случае несвоевременной поставки сырья. Однако такая политика вряд ли разумна, поскольку сопряжена с прямыми и косвенными потерями: сырье на складе портится, разворовывается, устаревает; растут потери по сомнительным долгам; деньги, лежавшие без движения, не приносят доходов и т.п. Иными словами, неоправданно большая величина оборотных средств сопровождается снижением эффективности и прибыльности работы предприятия.
С другой стороны, можно выбрать диаметрально противоположенную политику (политика поддержания низкой ликвидности), суть которой в предельной минимизации уровня оборотных средств. Например, наладив ритмичную поставку сырья, до минимума сократить запасы на складе или, установив жесткие требования по оплате продукции, сократить величину средней дебиторской задолженности и т.п. теоретически это верно, однако на практике удается далеко не всегда. Возможные сбои в поставке сырья и материалов могут привести к остановкам производственного процесса, слишком высокие требования по оплате продукции чреваты потерей клиентов, отсутствие резерва денежных средств осложняет отношения с кредиторами и т.п.; т.е. и в этом случае (при реализации) возможны прямые и косвенные финансовые потери.
Таким образом, политика управления оборотными средствами должна обеспечить компромисс между: (а) затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре наверняка гарантирующими от сбоев в технологическом процессе; (б) доходами в связи с бесперебойной работой предприятия; (в) потерями в связи с риском утраты ликвидности; (г) доходами от дополнительного вовлечения оборотных средств в хозяйственный оборот.
Понятно, что каких-либо универсальных и однозначно трактуемых алгоритмов обоснования той или иной политики не существует; тем не менее известны некоторые подходы в этом направлении: Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 319 с.
- в отношении производственных запасов - рекомендуется использование системы моделей, оптимизирующей совокупные затраты по заказу, доставке и хранению запасов, в основе которой заложены параметры, устанавливаемые в плановом порядке или с помощью экспертных оценок: максимальная, минимальная и средняя дневная потребность в сырье; максимальная, минимальная и средняя продолжительность выполнения заказа; затраты по размещению и выполнению заказа на поставку сырья; затраты по хранению единицы сырья;
- в отношении дебиторской задолженности - рекомендуется применение системы скидок за досрочную оплату поставленной продукции, что приводит к ускорению оборачиваемости средств в расчетах;
- в отношении денежных средств - рекомендуется применение системы моделей, предназначенных для анализа, прогнозирования и оптимизации остатка денежных средств.
Таким образом, учет рисковой составляющей ликвидности и платежеспособности с позиции управленческого персонала предприятия сводится к выбору оптимальной политики управления величиной, составом и структурой оборотных активов, позволяющей свести к приемлемому значению риск потери ликвидности и за счет этого повысить рентабельность работы.
В данном случае речь идет о внешних пользователях, которые заинтересованы в том, чтобы данное предприятие отвечало принятым стандартам ликвидности и платежеспособности. Здесь необходимо сделать две оговорки.
Во-первых, хотя любые внешние пользователи безусловно заинтересованы в том, чтобы хозяйствующий субъект был платежеспособным, тем не менее значимость потери платежеспособности для них может существенно разниться. Так, массовое несвоевременное погашение кредиторской задолженности может вызвать лавинообразную цепную реакцию в виде взаимных неплатежей, тогда как задержка в выплате заработной платы работникам чаще всего не приводит к значимым финансовым потерям для предприятия. Поэтому рассмотрим ситуацию прежде всего с позиции кредиторов предприятия.
Во-вторых, в практической плоскости платежеспособность имеет определенный приоритет перед ликвидностью. Имеется в виду, что поставщики и другие кредиторы прежде всего заинтересованы в том, чтобы предприятие исправно расплачивалась по своим текущим обязательствам. Какие источники и процедуры для этого используются - выручка, полученная от плановой продажи продукции, сокращение нормативов производственных запасов, использование страховых запасов, вынужденная распродажа части имущества и др. - по большому счету не интересует кредиторов.
С позиции кредиторов некритическая оценка ликвидности и платежеспособности контрагента сопряжена с риском, как минимум, временной утраты собственной платежеспособности и косвенных потерь от снижения оборачиваемости собственных оборотных средств. Ликвидность и, особенно, платежеспособность - динамичные характеристики деятельности предприятия, тогда как публичная бухгалтерская отчетность как основа информационной базы внешнего финансового анализа в большей степени ориентирована на обоснование решений стратегического и тактического характера. Поэтому возможности данных бухгалтерской отчетности как свидетельства устойчивости приемлемой ликвидности и платежеспособности весьма условны. Тем не менее отчетность, безусловно, полезна и в этом смысле, причем её следует использовать как на этапе заключения договора с потенциальным контрагентом, так и периодически - по мере её публикации.
Внешнему пользователю следует помнить, что в арсенале менеджеров и бухгалтеров имеются методы вуалирования отдельных сторон финансового состояния. Бывали случаи, когда для создания иллюзии благоприятного положения с ликвидностью и платежеспособностью предприятие получало в банке долгосрочный кредит, составляло годовую отчетность, а затем погашало кредит (естественно с потерями). Подобного рода операции с временным привлечением средств на потенциально невыгодных условиях, с временной переброской ценностей в рамках дружественных структур и т.п., безусловно, возможны и не всегда выявляемы по отчетности, особенно не требующей обязательного аудита. Кроме того, отчетность не дает характеристики ассортиментного состава запасов, реальности востребования дебиторской задолженности, структуры незавершенного производства и т.п., т.е. достоверность аналитических коэффициентов ликвидности всегда относительна. Поэтому аналитические процедуры оценки риска утраты контрагентом платежеспособности в большей степени носят неформализованный характер.
