Анализ финансовой отчетности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru

Содержание

Введение

1. Сущность и значение финансового анализа отчетности

1.1 Нормативное и законодательное регулирование финансовой отчетности

1.2 Состав, содержание и основные требования, предъявляемые к бухгалтерской (финансовой) отчетности

1.3 Методы, способы и приемы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности

2. Методика анализа финансовой отчетности

2.1 Анализ финансового состояния организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности

2.2 Анализ финансовых результатов

3. Определение результатов проведения анализа финансовой отчетности

3.1 Пользователи информации финансовой отчетности

3.2 Методика диагностики банкротства предприятия по данным анализа финансовой отчетности

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Анализ финансовой отчетности -- это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержат Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), для более детального анализа за финансовый год могут быть использованы данные всех приложений к балансу.

Анализ финансовой отчетности -- инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Анализ финансовой отчетности заключается в применении аналитических инструментов и методов к показателям финансовых документов с целью выявления существенных связей и характеристик, необходимых для принятия какого-либо решения. Главное, анализ финансовой отчетности позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения. Анализ финансовой отчетности не устраняет потребности в деловом чутье, но создает прочную и систематическую основу для его рационального применения.

Сложность анализа финансовой отчетности, при всей простоте используемых математических формул, заключается в неоднозначной трактовке полученных в результате расчета показателей, их интерпретация сильно зависит от общей экономической ситуации, отрасли, положения инвестиционного цикла и индивидуальных особенностей работы предприятия. Кроме этого, необходимо учитывать сложность понимания методик из-за большого числа синонимов терминов и производных показателей. В англоязычной литературе также имеется большое число синонимов, и при переводе экономической литературы появляются новые, и при этом иногда происходит изменение их смысла. Российские создатели методик анализа финансовой отчетности не редко вводят/добавляют и/или смешивают/применяют терминологию и методики плановой экономики, с пришедшими с запада методиками. Часть коэффициентов имеют несколько вариантов расчетов. При адаптации западных методик, к отличающейся российской финансовой отчетности, также возникают проблемы. Возможное, по разным причинам, несоответствие декларируемой финансовой отчетности реальному состоянию дел на предприятии, и при этом не выявленное аудиторами. Серьезная проблема в переоценке стоимости основных средств с учетом их амортизации и действия инфляции.

1. Сущность и значение финансового анализа отчетности

1.1 Нормативное и законодательное регулирование финансовой (бухгалтерской) отчетности

Реформирование бухгалтерского учета в России, его адаптация к рыночным условиям и международным стандартам предъявили достаточно высокие требования к квалификации современных бухгалтеров. В своей работе специалисты в этой области должны руководствоваться различными нормативными документами.

Департаментом методологии бухгалтерского учета и отчетности Министерства финансов Российской Федерации (далее - Минфин России) разработана четырехуровневая система регулирования, в которой выделены законодательный, нормативный, методический и организационный уровни.

Конституция РФ. В основном законе нашего государства бухгалтерский учет упоминается в ст. 71 как относящийся к ведению Российской Федерации.

Кодексы РФ. Кодекс представляет собой систематизированный законодательный акт, регулирующий какую-либо однородную область общественных отношений. Иными словами, любой кодекс - это свод нормативных актов. Например, Налоговый кодекс Российской Федерации включает в себя крупные и относительно самостоятельные разделы по НДС, налогу на прибыль и др.

Федеральные законы. Как было сказано выше, в законах получает развитие гражданское законодательство в области предпринимательской деятельности. Основным правовым актом, непосредственно регулирующим организацию и ведение учета в России, является Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете". Отдельные нормы, затрагивающие правила ведения учета, содержатся в федеральных законах от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах", от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью", от 30 декабря 2008 г. № 307-ФЗ "Об аудиторской деятельности", от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" и др.

Указы Президента РФ. Они формируют нормы права по имущественным отношениям, которые не урегулированы законами. Так, до принятия в 2001 г. Федерального закона "Об аудиторской деятельности" аудит в стране осуществлялся в соответствии с Указом Президента РФ от 22 декабря 1993 г. № 2263 "Об аудиторской деятельности в Российской Федерации".

