Финансовая диагностика и прогнозирование результатов деятельности предприятия

11

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Архангельский государственный технический университет

Институт экономики, финансов и бизнеса

Кафедра финансов и кредита

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Финансовая диагностика и прогнозирование результатов деятельности предприятия»

Оглавление

Введение

1. Сбор и обработка базовой информации финансового менеджмента

1.1 Финансовые результаты деятельности предприятия

1.2 Движение денежных средств

1.3 Оценка качества финансового обеспечения

1.4 Финансовое состояние предприятия

1.4.1 Оценка ликвидности баланса

1.4.2 Определение типа финансовой устойчивости

1.5 Финансовые коэффициенты

2. Финансовая диагностика

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

4. Прогнозирование показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Заключение

Список используемой литературы

финансовый менеджмент имущество

Введение

Целью данной курсовой работы является закрепление теоретических знаний и формирование практических навыков финансовой диагностики, обоснования решений в области управления финансами, финансового прогнозирования.

Финансовая диагностика - это выявление симптомов, свидетельствующих о возможных ухудшениях финансовой ситуации, об отклонениях, которые могут повлиять на предприятие и задержать достижение целей и решение задач.

Финансовое прогнозирование - это составление финансового прогноза, который должен показать, как изменится ситуация в будущем, и что будет с предприятием, если все рекомендации будут выполнены (оптимистический прогноз), либо сохранятся все отрицательные тенденции (пессимистический прогноз).

Курсовая работа состоит из четырех разделов:

Сбор и обработка базовой информации финансового менеджмента

Финансовая диагностика

Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

Прогнозирование показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В первом разделе дается оценка финансового состояния и эффективности деятельности предприятия на основе обработки информации финансовой отчетности.

Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетностей по данным финансового учета, содержащих обобщенную информацию о финансовом положении предприятия и его изменениях в течение отчетного периода.

Во втором разделе на основе результатов обработки информации производится диагностика финансового состояния предприятия и выявляются основные проблемы, требующие финансовых решений.

В третьем разделе разрабатывается комплекс мероприятий для разрешения выявленных проблем и улучшения финансового состояния предприятия.

В четвертом разделе составляются прогнозные документы финансовой отчетности и на их основе рассчитываются показатели финансового состояния предприятия на перспективу.

Для выполнения курсового проекта используются следующие документы финансовой отчетности (см. Приложения):

Бухгалтерский баланс (форма №1);

Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

Отчет о движении денежных средств (форма №4).

Для выявления тенденций изменения отдельных показателей использованы документы отчетности за несколько периодов. В данной курсовой работе проанализированы данные за три предыдущих года работы предприятия (2001, 2002 и 2003 годы).

Данная курсовая работа выполнена на основе документов финансовой отчетности Областного государственного учреждения «Управление капитального строительства администрации Архангельской области» или сокращённо ОГУ «УКС ААО».

Основной деятельностью этого предприятия является финансирование из областной инвестиционной программы и других федеральных программ социальных объектов строительства на основе подготовленной отделом проектирования предпроектной документации, приобретение строительных материалов и поставка их на место строительства; а также осуществление технического надзора за процессом их строительства, т.е. выезд инженера на объект с целью проверки обсчитанных подрядчиком актов выполненных строительно-монтажных работ (СМР) №2 и справок выполненных СМР по форме №3, на основе которых и происходит расчёт с подрядчиками за выполнение СМР.

Фактически ОГУ «УКС ААО» является заказчиком-застройщиком. Предприятие ведёт работу по строительству таких социальных объектов как: школы, детские дома, больницы, поликлиники, плотины, водоводы, водопроводы и реконструкции канализационно-очистных сооружений. Так, например, за 2001-2003 годы ОГУ «УКС ААО» осуществило строительство школ в Двинском Березнике, Онеге, селе Койде Мезенского района и в Лешуконском районе, поликлиник в Каргополе и Карпогорах и детского дома в Каргополе. Также предприятие выполнило федеральную программу по переселению людей из ветхого жилья в 50-ти квартирный дом в Котласе.

