Финансовая политика коммерческих предприятий
Понятие, классификация коммерческих предприятий. Анализ финансовой политики предприятия на примере ОАО "Миасский машиностроительный завод". Мероприятия по совершенствованию финансового планирования на предприятии. Анализ финансового состояния ОАО "ММЗ".
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.01.2014 |
| Размер файла | 84,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы финансовой политики коммерческих предприятий (организаций)
1.1 Понятие, классификация коммерческих предприятий (организаций)
1.2 Понятие финансовой политики коммерческих организаций
1.3 Особенности разработки финансовой политики организаций
Глава 2. Анализ финансовой политики предприятия на примере ОАО «Миасский машиностроительный завод»
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2 Анализ финансового состояния ОАО «ММЗ»
2.3 Анализ учетной политики
Глава 3. Мероприятия по совершенствованию финансового планирования на предприятии
Заключение
Список литературы
Приложение №1
Приложение №2
Введение
С 2000 года в нашей стране начали проявляться заметные тенденции стабилизации экономики. Замедление темпов инфляции, отсутствие резких колебаний валютного курса рубля, снижение ставки ссудного процента, повышение покупательной способности населения и многие другие позитивные факторы, способствующие улучшению финансового состояния организации. В этой связи, когда внешние условия становятся более предсказуемыми, для успешного роста предприятия особую актуальность приобретает четкое определение направлений развития, как на долгосрочную, так и краткосрочную перспективу, а также поиск внутренних резервов способствующих более эффективному достижению поставленных целей. Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение механизма достижения этих целей при помощи финансовых ресурсов реализуется посредством финансовой политики.
Финансовая политика - наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и другие. Если рассматривать термин «политика» более широко - то это действия, направленные на достижение цели. Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками - а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.
Актуальность курсовой работы заключается в том, что целью формирования финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.
Цель курсовой работы состоит в исследовании финансовой политики предприятия, как инструмента, необходимого для управления финансами предприятия. Исходя из поставленной цели, в курсовой работе поставлены следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы финансовой политики коммерческих предприятий;
- провести анализ финансовой политики предприятия на примере ОАО «Миасский машиностроительный завод»;
- предложить мероприятия по совершенствованию финансового планирования на предприятии.
Объектом исследования в курсовой работе является ОАО «Миасский машиностроительный завод» - промышленное предприятие с собственной энергетической базой, выпускающее компоненты ракетных систем и продукцию гражданского назначения, развивающее конверсионные направления на основе наукоемких технологий.
Предметом исследования является финансовая политика предприятия.
Курсовая работа состоит из введения, первой главы - теоретической, второй главы - аналитической, третьей главы, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Глава 1. Теоретические основы финансовой политики коммерческих предприятий (организаций)
1.1 Понятие, классификация коммерческих предприятий (организаций)
Предприятие (организация) - самостоятельный хозяйственный субъект, производящий продукцию, выполняющий работы и оказывающий услуги в целях удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли.
В экономике функционируют самые различные предприятия, отличающиеся друг от друга: отраслевой принадлежностью; размерами; степенью специализации и масштабами производства однотипной продукции; методами организации производства и степенью его механизации и автоматизации; организационно-правовыми формами и другими признаками.
Признаками отраслевой принадлежности предприятия служат: характер сырья, потребляемого при изготовлении продукции; назначение и характер готового продукта; техническая и технологическая оснащенность производства; время работы в течение года.
По характеру потребляемого сырья промышленные предприятия делятся на предприятия добывающей и обрабатывающей промышленности.
По назначению готовой продукции все предприятия делятся на две большие группы: производящие средства производства и производящие предметы потребления.
По признаку технологической общности различают предприятия с непрерывным и дискретным процессами производства, с преобладанием механических и химических процессов производства.
По времени работы в течение года различают предприятия круглогодичные и сезонного действия.
По признаку размеров предприятия делятся на крупные, средние и мелкие. Главный критерий отнесения предприятия к одной из этих групп - численность работников с дифференциацией по отраслям экономике.
По специализации и масштабам производства однотипной продукции предприятия делятся на специализированные, диверсификационные и комбинированные.
По методам организации производственного процесса предприятия делятся на предприятия, в которых преобладает поточный, партионный и единичный методы организации производственного процесса.
