Формирование современной системы международных валютных отношений

В 2010г. курсовой политике также отводилась доминирующая роль в достижении главной цели валютной политики - обеспечение стабильности национальной валюты. В 2010 г. установлен коридор изменения стоимости корзины иностранных валют +/-10 % от центрального значения, сложившегося на начало года. Курс белорусского рубля в 2010 г. сохранился в рамках установленных колебаний. Международные золотовалютные резервы страны к началу 2011 г. достигли 6,6 млрд. долл. США.

Со второго полугодия 2010 г. ситуация на внутреннем валютном рынке характеризовалась ухудшением состояния платежного баланса и нарастанием спроса на иностранную валюту со стороны субъектов хозяйствования и населения. Отрицательное сальдо торгового баланса за 2010 г. составило 9,6 млрд. долл. США, чистый спрос на иностранную валюту со стороны субъектов хозяйствования увеличился в сравнении с предыдущим годом в 1,9 раза и населения в 1,8 раза. Национальный банк осуществлял активные интервенции на валютном рынке, золотовалютные резервы только за 1 квартал 2011 г. сократились на 1,4 млрд. долл. США, т.к. именно за счет них Национальный банк поддерживал стабильность национальной валюты. Фактически с начала 2011 г. экономика и банковская система страны функционировали в условиях множественных валютных курсов. Основной объем валютных сделок в данный период приходился на внебиржевой рынок.

C целью сохранения золотовалютных резервов Национальным банком было принято решение о приостановлении интервенций на наличном валютном рынке.

В 2011 г. коридор изменения стоимости корзины иностранных валют был установлен в пределах +/- 8 % от центрального значения. Для повышения гибкости курсовой политики и обеспечения выхода на единый равновесный курс белорусского рубля на всех сегментах внутреннего валютного рынка в мае 2011 г. были расширены допустимые границы колебаний стоимости корзины иностранных валют до +/- 12 %. Одновременно осуществлена девальвация белорусского рубля по отношению к стоимости корзины иностранных валют в размере 54,4 %, что сопровождалось адекватными мерами по ограничению бюджетных расходов и ужесточением денежно-кредитной политики. Ставка рефинансирования Национального банка за 2011 г. выросла с 10,5 % до 45 % годовых. Национальным банком было полностью прекращено эмиссионное кредитование государственных программ, а рефинансирование банков стало осуществляться исключительно посредством стандартных операций регулирования ликвидности. Национальный банк временно приостановил предоставление банкам кредитов под залог закладных и сократил до 7 дней сроки рефинансирования банков посредством двусторонних операций и операций на открытом рынке.

В связи с превышением объема выданных населению льготных кредитов на строительство жилья и принятых обязательств по их предоставлению, в 2011 г. временно приостановлено льготное кредитование жилищного строительства [8, c. 7].

В 2011 г. было принято решение кредитовать только высокоэффективные проекты, имеющие высокую степень готовности и подлежащие вводу в эксплуатацию в 2011 г., а также в ряде случаев изменить условия кредитования организаций при реализации ранее принятых государственных программ в части установления рыночных ставок по кредитам.

В целях обеспечения устойчивости белорусского рубля и увеличения объема продаваемой валютной выручки Указом Президента Республики Беларусь № 326 от 25.07.2011 г. «О некоторых вопросах обязательной продажи иностранной валюты» отменен ряд льгот по обязательной продаже 30 % валютной выручки и расширен перечень иностранных валют, подлежащих обязательной продаже субъектами хозяйствования на внутреннем валютном рынке (добавлены 10 позиций).

Для снижения давления на биржевом рынке иностранных валют в 2011 г. биржевой сбор, подлежащий уплате участником торгов по операциям покупки иностранной валюты, был повышен с 0,0095 % до 2 % от суммы сделки. В рамках комплекса мер по выходу на единый равновесный курс белорусского рубля Национальный банк в сентябре 2011 г. ввел новый порядок совершения валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке, в соответствии с которым открылась дополнительная торговая сессия на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Курс покупки и продажи валюты на дополнительной торговой сессии стал устанавливаться по результатам фиксинга исходя из спроса и предложения. На основной торговой сессии ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» осуществлялись продажа банками валюты в счет обязательной продажи экспортной выручки (в рамках домицилирования) и покупка банками иностранной валюты для оплаты лекарственных средств, изделий медицинского назначения, а также оплаты за поставленные в республику природный газ и электроэнергию. Кроме того, в целях повышения заинтересованности субъектов хозяйствования-резидентов в наращивании экспорта услуг и поступления валютной выручки, Национальный банк предоставил возможность проведения расчетов в иностранной валюте на территории страны при оказании услуг физическим лицам-нерезидентам. Банки республики внедрили авторизированный порядок продажи иностранной валюты населению.