Следует отметить, что это только с июля 2003 года ОГУ «УКС ААО» стало носить такое название, до этого же предприятие было просто Управлением капитального строительства администрации Архангельской области, т.е. входило в состав подразделений администрации Архангельской области. В результате чего с этого времени предприятие стало уплачивать НДС с тех. надзора, т.к. выделяемые на это денежные средства стали считаться средствами на содержание данной организации.

1. Сбор и обработка базовой информации финансового менеджмента

Информационной базой финансового менеджмента являются документы финансовой отчетности предприятия. Основная цель обработки финансовой информации - выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии.

1.1 Финансовые результаты деятельности предприятия

Информация для данного раздела содержится в форме №2 бухгалтерской отчетности "Отчёт о прибылях и убытках" (см. Приложение Б). Обработка информации включает:

Оценку изменений каждого показателя за анализируемый период (горизонтальный анализ);

Оценку структуры соответствующих показателей и ее изменений (вертикальный анализ);

Оценку влияния отдельных факторов на финансовые результаты (факторный анализ).

Горизонтальный анализ - это анализ темпов изменения отдельных показателей за несколько периодов. Характеристика динамики показателей может быть представлена абсолютными или относительными величинами.

Абсолютный прирост определяется как разница показателей на две даты и показывает, на сколько отчетный показатель отличается от сравниваемого. Сравнение будем производить с показателями базового (предшествующего) года (табл. 1).

Относительные показатели динамики могут быть представлены коэффициентом роста, темпом роста и темпом прироста. Эти показатели взаимосвязаны, и поэтому можно выбрать один из них и, рассчитав его, получить другие.

Коэффициент роста (Кр) определяют отношением сравниваемых показателей на две даты. Он показывает, во сколько раз данный показатель больше или меньше того же показателя базового периода:

,

где N1 - отчетный показатель;

N0 - базовый показатель.

Темп роста (Тр) представляет собой коэффициент роста, выраженный в процентах:

Темп прироста () показывает, на сколько процентов показатель отчетного периода больше (меньше) того же показателя базового периода:

.

Вертикальный анализ - это анализ удельного веса отдельных статей в общем итоге. Следует проанализировать уровень каждого показателя доходов и расходов к выручке от продажи продукции (табл. 2).

Таблица 1 Горизонтальный анализ финансовых результатов

Наименование показателя	Абсолютное изменение по периодам, тыс.руб.	Относительное изменение по периодам
	2001	2002	2003	2001	2002	2003
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	233,6	-195,9	559,4	2,53	0,49	3,95
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	0	67,7	29,4	0	0	1,43
Валовая прибыль	-	-	-	-	-	-
Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	-	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	233,6	-263,6	530	2,53	0,32	5,34
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	-	-	-	-	-	-
Проценты к уплате	-	-	-	-	-	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	-	-	-	-	-	-
Прочие операционные расходы	-	-	-	-	-	-
III.Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	-	-	1,5	-	-	0
Внереализационные расходы	4,2	1,5	-22,8	1,25	1,07	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	229,4	-265,1	554,3	2,70	0,27	6,58
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	87,1	-103,8	133,1	3,15	0,19	6,59
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	142,3	-161,3	421,2	2,50	0,32	6,57
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	-	-	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы	-	-	-	-	-	-
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)	142,3	-161,3	421,2	2,50	0,32	6,57

Относительное изменение выражено коэффициентом динамики (т.е. во сколько раз изменился показатель), который достаточно наглядно показывает, что в 2001 году практически все показатели выросли в 2,5 - 3 раза, а в 2002 году по сравнению с предыдущим годом произошёл некоторый спад темпов их роста и они наоборот, уменьшились в 0,2 - 1,1 раза. Зато за 2003 год все показатели резко выросли, увеличившись 4 - 6,5 раз, несмотря на то, что и себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг увеличилась почти в 1,5 раза.