Постановления Правительства РФ. В отличие от указов Президента РФ, непосредственно устраняющих пробелы в правовом регулировании предпринимательской деятельности, правительственные постановления принимаются на основании и во исполнение ГК РФ, иных законов и указов Президента РФ.

Нормативные акты министерств и иных федеральных органов исполнительной власти.

Наиболее важную роль в разработке нормативных документов данной группы играют следующие министерства и ведомства: Банк России, Минфин России, Федеральная налоговая служба (ФНС России), Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России).

1.2 Состав, содержание и основные требования, предъявляемые к бухгалтерской (финансовой) отчетности

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационной базой финансового анализа, так как в классическом понимании финансовый анализ - это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному в зависимости от поставленной задачи. Он может использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью, служить для оценки деятельности руководства организации, служить основой для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом.

Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет собой систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.

Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом и, по существу, дает ответ на вопросы: что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного набора взаимосвязанных аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей его проведения.

Объект анализа - это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть финансовое состояние, финансовые результаты, деловая активность организации и т.д.

Субъектом анализа является человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты (записки) для руководства.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

4) оценивает правильность использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценивает влияние факторов па финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) обеспечивает контроль над движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внутренних (работников административно-управленческих подразделений, руководителей предприятия и др.).

Значение финансового анализа организации трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности, а также от компетентности лиц, принимающих управленческие решения.

Основным источником информации для проведения финансового анализа служит бухгалтерская (финансовая) отчетность.

На основе информации, учитываемой на синтетических счетах, формируется бухгалтерская отчетность, представляющая собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая по формам, установленным Минфином России.

К внутренним пользователям бухгалтерской отчетности относятся:

1) руководители среднего и высшего звена, в работе которых необходимо использование информации об имущественном положении отдельных организаций, а также объединений организаций (как правило, холдингов);

2) учредители или собственники организации; в зависимости от организационно-правовой формы к собственникам организации могут относиться акционеры или участники (товарищи);

3) собственники имущества организации.

Бухгалтерская отчетность является важным, а часто единственным источником информации для так называемых внешних пользователей.

Внешними пользователями являются:

1) инвесторы;

2) кредиторы;

3) контрагенты;

4) государственные органы.

Вместе с тем для внутренних, а в отдельных случаях и для внешних пользователей важным источником информации о финансово-хозяйственной деятельности организации является внутренняя отчетность.

Отчетный год для всех организаций, осуществляющих свою деятельность в России (в том числе филиалов и представительств иностранных компаний), соответствует календарному году (с 1 января по 31 декабря включительно). Первым отчетным годом для вновь созданных организаций считается период с даты их государственной регистрации по 31 декабря соответствующего года, а для организаций, созданных после 1 октября, - по 31 декабря следующего года.

1.3 Методы, способы и приемы анализа финансовой отчетности

При анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности используются общенаучные и специальные методы, которые характерны для всех направлений экономического анализа. Использование общенаучного диалектического подхода предполагает проведение анализа отчетности с учетом постоянного изменения и развития организации, последовательного накопления количественных изменений и их перехода в повое качество, единства отчетности и возникновения противоречий между составителями и пользователями отчетности, между отчетностью разных уровней и направлений. При этом важно учесть синергетический эффект, возникающий при обобщении аналитических материалов. Опираясь на системный подход, аналитик рассматривает в единстве все формы отчетности: внутрипроизводственную, отдельных юридических лиц и консолидированную во взаимосвязи, учитывая влияние на показатели финансовой отчетности внутренних и внешних факторов, т.е. изменений собственных ресурсов и внутренней взаимосвязи, а также окружающей среды.

Методом экономического анализа является совокупность приемов, подходов, способов изучения хозяйственных процессов в их динамике и статике.

Характерными особенностями метода экономического анализа являются:

· использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации;

· изучение причин изменения этих показателей;

· выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

Методика анализа - это система правил и требований, гарантирующих эффективное приложение метода.

