Роль денег в рыночной экономике

Таким образом, межбанковском сегменте российского денежного рынка в 2011-2012 годах наблюдался высокий уровень ликвидности. Благоприятная ситуация с ликвидностью, а также решение Совета директоров Банка России о сохранении уровня ключевых ставок способствовали сохранению низкой волатильности процентных ставок денежного рынка.

3.2 Динамика денежных показателей в условиях кризиса

Накануне кризиса российская экономика демонстрировала очень хорошие макроэкономические показатели: значительный профицит бюджета и счета текущих операций, быстрый рост золотовалютных резервов и средств в бюджетных фондах. Вместе с тем в последние годы было допущено некоторое ослабление денежно-кредитной и бюджетной политики. Так, в 2007 г. расходы федерального бюджета увеличились в реальном выражении на 24, 9%, то есть их рост более чем в три раза превышал рост ВВП. В экономике сформировались устойчиво низкие процентные ставки, фактически отрицательные в реальном выражении, что привело к бурному росту кредитования.

Естественным результатом стал «перегрев» экономики. С одной стороны, это способствовало усилению инфляционного давления, а с другой - быстрому наращиванию внешних заимствований. Всего за три года (2005-2007) внешний долг негосударственного сектора увеличился почти в четыре раза. На начало 2005 г. он составил 108 млрд долл. США., а на конец 2007 г. - 417, 2 млрд.

Быстрый рост государственных расходов и импорта маскировался повышением цен на нефть и другие товары российского экспорта.

Однако фактически описанные процессы делали российскую экономику уязвимой к воздействию глобального кризиса.

Привлечение российскими банками средств на мировом рынке капитала позволило им проводить экспансию на кредитном рынке, что привело к повышению доступности денежных ресурсов и снижению ставок на внутреннем рынке заимствований. Чистая международная инвестиционная позиция кредитных организаций устойчиво ухудшалась. В конце 2005 г. ее значение составило -20, 827 млрд долл. США, а в конце III квартала 2008 г. - -99, 651 млрд.

Снижение цен на нефть с мая 2007 года и ограничение заимствований на внешнем рынке вызвали существенное ослабление платежного баланса во втором полугодии 2008 г. Чистый приток частного капитала в размере 83 млрд долл. США в 2007 г. превратился в его чистый отток в размере 130 млрд долл. в 2008 г. В IV квартале прошлого года по сравнению с I кварталом счет текущих операций сократился в 4, 5 раза - с 37 млрд долл. США до 8 млрд долл., а в целом за год он составил 99 млрд долл. США (см. табл. 4).

Таблица 4

Платежный баланс Российской Федерации за 2008 год (млрд долл. США)

В результате в прошлом году валютные резервы сократились на 45 млрд долл. США (а золотовалютные - на 51, 7 млрд) и фактически перестали выполнять функцию источника денежного предложения. Их сокращение привело к серьезному замедлению денежного предложения. За 11 месяцев 2008 г. объем денежной массы М2 даже снизился на 0, 3%, в то время как в 2007 г. за тот же период он увеличился на 35, 2% (см. рис. 5).

Рисунок 5 - Денежная масса М» (прирост, в% к началу года)

Основным источником денежного предложения стало пополнение ликвидности со стороны денежных властей. Предпринятые шаги позволили насытить рынок краткосрочной ликвидностью, однако не смогли компенсировать дефицит долгосрочных ресурсов.

Предложение «длинных» денег в экономике и стабилизацию денежного рынка в долгосрочной перспективе должны обеспечить институциональные инвесторы, а также сами коммерческие банки за счет кредитной активности.

Одним из источников «длинных» пассивов служат депозиты юридических лиц и вклады физических лиц, размещенные на срок более трех лет. На протяжении последних двух лет их доля в общих пассивах составляла 5-6%.

В условиях нехватки «длинных» денег банки вынуждены в качестве источника формирования «длинных» активов использовать «короткие» обязательства. Причем эта ситуация характерна не только для периода текущей финансовой нестабильности, но и для последних нескольких лет, когда краткосрочные обязательства покрывали не менее 10-14% долгосрочных активов банков. Очевидно, дальнейшее наращивание долгосрочных кредитов за счет краткосрочных пассивов могло негативно сказаться на ликвидности банковской системы.

