Рейтинговая культура в классическом смысле начала формироваться в России с началом реального экономического роста и роста рынка ссудных капиталов. В этот период для российских компаний стали приобретать реальное значение такие понятия как «качество корпоративного управления», «информационная прозрачность», «репутация компании». Эмитенты долговых ценных бумаг и другие активные заемщики стали всерьез задумываться о формировании позитивной кредитной истории с целью улучшения условий финансирования в будущем (в том числе, с целью привлечения средств иностранных инвесторов).

Очевидно, что возможны различные подходы к оценке деятельности страховых компаний, и у пользователя рейтинга при оценке надежности страховой организации возникает проблема предпочтения того или иного рейтинга. Вместе с тем, опыт зарубежных стран, и в частности США, показывает, что адекватная оценка состояния страхового рынка возможна лишь при наличии нескольких независимых рейтингов. Анализ нескольких рейтингов различных рейтинговых агентств позволяет минимизировать ошибки и принять более адекватное решение. Общество нуждается в системе аналитических центров для снижения совокупной величины ошибки в оценке страховой компании. Для более адекватной и достоверной оценки финансового состояния объектов рынка необходимо наличие на рынке нескольких независимых рейтинговых агентств, осуществляющих присвоение рейтинговых оценок на основе разработанных ими уникальных методик, что позволяет минимизировать ошибки, возникающие при присвоении рейтинговой оценки.

При составлении рейтинга используют широкий перечень факторов, характеризующих финансовое положение страховщика. К ним можно отнести достаточность собственного капитала, страховые резервы, положительные результаты инвестиционной деятельности, использование в необходимых случаях системы перестрахования, эффективную тарифную политику.

Страховые резервы - один из самых главных факторов финансовой устойчивости страховых компаний. Они отражают величину неисполненных обязательств страховщика по заключенным им со страхователями договорам. Важно, чтобы размер страховых резервов полностью покрывал размер предстоящих выплат по действующим договорам страхования. Адекватность страховых обязательств страховщика и размера страховых резервов планируется при расчете тарифов. Тем не менее, не всегда, особенно в «новых видах страхования», удается точно оценить вероятность наступления страховых событий, что приводит к нехватке либо избытку страхового фонда. Поэтому страховые резервы не могут быть единственным гарантом платежеспособности страховой организации.

Собственный капитал является дополнительной гарантией финансовой устойчивости. Однако этот источник теряет свое значение с ростом объемов страховых операций.

Перестрахование. Стоимость отдельных объектов страхования достигает значительных сумм. Прием на страхование таких объектов также представляется опасным для финансовой устойчивости страховщика, так как покрытие крупных убытков может потребовать полного изъятия средств страховых резервов и собственного капитала. Причем финансовой устойчивости страховщика угрожают не только крупные риски, но и кумуляция их. Возникает необходимость в перестраховании. Перестрахование выполняет функцию по стабилизации страхового рынка путем перераспределения рисков между его участниками. Вместе с тем, нельзя забывать о том, что обязанность по выплате страхового возмещения (обеспечения) несет страховщик, заключивший договор страхования со страхователем, несмотря на то, что риск перестрахован.

Инвестиционная политика. Инвестиционная политика страховых организаций в отношении активов, источником которых являются страховые обязательства, регулируется государством. Это относится к составу и качеству активов, принимаемых в покрытие этих обязательств. Реализация принципов инвестиционной деятельности страховщика, предусмотренных законодательством, способствует снижению инвестиционных рисков и позволяет получить дополнительный доход от использования инвестиционных ресурсов страховой организации, что помогает укреплению ее финансовой устойчивости.

Тарифная политика. Оптимизация тарифной политики страховщика также актуальна с точки зрения обеспечения его финансовой устойчивости. Страховой тариф или брутто-ставка состоит из нетто-ставки и нагрузки. Нетто-ставка служит для формирования страхового фонда. Нагрузка предназначена для финансирования расходов на ведение дела, а также получения прибыли. Именно правильное определение нетто-ставки определяет обеспечение финансовой устойчивости страховщика.

Таким образом, учитывая наличие перечисленных выше факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость страховщика, в ходе анализа страховой деятельности и присвоения рейтинговой оценки страховой организации обычно анализируют следующие группы показателей:

1. Показатели достаточности страховых резервов - коэффициенты достаточности страховых резервов по видам страхования.