Можно сформулировать отдельные правила снижения риска оценки платежеспособности контрагента, придерживаться которых рекомендуется не только на этапе заключения договора с потенциальным контрагентом-покупателем продукции, но и входе реализации договоров поставки: Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 321 с.
· постараться получить информацию о платежной дисциплине у контрагентов (поставщиков) данного предприятия;
· проанализировать динамику основных показателей ликвидности по балансам за ряд периодов и сравнить их с нормативами (среднеотраслевыми или внутренними); если значения коэффициентов ликвидности близки к критическим, такой контрагент рисков;
· убедиться в отсутствии просроченной кредиторской задолженности (в динамике);
· выяснить, пользуется ли ваш потенциальный контрагент системой скидок, предоставляемой поставщиками (если да, то вероятность задержки платежей от него ниже);
· продумать систему скидок, которые можно предложить данному контрагенту;
· продумать систему контроля за исполнением клиентом платежной дисциплины, включая санкции за её нарушение;
· установить период адаптации отношений с контрагентом, в течение которого контроль за исполнением платежной дисциплины должен быть особенно тщательным;
· определить объёмы поставок, как на период адаптации, так и в регулярном режиме.
Приведенная система мероприятий является по своей сути совокупностью аналитических процедур, хотя и жестко неформализованных. Главное в этой системе порядок и регулярность.
Глава 3. Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности конкретной организации (на примере ООО Торгового Дома «Библио-Глобус»)
3.1 Характеристика финансовой деятельности организации
ООО ТД «Библио-Глобус» универсальный трехуровневый книжный магазин, предлагающий покупателям до 7 миллионов разнообразных товаров отечественных и зарубежных предприятий: книги, журналы, газеты, альбомы, атласы, плакаты, карты, календари, марки, канцелярские товары, мультимедийные издания, монеты, сувениры. В магазине можно приобрести как массовые, так и раритетные издания, сохранившиеся в единичном экземпляре, - антикварные, подарочные, библиофильские, эксклюзивные книги. Торговый Дом «Библио-Глобус» стремится быть лидером в книжной отрасли, отвечать самым высоким требованиям клиентов. Ежедневно в магазин приходят свыше 12 000 покупателей. Опытные консультанты оперативно и квалифицированно помогают сориентироваться в предлагаемом ассортименте, подобрать в соответствии с индивидуальными запросами издания, скомплектовать заказ. Современное оборудование, прогрессивные технологии, новейшие разработки позволяют эффективно организовать работу с ассортиментом, сократить время на поиски необходимой литературы, создать комфортные условия для потребителей. В Торговом Доме проводятся выставки, литературные встречи, театральные представления, концертные программы, конференции, семинары. Магазин, ведущий свою историю с 1957 г., сегодня стал местом встречи писателей, поэтов, литературных критиков, художников, артистов, ученых, политиков. Он занимается серьезной клубной работой. Здесь успешно действуют шахматный, философский, краеведческий, детский и клуб любителей книги «Дядюшка Библио-Глобус». С 2001 г. работает филиал кафедры книжного бизнеса МГУП. В рамках специальности 012600 «Книгораспространение» читаются лекции, проводятся практические занятия, организуются мастер-классы. Торговый Дом «Библио-Глобус» оказывает до 20 видов дополнительных услуг, в т.ч. on-line обслуживание клиентов, формирование библиотек, прием предварительных заказов и книг на комиссию, курьерская доставка товара, переводческие, нотариальные, туристические, полиграфические, фото-услуги. Поддерживаются профессиональные связи с партнерами зарубежных стран - США, Германией, Францией, Италией, Швецией.
Стратегия организации - повышение конкурентоспособности - новые идеи, расширяющие сферы бизнеса, активное продвижение печатной продукции на книжный рынок России.
Миссия - просветительство - создание информационно-культурного центра (клубы, библиотеки, ВУЗы, школы, детские сады и т.п.); вхождение в соприкосновение с государственными структурами в решении задач по повышению культурного, образовательного и информационного уровня граждан России.
Цели:
1. Модернизация логистики управления информационными, финансовыми, товарными и хозяйственными потоками в деятельности предприятия.
2. Сертификация торговой деятельности, повышение качества оказываемых услуг, снижение издержек, повышение доходности предприятия.
3. Издательская деятельность.
4. Интернет-услуги, библиотечный коллектор, услуги торговли по адресным каталогам, розничная, оптовая торговля; достижение уровня услуг в 1 млрд. рублей.
Задачи:
· совершенствовать систему взаимоотношений с поставщиками и потребителями товарной продукции;
· изучить бизнес до мельчайших подробностей, избавиться от всего того, что является лишним и нерентабельным;
· сохранить лучшие российские традиции в работе с клиентами на базе информационного обеспечения.
3.2 Анализ финансового состояния организации
Для проведения общего анализа финансового состояния ООО Торгового Дома «Библио-Глобус» в первую очередь необходимо на основе представленного в Приложении 1 бухгалтерского отчета сформировать аналитический баланс (Приложение 2).
Баланс позволил получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия.
Общая стоимость имущества ООО ТД «Библио-Глобус» на 01 января 2004 года составила 165.902 тыс.рублей ; стоимость внеоборотных активов или недвижимого имущества - 36.995 тыс.рублей; стоимость оборотных активов 128.908 тыс.рублей. При этом собственные средства предприятия на этот же период составили 68.871 тыс.рублей, а величина заемных средств - о.
Горизонтальный анализ показателей аналитического баланса показал, что за отчетный период имущество предприятия увеличилось на 2.592 тыс.рублей или на 1.562 %, в том числе за счет увеличения основных средств на 3.776 тыс.рублей или на 14,276 % и прироста запасов на 4.238 тыс.рублей или 1,797 %. При этом денежные средства увеличились на 519 тыс. рублей или на 2,481 %.
