Финансы предприятия

;

при начислении сложных процентов несколько раз в году

.

2. КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

2.1 Погашение кредита единовременным платежом

При погашении кредита единовременным платежом в конце срока сумма процентов от его предоставления может быть определена с использованием рассмотренных ранее формул.

Аналогичным образом с использованием ранее приведенных формул можно определять срок кредита, ставку процентов за кредит, а также выдаваемую сумму.

2.2 Погашение кредита частями

Если условиями кредитного договора предусмотрено, что кредит и проценты по нему погашаются в течение его срока рядом платежей по указанной в договоре схеме, сумму процентов и общую погашаемую сумму можно определить, последовательно применяя приведенные ранее формулы. Рассмотрим типовые ситуации, связанные с таким погашением кредита.

а) Погашение основной суммы кредита равными частями.

При погашении кредита частями текущее значение суммы долга будет, после очередной выплаты, уменьшаться и, следовательно, будет уменьшаться сумма процентов, начисляемых на очередном интервале.

Если сумма кредита равна D, срок кредита равен n лет и он погашается равными частями, выплачиваемыми в конце каждого года, то сумма выплаченных процентов будет равна

,

где g - годовая ставка процентов по кредиту в относительных единицах.

Общая сумма погашения кредита будет равна:

.

Если взносы в погашение кредита будут осуществляться р раз в году, сумма уплачиваемых процентов, определенная аналогичным образом, будет равна:

;

б) Погашение кредита равными срочными уплатами.

Кредиты могут погашаться равными срочными уплатами, включающими погашение основной суммы долга и выплату соответствующей суммы процентов.

Общая сумма расходов по погашению кредита в размере D будет равна:

S= D+I,

и, следовательно, размер одинаковых срочных уплат будет равен:

где п - срок кредита в годах;

р - количество уплат в году.

В литературе для случая погашения индивидуальных ссуд, возмещаемых ежемесячными фиксированными взносами, можно встретить следующие формулы:

Начисление процентов по таким формулам называется также «методом 78». Это связано с тем, что для кредита сроком 12 месяцев ежемесячный размер погашения будет равен 1/12 его суммы. Следовательно, проценты за 1-й месяц будут начисляться со всей (12/12) суммы кредита, за 2-й--с 11/12 суммы кредита, за 3-й--с 10/12 суммы кредита и так далее до последнего месяца, проценты за кредит в котором будут браться с 1/12 суммы кредита. Сумма числителей таких дробей будет равна:

12+11+10+9+8+7+6+5+4+3+2+1=78,

что и дало название подобному методу начисления процентов.

При погашении равными срочными уплатами долгосрочных кредитов с начислением процентов по сложной ставке размеры срочных уплат могут быть определены, если пересчитать (привести) суммы уплат к моменту выдачи кредита или, иначе говоря, осуществить их дисконтирование.

2.3 Доходность кредитов с учетом удержания комиссионных

Если при выдаче кредита по простой ставке процентов банк удерживает комиссионные, погашаемую сумму с процентами можно записать в виде

,

где Р - сумма кредита;

Р - комиссионные;

п - срок кредита в годах;

iэ - простая ставка процентов, характеризующая эффективность выдачи кредита с удержанием комиссионных.

Величину комиссионных можно записать как

Р = GР,

где G - доля комиссионных в относительных единицах.

Если долгосрочный кредит выдается по ставке сложных процентов g на п лет, значение эффективной ставки сложных процентов по кредиту с учетом удержания комиссионных можно получить, записав выражение:

,

откуда эффективная ставка сложных процентов по кредиту с учетом удержания комиссионных будет равна:

.

2.4 Расчеты в условиях инфляции

При начислении процентов за кредит следует учитывать инфляцию. Ставку процентов при выдаче кредитов в условиях инфляции можно определить следующим образом. Если задана реальная доходность кредитной операции, определяемая простой ставкой процентов i, то для суммы кредита Р погашаемая сумма при отсутствии инфляции была бы равна

S = Р(1+ni).

Простая ставка процентов, обеспечивающая реальную эффективность кредитной операции i при уровне инфляции за срок кредита , будет равна:

.

Ставка процентов по кредиту, учитывающая инфляцию, будет равна:

,

где Iи - индекс инфляции за срок кредита.

При выдаче долгосрочных кредитов сложная ставка процентов i, обеспечивающая при годовом уровне инфляции реальную эффективность кредитной операции, и определяемая аналогичным образом, будет равна:

.

3. ОПЕРАЦИИ С ДЕНЕЖНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

3.1 Учет денежных обязательств

Вексель или другое денежное обязательство до наступления срока платежа по нему могут быть куплены банком по цене, меньшей суммы, которая должна быть выплачена по ним в конце срока, или, как принято говорить, учтены банком с дисконтом. Предъявитель обязательства при этом получает деньги ранее указанного в нем срока за вычетом дохода банка в виде дисконта. Банк при наступлении срока оплаты векселя или иного обязательства получает полностью указанную в нем сумму. Такую операцию можно рассматривать как выдачу банком кредита с удержанием соответствующих процентов на срок, равный сроку от даты учета до даты погашения векселя.