2. Показатели достаточности собственных средств:

- отношение собственных средств к сумме страховых резервов;

- отношение размера собственных средств к нетто-премии отражает достаточность собственных средств для выполнения обязательств перед держателями полисов.

3. Показатели зависимости от перестраховочного портфеля:

- доля взносов по видам страхования, переданных в перестрахование, в общей сумме полученных взносов;

- доля выплат по видам страхования, покрытых за счет перестраховщиков, в общей сумме страховых выплат;

- доля перестраховщиков в страховых резервах по видам страхования.

4. Показатели инвестиционной деятельности:

- доходность инвестиций;

- доходность страховых резервов по видам страхования. Однако этот источник теряет свое значение с ростом объемов страховых операций.

5. Показатели общей платежеспособности:

- соотношение фактического и нормативного размера маржи платежеспособности;

- соотношение суммы собственных средств и страховых резервов и суммарной стоимости активов;

- соотношение собственных средств и суммарной стоимости активов;

- соотношение собственных средств и нестраховых обязательств.

6. Показатели ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств;

- соотношение кредиторской задолженности и суммарной стоимости активов.

7. Показатели рентабельности и достигнутых результатов:

- рентабельность собственных средств;

3.2 Практическая часть

3.2.1 Граничные условия анализа

В работе представлена методика оценки страховых организаций, которая относится к описанному в разделе «Методика анализа финансовой отчетности» экспресс-анализу финансово-хозяйственной деятельности, когда аналитик предполагает получить общее представление о предприятии, чья отчетность подвергается чтению.

В терминах финансового анализа выставление рейтинга следует отнести к внешнему микроэкономическому анализу. Это анализ с позиции внешнего пользователя, в качестве которого может выступать потенциальный инвестор, лендер, кредитор, представитель государственных органов, профессиональный аналитик и др.

Полученная оценка может применяться в дополнение к уже существующим рейтингам для более объективной оценки надежности страховщиков.

Информационной базой для расчета рейтинговой оценки служит бухгалтерская отчетность: бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках. Учитывая информационную закрытость некоторых страховых организаций и невозможность получения большого объема достоверной информации о них, возможность быстрого получения рейтинговой оценки для сравнения с такими же показателями другой компании представляется оправданным.

Для получения более объективной оценки, имеет смысл рассчитывать рейтинг компании на основе отчетности за несколько предыдущих лет.

Выбор ключевых показателей соответствует

а) указанным в 25 статье Федерального закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации» факторам, обеспечивающим финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика, а именно:

экономически обоснованным страховым тарифам;

страховым резервам, достаточным для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования;

собственным средствам;

перестрахованию;

б) характеру деятельности компании, предоставляющей страховые услуги.

Диапазон значений коэффициентов не учитывает величину страховой компании.

Величина веса рассматриваемых коэффициентов носит субъективный характер.

3.2.2 Оцениваемые показатели финансового положения страховых компаний

1. Показатель Финансовой устойчивости

К1а - Доля Собственного капитала в пассивах

Формула Расчета	Собственный капитал (Строка 490 Баланса ) = --------------------------------------------------------------- Итого Обязательства и Капитал (Строка 700 Баланса)
Экономическое значение	Показатель определяет общий уровень финансовой устойчивости страховой компании. Чем выше значение показателя, тем выше уровень финансовой устойчивости. Для крупных Страховых компаний нижняя граница оптимального значения может быть и ниже 20% (например, 13%-15%).
Наименование показателя	Характеристика значения показателя	Диапазон значений показателя
Доля Собственного капитала (строка 490) в валюте баланса (строка 700)	недопустимое (выше условно допустимого диапазона)	100%< К1а =?
	условно допустимое (выше оптимального диапазона)	40%< К1а <=100%
	Оптимальное	20%<= К1а <=40%
	условно допустимое (ниже оптимального диапазона)	10%<= К1а <20%
	недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)	0%<= К1а <10%

2. Показатели Рентабельности

К2а - Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страх. жизни)

