Деятельность финансовых посредников на финансовом рынке

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Как известно, финансовые отношения являются основой развития экономики любой страны. Кругооборот и перераспределение финансовых ресурсов образует своеобразную сферу их обращения, представляющую собой финансовый рынок. Понятие «финансовый рынок» трактуется по-разному. Это обусловлено сложившейся мировой практикой и спецификой развития экономики каждого государства.

Купля-продажа товаров финансового рынка зачастую сопряжена с финансовыми обязательствами, заключающемся, например, в возврате согласованной суммы денежных средств в определенные сроки. Для кредитора владение финансовыми обязательствами является правовым основанием его притязаний на получение реальных денежных средств в установленные сроки.

Такие обязательства называются финансовыми требованиями, которые посредники преобразуют так, что те становятся более привлекательными для конечного инвестора. Основной причиной существования финансовых посредников в экономике является информационная асимметрия, т.е. несовершенство и неполнота информации, доступной всем участникам рынка. Финансовые посредники собирают, анализируют и накапливают информацию о заемщиках и финансовых рынках, осуществляют их мониторинг и на этой основе оказывают кредиторам и заемщикам финансовые услуги.

Актуальность темы не вызывает сомнений, так как в условиях рыночных отношений финансовый рынок является составной частью системы рыночных отношений страны в целом, а финансовые посредники составляют довольно многочисленную группу основных участников финансового рынка, обеспечивающую посредническую связь между покупателями и продавцами финансовых инструментов.

Целью работы является изучение деятельности финансовых посредников на финансовом рынке. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-определить назначение финансового рынка, его функции и структуру;

-раскрыть сущность финансовых посредников;

-исследовать место, роль и виды финансовых посредников на финансовом рынке;

-описать особенности деятельности учреждений депозитного типа и инвестиционных институтов.

Теоретическую базу курсовой работы составляют учебники и учебные пособия по вопросам теории и практики финансов, а так же смежных дисциплин («Финансы »; Экономика) таких авторов, как Ковалев В.В., Булатов А.С., Войтов А.Г, Чернова Е.Г.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, приложений, а также включает в себя таблицы, рисунки и формулы.

1. Теоретические основы организации, функционирования финансового рынка и деятельности финансовых посредников

1.1 Понятие финансового рынка, его назначение, функции и структура (объекты и субъекты)

Прежде чем говорить о понятии финансового рынка, необходимо рассмотреть составляющие данного термина: определение «финансы» и общее понятие рынка.

Термин финансы изначально обозначал любой денежный платеж, а его употребление в дальнейшем было связано с системой денежных отношений между населением и государством с целью образования государственных фондов денежных средств. Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, которые возникают в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

Рынок есть система организации экономики, возникшая в результате естественного развития экономических отношений, это всеобщая форма взаимосвязи субъектов экономической деятельности, посредством которой реализуются переливы товаров, рабочей силы и капиталов в соответствии с изменениями их доходности в различных точках экономического пространства [3, с.45].

Таким образом, финансовый рынок-это рынок, на котором осуществляется рыночное распределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами. В качестве последних выступают деньги в наличной форме и в виде остатков на банковских счетах, а также ценные бумаги, золото и драгоценные металлы [4, с.286-287].

Отличительной особенностью финансового рынка от других рынков является предмет торговли, так как на нем происходит купля-продажа денег, капитала в той или иной специфической форме: в форме финансовых инструментов и в форме финансовых услуг. Основную роль на этом рынке играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам.

Если рассмотреть подробнее, откуда появляются денежные средства в качестве предмета торговли, то можно отметить, что в результате реализации товара производитель получает денежные средства в виде выручки, оставляет одну часть денежных средств в обороте предприятия, а другую часть выводит из оборота и направляет на потребление или в другой вид предпринимательства - а для этого производитель обращается на финансовый рынок. Наряду с этим частное лицо получает доход и решает для себя вопрос о пропорции деления этого дохода на две части: на личное потребление и на ту часть, которая станет его сбережениями, платежеспособным спросом, отложенным на будущее. Таким образом, формируется совокупное предложение свободных денежных средств для превращения их в предмет торговли на финансовом рынке - в капитал. В любом случае, является ли владельцем предлагаемого свободного капитала предприятие или частное лицо, ему придется иметь дело с атрибутами финансового рынка [1, с.120-126]. Причем, как отмечает Романовский М.В. и Белоглазова Г.Н. [4, с.287-289], большинство сбережений приходится на домашние хозяйства, а большинство инвестиций - на предприятия. Финансовый рынок служит своего рода механизмом, осуществляющим перемещение потоков денежных сбережений от домашних хозяйств к предприятиям, инвестирующим капиталы в свое развитие.

Перекрестова Л.В. [3, с.46] объясняет необходимость финансового рынка в экономике следующими обстоятельствами. В любой экономике (рыночной, плановой) с одной стороны возникает излишек денежных накоплений, с другой - потребность привлечения дополнительных денежных средств для инвестирования. В связи с наличием на одном полюсе экономики временно свободных денежных средств, а на другом -- потребности в них, возникает необходимость распределительного механизма, финансового посредничества. Таким посредником и является финансовый рынок.

Макроэкономические задачи финансовых рынков заключаются в обеспечении оперативного распределения финансовых ресурсов; мобилизации временно свободных денежных средств, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом; обеспечении децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Функции финансового рынка можно условно разделить на общерыночные, присущие любым видам рынка, и специфические, характерные только для финансового рынка.

