Анализ финансового состояния ОАО "Печорский речной порт"

114

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Экономико-географическая характеристика предприятия ОАО «Печорский речной порт»

2. Содержание анализа финансовой отчетности предприятия

2.1 Сущность анализа финансовой отчетности, его цели и задачи

2.2 Методы финансового анализа

2.3 Пути финансового оздоровления предприятия

3. Диагностика финансового состояния ОАО «Печорский речной порт»

3.1 Анализ финансовой отчетности и диагностика финансового состояния ОАО «Печорский речной порт»

3.2 Анализ финансовой устойчивости порта

3.3 Оценка ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности порта

3.4 Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Печорский речной порт» и показателей рентабельности за анализируемый период

3.5 Оценка показателей деловой активности порта

4. Предложения по улучшению финансовой устойчивости ОАО «Печорский речной порт» в условиях кризиса

5. Охрана окружающей среды

6. Охрана труда и гражданская оборона

Заключение

Литература

Введение

Транспорт связывает процесс производства и сферу обращения. Таким образом, транспорт активно влияет на процесс воспроизводства, объединяет все отрасли экономики в единый комплекс и является неотъемлемой частью производительных сил.

Морской и речной транспорт играют значительную роль в обеспечении потребностей населения и экономики страны, особенно в реализации государственной стратегической задачи по увеличению экспорта транспортных услуг.

От успешной деятельности транспорта зависят размер запасов сырья, материалов, топлива у производителей и потребителей, объем товаров, находящихся в процессе перемещения, количество и емкость баз, складов, терминалов.

Становление рыночных отношений повлекло изменение хозяйственного механизма, структуры управления на транспорте, повышение экономической эффективности деятельности предприятий транспорта.

В отраслях транспорта осуществляется акционирование и приватизация государственных и муниципальных предприятий, создаются новые предприятия частной и смешанной форм собственности, что приводит к усилению борьбы за потребителей транспортных услуг и обусловливает интенсификацию производства.

Диагностикой финансового состояния предприятия занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.

Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Таким образом, тема дипломной работы является актуальной.

Объектом исследования дипломного проекта является ОАО «Печорский речной порт».

Предметом исследования являются финансовые процессы, протекающие на предприятии за 2006 - 2008 годы.

ОАО «Печорский речной порт» является экономически самостоятельным объектом, поэтому предприятие вынуждено само определять основные источники ресурсов, оптимизировать управленческие решения, опираясь на результаты финансовой деятельности. В связи с этим у руководства завода возникает потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результативности, что особенно важно в связи с существующими негативными явлениями в финансовой сфере.

Цель дипломного проекта - на основании исследования финансового состояния предприятия ОАО «Печорский речной порт» выявить основные проблемы финансово-хозяйственной деятельности и дать рекомендации по улучшению его финансовой устойчивости.

Для достижения поставленной цели в дипломном проекте необходимо сформировать следующие задачи:

- предварительный обзор структуры активов и пассивов баланса и его ликвидности;

- оценка финансовой устойчивости;

- расчет коэффициентов платежеспособности;

- анализ прибыли и рентабельности;

- проведя анализ финансового состояния ОАО «Печорский речной порт», выявить основные проблемы и разработать мероприятия по улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Печорский речной порт» за 2006 - 2008 годы, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД),

- отчет о прибылях и убытках (форма №2 по ОКУД).

1. Экономико-географическая характеристика предприятия ОАО «Печорский речной порт»

До 1917 Коми край практически не имел дорожной сети. Основными путями сообщения были реки Печора, Вычегда, Мезень и их притоки. В настоящее время транспортный комплекс Республики Коми представлен всеми видами современного транспорта, но густота транспортной сети и категорийность путей сообщения остаются на низком уровне.

Недостаточное развитие или отсутствие в ряде районов железнодорожных и автомобильных дорог отчасти восполняются водным транспортом. Крупнейшая река округа - Печора (длина 1809 км) - по водоносности уступает в европейской части России только Волге. Основной источник питания реки - талые снеговые воды.