Формула Расчета	Прибыль или убыток до налогообложения (кроме стр. жизни)* = ------------------------------------------------------------------------------- Доходы страховой компании (кроме стр. жизни)** *Прибыль или убыток до налогообложения (кроме стр. жизни): - Прибыль и убыток до налогообложения (ф.2, стр.250)- - Результат от операций по страхованию жизни (ф.2, стр.070) **Доходы страховой компании (кроме стр. жизни) (сумма позиций: - Страховые премии (взносы) всего (ф.2, стр.081) по видам страхования иным, чем страхование жизни - Доходы по инвестициям (ф.2, стр. 180) - Операционные доходы, кроме связанных с инвестициями (ф.2 стр. 210) - Внереализационные доходы, кроме дооценки финансовых вложений (ф.2 стр. 230) - Вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования (ф.2 стр. 165).
Экономическое значение	Показатель определяет рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (отношение прибыли страховой компании от обычной деятельности по видам страхования иным, чем страхование жизни к общему объему доходов страховой компании по страховой, инвестиционной и прочей деятельности (кроме страхования жизни) в отчетном периоде).
Наименование показателя	Характеристика значения показателя	Диапазон значений показателя
Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)	недопустимое (выше условно допустимого диапазона)	40%< К2а =+?
	условно допустимое (выше оптимального диапазона)	15%< К2а <=40%
	Оптимальное	1%<= К2а <=15%
	условно допустимое (ниже оптимального диапазона)	-1%<100= К2а <1%
	недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)	-?%<= К2а <-1%

К2б - Рентабельность собственного капитала

Формула Расчета	Прибыль или убыток до налогообложения (ф.2, стр. 250) = ------------------------------------------------------------------------------- Средняя величина Собственного капитала за период (ф.1 стр. 490 средн.)
Экономическое значение	Показатель определяет рентабельность участвующего в бизнесе собственного капитала.
Наименование показателя	Характеристика значения показателя	Диапазон значений показателя
Уровень покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом	недопустимое (выше условно допустимого диапазона)	40%< К2б =+?
	условно допустимое (выше оптимального диапазона)	15%< К2б <=40%
	Оптимальное	1%<= К2б <=15%
	условно допустимое (ниже оптимального диапазона)	-1%<= К2б <1%
	недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)	-?%<= К2б <-1%

3. Показатели Убыточности страховых операций

К3 - Показатель уровня выплат, по видам страхования, кроме страхования жизни.

Формула Расчета	Выплаты по договорам страхования всего кроме жизни (ф.2, стр. 111) = ---------------------------------------------------------------------------------------------- Страховые премии всего кроме жизни (ф.2 стр. 081)
Экономическое значение	Показатель определяет общий уровень выплат Страховой компании в процентах (с участием перестраховщиков в выплатах) по отношению к объему собранных страховых премий за период (без учета факта дальнейшего перестрахования рисков). Оптимальное значение данного показателя зависит от специализации Страховой компании на определенных видах страхования. В данном коэффициенте используется достаточно консервативное максимальное ограничение оптимального значения показателя: до 40%, в ряде случаев данное значение показателя может быть увеличено до 60%. Однако, большие значения показателя представляются уже настораживающими и могут говорить либо о некорректности применяемых Страховой компанией страховых тарифах, либо о кумуляции убытков, к которым страховая компания не была готова, либо об агрессивном развитии Страховой компании в прошлом (демпинговании на тарифах, резкий рост клиентской базы). Показатель ниже 5% говорит о том, что Страховая компания принимает все меры, чтобы не выплачивать страховое возмещение, и, с точки зрения клиента Страховой компании, данный факт не может быть признан положительным.
Наименование показателя	Характеристика значения показателя	Диапазон значений показателя
Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страх. Жизни.	Недопустимое (выше условно допустимого диапазона)	85%< К3=+?
	условно допустимое (выше оптимального диапазона)	40%< К3<=85%
	Оптимальное	5%<= К3<=40%
	условно допустимое (ниже оптимального диапазона)	0%<= К3<5%
	недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)	-?%<= К3<0%

4. Показатели оценки Перестраховочных операций

К4 - Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)