К общерыночным функциям следует отнести:

- обеспечение финансовым рынком взаимодействия продавца и покупателя, что способствует продвижению свободных денежных средств от их владельцев к потребителям. При этом особенностью финансового рынка является необходимость большого числа различных посредников, способствующих совершению сделок;

- ценовая функция: происходит формирование рыночных цен на финансовые инструменты и услуги;

- регулирующая функция: на финансовом рынке устанавливаются свои правила распространения информации, правила торговли, порядок разрешения споров;

К специфическим функциям финансового рынка относят:

- мобилизация временно-свободных денежных средств и способствование их превращению в капитал;

- эффективное распределение аккумулированного капитала между конечными потребителями. Рынок выявляет спрос на конкретные виды финансовых активов, что способствует его удовлетворению;

- минимизация коммерческих и финансовых рисков. Риск заключается в том, что ожидаемый доход от инвестиций не будет получен, или, еще хуже, в результате неудачных инвестиций будет потерян сам капитал. Поэтому финансовый рынок выработал свой собственный механизм защиты от рисков - операции хеджирования, которые позволяют в условиях нестабильности рыночной конъюнктуры минимизировать потери от неблагоприятного изменения цен. Суть операций хеджирования состоит в покупке или заключении контрактов с фиксированными ценами с отложенным сроком исполнения [1, с.120-126].

Таким образом, выполняя свои функции, финансовый рынок в целом способствует ускорению оборота капитала, активизирует экономический рост, создает дополнительную прибыль и способствует увеличению национального дохода.

В зависимости от целей перераспределения в составе финансового рынка выделяют денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок-это рынок относительно краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е. свободной денежной наличности. На нем совершаются сделки с активами в ликвидной форме, которые могут быть использованы в качестве средства платежа для погашения разнообразных обязательств. Самым ликвидным активом, как известно, являются деньги в форме банкнот и остатков на текущих (расчетных) и корреспондентских счетах коммерческих банков.

Денежный рынок обслуживает, в основном, движение оборотных капиталов предприятий и организаций, краткосрочной ликвидности банков и государства.

Основными участниками денежного рынка являются банки, в том числе, центральный банк, который выходит на межбанковский сегмент этого рынка с предложением денег, реализуя при этом свою денежно-кредитную политику.

Рынок капиталов-это рынок, на котором происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. Строгой границы между денежным рынком и рынком капиталов не существует, на том и другом из них могут обращаться одни и те же инструменты, например облигации первоклассных эмитентов. Отличие между секторами финансового рынка заключается в выполняемых ими функциях.

Основной функцией денежного рынка является регулирование ликвидности всех участников рынка и экономики в целом. Функциями рынка капиталов являются формирование и перераспределение капиталов экономических агентов, осуществление корпоративного контроля (через движение цен на акции, что отражает рыночную стоимость предприятий), инвестирование капиталов на развитие и проведение спекулятивных операций, которые представляют собой инструмент достижения динамичной сбалансированности рынка. На нем, так же как и на денежном рынке, свободные капиталы и денежные средства могут перемещаться от их собственников к заемщикам как по каналам прямого, так и по двум каналам косвенного финансирования [4, с.287-289].

Структура финансового рынка.

При выявлении участников финансового рынка необходимо выделение основных:

1.Инвесторы (в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие финансовыми ресурсами, направляемыми на рынки с целью последующего извлечения прибыли);

2.Распорядители - к ним относят специализированные финансовые структуры, такие как банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке, которые осуществляют мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивают их распределение среди пользователей за соответствующую плату, составляющую их комиссионное вознаграждение;

3.Пользователи - государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы и оплачивающие право на их использование.

Объектами финансового рынка выступают различные финансовые инструменты. Под ними чаще всего понимаются финансовые документы, имеющие денежную оценку, с помощью которых проводятся соответствующие операции. Для каждого из указанных финансовых рынков можно назвать свои финансовые инструменты. Однако все они сводятся к деньгам, валюте, благородным металлам, ценным бумагам, расчетным документам. При этом ценные бумаги и расчетные документы зачастую обслуживают движение иных финансовых инструментов.

Все финансовые инструменты имеют некоторые общие классификационные признаки. В частности, по срокам обращения на рынке они могут быть:

- краткосрочные, с периодом обращения до одного года. Они обслуживают операции на денежном рынке, поэтому их называют инструментами денежного рынка;

-долгосрочные, т. е. находящиеся на рынке более года, и бессрочные, не имеющие конкретного срока обращения. И те и другие обслуживают операции на рынке капитала, поэтому и называются инструментами фондового рынка.

По характеру финансовых обязательств можно выделить:

-долговые инструменты, обслуживающие кредитные отношения и предполагающие возврат их номинальной стоимости в установленный срок и выплату процентов на этот номинал;

-долевые инструменты, подтверждающие право владения имуществом, управления (распоряжения) им, а в определенных случаях и получения дохода;

-инструменты, не обусловливающие последующих обязательств. Они выступают объектом осуществления самой финансовой oперации, а их продавец не несет никаких дополнительных обязательств.

Кроме того, определенные финансовые инструменты, в частности, ценные бумаги, делят на первичные, подтверждающие прямые имущественные права или отношения кредита, и производные (деривативы), подтверждающие право либо же обязательство купить или продать первичные активы на заранее установленных условиях. Часто от этого права или обязательства можно отказаться, заплатив контрагенту премию.