Следует отметить, что величина оборотных активов уменьшилась на 210 тыс.рублей или 0,162 %, главным образом за счет уменьшения краткосрочных финансовых вложений на 5.170 тыс.рублей или 44,419 %.
Иначе говоря, имущественная масса увеличилась в основном за счет роста текущих активов и роста основных средств. Сказанное подтверждается данными об изменениях в составе имущества предприятия.
Прирост текущих активов был связан в первую очередь с увеличением готовой продукции на 5152 тыс.руб., денежных средств на 519 тыс.руб., дебиторской задолженности (платежи до 12 месяцев) на 202 тыс.руб.
Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что за анализируемый период увеличилась прибыль предприятия на 4974 тыс.руб., а величина кредиторской задолженности уменьшилась на 2374 тыс.руб.
Вертикальный анализ аналитического баланса ООО ТД «Библио-Глобус» показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных активов, которые составили на конец анализируемого периода 77,70 %, при этом их доля незначительно уменьшилась в течении периода на 1.362 %. Кроме этого, следует отметить, что доля наиболее ликвидных активов уменьшилась на 3,159 %, составив 19,622 % от всего имущества организации, доля медленно реализуемых активов уменьшилась на 0,77 %, составив 7,83 %.
Доля внеоборотных активов в имуществе ООО ТД «Библио-Глобус» составляет на конец анализируемого периода 22,299 %, увеличилась на 1,362 %. Незначительно увеличилась доля денежных средств на 0,118 %.
Доля нераспределенной прибыли в общем объеме источников финансирования имущества увеличилась на 2.387 %, составив 41.513 %.
Также пассивная часть баланса на начало года характеризовалась преобладающим удельным весом краткосрочных обязательств 60,874 %, однако их доля за отчетный период в общем объеме имущества уменьшилась на 2,386 %, составив 58,488 %. Следует отметить, что большую долю краткосрочных обязательств занимает кредиторская задолженность, которая на начало периода составила 60,86 % от валюты баланса, на конец года - 58,48 %, поэтому проанализируем её величину более подробно (см. Приложение 3).
Как видно из Приложения 3 большую долю кредиторской задолженности на начало и конец анализируемого периода составляла задолженность поставщикам и подрядчикам - 89 % от всей краткосрочной кредиторской задолженности, задолженность перед персоналом организации составила 4 % и к концу отчетного периода не изменилась, задолженность перед государственными внебюджетными фондами на начало и конец анализируемого периода составила соответственно 2 % и 1 % , задолженность по налогам и сборам - 2% и 3 %, задолженность прочим кредиторам составляла 3 %.
Проводя общий анализ финансового состояния организации можно руководствоваться возможными балансовыми изменениями, представленными в Таблице 2.
Имея такой объем краткосрочной кредиторской задолженности предприятие должно обладать достаточным запасом наиболее ликвидных средств для расчетов с кредиторами. Для чего проведем анализ ликвидности баланса ООО Торгового Дома «Библио-Глобус».
Таблица 2. Возможные балансовые изменения Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - 4-е изд., испр. и доп. - М.:
Инфра-М, 2005: - 520 с. - Высшее образование
|
Активы |
Пассивы |
|
|
Рациональное увеличение статей аналитического баланса |
||
|
Увеличение стоимости основных средств Увеличение величины запасов с увеличением объемов выручки Увеличение денежных средств на счетах в пределах 10-30 % суммы оборотного капитала |
Увеличение уставного капитала Увеличение нераспределенной прибыли Увеличение фондов предприятия Увеличение резервного капитала |
|
|
Нерациональное увеличение статей аналитического баланса |
||
|
Рост денежных средств на счетах свыше 30 % суммы оборотного капитала Рост дебиторской задолженности свыше 40 % суммы оборотного капитала |
Увеличение кредиторской задолженности Увеличение объема кредитов Увеличение заемных средств |
|
|
Рациональное уменьшение статей аналитического баланса |
||
|
Уменьшение запасов с уменьшением объемов выручки Уменьшение незавершенного производства Уменьшение расходов будущих периодов Уменьшение запасов готовой продукции на складах Уменьшение дебиторской задолженности |
Сокращение кредиторской задолженности Уменьшение объемов кредитов Уменьшение заемных средств |
|
|
Нерациональное уменьшение статей аналитического баланса |
||
|
Уменьшение денежных средств на расчетном счете ниже 10 % суммы оборотного капитала Уменьшение производственных запасов на складах с увеличением объемов выручки |
Сокращение суммы нераспределенной прибыли Сокращение уставного капитала Уменьшение резервного капитала Уменьшение фондов предприятия |
3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
Проведем анализ ликвидности баланса ООО ТД «Библио-Глобус»
Как уже говорилось ранее, существуют две методики проведения анализа ликвидности баланса. Первая методика заключается в сравнение средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков погашения. Вторая методика предполагает расчет финансовых коэффициентов.