Формула Расчета	Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)* = -------------------------------------------------------------------------------------------, Страховые резервы (кроме жизни)** где *Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни) (сумма позиций) - Доля перестраховщиков в резерве незаработанной премии (ф.1 стр. 162) - Доля перестраховщиков в резервах убытков (ф.1 стр. 163)   **Страховые резервы (кроме жизни) (сумма позиций) - Резерв незаработанной премии (ф.1 стр. 520) - Резервы убытков (ф.1 стр. 530)
Экономическое значение	Доля перестраховщиков в страховых резервах определяет степень зависимости Страховой компании от перестраховщиков, сложившуюся на отчетную дату. Данный показатель не должен быть слишком низким (не менее 5%-10%), т.к. неиспользование инструмента перестрахования рисков может привести к значительному уровню убыточности Страховой компании и в итоге - к неспособности отвечать в будущем по своим обязательствам. Высокий показатель (более 50%-60%) свидетельствует о чрезмерной зависимости Страховой компании от перестраховщиков, что также является негативным фактором. Однако, для Страховых компаний, специализирующихся на страховании крупных рисков (промышленные риски, авиастрахование) характерна высокая доля перестраховщиков в страховых резервах - более 50%. Однако, уровень зависимости от страховщиков у нормально функционирующей Страховой компании (которая не занимается страхованием специфических рисков) свыше 85% считается недопустимым.
Наименование показателя	Характеристика значения показателя	Диапазон значений показателя
Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)	недопустимое (выше условно допустимого диапазона)	К4>85%
	условно допустимое (выше оптимального диапазона)	60%< К4<=85%
	Оптимальное	10%<= К4<=60%
	условно допустимое (ниже оптимального диапазона)	5%<= К4<10%
	недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)	К4<5%

5. Показатели оценки платежеспособности страховой компании и оценки ее ликвидности в целом

К5а - Текущая платежеспособность Страховой компании

Формула расчета	Страховые премии -нетто перестрахование (ф. 2 стр. 080) = ------------------------------------------------------------------- Выплаты по договорам страхования (ф. 2 стр. 110 + стр. 160 + стр. 200 + стр. 220 + стр. 240).
Экономическое значение	Показатель характеризует достаточность притока средств от страховой премии для покрытия текущих расходов на страховые выплаты (состоявшиеся убытки), текущих расходов на ведение дела, управленческих, операционных и внереализационных расходов за исключением инвестиционных расходов. Данный показатель рассчитывается без учета операций по перестрахованию. Оптимальное значение показателя >100%, которое возможно при стабильной работе компании с постепенным ростом объемов деятельности.
Наименование показателя	Характеристика значения показателя	Диапазон значений показателя
Текущая платежеспособность Страховой компании	недопустимое (выше условно допустимого диапазона)
	условно допустимое (выше оптимального диапазона)
	Оптимальное	К5а > 100%
	условно допустимое (ниже оптимального диапазона)	85%<= К5а <100%
	недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)	К5а <85%

К5б - Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов

Формула расчета	Сумма наиболее ликвидных активов (ф.1 стр.141+ стр.142+стр.170+стр.180+стр.200+стр.260) =------------------------------------------------------------------------- Активы страховой компании (ф. 1 стр. 300)
Экономическое значение	Показатель определяет общий запас прочности Страховой компании по ликвидности: чем выше доля ликвидных активов Страховой компании в общем объеме активов, тем выше запас прочности Страховой компании по ликвидности.
Наименование показателя	Характеристика значения показателя	Диапазон значений
Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов	недопустимое (выше условно допустимого диапазона)	-
	условно допустимое (выше оптимального диапазона)	-
	Оптимальное	20%<= К5б <=100%
	условно допустимое (ниже оптимального)	5%<= К5б <20%
	недопустимое	К5б <5%

6. Показатели Деловой активности

К6а - Изменение активов за отчетный период

Формула расчета	[Активы Страховой компании на конец анализируемого периода (ф. 1 стр. 300)] - [активы Страховой компании на начало анализируемого периода (ф. 1 стр. 300)] = -------------------------------------------------------------------------- [активы Страховой компании на начало анализируемого периода] (ф. стр. 300)
Экономическое значение	Показатель определяет общую динамику развития бизнеса Страховой компании. У нормально развивающейся Страховой компании данный показатель должен располагаться в пределах 5-30% (в расчете на рост активов в течение 12 мес.). Однако, несмотря на предлагаемые ниже нормативные ограничения данного показателя, в любом случае, при выставлении балльной оценки необходимо полагаться на экспертное мнение, т.к. ситуация бурного роста активов Страховой компании (более 100%) не всегда может быть негативной (или позитивной).
Наименование показателя	Характеристика значения показателя	Диапазон значений показателя
Изменение активов за отчетный период	недопустимое (выше условно допустимого диапазона)	К6а >100%
	условно допустимое (выше оптимального диапазона)	30< К6а <=100%
	Оптимальное	5%<= К6а <=30%
	условно допустимое (ниже оптимального диапазона)	-5%<= К6а <5%
	недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)	К6а <-5%