По признаку деятельности различают предприятия промышленные, торговые, инвестиционные, транспортные, сферы услуг и т. д.
В Гражданском кодексе (ГК) РФ классификация предприятий как юридических лиц основана на трех основных критериях:
- право учредителей (участников) в отношении юридических лиц;
- цели экономической деятельности юридических лиц;
- организационно-правовой форме юридических лиц.
В зависимости от того, какие права сохраняют за собой учредители в отношении юридических лиц или их имущества, юридические лица могут быть разделены на три группы:
- юридические лица, в отношении которых их участники имеют обязательные права. К их числу относятся: хозяйственные товарищества и общества, производственные и потребительские кооперативы;
- юридические лица, на имущество которых их учредители имеют право собственности или иное вещное право. К ним относятся: государственные и муниципальные унитарные предприятия, в том числе дочерние предприятия, а также финансируемые собственником учреждения;
- юридические лица, в отношении которых их учредители не имеют имущественных прав: общественные и религиозные организации (объединения), благотворительные и иные фонды, объединения юридических лиц (ассоциации и союзы).
В зависимости от целей деятельности всякое юридическое лицо относится к одной из двух категорий:
- коммерческая организация;
- некоммерческая организация.
Деятельность коммерческой организации направлена на извлечение прибыли, что является ее основной целью.
Некоммерческая организация не ставит цели извлечения прибыли и не распределяет ее между участниками.
Коммерческие организации создаются в форме хозяйственных товариществ, хозяйственных обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий.
Коммерческие и некоммерческие организации могут объединяться в союзы и ассоциации.
По организационно-правовой форме юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, в соответствии с ГК РФ классифицированы следующим образом рис. 1 (см. приложение 1) :
- хозяйственные товарищества - полное товарищество, товарищество на вере (коммандитные товарищества) ;
- хозяйственные общества - общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью, акционерные общества (открытого и закрытого типов) ;
- унитарные предприятия - основанные на праве хозяйственного ведения, основанные на праве оперативного управления;
- производственные кооперативы (артели). [2, с. 35-41].
Хозяйственные товарищества являются объединением лиц, они могут создаваться в форме полных товариществ и товариществ на вере (коммандитных).
Полное товарищество - это объединение двух или более лиц для осуществления предпринимательской деятельности с целью извлечения прибыли, участники которого лично участвуют в делах товарищества и каждый несет ответственность по обязательствам товарищества не только вложенным капиталом, но и по всем своим имуществом. Убытки и прибыли распределяются пропорционально доле каждого из участников в общем имуществе товарищества. Учредительный договор полного товарищества содержит следующие положения: положения участников, фирменное название, местонахождение, предмет деятельности, вклад каждого участника, характер распределения прибыли, сроки функционирования. Согласно законодательству запрещена продажа одним из участников своей доли новому лицу без согласия других членов полного товарищества.
Товарищество на вере (коммандитное) - это объединение двух и более лиц для осуществления предпринимательской деятельности, в котором участники (полные товарищи) несут ответственность по делам товарищества, как своим вкладом, так и всем своим имуществом, а другие (коммандитисты, или члены-вкладчики) отвечают только своим вкладом.
Коммандитисты, в отличие от полных товарищей, не принимают участия в предпринимательской деятельности и не могут влиять на решение полных товарищей. Товарищество на вере действует на основании учредительного договора.
Хозяйственные общества являются объединением капиталов, что предполагает сложение капиталов, но не для деятельности вкладчиков: руководство и оперативное управление предприятиями осуществляется специально созданными органами. Ответственность по обязательствам несет само предприятие, участники освобождены от риска, возникающего в результате хозяйственной деятельности.
Существуют следующие разновидности хозяйственных обществ: акционерные общества, общества с ограниченной и дополнительной ответственностью.
Акционерное общество (АО) образуется за счет выпуска и размещения акций, участники (акционеры) несут ответственность, ограниченную суммой, которая была уплачена за приобретение акций. АО обязано публиковать отчеты о своей деятельности по истечении каждого финансового года. АО образуется на основе устава, который разрабатывается и утверждается учредителями общества. Устав определяет максимальную сумму на которую могут быть выпущены акции ((она называется уставным капиталом), и их номинальную стоимость.