С 20 октября 2011 г. (IV этап) Национальный банк перешел к новому режиму валютного курса - «управляемое плавание» курса национальной валюты. Механизм применения данного валютного режима реализовывается в процессе установления курса белорусского рубля по отношению к стоимости корзины иностранных валют по результатам фиксинга на основе спроса и предложения, складывающихся на единой торговой сессии на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Курс фиксинга на единой торговой сессии является официальным курсом Национального банка. Интервенции Национального банка как в иностранной валюте, так и в белорусских рублях осуществляются исключительно для сглаживания отдельных колебаний курса белорусского рубля. Границы колебаний стоимости корзины валют на 2011 г. не устанавливаются. Режим «управляемого плавания» способствует притоку иностранной валюты и устраняет факторы, препятствующие ее предложению на бирже: обязательная продажа части экспортной выручки субъектами хозяйствования по курсу ниже рыночного, который устанавливался на основной торговой сессии, и налогообложения разницы между официальным курсом Национального банка и рыночным курсом, который складывался на дополнительной торговой сессии на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Выбор режима валютного курса как «управляемое плавание» обусловлено значительной степенью открытости белорусской экономики и зависимостью от изменений на мировых товарных и финансовых рынках, а также волатильностью курсов основных мировых валют. Избранный валютный режим - «управляемое плавание» позволяет принимать превентивные, своевременные и адекватные меры по нивелированию влияний волатильности курсов мировых валют на экономику Республики Беларусь и создавать стабильные условия для внешнеэкономической деятельности.

Предпринятые меры повлекли положительные тенденции в валютной и денежно-кредитной сферах - ставка рефинансирования Национального банка за 5 месяцев 2012 г. снизилась с 45% до 34 % годовых, золотовалютные резервы по состоянию на 01.01.2012г. увеличились до 9,4 млрд. долл. США (в национальном определении), сальдо внешней торговли товарами за 1 квартал 2012 г. сложилось положительным в размере 830,2 млн. долл. США [8, с,8].

Показатели платежного баланса (на февраль 2013 года в сравнении с аналогичным периодом 2012)

В январе 2013 г. по сравнению с аналогичным периодом 2012 года внешнеторговый оборот товаров и услуг сократился на 9% и составил 6,7 млрд. долларов США. Экспорт товаров и услуг составил 3,4 млрд. долларов США и снизился по сравнению с январем 2012 г. на 13%, импорт составил 3,3 млрд. долларов США и снизился на 4,5% по сравнению с тем же периодом. В результате в январе 2013 г. сальдо внешней торговли сложилось положительным в размере 0,1 млрд. долларов США против положительного сальдо за аналогичный период 2012 года-0,5 млрд. долларов США [9, c. 2] .

По группе потребительских товаров в январе 2013 г. было достигнуто положительное сальдо, которое составило 0,2 млрд. долларов США и по сравнению с аналогичным периодом 2012 года практически не изменилось.

По финансовому счёту платёжного баланса в 2012 году наблюдалось снижение чистого притока иностранного капитала с 6,8 до 1,5 млрд. долларов США.

Операции частного сектора экономики обеспечили приток 1,3 млрд. долларов США. Привлечение капитала секторами государственного управления и денежно-кредитного регулирования составило 0,2 млрд. долларов США.

Чистый приток прямых иностранных инвестиций в экономику страны за 2012 год составил 1,3 млрд. долларов США, снизившись по сравнению с 2011 годом в 2,8 раза. В 2011 году чистый приток прямых иностранных инвестиций составил 3,9 млрд. долл. США, из них 2,5 млрд. долл. США- средства от продажи ОАО «Белтрансгаз».