Все сегменты финансового рынка тесно взаимосвязаны между собой, их границы пересекаются, одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие. Участниками разных сегментов выступают одни и те же организации, например банки могут осуществлять операции практически на всех сегментах финансового рынка.

Завершая рассмотрение структуры финансового рынка, следует обратить внимание на то, что достаточно часто вместо понятия «финансовый рынок» используют понятие «рынок ссудных капиталов» как наиболее общее, которое дает определенность в противопоставлении товарным рынкам и рынкам рабочей силы. Финансовые рынки при этом отождествляют с фондовыми. Такое смешение является не совсем удачным. Во-первых, на рынках ссудных капиталов обращаются долговые финансовые инструменты, выражающие отношения займа. В соответствии с приведенным подходом, долевые (капитальные) инструменты, в первую очередь акции, также продаются-покупаются на рынках ссудных капиталов, что не соответствует сути долевых инструментов. Во-вторых, под финансовыми рынками обычно понимают рынки, на которых обращаются любые финансовые инструменты. Поэтому « финансовый рынок»-наиболее широкое понятие, так как функционально охватывает рынки капиталов и денежные, а по видам финансовых инструментов-валютные, кредитные, рынки ценных бумаг, а также золота [4, с.291].

1.2 Сущность финансового посредничества, место, роль и виды финансовых посредников на финансовом рынке

Акты купли-продажи товаров финансового рынка зачастую сопряжены с финансовыми обязательствами, то есть обязательствами возврата согласованной суммы денежных средств в определенные сроки на определенных условиях. Соответственно владение финансовыми обязательствами для кредитора является правовым основанием его притязаний на получение реальных денежных средств в установленные сроки в будущем [6, с.60].

Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться непосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором -- финансированием через посредников, т. е. в виде опосредованного финансирования.

Финансовые посредники - это институты, выполняющие посредническую функцию между поставщиками и потребителями финансового капитала. Они аккумулируют свободные денежные средства одних экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определённых условиях другим, нуждающихся в привлечении дополнительных средств. Для них характерен двойной обмен долговыми обязательствами. Они выпускают собственные долговые обязательства, которые служат источником приобретения долговых обязательств других участников рынка. Этим они отличаются от брокеров и дилеров, которые также посредничают в перемещении средств от одних экономических субъектов к другим, но не выпускают при этом собственных долговых обязательств.

Финансовые услуги, оказываемые финансовыми посредниками, основаны на информации, используя которую финансовые посредники могут повышать качество своих услуг и снижать издержки. Их конкурентные позиции и выполняемые функции определяются информационным преимуществом по сравнению с другими участниками рынка [4, с.312-313].

Осуществляя посредничество между заемщиком и кредитором, финансовый посредник, во-первых, сводит незнакомых экономических субъектов, имеющих взаимодополняющие по отношению к финансовым ресурсам потребности; во-вторых, он изменяет параметры финансовых требований своих вкладчиков, предоставляя за их счет кредиты и осуществляя инвестиции, имеющие отличительные от депозитов и других требований характеристики. Следовательно, финансовые посредники выполняют две неразрывно связанные между собой функции: брокерскую (посредническую) и качественной трансформации активов. Кроме того, они осуществляют и другие функции, связанные с обеспечением платежей и хранением ценностей.

Брокерская (посредническая) функция финансовых посредников, предполагает поиск и сведение друг с другом поставщиков и потребителей финансовых ресурсов. Ее выполнение позволяет посредникам поддерживать эффективность экономической системы в целом. Выступая в качестве брокеров, они получают вознаграждение в виде комиссионных за совершение операции. Данная функция не предполагает участие финансового посредника в процессе купли-продажи финансовых активов в качестве принципала, т.е. брокер не приобретает актив для перепродажи, не берет на себя риск изменения рыночной стоимости актива и его роль ограничивается лишь техническим посредничеством.

Основой способности финансового посредника выполнять брокерские функции является информация. Те преимущества, которые дает экономическим субъектам пользование услугами посредника, базируются на его возможностях правильно интерпретировать сигналы рынка и многократно использовать однажды полученную информацию. Многократность применения информации может рассматриваться в двух аспектах: межсекторном и межвременном.

Межсекторный аспект многократности заключается в том, что посредники, специализирующиеся на сборе и распространении информации по секторам, обеспечивают обществу в целом ее получение по каждому сектору без дополнительных издержек, связанных с их повторным изучением , поскольку вся информация была уже накоплена и обработана ими. Таким образом, одна и та же информация может быть много раз использована различными экономическими агентами. Межвременный аспект многократного использования информации проявляется, например, в том, что посредник в процессе предоставления кредита изучает состояние заемщика и полученные сведения могут быть применены им при последующих отношениях с этим клиентом.

Брокерская функция реализуется финансовыми посредниками путем оказания всевозможных операционных услуг, консалтинга, отбора и сертифицирования, рейтингования (присвоения рейтинга), путем инициирования кредита, эмиссии (например, посредничество в предложении ценных бумаг на рынке), предоставлении ресурсов и прочих операций (например, доверительное управление).

