Бюджетный дефицит и государственный долг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Бюджетный дефицит

1.1 Понятие бюджетного дефицита, причины его образования

1.2 Развитие бюджетного дефицита в Республике Беларусь

1.3 Источники финансирования бюджетного дефицита в Республике Беларусь

1.4 Пути сокращения бюджетного дефицита и сбалансирование бюджета

2. Государственный долг

2.1 Понятие и содержание государственных заимствований. Государственный долг, его содержание и виды

2.2 Характеристика государственного долга Республики Беларусь

2.3 Методы управления государственным долгом и стратегия его погашения

Заключение

Список литературы

Приложения



Введение

Важнейшим инструментом государственного регулирования экономики является государственный бюджет (от английского budget - сумка) - ведущее звено финансовой системы и основная финансовая категория. В нём объединяются главные доходы и расходы государства. Бюджет объединяет основные финансовые категории (налоги, государственный кредит, государственные расходы) в их действии.

Совокупность бюджетных отношений по формированию и использованию бюджетного фонда страны составляет понятие государственного бюджета. Иначе, государственный бюджет - часть сводного финансового плана страны, имеющий силу закона, так как проект бюджета ежегодно обсуждается и принимается законодательным органом (в рыночных странах: парламент страны, штата или муниципальное собрание).

Государственный бюджет как экономическая категория характеризует совокупность объективных денежных отношений, возникающих при образовании, расходовании и использовании основного централизованного фонда денежных средств государства. Как только государство стало планировать свои доходы и расходы, появилась проблема их балансирования. Бюджетный дефицит, - превышение расходов над доходами государственного фонда, - стал характерен сегодня для большинства развитых стран.

Признание объективности бюджетного дефицита в условиях рыночных отношений требует рассмотрения его как объективной экономической категории и изучения законов его развития. Поэтому в данной работе необходимо рассмотреть теоретические вопросы сущности бюджетного дефицита, его виды, а также особенности бюджетного дефицита в Республики Беларусь.

Возникновение бюджетного дефицита обусловливается многими причинами, среди которых можно выделить следующие: спад общественного производства, завышенные расходы на реализации принятых социальных программ, возросшие затраты на оборону, рост теневого сектора экономики, рост предельных издержек общественного производства, массовый выпуск "пустых" денег.

Долговое финансирование бюджетных дефицитов порождает государственный долг, который определяется как сумма задолженности страны своим или иностранным юридическим и физическим лицам.

Главная цель данной курсовой заключается в выявлении сущности дефицита государственного бюджета и пути его преодоления, раскрытие понятия государственного долга, анализ его динамики и возможные способы управления этими показателями.

В первой главе рассматривается сущность бюджетного дефицита, основные виды бюджетного дефицита, пути их финансирования, показывается роль бюджетного дефицита как индикатора экономической безопасности страны. Дается характеристика государственного долга и его видов: внутреннего и внешнего. Рассматриваются различные точки зрения на определение данной экономической категории. Во второй главе анализируется показатель бюджетного дефицита РБ за последние годы, рассматривается нынешняя ситуация на рынке государственного долга. В третьей главе определяются причины возникновения задолженности государства и основные источники ее покрытия.

Материалом для данной работы служили конкретные показатели бюджета, отраженные в Законе о бюджете Республики Беларусь, различные статистические материалы, предоставленные Министерством финансов и Министерством статистики и анализа РБ. Также при написании данной работы была использована современная экономическая литература, статьи периодической печати и материал, опубликованный в Internet.



1. Бюджетный дефицит

1.1 Понятие бюджетного дефицита, причины его образования

Состояние общегосударственных финансов является один из важнейших экономических показателей любой страны. Как только государство стало планировать свои доходы и расходы, появилась проблема их балансирования. Бюджетный дефицит - превышение расходов над доходами государственного бюджетного фонда - стал характерен сегодня для большинства развитых стран.

В условиях функционирования рыночных отношений трудно обеспечить бюджетное равновесие. Страны развитого рынка признали объективность бюджетного дефицита и приняли принципиально новую политику - политику бюджетного дефицита. Это требует рассмотрения ее как объективной экономической категории и изучения законов е развития.

Являясь финансовой категорией, бюджетный дефицит выступает произвольным от государственного бюджета и выражает его состояние, при котором доходы не покрывают всех расходов в силу роста предельных общественных издержек производства, что приводит к отрицательному сальдо бюджета. С этих позиций попытаемся дать его определение.

Бюджетный дефицит представляет собой систему экономических отношений по поводу привлечения дополнительных доходов (сверх имеющихся у государства) и их использования на финансирование расходов, не обеспеченных собственными доходами.

Дополнительные доходы образуются главным образом в результате эмиссии денег, выпуска государственных ценных бумаг, осуществления внутренних и внешних займов. Это вынуждает правительство разрабатывать мероприятия по сокращению бюджетного дефицита, искать эффективные источники его покрытия.

Отсутствие положительного бюджетного сальдо не следует связывать исключительно с чрезвычайными обстоятельствами (войнами, стихийными бедствиями и др.), когда средств и резервов бюджетного фонда недостаточно и приходится изыскивать дополнительные источники финансирования чрезвычайных расходов. Дефицит может возникнуть в результате государственного регулирования экономики, когда правительство осуществляет крупные государственные вложения в развитие отраслей хозяйства, добиваясь прогрессивных сдвигов в структуре общественного производства. Однако чаще всего он все-таки отражает кризисные явления в экономике, ухудшение показателей финансово-хозяйственной деятельности субъектов рынка, нарушение экономических связей, неэффективность налоговой системы и т.д. В этом случае правительство должно принимать срочные меры по стабилизации экономики, реформированию финансово-кредитной системы, корректировке бюджетной политики [8].