В совокупности метод и методика составляют методологическую основу экономического анализа.

Задачей анализа является раскрытие и изучение причин (факторов) изменения показателей, входящих в систему. Выявить все причины изменения показателей затруднительно и практически нецелесообразно. Поэтому необходимо установить наиболее существенные из них.

Анализируя финансовую отчетность, можно использовать различные методы (и логические, и формализованные).

Но к наиболее часто используемым методам финансового анализа относятся:

§ метод абсолютных, относительных и средних величин;

§ метод сравнения;

§ вертикальный анализ;

§ горизонтальный анализ;

§ трендовый анализ;

§ факторный анализ;

§ анализ с помощью финансовых коэффициентов;

§ метод экспертных оценок.

Для анализа абсолютных показателей используется, как правило, метод сравнения, с помощью которого изучаются абсолютные или относительные изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.

Относительные показатели представляют собой отношение абсолютных (или других относительных) показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя.

Относительные величины - это один из важнейших способов обобщения и анализа экономической информации. В процессе финансового анализа абсолютные и относительные величины должны рассматриваться во взаимосвязи, т.е. пользоваться относительными величинами нужно так, чтобы четко себе представлять, какая абсолютная величина стоит за каждым относительным показателем. Необходимо также соблюдать сопоставимость сравниваемой величины и величины, принятой за базу сравнения.

Средняя величина является важным специальным статистическим показателем, используемым для обобщения данных. Это показатель "середины" или "центра" исследуемых данных. Он является обобщающей характеристикой изучаемого признака в анализируемой совокупности данных и отражает типичный уровень в расчете на единицу совокупности в конкретных условиях места и времени.

Сравнение фактических показателей с нормативными дает оценку внутренних резервов производства, а, например, сопоставление фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий выявляет конкурентоспособность организации.

Инструментами анализа абсолютных показателей являются вертикальный, горизонтальный и трендовый методы.

Вертикальный анализ - это представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Такая форма позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

Ш переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

Ш относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения. Заметим, что ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной финансовой формы, так и динамику отдельных ее показателей.

бухгалтерский финансовый экономический

2. Методика Анализа финансовой отчетности

2.1 Анализ финансового состояние организации по данным бухгалтерского учета

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансовыми ресурсами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Необходимо знать такие понятия рыночной экономики, как ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, эффект финансового рычага и т.п., а также методику их анализа. Ответы на эти вопросы дадут результаты проведения финансового анализа по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Рассмотрим проведение анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности на примере предприятия металлургического комплекса ОАО "Сталь".

Начальным этапом является анализ Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках для получения общих сведений о предприятии.

Цели первого этапа анализа:

· оценка масштабов предприятия (по размерам имущества и масштабам деятельности);

· оценка источников финансирования имущества предприятия;

· оценка стабильности деятельности и развития предприятия.

Источники информации: форма № 1 "Бухгалтерский баланс"; форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Целью структурного анализа является изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку по его результатам еще нельзя дать окончательную оценку качества финансового состояния.

Проведением анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности на предприятии ОАО "Сталь" занимается финансовая дирекция совместно с бухгалтерией.

Чтение - первая стадия анализа финансового состояния предприятия. В процессе чтения баланс подвергают разбору, чтобы составить себе первоначальное представление о деятельности предприятия.

Читая Бухгалтерский баланс предприятия ОАО "Сталь" (Приложение № 1) можно отметить следующее.

Уставный капитал общества относительно небольшой - 6 млн. руб.

Активы предприятия представлены в виде основных средств, нематериальных активов, незавершенного строительства, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, денежных средств, запасов.

В составе внеоборотных активов, которыми располагало предприятие, преобладающую часть составляют основные средства - здания, сооружения, машины и оборудование. Из баланса также видно, что некоторые изменения в течение года произошли в структуре долгосрочных финансовых вложений, по сравнению с началом года они увеличились в 1,5 раза.

