Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Тихоокеанский Государственный университет»

Кафедра финансов, кредита и бухгалтерского учета

Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ работа

по дисциплине «Финансовый анализ»

Выполнил: студент ФК(б)зу - 12

№ з/к11041030202

Фамилия Сымбина

Имя Алина

Отчество Андреевна

Проверил: Файдушенко В.А.

Хабаровск 2014 г



Содержание

1.Формирование и использование прибыли на предприятиях России

1.1.Прибыль организации: экономическое содержание, функции, виды и факторы роста

1.2.Виды прибыли организации

1.3. Методы планирования прибыли

2. Диагностика финансового состояния организации на примере ОАО «Ромашка»

2.1. Оценка финансового состояния организации методом экспресс-анализа

2.2.Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования

3.Анализ платежеспособности организации

3.1.Понятие и виды платежеспособности, основные причины неплатежеспособности

3.2.Анализ срочной платежеспособности

3.3.Анализ общей платежеспособности

4.Анализ финансовой устойчивости организации

4.1.Анализ финансовой устойчивости методом коэффициентов

4.2.Анализ методики оценки финансовой устойчивости при помощи абсолютных показателей бухгалтерского баланса

5.Анализ деловой активности организации

5.1.Анализ структуры и динамики оборотных активов

5.2.Анализ показателей использования оборотных средств

6.Анализ финансовых результатов и рентабельности работы организации

6.1.Анализ динамики и структуры выручки от реализации продукции и факторов ее изменения

6.2.Анализ прибыли от продаж

6.3.Анализ прибыли до налогообложения

6.4.Анализ чистой прибыли

6.5.Анализ рентабельности деятельности предприятия

6.6.Факторный анализ рентабельности имущества организации

6.7.Факторный анализ рентабельности собственного капитала

6.8.Факторный анализ рентабельности текущих активов



1. Формирование и использование прибыли на предприятиях России

1.1 Прибыль организации: экономическое содержание, функции, виды и факторы роста

Прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности.

В мировой финансовой практике сформировались два устойчивых подхода к пониманию роли прибыли в жизни предприятия.

1. Сторонники англо - американской финансовой школы утверждают, что любое предприятие создается для производства прибыли. Цель деятельности - максимизация прибыли, вернее не столько прибыли, сколько акционерной собственности. Этот подход своего рода «фирменный знак» современной англо - американской школы, получившей признание во многих странах мира.

2. Сущность второго подхода можно выразить знаменитой формулой немецких финансистов о роли прибыли в жизнедеятельности предприятия: «Прибыль необходима как воздух, которым мы дышим. Но было бы ужасно работать только во имя прибыли, как ужасно было бы жить только для того, чтобы дышать».

В экономической литературе встречаются различные определения, интерпретации, представления данной экономической категории. Два из них можно назвать базовыми: экономический и бухгалтерский подходы к определению прибыли.

В соответствии с экономическим подходом прибыль - это прирост капитала собственников, имеющий место в отчетном периоде, т.е. общая величина выручки организации за вычетом внешних и внутренних издержек.

Приведенное определение выглядит весьма привлекательно, сложность состоит лишь в том, как его наполнить количественно, т.е. как рассчитать прибыль. Экономическую прибыль можно исчислить на основе рыночных оценок капитала, либо по данным ликвидационных балансов на начало и конец отчетного периода.

Более обоснованным и реалистичным представляется бухгалтерский подход к определению прибыли, согласно которому прибыль - положительная разница между доходами организации, принимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников и ее расходами, понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценки активов, за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала.

Поскольку понятия доходов и расходов могут быть определены как по существу, так и количественно, приведенное определение представляется более приемлемым для практического использования.

Различия между бухгалтерским и экономическим определениями:

1. В бухгалтерском походе четко идентифицируются элементы прибыли, т. е. виды доходов и расходов и ведется их обособленный учет. Кроме того, существует объективная информационная база для расчета конечного финансового показателя.

2. Экономический подход не делает различия между реализованными и нереализованными доходами. Например, рыночная цена некоторых активов предприятия выросла и в рамках экономического подхода предприятие получило прибыль. С точки зрения бухгалтерского похода собственник предприятия признавать такую прибыль не спешит по многим причинам. По мнению бухгалтера, прибыль будет иметь место только тогда, когда актив (например, здание) будет действительно продано по высокой цене.

Согласно бухгалтерскому подходу «расходы всегда очевидны, а доходы всегда сомнительны» или «лучше раньше признать расходы, чем позже и лучше позже признать доходы, чем раньше». Вместе с тем экономический подход полезен для понимания сущности прибыли, бухгалтерский - для понимания логики и порядка ее практического исчисления.

Рассматривая прибыль как экономическую категорию, необходимо выделить выполняемые ею функции.

В экономической литературе выделяют следующие функции прибыли:

1. Оценочная (мера эффективности общественного производства) - т.е. прибыль характеризуют экономический результат, полученный предприятием. Поскольку прибыль является универсальным показателем, то для оценки конкретных сторон эффективности производства применяется система абсолютных и относительных показателей.

2. Стимулирующая, заключается в том, что прибыль - основной внутренний источник финансирования расширения и развития производства. Т.е. стимулирует нововведения, выпуск новой продукции, снижение издержек производства.