Рассмотрим причины бюджетного дефицита:

1. Низкий уровень доходов в стране. Поскольку налоги устанавливаются пропорционально доходам, то уменьшение налоговых поступлений вследствие понижения доходов при относительно постоянной величине государственных расходов (государственных закупок и социальных выплат) ведет к росту бюджетного дефицита. Следовательно, спады деловой активности вызывают увеличение дефицита госбюджета.

2. Рост государственных закупок. Хотя увеличение закупок повышает уровень доходов и, соответственно, налогов, однако сумма налоговых поступлений всегда оказывается меньше, чем прирост закупок.

3. Превышение сбережений над инвестициями. Бюджетный дефицит зависит от разницы между сбережениями (S) и инвестициями (I). Данная зависимость обусловлена ролью государственных расходов и налогов в кругообороте товаров и доходов. Сумма утечки денежных средств из кругооборота равна сумме денежных притоков [11].

В практике бюджетного планирования бюджетный дефицит рассматривается как обезличенная величина, характеризующая общий размер превышения расходов над доходами (т.е. не закрепленная за какими-либо расходами). Однозначно определить, куда именно будут направлены финансовые ресурсы, полученные в качестве источников финансирования бюджетного дефицита, и попадут ли они вообще в сферу материального производства, не представляется возможным. Как правило, в первую очередь ими обеспечивается финансирование защищенных расходов. Поэтому нет уверенности в том, что расходы, вызвавшие бюджетный дефицит, принесут отдачу в виде дополнительных доходов хотя бы в ближайшей перспективе. Если согласиться с неизбежностью таких расходов (без соответствующей корректировки доходов), то придется признать и последствия вызываемого ими бюджетного дефицита - наращивание государственного долга, инфляцию.

Итак, если бюджетные ресурсы, составляющие превышение доходов над расходами, направляются на развитие экономики, финансирование приоритетных отраслей и предполагают отдачу, то в будущем рост производства и прибыли возместит производственные затраты. Если же превышение расходов над доходами допускается с целью финансирования текущих затрат, субсидирования нерентабельного производства, то бюджетный дефицит неизбежно приведет к росту отрицательных тенденций в развитии экономики, главной из которых является усиление инфляционных процессов.

Бюджетный дефицит классифицируют по различным критериям. В зависимости от учета обслуживания государственного долга бюджетный дефицит бывает первичным и вторичным. Дефицит бюджета, рассчитываемый как разница между доходами и расходами без учета процентов, выплачиваемых по госдолгу, называется первичным, а с учетом процентов - вторичным.

По способу воздействия на социально-экономические процессы различают пассивный и активный дефицит. Пассивный возникает в ситуации падения налоговых поступлений в бюджет в условиях снижения экономической активности в стране, когда средства, привлеченные для финансирования дефицита, используются на финансирование текущих расходов бюджета. Активный бюджетный дефицит есть результат сознательного увеличения государственных расходов в целях регулирования экономики. В этом случае средства, привлекаемые под бюджетный дефицит, используются на финансирование инноваций, инвестиции, развитие новых технологий, что в перспективе позволит увеличить доходы бюджета.

По отношению к плану выделяют плановый и внеплановый бюджетный дефицит. Плановый - это норматив, который заранее устанавливается в законе о бюджете на очередной финансовый год. Внеплановый - следствие непредвиденного сокращения объема поступлений, роста расходов бюджета.

В зависимости от причин возникновения дефицита бывает чрезвычайным, кризисным, антикризисным и межбюджетным. Чрезвычайный - следствие особых обстоятельств, которые сложно предусмотреть. Для ликвидации последствий этого дефицита обычно формируются резервные бюджетные и внебюджетные фонды. Кризисный - спутник глобального экономического кризиса или кризиса в денежно-кредитной сфере. Антикризисный - обусловлен мерами по ликвидации кризиса и его последствий. Межбюджетный - отрицательное сальдо региональных и местных бюджетов как результат несоответствия имущественных и бюджетных прав территорий, уменьшения их доходов или увеличения расходов вследствие решений, принимаемых органами власти другого уровня.

По характеру возникновения дефицит может быть случайным и действительным. Случайный (кассовый) бюджетный дефицит возникает из-за временного разрыва в поступлении доходов и расходовании средств; действительный - в связи с постоянным наращиванием расходов и реальным отставанием доходов, что обычно находит отражение в законе о бюджете в качестве предельной величины.

В случае, когда бюджетный дефицит непродолжителен (например, существует несколько месяцев), его определяют как временный, но если такая ситуация растягивается на годы, то говорят о хроническом дефиците.

В экономической теории различают также дефицит структурный и циклический. Структурный - разность между доходами и расходами при определенной фискальной политике и заданном уровне безработицы. Но если уровень безработицы начинает превышать базовый, то реальный бюджетный дефицит становится выше структурного, и разность между ними характеризуется как циклический дефицит бюджета.

Мировая практика показывает, что предел бюджетного дефицита в условиях стабильной рыночной экономики следует ограничивать 2-3% к валовому общественному продукту, 5% - к национальному доходу, 8-10% - к расходной части бюджета [8].

1.2 Развитие бюджетного дефицита в Республике Беларусь

бюджет дефицит государственный долг

Для Республики Беларусь проблема дефицита госбюджета - одна из наиболее важных и острых. Как следствие негативных явлений в экономике дефицит создает серьёзную угрозу для развития общества, поскольку расшатывает денежное обращение, усугубляет инфляционные процессы, ограничивает возможности финансирования материальной, непроизводственной сферы, социальной защиты населения [11].

В соответствии с главой 8 Бюджетного кодекса утверждение бюджета с дефицитом допускается в случае наличия обоснованных источников финансирования дефицита бюджета.