В составе оборотных средств наибольшая часть приходится на дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты, которая к концу года также возросла примерно в 1,5 раза. Предприятие имеет также значительный объем запасов, больше половины из которых представлены в виде сырья, материалов и других аналогичных ценностей. В оборотных активах произошло значительное увеличение (в 3 раза) на конец отчетного периода денежных средств. Данное накопление денежных средств на счетах организации произошло за счет роста в пассиве баланса долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Источниками средств данного предприятия являются: уставный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль, долгосрочные и краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность.

Наибольшую часть пассива (больше половины) составляет нераспределенная прибыль, на конец отчетного года ее осталось 37 863 млн. руб. Также значительную долю собственного капитала составляет добавочный капитал.

В течение года почти в 2 раза увеличилась долгосрочная задолженность по кредитам и займам.

Па начальном этапе анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности (чтение) можно определить ликвидность баланса на начало и конец отчетного периода по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия.

1. Наиболее ликвидные активы (А) - это суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А,= стр. 250 +стр. 260;

А1н = 10 309 + 3968 = 14 277 млн. руб.;

А1к = 4986 + 12 033 = 17 019 млн. руб.

2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты).

А2 = стр. 240;

А2и = 11 249 млн. руб.;

А2к=17 060 млн. руб.

Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников фирмы, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения.

3. Медленнореализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после очередной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден будет покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

А3н = 6610 + 1227 = 7837 млн. руб.;

А3к = 8523 + 1763 = 10 286 млн. руб.

4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса "Внеоборотные активы".

А4 = стр. 190;

ААи = 22 606 млн. руб.;

А4к = 29 848млн. руб.

Первые три группы активов (наиболее ликвидные, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П) - кредиторская задолженность, кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили.

11, = стр. 620;

П1и = 6720 млн. руб.;

П1к = 6039 млн. руб.

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства.

П2 = стр. 610 + стр. 660;

П2к= 1929 млн. руб.

3. Долгосрочные или устойчивые пассивы (П3) - долгосрочные обязательства, дивиденды, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650;

П3н = 4793 + 18 + 1 = 4812 млн. руб.;

П, = 12 260 + 1163 + 2 = 13 425 млн. руб.

4. Постоянные пассивы (П4) - все статьи раздела III баланса "Капитал и резервы".

П4 = стр. 490;

П4н = 44 437 млн. руб.;

П4к = 52 819 млн. руб.

Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Организация может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Чтобы определить ликвидность баланса, надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства фирмы, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств. Таким образом, соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их излишком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Для наглядности соблюдения балансовых пропорций ОАО "Сталь" по состоянию на конец года представим их в табл. 1.

Таблица 1. Анализ ликвидности баланса ОАО "Сталь", млн. руб.

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

Из данных табл. 3.1 видно, что на начало отчетного года баланс ОАО "Сталь" был абсолютно ликвидным (соблюдены все условия ликвидности).

На конец отчетного года ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как одно из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте. В результате сопоставления активов и обязательств по балансу выявилось несоответствие в третьей пропорции. В нашем примере это свидетельствует о недостаточном количестве запасов сырья, материалов и незавершенной продукции, чтобы погасить долгосрочные кредиты и займы.

Преобладание капитала и его резервов над труднореализуемыми активами за отчетный квартал увеличилось, что является положительным фактором и свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости организации.

Имущество (активы) предприятия за отчетный год увеличилось на 18 243 млн. руб., т.е. на 33%. При этом доля недвижимого имущества и оборотных средств в общей стоимости активов осталась практически неизменной. В составе текущих активов производственные запасы выросли в 1,27 раза, причем наибольший рост произошел за счет увеличения затрат в незавершенном производстве в 1,31 раза. Также в 1,44 раза увеличился НДС по приобретенным ценностям.

Увеличение ликвидных средств на 8713 млн. руб. произошло в основном за счет увеличения дебиторской задолженности в 1,52 раза. В составе ликвидных активов почти в 2 раза выросла стоимость по отгруженным товарам, но их доля в общей стоимости активов несущественна.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала. Несмотря на его увеличение в отчетном периоде на 8382 млн. руб., доля собственного капитала в общем объеме источников средств снизилась на 8,23% - с 79,40% на начало года до 71,17% на конец года. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств, которые увеличились на 9860 млн. руб. Таким образом, увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 54% (9860/18 243 х 100%) обеспечено заемными средствами и на 46% - собственным капиталом.