Сумма процентных денег в подобных операциях определяется исходя из суммы обязательства, срока до погашения и учетной ставки. Простая годовая учетная ставка (в процентах) определяется как

,

где Dr - сумма процентных денег (дисконт), выплачиваемая за год;

S - сумма, которая должна быть выплачена по векселю или иному денежному обязательству.

Годовой дисконт будет равен:

.

Если срок от момента учета до момента погашения обязательства будет составлять некоторую часть года, дисконт будет равен

D = ndS = , (3.1)

где n - срок от даты учета до даты погашения, выраженный в годах;

д - количество дней от даты учета до даты погашения;

К - количество дней в году.

Сумма, выдаваемая предъявителю учитываемого векселя, будет равна:

Р = S - D = S (1 - nd) = S (1 - ). (3.2)

Банк при учете векселей или иных денежных обязательств может также определять свой доход с использованием ставки процентов. Сумма, выдаваемая предъявителю векселя, в этом случае будет определяться по формуле дисконтирования по простой ставке процентов.

3.2 Доходность операций с денежными обязательствами

При проведении операции учета денежных обязательств или других финансовых операций необходимо определять их сравнительную доходность (эффективность). Для этого по значениям показателей, характеризующих доходность различных финансовых операций, определяются эквивалентные значения ставок простых или сложных процентов.

Формулу для определения эффективной ставки простых процентов можно вывести следующим образом. Если в результате инвестирования суммы Р в течение срока п лет (п может быть меньше единицы) получена сумма

S = Р + W,

где W - полученный доход.

Такую финансовую операцию можно представить в виде эквивалентной операции вложения средств по эффективной ставке простых процентов iэ. При этом сумма вложенных средств с процентами будет равна:

.

Доход от финансовой операции составит:

.

где д - срок операции в днях;

К - расчетное количество дней в году.

Следовательно, эффективная ставка простых процентов будет равна:

iэ = . (3.3)

При учете векселей и других денежных обязательств с использованием учетной ставки доход (дисконт) определяется формулой (3.1), а значение выплаченной суммы Р - формулой (3.2). Следовательно, эффективная ставка простых процентов в соответствии с формулой (3.3) будет равна:

iэ = .

Доход от операций с денежными обязательствами, которые обращаются (покупаются и продаются) на денежном рынке, определяется возможностью получения процентов, если их начисление предусмотрено, а также разностью цен купли-продажи (погашения), которая, в свою очередь, будет определяться сроками от моментов покупки и продажи до момента погашения, а также уровнем процентных ставок при покупке и продаже.

Если проценты на денежное обязательство не начисляются, цена его покупки, определяемая с использованием учетной ставки по формуле (3.2), будет равна:

Р1 = N(1 - n1d1) = N(1 - ),

где N - сумма обязательства;

д1 - срок в днях от момента покупки до момента погашения;

К - расчетное количество дней в году;

d1 - учетная ставка при покупке.

Цена продажи такого денежного обязательства будет равна:

Р2 = N(1 - n2d2) = N(1 - ),

где д2 - срок в днях от момента продажи до момента погашения;

d2 - учетная ставка при продаже (значения d1 и d2 могут быть различными).

Доход от операции купли-продажи будет равен:

W = P2 - P1.

Доходность операции купли-продажи, выраженная в виде эффективной ставки простых процентов, в соответствии с формулой (3.3) составит:

iэ =

3.3 Расчеты в условиях инфляции

При определении учетной ставки в условиях инфляции можно использовать два подхода. При первом из них за основу можно взять ставку процентов по кредитам в условиях инфляции или на основе установленной ставки рефинансирования Национального банка, значение которой учитывает существующий уровень инфляции. Далее можно определить соответствующее значение учетной ставки, обеспечивающее равную доходность операции учета.

Другой возможный подход определения учетной ставки в условиях инфляции заключается в соотношении между суммой, выплачиваемой заемщику, и суммой по обязательству.

Учетная ставка, компенсирующая потери от инфляции, при заданном значении требуемой реальной учетной ставки d и индексе инфляции за срок от даты учета до даты погашения, равном Iи, будет определяться формулой

.

4. ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

4.1 Доходы от акций

Акция представляет собой ценную бумагу, дающую право ее владельцу (акционеру) участвовать в управлении акционерным обществом, в его прибылях и распределении остатков имущества при его ликвидации.

Доход по акциям выплачивается в виде дивиденда, под которым понимается часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащей распределению среди акционеров, приходящаяся на одну акцию.

В зависимости от особенностей порядка начисления и выплаты дивидендов акции делятся на привилегированные и обыкновенные.

Держатели привилегированных акций пользуются преимущественным правом на получение дивиденда, минимальная величина которого должна гарантироваться при выпуске (эмиссии) таких акций. Поскольку коммерческие интересы держателей привилегированных акций защищены, их владельцы, как правило, не имеют права голоса в акционерном обществе.

Дивиденд по обыкновенным акциям зависит от результатов деятельности акционерного общества и начисляется по решению собрания акционеров (промежуточные дивиденды могут начисляться по решению совета директоров акционерного общества). Дивиденд по обыкновенным акциям за прошедший год может не выплачиваться (например, в случае убытков или направления полученной прибыли по решению собрания акционеров на расширение деятельности акционерного общества). Поскольку коммерческие интересы держателей обыкновенных акций в этом плане не защищены, они наделяются правом голоса в акционерном обществе.