Несмотря на то, что бюджетный дефицит - явление нежелательное, оно необязательно относится к разряду чрезвычайных. Качество бюджетного дефицита может быть различным и определяется:

- необходимостью вложения крупных средств в развитие экономики;

- чрезвычайными обстоятельствами;

- различного рода процессами в экономике [1].

В начале 80-х гг. XX в. бюджетный дефицит в советской экономической литературе рассматривался как явление, не свойственное социалистической системе хозяйства. Бюджет планировался с профицитом, т.е. запланированные доходы превышали запланированные расходы [9].

В 1986-1988 гг. произошло сокращение поступлений от трех крупнейших источников поступлений в бюджет: налога с оборота, отчислений от прибыли государственных предприятий и поступлений от внешнеэкономической деятельности.

С 1984 по 1987 г. величина налога с оборота сократилась на 8,3 млрд руб. (со 102,7 до 94,4млрд руб.). Считалось, что налог с оборота на некоторые изделия был уменьшен как компенсация за рост оптовых цен.

В 1988 г. поступления в виде отчислений от прибыли государственных предприятий уменьшилась по сравнению с 1987 г. и оказалась на уровне 1985 г., что явилось следствием перестройки хозяйственного механизма: субъектам хозяйствования было разрешено оставлять для собственных целей большую часть прибыли.

В 1987 г. предприятия перечислили в бюджет 46% своей прибыли, что на 10% меньше по сравнению с 1985 г. Теоретически это должно было повлечь за собой сокращение расходов государственного бюджета, чего на практике не произошло.

Поступления от внешнеэкономической деятельности в период 1986-1988 гг. сократились на 8,5 млрд руб. по причине резкого снижения уровня мировых цен на нефть и в результате политики сокращения импорта потребительских товаров, нацеленной на предотвращение дефицита торгового баланса [8].

Сокращение доходов сопровождалось увеличением расходов: капиталовложений в экономику и ростом зарплат, пенсий, пособий.

Как следствие, в начале 90-х гг. Республика Беларусь столкнулась с дефицитом госбюджета. Впервые бюджет был сведен с дефицитом в 1992 г. Размер дефицита составил 2% ВВП. Максимального значения бюджетный дефицит достиг в 1993 г. - 5,5% ВВП. В дальнейшем удалось его снизить и стабилизировать [9].

В начале XXI в. проблема несбалансированности бюджета проявилась с новой силой ввиду нарастания государственного долга и расходов по его обслуживанию. Правительство страны принимало меры по управлению государственными доходами и расходами, результатом которых в середине первого десятилетия 2000-х гг. стало исполнение бюджета с профицитом.

Динамика бюджетного дефицита по республиканскому бюджету в 2003-2013 гг. приведена в таблице 1.1[8].

Как следует из таблицы 1.1,в 2010 г. Республиканский бюджет вновь был исполнен с отрицательным сальдо, дефицит составил 2,45% ВВП. Заметим, что в 2010 г. из состава бюджета был выведен ФСЗН, поэтому объем бюджетного дефицита показан без учета операций по Фонду.

21 июня 2012 года Палатой представителей Национального собрания Республики Беларусь принят проект Закона Республики Беларусь «Об утверждении отчета об исполнении республиканского бюджета за 2011 год», внесенный Президентом Республики Беларусь в соответствии с частью первой статьи 99 Конституции Республики Беларусь и пунктом 4 статьи 113 Бюджетного кодекса Республики Беларусь.

Исполнение республиканского бюджета в 2011 году проходило в условиях неравномерного экономического развития. Основными сдерживающими факторами явились: высокая интенсивность инфляционных процессов, длительная нестабильность валютного рынка, девальвация национальной валюты, низкий объем привлечения прямых иностранных инвестиций, рост внешнего долга.

Законом Республики Беларусь «О республиканском бюджете на 2011 год» республиканский бюджет был утвержден по доходам в сумме 33 611 384 915,0 тыс. рублей, расходам -- 39 611 384 915,0 тыс. рублей с предельным размером дефицита республиканского бюджета в сумме 6 000 000 000,0 тыс. рублей, или 3,0 процента к ВВП.

В целях обеспечения сбалансированности бюджета показатели республиканского бюджета были уточнены Указом Президента Республики Беларусь от 14 ноября 2011 г. № 524 «Об уточнении отдельных показателей республиканского бюджета на 2011 год и внесении изменений и дополнений в некоторые указы Президента Республики Беларусь». В результате внесенных изменений план по доходам республиканского бюджета на 2011 год увеличен на 15 670 325 815,2 тыс. рублей, по расходам -- на 10 470 325 815,2 тыс. рублей, планируемый размер дефицита бюджета уменьшен на 5 200 000 000,0 тыс. рублей.

За 2011 год в республиканский бюджет поступило доходов на сумму 54 190 172 542,4 тыс. рублей, или 105,6 процента уточненного годового плана. По сравнению с 2010 годом доходы республиканского бюджета, полученные в 2011 году, увеличились на 79 процентов.

Доходы республиканского бюджета в 2011 году формировались за счет налоговых, неналоговых доходов, безвозмездных поступлений. Наибольший удельный вес в общей сумме фактически поступивших доходов занимают налоговые доходы -- 82,3 процента.

Всего расходы республиканского бюджета за 2011 год составили 51 950 543 272,1 тыс. рублей, или 99,7 процента уточненного годового плана.

Основными задачами в области политики расходов в 2011 году являлись сохранение достигнутого качественного уровня социальных услуг, поддержка реального сектора экономики и реализация программы жилищного строительства.