По итогам 2012 года сформировался чистый приток иностранного капитала банков в объёме 1,2 млрд. долл. США против чистого притока в размере 0,1 млрд. долл. США в 2011 г. Чистое погашение кредитов и займов банками сложилось на уровне 0,1 млрд. долл. США, в то время как значительный приток был обусловлен сокращением активов за рубежом в объёме 0,8 млрд. долл. США.

Чистое привлечение иностранного капитала нефинансовым сектором экономики (без учёта торговых кредитов и прямых инвестиций) в 2012 году составило 0,5 млрд. долл. США против 0,4 млрд. долл. США в 2011 году и было обеспеченно, прежде всего, чистым привлечением кредитов и займов в объёме 0,5 млрд. долл. США.

Итоговое сальдо платежного баланса сложилось положительным на уровне 0,1 млрд. долл. США, что обусловило рост валового объёма резервных активов относительно начала года [9, c. 3-4]. Подробное аналитическое представление платёжного баланса на период с 2005 по 2012 год предоставлено в Приложении 1.

Рисунок 1 Динамика сальдо внешней торговли товарами [9].

В феврале 2013 года субъекты хозяйствования и население явились чистыми продавцами иностранной валюты на внутреннем валютном рынке (рисунок 2).

Рисунок 2 Динамика объёмов покупки и продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке субъектами хозяйствования и населением [9]

В феврале 2013 г. субъекты хозяйствования продали иностранной валюты на сумму 1,8 млрд. долл. США, купили - на сумму 1,6 млрд. долл. США. Снижение спроса на иностранную валюту на этом сегменте валютного рынка в основном произошло по таким направлениям, как погашение кредитов (на 61,9 млн. долл. США), оплата топливно - энергетических ресурсов (на 82,4 млн. долл. США), закупка оборудования и комплектующих (на 87,4 млн. долл. США). В результате в сегменте субъектов хозяйствования сформировалась чистая продажа иностранной валюты в размере 166,4 млн. долл. США.

Основной объём иностранной валюты, купленной субъектами хозяйствования в феврале 2013 г., был направлен на погашение прочих кредитов (460,3 млн. долл. США, или 28,7% от общего объёма покупки), оплату топливно-энергетических ресурсов (376,0 млн. долл. США, или 23,4%), закупку оборудования и комплектующих(156,6 млн. долл. США, или 9,8%), закупку сырья и материалов (224,9 млн. долл. США, или 14%). На эти расходы было использовано 75,9% всего объема купленной валюты.

В феврале 2013 г. объём продажи иностранной валюты населением составил 636,9 млн. долл. США, объём её покупки - 572,8 млн. долл. США. На соотношение объёмов покупки-продажи иностранной валюты в данном сегменте валютного рынка оказывали непосредственно влияние такие факторы, как сохранение большей привлекательности денежных вкладов (депозитов) в национальной валюте по сравнению с валютными вкладами (депозитами), снижение инфляционных ожиданий, а также относительная стабильность обменного курса белорусского рубля. Вследствие сложившейся ситуации населением на чистой основе было продано 64,1 млн. долл. США [9, c. 4].

В феврале 2013г. ситуация на мировых рынках характеризовалась укреплением курса доллара США как к российскому рублю (с 30,02 до 30,62 российского рубля за 1 доллар), так и к евро (с 1,36 до 1,32 доллара США за 1 евро). Российский рубль укрепился по отношению к евро с 40,71 до 40,07 рубля за 1 евро. На этом фоне в феврале 2013 г. белорусский рубль на внутреннем рынке укрепился к евро на 3,2 % ( до 11290 рублей за 1 евро) и к российскому рублю-на 1,9% (до 282 рублей за 1 российcкий рубль). К доллару США курс белорусского рубля не изменился (8630рублей за 1 доллар США).

С начала 2013 г. обменный курс белорусского рубля снизился по отношению к доллару США на 0,7%, укрепился по отношению к евро на 0,4% и не изменился по отношению к российскому рублю [4, c.4-5].

Рисунок 3 Динамика изменения курса белорусского рубля с 2000 по 2013 гг. [10].

Международные резервные активы Республики Беларусь предоставлены в Приложении 2.