3. Распределительная, т.е. позволяет распределять ограниченные ресурсы среди альтернативных видов продукции, тем самым увеличить размеры доходов предприятия и государства.

В соответствии со ст. 247 главы 25 части II Налогового кодека Российской Федерации прибылью признаются полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов.

1.2 Виды прибыли организации

Финансовые результаты деятельности организации характеризуют показатели прибыли.

Виды прибыли.

Выделяют четыре вида прибыли:

2. валовая прибыль - это финансовый результат (эффект) от основной деятельности, включающий в себя коммерческие и управленческие расходы организации;

3. прибыль от продаж (прибыль от реализации продукции) - это финансовый результат (эффект) от основной деятельности, то есть разница между выручкой от реализации продукции и полной себестоимостью произведённой и реализованной продукции;

4. прибыль до налогообложения - это финансовый результат (эффект) от основной, финансовой и инвестиционной деятельности организации;

5. чистая (нераспределённая) прибыль - это чистый финансовый результат (эффект) за вычетом налога на прибыль и других аналогичных платежей.

1) Валовая прибыль: ВП = ВР - С

2) Прибыль от реализации продукции (от продаж): Прп = ВР - Zпол

3) Прибыль до налогообложения Пдо = Прп + Дпр - Рпр, где:

Рпр - прочие расходы

Дпр - прочие доходы

С - производственная себестоимость

4) Чистая прибыль ЧП = Пдо + ОНА - ОНО - НП, где:

ОНА - отложенные налоговые активы

ОНО - отложенные налоговые обязательства

НП - налог на прибыль

Известно, что не вся чистая прибыль остается в распоряжении предприятия, так как за счет чистой прибыли оплачиваются следующие расходы:

- штрафные санкции за нарушение санитарных норм и правил, за сокрытие налогооблагаемой прибыли и другие аналогичные платежи;

- проценты по кредитам и займам сверх нормы, относимой на себестоимость;

- штрафные санкции, за нарушение санитарных норм и правил охраны окружающей среды.

Оставшаяся прибыль может быть распределена по фондам предприятия или может остаться не распределенной, в этом случае чистая прибыль будет равна нераспределенной прибыли.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая часть увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления, вторая - характеризует долю прибыли, используемую на потребление. При этом не обязательно всю прибыль, направляемую на накопление, использовать полностью. Остаток прибыли, неиспользованной на увеличение имущества, имеет резервное значение и может быть использован в последующие годы для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат.

Нераспределенная прибыль в широком смысле - как прибыль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, о наличии источника для последующего развития.

Распределение и использование прибыли акционерных обществ имеют свои особенности, обусловленные организационно - правовой формой этих предприятий.

Таблица 1.1. Факторы роста прибыли

Факторы	Пояснения
1.Объем продаж	При высоком удельном весе постоянных расходов в себестоимости продукции рост объема реализации приведет к еще большему росту прибыли за счет снижения доли постоянных расходов, приходящихся на единицу продукции.
2. Рост цен	В период высоких темпов инфляции рост прибыли обеспечивался за счет ценового фактора. Замедление инфляционных процессов, насыщение рынка товарами, развитие конкуренции ограничили возможности производителей повышать цены и получать прибыль посредством этого фактора.
3.Снижение Себестоимости	В практике предпринимательской деятельности применяются различные способы снижения себестоимости Безусловно используются такие приемы как экономия топливно сырьевых ресурсов, материальных и трудовых затрат, снижение доли амортизационных отчислений в себестоимости, сокращение административных расходов и т.п. Однако следует иметь в виду, что уменьшение себестоимости имеет свой предел, после которого оно невозможно без снижения качества продукции. То же относится и к административным и коммерческим расходам, которые невозможно свести к нулю, поскольку без них предприятие нормально функционировать не сможет и продукция реализовываться не будет.
4.Обновление ассортимента и номенклатуры выпускаемой продукции	Прибыль в рыночной экономике - движущая сила обновления как производственных фондов, так и выпускаемой продукции. Характерно проявление этой силы в концепции "жизненного цикла" продукции.

1.3 Методы планирования прибыли

Важное место в финансовом планировании занимает этап планирования прибыли. Эта часть планирования использует все параметры бизнес - плана и является решающей в определении финансового результата от всей деятельности предприятия. Подходы к планированию прибыли зависят от параметров производственной, хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. Нужно изучить наиболее существенные взаимосвязи в экономике предприятия и понять их влияние на величину прибыли. Это поможет глубже понять факторы, влияющие на рост прибыли.

В процессе разработки финансовых планов учитываются все факторы, влияющие на величину прибыли и моделируются финансовые результаты от принятия различных управленческих решений.

В планировании прибыли используются следующие методы:

1. Метод прямого счета

2. Аналитический метод

3. Метод планирования прибыли на основе операционного анализа.

Метод прямого счета. прибыль рентабельность налогообложение

Прямой счет основан на том, что количество реализуемой продукции (объем продаж) по каждой номенклатурной позиции умножают последовательно на цены реализации и на себестоимость каждой единицы.

Разность между суммами обоих произведений по всем позициям номенклатуры составляет планируемый объем прибыли. По несравнимой продукции себестоимость каждой единицы должна определяться по плановым единичным калькуляциям.