Рассмотрим анализ ликвидности баланса ООО ТД «Библио-Глобус» с помощью условий ликвидности. Для этого разделим все активы ООО ТД «Библио-Глобус» на четыре группы:
1) Наиболее ликвидные активы А 1 (тыс. руб.):
А 1 = стр. 260 + стр. 250
А 1 (на начало года) = 20396 + 16809 = 37205
А 1 (на конец года) = 20915 + 11639 = 32554
2) Быстрореализуемые активы А 2 (тыс. руб.):
А 2 = стр. 214 + 215 + 240
А 2 (на начало года) = 65715 + 11364 = 77079
А 2 (на конец года) = 70867 + 11566 + 1364 = 82433
3) Медленнореализуемые активы А 3 (тыс. руб.):
А 3 = стр. 211 + 213 + 220 + 230 + 270
А 3 (на начало года) = 3060 + 9347 + 274 + 1364 = 14045
А 3 (на конец года) = 2706 + 8928 + 1364 = 12998
4) Труднореализуемые активы А 4 (тыс. руб.):
А 4 = стр. 190
А 4 (на начало года) = 34193
А 4 (на конец года) = 36995
Обязательства ООО ТД «Библио-Глобус» сгруппируем в четыре группы и расположим по степени срочности их оплаты:
1) Наиболее срочные обязательства П 1 (тыс. руб.):
П 1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660
П 1 (на начало года) = 99406 + 0 + 0 = 99406
П 2 (на конец года) = 97032 + 0 + 0 = 97032
2) Краткосрочные пассивы П 2 (тыс. руб.):
П 2 = стр. 610
П 2 (на начало года) = 0
П 2 (на конец года) = 0
3) Долгосрочные пассивы П 3 (тыс. руб.):
П 3 = стр. 590
П 3 (на начало года) = 0
П 3 (на конец года) = 0
4) Постоянные пассивы П 4 (тыс. руб.):
П 4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650
П 4 (на начало года) = 63897 + 7 + 0 = 63904
П 4 (на конец года) = 68871 + 0 + 0 = 68871
Полученные данные представлены в Таблице 3.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, потому что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации для проведения внешнего анализа на основе бухгалтерской отчетности
Таблица 3
Анализ ликвидности баланса ООО ТД «Библио-Глобус» (тыс.руб.)
|
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостаток |
||
|
на нач. периода |
на конец периода |
|||||||
|
Наиболее ликвидные активы |
37205 |
32554 |
Наиболее срочные обязательства |
99406 |
97032 |
- 62201 |
- 64478 |
|
|
Быстро реализуемые активы |
77079 |
82433 |
Краткосрочные пассивы |
0 |
0 |
77079 |
82433 |
|
|
Медленно реализуемые активы |
14045 |
12998 |
Долгосрочные пассивы |
0 |
0 |
14045 |
12998 |
|
|
Трудно реализуемые активы |
34192 |
36995 |
Постоянные пассивы |
63904 |
68871 |
- 29711 |
- 31876 |
|
|
Баланс (1+2+3+4) |
162522 |
164980 |
Баланс (1+2+3+4) |
162522 |
164980 |
х |
х |
*Баланс уменьшен на сумму расходов будущих периодов.
Результаты расчетов показывают, что в ООО ТД «Библио-Глобус» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
А 1 < П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 на начало года (37205 < 99406; 77079 > 0; 14045 > 0; 34192 < 63904).
А 1 < П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 на конец года (32554 < 97032; 82433 > 0; 12998 > 0; 36995 < 68871
Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А 1 ? П 1; А 2 ? П 2; А 3 ? П 3; А 4 ? П 4
Данное соотношение нарушено невыполнением первого условия ликвидности.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО ТД «Библио-Глобус» как недостаточную. На конец отчетного период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов на 64478 тыс.руб. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Поскольку имеется платежный излишек по этим группам, он сможет быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств лишь в том случае, если ООО ТД «Библио-Глобус» увеличит реализацию готовой продукции. Следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса - это анализ приближенный. Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов.
Анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса (приложение 1).
Начнем расчеты с определения коэффициента абсолютной ликвидности:
Кал = (стр. 250 + стр. 260) / (стр.610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660) = А 1 / / (П 1 + П 2)
Кал (на начало года) = 37205 / 99406 = 0,374
Кал (на конец года) = 32554 / 97032 = 0,335.
Определим коэффициент критической ликвидности Ккрит. Лик :
Ккрит. Лик = (стр. 260 + 250 + 240 + 270) / (стр. 610 + 620 + 630 + 660)
Ккрит. Лик (на начало года) = 49933 / 99406 = 0,502
Ккрит. Лик (на конец года) = 45484 / 97032 = 0,469
На заключительном этапе анализа рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) Ктк:
Ктк = Та / То = (2 раздел баланса) / (стр. 610 + 620 + 630 +660) = (А 1 + А 2 + + А 3) / (П 1 + П 2)
Ктк (на начало года) = 128329 / 99406 = 1,291
Ктк (на конец года) = 127985 / 97032 = 1,319
Для российских предприятий нормативом является величина 1-2.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности, который определяется по формуле:
Кол = (А 1 + 0,5?А 2 + 0,3?А 3) / (П 1 + 0,5?П 2 + 0,3?П 3)
Кол (на начало года) = 67087,80 / 99406 = 0,675
Кол (на конец года) = 63769,30 / 97032 = 0,657
Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Рассмотрим их подробнее.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К об.с. характеризует наличие оборотных средств у предприятия необходимых для финансовой устойчивости (норматив ? 0,1) или по крайней мере для приобретения запасов:
К об.с. = (П 4 - А 4) / (А 1 + А 2 + А 3).
К об.с. (на начало года) = (63904 - 34193) / (37205 + 12728 + 78396) = 0,231
К об.с. (на конец года) = (68871 - 36995) / (32554 + 12930 + 82501) = 0,249
Чем выше доля собственных средств заемщика в покрытии оборотных активов, тем безопаснее для кредитора заключение кредитного договора.