Таким образом в настоящее время сформирована и функционирует валютная система, которая основана на современной правовой базе, способствует обеспечению в стране экономической безопасности и устойчивого экономического роста, а также активной интеграции республики в мировую валютную систему. Республика Беларусь в рамках курсовой политики прошла 4 этапа развития режимов валютного курса: режим «скользящей фиксации» курса белорусского рубля к российскому рублю (2001-2004 гг.); режим «жесткой привязки» белорусского рубля к доллару США (2005-2008 гг.); режим привязки курса белорусского рубля к корзине валют (2009-2011 гг.); применение режима «управляемого плавания» курса белорусского рубля (с октября 2011 г.). В настоящее время валютная политика, требует дальнейшего функционирование и развития.

3. Перспективы развития валютной системы Республики Беларусь

В этой главе я постараюсь выявить проблемы и перспективы развития валютной системы нашего государства в рамках других валютных систем, а также основные направления курсовой политики.

Прежде всего, следует отметить, что проблемы и перспективы развития валютной системы Республики Беларусь в рамках других валютных систем ещё недостаточно глубоко изучены. Большее внимание уделяется вопросам получения международных кредитов и займов, позволяющих регулировать несбалансированность временных платежей без использования ограничительных мер в области внешней торговли и расчетов.

В целях укрепления взаимоотношений с международными финансово-кредитными организациями Республика Беларусь в 1992 году подписала соответствующие соглашения и стала членом Европейского банка реконструкции и развития, Международного валютного фонда, а также учреждений группы Всемирного банка, включая Международный банк реконструкции и развития, Международную финансовую корпорацию, стороной Конвенции о Многостороннем агентстве по гарантированию инвестиций и Конвенции об урегулировании инвестиционных споров. Это положило начало развитию полноценного сотрудничества с этими мощными и авторитетными международными межправительственными организациями. Для эффективного ведения совместной работы Международный валютный фонд (1992 год), Международный банк реконструкции и развития (1994 год) и Европейский банк реконструкции и развития (1994 год) открыли свои представительства в Республике Беларусь.

Членство в Международном валютном фонде является одним из определяющих факторов международного финансово-экономического сотрудничества Республики Беларусь.

Так официальные цели Международного валютного фонда состоят в том, чтобы:

1)содействовать сбалансированному росту международной торговли;

2)поддерживать устойчивость обменных курсов валют;

3) способствовать созданию многосторонней системы расчетов по текущим операциям между членами Фонда и устранению валютных ограничений, тормозящих рост международной торговли;

4) предоставлять странам-членам кредитные ресурсы, позволяющие регулировать несбалансированность временных платежей без использования ограничительных мер в области внешней торговли и расчетов;

5) служить форумом для консультаций и сотрудничества в области международных валютных вопросов.

Став членом Международного валютного фонда в 1992 году (сейчас в Международный валютный фонд входит 188 стран), наша республика внесла взнос в счет причитающейся ей квоты, составляющей 280,4 млн. СДР (около 393,4 млн. долларов США), которая впоследствии была увеличена до 386,4 млн. СДР (около 542,1 млн. долларов США).

Можно также определить три основных направления деятельности Международного валютного фонда в Беларуси, важнейшим из которых является сотрудничество с Правительством и Национальным банком Беларуси при подготовке программ экономической политики с акцентом на нижеследующие макроэкономические вопросы:

1)налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика;

2)обменный курс;

3)торговая политика с целью достижения значительного экономического роста, низкой инфляции и устойчивости платежного баланса.

Проводимый Международным валютным фондом анализ в этих областях служит вводной информацией для рекомендаций по вопросам политики, разрабатываемых Национальным банком. Группы сотрудников Банка и Международного валютного фонда проводят регулярные консультации, и сотрудники Банка принимают участие в работе миссий Международного валютного фонда для консультаций в соответствии со Статьей IV. Это обеспечивает согласованность рекомендаций по вопросам политики, разрабатываемых обеими организациями.

Развитие отношений с Международным валютным фондом служит сигналом для зарубежных государств и иностранных инвесторов для выделения кредитов по межправительственным линиям и масштабных прямых иностранных инвестиций [12].

С 1992 по 2000 годы Республика Беларусь дважды прибегала к финансовым ресурсам МВФ:

по линии фонда системных трансформаций - 217,2 млн. долларов США;

по механизму "стенд-бай" - 77,4 млн. долларов США.