При этом используют формулу:

Ппл = В - З или Ппл = Пнп + Птп - Пкп,

Где Ппл - плановая прибыль

Врп - выручка от реализации продукции (в ценах)

З - полная себестоимость реализуемой продукции, которая включает в себя себестоимость проданных товаров, коммерческие и управленческие расходы;

Пнп, Пкп - соответственно прибыль в остатках ГП на начало и конец планового периода;

Птп - прибыль товарной продукции планового года, определяемая исходя из плана производства по развернутой номенклатуре, плановых калькуляций по каждому изделию, смет управленческих и коммерческих расходов.

Прямой счет методически чрезвычайно прост, но при большом количестве наименований продукции трудоемкость его значительно возрастает. Расчет требует:

определения ассортимента по всем позициям номенклатуры;

составления калькуляций по всем изделиям сравнимой продукции;

исчисления плановой себестоимости и договорных цен по несравнимой продукции, что в свою очередь предполагает разработку сметы производства по всем ее элементам;

установления цен реализации выпускаемой продукции.

Большим недостатком метода является то, что он не позволяет выявить факторы, влияющие на размер прибыли в плановом периоде.

Аналитический метод

Он находит применение при планировании прибыли в отраслях с широким ассортиментом продукции, а также служит как дополнение к прямому методу, для проверки. Аналитический метод применяют приукрупненном (перспективном) планировании, а также на стадии составления предварительных расчетов для бизнес - плана.

Преимущество этого метода состоит в том, что он позволяет определить влияние отдельных факторов на плановую прибыль. При аналитическом методе прибыль определяется не по каждому виду выпускаемой в предстоящем году продукции, а по всей сравнимой продукции в целом.

Исчисление прибыли аналитическим методом состоит из трех последовательных этапов:

1.Определение базовой рентабельности как частного от деления ожидаемой прибыли за отчетный год на полную себестоимость сравнимой ТП за этот же период;

2. Исчисление объема ТП в плановом периоде по себестоимости отчетного года и определение прибыли на товарную продукцию, исходя из базовой рентабельности;

3. Учет влияния на плановую прибыль различных факторов: снижения (повышения) себестоимости сравнимой ТП, повышения ее качества, сортности, изменения ассортимента, цен и т.д.

При этом методе прибыль по несравнимой ТП определяется отдельно.

План по прибыли на следующий год разрабатывается в конце отчетного периода. Поэтому для определения базовой рентабельности используются отчетные данные за истекшее время (обычно за 9 месяцев) и ожидаемое выполнение плана на оставшийся до конца года период (за 4 квартал).

Прибыль в отчетном периоде принимается в соответствие с уровнем цен, действовавших к концу года. Поэтому, если в течение истекшего периода имели место изменения цен, повлиявшие на сумму прибыли. То они учитываются при определении ожидаемой прибыли за весь отчетный период, независимо от времени изменений. Если, например цены были повышены с 1 октября отчетного периода, то это повышение следует распространить на весь период и до октября, т.к. иначе уровень рентабельности отчетного года не сможет служить базовым для планового.

На основе найденного таким образом уровня базовой рентабельности и планируемого объема ТП по себестоимости отчетного года исчисляется прибыль планируемого года с учетом влияния одного фактора - изменения объема сравнимой ТП.

Поскольку плановый уровень рентабельности отличается от базового в результате изменения себестоимости, цен, ассортимента, то на следующем этапе планирования определяется влияние этих факторов на плановую прибыль. Для окончательного расчета плановой прибыли от реализации продукции учитывается прибыль в остатках ГП на складе на начало и конец планового периода.



2. Диагностика финансового состояния организации на примере ОАО «ромашка»

2.1 Оценка финансового состояния организации методом экспресс-анализа

Рассчитаем следующие показатели:

1. Коэффициент текущей платежеспособности. Данный коэффициент рассчитывается с учетом льгот по следующей формуле:

Атек= ТА/(КО - СПС) = ф.№071001стр.1200/стр.1500

Атек (на 31.12.2010) = 71434 / 41675 = 1,71

Атек (на 31.12.2011) = 69626 / 28410 = 2,45

Атек (на 31.12.2012) = 94860 / 38779 = 2,45

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть (в процентах) краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить при условии реализации всех своих оборотных активов. А так как предприятие должно иметь возможность дальнейшего существования, то норматив по этому коэффициенту установлен не менее 2,0 т. е. предприятие должно иметь возможность в 2 раза покрыть свои краткосрочные обязательства. При этом 100 % оборотных активов идет на покрытие обязательств, а оставшиеся на дальнейшее осуществление своих финансово - производственных потребностей, т. е. оборотные активы предприятия должны быть в 2 раза больше его краткосрочных обязательств.

Как видим из полученных коэффициентов предприятие может покрыть свои обязательства даже в 2 раза. На предприятии наблюдается сохранение данного показателя в размере2,45 пункта в течение 2 последних лет.

2. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом. Показатель характеризует уровень самофинансирования на предприятии и его финансовую устойчивость, т.е. независимость от внешнего финансирования.

Коб та = СОК / ТА = (ф. № 071001 стр.1300 - стр.1100)/стр. 1200

Коб та (на 31.12.2010) = (93719-64310)/71434 = 0,41

Коб та (на 31.12.2011) = (106388-65625)/69626 = 0,59

Коб та (на 31.12.2012) = (125427-69746) / 94860 = 0,59

Данный коэффициент показывает, какую часть (в процентах) оборотных активов приобретает предприятие за счет собственных источников и приравненных к ним средств.