Продолжительность навигации в зависимости от погодных условий изменяется от 112 до 191 суток. В настоящее время средняя ее продолжительность составляет 165 суток. Первые суда уходят в рейс, когда в таежных распадках еще лежит снег, по берегам не растаяли навалы льда, а в лесу по-весеннему просторно и мокро. Последние рейсы заканчиваются, когда берега уже белы от снега, а в заводях и на плесах воду по утрам затягивает тонкий ледок.

ОАО «Печорский речной порт» - предприятие транспортного комплекса Республики Коми - является единственным высокомеханизированным речным портом в бассейне р. Печоры, удовлетворяющем спрос грузовладельцев на переработку различных видов грузов и участвует в государственной программе по завозу угля в районы Крайнего Севера.

Основные назначения предприятия:

1. Перегрузка, перевалка и перевозка грузов.

2. Выполнение комплекса транспортных услуг и их отдельных видов.

3. Хранение грузов на открытых площадках, в закрытых складах и выполнение транспортно-экспедиторских услуг по приему грузов от ж/д станции Печора и местной клиентуры.

4. Добывает с русла реки, обогащает, производит и реализует высококачественные минеральные строительные грузы (гравий несортированный, песчано-гравийную смесь, щебень различных фракций, отсев).

5. Предоставляет в аренду самоходный и несамоходный флот, плавучую перегрузочную технику, плавучую базу со всеми удобствами для отдыха и жилья.

Давними и постоянными партнерами ОАО «Печорский речной порт» являются различные предприятия Печоры (гортопсбыта, геологии, нефтяники, строители), ОАО «Шахтоуправление «Интинская угольная компания» (г. Инта), ЗАО «Дежневские стройматериалы», ОАО «Комистройматериалы» (г. Ухта), Комитет по управлению дорожным хозяйством Ненецкого автономного округа, ЗАО «Лукойл - Север», «Нарьян - Марский морской торговый порт» и многие другие.

Работа Общества носит сезонный характер. Спецификой работы является то, что порт по основной деятельности (ПРР, перевозки) работает 5 месяцев в году, остальное время в межнавигационный период ведутся подготовительные работы (ремонт флота, перегрузочной техники, оборудования, портового хозяйства) к будущей навигации и осуществляет незначительные операции по переработке грузов для клиентуры города и района.

Речной транспорт является крупной и высокоразвитой отраслью народного хозяйства. Для него характерна пространственная разобщенность производственных подразделений, да и сам процесс транспортного производства связан с перемещением предмета труда (грузов, пассажиров) на большие расстояния.

В связи с этим в системе функционирования речного транспорта существенную роль играет управление, обеспечивающее согласованную деятельность флота, портов, судоремонтных заводов, судоходных путей, а также взаимодействие речного транспорта с многочисленными грузоотправителями и грузополучателями и со смежными видами транспорта.

2. Содержание анализа финансовой отчетности предприятия

2.1 Сущность анализа финансовой отчетности, его цели и задачи

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- определение финансового положения;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей осуществляется с помощью различных методов и приемов.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

2.2 Методы финансового анализа

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки; прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового результата. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Методы финансового анализа можно разбить на три основные группы:

1) методы, прямо или косвенно заимствованные из других наук;

2) модели, используемые при проведении финансового анализа;

3) методы чтения финансовой отчетности.

Существуют различные классификации методов, которые могут быть применимы в финансовом анализе. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа.

Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т. п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт, знания и аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов. Они составляют второй уровень классификации.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Чаще других используются методы дисконтирования, машинной имитации, корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа, обработки рядов динамики и др.

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели известны так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера, используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, то есть от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

На практике чаще использоваться дескриптивная модель, т. е. модель описательного характера, в рамках которой применимы следующие методы и направления анализа:

- вертикальный и горизонтальный анализ отчетности - выражением данного метода является построение сравнительного аналитического баланса;

- построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых будут рассматриваться финансовая устойчивость, ликвидность;

- факторный анализ - определение степени влияния отдельных составляющих показателя на его величину - проводиться при рассмотрении структуры активов и пассивов, выручки от реализации;

- анализ рентабельности - показатели этой группы используются для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.

2.3 Пути финансового оздоровления предприятия

Возможные направления и варианты в области финансового оздоровления предприятия в систематизированном виде могут быть следующими:

1. Изменения в организационной стратегии.