Таблица 2 Вертикальный анализ финансовых результатов

Наименование показателя	Уд.вес по периодам, %	Отклонение уд. веса, %
	2000	2001	2002	2003	2001	2002	2003
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	100	100	100	100	0	0	0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-	-	35,65	12,96	-	35,65	-22,69
Валовая прибыль	-	-	-	-	-	-	-
Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	-	-	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	100	100	64,35	87,04	0	-35,65	22,69
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	-	-	-	-	-	-	-
Проценты к уплате	-	-	-	-	-	-	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	-	-	-	-	-	-	-
Прочие операционные расходы	-	-	-	-	-	-	-
III.Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	-	-	-	0,20	-	-	0,20
Внереализационные расходы	11,24	5,52	12,01	-	-5,72	6,49	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	88,76	94,48	52,34	87,24	5,72	-42,14	34,9
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	26,61	33,07	12,53	20,94	6,46	-20,54	8,41
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	62,16	61,40	39,81	66,30	-0,76	-21,59	26,49
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	-	-	-	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы	-	-	-	-	-	-	-
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)	62,16	61,40	39,81	66,30	-0,76	-21,59	26,49

Из проведённого выше вертикального анализа видим, что доля налога на прибыль в выручке от продажи в 2000 и последующих годах была больше, чем доля внереализационных расходов. Доля внериализационных расходов в 2001 году уменьшилась на 5,72 процентных пункта, а в 2002 году увеличилась на 6,49 процентных пункта. Налог же на прибыль, в свою очередь, в 2001 году увеличился на 6,46 процентных пункта, в 2002 году резко уменьшился на 20,54 процентных пункта, а в 2003 году снова увеличился на 8,41 процентных пункта.

Далее проанализируем влияние на прибыль от продажи продукции таких факторов, как объемы продаж, цена продажи, величина себестоимости проданной продукции, коммерческих и управленческих расходов, а также оценим влияние на величину чистой прибыли операционных, внереализационных, чрезвычайных доходов и расходов, налогового фактора (табл. 3).

Таблица 3 Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль

Показатель (фактор)	Изменение прибыли за счет влияния фактора, тыс.руб.
	баз.- 2000 отч.- 2001	баз.- 2001 отч.- 2002	баз.- 2002 отч.- 2003
1. Выручка от продажи продукции в сопоставимых ценах	185,04	-217,15	312,97
2. Изменение цен на проданную продукцию	48,56	21,25	47,00
3. Себестоимость проданной продукции	0	67,70	-170,02
4. Коммерческие расходы	-	-	-
5. Управленческие расходы	-	-	-
Прибыль от продаж	233,6	-263,6	530
6. Операционные доходы и расходы
7. Внереализационные доходы и расходы	-4,2	-1,5	24,3
8. Налог на прибыль и иные аналогичные платежи	87,1	-103,8	133,1
9. Чрезвычайные доходы и расходы
Чистая прибыль	142,3	-161,3	421,2

Рассчитав влияние всех факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль, можно отметить, что на прибыль от продаж наибольшее влияние оказывает себестоимость проданной продукции, но в разные периоды имеет то отрицательную, то положительную тенденцию. А на чистую прибыль наибольшее влияние оказывает налог на прибыль, имея при этом тоже то отрицательный, то положительный характер.

Влияние изменения объемов продажи продукции (выручки в сопоставимых ценах) на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где В1, В0 - выручка от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, тыс.руб.;

Вц - изменение выручки от продажи продукции под влиянием цены, тыс.руб.;

Р0 - рентабельность продаж в базисном периоде, %;

И - индекс цены.

П0 - прибыль от продаж в базисном периоде, тыс.руб.

Влияние изменения цен на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

Влияние изменения себестоимости проданной продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где УС1, УС0 - уровни себестоимости соответственно в отчетном и базисном периодах, %;

С1(0) - себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде, тыс.руб.

Влияние изменения коммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где УКР1, УКР0 - уровень коммерческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

Влияние изменения управленческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где УУР1, УУР0 - уровень управленческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

1.2 Движение денежных средств

Для финансового менеджмента важно анализировать не только финансовый результат, но и движение денежных средств (источники поступления и направления расходования), так как величина притока денежных средств существенно отличается от суммы полученной прибыли по следующим причинам.