Дивиденд по привилегированным акциям, как правило, объявляется в процентах от их номинала; его сумма на одну акцию будет равна:

где N - номинал привилегированной акции;

f - ставка выплачиваемого процента в относительных единицах.

Разница между чистой прибылью и выплаченным дивидендом по привилегированным акциям представляет собой доход на обыкновенные акции. Доход на одну акцию будет равен:

Поскольку на выплату дивиденда по обыкновенным акциям может идти не вся сумма дохода, величина выплачиваемого дивиденда характеризуется дивидендным выходом:

.

Зарубежные акционерные общества приводят значения дохода и объявленного дивиденда на одну обыкновенную акцию в своей публикуемой отчетности.

Белорусские акционерные общества в настоящее время объявляют дивиденды по своим акциям в виде годовых ставок процентов, хотя с точки зрения мировой практики это считается некорректным.

Рыночная цена акций определяется спросом на них, который зависит от различных факторов: уровня выплачиваемого дивиденда, репутации акционерного общества в глазах покупателей акций, перспектив его развития, качества рекламы и т. п. Ценность акций с учетом спроса на них на рынке характеризуют показателем Р/Е (Price to Earning ratio):

.

Этот показатель используется для сравнительной оценки качества акций различных акционерных обществ. Кроме того, для оценки качества акций на рынке используется коэффициент котировки:

.

Книжная цена характеризует долю собственного капитала акционерного общества, приходящуюся на одну акцию, и складывается из номинальной стоимости, доли эмиссионной прибыли (накопленной разницы между рыночной ценой проданных акций и их номинальной стоимостью) и доли накопленной прибыли, вложенной в развитие акционерного общества.

Зарубежные акционерные общества приводят данные по своим акциям в публикуемых годовых отчетах.

Белорусские банки пока не приводят аналогичных данных в своей публикуемой отчетности, поэтому оценка качества их акций на основании отдельных сведений, приводимых в финансовой печати, может быть только приближенной.

Если основной целью покупки акций является получение дивидендов, покупатель может определить для себя теоретическую цену акции, исходя из выплаченных или ожидаемых дивидендов и приемлемой нормы прибыли.

Норма прибыли будет равна:

,

где D - размер дивиденда;

Р - цена покупки акции.

Следовательно, теоретическая цена акции для покупателя будет равна:

.

Приемлемую норму прибыли можно определять исходя из разных соображений. Например, можно взять за основу ставку процентов по банковским вкладам, увеличив ее с учетом риска.

В качестве основы для определения приемлемой нормы прибыли можно также взять доходность государственных облигаций.

Доход от покупки акций определяется дивидендами, а также возможной разницей цен покупки и продажи. Доходность краткосрочных операций с акциями можно определить по формуле для эффективной ставки простых процентов.

Если доходы, получаемые в процессе финансовой операции, реинвестируются, в формулах для определения доходности надо учитывать весь полученный доход.

Реальная доходность акций по уровню дивиденда зависит от того, насколько цена их покупки отличается от номинала, исходя из которого белорусские акционерные общества объявляют дивиденд.

В современных белорусских условиях при определении реальной доходности покупки акций следует учитывать инфляцию. Поскольку официальный индекс инфляции не публикуется, в качестве его расчетного значения можно взять либо неофициальные данные, приводимые в прессе, либо приближенный показатель, равный росту курса доллара США.

Таким образом, с учетом инфляции при прочих равных условиях, более предпочтительной является покупка акций банков, выплачивающих дивиденды ежеквартально.

При продаже и покупке акций на фондовых биржах основными показателями, определяющими активность фондового рынка, являются биржевые индексы. Большинство биржевых индексов характеризует среднюю цену определенного набора акций. При построении индекса Доу-Джонса и ряда других биржевых индексов применяется принцип равновзвешенности акций вне зависимости от их числа и стоимости. Такие индексы представляют собой простое среднее арифметическое, то есть частное от деления суммы цен акций рассматриваемых компаний на их число. В некоторых индексах используется взвешивание курсов акций различных компаний по тому или иному принципу.

Для характеристики динамики цен акций используют разность индексов за два периода (текущий и базисный) в пунктах, а также темпы их роста - отношение индекса текущего периода к индексу базисного.

В практике биржевой статистики для оценки качества акций используется также показатель «бета», определяемый как отношение темпа изменения курса акций рассматриваемой компании к темпу изменения общего биржевого индекса. Если курс акций некоторой компании изменяется (растет или падает) быстрее изменения (роста или падения) среднего биржевого индекса, коэффициент «бета» для таких акций будет больше единицы, если медленнее - меньше единицы. Значение «бета», равное единице, означает, что темп изменения курса акций компании совпадает с темпом изменения среднего биржевого индекса.

Поскольку изменчивость курса акций определяет риск их приобретения, коэффициент «бета» используется для оценки риска операций с акциями. Считается, что при «бета», равном единице, акция будет иметь такой же риск, как и «средняя» акция, при «бета», большем единицы, акция будет более рискованной, а при «бета», меньшем единицы, - менее рискованной, чем «средняя» акция.