Анализ Отчета о прибылях и убытках (Приложение № 2) свидетельствует о том, что финансовые результаты предприятия формировались за счет основной деятельности (по сравнению с данными предыдущего года прибыль от реализации увеличилась в 1,78 раза).

Для проведения анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности аналитики предприятия рассчитывают финансовые показатели с целью изучения взаимосвязей между различными элементами отчетности. Используя эти относительные величины, финансовые коэффициенты, специалисты оценивают показатели в динамике и сопоставляют результаты деятельности предприятия с отраслевыми результатами предприятий-конкурентов, а также сравнивают их со стандартами. Использование коэффициентов дает возможность достаточно быстро оценить финансовое состояние предприятия.

Показатели, рассчитанные и интерпретированные с помощью какого-либо одного из приведенных приемов анализа, не дают полной картины и не могут выступать в качестве критерия для принятия решений пользователями без объяснения причин изменения анализируемых показателей.

Так, кредитор не может принять решение о предоставлении кредита лишь на основе количественного значения показателя ликвидности баланса, так же как руководитель (финансовый менеджер) не может сделать вывод о допустимости привлечения дополнительных заемных средств на основе только коэффициентов финансовый зависимости.

Поэтому для наиболее достоверной оценки существующего финансового положения предприятия и определения стратегии и тактики его развития на предприятии кроме вертикального, горизонтального анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности прибегают к анализу коэффициентов.

На предприятии рассчитывают несколько групп финансовых показателей.

Первая группа - это коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия. Достаточно высокий уровень платежеспособности предприятия является обязательным условием возможности привлечения дополнительных заемных средств и получения кредитов. Кроме того, в эту группу входят показатели, позволяющие судить о возможности предприятия функционировать в дальнейшем. Например, показатель чистого оборотного капитала позволяет судить, насколько предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства и продолжить операционную деятельность.

Вторая группа - это показатели финансовой устойчивости, или коэффициенты управления источниками средств.

Третья группа - показатели деловой активности, или коэффициенты управления активами.

Анализу платежеспособности предприятия отводят первостепенное значение. В то же время, исходя из условий функционирования российских предприятий, когда практически отсутствуют законодательно регламентированные возможности взыскания долгов с предприятий-должников, а краткосрочные финансовые вложения не всегда ликвидны, необходимо определиться с выбором конкретного коэффициента для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия.

Оценка платежеспособности по показателю текущей платежеспособности и ликвидности либо промежуточной платежеспособности и ликвидности может оказаться далеко не точной, и, возможно, в конкретном случае потребуется оценка по показателю абсолютной ликвидности.

Кредиторы и владельцы также уделяют внимание долгосрочной финансовой и производственной структуре предприятия. Кредиторов интересует мера финансового риска, степень защищенности вложенного ими капитала, то есть способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Собственников и управляющих интересует структура капитала, сочетание различных источников в финансировании активов предприятия.

Всем перечисленным задачам отвечают показатели финансовой устойчивости предприятия. По показателям финансовой устойчивости собственники и администрация предприятия определяют допустимую долю заемных и собственных источников финансирования.

Кредиторы предпочитают одалживать предприятиям, у которых доля заемных средств относительно невелика, собственники же и администрация, наоборот, предпочитают относительно высокий уровень финансирования активов предприятия за счет заемных средств.

Как известно, любые заимствования обязывают периодически выплачивать проценты по ним.

Это требует оценки способности предприятия выплачивать кредиторам проценты, определять их размер, возможный к выплате без риска оказаться несостоятельным плательщиком.

В группе показателей финансовой устойчивости объединены такие показатели, которые помогают предприятию определять будущую финансовую политику, а кредиторам - принимать решения о предоставлении ему дополнительных займов.