Норматив по данному коэффициенту установлен очень низкий, меньше самого низкого уровня мировых стандартов. Он равен 10 %, тогда как по мировым критериям он установлен не менее 30 %.

По полученным показателям видно, что на предприятии коэффициент текущей платежеспособности и коэффициент обеспеченности текущих активов собственным капиталом выше нормативного показателя. Значит, предприятие можно признать финансово устойчивым, платежеспособным, а структуру его баланса - рациональной.

Однако необходимо учитывать, что оценка финансового состояния осуществляется по балансу, который составлен на определенную дату. По этому полученная оценка финансового состояния может оказаться случайной только на короткий промежуток времени. Чтобы установить, случайна она или нет, рассчитывают прогнозный показатель: коэффициент утраты платежеспособности в течение следующих 6 месяцев.

Он рассчитывается по формуле:

Квосст = [Л1+6/Т(Л1- Л0)] / Лн

Где, Л1 и Л0 - соответственно коэффициенты текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

Лн - норматив по коэффициенту текущей ликвидности, равен 2,0;

Т - отчетный период, мес.;

6 - период восстановления платежеспособности предприятия, мес.

Квосстан (2010, 2011) = [2,45+6/12(2,45-1,71)]/2 = 1,41

Квосстан (2011, 2012) = [2,45+6/12(2,45-2,45)]/2 = 1,23

Норматив по коэффициенту восстановления платежеспособности установлен не менее 1,0.

Расчет коэффициента на предприятии показало, что в течение следующих 6 месяцев предприятие вполне платежеспособно.

Таблица 2.1 - Оценка финансового положения методом экспресс-анализа

Наименование показателя	На 31.12.2010	На 31.12.2011	На 31.12.2012	Изменение (+,-)	Норма коэффициента
				2011 к 2010	2011 к 2012
1.Коэффициент текущей платежеспособности	1,71	2,45	2,45	0,74	0	2
2.Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом	0,41	0,59	0,59	0,18	0	0,3
3.Коэффициент восстановления платежеспособности	-	1,41	1,23	-	-0,18	1

Данные таблицы свидетельствуют о том, что предприятие является платежеспособным и финансово устойчивым. Коэффициент текущей платежеспособности выше нормы. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом превышает нормативное значение, как на начало, так и на конец года. Коэффициент восстановления платежеспособности выше нормативного значения, что говорит о платежеспособности предприятия в ближайшие 6 месяцев.

2.2 Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования

Анализ динамики и структуры активов и пассивов осуществляется с целью изучения изменений произошедших в стоимости имущества и источников его формирования, а также с целью выявления конкретных причин не удовлетворительного финансового состояния или неэффективного управления финансовым состоянием.

Динамика изменения показателей изучается при помощи трендового метода.

Данный анализ осуществим в таблице 2.2.

Увеличение суммы активов произошло на 29355 тыс.руб. или на 21,7%.

Согласно таблице 2.2. наибольший удельный вес в активе баланса на начало и конец года занимают оборотные активы (5148% и 57,63% соответственно).

Внеоборотные активы носят длительный характер использования, в текущем году они увеличились на 4121 тыс.руб. или на 6,28%, и составили на конец года 69746тыс.руб.

На изменение валюты баланса (его увеличение) повлияло увеличение внеоборотных активов на 4121 тыс.руб. и оборотных активов на 25234тыс.руб. в структуре имущества организации оборотные активы увеличились на 6,15% и на конец года составили 94860 тыс.руб.

Каждое предприятие испытывает потребность в определенном объеме материальных запасов, который необходим для обеспечения производственного процесса.

Таблица 2.2. - Анализ динамики и структуры имущества организации

Статья актива баланса	Показатель структуры имущества предприятия
	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.12	Изменение (+,-)
				Тыс.руб.	Темп прироста, %	Уд.вес, %
	Тыс.руб.	Уд.вес, %	Тыс.руб.	Уд.вес, %	Тыс.руб.	Уд.вес, %	2011 к 2010	2012 к 2011	2011 к 2010	2012 к 2011	2011 к 2010	2012 к 2011
Итог валюты баланса, в т.ч.	135744	100	135251	100	164606	100	-493	29355	-0,01	21,7	-	-
1.Внеоборотные активы:	64310	47,38	65625	48,52	69746	42,37	1315	4121	2,04	6,28	1,14	-6,15
1.1.Нематериальные активы	0	0
1.2.Основные средства	63549	46,82	64696	47,83	68817	41,81	1147	4121	1,8	6,37	1,01	-6,03
1.3.Доходные вложения в материальные цености	741	0,55	886	0,66	717	0,44	145	-169	19,57	-19,07	0,11	0,22
1.4 ОНА	20	0,01	43	0,03	23	0,01	23	-20	115	-46,51	0,02	-0,02
1.5.Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	189	0,11	0	189	0	189	0	0,11
2.Оборотные активы	71434	52,62	69626	51,48	94860	57,63	-1808	25234	2,53	36,24	-1,14	6,15
2.1.Запасы	18756	13,82	19383	14,33	17456	10,6	627	-1927	3,34	-9,94	0,51	-3,73
2.2.НДС по приобретенным ценностям	33	0,02	20	0,01	35	0,02	-13	15	-39,4	75	0,01	0,01
2.3.Дебиторская задолженность	26740	19,7	25578	19,91	31213	18,96	-1162	5635	-4,35	22,03	-0,79	0,05
2.4.Финансовые вложения	8500	6,26	9000	6,65	11500	6,99	500	2500	5,88	27,78	0,39	0,33
2.5.Денежные средства и денежные эквиваленты	17405	12,82	15645	11,57	34656	21,05	-1760	19011	-10,11	121,51	1,25	9,49