Доля оборотных средств в активах Д об.с. Значение показателя зависит от отраслевой принадлежности предприятия:
Д об.с. = (А 1 + А 2 + А 3) / баланс
Д об.с. (на начало года) = (37205 + 12728 + 78396) / 163310 = 0,785
Д об.с. (на конец года) = (32554 + 12930 + 82501) / 165902 = 0,771
Одним из важнейших показателей платежеспособности является величина чистых оборотных активов. Которая находится как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами:
В ч.об.акт. (на начало года) = 129118 - 99413 = 29705
В ч.об.акт. (на конец года) = 128908 - 97032 = 31876
Далее рассчитаем коэффициент общей платежеспособности организации:
Коб.пл = Активы предприятия / Обязательства предприятия = = (стр. 190 разд. 1 бал. + стр. 290 разд. 2 бал.) / (стр. 590 4 разд. бал. + стр. 690 - стр. 640, 650 5-го разд. бал.).
Коб.пл (на начало года) = 163310 / 99406 = 1,64
Коб.пл (на конец года) = 165902 / 97032 = 1,71
Данный коэффициент рассчитывается для одного момента времени и не позволяет сформировать достоверную картину.
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) показывает, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована. Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5.
Км = Собственные оборотные средства (стр.490+590-190) / собственный капитал(стр.490)
Км (на начало года) = 29705 / 63897 = 0.47
Км (на конец года) = 31876 / 68871 = 0,46
Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс) показывает, какова доля владельцев коммерческой организации в общей сумме средств, вложенных в коммерческую организацию. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов коммерческая организация. Ккс = Собственный капитал (стр.490)/ Всего источников(стр.700). Рекомендуемое значение > 0,5.
Ккс (на начало года) = 63897 / 163310 = 0,39
Ккс (на конец года) = 68871 / 165902 = 0,42
Полученные расчеты представим в Таблице 4.
Таблица 4. Финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности ООО ТД «Библио-Глобус» (тыс.руб.)
|
Показатели |
Нормальное ограничение |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
К тл ? 1-2 |
1,291 |
1,319 |
0,028 |
|
|
Коэффициент «критической» ликвидности |
Допустимое? 0,7 - 0,8желательно К ? 1,5 |
0,502 |
0,469 |
- 0,033 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
К ал > 0,2 - 0,5 |
0,374 |
0,335 |
- 0,039 |
|
|
Общий показатель ликвидности |
К ол ? 1 |
0,675 |
0,657 |
- 0,018 |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
К об.с. > 0,1 |
0,231 |
0,249 |
0,018 |
|
|
Доля оборотных средств в активах |
В зависимости от отраслевой принадлежности предприятия |
0,785 |
0,771 |
- 0,014 |
|
|
Чистые оборотные активы |
Положительная динамика |
29705 |
31876 |
2171 |
|
|
Коэффициент общей платежеспособности |
Коб.пл > 2 |
1,64 |
1,71 |
0,07 |
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
Км ? 0,2-0,5 |
0,47 |
0,46 |
- 0,01 |
|
|
Коэффициент концентрации собственного капитала |
Ккс > 0,5 |
0,39 |
0,42 |
0,03 |
За анализируемый период отмечается снижение коэффициентов ликвидности, за исключением коэффициента текущей ликвидности.
Значение общего показателя ликвидности на начало и конец анализируемого периода не соответствует нормативам, что свидетельствует о неликвидности баланса ООО ТД «Библио-Глобус». К тому же динамика коэффициента отрицательная. К концу периода показатель уменьшился на 0,018. Общий показателей ликвидности применяется в основном, когда организация прекращает свою деятельность, он свидетельствует о том, что на момент проведения анализа ООО ТД «Библио-Глобус» не мог погасить все свои обязательства за счет всех своих доходов и имущества.
Значение показателя абсолютной ликвидности соответствует нормативам на начало и коней анализируемого периода, хотя наблюдается отрицательная динамика, поскольку на конец периода показатель уменьшился на 0,039. На конец отчетного периода ООО ТД «Библио-Глобус» мог оплатить 33,5 % своих краткосрочных обязательств, что соответствует нормам. Данный коэффициент означает, что каждый день подлежат погашению 20 % краткосрочных обязательств организации. Наибольший интерес коэффициент абсолютной ликвидности представляет для поставщиков.
Динамика значений коэффициента «критической оценки» отрицательная (уменьшение на 0,033). Данные изменения показывают, что в ООО ТД «Библио-Глобус» ликвидные средства на конец анализируемого периода покрывали его краткосрочную задолженность на 46,9 %, а по нормам должно быть от 70 % и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками. Росту этого коэффициента способствует обеспеченность запасов долгосрочными источниками и снижение уровня краткосрочных обязательств. Значение данного показателя представляет интерес для банков, кредитующих организацию. Используется при оценке кредитоспособности клиента банка с целью определения риска невозврата кредита.
Значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец анализируемого периода соответствует нормальному ограничению. Он отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. На конец года наблюдается положительная динамика (увеличение коэффициента на 0,028), в результате чего показатель стал выше, составив 1,319. Можно сделать вывод, что ООО ТД «Библио-Глобус» располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников, а следовательно имеется возможность погасить текущие обязательства.
Как положительный момент отмечается соответствие нормативу коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. который показывает финансовую устойчивость организации.
Доля оборотных средств в активах незначительно уменьшилась на 1,4 %, что подтверждает уменьшение доли текущих активов в общей стоимости имущества организации. На начало года она составляла 78,5 % , на конец года - 77,1 %, большую долю которых составляли запасы, а именно готовая продукция, что естественно для торговой организации.
В величине чистых оборотных активов наблюдается положительная динамика: на начало отчетного периода за счет собственного капитала было сформировано 29705 тыс. руб. оборотных средств, на конец периода показатель увеличился, составив 31876 тыс.руб.
Коэффициент общей платежеспособности не соответствует нормам, следовательно, на момент составления баланса организация была не способна покрыть все свои обязательства своими активами. К концу года данный показатель увеличился на 7 %, что положительно отразилось на платежеспособности организации.