В феврале 2005 года Республика Беларусь полностью погасила указанные кредиты МВФ.

В конце 2008 года белорусские власти обратились к руководству МВФ с просьбой о заключении кредитного соглашения "стенд-бай". В результате согласования Республикой Беларусь и МВФ параметров указанного соглашения Совет Исполнительных директоров Фонда 12 января 2009 года одобрил программу сроком на 15 месяцев и выделение нашей стране финансовых ресурсов в объеме около 2,46 млрд. долларов США. Впоследствии скорректированы и одобрены обеими сторонами новые параметры программы и, в соответствии с запросом белорусской стороны, увеличен общий объем финансирования до 3,46 млрд. долларов США.

Реализация программы, завершившейся в апреле 2010 года, позволила поддержать стабильность на валютном рынке, обеспечить большую устойчивость финансовой системы, избежать кризиса платежного баланса, а также предотвратить рецессию и сохранить низкий уровень безработицы.

В связи с завершением программы "стенд-бай" МВФ начал дополнительные консультации с Республикой Беларусь по мониторингу в постпрограммный период. Так, в течение 2011 - 2013 гг. состоялся ряд визитов экспертов МВФ по оценке мер проводимой экономической политики и выработке предложений, направленных на дальнейшее повышение эффективности экономики Республики Беларусь.

По итогам проведенных консультаций экспертами МВФ положительно оценен реализованный Правительством Республики Беларусь и Национальным банком комплекс мер денежно-кредитного, валютного, ценового и бюджетно-налогового регулирования, которые позволили обеспечить макроэкономическую стабилизацию экономики, снизить инфляцию, повысить конкурентоспособность белорусской продукции и улучшить внешнеторговое сальдо.

Национальному банку со стороны МВФ оказывалась техническая помощь по вопросам финансовой стабильности, устойчивости банковской системы, банковского надзора, развития системы анализа и прогнозирования денежно-кредитной политики, совершенствования денежно-кредитной статистики.

Национальный банк намерен продолжить внедрение рекомендаций технических миссий МВФ, а также задействовать экспертный потенциал Фонда по ключевым направлениям своей деятельности, включающих совершенствование подходов к проведению денежно-кредитной политики, усиление эффективности использования ее инструментов, обеспечение финансовой стабильности, разработку и внедрение международных стандартов финансовой отчетности, совершенствование банковского надзора [13].

Роль отношений Республики Беларусь с Международным валютным фондом очень велика. Дальнейшее их развитие увязывается с проведением широкомасштабных реформ в стране. В настоящее время в качестве условий для получения республиканских кредитов выдвигаются следующие основные цели, согласованные с Правительством:

1)разгосударствление (приватизация), демонополизация;

2)либерализация валютного курса;

3)реформа системы ценообразования (и параллельное проведение обновленной программы социальной защиты населения);

4)реформирование сельского хозяйства и другие.

Также широко обсуждались вопросы о вступлении Беларуси в союз с Россией. Беларусь -- не единственная страна, рассматривавшая возможность присоединения к валютной зоне другой страны, на что указывают долларизация ряда стран Латинской Америки и дискуссии по созданию валютных союзов в некоторых регионах Африки и на Ближнем Востоке. Вступление в союз, несомненно, обеспечило бы существенные выгоды, но оно также влекло за собой значительные риски и проблемы.

Так последствием такой валютной интеграции для Беларуси стала бы возможная необходимость внесения существенных изменений в основной Закон государства, значительно ущемляющих его суверенитет, потеря независимости в выборе и проведении самостоятельной денежно-кредитной политики.

Основной прямой выгодой от создания валютного союза и введения единой валюты является сокращение транзакционных издержек и уменьшение валютных рисков. Увеличение масштаба денежно-кредитного обращения также способно повысить эффективность единой валюты как меры стоимости и средства обращения. Введение единой валюты способствует мобилизации и более эффективному распределению ресурсов, качественной перестройке работы кредитных институтов. При этом выгоды валютного союза прямо пропорциональны степени экономической взаимозависимости объединяющихся стран.

В целом, введение единой валюты и формирование общей банковской системы является достаточно сложным процессом, требующим необходимых общеэкономических предпосылок. В настоящий момент до сих пор не реализованы отдельные важнейшие мероприятия, предусмотренные Договором о создании Союзного государства, и идет речь о фактической денонсации Договора.