4.2 Доходы от облигаций

Облигация - долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик гарантирует кредитору выплату определенной суммы по истечении определенного срока, а также выплату дохода.

Источниками дохода от инвестирования средств в облигации являются выплачиваемые по ним проценты, а также разница между ценой, по которой они приобретаются, и их номинальной стоимостью, по которой, как правило, они выкупаются эмитентами. При расчетах доходности покупки облигаций используют понятие их курса, определяемое по выражению

,

где Р - цена облигации;

N - номинальная стоимость облигации.

Цена облигации при заданном ее курсе будет равна:

.

Если проценты по облигациям не выплачиваются, источником дохода от их приобретения будет разность между ценой выкупа (номиналом) и ценой покупки. Разницу этих цен называют дисконтом, а сами облигации - дисконтными.

Доход от покупки долгосрочных облигаций с выплатой процентов будет состоять из суммы полученных процентов и разницы между ценой их погашения (номиналом) и ценой покупки. Если проценты по облигации выплачиваются в конце срока, то при их начислении по ставке сложных процентов g сумма процентных денег при погашении облигации через п лет составит:

.

Если облигация была куплена по цене Р, общий доход от нее будет равен:

.

Если проценты по облигациям выплачиваются периодически, при определении общего дохода следует учитывать возможность реинвестирования получаемых процентов.

4.3 Расчеты при сделках с опционами

Опцион представляет собой двусторонний договор о передаче права на покупку или продажу определенного базисного актива (ценной бумаги, валюты и др.) по определенной цене на определенную дату. При этом покупатель опциона приобретает право на покупку или продажу актива. Продавец опциона берет на себя обязательство продать или купить актив по требованию покупателя.

По условиям опциона на покупку, например акций, владелец (держатель) опциона имеет право приобрести акции у лица, которое выписало контракт, по оговоренной цене. Это право действует в течение оговоренного ограниченного срока. Продавец опциона на покупку будет обязан продать акции, если того потребует покупатель опциона. По условиям опциона на продажу владелец (держатель) опциона имеет право продать акции лицу, выписавшему опцион, по оговоренной цене, в оговоренный срок. Продавец опциона будет обязан купить эти акции, если того потребует владелец опциона.

При сделках с опционами их участники рассчитывают на противоположные тенденции. Покупатель опциона на покупку рассчитывает на повышение курса акций, а продавец - на его понижение. Если курс акций окажется выше указанного в опционе на покупку, его покупатель получит прибыль за счет курсовой разницы (за вычетом премии продавцу опциона), а продавец потерпит убытки. Если же курс акций понизится, сохранится или повысится незначительно, покупателю опциона будет невыгодно его реализовывать, и он понесет убытки в размере премии, выплаченной продавцу при выписывании опциона. Продавец же опциона на покупку в этом случае без всякого вложения своих средств получит прибыль в размере премии.

Таким образом, потенциальные убытки держателя опциона на покупку ограничены размером премии, а потенциальная прибыль может, в зависимости от роста курса, быть большой. Продавец такого опциона идет на риск больших убытков, а его потенциальная прибыль ограничена размером премии. Если же опцион на покупку приобретается для фактической покупки необходимого товара, его держатель страхуется от непредвиденного роста цен.

При выписывании опциона на продажу его покупатель рассчитывает на понижение курса акций. Если курс акций будет ниже указанного в опционе, его покупатель полупи прибыль за счет курсовой разницы (за вычетом уплаченной премии), а продавец понесет убытки. Если же курс акций возрастет, сохранится или понизится незначительно, покупатель опциона будет вынужден отказаться от его реализации. При этом убытки покупателя и прибыль продавца будут равны размеру премии.

Теоретически возможная прибыль на акцию держателя опциона на продажу и, соответственно, теоретически возможный риск продавца такого опциона (при падении курса акций до нуля) будут равны разности между фиксированной в опционе ценой и премией.

Приложение А

Задание А. Варианты сметы затрат на производство, тыс.руб.

Элементы затрат	Вариант
	1	2	3	4
	Всего на год	В т.ч. на IV квартал*	Всего на год	В т.ч. на IV квартал*	Всего на год	В т.ч. на IV квартал*	Всего на год	В т.ч. на IV квартал*
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Материальные затраты
*Сырье и основные материалы (за вычетом возвратных отходов)	27800	6500	27900	7000	28000	6900	21900	5600
*Вспомогательные материалы	6200	1500	6100	1600	6300	1400	4900	1250
*Топливо	460	120	470	110	500	140	438	120
*Электроэнергия	560	150	600	140	590	150	520	140
2. Расходы на оплату труда	8950	2400	9000	2300	9100	2300	7300	1846
3. Отчисления на социальные нужды
4. Амортизация основных средств и нематериальных активов
5. Прочие затраты:
6. Итого затрат на производство
7.Изменение остатков расходов будущих периодов
8.Изменение остатков резервов предстоящих расходов
9.Изменение себестоимости остатков незавершенного производства	+ 30	+ 9	- 20	-	+50	+45	-50	-20
10. Производственная себестоимость продукции
11. Расходы на реализацию	140	40	160	30	50	15	146	42
12. Полная себестоимость продукции

Таблица А.1 - Расчет объема продукции в ценах предприятия

Показатели	План на год, тыс.руб.	в т.ч. IV кв., тыс.руб.
1. Продукция в ценах реализации	71646	14100
2. Налог на добавленную стоимость (НДС). Норматив - 18%
3. Продукция в отпускных ценах без учета НДС
4. Единый платеж сбора в Республиканский фонд поддержки сельскохозяйственной продукции, продовольствия и аграрной науки и налога с пользователей автомобильных дорог (Орф). Норматив - 3%
5. Продукция в ценах предприятия

Для справки

1. В объеме производства нет продукции (товаров), освобожденной от уплаты НДС при ее реализации.