Фактически республиканский бюджет исполнен с превышением доходов над расходами в сумме 2 239 629 270,3 тыс. рублей, или 0,8 процента к ВВП.

Таким образом, за 2011 год республиканский бюджет исполнен по доходам в сумме 54 190 172 542,4 тыс. рублей и по расходам в сумме 51 950 543 272,1 тыс. рублей с превышением доходов над расходами в сумме 2 239 629 270,3 тыс. рублей.

Согласно закону о республиканском бюджете на 2012 год, размер утверждённого бездефицитного бюджета с доходами и расходами составлял 92,77 трлн. Величина сбалансированного республиканского бюджета принималась в рамках имеющихся у Республики Беларусь обязательств перед Антикризисным фондом ЕврАзЭс. Данная организация на протяжении 2011-2013 года занимается финансированием программы стабилизации экономики страны, общая сумма финансирования составила 3 миллиарда долларов.

Указом президента Беларуси была принята корректировка бюджета республики, в результате бездефицитный бюджет принимается на сумму в 985 миллиардов белорусских рублей.

По предварительной оценке, за 2012 год в доход республиканского бюджета поступило Br95,5 трлн, или 100,5% уточненного плана. Расходы за этот период составили Br96 трлн.

Министерство финансов Беларуси оценивает дефицит республиканского бюджета в 2012 году в Br0,5 трлн.

По данным ведомства, доходы Фонда социальной защиты населения (ФСЗН) министерства труда и социальной защиты оцениваются в Br55,9 трлн при расходах Br55,2 трлн. Профицит ФСЗН составил Br0,7 трлн.

В Минфине подчеркивают, что в итоге бюджет центрального правительства (республиканский бюджет и бюджет ФСЗН) в 2012 году исполнен с профицитом, который оценивается в сумму Br0,2 трлн.

В соответствии с законом о республиканском бюджете, на 2013 год утвержден бездефицитный бюджет с доходами и расходами по Br121,72 трлн.

1.3 Источники финансирования бюджетного дефицита в Республике Беларусь

Для финансирования расходов, превышающих реальные доходы, необходимо изыскивать дополнительные финансовые ресурсы. В этой связи встает вопрос об источниках покрытия бюджетного дефицита. Как известно, они бывают как внешними, так и внутренними. Последние разделяются на инфляционные (выпуск денежных знаков в обращение) и неинфляционные (кредиты центрального банка и выпуск государственных ценных бумаг).

Для покрытия бюджетного дефицита большинство развитых стран прибегают к выпуску государственных ценных бумаг как безинфляционному источнику финансирования бюджетного дефицита. В нашей стране финансирование бюджетного дефицита осуществляется в соответствии с действующим законодательством. Бюджетная классификация Республики Беларусь производит группировку источников финансирования дефицита исходя из их видов и форм долговых обязательств.

Бюджетный кодекс Республики Беларусь определяет источники финансирования дефицита для республиканского и местных бюджетов.

Для республиканского бюджета:

- государственные займы (кроме гарантий Правительства Республики Беларусь);

- средства от операций с имуществом, находящимся в республиканской собственности (кроме средств от операций с имуществом, являющихся доходами и расходами республиканского бюджета в соответствии с бюджетным законодательством);

- изменения остатков средств на счетах по учету средств республиканского бюджета;

- иные источники - в соответствии с бюджетным законодательством.

Для местных бюджетов:

- бюджетные кредиты;

- займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг местными исполнительными и распорядительными органами;

- средства от операций с имуществом, находящимся в коммунальной собственности (кроме средств от операций с имуществом, являющихся доходами и расходами местных бюджетов в соответствии с бюджетным законодательством);

- изменения остатков средств на счетах по учету средств соответствующего местного бюджета;

- иные источники - в соответствии с бюджетным законодательством.

Если бюджет принимается с дефицитом, то источники финансирования дефицита республиканского бюджета должны утверждаться законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год, а местных бюджетов - решениями о бюджете на очередной финансовый год, принимаемыми соответствующими местными Советами депутатов.

Кредиты Национального банка Республики Беларусь, а также средств от приобретения им долговых обязательств Республики Беларусь (при первичном размещении) не могут выступать источниками финансирования дефицита бюджета (за исключением случаев, предусмотренных законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год и (или) указом Президента Республики Беларусь).

В нашей стране на разных этапах экономического развития те или иные источники играли роль определяющих.

Согласно отчету об исполнении бюджета Республики Беларусь, в 2003 г. бюджетный дефицит достиг 579, 463 млрд руб., хотя планировался на уровне 494 млрд руб. Предполагалось, что он будет покрыт на 51% за счет внутренних источников (из них 31% - кредиты Национального банка) и на 49% - за счет внешних.

В 2004 г. государственные облигации не использовались для финансирования дефицита бюджета, который к тому же оказался в 11,5 раза меньше запланированного. Начиная с 2004 г. эмиссионные кредиты Национального банка более не привлекались в качестве источников финансирования бюджетного дефицита. В целом его покрытие планировалось осуществить на 35% за счет внутренних источников и на 65% - за счет внешних.

Ситуация в 2005 г. была схожей. Предельный размер дефицита ожидался в сумме 910 млрд. руб., или 1,5% ВВП. Но после многократных уточнений показателей доходной и расходной частей бюджета плановый дефицит увеличился до 3,1% ВВП. В его финансировании существенную роль сыграли государственные ценные бумаги.

В период 2006-2009 гг. республиканский бюджет исполнялся с профицитом, несмотря на то, что планировался и утверждался он с дефицитом.

Бюджет на 2007 г. был утвержден с предельным размером дефицита 1,5% ВВП, а исполнен с профицитом, который составил 326,5 млрд руб., или 0,3% ВВП. Профинансировать запланированный дефицит предполагалось на 29% за счет внутренних источников и на 71% - за счет внешних.