С 2004 года Республика Беларусь обрела общие границы с Европейским союзом. Необходимо отметить также, что страна имеет как очень тесные экономические и политические связи с Россией, так и прочные экономические, в особенности торговые, взаимоотношения с европейскими странами. Несмотря на то, что речь о вступлении Беларуси в Евросоюз сегодня практически не идет, теоретически это возможно. Более того, даже если в будущем продолжатся интеграционные процессы с Российской Федерацией, это не будет противоречить расширению экономического сотрудничества со странами Европейского союза. Однако чтобы Беларусь смогла на равных вести диалог с расширяющейся Европой, ей очень важно достичь экономического уровня развития как минимум новых членов Европейского союза. В то же время нельзя отрицать, что быстроменяющиеся экономические и политические мировые процессы могут создать условия для возможного участия Беларуси в европейском интеграционном процессе.

Таким образом, чтобы на равных конкурировать на международном рынке, наша страна не должна уступать по своему экономическому развитию западным партнерам. Поэтому в дальнейшем необходимо регулярно и тщательно изучать экономические процессы в Беларуси и европейских странах с целью дальнейшего развития страны и адаптации в мировую, и, прежде всего, европейскую экономику[14].

В ближайшей перспективе курсовая политика должна быть направлена на сдерживание инфляции, повышение конкурентоспособности отечественных экспортеров и поддержание в стране финансовой стабильности. Политика курсообразования ориентируется на сглаживание конъюнктурных колебаний внутреннего валютного рынка и минимизацию последствий внешних шоков от колебания обменных курсов основных мировых валют. Таргетирование обменного курса белорусского рубля в условиях открытой экономики Республики Беларусь является достаточно эффективным механизмом обеспечения конкурентоспособности белорусского экспорта на международных рынках. Таким образом, инструмент обменного курса в перспективе сохранит достаточную значимость в монетарном передаточном механизме. В перспективе прогнозируется сохранить привязку обменного курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют. Вместе с тем возможна корректировка механизма привязки обменного курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют. В дальнейшем валютная корзина должна постоянно пересматриваться в целях соответствия долей используемых валют их долям в совместной торговле Республики Беларусь и стран торговых партнеров. Одной из главных задач национальной валютной политики является недопущение снижения государственных золотовалютных резервов и их наращивание (за счет не долговых инструментов, которые в н.в. составляют около 70 % объема ЗВР) до величины - 3 месяца импорта товаров и услуг, а также достижение полного покрытия международными резервами краткосрочного внешнего долга страны (в н.в. покрытие составляет около 35 %), что обеспечит необходимый уровень внешнеэкономической безопасности страны. С целью активной интеграции в мировую экономическую систему в перспективе прогнозируется смягчать и постепенно снимать валютные ограничения и обременения на операции текущего характера.

В условиях ограниченной конвертируемости белорусского рубля, взаимосвязь валютной и денежно-кредитной политики должна укрепляться по мере экономического роста на основе существенного смещения акцента в пользу канала «процентной ставки» и усиления роли процента как самого цивилизованного инструмента среди инструментов денежно-кредитной и валютной политики развитых стран [8, c. 9].

Также 11 апреля 2011 года Александр Лукашенко подписал Программу социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011--2015 годы. Основные макроэкономические пункты программы:

увеличение ВВП на 62--68 % за пять лет;

рост объёма промышленного производства и продукции сельского хозяйства примерно в полтора раза;

увеличение производства услуг в 1,8--1,9 раза;

рост инвестиций в основной капитал в 1,9--1,97 раза;

ликвидация дефицита торгового баланса к 2014 году и выход на положительное сальдо торговли товарами и услугами в 2015 году. [11].

Предусматривается содействие созданию условий для поддержания стабильных темпов экономического роста, повышению уровня монетизации экономики и снижению ее долларизации, ликвидации дисбаланса валютного рынка.

Главными задачами являются:

1) содействие поддержанию финансовой стабильности путем проведения эффективной монетарной политики;

2) поддержание низких темпов инфляции с помощью мер экономической политики Правительства Республики Беларусь и монетарных инструментов Национального банка;

3) обеспечение устойчивости белорусского рубля.