2. НДС к зачету (входной НДС) - 7000 тыс.руб. в год (1650 тыс.руб. - в IV кв.).

Таблица А.2 - Смета затрат на производство, тыс. руб.

Элементы затрат	Всего на год	В т.ч. на IV квартал*
1	2	3
1. Материальные затраты
*Сырье и основные материалы (за вычетом возвратных отходов)
*Вспомогательные материалы
*Топливо
*Электроэнергия
2. Расходы на оплату труда
3. Отчисления на социальные нужды
4. Амортизация основных фондов и нематериальных активов
5. Прочие затраты:
6. Итого затрат на производство
7.Изменение остатков расходов будущих периодов
8.Изменение остатков резервов предстоящих расходов
9.Изменение себестоимости остатков незавершенного производства
10. Производственная себестоимость продукции
11. Расходы на реализацию
12. Полная себестоимость продукции

Для справки

1. Отчисления на страхование от несчастных случаев - 0,1-3,4%.

2. Отчисления в фонд социальной защиты населения - 35%.

3. Плата по процентам за краткосрочные ссуды под товарно-материальные ценности - 60 тыс. руб.,

4. Затраты на ремонт производственного оборудования - 400 тыс.руб.

* План на IV кв. при отсутствии соответствующих данных определяется в размере 1/4 годовой суммы.

Таблица А.3 - Расчет амортизационных отчислений на планируемый год

Показатели	План на год, тыс.руб.	Примечание
1. Стоимость основных фондов на начало планируемого года	20337
Из них:
основные фонды в стадии реконструкции	1900
непроизводственные основные фонды	540
полностью амортизированные машины, оборудование и транспортные средства	350
2. Ввод основных производственных фондов в планируемом году	60	(октябрь)
3. Среднегодовая стоимость вводимых производственных фондов
4. Выбытие основных производственных фондов в планируемом году	110	(июнь)
5. Среднегодовая стоимость выбывающих производственных фондов
6. Среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов в планируемом году
7. Средняя норма амортизационных отчислений на полное восстановление, %
8. Сумма амортизационных отчислений на полное восстановление

Для справки

Отчетные данные года, предшествующего планируемому: среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов - 15 000 тыс. руб., амортизационные отчисления на полное восстановление - 1 640 тыс. руб.

Таблица А.4 - Расчет платы за пользование природными ресурсами

Наименование природных ресурсов	Установленный лимит, м3	Фактическое потребление, м3	Добыча, подлежащая налогообложению	Ставка налога, руб.	Сумма налога, тыс. руб.
			в преде- лах лимита	сверх лимита		в преде-лах лимита	сверх лимита
Вода из подземных источников	550	650			37,4
Песок строительный	15	26			101
Камень строительный	20	15			814
Итого:

Для справки

Для хозяйственно-питьевого водоснабжения работников предприятия планируется использовать 50 м3 воды. На строительство участка дороги общего пользования, прилегающего к предприятию, предполагается израсходовать: песка строительного - 15 м3, камня строительного - 15 м3.

Таблица А.5 - Расчет балансовой прибыли

Показатели	План на год, тыс.руб.
1. Остаток готовых изделий на складах, отпущенных и на ответственном хранении на начало планируемого года:
по производственной себестоимости	2 800
в ценах предприятия	3 600
прибыль во входных остатках
2. Товарная продукция на планируемый год:
по полной себестоимости
в ценах предприятия
прибыль в товарном выпуске
3. Остаток готовых изделий на складах и товаров, отгруженных на конец планируемого года:
в днях	15
по производственной себестоимости
в ценах предприятия
прибыль в выходных остатках
4. Реализация продукции в планируемом году по:
полной себестоимости
в ценах предприятия
5. Прибыль от реализации товарной продукции
6. Прочая реализация:
по полной себестоимости	440
по отпускным ценам	560
7. Прибыль от прочей реализации
8. Прибыль от внереализационных операций
9. Балансовая прибыль

Для справки: доходы на паи - 120 тыс. руб., прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году - 180 тыс. руб.

Таблица А.6 - Финансовые ресурсы строительства

Показатели	Ед. изм.	Значения показателя
Исходные данные для расчета:
1. Сокращается потребность стройки в оборотных активах на конец планируемого года	тыс.руб.	30
2. Возрастает кредиторская задолженность на конец планируемого года	тыс.руб.	10
3. Планируется прибыль по строительно-монтажным работам, выполненным хозспособом	%	7,4
4. Планируется снижение себестоимости строительно-монтажных работ, выполненных хозспособом	%	2%

Примечание. Расчет финансовых ресурсов в строительстве производится на основании рекомендаций в произвольной форме.