Во-первых, в бухгалтерском учете прибыль (убыток) формируется методом начисления, а именно: доходы и расходы отражаются в том периоде, в котором они были начислены, независимо от поступления денежных средств.

Во-вторых, увеличение денежных средств может быть не только за счет прибыли, но и за счет других источников, например заемных средств.

В-третьих, приобретение долгосрочных активов не отражается на финансовом результате, а их реализация меняет его.

В-четвертых, при формировании конечного финансового результата учитываются расходы, не связанные с движением денежных средств, например амортизационные отчисления.

В-пятых, изменение остатков оборотных средств (запасов, дебиторской задолженности) ведет к изменениям денежных средств: их оттоку или притоку, но не отражается на конечном финансовом результате.

Основой анализа движения денежных средств является разделение денежных потоков по сферам деятельности.

Текущая деятельность имеет основной целью извлечение прибыли (производство продукции, выполнение работ, торговля, сдача имущества в аренду и т.д.) либо не имеет такой цели в соответствии с предметом и целью деятельности предприятия.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей внеоборотных активов.

Финансовая деятельность связана с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, кредитами, эмиссией, выплатой дивидендов и т.д.

Анализ движения денежных средств можно провести двумя методами: прямым и косвенным. Прямой метод основан на проведении горизонтального и вертикального анализа Отчета о движении денежных средств (форма №4) (см. Приложение В). В целях анализа рассчитаем относительные показатели оттока и притока денежных средств для определения, из каких источников были получены денежные средства и оценки перспектив развития предприятия. Например, если основным источником поступления денежных средств явилась распродажа активов, это свидетельствует о проблемах предприятия, неудовлетворительном состоянии основной деятельности, ухудшении ликвидности и т.п.

Таблица 4 Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств

Наименование показателя	Абсолютное изменение по периодам, тыс.руб.	Относительное изменение по периодам
	2002	2003	2002	2003
I. Поступило денежных средств - всего	-14920	55889	0,81	1,89
в том числе: выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг	-396	-28	0,37	0,88
выручка от продажи основных средств и иного имущества	-21	-	-	-
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	-	-	-	-
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование	-14503	55261	0,81	1,88
безвозмездно	-	-	-	-
кредиты полученные	-	-	-	-
займы полученные	-	-	-	-
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	-	-	-	-
прочие поступления	-	656	-	-
II. Направлено денежных средств - всего	-13180	53419	0,83	1,84
в том числе: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	-16356	54323	0,78	1,96
на оплату труда	451	535	1,26	1,25
отчисления в государственные внебюджетные фонды	657	849	7,99	2,13
на выдачу подотчетных сумм	67	33	1,57	1,18
на выдачу авансов	3670	-2170	-	0,41
на оплату долевого участия в строительстве	-	-	-	-
на оплату машин, оборудования и транспортных средств	15	-151	1,11	-
на финансовые вложения	-	-	-	-
на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам	-	-	-	-
на расчеты с бюджетом	-1274	-	-	-
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам	-	-	-	-
прочие выплаты, перечисления и т.п.	-410	-	-	-

Из проведённого горизонтального анализа, заметим, что в 2003 году произошло увеличение в поступлении денежных средств в 1,89 раза, что, объясняет динамику направленных денежных средств, которая, соответственно, положительна. Практически по всем строкам произошло увеличение в 1,2 - 2 раза, исключение составляет лишь направление денежных средств на выдачу авансов. Отметим ещё и то, что в 2002 году в 8 раз увеличились денежные средства направленные на отчисления в государственные внебюджетные фонды, а в 2003 возросли ещё в 2 раза.