Республиканский бюджет 2008 г. планировался с дефицитом в размере 2,2 трлн руб., для покрытия которого на 70% предполагалось использовать внутренние источники, а на 30% - внешние. В связи с тем, что в четвертом квартале 2008 г. ощутимое влияние на бюджет оказал мировой финансовый кризис, повлекший сокращение поступлений доходов, Министерство финансов Республики Беларусь приняло меры по дополнительной экономии бюджетных ресурсов и наращиванию финансовых резервов. В результате сложился профицит бюджета в сумме 921,5 млрд руб., что составило 0,7% ВВП.

Бюджет 2009 г. был по-настоящему антикризисным. Планировался он с дефицитом в размере 2,8 трлн. руб., который рассчитывали профинансировать на 87% за счет внутренних источников и на 13% - за счет внешних. В реальности бюджет был выполнен с превышением доходов над расходами на 492,5 млрд. руб., что составило 0,36% ВВП.

Предусмотренный в Законе Республики Беларусь « О республиканском бюджете на 2010 год» дефицит в размере 2,7 трлн. руб. планировалось покрыть исключительно за счет внешних источников. Первоначально утверждался дефицит в размере 1,5% ВВП, однако после корректировки показателей бюджета его объем увеличился до 3% ВВП. По итогам исполнения бюджета 2010 г. дефицит составил 4012,0 млрд. руб., или 2,45% ВВП. Как и планировалось, он был профинансирован полностью за счет внешних источников.

Республиканский бюджет на 2011 г. приняли также с дефицитом в объеме 6 трлн руб. Его покрытие предполагалось осуществить на 56% за счет внутренних источников и на 44% - за счет внешних. По итогам исполнения бюджета 2011 года 54% составили внешние источники и 46% внутренние.

Бюджеты на 2012 и 2013 года утверждены сбалансированными.

Очевидно, что внешние займы на протяжении многих лет играют важную роль в финансировании бюджетного дефицита. В то же время они формируют внешний государственный долг.

На рисунке 1.1 показано соотношение внешних и внутренних источников финансирования бюджетного дефицита страны.

Таким образом, вопросы управления бюджетным дефицитом и государственным долгом не утратили актуальности для Республики Беларусь.

Система мер по снижению дефицита бюджета должна включать мероприятия по управлению государственным долгом. В перспективе финансирование бюджетного дефицита должно осуществляться в основном за счет внутренних источников, поэтому важно обеспечить повышение эффективности рынка государственных ценных бумаг и совершенствование механизма управления внутренним долгом.

Поскольку в качестве источников финансирования бюджетного дефицита могут выступать и внешние заимствования, требуется разработать механизм управления внешним долгом [8].

1.4 Пути сокращения бюджетного дефицита и сбалансирование бюджета

Для нивелирования отрицательных последствий бюджетного дисбаланса необходимо разработать государственную программу сокращения бюджетного дефицита. Она должна быть составной частью общей концепции развития государственного бюджета Республики Беларусь.

При определении источников покрытия бюджетного дефицита нежелательно прибегать к эмиссии, если речь не идет об экстренной ситуации. Эмиссия, не обусловленная потребностями товарооборота, должна рассматриваться как исключительная мера, поскольку она нарушает законы денежного обращения. Дефицит может покрываться только на заемной основе путем размещения на финансовом рынке государственных ценных бумаг, а также использования разнообразных форм государственного кредита. Рациональное сочетание безинфляционных источников дает наибольший эффект.

Концепция сокращения бюджетного дефицита должна исходить из предпосылки, что только динамичное развитие экономики и повышение ее эффективности обеспечивают финансовую устойчивость государства, оздоровление его бюджета. Недооценка этих условий делает малополезными самые прогрессивные меры.

Следует отметить, что в бюджетной политике нашего государства реализуется пассивная форма дефицита, которая носит «потребительский» характер. Это означает, что большая часть бюджетных средств направляется на социальную поддержку населения, финансирование образования, культуры, здравоохранения, сфер управления и обороны, а также нерентабельных предприятий государственного сектора. Понятно, что значительная часть этих расходов носит общегосударственный характер, в связи с чем сокращать их следует очень осторожно. Тем не менее, дальнейшая бюджетная политика государства должна предусматривать переход к активной форме бюджетного дефицита, означающей избирательное финансирование только тех расходов, которые способствуют экономическому росту. Но даже в этом случае бюджетные ассигнования должны выделяться под обоснованную программу, причем по мере получения определенного эффекта.

Необходимо помнить условия, при которых дефицит становится управляемым:

- соблюдение его предельного размера;

- производительный характер решающей части расходов;

-наличие рационального механизма финансового маневрирования государственными ресурсами.

В перспективе целесообразно, отказавшись от составления дефицитных бюджетов, осуществить поэтапный переход от дефицитных бюджетов к бюджетному равновесию, а затем - к бюджетам с положительным сальдо, ориентированным на его накопление.

Программа сокращения бюджетного дефицита должна включать мероприятия, которые, с одной стороны, стимулируют приток денежных средств в бюджетный фонд страны, а с другой - способствуют сокращению государственных расходов [8]. Представляется логичным отразить в программе следующие меры:

- повышение эффективности общественного воспроизводства как условие роста финансовых ресурсов - основного источника увеличения доходов бюджета;

- развитие и укрепление рыночных отношений, проведение рыночных реформ, разгосударствление и приватизация собственности в расчете на то, что рациональное сужение сферы государственной экономики позволит сократить бюджетное финансирование;

- расширение круга плательщиков, осуществляемое одновременно с улучшением налогового законодательства;

- оптимизацию объема и реструктуризацию расходов государственного бюджета в целом;

- совершенствование планирования и роста системы платных услуг в непроизводственной сфере;

- обоснованное принятие новых социальных программ, требующих значительного бюджетного финансирования;

- реформирование бюджетного процесса в целом;

- развитие рынка государственных ценных бумаг, что позволит финансировать расходы государства без увеличения денежной массы в обороте [10].