К6б - Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период

Формула расчета	**Страховые резервы (кроме жизни) на конец анализируемого периода - **Страховые резервы (кроме жизни) на начало анализируемого периода =---------------------------------------------------------------------------- **Страховые резервы (кроме жизни) на начало анализируемого периода **Страховые резервы (кроме жизни) (сумма показателей) - Резерв незаработанной премии (ф.1 стр. 520) - Резервы убытков (ф.1 стр. 530)
Экономическое значение	Показатель определяет общую динамику ответственности страховой компании по договорам страхования в анализируемом периоде. У нормально развивающейся Страховой компании данный показатель должен располагаться в пределах 5-30% (в расчете на рост объема страховых резервов в течение 12 мес.).

Наименование показателя	Характеристика значения показателя	Диапазон значений показателя
Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период	недопустимое (выше условно допустимого диапазона)	К6б >100%
	условно допустимое (выше оптимального диапазона)	30< К6б <=100%
	Оптимальное	5%<= К6б <=30%
	условно допустимое (ниже оптимального диапазона)	-10%<= К6б <5%
	недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)	К6б <-10%

7. Дополнительные показатели

К7а - Наличие рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства «Эксперт РА», либо рейтингового агентства Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)

Значение показателя
ДА
НЕТ

К7б - Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования

Значение показателя
ДА
НЕТ

Сводная таблица оценки финансового состояния страховой компаний

Обозначение показателя	Наименование показателя	Оценка показателя в баллах
		Опти мальное	Условно допустимое	Недопустимое
К1а	Доля Собственного капитала в пассивах	30	15	0
К2а	Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)	10	5	0
К2б	Рентабельность собственного капитала	10	5	0
К3	Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни	30	15	0
К4	Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)	10	5	0
К5а	Текущая платежеспособность СК	10	5	0
К5б	Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов	10	5	0
К6а	Изменение активов за отчетный период	20	10	0
К6б	Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период	10	5	0
К7а	Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)	5
К7б	Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования	5

Таблица. Итоговая оценка финансового положения страховой компании

Финансовое состояние (оценка в баллах)	Оценка
от 115 до 150	Хорошее
от 80 до 115	Среднее
от 0 до 80	Плохое

3.2.3 Расчеты

Расчеты финансовых показателей и присвоение рейтинга проводилось на примере трех страховых компаний: ОСАО «Ингосстрах», Альфа, ОСАО «РЕСО-гарантия».

ОСАО «Ингосстрах»

Коэф.	Наименование	Значение	Значение с учетом веса
К1а	Доля собственного капитала в пассивах		Оптимальное 30
К2а	Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)		Оптимальное 10
К2б	Рентабельность собственного капитала		Условно доп 5
К3	Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни		Условно доп. 15
К4	Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)		Оптимальное 10
К5а	Текущая платежеспособность СК		Условно доп 5
К5б	Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов		Оптимальное 10
К6а	Изменение активов за отчетный период		Оптимальное 20
К6б	Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период		Условно доп 5
К7а	Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)	Да	5
К7б	Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования	Да	5

ОСАО «РЕСО-гарантия»

Коэф.	Наименование	Значение	Значение с учетом веса
К1а	Доля собственного капитала в пассивах		Оптимальное 30
К2а	Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)		Оптимальное 10
К2б	Рентабельность собственного капитала		Условно доп 5
К3	Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни		Условно доп. 15
К4	Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)		Недопустимое 0
К5а	Текущая платежеспособность СК		Условно доп 5
К5б	Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов		Оптимальное 10
К6а	Изменение активов за отчетный период		Оптимальное 20
К6б	Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период		Оптимальное 10
К7а	Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)	Да	5
К7б	Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования	Да	5

ОСАО «Альфа страхование»

Коэф.	Наименование	Значение	Значение с учетом веса
К1а	Доля собственного капитала в пассивах		Оптимальное 30
К2а	Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)		Оптимальное 10
К2б	Рентабельность собственного капитала		Оптимальное 10
К3	Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни		Условно доп. 15
К4	Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)		Оптимальное 10
К5а	Текущая платежеспособность СК		Условно доп 5
К5б	Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов		Оптимальное 10
К6а	Изменение активов за отчетный период		Оптимальное 20
К6б	Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период		Оптимальное 10
К7а	Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)	Да	5
К7б	Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования	Да	5