Полученный коэффициент маневренности собственного капитала показал высокую долю собственных оборотных средств в собственном капитале, что дает организации возможности для маневра.
Коэффициент концентрации собственного не соответствует нормам, хотя его значение и увеличилось на конец анализируемого периода, тем не менее организация финансово зависима от внешних источников.
Далее оценим структуру баланса организации. Структура баланса организации является удовлетворительной, а организация платежеспособной, если значения показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода не меньше минимально нормативных, т.е . одновременно должны выполняться условия: Ктк ? 2; Коб.с .? 0,1. Если хотя бы один из указанных показателей имеет значение ниже нормативного, то структура баланса является неудовлетворительной. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Следует отметить, что рекомендованное значение Ктк ? 2 является завышенным, считается нормальным, если значение в зависимости от условий хозяйствования, специализации и т.п. находится в диапазоне от 1 до 2.
Данные коэффициенты соответствуют нормативам, из чего следует, что структура баланса является удовлетворительной.
Следует отметить, что для оценки платежеспособности организации рекомендуется провести оценку финансовой устойчивости предприятия.
На практике организация является платежеспособной, если денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы полностью покрывают краткосрочные пассивы (см. Таблицу 5).
Таблица 5. Анализ финансовой устойчивости (тыс.руб.)
|
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонения |
|
|
1. Источники собственных средств |
63897 |
68871 |
4974 |
|
|
2. Внеоборотные активы |
34193 |
36995 |
2802 |
|
|
3. Наличие собственных оборотных средств (1-2) |
29704 |
31876 |
- 2172 |
|
|
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства |
0 |
0 |
х |
|
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (чистый оборотный капитал) (3 + 4) |
29704 |
31876 |
- 2172 |
|
|
6. Краткосрочные кредиты и займы |
0 |
0 |
х |
|
|
7. Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (5 + 6) |
29704 |
31876 |
- 2172 |
|
|
8. Общая величина запасов и затрат |
79185 |
83423 |
4238 |
|
|
9. Излишек (+)/Недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8) |
- 49481 |
- 51547 |
- 2066 |
|
|
10. +/- собственных оборотных долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (5-8) |
-49481 |
- 51547 |
- 2066 |
|
|
11. +/- общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8) |
- 49481 |
- 51547 |
- 2066 |
Поскольку ООО ТД «Библио-Глобус» на момент проведения анализа своей платежеспособности не пользовался долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами за анализируемый период, общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат состояла только из наличия собственных оборотных средств. Если исходить из того, что средства полностью направляются на формирование запасов и затрат, то в этом случае они покрываются лишь на 37,5 % на начало года и на 38,2 % на конец года.
Доля источников собственных средств, направляемая на приобретение внеоборотных активов на начало года - 53,5 %, на конец года - 53,7 %, увеличение составило 0,02 %. На пополнение оборотных средств направляется 46,4 %, на конец года - 46,2 % собственных средств.
Данные Таблицы 5 показывают, что в организации прослеживается недостаток собственных оборотных средств для покрытия всех запасов и затрат за анализируемый период.
Финансовую устойчивость также характеризует коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рассчитанный ранее (К об.с.), который соответствует нормам. Чем выше этот показателей, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.
Для того чтобы увидеть долю имущества производственного назначения в активах предприятия рассчитывают коэффициент имущества производственного назначения Кипн = (внеоборотные активы + запасы) / / общий объем активов
Кипн (на начало года) = 104030 / 163310 = 0,64
Кипн (на конец года) = 111490 / 165902 = 0,67
Норматив Кипн ? 0,5. Данные расчеты показывают, что привлекать дополнительные средства для пополнения имущества не имеет смысла.
На практике для определения финансовой устойчивости чаще всего используют четыре показателя: коэффициент финансовой независимости (концентрации собственного капитала Ккс, задолженности Кз, финансирования Кф и маневренности Км).
Кз показывает соотношение между заемные и собственными средствами
Кз (на началого года) = 99413 / 63897 = 1,55
Кз (на конец года) = 97032 / 68871 = 1,41
Рекомендуемое значение показателя - 0,67, Кз - соответствует нормам.
Кф - соотношение межу собственными и заемными средствами
Кф (на началого года) = 63897 / 99413 = 0,64
Кф (на конец года) = 68871 / 97032 = 0,71, из чего следует, что Кф на начало и конец года не соответствует нормам ? 0, значит у ООО ТД «Библио-Глобус» на дату составления баланса нет возможности покрыть собственным капиталом заемные средства.
2.3. Пути улучшения ликвидности и платежеспособности организации
Поскольку информационной базой проведения анализа ликвидности и платежеспособности организации является бухгалтерский баланс, для повышения результатов проведения данного анализа необходимо в первую очередь улучшить структуру баланса.
Если структура баланса является неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной, то необходимо: Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 2006. - 445 с.
· проанализировать динамику имущества организации и выявить факторы, влияющие на изменение:
· уменьшение стоимости имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, основными причинами этого являются: сокращение платежеспособного спроса на продукцию и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки сырья, включение в хозяйственной оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т. п.;
· при увеличении стоимости имущества необходимо оценить влияние на это изменение таких факторов, как: увеличение стоимости производственных запасов, готовой продукции, переоценки основных фондов. Если при увеличении активов предприятие является неплатежеспособным, то основными факторами являются: нерациональная структура имущества, необоснованное отвлечение средств для покрытия дебиторской задолженности, нерациональное управление производственными запасами, ошибки при формировании ценовой политики предприятия и т. д.;
· проанализировать структуру имущества как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. При изучении структуры особое внимание уделить изменению основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов.