Для достижения реального эффекта и сокращения бюджетного дефицита перечисленные мероприятия должны рассматриваться в их единстве и применяться комплексно.

Таким образом, разработка и последовательная реализация мер, направленных на увеличение доходов и сокращение расходов, регулирование бюджетного дефицита, целенаправленное управление его размером, в совокупности с другими экономическими антикризисными мерами будут способствовать стабилизации финансового положения республики [8].



2. Государственный долг Республики Беларусь

2.1 Понятие и содержание государственных заимствований. Государственный долг, его содержание и виды

Проблема сбалансированности бюджетов различных уровней и поиска способов финансирования их дефицита сегодня актуальна для многих стран. Отсутствие баланса между растущими общественными потребностями и возможностями по их удовлетворению за счет имеющихся у государства доходов вызывает необходимость мобилизации дополнительных финансовых ресурсов.

Государственный кредит представляет собой совокупность отношений по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств физических и юридических лиц на условиях срочности, возвратности с целью покрытия бюджетного дефицита или для дополнительного финансирования потребностей общества - сверх текущих возможностей государства.

Как способ финансирования расходов правительства государственный кредит имеет меньшие негативные последствия по сравнению с дополнительной денежной эмиссией или увеличением доходов бюджета за счет прямого повышения налогов.

Государство выступает в большинстве случаев как заемщик средств, а население, предприятия, банки, фонды - как кредиторы. Государство может выступать и как кредитор, предоставляя кредиты иностранным государствам, юридическим или физическим лицам.

Право осуществлять государственные заимствования принадлежит Республике Беларусь и от ее имени - Правительству Республики Беларусь.

Привлечение внутренних государственных займов осуществляется Правительством Республики Беларусь либо по его поручению Министерством финансов, а привлечение внешних государственных займов от имени Республики Беларусь осуществляется только Правительством Республики Беларусь по решению Президента страны.

Привлечение внешних государственных займов Правительством Республики Беларусь и привлечение внешних займов резидентами Республики Беларусь под гарантии Правительства Республики Беларусь осуществляется по решению Правительства Республики Беларусь.

Объем государственных заимствований, установленный законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год, не может превышать лимитов внутреннего и внешнего государственного долга.

При осуществлении государственных заимствований следует тщательно подходить к выбору кредитора, определению срока, валюты и других условий государственного заимствования, исходя из экономии бюджетных средств и эффективности их использования.

Порядок привлечения внешних государственных займов устанавливается Президентом Республики Беларусь.

Долговые обязательства Республики Беларусь могут возникать:

- по кредитам (займам), привлекаемым от имени Республики Беларусь как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, международных организаций и иных резидентов нерезидентов Республики Беларусь;

- государственным ценным бумагам, выпускаемым от имени Республики Беларусь;

- гарантиям Правительства Республики Беларусь;

- иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством на государственный долг республики Беларусь.

С точки зрения сроков долговые обязательства бывают краткосрочными (до одного года включительно) и долгосрочными (свыше одного года) [8].

Функционирование механизма государственного кредита приводит к появлению государственного долга. Государственный долг - это сумма задолженности (включая проценты по ней) по обязательствам государства перед физическими и юридическими лицами-резидентами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. В Республике Беларусь к государственному долгу относятся также государственные гарантии.

Различают капитальный и текущий государственный долг. Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты. Текущий государственный долг - это сумма задолженности, которую необходимо погасить в текущем периоде [9].

Государственные ценные бумаги, размещенные на внутреннем финансовом рынке (на территории Республики Беларусь), формируют внутренний государственный долг, а размещенные на внешних финансовых рынках (за пределами территории Республики Беларусь), - внешний государственный долг [8]. По экономическому содержанию внешний долг отражает приток ресурсов в страну, а внутренний - только их перераспределение. Внешний долг нужно возвращать в свободно конвертируемой валюте, что ложится дополнительной нагрузкой на экономику, так как основным источником получения конвертируемой валюты является экспорт.

При анализе внешней задолженности страны следует различать два показателя: внешний долг и внешний государственный долг. Первый представляет собой более широкое понятие и превышает второй на сумму внешней задолженности резидентов, не гарантированной государством [9].



2.2 Характеристика государственного долга Республики Беларусь

Данные о размере внешней и внутренней задолженности нашей страны ежемесячно публикуются на сайте Министерства финансов (http//www.minfin.gov.by). В настоящее время государственный долг Республики Беларусь характеризуется следующими данными (таблица 2.1).

Государственный долг Республики Беларусь на 1 декабря 2012 года составил 122,8 трлн рублей, увеличившись по сравнению с началом 2012 года на 6,5 трлн рублей, или на 5,5%, сообщает Министерство финансов.

Внутренний госдолг с начала 2012 года увеличился на 1,3 трлн рублей и по состоянию на 1 декабря года составил 19,1 трлн рублей при установленном лимите 34 трлн рублей. Увеличение внутреннего госдолга в 2012 году в основном обусловлено эмиссией государственных долгосрочных облигаций, объясняет Минфин.

Внешний госдолг на 1 декабря составил 12,1 млрд. долларов при установленном лимите 14,3 млрд долларов, увеличившись с начала года на 289,9 млн долларов.

Увеличение внешнего государственного долга в 2012 году в основном обусловлено привлечением кредитов Международного банка реконструкции и развития, Антикризисного фонда ЕврАзЭС и банков Китая.