Показатели деловой активности предназначены для оценки эффективности использования предприятием имеющихся у него активов. Они позволяют оценить оптимальный размер и структуру активов с позиции функционирования предприятия. Величина активов должна быть достаточна и оптимальна для выполнения производственной программы.

Анализ по финансовым коэффициентам целесообразно использовать при составлении документов, содержащих финансовые данные (например, кредитного соглашения).

2.2 Анализ финансовых результатов

В Отчете о прибылях и убытках (форма № 2) отражаются финансовые результаты деятельности организации за отчетный период и аналогичный период предыдущего года.

Значение Отчета о прибылях и убытках определяется ролью прибыли как показателя оценки эффективности хозяйственной деятельности коммерческой организации и источника финансирования расширенного воспроизводства.

На формирование прибыли оказывают воздействие различные факторы, такие как отраслевые особенности производства, эффективность учетной политики в области ведения бухгалтерского учета и налогообложения и др.

Поэтому Отчет о прибылях и убытках в рыночной экономике рассматривается как источник информации об уровне экономической эффективности деятельности организации для подготовки, обоснования и принятия управленческих решений на соответствующих уровнях управления.

Суммы доходов, расходов и финансовые результаты рассчитываются для отражения в форме № 2 нарастающим итогом с начала года до конца отчетного периода.

Все расходы, а также показатели, имеющие отрицательные значения, в Отчете о прибылях и убытках показывают в круглых скобках (Приложение № 2).

Следует отметить, если рекомендованный Минфином России образец формы № 2 не содержит каких-либо строк, необходимых для полного и достоверного отражения информации о доходах и расходах, организация должна внести в отчет нужные строки самостоятельно.

Если организация занимается несколькими видами деятельности, в форме № 2 можно показать доходы и расходы по каждому из них или привести необходимые разъяснения в пояснительной записке.

Если у организации нет каких-либо видов доходов, расходов, хозяйственных операций, строки для которых предусмотрены в рекомендованном Минфином России образце формы № 2, эти строки в отчет включать не следует.

Совместным приказом Госкомстата России и Минфина России от 14 ноября 2003 г. № 475/102н ряду показателей Отчета о прибылях и убытках присвоены обязательные коды. Эту кодировку целесообразно применять и во всех остальных случаях представления отчетности.

Отчет о прибылях и убытках составляется по данным следующих счетов:

v 90 "Продажи";

v 91 "Прочие доходы и расходы";

v 99 "Прибыли и убытки".

При заполнении годового отчета по форме № 2 в графе 3 "За отчетный период" отражаются обороты по счетам за отчетный год, в графе 4 "За аналогичный период предыдущего года" - обороты за предшествующий год. Их переносят в отчет из графы 3 формы № 2 за предшествующий год.

Если данные за предыдущие годы несопоставимы с данными за отчетный год (вследствие изменений в нормативных актах или в учетной политике), то показатели предыдущих лет должны быть скорректированы. В регистры бухгалтерского учета при этом изменения не вносятся.

Отражение в форме № 2 прочих доходов и расходов:

В соответствии с п. 18.2 ПБУ 9/99 "Доходы организации" и п. 21.2 ПБУ 10/99 "Расходы организации" прочие доходы (расходы) могут не показываться в Отчете о прибылях и убытках, развернуто, если:

- соответствующие правила бухгалтерского учета предусматривают или не запрещают такое отражение;

- расходы и связанные с ними доходы, возникшие в результате одного и того же или аналогичного по характеру факта хозяйственной деятельности (например, предоставление во временное пользование своих активов), не являются существенными для характеристики финансового положения организации.

Законодательство запрещает свернутое отражение прибылей и убытков, а не свернутое отражение прочих доходов и расходов. Согласно п. 34 ПБУ 4/99 и п. 40 Положения по ведению бухучета и отчетности в бухгалтерской отчетности не допускается зачет между статьями активов и пассивов, статьями прибылей и убытков, кроме случаев, когда такой зачет предусмотрен соответствующими ПБУ. Таким образом, в Отчете о прибылях и убытках запрещено отражать прибыли за вычетом убытков (например, сальдировать прибыль от одних операций по продаже основных средств и убытки от продажи других активов). В противном случае, если сумма искажения составит больше уровня существенности по отчетности, аудитор может модифицировать заключение.