Таблица 5 Вертикальный анализ отчета о движении денежных средств

Наименование показателя	Уд.вес по периодам, %	Отклонение уд. веса, %
	2001	2002	2003	2002	2003
I. Поступило денежных средств -всего	100	100	100	0	0
в том числе: выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг	0,80	0,36	0,17	-0,54	-0,19
выручка от продажи основных средств и иного имущества	0,03	-	-	-0,03	-
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	-	-	-	-	-
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование	99,17	99,64	99,28	0,47	-0,36
безвозмездно	-	-	-	-	-
кредиты полученные	-	-	-	-	-
займы полученные	-	-	-	-	-
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	-	-	-	-	-
прочие поступления	-	-	0,55	-	0,55
II. Направлено денежных средств - всего	100	100	100	0	0
в том числе: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	95,11	89,07	94,85	-6,04	5,78
на оплату труда	2,23	3,41	2,31	1,18	-1,1
отчисления в государственные внебюджетные фонды	0,12	1,19	1,45	0,07	0,26
на выдачу подотчетных сумм	0,15	0,29	0,19	0,14	-0,10
на выдачу авансов	-	5,80	1,29	5,80	-4,51
на оплату долевого участия в строительстве	-	-	-	-	-
на оплату машин, оборудования и транспортных средств	0,18	0,24	-	0,06	-0,24
на финансовые вложения	-	-	-	-	-
на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам	-	-	-	-	-
на расчеты с бюджетом	1,67	-	-	-1,67	-
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам	-	-	-	-	-
прочие выплаты, перечисления и т.п.	0,54	-	-	-0,54	-

Вертикальный анализ отчета о движении денежных средств нагляднейшим образом показывает, что почти все поступившие денежные средства являются целевым финансированием, поступившим из бюджета (99%). Причём выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в 2001 году составлявшая только 0,8% от общего поступления денежных средств, имеет в 2002 и 2003 годах отрицательную тенденцию и снизилась на 0,54 и 0,19 процентных пункта, соответственно. В 2003 году появились прочие поступления, которые связаны с ведением технадзора.

Направление же практически всех денежных средств идёт на оплату приобретенных товаров, работ, услуг (90-95%), а остальное в большей степени - на оплату труда. Динамика практически всех притоков и оттоков денежных средств в 2003 году отрицательна. В направлении денежных средств увеличились только те, что идут на оплату приобретённых товаров, работ, услуг на 5,78 процентных пункта и денежные средства, идущие на отчисления в государственные внебюджетные фонды на 0,26 процентных пункта.

Главный недостаток прямого метода заключается в том, что он не раскрывает взаимосвязи конечного финансового результата и изменения денежных средств. Необходимо видеть причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств.

1.3 Оценка качества финансового обеспечения

Информация для данного раздела содержится в форме №1 "Бухгалтерский баланс" (см. Приложение А).

В целях обработки информации преобразуем стандартный баланс и построим на его основе промежуточный баланс.

Для оценки качества финансового обеспечения составляется специальный матричный (шахматный) баланс в следующем порядке:

Определяется размер матричного баланса (обычно 10Ч10 или 7Ч7).

Стандартный баланс преобразуется в промежуточный в соответствии с принятыми размерами матричного баланса (табл. 6).

В координатах активов и пассивов строится матрица (табл. 7).

Данные из промежуточного баланса переносятся в матрицу, при этом под каждую статью актива подбирается источник финансирования в соответствии с необходимой последовательностью.

Аналитическая ценность матричного баланса в том, что он демонстрирует привязку источников финансирования к конкретным статьям актива.