Уставный капитал АО образуется двумя способами:
- через публичную подписку на акции (открытое акционерное общество - ОАО) ;
- через распределение акций среди учредителей (закрытое акционерное общество - ЗАО).
Общество с ограниченной ответственностью (ООО) - это форма организации предприятия, участники которой вносят определенный паевой взнос в уставный капитал и несут ограниченную ответственность в пределах своих вкладов. Паи распространяются между учредителями без проведения публичной подписки и должны быть именными. Размер долей определяется учредительными документами.
ООО имеет следующие характерные особенности, отличающие его от других форм и видов хозяйственных обществ:
Предприятия в форме ООО по большей части мелкие и средние, более мобильные и гибкие в сравнении с АО;
Паевые свидетельства не являются ценными бумагами, соответственно не обращаются на рынке;
Структура ООО является наиболее простой, управление делами, заключение сделок осуществляют один или несколько распорядителей;
Число участников может быть ограничено в законодательном порядке;
ООО не обязано публиковать свой устав, данные о балансе и др.
ООО действует на основании учредительного договора и устава.
Общество с дополнительно ответственностью (ОДО) - это разновидность хозяйственных обществ. Особенность ОДО в том, что при недостатке имущества общества для удовлетворения потребностей кредиторов участники ОДО могут быть привлечены к имущественной ответственности по долгам общества их личным имуществом в солидарном порядке. Однако размер этой ответственности ограничен: он касается не всего имущества, как в полном товариществе, а только его части - одинакового для всех кратного размера к сумме внесенных вкладов (трех-, пятикратный и т. д.).
Унитарное предприятие - это коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней имущество. Имущество унитарного предприятия является неделимым, не может быть распределено по вкладам. Устав унитарного предприятия содержит сведения о предмете и целях деятельности, размерах уставного фонда, порядке и источниках его формирования. В форме унитарных предприятий могут быть созданы только государственные и муниципальные предприятия. Имущество принадлежит предприятию на правах хозяйственного ведения или оперативного управления. Предприятие, основанное на праве оперативного управления (федеральное казенное предприятие), создается по решению Правительства РФ на базе имущества, находящегося в федеральной собственности.
Производственный кооператив (артель) - это объединение граждан для совместной производственной или хозяйственной деятельности. В производственном кооперативе возможно участие юридических лиц. Число членов не должно быть менее пяти. Члены производственного кооператива несут по обязательствам кооператива субсидиарную ответственность в размере и в порядке, предусмотренном кооперативе и уставом.
Имущество, находящееся в собственности кооператива, делится на паи его членов в соответствии с уставом. Кооператив не вправе выпускать акции. Прибыль кооператива распределяется между его членами в соответствии с трудовым участием. Высший орган управления - общее собрание членов кооператива. [17, с. 113-118].
1.2 Понятие финансовой политики коммерческих организаций
Финансовая политика предприятия является составной частью его экономической политики. Если финансы представляют собой базисную категорию, исторически сложившуюся в условиях зарождения и развития товарно-денежных отношений, то финансовая политика выражается совокупностью мероприятий, проводимых собственником, администрацией, трудовым коллективом (в зависимости от форм собственности и хозяйствования предприятия) в целях изыскания и использования финансов для осуществления основных функций и задач.
Мероприятия такого рода включают выработку научно обоснованных концепций организации финансовой деятельности, определение ключевых направлений использования финансовых фондов на долго-, средне- и краткосрочный периоды, а также практическое воплощение разработанной стратегии.
Концепции организации финансовой деятельности предприятия строятся на основе исследования спроса на продукцию и услуги, оценки различных (финансовых, материальных, трудовых, интеллектуальных, информационных) ресурсов предприятия и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности.
Направления использования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. Главной целью финансовой политики предприятия является наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала.
Финансовая политика выражает целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, определенных учредительными документами (уставом) предприятия. Например, усиление позиций на рынке товаров (услуг), достижение приемлемого объема продаж, прибыли и рентабельности активов и собственного капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.
В условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции, кризиса неплатежей, непредсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить линию на выживание. Она выражается в решении текущих финансовых проблем как реакции на неопределенные макроэкономические установки государственных властных структур. Такая политика в управлении финансами порождает ряд противоречий между интересами предприятий и фискальными интересами государства; ценой внешних заимствований и рентабельностью производств; доходностью собственного капитала и фондового рынка; интересами производства и финансовой службы и пр. [13, с. 5-17].
Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие основные звенья:
разработку оптимальной концепции управления финансовыми (денежными) потоками предприятия, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от коммерческих рисков;
выявление основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал) и на ближайшую перспективу (год и более длительный период). При этом учитываются возможности развития производственно-торговой деятельности. Состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковского процента, нормы амортизационных отчислений по основным фондам и др.) ;
осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способ финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и финансовых активов и т. д.).
Единство трех ключевых звеньев определяет содержание финансовой политики, стратегическими задачами которой являются:
а) максимизация прибыли как источника экономического роста;
б) оптимизация структуры и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости и деловой активности предприятия;
в) достижение прозрачности финансово-экономической деятельности предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;
г) использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью финансового лизинга, проектного финансирования;
д) разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.
При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникают проблемы гармонизации развития интересов предприятия, наличия достаточного объема денежных ресурсов и сохранения высокой платежеспособности.
Исходя из продолжительности периода и характера решаемых задач финансовая политика классифицируется на:
- финансовую стратегию;
- финансовую тактику.
Финансовая стратегия разрабатывается в соответствии с глобальными задачами социально-экономической стратегии предприятия. Она представляет собой долгосрочную финансовую политику. В процессе ее разработки прогнозируются основные тенденции развития финансов, формируется концепция использования, намечаются принципы финансовых отношений с государством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, кредиторами, инвесторами, страховщиками и др.).
Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При этом используются прогнозы, опыт и интуиция специалистов (менеджеров) для мобилизации финансовых ресурсов на достижение поставленных целей. С позиции стратегии формируются конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и принимаются оперативные управленческие решения.
К важнейшим направлениям разработки финансовой стратегии предприятия относятся:
анализ и оценка финансово-экономического состояния;
разработка учетной и налоговой политики;
выработка кредитной политики;
управление основным капиталом и амортизационная политика;
управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;
управление заемными средствами;
управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;
ценовая политика;
выбор дивидендной и инвестиционной политики;
оценка достижений предприятия и его рыночной стоимости.
Однако выбор той или иной стратегии не гарантирует получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов, в частности состояния финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политики государства.
Составной частью финансовой стратегии являются перспективное финансовое планирование, ориентированное на достижение основных параметров деятельности предприятия: объем и себестоимость продаж, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость и платежеспособность.
Финансовая тактика направлена на решение более частных задач конкретного этапа развития предприятия путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями. При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью, что вызывается изменением рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары, услуги и капитал). Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны. Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических задач.
Финансовую политику на предприятиях должны осуществлять профессионалы - главные финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактике организации.
Для принятия управленческих решений они используют информацию, приведенную в бухгалтерской и статистической отчетности в оперативном финансовом учете, которая служит главным источником данных для определения показателей, применяемых в финансовом анализе и внутрифирменном планировании денежных потоков.
Внутрифирменное финансовое планирование включает разработку следующих оперативных документов (на месяц, квартал, год) :
бюджета доходов и расходов по предприятию в целом и по его филиалам, если они есть;
бюджета по балансовому листу (прогноза баланса активов и пассивов по важнейшим статьям) ;
капитального бюджета.
Финансовый анализ включает следующие звенья:
оценку финансовых возможностей для определения стратегических целей;
распределение и оценку эффективности движения денежных потокам по сферам деятельности (текущая, инвестиционная и финансовая) исходя из стратегии производства и продаж;
определение дополнительной потребности в финансовых ресурсах и каналов их поступления (банковский кредит, лизинг, товарный кредит и т. д.) ;
трансформацию денежных ресурсов в форму, которая наглядно показывает финансовые возможности предприятия, что отражается в отчетности;
оценку эффективности принятых финансовых и инвестиционных решений через показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, доходности деловой и рыночной активности организации. [23].
1.3 Особенности разработки финансовой политики предприятия
Разработка финансовой политики предприятия осуществляется на основе Методических рекомендаций, утвержденных приказом Министерства экономики РФ от 1 октября 1997г. № 118.
Согласно Методическим рекомендациям к основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:
- анализ финансово-экономического состояния предприятия;
- разработка учетной и налоговой политики;
- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;
- разработка дивидендной политики.