Законодательство по бухгалтерскому учету не запрещает отражение прочих доходов (расходов) за вычетом соответствующих расходов (доходов). Это относится ко всем прочим доходам (расходам): к операциям по купле-продаже валюты, продаже основных средств, материалов, сдаче имущества во временное пользование и т.п. Следует отметить, что решение (свернутое или развернутое представление в отчетности прочих доходов и расходов) может приниматься организацией самостоятельно и принятое решение должно применяться организацией последовательно, т.е.:

ь из года в год (либо с реклассификацией сравнительных данных в отчетности);

ь единообразно по отношению к аналогичным операциям в каждом отчетном периоде.

Вместе с тем, учитывая необходимость формирования прозрачной финансовой отчетности, а также международную практику учета, признано предпочтительным свернутое отражение всех прочих доходов и расходов. Если прочие доходы (расходы) отражаются, развернуто, то это может снизить прозрачность финансовой отчетности. Так, в частности, у пользователя отчетности может создаться впечатление о повышенной деловой активности организации в сфере, не относящейся к обычным видам деятельности. Кроме того, пользователь отчетности может испытывать потребность в уточнении содержания сумм доходов (расходов), посчитав их существенными для характеристики деятельности организации (тогда как на самом деле они существенными не являются).

Развернутое отражение прочих доходов и расходов может существенно нарушить представление финансовой отчетности, если развернуто представляются следующие "технические" доходы (расходы):

· операции по продаже иностранной валюты;

· операции по выбытию ценных бумаг, не являющихся финансовыми вложениями, в качестве средства платежа;

· продление векселя векселедателем путем выпуска нового;

· другие ситуации, когда аудитор считает развернутое представление доходов/расходов некорректным.

Если развернутое отражение прочих доходов/расходов существенно искажает представление финансовой отчетности, то организации следует свернуть в Отчете о прибылях и убытках такие доходы/расходы либо согласно п. 11 ПБУ 4/99 раскрыть информацию об их содержании в пояснительной записке.

Согласно н. 18.1 ПБУ 9/99 выручка, прочие доходы, составляющие 5% и более от общей суммы доходов организации за отчетный период, показываются по каждому виду в отдельности. Аналогично следует раскрыть и соответствующую этим доходам сумму расходов (п. 21.1 ПБУ 10/99).

Вышеуказанные нормы относятся к организациям, которые приняли решение показывать в отчетности доходы и расходы развернуто. Организациям, которые приняли решение показывать прочие доходы/расходы, свернуто (руководствуясь п. 18.2 ПБУ 9/99 и п. 21.2 ПБУ 10/99), следует раскрывать прибыли/убытки, составляющие более 5% за отчетный период. Такое раскрытие существенных прочих доходов/расходов либо прибылей/убытков возможно в любом виде: непосредственно в Отчете о прибылях и убытках, в расшифровке отдельных прибылей и убытков, в пояснительной записке.

3. Определение результатов проведения анализа финансовой отчетности

3.1 Пользователи информации о финансовой отчетности

Финансовая отчетность -- это система форм бухгалтерского и финансового учета для целей предоставления обобщенной информации внутренним и внешним пользователям. Финансовая отчетность в условиях рынка представляет интерес для двух групп пользователей, непосредственно заинтересованных в ней. К первой группе относятся следующие внешние пользователи:

Ш акционеры компании, учредители, вкладчики, существующие и потенциальные собственники средств предприятия, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководством компании;

Ш существующие и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия предприятия как к клиенту;

Ш биржи ценных бумаг, оценивающие информацию, представленную в отчетности при регистрации соответствующих фирм, принимающие решения о необходимости изменения учета и составления отчетности; законодательные органы;

Ш юристы, нуждающиеся в отчетной информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при определении прибыли и выплате дивидендов, также для определения условий пенсионного обеспечения;

Ш пресса и информационные агентства, использующие отчетность для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных компаний и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности;

Ш торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность для статистических обобщений по отраслям и сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне;