Наряду с брокерской, важнейшей функцией финансовых посредников является качественная трансформация активов. Если бы не было финансовых посредников, то экономический субъект, желающий получить финансирование под какой-либо проект, должен был бы сам искать себе контрагента, согласного предоставить финансирование, и держать на своем балансе финансовое требование, по всем своим характеристикам соответствующее финансируемому активу. Все это связано с массой неудобств для контрагента и на практике вряд ли может быть успешно реализовано. Финансовые посредники способны эффективно решать проблему трансформации. Финансовые посредники облегчают доступ экономических агентов, нуждающихся в финансировании, к финансовым ресурсам, и стимулируют потенциальных поставщиков капитала к инвестированию избытка своих средств.

К операциям, связанным с функцией качественной трансформации активов, относят мониторинг заемщика, участие в управлении, гарантирование, создание ликвидности и трансформацию требований.

В современной экономической теории существуют различные способы классификации многочисленных финансовых посредников. Одной из наиболее распространенных является классификация по способу финансирования. По этому критерию всех финансовых посредников подразделяют на депозитные и недепозитные финансовые организации.

Депозитные финансовые организации-это организации, в структуре пассивов которых присутствуют высоколиквидные финансовые обязательства, представляющие собой фиксированные по суммам вклады. Основным отличием структуры баланса депозитных финансовых институтов является высокий уровень финансового рычага, т.е. доли заемных средств в структуре пассива. Наиболее типичным и широко распространенным видом таких организаций являются коммерческие банки.

Коммерческие банки исторически возникли как определенный тип посредников, финансируемых в основном за счет ликвидных депозитов и предоставляющих экономическим агентам неликвидные кредиты.

Именно трансформационная функция составляет традиционную основу банковского бизнеса, хотя тенденция универсализации привела к тому, что современная банковская деятельность гораздо более разнообразна.

В данном случае функция качественной трансформации активов дополняется функцией создания ликвидности (платежных средств). Банки выпускают долговые обязательства, обладающие высокой ликвидностью, которые выступают в функции средства платежа наряду с банкнотами центрального банка. Благодаря этой роли банки считаются основой современного финансового посредничества [4, с.314-316].

Роль коммерческих банков в функционировании платежной системы определяется не только тем, что они распространяют денежные средства в экономике через систему денежных расчетов, но главным образом их способностью создавать и обслуживать депозиты до востребования, т.е. расчетные и текущие средства.

Отсюда вытекает ещё одна важная функция коммерческих банков-функция передачи экономике импульсов денежно-кредитной политики центрального банка. Центральный банк для обеспечения стабильного экономического развития осуществляет контроль за предложением денег, поддерживающих экономическую активность [4, с.316-317].

Недепозитные финансовые организации играют огромную роль в современной финансовой системе и являются более разнообразными, чем депозитные. Каждый вид недепозитных финансовых организаций выполняет свою функцию в экономике, поэтому целесообразно рассмотреть каждый из них в отдельности.

Страховые компании. Активы страховых компаний во многом схожи с активами коммерческих банков, однако финансируются они за счет так называемых условных обязательств. Обязательства страховой компании становятся текущими при наступлении определенного события (страхового случая), время и вероятность наступления которого являются неопределенными в момент подписания договора о страховании.

Страхование предполагает использование закона больших чисел, т.е. страховое дело предполагает создание «рискового поля» из независящих друг от друга событий с целью диверсификации и оценки риска.

Страховые компании осуществляют следующие посреднические операции: отбор и сертифицирование, инициирование, предоставление средств, мониторинг, гарантирование и трансформация требований.

Пенсионные фонды. Наряду со страховыми компаниями существует ещё один вид финансовых посредников, аккумулирующих долгосрочные обязательства-пенсионные фонды. В современном мире существуют различные схемы их функционирования, однако общий принцип заключается в том, что вклады в пенсионные фонды инвестируются в разнообразные активы вплоть до момента наступления обязательства перед вкладчиками, т.е. выплаты пенсии.

Основными посредническими операциями, выполняемыми пенсионными фондами, являются гарантирование и трансформация требований.

Инвестиционные фонды закрытого типа имеют заранее установленное число акций (паев), и изначальные ресурсы таких фондов, как правило, не могут быть увеличены за счет их дополнительного выпуска. Закрытые инвестиционные фонды котируются на бирже как обычные компании, поэтому рыночная цена их акций может значительно отличаться от ликвидационной стоимости находящихся в активах ценных бумаг.

Инвестиционные фонды открытого типа функционируют по другим принципам. Через управляющую компанию их акции постоянно выкупаются и предлагаются к продаже по цене их чистых активов (рыночная цена активов разделенная на число акций), в результате чего цена акции (пая) соответствует текущей стоимости ценных бумаг, находящихся в активе фонда.

Основными посредническими операциями инвестиционных фондов являются операционные услуги, отбор и сертифицирование.

Венчурные фирмы. Большинство предпринимателей, начинающих свой бизнес, не могут сразу получить банковский кредит из-за слишком высокой степени риска. В этом случае им на помощь приходят венчурные фирмы, которые осуществляют инвестиции не только в собственный капитал предпринимателя, но и выступают в роли квалифицированных консультантов, помогающих предпринимателям трансформировать свои инновационные идеи в реальные, экономически обоснованные проекты. Венчурные фирмы обычно предоставляют так называемое структурированное финансирование, включающее в себя в собственный капитал и заемные средства.

Посредническими функциями, осуществляемыми венчурными капиталистами, являются отбор и сертифицирование, предоставление средств, мониторинг, участие в управлении, а также создание ликвидности и трансформация требований [4, с.317-321].