Анализ финансово-экономического состояния предприятия является той базой, на которой строится разработка финансовой политики. Внимание уделяется не только методам финансового анализа, но и исследованию полученных результатов и выработке управленческих решений. Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия является анализ бухгалтерской отчетности, в том числе горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ бухгалтерского баланса, расчет финансовых коэффициентов.
Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяются состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оцениваются объемы выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) и размер прибыли. Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов с данными предыдущего периода. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.
Разработка учетной политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета обязательна для всех предприятий в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98), утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 9 декабря 1998г. № 60. Выбор вариантов тех или иных положений учетной политики целесообразно осуществлять с учетом результатов проведенного анализа финансово-экономического состояния предприятия, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей. При определении учетной политики у предприятия, существует выбор методов списания сырья и материалов производство, вариантов списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов, методов оценки незавершенного производства, возможности применения ускоренной амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов и т. д.
Наибольший эффект оптимизация учетной политики дает на этапе маркетинговых исследований конкретных видов продукции, освоения их производства, а также планирования новых производств и участков, технологических схем и создания новых структур.
В целях разработки кредитной политики рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие определяет достаточность собственных оборотных средств либо их недостаток и принимает решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность разных вариантов. В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, если от привлечения и использования заемных кредитных средств будет выше, чем процентная ставка; в этом случае рентабельность собственного капитала повышается. Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно составить план возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить сумму процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует так же учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте. Финансовым службам предприятия следует учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения предприятием средств.
Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской и кредиторской задолженностью является основной проблемой управления финансами, поскольку предприятию приходится постоянно сталкиваться с проблемой выбора между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (когда стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности). Финансовой службе предприятия целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов: хеджирование (компенсацию активов обязательствами при равном сроке погашения) ; финансирование по краткосрочным ссудам; финансирование по долгосрочным ссудам; финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативную политику) ; финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивную политику). В настоящих условиях предприятие может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами: увеличение доли ликвидных активов; увеличение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию. Однако, следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности: в первом случае - путем вложение средств в малоприбыльные активы; во втором - посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств. Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых предприятие может отсрочивать платежи.
По результатам анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:
- принять решения о замене не денежных форм расчетов или, по крайней мере, об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;
- составить программу ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии такой задолженности) ;
- рассмотреть возможности реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет и внебюджетные государственные фонды.
Целесообразно также провести полную инвентаризацию задолженности в целях возможного взаимного погашения задолженности, либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм. В ряде случаев предприятию следует начать претензионную работу или обращаться с исками в арбитражный суд.
Целесообразно выполнять мероприятия в следующем порядке:
- провести анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности;
- провести инвентаризацию задолженности;
- рассчитать штрафные санкции;
- начать претензионную работу;
- обратиться в арбитражный суд.
Управление издержками и выбор амортизационной политики. В этих целях рекомендуется использовать данные финансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятий, а также уровень рентабельности. При разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы калькуляции себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов. Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, проводя сравнение с базовыми данными и изучая природу отклонений от них. На основе анализа вырабатываются мероприятия по оптимизации издержек (постоянных, переменных, смешанных) и достижению безубыточности работы предприятия.
Выбор амортизационной политики имеет большое значение в финансовой политике предприятия. В соответствии с действующим законодательством предприятие может применять метод ускоренной амортизации, т. н. ускоренно накапливать средства на замену оборудования, увеличивая тем самым издержки. Предприятие может провести переоценку основных средств с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что ведет к изменению издержек производства в сторону повышения, а также суммы налога на имущество, а следовательно на уровень внереализационных расходов. Кроме того сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль предприятия. Информационной базой для расчетов по определению групп затрат и разработки амортизационной политики являются бухгалтерские группировочные ведомости по учету затрат, журналы-ордера, отчеты цехов и структурных подразделений.
Разработка дивидендной политики диктуется необходимостью решения следующих проблем:
- выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;
- максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.
При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что классическая формула «курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям» применима на практике далеко не во всех случаях. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций предприятия даже и без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования прибыли. Принятия решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла предприятия. Например, если руководство предприятия предполагает осуществить серьезную программу реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному повышению курса акций и к увеличению суммы заемных средств, полученной в результате размещения дополнительных акций. [14, с. 98-102].