Таблица А.7 - Расчет устойчивых пассивов

Показатели	Планируемый год, тыс.руб.
	на начало	на конец
Задолженность по заработной плате и отчислениям во внебюджетные фонды, связанным с фондом оплаты труда	100
Резерв предстоящих платежей по отпускам	30
Задолженность по неотфактурованным поставкам	50
Итого:	180
Прирост (+), сокращение (-) норматива на конец года

Для справки

Расчет составляется на основании сметы затрат и следующих недостающих показателей:

минимальная задолженность по зарплате - 5 дней.

Данные отчетного года, предшествующего планируемому:

а) резерв предстоящих платежей по отпускам работающих по состоянию: на 1.01 - 100 на 1.04 - 90 на 1.07 - 95 на 1.10 - 100	б) задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам: на 1.01 - 90 на 1.04 - 120 на 1.07 - 100 на 1.10 - 80

Таблица А.8 - План финансирования капвложений

Затраты и источники покрытия	План на год, тыс.руб.
Объем работ	40 000
В т.ч. объем строительно-монтажных работ, выполняемых хозспособом	200
Прирост оборотных средств в строительстве
Всего затрат
Источники покрытия:
прибыль
амортизационные отчисления
плановые накопления и экономия в капстроительстве
мобилизация внутренних ресурсов в капстроительстве
средства, поступающие в порядке долевого участия в строительстве	400
прочие источники финансирования капвложений
долгосрочный кредит
Всего источников средств

Для справки

Коммерческий банк не дал согласия на предоставление долгосрочного кредита в планируемом году в качестве экономической санкции на несвоевременный возврат ранее полученных ссуд.

Таблица А.9 - Расчет норматива собственных оборотных средств

Нормируемые оборотные средства	Норматив на начало года, тыс. руб.	Норма запаса на планируемый год, дн.	Однодневный расход, тыс.руб.	Норматив на конец года, тыс.руб.
Сырье и основные материалы	800
Вспомогательные материалы	200	-		210
Топливо	18	25
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	260	-		270
Незавершенное производство	912
Готовые изделия	810	6
Итого:	3 000
Прирост (+), сокращение (-) норматива на конец года

Для справки

Расчет выполняется на основании сметы затрат и следующих данных о норме оборотных средств. Продолжительность документооборота по отгруженным материальным ценностям - 13 дней, пробег груза - 15 дней, технологический запас - 1 день, разгрузка и складирование - 1 день, длительность среднего интервала между поставками материалов - 22 дня, длительность производственного цикла - 7 дней.

Таблица А.10 - Распределение плановой прибыли

Показатели	План на год, тыс.руб
1. Балансовая прибыль, принятая в плане предприятия
2. Налоги, уплачиваемые из балансовой прибыли, - всего
в т. ч. налог на недвижимость
налог на доходы
налог на прибыль
3. Прибыль, остающаяся после уплаты общегосударственных налогов (чистая прибыль)
4. Расходование чистой прибыли:
· Экологический налог за сверхлимитное природопользование
· Налог на незавершенное строительство
· Штрафные санкции в бюджет	-
· Местные налоги и сборы	-
· Государственная пошлина за счет прибыли	-
· Государственный заем, процент по кредитам на пополнение собственных оборотных средств и капитальных вложений	-
5.Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия
6.Распределение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия:
6.1.Фонд накопления
6.2.Фонд потребления
6.3.Финансовый резерв
6.4.На благотворительные цели
6.5.Отчисление вышестоящему органу управления
6.6. Другие расходы и отчисления
7. Итого расходов и отчислений из балансовой прибыли

Таблица А.11 - Расчет налога на недвижимость и незавершенное строительство

Показатели	План на год, тыс.руб.
1. Стоимость основных производственных и непроизводственных фондов на начало планируемого года	20337
2. Льготируемые основные фонды, освобождаемые от налогообложения, всего
в том числе
3. Стоимость основных фондов, облагаемых налогом (стр.1 - стр.2)
4. Износ основных фондов (в среднем 45%)
5. Остаточная стоимость основных фондов (стр.3 - стр.4), облагаемая налогом
6. Ставка налога, %
7. Сумма налога на недвижимость (стр.5 стр.6)
8. Стоимость незавершенного строительства, подлежащего налогообложению	2350
9. Ставка налога, %
10. Сумма налога на незавершенное строительство (стр.8 х стр.9/100)

Для справки

В общей стоимости основных фондов на начало планируемого года числятся арендованные основные фонды в размере 100 тыс. руб., ведомственный жилищный фонд - 50 тыс. руб., дом культуры - 49 тыс. руб. Износ основных фондов по балансу на 1 января планируемого года составляет 4000 тыс.руб.