Сравнительная таблица

Коэф.	Наименование	«Ингосстрах»	«РЕСО»	«Альфа»
К1а	Доля собственного капитала в пассивах	22,10%	23,48%	27,26%
К2а	Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)	3,00%	7,05%	1,02%
К2б	Рентабельность собственного капитала	15,65%	30,03%	8,1%
К3	Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни	68,40%	61,11%	59,29%
К4	Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)	18,46%	0%	34,4%
К5а	Текущая платежеспособность СК	93,32%	84,4%	93,75%
К5б	Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов	51,33%	72%	71,29%
К6а	Изменение активов за отчетный период	5,17%	7,2%	6,59%
К6б	Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период	-0,06%	10,58%	7,13%
К7а	Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)	да	да	да
К7б	Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования	да	да	да
	Общий балл рейтинга	120	115	130

Заключение

В работе был рассмотрен один из элементов финансового анализа - определение финансового состояния предприятия путем определения рейтинговой оценки. Изложены теоретические и практические аспекты исследуемой темы. На основе анализа данных бухгалтерского учета рассчитаны рейтинговые оценки финансового положения для трех страховых компаний. Рейтинговые оценки определялись на основе расчета финансовых коэффициентов.

Полученные результаты позволяют сделать некоторые выводы.

1. Интересно отметить, что рейтинги компаний, рассмотренных в работе, существенно не отличаются друг от друга. Столь сравнимые показатели могут объясняться тем, что, во-первых, рассматривались крупные страховые компании уже давно существующие на рынке, а, во-вторых, что государство достаточно жестко регулирует страховую деятельность. Также отметим, что все рассмотренные страховые компании имеют оценку известных рейтинговых компаний не ниже АА+.

2. В случае, если при оценке финансового положения компаний их рейтинги существенно не отличаются, то следует обратить внимание на иные критерии отбора, которые будут зависеть от цели оценки. Если сравнивает будущий вероятный клиент, то внимание следует обратить на нефинансовые факторы - качество обслуживания, отзывы клиентов. Если оценку делает банк с целью принятие решения о предоставлении кредита, то обратить внимание следует на структуру активов, состав добавочного капитала, абсолютные финансовые показатели и т.д..

3. Рейтинг компании не зависит от ее размера. Из сравнительной таблицы видно, что компания, имеющая самый маленький страховой портфель и наименьшую величину активов, имеет самый высокий рейтинг.

4. Предложенная методика позволяет достаточно быстро получить оценку финансового положения, основываясь на доступных данных. Использованные в работе данные бухгалтерской отчетности были взяты из Internet с официальных сайтов страховых компаний.

5. Рейтинговая оценка позволяет произвести сравнение финансового положения компаний друг с другом. Также возможно сопоставить финансовое состояние интересующей компании с эталонной, в качестве которой можно рассматривать известную хорошо зарекомендовавшую себя другую компанию.

Список литературы

1. Закон Российской Федерации от 27.11.1992 N 4015-1 Об организации страхового дела в Российской Федерации, с изменениями на 29 ноября 2010 года.

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 26.1.1996 N 14-ФЗ с изменениями на 27 июля 2010 года. - ч.2 гл.48.

3. Правительство РФ Постановление от 8 апреля 2004 года N 203 Вопросы Федеральной службы страхового надзора.

4. Правительство РФ Постановление от 30 июня 2004 года N 330 Об утверждении Положения о Федеральной службе страхового надзора.

5. Министерство Финансов РФ Приказ от 8 августа 2005 года N 100н Об утверждении Правил размещения страховщиками средств страховых резервов.

6. Министерство Финансов РФ Приказ от 16 декабря 2005 года N 149н Об утверждении требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика.

7. Министерство Финансов РФ Приказ от 2 ноября 2001 года N 90н Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств.

8. Журнал «Проблемы современной экономики №2(30). Статья Вибе О.В. «рейтинговая оценка надежности страховых компаний»

9. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия.- М.: ДИС, 2004. - 56 с.

10. Страхование: экономика, организация, управление: Учебник; В 2 т./СПбГУ, экон. факультет; Под ред. Г.В. Черновой. - М.: ЗАО Издательство «Экономика», 2010.

11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 528 с.

12. Белянкин Г.А. Платежеспособность страховой компании // Финансы.-1998. - № 5. - С. 10

13. Жеребко А. Методика оптимизации размещения страховых резервов // Страховое дело. - 2000. - №1. - С. 12-15

14. Зозуля Н.В. О некоторых вопросах деятельности государственных страховых фирм // Финансы. - 1994. - №1. - С. 18-20

15. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия М.: ТК Велби, 2002. -- 424 с

16. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ баланса или как понимать баланс. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Проспект, 2010

17. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения) 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Проспект, 2006. -- 432 с.