Таблица 2.3 - Структура пассивов баланса, участие основных разделов пассива в пополнении активной части баланса

Статья пассива баланса	Показатель структуры имущества предприятия
	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.12	Изменение (+,-)
				Тыс.руб.	Темп прироста, %	Уд.вес, %
	Тыс.руб.	Уд.вес, %	Тыс.руб.	Уд.вес, %	Тыс.руб.	Уд.вес, %	2011 к 2010	2012 к 2011	2011 к 2010	2012 к 2011	2011 к 2010	2012 к 2011
Всего источников, в т.ч.	135744	100	135251	100	164606	100	-493	29355	-0,01	21,7	-	-
1.Капитал и резервы, в т.ч.:	93719	69,04	106388	78,66	125427	76,2	12699	19039	13,52	17,9	9,62	2,46
1.1.Уставный капитал	3000	2,21	3000	2,22	3000	1,82	0	0	0	0	0,01	-0,4
1.2.Добавочный капитал	35549	26,19	35549	26,28	35549	21,6	0	0	0	0	0,09	-4,69
1.3.Резервный капитал	300	0,22	300	0,22	300	0,18	0	0	0	0	0	-0,04
1.4.Нераспределенная прибыль (убыток)	54870	40,42	67539	49,94	86578	52,6	12669	19039	23,09	28,19	9,52	2,66
2.Долгосрочные обязательства	350	0,26	453	0,33	400	0,24	103	-53	29,43	-11,70	0,07	-0,09
3.Краткосрочные обязательства	41675	30,7	28410	21,01	38779	23,56	13265	10369	31,83	36,5	-9,69	2,55
3.1.Заемные средства	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3.2.Кредиторская задолженность	28257	20,82	13973	10,33	25001	15,19	-14284	11028	-50,55	78,92	10,49	4,86
3.3.Доходы будущих периодов	8540	6,29	9454	6,99	9860	5,99	914	406	10,7	4,26	0,7	-1,00
3.4.Прочие обязательства	4878	3,59	4983	3,68	3918	2,38	105	-1065	2,15	-21,37	0,09	-1,3

Из таблицы 2.2. видно, что по сравнению с началом года фактические запасы товарно-материальных ценностей и затраты в целом снизились на 1927тыс.руб. или на9,94%. Снижение остатков запасов и затрат имело место по следующим видам статей: затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов.

Согласно таблице 2.3. происходит увеличение валюты баланса на 29355 тыс.руб., что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота. Увеличение произошло как за счет увеличения собственных средств, так и заемных. Значительное влияние на изменение валюты баланса оказали собственные средства, которые увеличились на 19039 тыс.руб. или на 17,9%.

В данном предприятии удельный вес собственных средств (76,2%) выше заемных (23,8%), что также говорит о независимости предприятия от внешних кредиторов.

Таким образом, финансирование деятельности предприятия в анализируемом году на 76,2% обеспечено собственным капиталом и на 23,8% - заемным.

Снижение кредиторской задолженности оценивается положительно, так как говорит о своевременном выполнении своих платежных обязательств.

Данные проведенного анализа позволяют сформулировать план финансового оздоровления предприятия:

- Проведение инвентаризации имущества, в частности основных фондов;

- Снижение кредиторской и дебиторской задолженности за счет отпуска товаров только платежеспособным предприятиям;

- Увеличение собственного оборотного капитала за счет дополнительного привлечения инвестиций;

- Увеличение необходимых финансовых средств для производственной деятельности предприятия;

- Выполнение и перевыполнение плана реализации товаров;

- Увеличение ассортимента продукции.

Проводя мероприятия по оптимизации дебиторской задолженности, следует сокращать длительность отсрочек платежей. Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов.

Далее более подробно проанализируем финансовое положение предприятия путем применения специальных методик, а также использования данных отчетности.



3. Анализ платежеспособности организации

3.1 Понятие и виды платежеспособности, основные причины неплатежеспособности

Одним из основных критериев, характеризующих финансовую систему предприятия, является платёжеспособность.

Платёжеспособность - это возможность предприятия своевременно и в полном размере расплатиться по своим обязательствам за счет оборотных активов, срок превращения в деньги которых, соответствует сроку погашения обязательств.

Платёжеспособность предприятия тесно связана с понятием ликвидности различных видов имущества. Ликвидность - это способность того или иного вида актива превращаться в денежную форму в процессе реализации. У различных видов активов разная ликвидность, одни активы являются - более ликвидными, другие - менее ликвидными.

В свою очередь, платёжеспособность тесно связана с понятием оборачиваемости текущих активов. Чем меньше срок оборачиваемости актива, тем выше его ликвидность и платежеспособность.

Таким образом, для оценки платёжеспособности все активы предприятия необходимо делить на группы в зависимости от их ликвидности. Кроме того, все обязательства предприятия различаются между собой по срокам наступления их оплаты. Все обязательства также делят на группы в зависимости от срочности их погашения.

В зависимости от ликвидности активов и срочности погашения обязательств платёжеспособность бывает трех видов:

- общая платёжеспособность;

- текущая платежеспособность;

- срочная платёжеспособность.

Основными причинами неплатёжеспособности являются:

1. Низкая оборачиваемость оборотных активов предприятия.

2. Затруднения с реализацией продукции.

3. Нерациональная структура оборотных средств. 1. Низкая оборачиваемость оборотных активов предприятия.

2. Затруднения с реализацией продукции.

3. Нерациональная структура оборотных средств.

4. Несвоевременные поступления платежей по долгам дебиторов.

5. Наличие в составе МПЗ неликвидов.

При этом структура оборотных активов считается нерациональной, если в их составе наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность или же ее доля превышает 15% в составе оборотных активов.

Анализ платежеспособности необходимо начинать с оценки динамики основных коэффициентов, характеризующих платежеспособность.

3.2 Анализ срочной платежеспособности

Для оценки срочной платежеспособности рассчитаем относительный показатель - коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности.

Лабс = ВЛА / ТО = (стр.1250+стр.1240) / стр.1510,

Где ВЛА - сумма высоколиквидных активов;

ТО - текущие обязательства.

Лабс (31.10.2010) = (8500+17405) / 41675 = 0,622

Лабс (31.10.2011) = (9000+15645) / 28410 = 0,867

Лабс (31.10.2012) = (11500+34656) / 38779 = 1,19

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 20 % и должно находиться в пределах от 0,2 до 0,7.

В данном случае данный показатель очень высокий, что говорит о состоятельности предприятия в ближайшее время погасить текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств).

3.3 Анализ общей платежеспособности

Для погашения текущих активов могут использоваться разнообразные виды активов, которые различаются между собой временем, необходимым для превращения их в денежную наличность.

Имущество предприятия, отраженное в активе бухгалтерского баланса, может быть реализовано с целью получения наличных денег.

Источники образования имущества, отражённые в пассиве бухгалтерского баланса (кроме собственного капитала), должны быть оплачены (или погашены). Следовательно, можно сказать, что ликвидность баланса - это взаимоувязка реализуемости активов с погашаемостью пассивов.

Для определения степени ликвидности баланса необходимо сопоставить виды активов, реализуемые к определенному сроку, с видами обязательств, которые к этому же сроку должны быть оплачены. Если при таком сопоставлении реализация активов дает сумму, достаточную для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а предприятие платёжеспособным.

При неблагоприятном соотношении, когда пассивные обязательства по той или иной группе превышают соответствующие активы, баланс считается неликвидным, а предприятие неплатёжеспособным.

Для оценки текущей платёжеспособности строят баланс текущей ликвидности, для этого все статьи Ф. № 0710001 делят на группы, одинаковые по срокам реализуемости и погашаемости.

В некоторых группах, где сумма активов превышает сумму обязательств, ликвидность будет положительная. В других группах, где сумма активов меньше суммы обязательств, ликвидность будет отрицательная.

Для того чтобы построить баланс текущей ликвидности необходимо в активе и пассиве Ф. №0710001 выделить по 4 группы:

Актив:

1-я группа. Высоколиквидные активы (ВЛА). Это денежные средства предприятия и их эквиваленты, которые можно сразу направить на погашение обязательств, так как они находятся в денежной форме или очень быстро реализуются. Это по Ф.№0710001 краткосрочные финансовые вложения (стр.1240) и денежные средства (стр.1250).

2-я группа. Быстрореализуемые активы (БРА). Классически считается, что это средства предприятия, находящиеся в расчётах, т. е. дебиторская задолженность, по Ф.№0710001 это стр.1230.

3-я группа. Легкореализуемые активы (ЛРА). Классически во всех стабильно развитых странах к легкореализуемым активам относят запасы товарно - материальных ценностей. Ф.№0710001 стр.1210.

4-я группа. Труднореализуемые активы (ТРА). В эту группу включают статьи внеоборотных активов (Ф.№ 0710001,стр.1100), НДС по приобретенным ценностям стр. 1220.

При построении баланса текущими ликвидными активами располагают в порядке возрастания сроков реализуемости.

Пассив:

1-я группа. Наиболее срочные обязательства (НСО), включают в себя обязательства, требующие погашения в анализируемом периоде. Это часть кредиторской задолженности, краткосрочных кредитов и займов.

2-я группа. Краткосрочные обязательства (КО), включают в себя оставшуюся часть кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов.

3-я группа. Долгосрочные обязательства (ДО), включают в себя долгосрочные кредиты банков и займы. Ф. №0710001, стр.1400, в размере 70%.

4-я группа. Постоянные пассивы (ПП) - это собственный капитал и средства, приравненные к собственным (для неплатёжеспособных предприятий). При анализе платёжеспособных предприятий средства, приравненные к собственным, относят к группе краткосрочных обязательств. Ф. №0710001, стр.1300 и (1530).

Баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

ВЛА ? НСО

БРА ? КО

ЛРА ? ДО

ТРА<ПП

Если хотя бы одно из этих неравенств не соблюдается, баланс считается неликвидным, а предприятие - неплатежеспособным.

Согласно таблице 2.4. высоколиквидные активы выше наиболее срочных обязательств. Данная информация говорит о том, что денежных средств достаточно для погашения всех срочных обязательств. Так, платежный излишек составил 10672 и 21155 тыс.руб. на начало и на конец года соответственно, что составило 7,89% и 12,85% валюты баланса.

Быстрореализуемые активы на конец года оказались выше краткосрочных обязательств, что говорит о способности предприятия погасить всю дебиторскую задолженность. Платежный излишек на начало года составил 11141 тыс.руб. или 8,23% валюты баланса, на конец года - 17624 или 10,71% валюты баланса.

Следовательно, баланс можно считать ликвидным, а предприятие - платежеспособным.

Кроме того, текущую платежеспособность можно оценить, используя относительные показатели, которыми являются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)

Таблица 2.4.- Анализ ликвидности баланса

Актив	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.12	Пассив	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.12	Платежный излишек (+) или недостаток (-)	Платежный излишек (недостаток) в % к величине итога группы
								На 31.12.11	На 31.12.12	На 31.12.11	На 31.12.12
1.Высоколиквидные активы	25905	24645	46156	1.Наиболее срочные обязательства	28257	13973	25001	10672	21155	7,89	12,85
2.Быстрореализуемые активы	26740	25578	31213	2.Краткосрочные обязательства	13418	14437	13778	11141	17435	8,23	10,59
3Легкореализуемые активы	18756	19383	17456	3.Долгосрочные обязательства	350	453	400	18930	17056	13,99	10,36
4.Труднореализуемые активы	64343	65645	69781	4.Постоянные пассивы	93719	106388	125427	-40743	-55646	-30,12	-33,81
Баланс	135744	135251	164606	Баланс	135744	135251	164606	х	Х	х	х

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия):

Лобщ = ТА / ТО = стр.1200 / стр.1500

Лобщ (на 31.12.2010) = 71434 / 41675 = 1,71

Лобщ (на 31.12.2011) = 69626 / 28410 = 2,45

Лобщ (на 31.12.2012) = 94860 / 38779 = 2,45

2. Коэффициент привлечения средств:

Кпр = ТО / ТА = стр.1500 / стр.1200

Кпр (на 31.12.2010) = 41675 / 71434 = 0,58

Кпр (на 31.12.2011) = 28410 / 69626 = 0,41

Кпр (на 31.12.2012) = 38779 / 94860 = 0,41

3. Норма прибыли на вложенный капитал (рентабельность имущества):

Rим = Пдо / Бн = стр.2200 / стр.1600

Rим (на 31.12.2011) = 110033 / 135251 = 0,81

Rим (на 31.12.2012) = 145346 / 164606 = 0,88

Таблица 2.5. - Анализ текущей ликвидности

Показатель	На 31.10.2010	На 31.10.2011	На 31.10.2012	Изменение (+,-)
				2011 к 2010	2012 к 2011
1.Коэффициент текущей ликвидности	1,71	2,45	2,45	0,74	0
2.Коэфициент привлечения средств	0,58	0,41	0,41	-0,17	0
3.Норма прибыли на сложенный капитал (рентабельность имущества)	х	0,81	0,88	Х	0,07

Согласно таблице 2.5 коэффициент покрытия составил 2,45, что на начало года, что на конец года соответственно.

Коэффициент покрытия дает общую оценку платёжеспособности предприятия и показывает, на сколько процентов текущие активы предприятия могут покрыть его текущие обязательства. В нашем случае текущие активы в случае необходимости смогут в 2 раза покрыть текущие обязательства предприятия.

В Российской Федерации норматив по кредиту текущей ликвидности установлен не менее 2. В развитых странах мира существуют нормативы, в соответствии с которыми предприятия относят к одной из трёх групп в зависимости от платёжеспособности и финансового состояния:

Если Кпок. > 2 - 1-я группа стабильное финансовое состояние;

Если Кпок. < 2 но > 1 - 2- я группа нормальное финансовое состояние;

Если Кпок. < 1 - 3-я группа кризисное финансовое состояние.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие относится ко 2 группе финансового состояния и обладает нормальным финансовым состоянием.

Коэффициент привлечения средств остается без изменений (0,41). Данный коэффициент показывает, какая часть текущих активов формируется за счет заемного и привлеченного капитала.

Норма прибыли на вложенный капитал ил рентабельность имущества составили 81% и 88% на начало и конец года соответственно. Увеличение рентабельности имущества говорит о повышении эффективности его использования и, поэтому, оценивается положительно.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по более узкому кругу активов, когда из расчета исключается их наименьшая ликвидная часть, т. е. запасы и внеоборотные активы.

Лпр = (ВЛА + БРА) / ТО

Лпр (на31.12.2011) = (24645+25578) / 28410 = 1,77

Лпр (на31.12.2012) = (46156+31213) / 38779 = 1,99

Нормальное значение коэффициента промежуточной ликвидности должно составлять от 0,8 до 1,0. В данном случае, показатель составил 1,77 и 1,99 на начало и конец года соответственно, что характеризует предприятие как платежеспособного плательщика в части имеющихся обязательств.

Платёжеспособность предприятия также характеризуют дополнительные коэффициенты. Одним из них является коэффициент финансирования:

Кфин = СК / ТО = стр.1300 / стр.1500

Кфин (на 31.12.2010) = 93719 / 41675 = 2,249

Кфин (на 31.12.2011) = 106388 / 28410 = 3,745

Кфин (на 31.12.2012) = 125427 / 38779 = 3,234

Коэффициент показывает соотношение собственного и заемного капитала. Хорошо, когда этот коэффициент больше 1. Согласно полученных данных видно, что фактический показатель превышает нормативный в 2 и 3 раза. Этот факт характеризует увеличение доли собственного капитала в валюте баланса.



4. Анализ финансовой устойчивости организации

4.1 Анализ финансовой устойчивости методом коэффициентов

Финансовая устойчивость предприятия - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Такой анализ необходимо начинать с оценки динамики основных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость организации.

Состояние расчетно-платежной дисциплины в организации оказывает существенное влияние на ее платежеспособность и финансовую устойчивость. Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой и стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Таблица 2.6. - Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Расчетная формула	Экономическое содержание	На 31.12.11	На 31.12.12	Изменение
1.Коэффициент автономии	Стр.1300/1700	Показывает долю СК в валюте баланса (в источниках формирования имущества предприятия). Более 0,5	0,787	0,762	-0,025
2.Коэффициент заемного капитала	(стр.1400+1500+1530)/стр.1700	Обратный коэффициенту автономии. Отражает долю заемных средств в источниках финансирования. Менее 0,5	0,144	0,178	0,034
3.Коэффициент финансовой зависимости	Стр.1700/1300	Характеризует зависимость предприятия от внешнего финансирования. Чем меньше показатель, тем больше зависимость предприятия	1,271	1,312	0,041
4.Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	(стр. 1300-1100 ) / стр. 1210	Показывает, какую часть материально -производственных запасов в процентах приобретает предприятия за счет собственного капитала.	2,1	3,2	1,1
5.Величина собственных оборотных средств	(стр. 1300-стр. 1150);	Показывает сумму собственного капитала, которая идет на приобретение оборотных активов	41692	56610	14918
6.Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	(стр. 1300-1100) / стр. 1200	Показывает, какую часть оборотных активов в процентах приобретает предприятие за счет собственных источников.	2,1	0,59	-1,51
7.Коэффициент маневренности	(стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1300	Показывает долю собственного оборотного капитала в общей величине собственных источников	0,38	0,44	0,06

Согласно данных таблицы коэффициент автономии предприятия на начало и на конец года составлял 0,787 и 0,762. Данные показатели говорят о том, что более 70% активов предприятия сформированы за счет собственного капитала.

Коэффициент заемного капитала составляет на начало года 0,144, на конец - 0,178, что свидетельствует незначительную долю заемных средств в общих источниках формирования капитала предприятия.

Коэффициент финансовой независимости составляет 1,271 на начало и 1,312 на конец года. Это говорит о том, что кредиторы в меньшей части участвуют в финансировании предприятия. Зависимость предприятия от внешних источников не велика.

Другими словами эти показатели характеризуют предприятие как устойчивое, что обеспечено высокой долей собственного капитала и предполагает стабильное положение на рынке.

4.2 Анализ методики оценки финансовой устойчивости при помощи абсолютных показателей бухгалтерского баланса

Для изучения обеспеченности запасов ТМЦ источниками финансирования рассчитывают три основных показателя (таблица 2.7.)

Таблица 2.7. - Исходные показатели для оценки финансовой устойчивости

Показатель	Формула для расчета	На 31.12.11	На 31.12.12
1.Излишек или недостаток СОК для формирования запасов	СК+СП-ВА (стр.1300 -стр.1100)	40763	55681
2. Излишек или недостаток СОК и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат	СК+ДЗК+СПС - ВА (стр.1300 +стр.1400 - стр. 1100)	41216	56081
3.Излишек или недостаток общей величины источников формирования имущества предприятия	СК+ДЗК+КО-ВА (стр.1300 + стр.1400 +стр.1500 - 1100)	69626	94860

Величина запасов на начало года - 19383 тыс.руб., на конец - 17456 тыс.руб.

Рассмотрим соотношения:

1. На начало года

- СК+СП-ВА = 40763 > 19383

- СК+ДЗК+СПС - ВА = 41216 > 19383

- СК+ДЗК+КО-ВА = 69626 > 19383

2. На конец года

- СК+СП-ВА = 55681 > 17456

- СК+ДЗК+СПС - ВА = 56081 > 17456

- СК+ДЗК+КО-ВА = 94860 > 17456

Согласно полученных соотношений предприятие является абсолютно финансово устойчивым. Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.



5. Анализ деловой активности организации

5.1. Анализ структуры и динамики оборотных активов

Деловая активность - это способность организации обеспечить поступательные темпы роста и прироста основных экономических и финансовых показателей за счет выявления и использования внутрихозяйственных резервов и обеспечения более высокой эффективности работы предприятия, а также за счет диверсификации основной и финансовой деятельности.

Оценка деловой активности включает анализ результатов и эффективности текущей основной производственной деятельности предприятия.

Используя методы горизонтального и вертикального анализа, изучим структуру и динамику оборотных активов. Основной целью изучения динамики оборотных средств является расчет их изменения за анализируемый период, т.е. установление их движения за период в сторону роста или снижения.

Основной целью вертикального анализа является изучение структуры оборотных средств и установление ее рациональности или нерациональности для организации.

Анализ структуры и дин...