Глава 2. Анализ финансовой политики предприятия на примере ОАО «Миасский машиностроительный завод»
2.1 Общая характеристика предприятия
Объектом исследования является ОАО «ММЗ» - Открытое акционерное общество ''Миасский машиностроительный завод''.
Юридический адрес: 456322, Российская Федерация, Челябинская область, город Миасс, Тургоякское шоссе, 1
Основной вид деятельности - производственный, включает в себя «гражданское» производство и производство ВТ.
Среднесписочная численность работающих за 2009г. составила 1639 человек.
Территория предприятия - 48, 72 га, площадь застройки - 30, 42 га.
Производственные площади - 70, 4 тыс. м2.
Путем преобразования из ФГУП ММЗ создано ОАО ММЗ - свидетельство о государственной регистрации ОАО «ММЗ» №1087415002784 от 7 июля 2008г.
Уставный капитал 718 734 тысяч рублей.
Учредителем Общества является Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению федеральным имуществом.
ОАО «ММЗ» - промышленное предприятие, выпускающее компоненты ракетных систем и продукцию гражданского назначения, располагающее собственной энергетической базой. Дочернее предприятие ЗАО «Гримма - Миасс - Нефтемаш».
Общество располагает высокоточным оборудованием (испытательные стенды, вычислительные центры) и обширным парком станков (токарно-карусельные, токарно-винторезные, вертикально-фрезерные, горизонтально-фрезерные, маятниковые пилы, пресса листогибочные и гидравлические, вальцы, ножницы гильотинные, трубогибочные станки, станки с ЧПУ и т. д.) для выполнения технологических операций любой степени сложности в области машиностроения и приборостроения.
Наличие высококвалифицированных кадров позволяет создать мощный технологический потенциал, базирующийся на новейших научно-технических достижениях оборонной отрасли.
Приоритетными видами деятельности являются:
1. разработка, производство, модернизация, эксплуатация ракетных комплексов стратегического назначения;
- ремонт и гарантийный надзор составных частей ракетных комплексов;
- работа со сведениями, составляющими государственную тайну;
- разработка и изготовление элементов других видов вооружения.
2. проведение научно-исследовательских и опытно конструкторских работ, создание на основе наукоемких технологий продукции гражданского назначения, в том числе:
- проектирование, производство, реализация, гарантийное обслуживание, ремонт пищевого оборудования;
- проектирование, производство, реализация, гарантийное обслуживание, ремонт радиаторов отопительных;
- проектирование, производство, реализация понтонов для резервуаров нефтехимической промышленности;
- проведение монтажных и наладочных работ на производствах и объектах нефтяной и газовой промышленности;
- производство и реализация синтетического особо чистого кварцевого стекла.
3. производство, передача, распределение и реализация электрической и тепловой энергии.
ОАО «ММЗ» освоило уникальные технологии в области следующих работ:
- гальванохимическое покрытие черных и цветных металлов, покрытие лакокрасочными и порошковыми материалами;
- термообработка черных и цветных металлов;
- химико-спектральный анализ металлов и сплавов, проведение неразрушающих методов контроля (рентгеновский и ультразвуковой, цветная дефектоскопия) ;
- обработка сложных поверхностей на станках с ЧПУ и обрабатывающих центрах;
- глубокая вытяжка нержавеющих сталей;
- изготовление различных деталей с вафельным фоном как на наружной, так и на внутренней поверхности с помощью специального оборудования;
- изготовление деталей из пластмасс и резины.
- плазменная резка; аргонно-дуговая сварка.
Первоочередными задачами ОАО «ММЗ» являются:
- обеспечение обороноспособности страны в части производства компонентов ракетных систем;
- производство и предоставление потребителям высококачественного оборудования и технологий, позволяющих создавать высокорентабельные производства;
- удовлетворение потребностей населения и предприятий города в энергоресурсах;
- создание благоприятных условий для труда и жизнедеятельности работников общества.
2.2 Анализ финансового состояния ОАО «ММЗ»
Анализ финансового состояния ОАО «ММЗ» проводился на основании бухгалтерской отчетности за 2009г., приведенной в таблице «Форма 1» (бухгалтерский баланс) и таблице «Форма 2» (отчет о прибылях и убытках) (см. Приложение), а также годового отчета ОАО «ММЗ» за 2009г.