В последнее время замедление темпов роста кредитного портфеля приняло ярко выраженный характер. В ноябре 2008 г. по сравнению с октябрем объем выданных кредитов населению даже сократился на 0, 7%, прирост банковских кредитов предприятиям составил всего 0, 7%. По итогам одиннадцати месяцев 2008 г. задолженность перед кредитными организациями нефинансовых организаций выросла на 32, 6% против 46, 9% за тот же период 2007 г.

На динамику банковских кредитов в 2008 г. оказало влияние и то, что в период кризиса многие организации начали сворачивать инвестиционные программы, сокращать текущие расходы. Банки стали ужесточать требования к финансовому состоянию граждан в связи с возрастающими рисками непогашения кредитов (снижение покупательской способности, увеличение числа безработных). В ближайшее время банкам придется больше внимания уделять привлечению ресурсов с внутреннего рынка.

Усиление конкуренции на внутреннем финансовом рынке в 2008 г. привело к повышению ставок по банковским депозитам. Так, средневзвешенная ставка по рублевым депозитам населения в кредитных организациях сроком до одного года повысилась с 5, 4% годовых в январе 2008 г. до 6, 2% годовых в октябре, а средневзвешенная ставка по рублевым депозитам предприятий сроком до одного года - с 3 до 6, 7%.

Отметим, что до сих пор повышение банками ставок по депозитам физических лиц было весьма скромным и не компенсировало ускорение темпов инфляции. При этом темпы прироста банковских депозитов снизились.

Кроме депозитов населения и предприятий в 2008 г. основными источниками формирования ресурсов коммерческих банков были кредиты, депозиты и прочие средства, полученные от других кредитных организаций, а также средства организаций на расчетных и прочих счетах и облигации. На долю этих статей, включая депозиты, на начало декабря 2008 г. приходилось 71, 3% общей суммы пассивов.

Доля кредитов Банка России, полученных банками, увеличилась на 8 п. п. - до 8, 2% в общей сумме пассивов. Очевидно, кредиты Банка России носят краткосрочный и регулирующий характер.

В 2008 г. инфляция снова выросла вследствие мягкой денежно-кредитной политики в предыдущие годы. Правительство и Банк России не смогли сдержать избыточное денежное предложение из-за высоких цен на нефть и притока капитала. Это существенно увеличивало совокупный спрос в экономике и привело к кредитному буму. Прирост кредитов строительству составил на 1 октября 2007 г. 85, 8%, а на 1 октября 2008 г. - 54%, транспорту и связи - соответственно 81, 5 и 38, 2% (см. табл. 6). Поддержание таких темпов кредитования в длительном периоде невозможно, поскольку в результате возникает кредитный пузырь. Кредитный бум в среднесрочной перспективе может натолкнуться на снижение кредитоспособности заемщиков, а в условиях кризиса неизбежно приводит к «жесткой посадке» перегретых отраслей и невозврату кредитов, ухудшению кредитного портфеля банков.

Рисунок 6 - Объем кредитования

При инерционном наращивании кредитов заметное снижение стабильности пассивной базы вызывает острую нехватку ликвидности. Ситуацию в реальном секторе также осложняет рост процентных ставок. Высокая стоимость ресурсов для предприятий кроме инфляционного фактора определяется тем, что рынок сигнализирует о существенном уровне неопределенности: вновь произведенные товары и услуги могут быть невостребованы. В результате кредитами могут воспользоваться только производства с высокой доходностью или быстрой отдачей.

С кредитными ставками выше 15% российские банки работали до 2003 г. Именно тогда наша страна перешла к экономическому росту. Но эти ставки были приемлемы только для ограниченного числа отраслей с быстрой отдачей. Условия для развития базовых отраслей промышленности возникают только на основе снижения инфляции и ставок кредита. При достижении равновесного курса дополнительное накачивание экономики денежными средствами может снова привести к избытку ликвидности и дополнительному росту инфляции, а задача создания «длинных» денег вновь отодвинется на несколько лет. Это означает, что одно из важнейших условий для обеспечения долгосрочного роста - контроль над инфляцией. Поэтому в ведущих странах низкая инфляция выступает главным индикатором экономической политики. Таким образом, политика Банка России по повышению ставок в экономике оправдана. Другие страны снижают ставки, поскольку у них очень высок риск сильной дефляции.

В зависимости от сценарных вариантов развития экономики Банк России предполагал увеличение денежного агрегата М2 в 2009 г. на 19-28%. Переход к формированию денежного предложения преимущественно за счет увеличения валового кредита банкам при снижении роли прироста чистых международных резервов позволил более эффективно использовать процентные инструменты денежно-кредитного регулирования, сделать действенным процентный канал трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. В то же время уменьшение присутствия Банка России в операциях на внутреннем валютном рынке дало возможность повысить гибкость курсовой политики, осуществить постепенный переход к режиму свободно плавающего валютного курса.

Выбор курсовой политики также оказывается весьма непростой задачей. В начале развития кризисных процессов в мировой экономике Банк России поддерживал неизменный курс национальной валюты по отношению к бивалютной корзине. Это сопровождалось снижением международных резервов и сокращением денежной массы.

С середины ноября 2008 г. он приступил к плавному ослаблению национальной валюты посредством постепенного расширения коридора допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины. За 2008 г. реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам укрепился на 4, 5%, в том числе в декабре по отношению к ноябрю ослабел на 3, 6%.

Сдерживание процесса ослабления рубля потребовало от Банка России значительных объемов интервенций на валютном рынке.

Эксперты сходятся во мнении, что постепенное ослабление национальной валюты является более затратным с точки зрения расходования международных резервов. На ожиданиях девальвации рубля спрос на иностранную валюту многократно увеличивается. Вместе с тем постепенное ослабление курса валюты позволило банкам создать необходимые валютные резервы и обеспечить устойчивость пассивной части банковской системы.

3.3 Оценка современных тенденций развития роли и функций денег

Роль любой экономической категории в экономике определяется теми функциями, которые выполняет эта категория. Соответственно, роль современных денег определяется теми функциями, которые они выполняют. Вместе с тем, роль денег определяется и экономико-политическим строем общества, изменения в котором приводят и к изменениям роли денег. Понятно, что роль денег определяется тем результатом, который достигается с их помощью в экономическом и социальном развитии общества. Из того, что деньги используются в деятельности хозяйствующих субъектов, в развитии и повышении эффективности производства, в экономном использовании ресурсов, в росте материальной заинтересованности людей как субъектов экономических отношений - они играют важную роль в повышении роли государства в экономической и социальной жизни общества.

Для современных денег, не имеющих связи с золотом и собственной стоимости, характерно выполнение таких функций как функция средство обращения, средство выражения товарных цен и ценовых пропорций между товарами, средство платежа и средство сохранения (для устойчивых денег) и накопления ценности.

Будучи, прежде всего, посредниками в товарообмене, деньги в функции средства обращения облегчают товарообмен. Эта посредническая роль денег проявляется в облегчении товарообмена. Роль денег в функции средства обращения заключается также и в том, что деньги, способствуя бесперебойности актов купли-продажи, соответственно, способствуют бесперебойности кругооборота доходов и продуктов и воспроизводственного процесса в целом.

Уместно отметить, что свою роль посредников в товарообмене и пособников в бесперебойности кругооборота доходов и продуктов выполняют как наличные, так и безналичные деньги. Однако, в отличие от безналичных денег, наличные деньги должны обладать всеобщей приемлемостью. Если же деньги не обладают всеобщей приемлемостью, то они не могут не только играть роль посредников в товарообмене, облегчающих товарообмен и способствующих бесперебойности кругооборота доходов и продуктов, но они не могут, даже, выполнять саму функцию средства обращения. Поэтому такие деньги требуют своего немедленного изъятия из обращения, так как, перестав облегчать товарообмен (из-за отказа людей принимать обесценившиеся деньги), они становятся тормозом в процессах купли-продажи, затрудняя тем самым товарообмен и способствуя возникновению бартера.

Роль денег в функции средства выражения товарных цен и ценовых пропорций между товарами заключается в том, что с их помощью возникает возможность выражать ценовые пропорции отдельных элементов товарных цен, выражать цены товаров и услуг, определять затраты на производство, определять выручку от реализации продукции, величину прибыли, вести учет затрат и поступлений.