Таблица 6 Промежуточный баланс

Статья	Определение	Период
	по балансу	2001	2002	2003
А К Т И В
1. Внеоборотные активы
1.1. Основные средства и нематериальные активы	С. 110+с.120+с.135	1936	2004	2059,5
1.2. Незавершенное строительство	С.130	375844	388204,5	447899,5
1.3. Долгосрочные финансовые вложения и прочие активы	С.140+с.150+с.230	-	-	4
2. Оборотные активы
2.1. Запасы	С.210+с.220	1215	1634	2066,5
2.2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	С.240-с.244+с.270	2218	3693	6110,5
2.3. Краткосрочные финансовые вложения	С.250-с.252	-	-	-
2.4. Денежные средства	С.260	1017	1623	2594
Б А Л А Н С		382230	397158,5	460734
П А С С И В
1. Собственные средства
1.1. Уставный (УК)и добавочный капитал (ДК), целевые финансирование и поступления	С.410+с.420+с.450-с.244	358723,5	373165,5	440658
1.2. Резервный капитал	С.430	2091,5	2082,5	2008,5
1.3. Нераспределенная прибыль	С.440+с.460-с.465 +с.470-с.475-с.252	163,5	198	304,5
2. Заемные средства
2.1. Долгосрочные обязательства	С.590	-	-	-
2.2. Краткосрочные кредиты и займы	С.610	-	-	-
2.3. Кредиторская задолженность	С.620	21251,5	21712,5	17763
2.4. Резервы и прочие краткосрочные обязательства	С.630+с.640+с.650+с.660	-	-	-
Б А Л А Н С		382230	397158,5	460734

Таблица 7 Матричный баланс

	УК, ДК, цел.фин.	Резерв. капитал	Нераспр. прибыль	Итого собств. средств	Долгоср. обяз-ва	Кратк. К и З	Креди-торская задол.	Резервы и пр. кр. обяз-ва	Итого заемн. средств	БАЛАНС
Осн.ср-ва и НМА	1936			1936					0	1936
	2004			2004					0	2004
	2059,5			2059,5					0	2059,5
Незаверш. строит-во	375844			375844					0	375844
	388204,5			388204,5					0	388204,5
	447899,5			447899,5					0	447899,5
Долг.фин. вложения и пр.	-			-					0	-
	-			-					0	-
	4			4					0	4
Итого внеоборотные активы	377780			377780					0	377780
	390208,5			390208,5					0	390208,5
	449963			449963					0	449963
Запасы	1215			1215					0	1215
	1634			1634					0	1634
	2066,5			2066,5					0	2066,5
Дебиторская задолженность и пр.	2218			2218					0	2218
	3693			3693					0	3693
	6110,5			6110,5					0	6110,5
Краткоср.фин. вложения	-			-					0	-
	-			-					0	-
	-			-					0	-
Денежные средства	1017			1017					0	1017
	1623			1623					0	1623
	2594			2594					0	2594
Итого оборотные активы	4450			4450					0	4450
	6950			6950					0	6950
	10771			10771					0	10771
Б А Л А Н С	382230	0	0	382230	0	0	0	0	0	382230
	397158,5	0	0	397158,5	0	0	0	0	0	397158,5
	460734	0	0	460734	0	0	0	0	0	460734

1.4 Финансовое состояние предприятия

1.4.1 Оценка ликвидности баланса

Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, со средствами по пассиву в виде обязательств, сгруппированных по срокам погашения и расположенных в порядке возрастания этих сроков (табл.12). В скобках указано их определение по балансу.

Активы делятся на группы: А1 - наиболее ликвидные: денежные средства и ликвидные краткосрочные финансовые вложения: (с.260+с.250-с.252); А2 - быстрореализуемые: дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев и прочие оборотные активы: (с.240+ +с.270-с.244); А3 - медленно реализуемые: запасы, долгосрочные финансовые вложения, кроме вложений в уставные фонды других предприятий: (с.210-с.216+с.140-с.143); А4 - труднореализуемые: основные средства и другие внеоборотные активы, кроме долгосрочных финансовых вложений, учтенных в третьей группе, дебиторская задолженность сроком более 12 месяцев: (с.190-c.140 + с.143+с.230).

В пассиве выделяются следующие группы: П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства: (с.620+ с.660); П2 - краткосрочные обязательства: все остальные краткосрочные обязательства, кроме кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов: (с.610); П3 - долгосрочные обязательства: (с.590); П4 - постоянные пассивы: капитал и резервы: (с.490-с.220-с.216-с.244-с.252+с.630+ +с.640+с.650).