Таблица 1
Анализ состава и динамики прибыли организации
|
Показатели |
Базисный период |
Отчетный период |
Отклонения от предшествующего периода |
Темп роста, % |
||||
|
тыс. р. |
в% к прибыли в п. 4 |
тыс. р. |
в% к прибыли в п. 4 |
по сумме |
в% к итогу |
|||
|
1. Прибыль (убыток) от продаж (с. 50 Ф-2) |
3537 |
7, 35 |
85882 |
663, 44 |
82345 |
-234, 07 |
2428, 1 |
|
|
2. Прочие доходы (с. 90 Ф-2) |
57847 |
120, 20 |
63441 |
490, 08 |
5594 |
-15, 90 |
109, 67 |
|
|
3. Прочие расходы (с. 100 Ф-2) |
76341 |
158, 63 |
82757 |
639, 30 |
6416 |
-18, 24 |
108, 40 |
|
|
4. Итого прибыль (убыток) до налогообложения (с. 140 Ф-2) |
48124 |
100 |
12945 |
100 |
-35179 |
- |
26, 90 |
|
|
5. Отложенные на- логовые активы (с. 141 Ф-2) |
20346 |
42, 28 |
13694 |
105, 79 |
-6652 |
18, 91 |
67, 31 |
|
|
6. Отложенные налоговые обязательства (с. 142 Ф-2) |
22751 |
47, 28 |
26099 |
201, 61 |
3348 |
-9, 52 |
114, 72 |
|
|
7. Текущий налог на прибыль (с. 150 Ф-2) |
0 |
0, 00 |
0 |
0, 00 |
0 |
0, 00 |
0, 00 |
|
|
8. Чистая прибыль (убыток) (с. 190 Ф-2) |
-42702 |
88, 73 |
540 |
4, 17 |
-42162 |
119, 85 |
1, 26 |
Источник: Ф-2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2008-2009 гг.
Как показывают данные таблицы 1, общая сумма прибыли до налогообложения в отчетном году уменьшилась на 35 179 тыс. руб. и составила 12 945 тыс. руб. Прибыль от продаж выросла на 82 345 тыс. руб., прочие доходы и расходы увеличились. Негативное влияние оказывает превышение прочих расходов над доходами.
Чистая прибыль в текущем году составила 540 тыс. руб., в 2008 году обществом получен убыток в размере 42 702 тыс. руб.
Чистая прибыль является конечным финансовым результатом. Она характеризует реальный прирост (наращение) собственного капитала предприятия. Экономическое содержание прибыли представляет собой часть стоимости прибавочного продукта, созданного трудом работников предприятия (в денежном выражении).
Динамика составных элементов прибыли показывает, что в отчетном периоде увеличилась прибыль от продаж на 82 345 тыс. руб., что свидетельствует о снижении доли себестоимости в производстве продукции и повышении рентабельности продаж.
Таблица 2
Анализ финансово - хозяйственной деятельности общества
|
Показатель |
2008 год (тыс. руб.) |
2009 год (тыс. руб.) |
Отклонение (гр. 2-гр. 3) |
|
|
Объем товарной продукции |
1 196 258 |
1 197 036 |
778 |
|
|
Выручка от реализации работ (услуг), продажи товаров |
1 232 832 |
1 207 929 |
- 24 903 |
|
|
Себестоимость реализованной продукции (услуг) |
1 219 672 |
1 105 879 |
- 113 793 |
|
|
Валовая прибыль |
13 160 |
102 050 |
88 890 |
|
|
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) |
1, 08% |
9, 23% |
8, 15% |
|
|
Прибыль от продаж |
3 537 |
85 882 |
82 345 |
|
|
Рентабельность от продаж |
0, 29% |
7, 11% |
6, 82% |
|
|
Чистая прибыль (убытки) |
(42 702) |
540 |
43 242 |
|
|
Чистые активы |
797 278 |
797 784 |
506 |
|
|
Дебиторская задолженность, в том числе: |
249 587 |
278 129 |
28 542 |
|
|
задолженность федерального бюджета |
- |
- |
- |
|
|
вексельные обязательства |
- |
4 520 |
||
|
Кредиторская задолженность, в том числе: |
306 918 |
285 178 |
- 21 740 |
|
|
задолженность перед федеральным бюджетом |
21 824 |
21 605 |
||
|
вексельные обязательства |
- |
- |
- |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
0, 982 |
1, 015 |
0, 033 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0, 0163 |
0, 0002 |
- 0, 0161 |
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
0, 5715 |
0, 5796 |
0, 0081 |
Источник: годовой отчет ОАО «ММЗ» за 2009г.