18. Кошкина Г.М. О проблемах оценки финансовой устойчивости // Научные записки НГАЭиУ, 2002. - Выпуск 4. - С. 125-130

19. Томилин В. Формирование финансовой устойчивости страховых компаний в Латвии // Страховое дело. - 1999. - №11. - С. 12-15

20. Федорова Т.А. Основы страховой деятельности: учебник. - М., 2001. - 325 с.

21. Фогельсон Ю. Б. Введение в страховое право. Просто о сложном. - 2-е изд. - М.: БИК, 2001

22. Шаплыко Д., Юлдашев Р. О финансовых ресурсах и платежеспособности страховой компании // Страховое дело. - 2000. - №5. - С. 15 - 17.

23. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности - М.: ИНФРА, 2006. - 208 с.

24. Шихов А.К. Страхование. - М.: КноРус, 2000. - 320 с.

25. Оцениваемые банком ОАО «ИТБ» показатели финансовой устойчивости страховых компании

1.

Бухгалтерский баланс страховой организации (Форма №1) на 31.12.2009
АКТИВ	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
I. Активы
Нематериальные активы	110	12 134	5 030
Инвестиции	120	33 632 618	38 474 732
в том числе:
земельные участки	121	-	-
Здания	122	866 096	1 961 043
финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации	130	13 507 467	13 606 243
в том числе:
акции дочерних и зависимых обществ	131	3 815 950	4 830 250
долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы	132	2 169 013	320 000
вклады в уставные (складочные) капиталы дочерних и зависимых обществ	133	-	-
акции других организаций	134	1 103 933	677 224
долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы	135	6 418 571	7 778 769
вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций	136	-	-
иные инвестиции	140	19 259 055	22 907 446
в том числе:
государственные и муниципальные ценные бумаги	141	7 830	-
депозитные вклады	142	18 700 988	22 052 290
прочие инвестиции	145	550 237	855 156
Депо премий у перестрахователей	150	174 979	162 070
Доля перестраховщиков в страховых резервах	160	8 929 138	7 118 929
в том числе:
в резервах по страхованию жизни	161	-	-
в резерве незаработанной премии	162	3 724 952	3 433 761
в резервах убытков	163	5 204 186	3 685 168
Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	170	5 133 419	4 950 022
в том числе:
Страхователи	171	4 658 202	4 564 116
страховые агенты	172	475 217	385 867
прочие дебиторы	175	-	39
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования	180	1 194 010	1 577 255
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	190	81 012	58 375
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	200	1 755 866	2 289 883
Основные средства	210	4 019 505	4 414 445
Незавершенное строительство	220	1 782 036	664 053
Отложенные налоговые активы	230	1 237 697	1...

Подобные документы

• Пути улучшения финансового состояния страховой компании ОАО "СГ МСК"

  Методика анализа финансового состояния предприятия. Особенности проведения анализа финансового состояния страховой компании. Динамика и структура прибыли компании, показатели рентабельности. Характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия.
  
  курсовая работа [321,3 K], добавлен 17.12.2014
  

• Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

  Значение и задачи анализа финансового состояния, его цели и методы. Показатели анализа имущественного положения, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Отчет о движении денежных средств и рейтинговая оценка финансового состояния.
  
  курсовая работа [294,4 K], добавлен 20.11.2014
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйствееной деятельности компании (на примере ОАО "Боринское")

  Сущность, назначение и методы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Боринское"): оценка финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости, кредитоспособности и ликвидности ба
  
  курсовая работа [53,3 K], добавлен 30.03.2008
  

• Основные методы оценки финансового состояния предприятия

  Основные особенности, цели и методика финансового анализа. Виды, формы и методы финансового анализа. Важнейшие показатели, применяемые в анализе финансового состояния предприятия. Применение финансовой отчетности для оценки состояния предприятия.
  