Таблица 8 Анализ ликвидности баланса

Группа актива	Период	Группа пассива	Период	Платежный излишек или недостаток по периодам
	2001	2002	2003		2001	2002	2003	2001	2002	2003
А1	1017	1623	2594	П1	21251,5	21712,5	17763	-20234,5	-20089,5	-15169
А2	2218	3693	6110,5	П2	0	0	0	2218	3693	6110,5
А3	1215	1634	2066,5	П3	0	0	0	1215	1634	2066,5
А4	377780	390208,5	449963	П4	360978,5	375446	442971	16801,5	14762,5	6992
Баланс	382230	397158,5	460734	Баланс	382230	397158,5	460734	0	0	0

Баланс считается ликвидным, если соблюдены следующие неравенства:

А1П1;

А2П2;

А3П3;

А4П4.

Соблюдение последнего неравенства свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости, а именно: наличия у предприятия собственных оборотных средств. В нашем случае минимальное условие финансовой устойчивости не выполняется.

А из системы неравенств выполняются только два неравенства:

А1 П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4.

Значит баланс не ликвидный. Следовательно, можно сказать, что ликвидность предприятия недостаточна, т.о. недостаток более ликвидных активов покрывается менее ликвидными. А это, в свою очередь, свидетельствует о том, что у предприятия могут возникнуть проблемы с платежами.

1.4.2 Определение типа финансовой устойчивости

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (ЗЗ).

Показатели, характеризующие виды источников средств для формирования ЗЗ:

Собственные оборотные средства (СОС):

СОС = КиР - ВоА,

где КиР - капитал и резервы;

ВоА - внеоборотные активы.

Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (функционирующий капитал) (ФК):

ФК = КиР+ДО-ВоА,

где ДО - долгосрочные обязательства.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = КиР+ДО+КрЗм-ВоА,

где КрЗм - краткосрочные заемные средства: кредиты и займы, кредиторская задолженность для финансирования запасов.

С помощью этих показателей определяются три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Излишек или недостаток СОС (ФСОС):

ФСОС=СОС-ЗЗ.

Излишек или недостаток ФК (ФФК):

ФФК=Ф-ЗЗ.

Излишек или недостаток ОИ (ФОИ):

ФОИ=ОИ-ЗЗ.

На основе этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости

Можно выделить четыре типа финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость: . Предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

Нормальная устойчивость: . Предприятие финансирует запасы и затраты за счет собственных и долгосрочных заемных источников.

Неустойчивое финансовое состояние: . Нарушение платежеспособности предприятия, однако сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.

Кризисное финансовое состояние: . Предприятие на грани банкротства. Наряду с нехваткой “нормальных” источников покрытия запасов и затрат имеются убытки, просроченные обязательства, безнадежная дебиторская задолженность.

Для определения типа финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим табл. 9:

Таблица 9 Определение типа финансовой устойчивости

Показатель	Расчет	Значение по периодам
		2001	2002	2003
1.Запасы и затраты	С.210+с.220 (Ф№1)	1215	1634	2066,5
2.Собственные оборотные средства	С.490-с.190-с.244-с.252--с.230(Ф№1)	-16801,5	-14762,5	-6992
3. Функционирующий капитал	С.490-с.190+с.590-с.244--с.252-с.230(Ф№1)	-16801,5	-14762,5	-6992
4. Общая величина источников форми-рования запасов и затрат	С.490-с.190+с.590+ +с.610+с.621+с.622+с.627--с.244-с.252-с.230 (Ф№1)	3891,5	6312	9953
5. Излишек(+), недостаток(-) СОС	С.2-с.1 (табл.13)	-18016,5	-16396,5	-9058,5
6. Излишек(+), недостаток(-) ФК	С.3-с.1 (табл.13)	-18016,5	-16396,5	-9058,5
7. Излишек(+), недостаток(-) ОИ	С.4-с.1 (табл.13)	2676,5	4678	7886,5
8. Показатель типа финансовой устойчивости	S = {0,0,1}
9. Тип финансовой устойчивости	III тип: Неустойчивое финансовое состояние.

Неустойчивое финансовое состояние предприятия говорит о том, что запасы предприятия частично профинансированы за счёт краткосрочных источников, что, естественно, может нарушить его платёжеспособность. Однако даже при нарушенной пла...