Финансовые компании. Обычно они специализируются на предоставлении кредитов с повышенным риском, но при этом почти всегда имеют обеспечение (в отличие от коммерческих банков, выдающих как обеспеченные, так и необеспеченные кредиты). Финансовые компании делятся на компании, финансирующие покупки, предоставляющие небольшие кредиты физическим лицам и специализирующиеся на коммерческом кредите и лизинге.

Основное отличие финансовых компаний от коммерческих банков заключается в источнике их финансирования. Если для банков им являются депозиты, то для финансовых компаний главным образом-это выпуск краткосрочных необеспеченных долговых обязательств-коммерческих бумаг.

К посредническим операциям, осуществляемым финансовыми компаниями, относят отбор, инициирование, предоставление средств и трансформацию требований [4, с.322].

2. Характеристика и особенности деятельности финансовых посредников на финансовом рынке

2.1 Особенности деятельности учреждений депозитного типа

К учреждениям депозитного типа относят коммерческие банки, взаимные, кооперативные и сберегательные банки.

Коммерческие банки. Термин «коммерческий банк» хотя и не имеет строгого определения, тем не менее активно используется в теории и практике банковского дела. Исторически до 70-х гг. XX в. коммерческие банки специализировались на привлечении депозитов, выдаче краткосрочных кредитов, финансировании внешней торговли, на управлении средствами вкладчиков и в большей степени выступали в качестве депозитных банков, хотя и производили операции с пенными бумагами преимущественно для своих клиентов.

Важнейшей характеристикой коммерческих банков являлась их специализация на принятии депозитов частных лиц и краткосрочном кредитовании. После 70-х гг. XX в. на фоне острой конкуренции в большинстве стран мира происходила трансформация услуг коммерческих банков, связанная с расширением деятельности, завоеванием новых сегментов финансового рынка, а также с ростом концентрации их капитала. Прежде всего, речь идет о расширения масштабов деятельности с физическими лицами, где традиционно главными финансовыми посредниками выступали общества взаимного кредита, кредитные кооперативы, сберегательные банки. Коммерческие банки стали активно развивать услуги по управлению портфелями ценных бумаг и в настоящее время составляют серьезную конкуренцию биржевым посредникам, институтам коллективного инвестирования.

Ощущая растущую конкуренцию в сфере сбора депозитов частных лиц, а также в сфере финансирования деятельности предприятий со стороны других участников финансового рынка, коммерческие банки заняли значительную часть рынка кредитов для приобретения жилья, рынка экспортных операций. В настоящее время коммерческие банки прямо или через свои филиалы и дочерние структуры вышли не только на различные сегменты финансового рынка с высокими рисками, такие, как инвестиционный рынок, участие в капитале предприятий, прямое участие в операциях с недвижимостью (покупка для перепродажи), но и на рынки, не являющиеся чисто финансовыми, т. е. стали заниматься операциями, связанными с товарным арбитражем, прямым управлением недвижимостью через приобретение агентств недвижимости и т. п. Коммерческие банки, как правило, предлагают самый широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов, временно располагающих таковыми, а также но предоставлению различных займов, кредитов. В силу огромной значимости коммерческих банков не только в функционировании денежно-кредитной системы государства, но и в развитии экономики они являются объектом довольно жесткого государственного контроля.

Особая роль коммерческих банков в формировании развитой рыночной системы предопределяется рядом обстоятельств.

Во-первых, коммерческие банки выступают в качестве крупных расчетных и кассовых центров, осуществляющих перераспределение денежных потоков. Сбои и проведении расчетно-кассовых операции коммерческими банками ведут к хаосу в экономике. Во-вторых, коммерческие банки занимают центральное место и системе кредитования экономических субъектов. Без развитой системы кредитования, а это характерно для современной российской экономики, неизбежны различного рода псевдорыночные отношения: бартерные операции, возникновение и разрастание системы неплатежей и т. и. В-третьих, коммерческие банки занимают доминирующее положение в процессе эмиссии кредитных средств платежа. В-четвертых, универсализация коммерческих банков, объединение различных кредитно-финансовых операций в одном институте (путь, по которому развиваются банки), безусловно, увеличивает их значимость в обеспечении успешного функционирования экономики. В-пятых, аккумулируя значительные финансовые ресурсы, банки по каналам кредитной системы направляют их н наиболее перспективные в финансовом отношении предприятия, отрасли, способствуя тем самым структурной перестройке и росту экономики.

Характерной особенностью развития современной банковской системы является интернационализация кредитных связей, рост операций транснациональных банков, т.е. банков национальных по капиталу и интернациональных по сфере деятельности. Международные депозитно-ссудные и расчетные операции транснациональных банков увеличиваются гораздо быстрее по сравнению с аналогичными внутренними операциями. Сфера международного банковского оборота постоянно расширяется.

Таким образом, современные коммерческие банки предоставляют разнообразные услуги, т.е. являются универсальными финансовыми институтами (универсальными банками). Исторически термин «универсальные банки» применялся к германским банкам, которые предоставляли долгосрочные кредиты и инвестировали средства в собственный капитал других организаций. Именно эти два признака до 70-х гг. XX в. отличали коммерческие банки от универсальных.