Государственный долг Беларуси на 1 января 2013 года составил 128,8 трлн белорусских рублей. Эта сумма примерно эквивалентна 15 млрд. долларов. Такие цифры назвали в министерстве финансов республики. За 2012 год госдолг вырос на 10,6 процентов.

По оценке Минфина, увеличение государственного долга в 2012 году в основном обусловлено ростом внутреннего долга, размер которого увеличился в прошлом году на 8 трлн белорусских рублей (примерно 934 млн долл) и на 1 января текущего года достиг 25,8 трлн белорусских рублей (около 3 млрд долл). При этом, как считают в министерстве финансов, внутренний долг вырос прежде всего в результате эмиссии государственных облигаций.

Что касается внешнего государственного долга, то его размер за минувший год вырос на 209,9 млн долларов и по состоянию на 1 января 2013 года составил 12 млрд долларов. Как отметили в минфине, "несмотря на привлечение кредитов Международного банка реконструкции и развития, Антикризисного фонда ЕврАзЭС и банков Китая, увеличение внешнего государственного долга по сравнению с началом 2012 года незначительно, что обусловлено погашением части основного долга по кредиту "стэнд-бай" МВФ, а также погашением дебютного выпуска облигаций Республики Беларусь, размещенных на территории Российской Федерации".

Государственный долг Республики Беларусь на 1 февраля 2013 года составил 131,8 трлн. рублей и увеличился по сравнению с началом 2013 года на 3,0 трлн. рублей, или на 2,4%.

Внутренний государственный долг по состоянию на 1 февраля 2013 года составил 26,0 трлн. рублей, увеличившись с начала 2013 года на 0,2 трлн. рублей.

Внешний государственный долг по состоянию на 1 февраля 2013 года составил 12,3 млрд. долларов США, увеличившись с начала года на 246,7 млн. долларов США (с учетом курсовых разниц).

Государственный долг Республики Беларусь на 1 марта 2013 года составил 131,6 трлн. рублей и увеличился по сравнению с началом 2013 года на 2,9 трлн. рублей, или на 2,2%.

Увеличение государственного долга в 2013 году в большей степени обусловлено ростом внешнего государственного долга.

Внутренний государственный долг по состоянию на 1 марта 2013 года составил 26,3 трлн. рублей, увеличившись с начала 2013 года на 0,5 трлн. рублей.

Увеличение внутреннего государственного долга в 2013 году обусловлено размещением валютных государственных облигаций для физических лиц и ростом курса доллара США.

Внешний государственный долг по состоянию на 1 марта 2013 года составил 12,2 млрд. долларов США, увеличившись с начала года на 193,4 млн. долларов США (с учетом курсовых разниц).

В 2013 году привлечено 486,5 млн. долларов США (в т.ч. четвертый транш кредита АКФ ЕврАзЭС в размере 440 млн. долларов США) и осуществлено плановое погашение внешнего государственного долга на сумму 236,4 млн. долларов США (в т.ч. выполнение обязательств перед МВФ по кредиту «стэнд-бай» - 183,6 млн. долларов США и перед Правительством Российской Федерации на сумму 37,5 млн. долларов США).

Управление внешним государственным долгом Республики Беларусь осуществляется в соответствии с Бюджетным кодексом Республики Беларусь от 16 июля 2008 г. № 412-3, Указом Президента Республики Беларусь от 18 апреля 2006 года № 252 «Об утверждении Положения о внешних государственных займах (кредитах)» и законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год.

В соответствии со статьей 2 Бюджетного кодекса Республики Беларусь, внешним государственным долгом является общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определенный момент времени.

Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года составил 9687,2 млн. долларов США при установленном лимите на 2010 год 11,0 млрд. долларов США (таблица 2.2).

Для оценки внешнего долга страны Всемирный банк рекомендует рассчитывать два показателя (в %):

- отношение внешнего долга к ВВП;

- отношение внешнего долга к экспорту товаров и услуг.

На основе этих критериев страны делятся на три группы: с высоким, средним и низким уровнем задолженности. Если величина первого показателя составляет более 80%, а второго - превышает 220%, то задолженность считается высокой. Если первый показатель находится в интервале от 48 до 80%, а второй - от 132 до 220%, то задолженность считается средней.

Для характеристики текущего состояния внешней задолженности рассчитывают третий показатель - отношение платежей по погашению долга к экспорту. Его пороговая величина находится в интервале 20-25%.

Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР), свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности ( таблица 2.3 ).

Приведенные данные показывают, что Республики Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности.

2.3 Методы управления государственным долгом и стратегия его погашения

Осуществляя заимствования, любое государство должно разрабатывать стратегию управления государственным долгом и стратегию его погашения.

В соответствии с Бюджетным кодексом Республики Беларусь управление государственным долгом представляет собой деятельность государства по оптимизации структуры и стоимости обслуживания долга [8].

Управление государственным долгом представляет собой непрерывный процесс, включающий в себя три этапа: определение потребности в дополнительных финансовых ресурсах; привлечение финансовых ресурсов; погашение и обслуживание долговых обязательств. На первом этапе определяются предельные размеры государственных заимствований и гарантий на очередной бюджетный год, выбираются инструменты привлечения ресурсов и повышения их использования. На втором этапе привлекаются ресурсы на внешних и внутренних финансовых рынках путем выпуска и размещения государственных ценных бумаг, получения кредита или предоставления государственных гарантий. Третий этап заключается в поисках источников финансовых ресурсов для погашения и обслуживания государственного долга, снижения общих издержек, своевременном выполнении долговых обязательств. Государственные долговые обязательства могут погашаться за счет бюджетных доходов, золотовалютных резервов страны, денежных средств, полученных от продажи государственной собственности, а также новых заимствований. Ситуация, при которой должник оказывается не в состоянии погашать свой внешний долг по согласованному с кредитором графику, называется долговым кризисом [9].