По данным приведенным в таблице 1 мы видим, что на 31. 12. 2009 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (1, 015 против нормативного значения 1, 5 и более).
Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. При норме 0, 2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило очень маленькое число (0, 0002). За 2009 г. коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0, 0161. Полученные коэффициенты ликвидности говорят о неудовлетворительной структуре баланса с точки зрения платежеспособности.
Показатель финансовая устойчивость - это финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств, что дает ее общую оценку.
Коэффициент финансовой устойчивости характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств. По сравнению с предыдущим периодом он увеличился на 0, 0081. При норме 0, 5 и более значение коэффициента финансовой устойчивости составило 0, 5796, что свидетельствует о том, что ОАО «ММЗ» удалось сохранить устойчивое положение в условиях финансового кризиса 2008-2009г. г.
Рентабельность - относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они характеризуют окончательные результаты хозяйствования, их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Показатели рентабельности используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
По данным таблицы 2 рентабельность от продаж в 2009г. составила 7, 11%, что говорит о положительной динамике развития общества.
Таблица 3
Динамика состава и структуры имущества предприятия
|
Среднегодовая стоимость, |
Структура, % |
Абсолютное изменение |
Темпы роста, % |
||||
|
Состав имущества |
тыс. руб. |
||||||
|
Базисный период |
Отчетный период |
Базисный период |
Отчетный период |
||||
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ - всего |
733 874, 0 |
736 086, 0 |
50, 31 |
49, 77 |
2 212, 0 |
-0, 53 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
Нематериальные активы |
41 862, 0 |
39 496, 0 |
2, 87 |
2, 67 |
-2 366, 0 |
-0, 20 |
|
|
Основные средства |
653 636, 0 |
645 054, 0 |
44, 81 |
43, 62 |
-8 582, 0 |
-1, 19 |
|
|
Незавершенное строительство |
23 221, 0 |
22 687, 0 |
1, 59 |
1, 53 |
-534, 0 |
-0, 06 |
|
|
Доходные вложения в материальные ценности |
0, 0 |
0, 0 |
|||||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
2, 0 |
2, 0 |
0, 00014 |
0, 00014 |
0, 0 |
0, 0 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
15 153, 0 |
28 847, 0 |
1, 04 |
1, 95 |
13 694, 0 |
0, 91 |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
0, 0 |
0, 0 |
|||||
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ - всего |
724 911, 0 |
742 755, 0 |
49, 69 |
50, 23 |
17 844, 0 |
0, 53 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
Запасы |
445 960, 0 |
449 428, 0 |
30, 57 |
30, 39 |
3 468, 0 |
-0, 18 |
|
|
из них: |
|||||||
|
сырье и материалы |
91 328, 0 |
65 994, 0 |
6, 26 |
4, 46 |
-25 334, 0 |
-1, 80 |
|
|
остатки НЗП |
233 514, 0 |
323 215, 0 |
16, 01 |
21, 86 |
89 701, 0 |
5, 85 |
|
|
готовая продукция и товары для реализации |
103 255, 0 |
55 120, 0 |
7, 08 |
3, 73 |
-48 135, 0 |
-3, 35 |
|
|
товары отгруженные |
0, 0 |
0, 0 |
|||||
|
расходы будущих периодов |
17 863, 0 |
5 099, 0 |
1, 22 |
0, 34 |
-12 764, 0 |
-0, 88 |
|
|
прочие запасы и затраты |
0, 0 |
0, 0 |
|||||
|
НДС по приобретенным ценностям |
3 217, 0 |
1 181, 0 |
0, 22 |
0, 08 |
-2 036, 0 |
-0, 14 |
|
|
Долгосрочная дебиторская задолженность |
96, 0 |
96, 0 |
0, 01 |
0, 01 |
Подобные документы
 |