В настоящее время деление банков на коммерческие и универсальные, строго говоря, некорректно. Более точным является деление коммерческих банков на универсальные и специализированные. Заметим, что провести четкую грань между ними удается не всегда. В частности, это относится к вопросам долгосрочного кредитования. С формальной точки зрения банк может не декларировать свои услуги но предоставлению долгосрочных кредитов, а потому может рассматриваться как специализирующийся на отдельных операциях денежного рынка. В то же время он может использовать такие инструменты денежного рынка, которые позволяют трансформировать краткосрочные кредиты и займы в средне- и долгосрочные.

В Российской Федерации все банки второго уровня изначально позиционировались как коммерческие, причем большинство из них являются универсальными. Крупнейшим российским коммерческим банком является Сберегательный банк РФ. Подчеркнем, что слово «сберегательный» не отражает статус банка, по зачастую вводит в заблуждение, ибо сберегательные банки в развитых странах традиционно занимаются преимущественно операциями с денежными средствами физических лиц и имеют свою правовую основу функционирования, отличающуюся от правовой основы других финансовых посредников. Коммерческие банки, как правило, имеют спою национальную специфику, предопределяемую как историей их становления и развития, так и особенностями развития национальных экономик.

Среди европейских государств наиболее либеральные условия для развития банковского дела были в Англии. Кредитные институты здесь имели, как правило, узкую специализацию. Среди кредитных институтов прежде всего выделяют коммерческие банки, торговые банки, сберегательные общества, компании но учету ценных бумаг и др. Главная особенность коммерческих банков Англии состоит в том, что основными их клиентами являлись и являются юридические лица. Физические лица предпочитали держать свои сбережения в сберегательных кассах, а вкладывать средства преимущественно в акции строительных обществ. Безусловно, в последнее десятилетие ситуация изменяется ввиду бурного развития финансовых институтов и прежде всего институтов коллективного инвестирования. Другой исторической особенностью английских коммерческих банков является их высокая концентрация и значительная доля нерезидентов в депозитах и активах этих банков. Причем активы и депозиты зачастую представлены в иностранной валюте, что обусловливает значительную долю операций в иностранной валюте. До 1971 г. английские коммерческие банки находились под зашитой системы банковского картеля, когда контролировались все аспекты их деятельности и, безусловно, процентные ставки. Принятие в 1971 г. законодательного акта о конкуренции и контроле поставило коммерческие банки Англии в условия реальной конкуренции с другими финансовыми институтами, и эту конкуренцию они весьма эффективно выдерживают. Коммерческие банки Англии внесли большое разнообразие в депозитные инструменты для различных групп физических лиц, создали заинтересованность в них у частных лиц; облегчили предоставление персональных займов и тем самым существенным образом потеснили на атом сегменте финансового рынка строительные общества и сберегательные кассы.

За почти столетнюю историю существования двухуровневой банковской системы США в стране было принято множество законов как ограничивающих банковскую деятельность, так и расширяющих совокупность услуг, которые могут предлагать банки и сберегательные кассы; законов, регулирующих банковские слияния, и законов, ограничивающих деятельность банковских холдинговых компаний. При всем многообразии банковского законодательства можно выделить ряд законов, которые существенно повлияли на функционирование банковской системы США.

Прежде всего, речь идет о законе 1933 г. «О банковской деятельности», который получил и литературе название закона Гласса Стигалла по имени двух его авторов: сенатора Картера Гласса и Генри Стигалла. Этот закон провел четкую грань между коммерческими и инвестиционными банками. Коммерческим банкам запрещались любые операции с ценными бумагами, за исключением портфеля ценных бумаг публичных органов власти, приобретаемых банками для компенсации циклических колебаний и отношениях с кредиторами. Причиной разделения банков некоммерческие и инвестиционные явилось опасение принятия банками чрезмерных рисков, связанных с инвестиционной деятельностью, и соответственно боязнь возможных финансовых потрясений в банковской сфере. В 1980-е гг. неоднократно предпринимались попытки отмены данного закона. Хотя они были безуспешными, тем не менее, ряд крупнейших банков получили от ФРС США разрешение на размещение выпуска новых корпоративных акций.

Начиная с 1980-х гг. в США был принят ряд законов, либерализовавших деятельность финансовых институтов в целом и коммерческих банков в частности. Прежде всего, речь идет о возможности создания и регистрации отделений банков в других штатах. В тот период практически все штаты приняли решения, разрешающие в той или иной форме создавать подобные отделения. В то же время при действующем федеральном законодательстве коммерческие банки не могут предоставлять всего комплекса услуг по страхованию, беспрепятственно осуществлять гарантированное размещение ценных бумаг, заниматься брокерскими операциями с недвижимостью, если только законы штата не предоставляют такого права банкам. финансовый посредник инвестиционный депозитный

Важной вехой в банковском законодательстве США явилось принятие в 1999г. федерального закона о модернизации финансовых услуг (закон Лича Блайли), который внес существенные изменения в закон Гласса-Стигалла. Закон Лича Блайли разрешил коммерческим банкам через их дочерние компании осуществление операций не только на рынке ценных бумаг, но и на райке страховых услуг. Этот закон был направлен в первую очередь на то чтобы внести необходимые изменения в уже действующие законы США. касающиеся главным образом деятельности банковских организации. Закон содержит определение видов деятельности, являющейся финансовой но своей природе (activitiesthatarefinancialinnature), которые может предоставлять банковский холдинг. Закон о модернизации финансовых услуг отменяет соответственно разделы закона Гласса-Стигалла, которые устанавливали ограничения в отношении создания филиалов банков, осуществляющих операции с ценными бумагами, и запрещали директорам и служащим инвестиционных компании являться одновременно должностными лицами. директорами и служащими банковских компаний. Кроме того, закон о модернизации вносит изменения и в закон о банковских холдингах (1950 г.), которые существенно расширили возможности банковских холдингов но осуществлению операции на рынке финансовых услуг. Таким образом, после вступления в силу закона Лича Блайли в США следует вести речь не об универсальных банках, а об универсальных банковских холдингах. При этом на уровне законодательного акта осуществлена трансформация категорий «кредитные услуги», «инвестиционные услуги» в «финансовые услуги», а «кредитной деятельности» в «финансовую деятельность».