Эффективная политика управления государственным долгом включает в себя следующие направления:

- поддержание государственного долга на уровне, обеспечивающем сохранение экономической безопасности страны;

- осуществление постоянного мониторинга динамики долговых выплат с тем, чтобы в графике погашения долга отсутствовали периоды пиковых нагрузок, а основные выплаты приходились бы на моменты ожидаемого роста экономики;

- создание такой структуры государственных займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с наименьшими затратами и минимальным риском для экономики страны;

- минимизация стоимости долга за счет удлинения срока заимствований и снижения доходности по долговым обязательствам;

- своевременное и полное выполнение обязательств с целью недопущения начисления штрафов за просрочку и обеспечения стране репутации первоклассного заемщика;

- обеспечение эффективного целевого использования привлеченных средств;

- создание единой системы управления долгом для координации мер по снижению уровня задолженности и обеспечения более эффективного контроля за привлечением и использованием средств;

- согласование политики по обслуживанию внешнего долга с финансовой и экономической политикой в целом;

- применение различных методов управления государственным долгом [7].

При управлении государственным долгом могут использоваться следующие методы: рефинансирование, реструктуризация, конверсия, консолидация, отсрочка погашения, аннулирование.

Рефинансирование - это погашение старой задолженности путем принятия новых обязательств. Применяют три основных способа рефинансирования государственного долга: замена обязательств с истекшими сроками погашения на новые, эквивалентные им по сумме; замена одних обязательств на другие с более длительными сроками погашения; размещение новых облигаций с целью использования вырученных средств для расчетов по облигациям с истекающими сроками погашения.

Реструктуризация представляет собой пересмотр первоначального графика погашения и обслуживания государственного долга. При реструктуризации должнику предоставляется льготный период, в течение которого уплачиваются только проценты и увеличивается срок погашения суммы основного долга.

Конверсия - это изменение условий государственных займов в интересах должника, состоящее в понижении процента, новом способе погашения долга, переносе срока погашения, изменении валюты займа. Наиболее распространенными видами конверсии внешнего государственного долга являются: обмен на долговые обязательства третьих стран; погашение долга товарными поставками; обратный выкуп долга заемщиком на особых условиях; обмен долга на собственность.

Консолидация - это изменение сроков погашения займов, как правило, в сторону увеличения путем перевода краткосрочных обязательств в долгосрочные. Консолидация может совмещаться с конверсией.

Аннулирование государственного долга представляет собой отказ государства от обязательств по выпущенным займа [9].

Функцию по управлению государственным долгом Республики Беларусь (кроме долга органов местного управления и самоуправления) осуществляет Правительство Республики Беларусь. Управление долом органов местного управления и самоуправления осуществляется местными исполнительными и распорядительными органами.

Закон о республиканском бюджете на очередной финансовый год устанавливаются лимиты внутреннего государственного долга и внутреннего долга, гарантированного Республикой Беларусь; внешнего государственного долга и внешнего долга, гарантированного Республикой Беларусь.

Порядок привлечения внутренних государственных займов посредством выпуска, обращения и погашения государственных ценных бумаг утверждается Правительством Республики Беларусь. Министерство финансов от имени Республики Беларусь выпускает государственные ценные бумаги в объеме, определяемом законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год и отражаемом в источниках внешнего и внутреннего финансирования республиканского бюджета [8].

Реализация стратегии управления внешним долгом национальной экономики (далее - Стратегия), используя обозначенные принципы и учитывая риски внешнего долга, включает в себя выполнение макроэкономических, организационных и правовых условий.

Принимая во внимание тенденции в развитии международных платежных отношений и ситуацию с платежным балансом в Республике Беларусь, в отдельный блок макроэкономических условий реализации внешнедолговой стратегии можно выделить регулирование платежного баланса. Основными направлениями комплекса мер по стабилизации платежного баланса нашей страны должны стать: стимулирование экспорта и рационализация импорта; развитие экспорта услуг; регулирование иностранных инвестиций. Это позволит существенно нарастить объем золотовалютных резервов, сократить риск ликвидности и рефинансирования внешнего долга республики.

Качественное управление внешним долгом возможно при устранении макроэкономического неравновесия, обусловленного текущей макроэкономической конъюнктурой. Процесс достижения макроэкономического равновесия состоит из двух ключевых составляющих - стабилизации и структурных преобразований (реформ).

Основная цель стабилизации - приведение совокупного спроса в соответствие с совокупным предложением в экономике путем воздействия на снижение совокупного спроса. В качестве основных форм политики стабилизации можно использовать:

- сокращение расходов, направленное на корректировку уровня экономической деятельности посредством снижения совокупного спроса инструментами бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики;

- переориентацию расходов.

Особенности современного этапа развития национальной экономики обусловливают необходимость определенного ужесточения бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. Поскольку укрепление бюджетной позиции маневрированием налоговыми ставками и государственными расходами с целью сочетания увеличения доходов и сокращения расходов требует продолжительных затрат времени, для достижения сокращения расходов в сжатые сроки более конструктивным представляется использование денежно-кредитной политики. Но первоочередной задачей как денежно-кредитной, так и бюджетно-налоговой политики выступает сокращение кредитования в рамках государственных программ, которое является отличительной особенностью развития Беларуси. Такое кредитование (прежде всего сельскохозяйственной и строительной отраслей) содействует повышению уровня инвестиций и внутреннего спроса и, как следствие, оказывает значительное давление на бюджет, счет текущих операций и международные резервы.

...