Ш профсоюзы, заинтересованные в отчетной информации для определения своих требований в отношении заработной платы и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие;

Ш поставщики и покупатели, определяющие деловые связи с данным клиентом;

· государство, прежде всего в лице органов, которые проверяют правильность составления документов, расчета налогов, определяют налоговую политику. Кроме того, есть еще группа пользователей финансовой отчетности, которая им необходима, чтобы защитить интересы пользователей отчетности. А именно: аудиторские службы, проверяющие соответствие данных отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов; консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения капиталов в ту или иную компанию. Ко второй группе относятся следующие внутренние пользователи:

- руководство компании;

- менеджеры соответствующих уровней, которые поданным отчетности определяют потребности в финансовых ресурсах, оценивают правильность принятых инвестиционных решений и эффективность структуры капитала, определяют основные направления политики дивидендов, составляют прогнозные формы отчетности и осуществляют предварительные расчеты финансовых показателей предстоящих отчетных периодов, оценивают возможности слияния с другой фирмой или ее приобретения, структурой реорганизации компании;

- все структурные подразделения (филиалы и т.д.).

Таким образом, в условиях рыночной экономики круг пользователей отчетности значительно шире, чем в условиях планово-административной системы, где единственным внутренним и внешним пользователем отчетности выступало государство либо в форме вышестоящих звеньев управления (министерства, налоговые органы, статистические службы), либо в лице руководства предприятия, которое было ориентировано на выполнение государственных планов и заданий.

3.2 Методы диагностики банкротства предприятия по данным анализа финансовой отчетности

Диагностика банкротства является частью политики антикризисного финансового управления, в процессе которой последовательно решаются следующие вопросы:

· исследуется финансовое состояние предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития;

· определяются масштабы кризисного состояния предприятия;

· изучаются основные факторы, обусловливающие кризисное развитие предприятия.

На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется разработка почти всех направлений финансовой политики предприятия и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческие решения в области финансовой политики.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают серьезные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

С возникновением института банкротства и необходимостью прогнозирования финансовой несостоятельности организаций возникла потребность в разработке методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций.

Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России от 12 августа 1994 г. № 31-р были утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. В настоящее время признание структуры баланса неудовлетворительной не имеет юридических последствий, потому что критерием несостоятельности организации служит ее платежеспособность. Тем не менее, анализ структуры баланса весьма полезен для предприятий - он позволяет оценить истинное положение дел.

По вышеупомянутой методике анализ и оценку структуры баланса проводят на основании коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается также коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности (Квут) но формуле:

где КТЛк, КТ1н - коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода соответственно; Г - продолжительность отчетного периода; У - период восстановления (утраты) платежеспособности.

У = 6 мес. при расчете коэффициента восстановления платежеспособности, 3 мес. - при расчете коэффициента утраты платежеспособности.

Если коэффициент восстановления меньше единицы, то у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность при неизменных условиях деятельности. Значение коэффициента восстановления больше единицы свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (коэффициент текущей ликвидности больше 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами больше 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 мес. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности можно использовать в качестве ориентира при прогнозировании банкротства.

Финансовый анализ можно проводить, используя Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (приказ ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16). В данной методике используются показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации, а именно:

§ общие показатели - среднемесячная выручка, доля денежных средств в выручке, среднесписочная численность работников;

§ показатели платежеспособности и финансовой устойчивости - степень платежеспособности общая, коэффициент задолженности по кредитам банков и займам, коэффициент задолженности другим организациям. Коэффициент задолженности фискальной системе, коэффициент внутреннего долга, степень платежеспособности по текущим обязательствам, коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами, собственный капитал в обороте, доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами), коэффициент автономии (финансовой независимости);

§ показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности) - коэффициент обеспеченности оборотными средствами, коэффициент оборотных средств в производстве, коэффициент оборотных средств в расчетах, рентабельность оборотного капитала, рентабельность продаж, среднемесячная выработка на одного работника;

§ показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации - эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача), коэффициент инвестиционной активности;

...