Таблица А.12 - Расчет налога на доход

Наименование дохода	Сумма, тыс. руб.	Ставка налога, %	Сумма налога, тыс. руб.
Доходы на паи		15
Доходы от предоставления права пользования имуществом		15
Итого

Таблица А.13 - Расчет налога на прибыль

Показатели	План на год, тыс.руб
1. Балансовая прибыль, принятая в плане предприятия
2. Доходы, облагаемые налогом на доход, всего:
В т. ч.
3. Налог на недвижимость
4. Льготируемая прибыль, всего
В т. ч.
5. Налогооблагаемая прибыль (стр.1 - стр.2 - стр.3 - стр.4)
6. Ставка налога на прибыль, %
7. Сумма налога на прибыль (стр.5 стр.6)

Для справки

В планируемом году ожидается направить прибыль: на противопожарные мероприятия - 70 тыс. руб., финансирование фонда культуры РБ - 200 тыс. руб., содержание министерства - 170 тыс. руб., развитие производства - 3 500 тыс. руб.

Таблица А.14 - Смета использования прибыли, направляемой в фонд накопления и фонд потребления предприятия

Направление средств	План на год, тыс.руб.
Прибыль, направляемая в фонд накопления:
Финансирование капитальных вложений
Погашение долгосрочных кредитов банка и уплата процентов по ним
Финансирование НИР
Строительство административного здания
Прирост норматива собственных оборотных средств
Приобретение брокерского места
Прибыль, направляемая в фонд потребления:
Ремонт дворца культуры
Проведение круглогодичной спартакиады
Единовременное поощрение за выполнение особо важных заданий
Оплата дополнительных отпусков работникам
Надбавки к пенсиям

Для справки

Смета составляется с учетом показателей плана финансирования капвложений, прироста норматива собственных оборотных средств, а также на основе данных, приводимых ниже.

Общая сумма платежей по процентам за краткосрочные ссуды банков в планируемом году составит 97 тыс. руб., из них проценты по просроченным ссудам - 17 тыс. руб.; выплата дивидендов по акциям членов трудового коллектива - 50 тыс. руб.; оплата жилья работников - 17 тыс. руб.; единовременные поощрения отдельных работников за выполнение особо важных заданий - 77 тыс. руб.; премирование за создание, освоение и внедрение новой технологии - 90 тыс. руб.; затраты на научно-исследовательские работы - 200 тыс. руб.; строительство физкультурно-оздоровительного комплекса - 300 тыс. руб.

Таблица А.15 - Проверочная таблица к балансу доходов и расходов (тыс.руб.)

Направления использования средств	Источники покрытия
	Балансовая прибыль	Амортизация на реновацию	Мобилизация внутренних ресурсов в капстроительстве	Плановые накопления и экономия в капстроительстве	Средства, поступающие в порядке долевого участия в строительстве	Долгосрочный кредит	Прирост устойчивых пассивов	Прочие доходы	Итого
Налог на прибыль
Налог на доходы
Налог на недвижимость
Прочие платежи
Отчисления в фонд накопления:
В том числе:
капвложения
погашение долгосрочных кредитов банка и уплаты процентов по ним;
прирост норматива собственных оборотных средств
прочие расходы
Фонд потребления
Резервный фонд
Расходы на благотворительные цели
Средства, перечисляемые на содержание концернов, ассоциаций
Прочие расходы
Итого:

Таблица А.16 - Расчетный баланс доходов и расходов (финансовый план)

Наименование показателя	План на год, тыс.руб.
1. Доходы и поступления средств
Балансовая прибыль
Амортизационные отчисления
Мобилизация, внутренних ресурсов в капстроительстве
Плановые накопления и экономия в капстроительстве
Средства, поступающие в порядке долевого участия в строительстве
Прочие источники финансирования капвложений
Долгосрочный кредит
Прирост устойчивых пассивов
Прочие доходы
Итого доходов и поступлений средств
2. Расходы и отчисления:
Отчисления на производственное развитие в фонд накопления:
финансирование затрат по капвложениям;
погашение долгосрочных кредитов банка и уплаты процентов по ним;
проведение научно-исследовательских работ;
прирост норматива собственных оборотных средств;
прочие расходы
Отчисления на социальное развитие в фонд потребления:

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 

методичка "Финансы предприятия" скачать

Подобные документы

• Разработка финансового плана предприятия

  Источники доходов и поступлений средств предприятия. Расчёт полной себестоимости произведенной продукции, амортизационных отчислений и налогов. Планирование устойчивых пассивов и финансирования капитальных вложений. Распределение плановой прибыли.
  
  курсовая работа [111,4 K], добавлен 22.09.2013
  

• Оптимизация системы управления источниками финансирования капитальных инвестиций предприятия

  Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Виды и основные формы источников финансирования капитальных вложений предприятия. Оценка и анализ источников финансирования капитальных вложений на примере ПАО "Строймеханизация".
  
  дипломная работа [508,4 K], добавлен 05.10.2013
  

• Финансы предприятий отрасли

  Содержание и организация финансов предприятий. Сущность и классификация инвестиций. Планирование финансирования капитальных вложений. Амортизационные отчисления. Чистые активы и порядок их оценки. Источники формирования оборотных средств предприятия.
  
  методичка [708,1 K], добавлен 04.01.2012
  

• Сущность и планирование финансовых капитальных вложений

  Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Анализ эффективности финансирования капитальных вложений за счет лизинга или кредита. Порядок и закономерности планирования инвестиций на предприятии, оценка эффективности проектов.
  
  курсовая работа [121,6 K], добавлен 08.08.2010
  

• Источники финансирования капитальных вложений предприятия (на примере ОАО ПТФ "Васильевская")

  Исследование сущности, классификации, структуры и значения капитальных вложений. Виды и формы источников их финансирования. Современные подходы к управлению ими. Анализ инвестиционной программы по обновлению капитальных активов ОАО ПТФ "Васильевская".
  
  дипломная работа [316,6 K], добавлен 26.01.2012
  

• Финансовые ресурсы предприятия

  Финансовые ресурсы фирмы и источники их формирования. Капитал фирмы и его классификация, активы и пассивы. Распределение и использование прибыли. Бизнес-планирование деятельности ООО "Милан" в сфере парикмахерских услуг. Общая характеристика предприятия.
  
  курсовая работа [47,9 K], добавлен 22.12.2009
  

• Источники финансирования капитальных вложений

  Источники финансирования, формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Государственная гарантия прав субъектов инвестиционной деятельности и пути защиты капитальных вложений.
  
  реферат [22,7 K], добавлен 29.01.2011
  

• Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений

  Капитальные вложения. Объекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Источники финансирования капитальных вложений. Субъекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Формы договорных отношений. Инвестиционные проекты.
  
  курсовая работа [41,6 K], добавлен 11.07.2008
  

• Финансовое обеспечение капитальных вложений в СПК "Расловское"

  Сущность, классификация и источники финансирования капитальных вложений, их роль в укреплении материально-технической базы организации. Финансирование и кредитование капитальных вложений и строительства. Разработка проектно-сметной документации.
  
  курсовая работа [56,5 K], добавлен 18.03.2013
  

• Принципы и практика ведения учета капитальных вложений

  Понятие, классификация и источники финансирования капитальных вложений. Экономико-правовой статус ООО "Тускарьземстрой+". Характеристика имущества и оценка результатов его деятельности. Аналитический и синтетический учет капитальных вложений компании.
  
  курсовая работа [624,9 K], добавлен 17.06.2017
  

• Разработка бизнес-плана на примере ООО "ОСК"

  Бизнес-план инвестиционного проекта развития производства строительного предприятия. Показатели экономической эффективности, риски стадий проекта. Распределение капитальных вложений (единовременных затрат) по направлениям расходования средств, доходность.
  
  курсовая работа [111,6 K], добавлен 13.01.2011
  

• Планирование централизованных капитальных вложений в РФ

  Современное состояние инвестиционных вложений, их структура, значение для предприятий. Методы определения и направления повышения их эффективности. Инвестиционная деятельность и планирование централизованных капитальных вложений в Мурманской области.
  
  курсовая работа [91,6 K], добавлен 16.03.2010
  

• Финансы предприятий

  Система финансовых отношений предприятия. Финансовые ресурсы, их состав. Выручка от реализации продукции как основной источник доходов предприятий. Состав и источники формирования прибыли. Система показателей доходности. Структура основных фондов.
  
  курс лекций [188,8 K], добавлен 25.12.2010
  

• Исследование инвестиционных проектов

  Расчет инвестиционных потребностей проекта и источников их финансирования. Определение общего объема прямых капитальных вложений и его распределение по годам и структурным составляющим с учетом соотношений между составляющими капитальных вложений.
  
  лабораторная работа [18,0 K], добавлен 16.10.2014
  

• Инвестиции в форме капитальных вложений

  Понятие и классификация форм инвестиций. Объекты, субъекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, обзор нормативно-правовой базы в данной сфере. Источники и методы финансирования капитальных вложений, условия открытия и регулирование.
  
  курсовая работа [58,0 K], добавлен 28.01.2014
  

• Инжиниринг капитальных вложений на примере ООО "Транссервис"

  Понятие инвестиционной деятельности. Определение стоимости источников финансирования капитала и ценности инвестирования. Инжиниринговые процедуры при оценке эффективности капитальных вложений. Анализ экономических показателей деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [171,2 K], добавлен 14.03.2016
  

• Расчет удельного веса капитальных вложений в объекты производственного и непроизводственного назначения

  Расчет удельного веса капитальных вложений народного хозяйства Российской Федерации. Воспроизводственная структура инвестиций. Расчет амортизационных отчислений. Задача на определение коэффициента общей экономической эффективности капитальных вложений.
  
  контрольная работа [34,3 K], добавлен 21.05.2013
  

• Финансовые инвестиции предприятия

  Определение инвестиций как совокупности долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью получения прибыли. Особенности управления денежными вкладами предприятия. Измерение риска портфельных инвестиций и доходность ценных бумаг.
  
  курсовая работа [409,7 K], добавлен 21.01.2011
  

• Потребность предприятия в капитальных вложениях

  Методы определения потребности предприятия в капитальных вложениях. Условия открытия финансирования капитальных вложений. Методы расширенного воспроизводства основного капитала. Технологическая структура прямых инвестиций. Средства внебюджетных фондов.
  
  контрольная работа [35,3 K], добавлен 19.12.2010
  

• Корпоративные финансы

  Сущность и классификация инвестиций в основной капитал. Инвестиционная политика корпораций. Источники финансирования капитальных вложений. Расчет суммы, получаемых предприятием и банком, если используются обыкновенные проценты с точным числом дней.
  
  контрольная работа [30,3 K], добавлен 24.04.2017
  

Другие документы, подобные "Финансы предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам