Анализ финансового состояния ООО "Спецавтоматика-Север"

Размещено на http://allbest.ru

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты неплатежеспособности и банкротства

1.1 Сущность неплатежеспособности и банкротства предприятия

1.2 Оценка и причины несостоятельности предприятия

1.3 Методы диагностики вероятности банкротства

2. Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО «Спецавтоматика-Север»

2.1 Общие сведения о предприятии

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

3. Пути финансового оздоровления предприятия

Заключение

Библиографический список

Приложения



Введение

Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Платежеспособность означает возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности и других обязательств.

Одна из целей анализа финансового состояния - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связанно с неплатежеспособностью предприятия, т.е. с таким его состоянием, при котором оно не может погашать свои обязательства. При этом неплатежеспособность предшествует банкротству предприятия.

Сейчас, в условиях кризиса, неплатежеспособными признаны тысячи предприятий России, поэтому в настоящее время крайне актуальным остается проведение исследования процесса адаптации экономической службы предприятия, к рыночным условиям.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояние как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Важную роль в определении результатов производственно - финансовой деятельности предприятия отводится анализу хозяйственной деятельности (АХД). С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности подразделений и работников предприятия.

Недооценка роли организации и управления финансами, которая наблюдалась в первые перестроечные годы, негативно отразилась на финансовом положении предприятий.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.

Устойчивое финансовое положение предприятия не является подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умело просчитанного управления всей совокупностью производственных хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Этим обусловлена актуальность темы курсовой работы.

Целью работы является изучение несостоятельности и выявление способов предотвращения банкротства организации на основе результатов анализа финансового состояния организации и расчета соответствующих коэффициентов. финансовый ликвидность банкротство

Объектом исследования является производственно-хозяйственная деятельность предприятия ООО «Спецавтоматика-Север» в условиях рыночной экономики.

Предмет исследования - несостоятельность предприятия и управление ею.

Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка используемой литературы, приложений.



1. Теоретические аспекты неплатежеспособности и банкротства

1.1 Сущность неплатежеспособности и банкротства предприятия

Одна из целей анализа финансового состояния -- своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия, т.е. с таким его состоянием, при котором оно не может погашать свои обязательства. При этом неплатежеспособность предшествует банкротству предприятия.

Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Платежеспособность означает возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности и других обязательств.

В соответствии с российским законодательством банкротство -- это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня (федеральный, бюджет субъекта РФ, местный) и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, установленных законом. Под денежным обязательством понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную сумму по гражданско-правовому договору и иным основаниям, предусмотренным ГК РФ. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требование кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Состав и размер обязательств и обязанностей по обязательным платежам определяются на момент подачи заявления в арбитражный суд о признании должника банкротом. Арбитражным судом принимается заявление о признании должника банкротом, если требования к должнику -- юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500, а к должнику-гражданину -- не менее 100 МРОТ и указанные требования не удовлетворены должником в течение трех месяцев.

В состав денежных обязательств включаются:

– задолженность за переданные товары, выполненные работы, оказанные услуги;

– суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником.

Не учитываются обязательства:

– перед гражданами за причинение вреда жизни и здоровью;

– по выплате авторского вознаграждения;

– перед учредителями (участниками) должника, вытекающие из такового участия;

– неустойки (штрафы, пени) за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

«несчастной» - возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств;

«ложной» (корыстной) - в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

«неосторожной» - вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

1.2 Оценка и причины неплатежеспособности и банкротства предприятия

Банкротство предопределенно самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Банкротство кроме реального может быть преднамеренным или фиктивным. Фиктивное банкротство представляет собой ситуацию, когда у должника при подаче заявления в арбитражный суд имеется возможность удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Это делается обычно с целью получения от кредиторов отсрочки платежей или скидки с долгов. Должник, подавший такое заявление, несет перед кредиторами ответственность за ущерб, причиненный подачей такого заявления.

Преднамеренное банкротство возникает по вине учредителей (участников) должника и иных лиц, в том числе руководителя предприятия, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо иным образом определять его действия. Такое происходит, когда руководитель или собственник в личных или в чьих-либо интересах умышленно делает предприятие неплатежеспособным. Отечественная экономика содержит немало предпосылок для банкротства или состоятельности хозяйствующих субъектов. В настоящее время разрабатывается и совершенствуется нормативная база в этой области.

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие.

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования, которые, в свою очередь, можно разделить натри группы:

1.1 Общеэкономические:

– спад объема национального дохода;

– рост инфляции;

– несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем;

– несовершенство нормативной и законодательной базы предпринимательской деятельности;

– замедление платежного оборота;

– снижение уровня реальных доходов населения;

– рост безработицы.

1.2 Рыночные:

– снижение емкости внутреннего рынка;

– усиление монополизма на рынке;

– существенное снижение спроса;

– рост предложения товаров-субститутов;

– снижение активности фондового рынка;

– нестабильность валютного рынка.

1.3 Прочие:

– политическая нестабильность;

– негативные демографические тенденции;

– стихийные бедствия;

– ухудшение криминогенной ситуации.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к деятельности предприятия и зависящие от самого предприятия. Эти причины также можно разделить на три группы в зависимости от особенностей формирования денежных потоков предприятия -- причины, связанные с операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия.

2.1 Операционные факторы:

– неэффективный маркетинг;

– неэффективная структура текущих затрат (высокая доля постоянных издержек);

– низкий уровень использования основных средств;

– высокий размер страховых и сезонных запасов;

– недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции;

– неэффективный производственный менеджмент.

2.2 Инвестиционные факторы:

– неэффективный фондовый портфель;

– большая длительность строительно-монтажных работ;

– существенный перерасход инвестиционных ресурсов;

– не достижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам;

– неэффективный инвестиционный менеджмент.

2.3 Финансовые факторы:

– неэффективная финансовая стратегия;

– неэффективная структура активов;

– чрезмерная доля заемного капитала;

– высокая доля краткосрочных источников привлечения заемного капитала;

– рост дебиторской задолженности;

– высокая стоимость капитала;

– превышение допустимых уровней финансовых рисков;

– неэффективный финансовый менеджмент.

Вероятность банкротства предприятия увеличивается в том случае, если наблюдаются: снижение объемов продаж, объема производства, качества и цены продукции; приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные; неоправданно высокие затраты; низкая рентабельность продукции; слишком длительный цикл производства; большие долги, взаимные неплатежи.

Первые сигналы надвигающегося банкротства -- задержки с представлением финансовой отчетности, так как они, возможно, свидетельствуют о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. О неблагоприятном финансовом состоянии предприятия свидетельствуют также такие моменты, как: наличие убытков от основной хозяйственной деятельности; недостаток оборотных средств; затруднения в получении коммерческих кредитов; уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций; падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных предприятием; неспособность погасить срочные обязательства и др.

В соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) признаки банкротства при многокритериальном подходе обычно делят на две группы. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

– повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

– наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

– низкие значения коэффициентов ликвидности и их тенденция к снижению;

– увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

– дефицит собственного оборотного капитала;

– систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

– наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

– использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

– неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

– падение рыночной стоимости акций предприятия;

– снижение производственного потенциала и т.д.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности его резкого ухудшения в будущем при неприятии действенных мер:

– чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

– потеря ключевых контрагентов;

– недооценка обновления техники и технологии;

– лагеря опытных сотрудников аппарата управления;

– вынужденные простои;

– неритмичная работа;

– неэффективные долгосрочные соглашения;

– недостаточность капитальных вложений и т.п.

Финансовые затруднения - это спектр состояний: от смутной тревоги о будущей прибыльности до возможного наступления распада фирмы. Финансово бедствующие фирмы могут попытаться решить свои проблемы либо неформально, либо под наблюдением судебных органов, занимающихся банкротствами. Типы состояния, которыми обычно характеризуется факт финансового бедствия фирмы, включают следующие.

1. Экономическая несостоятельность. Несостоятельность в экономическом смысле означает, что доходы фирмы не покрывают ее общих расходов, включая затраты на поддержание ее источников.

2. Деловая несостоятельность. Термин деловая несостоятельность (business failure) используется компанией «Dun & Bradstreet», являющейся крупнейшим агентством по статистике банкротств, как характеристика такого вида бизнеса, который прекратил операции, принеся убытки своим кредиторам.

3. Техническая неплатежеспособность. Фирма рассматривается как технически неплатежеспособная, если она не может удовлетворить требования кредиторов по текущим платежам, срок которых наступает. Техническая неплатежеспособность может указывать на временную нехватку ликвидных средств.

4. Неплатежеспособность в преддверии банкротства. Фирма является не платежеспособной в преддверии банкротства если балансовая оценка ее совокупной кредиторской задолженности превышает реальную рыночную стоимость активов. Это более серьезное состояние, чем техническая неплатежеспособность, потому что в общем случае является признаком экономической несостоятельности и нередко ведет к ликвидации бизнеса.

5. Легальное банкротство. Хотя многие люди используют термин банкротство по отношению к фирме, которая начала разоряться («падать»), фирма не находится в состоянии легального банкротства пока этот факт не зарегистрирован в соответствии с федеральным законом.

1.3 Методы диагностики вероятности банкротства

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

1. анализа обширной системы индикаторов;

2. ограниченного круга показателей;

3. интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

– скоринговых моделей;

– многомерного рейтингового анализа;

– кризис-прогнозных моделей, разработанных с помощью эконометрического инструментария.

При использовании первого метода признаки банкротства в соответствии с рекомендацией соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) признаки банкротства при многокритериальном подходе обычно делят на две группы. К достоинствам данной системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам -- субъективность прогнозного решения.

В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы РФ по финансовому мониторингу для оценки и прогнозирования финансового состояния организаций используется следующий перечень показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности (Приложение 1).

Изучение динамики данных показателей позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения.

Для диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов довольно часто применяют ограниченный круг наиболее существенных ключевых показателей.

В соответствии с постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (с изменениями и дополнениями) анализ и оценку структуры баланса предприятия с целью выявления неудовлетворительной структуры баланса предприятия можно проводить на основе:

1. коэффициента текущей ликвидности;

2. коэффициента обеспеченности собственными средствами;

3. коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Следует отметить, что указанные решения принимаются вне зависимости от наличия установленных Законом «О несостоятельности (банкротстве)» внешних признаков несостоятельности предприятия.

В соответствии с постановлением Правительства РФ № 498 структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2. коэффициент обеспеченности собственными средствами -- менее 0,1.

В обратном случае структура баланса предприятия признается удовлетворительной.

Неудовлетворительная структура баланса - это такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами изза недостаточной ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Неудовлетворительность структуры баланса организации служит основанием для признания ее неплатежеспособной.

Коэффициенты приводятся с учетом изменения бухгалтерской отчетности на основе Приказа Министерства финансов РФ от 13 января 2000 г. № 4н.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы срочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности) и определяет общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.



,

где II А - итог раздела II актива баланса «Оборотные активы»;

строка 220 актива баланса - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

строка 230 актива баланса - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

строка 610 пассива баланса - займы и кредиты;

строка 620 пассива баланса - кредиторская задолженность;

строка 630 пассива баланса - задолженность участников (учредителей) по выплате дивидендов; строка 660 пассива баланса - прочие краткосрочные обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных средств у предприятия и является одним из коэффициентов, позволяющих оценить финансовую устойчивость предприятия. На основании указанной в постановлении системы критериев принимаются решения:

– о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным;

– о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

– о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактических внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств:



При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности в течении шести месяцев:

,

где К_тл._к, К_тл._н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ, 2008. - с. 341..

Если значение коэффициента восстановления больше 1, то это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. При удовлетворительной структуре баланса (К_тл > 2 и К_обс.с. > 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:



Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев.

Если коэффициент утраты менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность. В случаях, когда организация оказалась неплатежеспособной вследствие наличия у нее значительной непогашенной дебиторской задолженности государства при расчете коэффициента текущей ликвидности проводятся корректировочные расчеты.

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, то неплатежеспособность организации считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним, а если этот коэффициент меньше 2, то зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ним признается неустановленной.

Сумма платежей по обслуживанию задолженностей государства перед организацией является ее прямым убытком, возникшим в результате наличия этой задолженности. Она рассчитывается по формуле:

,

где P_i - объем государственной задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;

t_i - период задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;

Si - годовая учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности;

п - количество обязательств государства перед организацией.

Под задолженностью государства перед организацией понимаются не использованные в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти РФ или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного в организации, от исполнения которого она в силу законодательства РФ или субъекта Федерации не вправе отказаться.

Информационной базой для проведения данных расчетов являются:

– справка, содержащая сведения о структуре государственной задолженности перед организацией (таблица);

– документы, подтверждающие наличие данной задолженности (договоров, распоряжений полномочных органов государственной исполнительной власти Российской федерации или субъекта Федерации).

Если в установленный срок документы не представлены, то зависимость платежеспособности организации от задолженности государства перед ним считается неустановленной.

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия - способности предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т.е. способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.

Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и. затрат собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости.

Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами.

Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов.

Кризисное финансовое состояние - запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.



2. Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО «Спецавтоматика-Север»

2.1 Общие сведения о предприятии

Юридический адрес в соответствии с учредительными документами: 167000, Республика Коми, г. Сыктывкар, улица Первомайская, дом 25.

Юридический адрес обособленного подразделения: 169300, Республика Коми, г. Ухта, улица Заводская, дом 6.

Почтовый адрес: 169300, Республика Коми, г. Ухта, улица Пушкина, дом 2.

Специализация производства - производство инструментов.

ООО «Спецавтоматика-Север» является обществом с ограниченной ответственностью. Обществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставной капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Общество с ограниченной ответственностью «Спецавтоматика-Север», именуемое в дальнейшем Общество, учреждено в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации: Гражданским Кодексом РФ, Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», другими нормами действующего законодательства Российской Федерации и Уставом.

Общество является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства.

Общество создается на неопределенный срок.

Устав Общества зарегистрирован Распоряжением Главы администрации г. Ухта.

Общество считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество для достижения целей своей деятельности в праве иметь гражданские права и нести гражданские обязанности.

Общество имеет круглую печать со своим полным наименованием на русском языке и указанием местонахождения Общества, товарный знак, зарегистрированный в установленном порядке, эмблему, штампы, бланки и другие средства индивидуализации.

В качестве вклада в Уставный капитал Участники Общества вправе внести любое имущество или денежные средства на сумму, соответствующую размеру их доли в Уставном капитале.

Участники Общества вправе:

– участвовать в управлении делами Общества в порядке, установленном законодательством и учредителями Общества;

– получать информацию о деятельности Общества и знакомиться с его бухгалтерскими книгами и иной документацией;

– принимать участие в распределении прибыли;

– продать или иным образом уступить свою долю в Уставном капитале Общества либо ее часть одному или нескольким участникам Общества в порядке, установленном законодательством и Уставом Общества;

– осуществлять иные права, не противоречащие законодательству.

Высшим органом общества «Спецавтоматика-Север» является общее собрание участников общества. Общее собрание участников общества может быть очередным или внеочередным.

Каждый участник общества имеет на общем собрании участников общества число голосов, пропорциональное его доле в уставном капитале общества, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом.

Уставом общества предусмотрено образование совета директоров (наблюдательного совета) ООО «Спецавтоматика-Север».

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества или единоличным исполнительным органом общества - директором. Исполнительные органы общества подотчетны общему собранию участников общества и совету директоров (наблюдательному совету) общества.

Организационная структура ООО «Спецавтоматика-Север» является линейно-функциональной. По линии общего руководства каждый специалист подчиняется только одному руководителю. Функциональным звеньям предоставлено право непосредственного управления вопросами, отнесенными к их компетентности (рис. 1).

Рисунок 1. Структура управления ООО «Спецавтоматика-Север»



ООО «Спецавтоматика-Север» производит следующие виды продукции:

– сверла;

– пилы измерительные;

– абразивные инструменты;

– электро и пневмоинструменты;

– ограничители.

Состав и структура предоставляемых услуг представлены в таблице 1.

Таблица 1. Состав и структура предоставляемых услуг

Виды услуг	Сумма, тыс. руб.	Структура, уд. вес, %	Отн. откл. 2008 г. к 2006 г., %
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Сверла	28996	34278	41830	39,4	41,6	45,0	144,3
Пилы измерительные	30830	32556	34022	41,8	39,5	36,6	110,4
Абразивные инструменты	1652	1798	1908	2,2	2,2	1,9	115,5
Электро и пневмоинструменты	1250	1374	1424	1,7	1,7	1,5	113,9
Ограничители	10956	12430	13688	14,9	15,1	14,7	124,9
Итого	73684	82436	92872	100,0	100,0	100,0	126,0

Наглядно структура предоставляемых услуг отражена в приложение 2.

Данные таблицы 1 и рисунка 2 говорят о том, что в структуре продукции наибольший удельный вес приходится на сверла и пилы измерительные.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов для того, чтобы ответить на вопросы:

– насколько организация независима с финансовой точки зрения;

– растет или снижается уровень этой независимости;

– отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Данная задача решается в разных методиках по-разному. Так, например, А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин исходят из следующей балансовой модели:

F + Е^з + R^а = И^с + С^кк + С^дк + К^о + R^р

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости. Общие условия устойчивости:

F + Е_з >= U + С_кк

Вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала. Долгосрочные пассивы и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Из условия платежеспособности вытекают два направления финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости предприятия, исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т.е. из условия:

Е^з < = (И^с + С^дк) - F,

(И^с + С^дк) - F = Е^с,



где Е^с - величина собственных оборотных средств.

Показатель Е^с должен быть уменьшен на величину иммобилизационных оборотных средств, однако полностью величину иммобилизации возможно учесть лишь в рамках внутрифирменного анализа на основе учетных данных.

Показателю Е^с (наличия источников формирования запасов и затрат) соответствует показатель обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

– излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Е^с = Е^с - Е^з

В связи с этим возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

– абсолютная устойчивость финансового состояния:

Е^з < Е^с + С^кк

– нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

Е^з = Е^с + С^кк

– неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

Е^з < Е^с + С^кк + С^о,



где С^о - источники, ослабляющие финансовую напряженность.

– временно свободные собственные средства резервного и специального фондов;

– превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской;

– кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и пр.

С^кк -- кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании.

– кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства:

Е^з > Е^с + С^кк

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Оценка финансовой устойчивости исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т.е. из условия:

F <= (И^с + С^дк)- Е^з

На основании взятой за основу модели большинство авторов причисляют положения предприятие к тому или иному типу финансовой устойчивости.

Рассчитаем финансовую устойчивость ООО «Спецавтоматика-Север».

В 2006 году:

±Е_с = 22002 - 24282 - 14084 = -16364;

±Е_з= 22002 - 24282 - 14084 + 3650 = -12714;

±Е_о = 22002 - 24282 - 14084 + 3650 + 0 = -12714;

S (x) = {0; 0; 0} - кризисное финансовое состояние.

В 2007 году:

±Е_с = 24282 - 27356 - 15576 = -18650;

±Е_з= 24282 - 27356 - 15576 + 3650 = -15000;

±Е_о = 24282 - 27356 - 15576 + 3650 + 0 = -15000;

S (x) = {0; 0; 0} - кризисное финансовое состояние.

В 2008 году:

±Е_с = 26088 - 28244 - 16300 = -18456;

±Е_з= 26088 - 28244 - 16300 + 4020 = -14436;

±Е_о = 26088 - 28244 - 16300 + 4020 +0 = -14436;

S (x) = {0; 0; 0} - кризисное финансовое состояние.

Произведенные показатели свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии. Произведенные расчеты подкрепим расчетом коэффициентами финансовой устойчивости:

– коэффициент автономии:

К_а = Собственный капитал / Валюта баланса

Ка₂₀₀₆ = 22002 / 46948 = 0,47

Ка₂₀₀₇ = 24282 / 51846 = 0,47

Ка₂₀₀₈ = 26088 / 54076 = 0,48

– коэффициент финансовой зависимости:

К_фз = Заемный капитал / Валюта баланса

Кфз₂₀₀₆ = 24946 / 46948 = 0,53

Кфз₂₀₀₇ = 27562 / 51846 = 0,53

Кфз_{2008 =} 27988 / 54076 = 0,52

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:



К_осс = Собственные оборотные средства / Оборотные средства

Косс₂₀₀₆ = (22002 - 24282) / 22666 = -0,10

Косс₂₀₀₇ = (24282 - 27356) / 24488 = -0,13

Косс₂₀₀₈ = (26088 - 28244) / 25832 = -0,08

– коэффициент финансового риска:

К_фр = Заемный капитал / Собственный капитал

Кфр₂₀₀₆ = 24946 / 22002 = 1,14

Кфр₂₀₀₇ = 27562 / 24282 = 1,14

Кфр₂₀₀₈ = 27988 / 26088 = 1,07

Рассчитанные показатели представлены в таблице 2.

Рассчитанные коэффициенты подтверждают кризисное финансовое состояние. Предприятие не имеет собственных оборотных средств. Значения коэффициента автономии и коэффициента финансовой зависимости не соответствуют нормативным значениям, что говорит о высокой финансовой зависимости от внешних источников финансирования. К положительным моментам можно отнести более высокий темп роста собственного капитала по сравнению с заемным капиталом, в результате чего коэффициент финансового риска снизился на 0,07 пункта и составил в 2008 г. 1,07.



Таблица 2. Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Оптимальное значение	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Абсолютное изменение 2008 г. от 2006 г.
Коэффициент автономии	0,6-0,7	0,47	0,47	0,48	0,01
Коэффициент финансовой зависимости	0,3-0,4	0,53	0,53	0,52	-0,01
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,3-0,5	-0,10	-0,13	-0,08	0,02
Коэффициент финансового риска	<1	1,14	1,14	1,07	-0,07

Таким образом, можно сказать, что, не смотря на улучшение показателей финансовой устойчивости, их значения ниже нормативных, что говорит о кризисном финансовом состоянии предприятия.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Внешним проявлением финансового состояния является ликвидность баланса, связанная с необходимостью оценки кредитоспособности организации, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. Ликвидность активов представляет величину, обратную периоду времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше продолжительность периода, который потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы баланса-нетто разделяются на следующие группы:

– наиболее ликвидные активы А₁; к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Используя принятые обозначения, для данной группы можно записать: А₁=S;

– быстрореализуемые активы А₂=R_а;

– медленно реализуемые активы А₃, т.е. статьи раздела II актива баланса-нетто «Запасы и затраты»: А₃=Z;

– труднореализуемые активы А4, т.е. статьи раздела I баланса-нетто «Основные средства и прочие внеоборотные активы»: А₄=F.

Пассивы баланса-нетто группируются по степени срочности их оплаты:

– наиболее срочные обязательства П₁, к которым относится кредиторская задолженность (статьи раздела III пассива баланса-нетто «Расчеты и прочие пассивы»): П₁=Rp;

– краткосрочные пассивы П₂, в которые включаются краткосрочные кредиты и заемные средства: П₂=Pt;

– долгосрочные и среднесрочные пассивы П₃, включающие долгосрочные, среднесрочные кредиты и заемные средства К_д: П₃=Pd;

– постоянные пассивы П₄, к которым относятся статьи раздела I пассива баланса-нетто «Источники собственных средств»: П₄=E_с.

Для определения ликвидности баланса организации следует составить группы по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется система неравенств:

А₁ ? П₁;

А₂ ? П₂;

А₃ ? П₃;

А₄ ? П₄

Выполнение первых трех неравенств системы с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, но в то же время имеет и глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в системе, ликвидность баланса организации в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности/неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Произведем расчет платежного излишка (недостатка) текущих активов и представим данные в таблице 3.



Таблица 3. Расчет платежного излишка (недостатка) текущих активов тыс. руб.

Актив	Пассив	Платежный излишек (недостаток)
Усл. об.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Усл. об.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
А1	228	402	576	П1	21296	23912	23968	-21068	-23510	-23390
А2	8354	8508	8954	П2	-	-	-	8354	8508	8954
А3	14082	15576	16300	П3	3650	3650	4020	10432	11926	12280
А4	24282	27356	28244	П4	22002	24282	26088	2280	3074	2154
В	46948	51846	54076	В	46948	51846	54076	-	-	-

Данные таблицы 3 говорят о том, что наиболее ликвидных активов (денежных средств) недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. Даже реализовав дебиторскую задолженность, ООО «Спецавтоматика-Север» не будет платежеспособным. Только реализовав все текущие активы, предприятие сможет покрыть свои обязательства, что подтверждает кризисное финансовое состояние.

Для оценки ликвидности баланса проведем расчет ряда коэффициентов - коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности - определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (норма: 0,2-0,5). Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Кал = Денежные средства / Краткосрочный заемный капитал

Кал₂₀₀₆ = 228 / 21296 = 0,01

Кал₂₀₀₇ = 402 / 23912 = 0,02

Кал₂₀₀₈ = 576 / 23968 = 0,02

– коэффициент промежуточной ликвидности:



Кпл₂₀₀₆ = (228 + 8354) / 21296 = 0,40

Кпл₂₀₀₇ = (402 + 8508) / 23912 = 0,37

Кпл₂₀₀₈ = (576 + 8954) / 23968 = 0,40

– коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = Текущие активы / Краткосрочный заемный капитал

Ктл₂₀₀₆ = 22666 / 21296 = 1,06

Ктл₂₀₀₇ = 24488 / 23912 = 1,02

Ктл₂₀₀₈ = 25832 / 23968 = 1,08

Таблица 4. Показатели ликвидности баланса

Показатели	Оптимальное значение	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Абсолютное изменение 2008 г. от 2006 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,01	0,02	0,02	0,01
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,8-1,0	0,40	0,37	0,40	-
Коэффициент текущей ликвидности	2,0-3,0	1,06	1,02	1,08	-

Все рассчитанные показатели ниже нормативных значений, что говорит о том, что предприятие не является платежеспособным. В текущий момент времени оно могло покрыть в 2008 г. только 2% своих краткосрочных обязательств. Реализовав дебиторскую задолженность, предприятие покрыло бы только 40% своих краткосрочных обязательств. Только реализовав запасы, предприятие смогло бы покрыть свои краткосрочные обязательства.

Таким образом, финансовые результаты деятельности предприятия на конец 2008 года, на основе предварительных данных - вычисленных коэффициентов платежеспособности и ликвидности, можно охарактеризовать как отрицательные:

– снизилась способности предприятия обеспечить свои текущие краткосрочные обязательства текущими активами;

– предприятие не сможет своевременно и быстро погасить свою дебиторскую задолженность;

– доля краткосрочных финансовых обязательств в составе оборотных активов увеличилась;

– часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности к концу 2008 года, значительно уменьшилась.



3. Пути финансового оздоровления предприятия

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» мерами по восстановлению платежеспособности должника могут быть: финансовый платежеспособность ликвидность банкротство

– перепрофилирование производства;

– закрытие нерентабельных производств;

– ликвидация дебиторской задолженности;

– продажа части имущества должника;

– уступка прав требования должника;

– продажа предприятия (бизнеса) должника;

– иные способы восстановления платежеспособности.

Универсальный рецепт от любого банкротства - проведение систематического финансового анализа предприятия. В первую очередь, это необходимо для выявления признаков банкротства предприятия и принятия правильных управленческих решений о будущем предприятия.

Оценку вероятности банкротства можно проводить с помощью финансового анализа, так как именно он позволяет выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь» экономики предприятия-должника и что нужно делать, чтобы от нее излечиться. Именно он располагает широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия и дает возможность заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

Для успешного развития современные компании должны обладать конкурентными преимуществами. При этом речь идет не только о покупателей, заказчиков и клиентов. На самом деле понятие «конкуренция» охватывает гораздо более широкий круг вопросов. Один из ее аспектов - борьба за ресурсы и прежде всего - финансирование. Такая конкуренция становится особенно сильной во время финансового кризиса, когда предложение капитала на рынке сокращается, а спрос на него стремительно растет Рудницкая Л.Б. Финансовая привлекательность компании//Финансы. - 2008. №11. С. 74..

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

– ликвидация с распродажей имущества;

– реорганизация производственно-финансовой деятельности;

– мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия; повышение качества и конкурентоспособности продукции; снижение ее себестоимости; рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов; сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения - внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

На основе проведенного анализа предприятия ООО «Спецавтоматика-Север» были сделаны выводы о том, что предприятие является потенциальным банкротом. Наконец 2008 года большую долю капитала занимает заемный. Достаточно большая доля принадлежит кредиторской задолженности. На ее долю в 2008 г. приходилось 44,3%, что является отрицательным моментом, поскольку кредиторы могут в любой момент потребовать возврата долгов, что может привести к нарушению финансовой дисциплины. У предприятия возникают финансовые трудности при погашении кредиторской задолженности, т.к. предприятие является неплатежеспособным. Рассчитанные коэффициенты подтверждают кризисное финансовое состояние. Предприятие не имеет собственных оборотных средств. Значения коэффициента автономии и коэффициента финансовой зависимости не соответствуют нормативным значениям, что говорит о высокой финансовой зависимости от внешних источников финансирования. К положительным моментам можно отнести более высокий темп роста собственного капитала по сравнению с заемным капиталом, в результате чего коэффициент финансового риска снизился на 0,07 пункта и составил в 2008 г. 1,07.

...