Коммерческим банкам США обычно противопоставляют коммерческие банки ФРГ, которые, как указывалось выше, на протяжении многих десятилетии являлись и являются универсальными. Важной особенностью немецких коммерческих банков является их активное долевое участие в уставных капиталах немецких предприятий. В таком участии объективно заинтересованы не только банки, но и сами предприятия, так как в атом случае, как правило, для них уменьшается стоимость заимствований ввиду упрощения залоговых операций, и, что не менее важно, банки «охотно» помогают своим предприятиям в периоды финансовых затруднений. Коммерческие банки Германии участвуют не только в капитале предприятий, но они также активно работают и в сфере жилищного кредита, и в сфере страхования посредством создания собственных страховых компаний.

Среди развитых стран Запада коммерческие банки Италии характеризуются значительной долей участии государства в их капитале. Более того, многие коммерческие банки Италии полностью принадлежат государству. Видимо, этот фактор и влияет на деятельность коммерческих банков, связанную с кредитованием различных секторов экономики, преимущественно в отсталых регионах. Большинство итальянских коммерческих банков являются универсальными. Хотя согласно банковскому законодательству 1936 г. банки не имели права предоставлять кредиты на срок свыше 18 месяцев, они успешно преодолевали эти преграды путем создания учреждений по земельному, сельскохозяйственному, жилищному и другим видам кредитов.

Японская банковская система после второй мировой войны развивалась по образцу банковской системы США. В Японии выделяют различные виды коммерческих банков, а именно: городские и региональные банки; банки средне- и долгосрочного кредитования, а также трастовые банки. Городские банки традиционно занимались предоставлением кратко- и среднесрочных кредитов предприятиям, входившим в определенную клановую группу. В настоящее время городские банки активно занимаются предоставлением кредитов частным лицам, а также привлекают сбережения частных лиц и что, не менее важно, участвуют на рынке ценных бумаг. Региональные банки Японии имеют ограничение деятельности по географическому признаку, и основными их клиентами преимущественно являются мелкие и средние предприятия соответствующей префектуры. Эти банки занимают важное место и в функционировании местных финансов, в финансировании органов местной» управления. В системе коммерческих банков Японии особо выделяют банки средне- и долгосрочного кредитования, учитывая, что городские банки изначально занимались преимущественно кратко- и среднесрочным кредитованием. Банки средне- и долгосрочного кредитовании Японии на протяжении уже более 30 лет активно участвуют на зарубежных финансовых рынках, в то время как городские банки лишь последнее десятилетие развивают свою заграничную деятельность. Отличительной особенностью всех японских банков были и остаются размеры собственного капитала. Среди 25 крупнейших банков мира три составляют японские коммерческие банки. В финансовой системе России коммерческие банки занимают доминирующее положение. Годовые темпы прироста капитала, активов коммерческих банков после августовского кризиса 1908 г. превышали 30%, что значительно выше темпов прироста BBII. Сбербанк России но размеру капитала вошел в тропку лидеров в Восточной Европе. Тем не менее большинство коммерческих банков России остаются незначительными но объему бизнеса и по данному показателю уступают своим крупным корпоративным клиентам. В 2006 г. свыше 80% активов всех коммерческих банков приходились на 100 крупнейших банков. Роль коммерческих банков в развитии инвестиционных процессов до сих пор крайне мала. Объемы банковского кредита в финансировании долгосрочных инвестиций не превышали 5%. Коммерческие банки России с 2000 г. начали активно работать на рынке частных вкладов, что свидетельствует о возврате доверия к ним со стороны населения. Бесспорным лидером на рынке частных вкладов остается Сбербанк России. Тем не менее следует указать на то, что конкуренция на этом рынке возрастает, а доля Сбербанка России постепенно уменьшается. Банковский сектор России постоянно консолидируется, при этом продолжается концентрация бизнеса в 30-40 крупнейших банках.

В 2011 году уполномоченными представителями Банка России было проведено 1742 проверки кредитных организаций (их филиалов).

Из общего числа проверок, проведенных в кредитных организациях (их филиалах), 393 (22,6%) были комплексными, 1349 (77,4%) - тематическими. При этом в филиалах было проведено 97 комплексных проверок и 520 тематических (из них 87 - в филиалах Сбербанка России ОАО, где проводились только тематические проверки).

Проведены проверки 866 кредитных организаций (72,8% от количества действующих на 1.01.2011 кредитных организаций) и 609 филиалов кредитных организаций (18,6% от количества филиалов действующих на 1.01.2011 кредитных организаций), включая 84 филиала Сбербанка России ОАО (9,8% от количества действующих на 1.01.2011 филиалов Сбербанка России ОАО.

В целях повышения эффективности мер надзорного реагирования Банк России ориентировал свои территориальные учреждения на оперативное информирование о существенных с точки зрения территориальных учреждений негативных событиях в деятельности кредитных организаций, которые могут иметь серьезные последствия для их клиентов и вкладчиков.

Рассматривая статистическую отчётность Центрального банка РФ, представленную в таблице 2.1, можно сделать вывод о деятельности Центрального банка в области выдачи лицензий Российским кредитным организациям.

В 2011 году сохранилась тенденция предыдущих лет к сокращению общего количества зарегистрированных кредитных организаций. За 2011 год общее количество зарегистрированных кредитных организаций сократилось с 1296 до 1228, или на 5,2% по сравнению с 3,6% за 2010 год (с 1345 до 1296).

Таблица 2.1 - Информация о регистрации кредитных организаций

Количество действующих кредитных организаций, имеющих лицензию на осуществление банковских операций, в 2011 году в сравнении с предыдущим годом также сократилось- c 1136 (1092 банка и 44 небанковские кредитные организации) до 1108 (1058 банков и 50 небанковских кредитных организаций).

Взаимные, кооперативные, сберегательные банки. Кредитная кооперация в форме касс взаимопомощи существует многие столетия. Различные формы взаимного и кооперативного кредитования получили наибольшее развитие в конце XIX -- начале XX вв. В настоящее время во всех развитых станах мира институты взаимного и коллективного кредитования имеют серьезную финансовую основу, многие из них вышли за рамки своего первоначального сектора рынка и предоставляют разнообразные финансовые услуги многим клиентам'. Наибольшее развитие кооперативные, взаимные банки получили в таких странах, как Франция, Япония, Германия, Голландия.

В США кредитная кооперация развивалась по линии взаимного кредитования и организационно оформлена в виде кредитных союзов. Они принимают вклады физических лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства кредитных союзов формируются из сберегательных и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд. И кредитных союзах каждый член имеет один голос при принятии решений на общих собраниях союза независимо от количества сберегательных паев (депозитов), которыми он владеет в этом обществе. Членство в кредитном союзе, как правило, должно соответствовать «общим обязательным требованиям». Обычно кредитные союзы создаются по профессиональному признаку (работники одних компаний, отраслей), либо по месту жительства (члены союза должны проживать на определенной территории), либо по религиозному признаку (члены союза должны исповедовать одну религию).

Кредитные союзы имеют ряд преимуществ перед иными финансовыми институтами депозитного типа. Как правило, они освобождаются от уплаты налога на доходы (прибыль), они не являются субъектом антимонопольного законодательства, что позволяет им участвовать в совместных предприятиях. В США в 1998г. насчитывалось порядка 11 тыс. кредитных союзов (в мире -- порядка 37 тыс.), объединяющих свыше 73 млн членов. Их суммарные активы составляли порядка 390 млрд долл. Свыше 30% активов кредитных союзов составляли инвестиции в виде вложений в государственные ценные бумаги, в депозитные сертификаты банков н ссудо-сберегательных ассоциаций, а также в головные кредитные союзы и иные нерисковые вложения [5, с. 553]. Порядка 60% активов кредитных союзов составляли ссуды своим членам. Наиболее распространенным типом кредитования являлись ссуды на приобретение новых и подержанных автомобилей ( 40%), далее ипотечные ссуды под первые и вторые закладные (35%), порядка 10% приходилось на необеспеченные личные ссуды членам союзов и порядка 15% -- это кредиты но кредитным картам и прочие ссуды.

Кредитные союзы к США имеют четкую организационную структуру и входят в тот или иной головной кредитным союз (их в США насчитывается 35). Головные кредитные союзы являются членами Центрального кредитного союза США, который имеет лицензию коммерческого банка в штате Канзас. Центральный кредитный союз США может выдавать ссуды отдельным кредитным союзам пли их головным организациям, а также уполномочен занимать средства из центрального управления по контролю за ликвидностью от имени головных кредитных союзов. Таким образом, в рамках системы головных союзов кредитные союзы США могут функционировать как многопрофильный банк. Являясь институтами взаимного кредитования, кредитные союзы не обладают акционерным капиталом. Собственный капитал кредитных союзов состоит из резервов, избыточного капитала и нераспределенной прибыли. Часть своих доходов они обязаны резервировать в качестве обеспечения активных операций. Требования к величине собственного капитала для кредитных союзов в США определяются на национальном уровне. В конце 1998г. собственный капитал кредитных союзов США составлял 10,9% от совокупной стоимости активов [ 5, с. 520].

Кредитные кооперативы в Российской Федерации первоначально создавались на основании (федерального закона от 8 декабря 1995 г. № 193-ФЗ «О сельскохозяйственной кооперации». Членами этих кооперативов могли быть как физические, так н юридические лица. Был принят Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 117-ФЗ «О кредитных потребительских кооперативах граждан». В нем кредитный потребительский кооператив рассматривается как добровольное объединение граждан для удовлетворения потребностей и финансовой взаимопомощи. При атом установлены ограничения для участия в кредитном потребительском кооперативе, основанные на наличии между гражданами какой-либо общности, а также введено ограничение по возрасту. В качестве признаков общности указаны: общность местожительства, общность трудовой деятельности, профессиональная принадлежность. Членами кооператива могут быть только лица, достигшие возраста 16 лет. В Законе установлены ограничения и по численности членов кредитного потребительского кооператива, а именно их должно быть не менее 15 и не более чем 2000 человек. Закон регламентирует имущественные и финансовые взаимоотношения как между членами кооператива, так и между кооперативом и его членами.