Увеличение доли оборотных средств может быть связано:
ь с увеличением производственных запасов - основными факторами могут быть: наращивание производственной мощности, стремление защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции, неэффективная политика управления запасами и т. п.;
ь с увеличением доли дебиторской задолженности - основными факторами являются: низкая платежеспособность основных потребителей продукции, неэффективная система управления дебиторской задолженностью (отсутствие должного контроля над состоянием дебиторской задолженности, отсутствие гибкой системы скидок с учетом влияния инфляции и т.д.);
ь увеличение доли долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений - необходимо проанализировать с точки зрения их доходности и ликвидности;
ь проанализировать структуру источников формирования имущества и определить причины ее изменения;
ь оценить долю заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Если доля заемных средств в динамике увеличивается, то это может свидетельствовать: о повышении степени финансового риска для организации, снижении ее платежеспособности или об активном распределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия-заемщика.
Если организация получает прибыль и является при этом неплатежеспособной, то необходимо проанализировать использование прибыли.
Оценить деловую активность организации, т. е. скорость оборота капитала и его составляющих.
Мерами по восстановлению платежеспособности организации могут быть:
Ш перепрофилирование производства;
Ш закрытие нерентабельных производств;
Ш ликвидация дебиторской задолженности;
Ш продажа части имущества организации;
Ш уступка прав требования организации;
Ш продажа организации (бизнеса).
Заключение
На основании проделанной работы можно сделать следующие выводы:
1. Финансовое состояние организации - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние организации, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно в данной организации. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретной организации в конкретный период ее деятельности.
2. Поскольку оценка финансового состояния организации на основе анализа ликвидности и платежеспособности произведена на примере ООО ТД «Библио-Глобус», являющегося коммерческой организацией, то ее главная цель в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности организации составляют основную задачу финансового менеджера.
Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.
3. В ходе анализа баланса организации в динамике за период первого полугодия 2005 года выявлено следующее:
- в течение анализируемого периода политика ООО ТД «Библио-Глобус» в части формирования имущества была направлена главным образом на увеличение внеоборотных активов, оборотных средств, в первую очередь готовой продукции;
- краткосрочная кредиторская задолженность в большей своей части составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками. На эту задолженность приходится больше половины от всех источников формирования имущества организации, что вполне объяснимо. Политика предприятия направлена на предоставление своим покупателям широкого ассортимента продукции, как следствие организация заключает договора на поставку товара с большим количеством поставщиков;
- обращает на себя внимание увеличение величины прибыли на 4974 тыс.руб. или на 7 % по сравнению с аналогичным периодом 2004 года, что означает рентабельную работу организации.
4. Для проведения анализа ликвидности и платежеспособности ООО ТД «Библио-Глобус» было выполнено следующее:
· произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;
· выявлена недостаточная ликвидность баланса организации, особенно в части наиболее срочных обязательств;
Проведенный анализ показал, что коэффициенты текущей ликвидности и абсолютной ликвидности соответствуют нормам. Отстает от нормы только коэффициент срочной ликвидности, который к тому же снизился за год на 0,003, что указывает на ухудшение состояния платежеспособности предприятия, т.е., можно сделать заключение, что предприятие платежеспособно.
Если ООО ТД «Библио-Глобус» будет поддерживать остаток денежных средств на уровне отчетной даты, краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату может быть погашена за пять дней (1: 0,2).
Основными факторами повышения уровня абсолютной ликвидности выступают: равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности, сдерживание роста запасов и внеоборотных активов.
На основе анализа недостатков можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:
ь усовершенствовать структуру управления,
ь совершенствовать кадровую политику,
ь продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,
ь изыскивать резервы по снижению затрат на готовую продукцию,
ь активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов организации,
ь улучшить клиентуру предприятия, повысить уровень маркетинговой деятельности по изучению рынка сбыта продукции и т.п.,
ь провести детализированный анализ товарных запасов. Поскольку их большую часть составляет книжная продукция, на данный вид продукции следует обратить особое внимание: выявить рейтинги продаж; контролировать своевременное поступление новинок; книги старых изданий, не пользующихся спросом, книги с вышедшим сроком реализации своевременно возвращать поставщикам с целью предотвращения излишних запасов товарно-материальных ценностей.
Список используемой литературы
1. Бланк В.Р., Бланк с.В., Тараскина А. В. Финансовый анализ: учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Прспект, 2006. - 344 с. ISBN 5-482-00022-2
2. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2005. - 432 с.: ил. - (Серия «Академия финансов»). ISBN 5-469-00739-1
3. Брег С. Настольная книга финансового директора / Стивен М. Брег; Пер. с англ. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 536 с. ISBN 5-9614-0237-1
4. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 2006. - 544 с. ISBN 5-85971-241-3
5. Волокова О.Н., Ковалев В.В. анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 424 с. ISBN 5-482-00237-3
6. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - СПб.: ООО «Андреевский издательский дом», 2006. - 448 с. ISBN 5-902894-04-2
7. Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 192 с. ISBN 5-8018-0229-0
8. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности организации: учеб. Пособие / под общ. Ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: «Современная школа», 2005. - 383 с. ISBN 985-6751-24-1
9. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 624 с.
10. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2005. - 288 с. - (Профессиональное образование).