Варианты преобразований стратегии бизнеса:

Стратегии роста.

1) Интегрированный рост (расширение путем добавления новых структур внутри отрасли)

- вертикальная интеграция:

- прямая (приобретение фирм-продавцов);

- обратная (приобретение фирм-поставщиков);

- горизонтальная интеграция (усиление контроля либо приобретение фирм-конкурентов).

2) Концентрированный рост (изменение продукта или рынка в рамках традиционной отрасли):

- захват рынка (увеличение доли на традиционных рынках);

- развитие рынка (новые рынки для старого продукта);

- развитие продукта (новый продукт на традиционном рынке).

3) Диверсифицированный рост (изменение продукта, рынка, отрасли):

- центрированная диверсификация (новые производства, совпадающие с основным профилем);

- горизонтальная диверсификация (новая непрофильная продукция для традиционных рынков);

- конгломеративная диверсификация (новые непрофильные производства для новых рынков).

Стратегии сокращения бизнеса: выделение (передача части акций вновь образуемой компании):

- реструктуризация «вверх» (создание материнской компании для нескольких независимых ранее фирм, каждая из которых передает часть собственной новой);

- реструктуризация «вниз» (выделение независимого дочернего предприятия из действующей компании);

- горизонтальная реструктуризация (выделение сестринских компаний путем создания фирм, специализирующихся в определенных сферах деятельности);

- продажа части акций;

- деинвестирование (продажа отдельных сегментов бизнеса, подразделений);

- ликвидация (полная/частичная).

Преобразования в рамках процедуры внешнего управления (Закон РФ «О банкротстве»):

- перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств;

- продажа части имущества;

- продажа предприятия (бизнеса).

Российским законодательством предусмотрены следующие процедуры банкротства: наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. В ходе процедуры наблюдения временным управляющим осуществляется оценка существующего положения, финансового состояния предприятия, анализ имеющихся резервов для восстановления платежеспособности. По результатам данного обследования арбитражным судом выносится решение о введении внешнего управления либо конкурсного производства. В случае невозможности восстановления платежеспособности предприятия применяется процедура конкурсного производства, в рамках которой определяется размер конкурсной массы, распродается имущество и удовлетворяются требования кредиторов, что является ликвидацией предприятия. При выявлении возможностей для выхода предприятия из кризиса вводится процедура внешнего управления, в процессе которой разрабатывается и реализуется план внешнего управления.

В подобных условиях диапазон возможных решений заметно сужен, действия по разработке и реализации плана внешнего управления ограничиваются временем (по закону «О несостоятельности (банкротстве)» максимум 18 месяцев) и средствами. Чаще всего это оборонительная стратегия, основанная на сокращении издержек, выделении, ликвидации нерентабельных подразделений и активов.

2. Изменения в организационной и правовой формы.

Уточнение организационно-правового статуса в соответствии с ГК РФ:

- хозяйственные товарищества;

- общества: общество с ограниченной ответственностью (ООО);

- общества с дополнительной ответственностью;

- акционерные общества (открытые - ОАО и закрытые - ЗАО);

- производственные кооперативы;

- государственные и муниципальные предприятия;

- некоммерческие организации.

Выбор формы реализации стратегии.

Расширение сферы деятельности: слияние, присоединение, создание филиалов и представительств, покупка имущества, аренда имущества, лизинг имущества, приватизация, совместное предприятие, участие в инвестиционных проектах, венчурные инвестиции, лицензирование, маркетинговые соглашения, технологическое участие, франчайзинг.

Сокращения сферы деятельности: разделение, выделение, продажа имущества, сокращение собственного капитала, сдача имущества в аренду, безвозмездная передача активов, передача имущества в зачет обязательств, консервация имущества, ликвидация отдельных подразделений, предприятия в целом.

Выбор типа объединения по степени участия в управлении: концерн, синдикат, картель, холдинг, финансово-промышленная группа, ассоциация, стратегический альянс, союз.

Реорганизация юридического лица (ст.57-60 ГК РФ) может осуществляться в форме слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования.

Возможности по изменению структуры собственности и активов: приватизация, создание совместных предприятий, создание филиалов и представительств, предоставление в аренду части имущества, лизинг, франчайзинг.

3. Структура и системы управления.

Сферы изменений и возможные организационные мероприятия.

Жесткие факторы организации - инструменты, сфера действия которых распространяется на абстрактные организационные структуры. Расчленение основной задачи предприятия на части с соответствующей привязкой производственных единиц.

Выбор типа организационных структур управления:

- иерархические структуры;

- элементарная структура;

- линейно-штабная структура;

- линейно-функциональная структура;

- дивизиональная структура.

Дивизиональная структура подразделяется на продуктовую структуру, структуру с ориентацией на клиента, региональную структуру, структуру на базе бизнес-единиц, смешанную структуру.

Адаптивные структуры подразделяются на проектную структуру, матричную структуру, программно-целевую структуру, структуру на групповом подходе.

Структура на групповом подходе состоит из командной структуры, групповой структуры, бригадной структуры, сетевой структуры.

Разработка общей органиграммы это выстраивание одно- или многолинейной структуры, изменение количества иерархических уровней, изменение соотношения централизации/децентрализации принятия решений, изменение численности персонала.

Определение координационных средств - это изменения в системе планирования (стратегического, оперативного), изменения, в системе организации и контроля финансов, применение структурных интеграционных элементов, изменения в системе стимулирования труда и служебного продвижения, преобразование коммуникационной и информационной технологий.

Интегрированные организационные концепции включают в себя концепцию центров прибыли, управление координацией, оптимизацию (реинжиниринг процессов). Оптимизация состоит из горизонтального сжатия процессов (несколько операций объединяются в одну), вертикального сжатия процессов (исполнители принимают самостоятельные решения), распараллеливание части ранее последовательных работ, уменьшение проверок и согласований.

Мягкие факторы организации - инструменты, воздействующие на поведение персонала. Развитие персонала: повышение профессиональной квалификации, повышение общей квалификации. Организация отношений доверия: стимулирование внутрифирменных и предпринимательских отношений, создание в коллективе атмосферы творчества. Интегрированные организационные концепции: развитие фирменной культуры.

Процесс планирования предполагает анализ существующего положения предприятия, определение общего направления и стратегии развития, анализ эффективности, перспективности и стратегического соответствия отдельных видов деятельности предприятия, стратегическое позиционирование.

В экономической литературе встречаются различные подходы к выделению и представлению стратегии предприятия. Например, Ф. Котлер выделяет следующие направления возможного роста:

- интенсивный рост (глубокое внедрение на рынок, расширение границ рынка, совершенствование товара);

- интеграционный рост (регрессивная интеграция, прогрессивная интеграция, горизонтальная интеграция);

- диверсификационный рост (концентрическая диверсификация, горизонтальная диверсификация, конгломеративная диверсификация).

В наиболее общем виде направления реструктуризации можно представить в форме двух основных организационных стратегий: расширения или сокращения бизнеса. Стратегия, направленная на интегрированный рост путем добавления новых структур внутри организации, называется вертикальной интеграцией.

Различают прямую и обратную интеграцию.

При прямой интеграции (приобретение фирм-продавцов) условиями выбора организационной стратегии являются следующие:

- дистрибьюторы компании дороги, несговорчивы или слабы для того, чтобы удовлетворять запросами компании;

- возможности дистрибьюторов ограничены с точки зрения создания для компании стратегических преимуществ в конкурентной борьбе;

- компания конкурирует в быстрорастущей отрасли и ожидается продолжение расширения рынков сбыта продукции, компания имеет капитал, и персонал, необходимые для того, чтобы справиться с задачами дистрибуции своей собственной продукции;

- стабильность производства особенно ценна, это связано с тем, что через собственную систему дистрибуции легче предсказывать потребность рынка в выпускаемой компанией продукции;

- действующие дистрибьюторы и продавцы продукции компании получают очень высокий процент прибыли, в этом случае посредством прямой интеграции компания может серьезно увеличить свою прибыль и за счет снижения издержек обращения существенно снизить конечную цену на свою продукцию, усилив, таким образом, свои конкурентные позиции.

При обратной интеграции (приобретение фирм-поставщиков) условиями выбора организационной стратегии являются следующие моменты:

- поставщики компании дороги, несговорчивы или слабы для того, чтобы удовлетворять запросы компании;

- число поставщиков ограничено по сравнению с числом конкурентов;

- компания конкурирует в быстро растущей отрасли, и ожидается продолжение расширения рынков сбыта продукции;

- компания имеет и капитал, и персонал, необходимые для того, чтобы справиться с задачами организации поставок сырья и материалов для своего производства;

- особую ценность имеют стабильные цены на сырье и материалы, через обратную интеграцию возникает возможность стабилизировать эти цены;

- поставщики компании получают высокий процент прибыли, что свидетельствует о том, что бизнес на поставщиках материалов в данной отрасли является стоящим предприятием;

- компания нуждается в быстрых поставках сырья и материалов.

При горизонтальной интеграции (усиление контроля либо приобретение фирм-конкурентов) возникают следующие условия организационной стратегии:

- компания конкурирует в растущей отрасли;

- компания может стать монополистом в определенном регионе без привлечения особой поддержки местных властей или сильной конкурентной борьбы;

- увеличение масштабов производства обеспечивает основные стратегические преимущества;

- у компании есть достаточные и капитальные, и трудовые ресурсы, чтобы успешно справиться с задачами своего расширения;

- конкуренты компании допускают ошибки из-за недостатка опыта управления или отсутствия особых ресурсов, которыми располагает компания.

Концентрированный рост (изменение продукта или рынка в рамках традиционной отрасли) включает в себя следующие организационные стратегии: захват рынка, развитие рынка, развитие продукта, централизованная диверсификация, горизонтальная диверсификация, конгломеративная диверсификация.

Стратегия захвата рынка (увеличение доли на традиционных рынках) осуществляется при следующих условиях выбора организационной стратегии:

- существующие рынки не насыщены продукцией компании; норма потребления продукции компании у традиционных потребителей вскоре может возрасти;

- увеличение масштабов производства обеспечивает основные стратегические преимущества.

Стратегия развития рынка (новые рынки для старого продукта) осуществляется при следующих условиях выбора организационной стратегии:

- появляются новые недорогие надежные каналы сбыта продукции;

- компания очень преуспевает в своем бизнесе;

- существуют новые неосвоенные или ненасыщенные рынки;

- компания имеет необходимый капитал и трудовые ресурсы для того, чтобы справиться с расширением круга своих коммерческих операций;

- у компании имеется запас производственных мощностей;

- основная отрасль компании развивается достаточно быстро.

Стратегия развития продукта (новый продукт на традиционном рынке) осуществляется при следующих условиях выбора организационной стратегии:

- компания выпускает достаточно успешные продукты, находящиеся в стадии зрелости жизненного цикла продукта - идея в том, чтобы привлечь вполне удовлетворенных потребителей попробовать новый, улучшенный продукт компании;

- компания конкурирует в отрасли промышленности, характеризующейся быстрыми технологическими изменениями;

- основные конкуренты компании предлагают продукцию лучшего качества по сравнимой цене;

- компания конкурирует в отрасли, развивающейся высокими темпами;

- компания отличается своими научно-исследовательскими и проектными возможностями.

При централизованной диверсификации (когда новые производства, совпадают с основным профилем) существуют следующие условия выбора организационной стратегии:

- компания конкурирует в отрасли промышленности, не имеющей роста либо имеющей очень низкие темпы роста;

- добавление новых, но в то же время профильных продуктов могло бы существенно улучшить реализацию традиционной продукции;

- новые профильные продукты могут предлагаться на рынке по достаточно высоким конкурентным ценам;

- вводимые новые профильные продукты имеют сезонные колебания спроса, и эти колебания находятся в противофазе с колебаниями финансовых пиков и спадов компании;

- традиционные продукты компании находятся в стадии умирания по их жизненному циклу;

- компания располагает сильной управленческой командой.

При горизонтальной диверсификации (новая непрофильная продукция для традиционных рынков) существуют следующие условия выбора организационной стратегии:

- добавление новых, но в то же время непрофильных продуктов, которое могло бы существенно улучшить реализацию традиционной продукции;

- компания конкурирует в высоко конкурентной и неразвивающейся отрасли, в которой достаточно низкая норма прибыли и дохода;

- традиционные каналы дистрибуции продукции компании могут быть использованы для продвижения на рынок новой продукции для традиционных потребителей;

- реализация новой продукции по времени будет проходить в противофазе с уже выпускаемыми компанией продуктами.

При конгломеративной диверсификации (новые непрофильные производства для новых рынков) существуют следующие условия выбора организационной стратегии:

- в базовой отрасли компании происходит ежегодное снижение объемов реализации и прибыли;

- компания располагает капиталом и управленческими кадрами, необходимыми для того, чтобы начать конкурировать в новой отрасли;

- у компании есть возможность скупить непрофильный для нее бизнес, который представляет надежный объект для инвестиций;

- существует финансовое взаимодействие между приобретаемой и приобретающей фирмами;

- существующие рынки для продукции компании вполне насыщены.

Стратегия деинвестирования (реализация части предприятия или фирмы в целом) включает в себя частичное сокращение компании.

Существуют следующие условия выбора организационной стратегии деинвестирования:

- у компании имеется четкое представление о своем бизнесе, но в течение значительного периода времени она не смогла достичь стоящих перед ней целей;

- компания является одним из самых слабых конкурентов в отрасли;

- компания неэффективна, низкоприбыльна, имеет персонал с низким средним уровнем трудовой дисциплины.

Продажа части фирмы возникает при причине когда, стратегия сокращения компании не принесла желаемого эффекта. Передача части акций вновь образуемой компании возникает тогда, когда какое-то подразделение компании требует значительно больше ресурсов для поддержания своей конкурентоспособности, чем компания может обеспечить. Полная ликвидация возникает когда компания стоит на грани банкротства, и в процессе ликвидации может быть получена максимально возможная сумма наличных денег за ее активы; ни стратегия сокращения, ни стратегия отторжения не привели к желаемому результату.

Следовательно, используя возможные варианты организационных преобразований, предприятия формируют стратегию по выходу из кризисного состояния. Стратегии реструктуризации можно представить в виде двух основных направлений: расширения или сокращения бизнеса.

Стратегия расширения сферы деятельности может быть реализована в следующих формах: слияние, присоединение, покупка имущества, аренда имущества, лизинг имущества, приватизация.

Задача внутреннего развития может быть решена следующими способами: совместное предприятие, участие в инвестиционных проектах, венчурные инвестиции, лицензирование, маркетинговые соглашения, технологическое участие, франчайзинг.

В результате осуществления различного вида интеграционных преобразований в состав организации может входить одна фирма или несколько, объединенных системой участия. Здесь возможны следующие варианты: синдикат, картель, холдинг, финансово-промышленная группа, ассоциация, стратегический альянс, союз.

Другим направлением реструктуризации является сокращение бизнеса.

Стратегия сокращения может быть воплощена путем разделения, выделения, продажи имущества, сокращения собственного капитала, сдачи имущества в аренду, создания дочернего предприятия, безвозмездной передачи активов, передачи имущества в зачет обязательств, консервации имущества, ликвидации предприятия.

В странах с вполне сложившейся рыночной экономикой и относительно стабильной социально-политической ситуацией, действующими законами о конкуренции банкротство рассматривается как положительное явление, способствующее очищению рынка от неэффективных и слабых предприятий.

В России большинство предприятий являются потенциальными банкротами, хотя многие из них имеют возможности для выхода из зоны финансовой несостоятельности. В данных условиях механизм банкротства должен рассматриваться не столько как средство по ликвидации неплатежеспособного предприятия, а как возможность в рамках арбитражного процесса, обеспечить создание новых или сохранение старых, но реформированных бизнес-единиц, способных вписаться в рыночный процесс и нормально функционировать в его рамках.

3. Диагностика финансового состояния ОАО «Печорский речной порт»

3.1 Анализ финансовой отчетности и диагностика финансового состояния ОАО «Печорский речной порт»

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса предприятия ОАО «Печорский речной порт» можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации на конец 2006 года. К ним относятся:

- общая стоимость имущества организации, равная итогу баланс (строка 300 или 700) - 74293 тыс. руб.;

- стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190) - 10128 тыс. руб.;

- стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290) - 64165 тыс. руб.;

- стоимость материальных оборотных средств (строка 210) - 17504 тыс. руб.;

- величина собственных средств организации, равная итогу раздела 3 пассива баланса (строка 490) - 65363 тыс. руб.;

- величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 4 и 5 пассива баланса (строка 590+690) - 8930 тыс. руб.

Важнейшие характеристики финансового состояния организации на конец 2007 года:

- общая стоимость имущества организации, равная итогу баланс (строка 300 или 700) -89137 тыс. руб.;

- стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190) - 16309 руб.;

- стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290) - 72828 тыс. руб.;

- стоимость материальных оборотных средств (строка 210) - 21043 тыс. руб.;

- величина собственных средств организации, равная итогу раздела 3 пассива баланса (строка 490) - 77176 тыс. руб.;

- величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 4 и 5 пассива баланса (строка 590+690) - 11961 тыс. руб.

Важнейшие характеристики финансового состояния организации на конец 2008 года:

- общая стоимость имущества организации, равная итогу баланс (строка 300 или 700) - 137034 тыс. руб.;

- стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190) - 22197 руб.;

- стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290) -114837 тыс. руб.;

- стоимость материальных оборотных средств (строка 210) - 26365 тыс. руб.;

- величина собственных средств организации, равная итогу раздела 3 пассива баланса (строка 490) - 113616 тыс. руб.;

- величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 4 и 5 пассива баланса (строка 590+690) - 23418 тыс. руб.

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота обращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные активы).

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения и др.).

Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса (рис. 1).

Рис. 1 Схема структуры баланса

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе (таблица 1.1.1) и структуре и дать им оценку.

Таблица 1.1.1. Структура активов предприятия в 2006-2008 гг

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Прирост
	тыс. руб.	доля,%	тыс. руб.	доля,%	тыс. руб.	доля,%
2006 год
Долгосрочные активы	7210,00	14,02	10128,00	13,63	2918,00	-0,39
Текущие активы	44217,00	85,98	64165,00	86,37	19948,00	0,39
в том числе в сфере:
производства	13009,00	25,30	17504,00	23,56	4495,00	-1,74
обращения	31208,00	60,68	46661,00	62,81	15453,00	2,13
Итого	51427,00	100,00	74293,00	100,00	22866,00
2007 год
Долгосрочные активы	10128,00	13,63	16309,00	18,30	6181,00	4,67
Текущие активы	64165,00	86,37	72828,00	81,70	8663,00	-4,67
в том числе в сфере:
производства	17504,00	23,56	21043,00	23,61	3539,00	0,05
обращения	46661,00	62,81	51785,00	58,10	5124,00	-4,71
Итого	74293,00	100,00	89137,00	100,00	14844,00
2008 год
Долгосрочные активы	16309,00	18,30	22197,00	16,20	218,00	- 2,1
Текущие активы	72828,00	81,70	114837,00	83,80	42009,00	2,1
в том числе в сфере:
производства	21043,00	23,61	26365,00	19,24	5322,00	-4,37
обращения	51785,00	58,1	88472,00	64,56	36687,00	6,46
Итого	89137,00	100,00	137034,00	100,00	47897,00

Данные для этой таблицы были взяты из бухгалтерского баланса. За рассматриваемый период времени на предприятии наблюдается увеличение общей суммы активов на 22866 тыс. руб. в 2006 году, увеличение на 14844 тыс. руб. в 2007 году и увеличение на 47897 тыс. руб. в 2008 году.

Анализ баланса показывает, что большую часть активов ОАО «Печорский речной порт» составляют текущие активы (86,37% на конец 2006 года, 81,70% на конец 2007 года и 83,80% на конец 2008 года). В 2006, 2007 и 2008 годах основная масса долгосрочных активов находилась в сфере обращения, и их доля составляла 62,81 на конец 2006 года, 58,10 на конец 2007 года и 64,56% на конец 2008 года.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал-вложение средств с долговременными целями в недвижимость, акции, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д. Большое внимание следует уделить изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, т.к. они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. При изучении состава основных средств нужно выяснить соотношения их активной и пассивной частей, силовых и рабочих машин, т.к. от их оптимального сочетания во многом зависят фондоотдача и финансовое состояние предприятия.

Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов как наиболее мобильной части капитала. Для оценки данных актива баланса составляется аналитическая таблица (Приложение 1). В 2006 году 13,63% всех активов предприятия составляют основные средства и прочие внеоборотные активы. На конец 2007 года эта доля составила 18,30%. И 16,20% - на конец 2008 года. Темпы роста за 2006-2007-2008 гг. соответственно увеличились на 40,47%, 61,03% и 36,10%. Это увеличение приходится на основные средства, темп роста которых в 2006-2007-2008 годах увеличился на 42,45%, 64,75% и 16,47%.

В 2006 году наблюдается значительное увеличение оборотных активов (на 45,11% за год). Что связано со значительным увеличением материальных оборотных средств (на 134,83%), денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 81,71%).

В 2007 году наблюдается значительное увеличение оборотных активов (на 13,50% за год). Что связано со значительным увеличением материальных оборотных средств (на 19,97%), денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 101,83%) и дебиторской задолженности (на 52,94%).

В 2008 году наблюдается значительное увеличение оборотных активов (57,68% за год). Что связано со значительным увеличением денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (темп роста 65,73% и 482,27% соответственно). А так же значительное увеличение материальных оборотных средств (увеличение на 25,29%). За увеличением дебиторской задолженности в 2007 году (на 52,94%) последовало дальнейшее её увеличение в 2008 году (482,27%). Для предприятия это довольно ощутимо.

Большое значение на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе.

Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается ФСП. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, т.к. сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный (рис.2).

		Источник собственных средств (Раздел III)
Собственный капитал				Постоянный (перманентный) капитал
		Долгосрочные финансовые обязательства (Раздел IV)
Заёмный капитал				Переменный капитал
		Краткосрочные финансовые обязательства (Раздел V)

Рис. 2 Схема структуры пассива баланса

Для детального анализа структуры и динамики пассивов за 2007-2008 годы составим таблицу 1.1.2.

Таблица 1.1.2. Структура пассивов предприятия в 2006-2008 гг., тыс. руб

Показатели	1	2	3	4
	Всего средств предприятия	Собственные средства предприятия	Доля в пассивах, %	Заемные средства	Доля в пассивах, %	Кредиторская задолженность	Доля в заемных средствах, %
2006 год
начало года	51427,00	42620,00	82,87	8461,00	11,39	8445,00	99,81
конец года	74293,00	65363,00	87,98	8506,00	11,45	8335,00	97,99
отклонение	22866,00	22743,00	5,11	45,00	0.06	-110,00	-1,82
темп роста, %	144,46	153,36	-	100,53	-	98,70	-
2007 год
начало года	74293,00	65363,00	87,98	8506,00	11,45	8335,00	97,99
конец года	89137,00	77176,00	86,58	10778,00	12,09	10324,00	95,79
отклонение	14844,00	11813,00	-1,4	2272,00	0,64	1989,00	-2,2
темп роста, %	119,98	118,07	-	126,71	-	123,86	-
2008 год.
начало года	89137,00	77176,00	86,58	10778,00	12,09	10324,00	95,79
конец года	137034,00	113616,00	82,91	21383,00	15,60	16588,00	77,58
отклонение	47897,00	36440,00	-3,67	10605,00	3,51	6264,00	-18,21
темп роста, %	153,73	147,22	-	198,39	-	160,64	-

В первую очередь заметим, что в 2006 году средства предприятия увеличились на 44,46. В 2006 году темп роста заёмных средств (100,53%) был меньше темпа роста собственных средств (153,36%), что благоприятно сказывается на ликвидности собственных средств, поскольку увеличивается доля заёмных средств, а, следовательно, уменьшается коэффициент финансового риска.

В 2007 году средства предприятия увеличились на 19,98. В 2007 году темп роста заёмных средств (126,71%) был больше темпа роста собственных средств (118,07%), что не благоприятно сказывается на ликвидности собственных средств, поскольку уменьшается доля заёмных средств, а следовательно увеличивается коэффициент финансового риска. В 2008 году темп роста заёмных средств (198,39%) был больше темпа роста собственных средств (147,22%). Темп роста кредиторской задолженности меньше заемных средств (160,64%).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банках, а в другие периоды их будет недоставать. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль над своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

...