  курсовая работа [34,4 K], добавлен 02.04.2008
  

• Этапы финансового анализа предприятия

  Сущность финансового анализа. Предварительная оценка финансового состояния предприятия и его показателей. Оценка финансовой устойчивости предприятия, ликвидности баланса. Показатели оборачиваемости оборотного капитала. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [404,8 K], добавлен 19.04.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Линконь"

  Методики анализа финансового состояния предприятия. Краткая характеристика ООО "Линком". Состав и структура баланса предприятия, оценка его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости. Мероприятия по стабилизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [79,9 K], добавлен 19.11.2013
  

• Анализ и оценка финансового состояния на примере ООО "Шпалопропиточный завод" и мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

  Сущность и цели анализа финансового состояния предприятия. Требования к информации, представленной в отчетности, ограничения по ее использованию. Анализ финансового состояния ООО "Шпалопропиточного завода", оценка его платежеспособности и рентабельности.
  
  дипломная работа [279,3 K], добавлен 06.07.2011
  

• Оценка устойчивости финансового состояния предприятия СКС

  Теоретические аспекты оценки устойчивости финансового состояния предприятия, методы расчета и способы анализа. Способы и основные этапы расчета и анализа финансовой устойчивости исследуемого предприятия, разработка мероприятий по его совершенствованию.
  
  дипломная работа [1,0 M], добавлен 21.12.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ТЭЦ-1 Генеральная Бурятия

  Общее понятие, цели, задачи и методы финансового анализа предприятия. Информационная база анализа финансового состояния Улан-Удэнской ТЭЦ-1, показатели деловой активности и рентабельности. Проблемы обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
  
  дипломная работа [122,2 K], добавлен 10.10.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия с использованием финансовых коэффициентов (на примере компании ОАО "Сибнефтемаш")

  Методы анализа финансового состояния предприятия. Коэффициенты рентабельности, ликвидности, платежеспособности и оборачиваемости активов (деловой активности). Анализ финансовой отчетности ОАО "Сибнефтемаш". Оценка финансовой устойчивости организации.
  
  курсовая работа [225,0 K], добавлен 12.11.2015
  

• Управление финансовым состоянием предприятия на основе финансового анализа

  Понятие и сущность финансового анализа, его виды и методы. Показатели оценки финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности, рентабельности и деловой активности предприятия. Оптимизация системы управления дебиторской задолженностью.
  
  дипломная работа [401,6 K], добавлен 10.11.2010
  

• Методы анализа финансового состояния организации

  Сущность и назначение финансово-экономического анализа, его методы, инструментарий и значение. Особенности бухгалтерской отчетности и прогнозирование будущего финансового состояния предприятия. Анализ финансовой отчетности на примере компании ABC.
  
  курсовая работа [61,4 K], добавлен 21.04.2015
  

• Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Монтажник"

  Сущность анализа финансового состояния. Анализ источников формирования капитала, показателей платежеспособности, рентабельности и устойчивости компании. Влияние амортизационной политики на результаты производственно-финансовой деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [127,8 K], добавлен 08.11.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009
  

• Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

  Сущность и виды рейтинговой оценки. Методы сравнительной рейтинговой оценки по данным финансовой отчетности. Оценка финансового состояния предприятия с использованием классификационных рейтингов. Метод "эталонного предприятия" и "удачливого конкурента".
  
  реферат [1,0 M], добавлен 20.06.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Особенности оценки финансовой устойчивости и платежеспособности МУП "Улан-Удэстройзаказчик". Поиск путей оптимизации его финансового состояния на основе диверсификации производства.
  
  курсовая работа [86,4 K], добавлен 05.06.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Землепроект"

  Основы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Землепроект": оценка имущественного положения, финансовой устойчивости и ликвидности баланса. Совершенствование методик анализа финансовой деятельности.
  
  дипломная работа [88,2 K], добавлен 25.10.2008
  

• Анализ финансовой отчетности предприятия

  Экспресс-анализ финансового состояния предприятия. Сущность детализированного анализа. Оценка финансовой устойчивости. Анализ текущей деятельности, рентабельности. Практическое применение методики оценки финансового состояния на примере ООО "Тополь".
  
  контрольная работа [92,0 K], добавлен 25.01.2012
  

• Анализ финансового состояния ООО "МФ "Томмедфарм"

  Теоретические основы финансовой отчетности и методика анализа финансового состояния предприятия. Экономическая характеристика предприятия ООО "МФ "Томмедфарм", общая оценка его финансового состояния. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [79,7 K], добавлен 08.06.2016
  

• Оценка финансового состояния ООО Кром

  Значение и задачи анализа финансового состояния, его приемы и методы. Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его финансового состояния, платёжеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности, потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [81,5 K], добавлен 25.11.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам