Анализ финансового состояния ООО "Рога и копыта"

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице № 19.

Таблица 19. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана)

Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 19а.

Таблица 19a. Анализ точки безубыточности

На конец анализируемого периода (31.12.2010) значение показателя Альтмана составило, что говорит о том, что на предприятии Не хватает данных. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

5.2 Z-счет Таффлера

В 1977 году британский ученый Таффлер (Taffler) предложил использовать четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход: На первой стадии расчетов вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель принимает форму:

Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4

§ К1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств

§ К2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств

§ К3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса)

§ К4 - Соотношение выручки от реализации с активами (валютой баланса)

§ Если величина Z - счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период отображен в таблице № 20.

Таблица 20. Четырехфакторная модель Таффлера - изменения

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 20а.

Таблица 20а. Четырехфакторная модель Таффлера

На конец анализируемого периода (31.12.2010) значение показателя Таффлера составило 0,00, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика.

5.3 Z-счет Лиса

В 1972 году экономист Лис (Великобритания) получил следующую формулу:

Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4

§ К1 - Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса)

§ К2 - Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса)

§ К3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса)

§ К4 - Соотношение собственного и заемного капитала

§ Критическое значение показателя составляет <0,037

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый период отображен в таблице № 21.

Таблица 21. Четырехфакторная модель Лиса - изменения

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 21а.

Таблица 21a. Четырехфакторная модель Лиса

На конец анализируемого периода (31.12.2010) значение показателя Лиса составило 0, что говорит о том, что положение предприятия неустойчиво.

Рассмотрев все три методики, представленные в разделе "Анализ вероятности банкротства", можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В целом, как на начало, так и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как высокую.

5.4 Определение признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства ООО "Рога и копыта"

Признаком фиктивного (преднамеренного) банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату, когда должник обратился в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

Для установления наличия или отсутствия признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами.

Обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к величине краткосрочных пассивов, за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами в ряде с другими показателями, применяемыми при определении признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства, отображен в таблице № 22.

Таблица 2 Признаки преднамеренного банкротства - изменения 2.

Показатели, применяемые при определении признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства в динамике, отображены в таблице № 22а.

Таблица 22а. Признаки преднамеренного банкротства

Как видно из таблицы № 22, и на начало, и на конец анализируемого периода показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами, находится на уровне 0, что в пределах нормы (менее 1) и свидетельствует об отсутствии признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства у ООО "Рога и копыта".

Определение признаков преднамеренного банкротства

С целью выявления признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности должника, который делится на два этапа.

§ На первом этапе рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки.

§ На втором этапе анализируются условия совершения сделок должника за этот же период, повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами.

К показателям, характеризующим степень обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, относятся:

§ обеспеченность обязательств должника всеми его активами;

§ обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;

§ величина чистых активов

В случае установления на первом этапе существенного ухудшения в показателях обеспеченности обязательств проводится экспертиза сделок должника за этот период, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей. В результате проведенной экспертизы делаются следующие выводы:

§ если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

§ если обеспеченность требований кредиторов существенно ухудшилась, но сделки, совершенные должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

§ если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства усматриваются.

Обеспеченность обязательств должника всеми его активами

Обеспеченность обязательств должника всеми его активами определяется как отношение всей величины имущества, равной валюте баланса, за исключением организационных расходов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательствам.

Показатели обеспеченности обязательств должника всеми его активами за период с 31.12.2009 по 31.12.2010 представлены в таблице № 22а.

Как показывают расчеты, представленные в таблице № 22, показатель обеспеченности обязательств должника активами в базовом и отчетном периоде находился на одинаковом уровне и составил 0.

Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами

Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательным платежам.

Согласно произведенным расчетам (таблица № 22) показатель обеспеченности обязательств должника оборотными активами в базовом и отчетном периоде находился на одинаковом уровне и составил 0. снизилось на 0 и составило 0.

Величина чистых активов

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Чистые активы рассчитываются как разность между активами организации и пассивами организации.

Как мы видим из таблицы № 22, величина чистых активовосталась на прежнем уровне.

Произведенный анализ сделок должника показал, что признаками преднамеренного банкротства может быть следующее:

Как видно из таблицы № 22 и на начало, и на конец анализируемого периода показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами находится на уровне 0, что в пределах нормы (менее 1) и свидетельствует об отсутствии признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства у ООО "Рога и копыта".

Выводы

Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с 31.12.2009 по 31.12.2010 ключевыми стали следующие моменты.

§ Динамику изменения актива баланса за рассматриваемый период нельзя назвать положительной в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

§ Изменение структуры пассивов за анализируемый период следует признать в подавляющей части позитивным.

§ Рассмотрев динамику доходов и расходов ООО "Рога и копыта", можно сказать, что за анализируемый период в целом ее можно назвать положительной.

§ За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

§ Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике показывает стагнацию финансовой устойчивости предприятия.

§ Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, и коэффициент текущей ликвидности ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев, ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

§ На начало анализируемого периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат. На конец периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат.

§ На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 0 дня. За анализируемый период продолжительность чистого цикла осталась на прежнем уровне и составила 0 дня

§ За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2009 0,00 руб., осталась на прежнем уровне.

§ Рассмотрев все три методики, представленные в разделе 'Анализ вероятности банкротства', можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого периода вероятность банкротства можно оценить как высокую.

Размещено на Allbest.ru