По мере повышения внутренней и внешней сбалансированности экономики в целях поддержания конкурентоспособности отечественных производителей и ограничения инфляционных процессов предусматривается постепенный переход к более гибкому формированию обменного курса в рамках привязки к корзине иностранных валют.

Продолжится работа по совершенствованию системы рефинансирования банков, основанной на рыночных условиях формирования цены кредитных ресурсов, что позволит повысить эффективность процентной политики и снизить процентные риски для банковской системы.

Особое внимание будет уделено поддержанию процентных ставок на положительном уровне, обеспечивающем сохранность и привлекательность ресурсов в национальной валюте, а также доступности банковского кредита для нефинансового сектора экономики.

Реализация мер процентной политики будет ориентирована на обеспечение стабильного функционирования финансовой системы. По мере замедления инфляционных процессов и сохранения устойчивой ситуации на валютном рынке продолжится снижение процентных ставок.

В результате данных действий будут обеспечены условия для укрепления макроэкономической и финансовой стабильности в стране. При уменьшении инфляции до 5-6 процентов ставка рефинансирования Национального банка к концу 2015 года будет снижена до 6-8 процентов годовых.

Приток в страну иностранного капитала (преимущественно в форме прямых иностранных инвестиций), улучшение сбалансированности экономики станут основой для дальнейшего наращивания международных резервных активов Республики Беларусь.

С учетом состояния платежного баланса предусматривается последовательное доведение объемов золотовалютных резервов до уровня, обеспечивающего внешнеэкономическую безопасность страны, - более 3 месяцев импорта [15].

Заключение

На основе проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1) Валютная политика - совокупность государственных мероприятий, направленных на организацию внутреннего валютного рынка и определяющих принципы и нормы поведения страны в международных валютно-кредитных отношениях с целью достижения устойчивого макроэкономического роста. В зависимости от целей различают текущую и долговременную (структурную) политику. Валютная системы государства - совокупность экономических отношений, связанных с обращение валюты. Валютные рынки - это официальные международные центры, где сосредоточенно проведение операций по купле-продаже валют на основании спроса и предложения. Валютные ограничения - совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке и направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями. Основными формами валютной политики государства являются: дисконтная, девизная политика и ее разновидность -- валютная интервенция, валютные ограничения, регулирование конвертируемости валют, режимов валютного курса, девальвация, ревальвация, диверсификация валютных резервов. Валютный курс-это соотношение между национальными и иностранными валютами, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Выделяются фиксированный, плавающий и смешанный режим валютных курсов. Состояние платёжного баланса страны прежде всего по текущим операциям оказывает непосредственное воздействие на валютный курс национальной денежной единицы.

2) Валютное регулирование - деятельность государственных органов (органов валютного регулирования) по установлению порядка обращения валютных ценностей, в том числе правил владения, пользования и распоряжения ими. Валютный контроль - деятельность органов валютного контроля и агентов валютного контроля, направленная на обеспечение соблюдения резидентами и нерезидентами требований валютного законодательства Республики Беларусь.

В соответствии с Законом Республики Беларусь от 22 июля 2003 г. № 226-З «О валютном регулировании и валютном контроле» органами валютного регулирования в нашей стране являются Совет Министров и Национальный банк Республики Беларусь.

Таким образом, в Беларуси действует двухуровневая система валютного контроля, в которой Национальный банк выступает одним из основных органов, а коммерческие банки - агентами. Валютный контроль - важнейший аспект валютного регулирования, так как с его помощью выявляются несоответствия проводимых валютных операций действующему законодательству.

В настоящее время сформирована и функционирует валютная система, которая основана на современной правовой базе, способствует обеспечению в стране экономической безопасности и устойчивого экономического роста, а также активной интеграции республики в мировую валютную систему. Республика Беларусь в рамках курсовой политики прошла 4 этапа развития режимов валютного курса: режим «скользящей фиксации» курса белорусского рубля к российскому рублю (2001-2004 гг.); режим «жесткой привязки» белорусского рубля к доллару США (2005-2008 гг.); режим привязки курса белорусского рубля к корзине валют (2009-2011 гг.); применение режима «управляемого плавания» курса белорусского рубля (с октября 2011 г.). Валютная политика требует дальнейшего функционирования, развития и совершенствования.

3) Большое внимание уделяется вопросам получения международных кредитов и займов, позволяющих регулировать несбалансированность временных платежей без использования ограничительных мер в области внешней торговли и расчетов. Членство в Международном валютном фонде является одним из определяющих факторов международного финансово-экономического сотрудничества Республики Беларусь.

Реализация программы, завершившейся в апреле 2010 года, позволила поддержать стабильность на валютном рынке, обеспечить большую устойчивость финансовой системы, избежать кризиса платежного баланса, а также предотвратить рецессию и сохранить низкий уровень безработицы.

Национальный банк намерен продолжить внедрение рекомендаций технических миссий МВФ, а также задействовать экспертный потенциал Фонда по ключевым направлениям своей деятельности, включающих совершенствование подходов к проведению денежно-кредитной политики, усиление эффективности использования ее инструментов, обеспечение финансовой стабильности, разработку и внедрение международных стандартов финансовой отчетности, совершенствование банковского надзора.

Чтобы на равных конкурировать на международном рынке, наша страна не должна уступать по своему экономическому развитию западным партнерам. Поэтому в дальнейшем необходимо регулярно и тщательно изучать экономические процессы в Беларуси и европейских странах с целью дальнейшего развития страны и адаптации в мировую, и, прежде всего, европейскую экономику.

В ближайшей перспективе курсовая политика должна быть направлена на сдерживание инфляции, повышение конкурентоспособности отечественных экспортеров и поддержание в стране финансовой стабильности. Политика курсообразования ориентируется на сглаживание конъюнктурных колебаний внутреннего валютного рынка и минимизацию последствий внешних шоков от колебания обменных курсов основных мировых валют. В перспективе прогнозируется сохранить привязку обменного курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют. Вместе с тем возможна корректировка механизма привязки обменного курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют. С целью активной интеграции в мировую экономическую систему в перспективе прогнозируется смягчать и постепенно снимать валютные ограничения и обременения на операции текущего характера.

Список использованной литературы

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения учебник / под ред. Л.Н.Красавиной. 3-е изд., перераб. И доп. М.: Финансы и статистика, 2005 г. -162-185 с.

2. Организация деятельности центрального банка: учебное пособие/C.С. Ткачук, О.И. Румянцева-Минск: БГЭУ,2006 г.

3. Экономика: учебник/А.С. Булатова- Москва,2006г.

4. Национальная экономика Беларуси: учебник/В.Н. Шилов - Минск:БГЭУ,2012г.

5. Деньги.Кредит.Банки: учебник 4-е издание: Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д., Зеленкова Н.М.-2011г.

6. Валютный курс и классификация его видов [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. konspekts.ru. - Дата доступа: 20.04.2013г.

7. Закон Республики Беларусь «О валютном регулировании и валютном контроле» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.pravo.by. - Дата доступа:26.04.2013г.

8. Бобровская, Ж.В. Практические аспекты валютной политики Республики Беларусь в условиях становления экономики инновационного типа/ Ж.В. Бобровская// Экономика и управление. -2012. -№3(31) -С. 3-9

9. Тенденции в денежно-кредитной сфере Республики Беларусь в феврале 2013г. // Банкаускi Веснiк.-2013.-№9 (сакавiк)

10. Динамика изменения курса белорусского рубля с 2000 по 2013 гг. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.priorbank.by. - Дата доступа 26.04.2013г.

11. Планы развития экономики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ru.wikipedia.org. - Дата доступа: 20.04.2013г.

12. Общая теория денег и кредита: учебник/ Е.Ф. Жукова- 1998г.

13. Взаимоотношения с международным валютным фондом [Электронный ресурс]. - Режим доступа www.nbrb.by. - Дата доступа: 15.04.2013г.

14. Программы помощи Европейского Союза и сотрудничество Беларуси с ЕС [Электронный ресурс].- Режим доступа http://eeas.europa.eu. - Дата доступа 01.05.2013г.

15. Указ Президента Республики Беларусь «Об утверждении Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015гг.» [Электронный ресурс]. - Режим доступа www.pravo.by. - Дата доступа 01.05.2013г.

Размещено на Allbest.ru