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 560 с.: ил. ISBN 5-279-02354-Х
12. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - 4-е изд., испр. и доп. - М.: Инфра-М, 2005: - 622 с. - Высшее образование
13. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учебник Л.И. Кравченко. - 8-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. -512 с. - (Экономическое образование). ISBN 5-94735-070-Х
14. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие / Г.Н. Лиференко. - М.: Издательство «Экзамен», 2006. - 156, [4] с. (Серия «Учебное пособие для вузов»). ISBN 5-472-018-15-3
15. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2005. - 448 с. ISBN 5-238-00815-5
16. Молибог Т.А. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060400 «Финансы и кредит», 060500 «Бухгалт. учет, анализ и аудит», 060600 «Мировая экономика», 351200 «Налоги и налогообложение» / Т.А. Молибог, Ю.И. Молибог. - М.: Гуманитар. изд. центр ВЛАДОС, 2005. - 383 с. - (Экономическое образование). ISBN 5-691-01392-0
17. Практикум по финансово-инвестиционному анализу. Ситуации. Методика. Решения: учебное пособие / Д.А. Ендовицкий, Л.С. Коробейникова, С.Н. Коменденко [и др.]; под ред. д-ра экон. наук, проф. Д.А. Ендовицкого. - М.: КНОРУС, 2006. - 432 с. ISBN 5-85971-184-0
18. Путятина Л.М., Родионов В.Б. Экономика и финансы предприятия: Учебник. - М.: «Экономика и финансы», 2006. - 648 с. ISBN 5-91069-003-5
19. Савицкая Г.В. Анализ производственно-финансовой деятельности сельскохозяйственных предприятий: Учебник. - 2-е изд., доп. и перераб. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 368 с. - (Среднее профессиональное образование). ISBN 5-16-002266-Х
20. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 3-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 320 с. (Высшее образование). ISBN 5-16-002174-4
21. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 639 с. ISBN 5-238-00551-2
...Подобные документы
Содержание анализа финансового состояния организации. Бухгалтерская отчетность как информационная база анализа финансового состояния. Анализ текущей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Оценка вероятности банкротства организации.
курсовая работа [94,9 K], добавлен 18.12.2014Понятие фактора конкурентоспособности организации. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации. Методы анализа и оценки финансового состояния организации. Прогноз агрегированной финансовой отчетности организации, ее оценка.
дипломная работа [603,0 K], добавлен 16.09.2014Информационная база и значение анализа финансового состояния организации. Оценка динамики состава и структуры имущества организации и ее источников. Анализ платежеспособности и ликвидности. Мероприятия по оптимизации собственных затрат МП "Водоканал".
дипломная работа [505,2 K], добавлен 25.10.2015Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.
дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния организации, основные этапы и методы его проведения. Принципы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Оценка деловой активности организации и эффективности производства.
курсовая работа [1,8 M], добавлен 10.11.2010Цели, задачи и информационная база анализа финансового состояния организации. Анализ ликвидности, платежеспособности, рентабельности, деловой активности, имущественного положения и финансовой устойчивости коммерческой организации ОАО "Бурводстрой".
дипломная работа [153,1 K], добавлен 06.01.2013Понятие, значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Характеристика структуры активов, оценка ликвидности и платежеспособности. Состав и динамика дебиторской и кредиторской задолженностей. Определение рентабельности предприятия.
дипломная работа [150,4 K], добавлен 22.02.2012Этапы и методы финансового анализа предприятия. Оценка ликвидности и платежеспособности организации. Анализ показателей деловой активности и рентабельности. Управление дебиторской задолженностью как способ улучшения финансового состояния предприятия.
дипломная работа [3,7 M], добавлен 12.09.2011Сущность, цель, задачи и методики анализа финансового состояния коммерческой организации, информационная база. Характеристика деятельности ЗАО "Номос-банк"; структура активов и пассивов, оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.
курсовая работа [499,9 K], добавлен 18.01.2012Теоретические основы анализа финансового состояния организации. Анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости организации. Оценка экономического потенциала и деловой активности организации. Расчет показателей рентабельности предприятия.
курсовая работа [43,3 K], добавлен 19.10.2010Сущность и разновидности финансового состояния предприятия: устойчивое, неустойчивое и кризисное. Объекты и порядок проведения анализа данного показателя деятельности организации. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия, расчет коэффициентов.
презентация [306,2 K], добавлен 09.11.2015Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния организации, его цели и методика. Анализ имущественного положения и финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности организации. Эффекта финансового левериджа, расчет его значения.
курсовая работа [64,3 K], добавлен 15.06.2011Информационная основа финансового анализа. Оценка деловой активности, платежеспособности и рентабельности предприятия. Понятие основных и оборотных фондов организации. Анализ ликвидности баланса, активов и пассивов компании, источников их формирования.
дипломная работа [203,3 K], добавлен 30.03.2015Сущность и назначение диагностики финансового состояния организации. Анализ состава и структуры баланса организации ООО "Пластсервис". Информационная база диагностики финансового состояния организации. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности.
дипломная работа [124,0 K], добавлен 26.06.2014Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.
дипломная работа [338,9 K], добавлен 18.02.2012Сущность и необходимость анализа финансового состояния организации. Идентификация финансового состояния организации и оценка вероятности банкротства. Анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Закрытие нерентабельных подразделений.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 03.01.2018Основные особенности, цели и методика финансового анализа. Применение отчетности для оценки финансового состояния предприятия. Динамика и структура прибыли и баланса организации. Показатели ликвидности фирмы, ее устойчивости и финансовых коэффициентов.
дипломная работа [324,8 K], добавлен 17.12.2010Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия. Оценка имущественного потенциала. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.
курсовая работа [95,5 K], добавлен 06.05.2011Понятие финансового состояния, цели и задачи его оценки и причины неустойчивости предприятий. Оценка платежеспособности и ликвидности, деловой активности организации. Вероятность банкротства и экономические методы укрепления финансового положения фирмы.
дипломная работа [275,7 K], добавлен 18.09.2010