Вместе с тем, следует отметить, что выполняя функцию средства выражения стоимостных пропорций и товарных цен, современные кредитные деньги, не имеющие связи с золотом и потому не обладающие собственной стоимостью, не могут измерять стоимости товаров, так как нельзя измерять вес предмета гирей, не имеющей веса и, соответственно, измерять стоимость товара, не имея собственной стоимости. Из этого следует, что выполняя роль средства выражения товарных цен и ценовых пропорций между товарами, современные кредитные деньги не создают эквивалентного (по стоимости) товарообмена.

Для понимания роли денег в функции средства выражения товарных цен и ценовых пропорций между товарами (вместо привычной функции меры стоимостей золотых денег), необходимо вспомнить следующее. Потребительная стоимость денег (их полезность) является вещественным носителем меновой стоимости, т. е. носителем количественного соотношения, по которому одни товары обмениваются на другие товары, что проявляется в виде выражения деньгами, прежде всего, ценовых пропорций между товарами. К. Маркс отмечал, что деньги, обладая потребительной стоимостью как вещественным носителем меновой стоимости, являются одновременно и «... носителем количественного соотношения в виде пропорции, в которой потребительные стоимости одного рода обмениваются на потребительные стоимости другого рода... «.

Соответственно деньги, выражая товарные цены, выражают ими только ценовые пропорции между товарами, по которым товары обмениваются друг на друга.

Роль денег в функции выражения товарных цен и ценовых пропорций состоит также и в том, что с их помощью создаются условия для материальной заинтересованности в результатах своего труда, результатах хозяйствования фирм и предприятий, результатах распоряжения собственностью и т. п. Тем не менее, эту свою роль могут выполнять только устойчивые деньги. Более того, если национальные деньги страны становятся неустойчивыми, то они не могут не только играть указанную роль, но они не могут, даже, выполнять своей функции как средства выражения товарных цен и ценовых пропорций между товарами. При таких условиях, указанную функцию начинают выполнять в стране устойчивые иностранные деньги, а роль национальных денег резко снижается.

Роль денег в функции средства сохранения и накопления ценности (покупательной способности) состоит в том, что с их помощью возникает возможность накапливать основной и оборотный капитал, накапливать покупательную способность, необходимую для последующего приобретения дорогостоящих предметов, создавать страховые, пенсионные, и др. накопительные фонды хозяйствующими субъектами различных отраслей экономики и населением. Выполнение этой функции возможно только устойчивыми деньгами. Это обусловлено тем, что накопление обесценивающихся денежных билетов и монет, также как и сумм, записанных по счетам в банках, приводит только к утрате части или, даже, всей покупательной способности денег. При таких условиях, они уже не способны играть какую бы-то ни было роль в сохранении и приумножении богатства страны и ее индивидов.

При обесценении национальных денег, функцию средства сохранения и накопления ценности (покупательной способности) начинает выполнять устойчивая иностранная валюта.

Например, в Украине такой валютой стал доллар США, превратившийся, по сути, в евродоллар1. При этом США получают от эмитированной суммы долларов, не обращающихся на их территории (находящейся вне территориальных границ США и, что особенно важно, вне корреспондентских счетов Ностро американских банков), немалый эмиссионный доход.

Роль денег в функции средства платежа состоит в том, что с помощью денег в этой функции возникает возможность создавать кредитные орудия обращения, такие как векселя, тратты, чеки и другие кредитно-расчетные и платежные документы; создавать систему электронных платежей и пластиковых карточек, которые не только экономят средства на изготовление денежных билетов и монет, но и ускоряют расчеты, способствуя в целом по стране сокращению необходимой для обращения денежной массы. Соответственно, роль денег в функции средства платежа состоит в экономизации денежного оборота страны, так как в размере безналичной денежной массы, находящейся на счетах в банках, правительству страны нет необходимости нести затраты по эмиссии наличных денег.

Несмотря на то, что современные кредитные деньги, не имеющие связи с золотом и собственной стоимости, не выполняют марксистской функции «мировые деньги», тем не менее, роль денег в международных экономических отношениях весьма велика. Это выражается в том, что современные бумажные деньги не только используются в международных расчетах, завершая их, но и стимулируют развитие внешней торговли. Конечно, далеко не все национальные деньги стран (или валюты) используются в международных расчетах, а только те валюты, страны-эмитенты которых не установили на территории своих стран никаких валютных ограничений на валютные операции с валютными ценностями ни для резидентов, ни для нерезидентов. Уместно отметить, что такие валюты называются свободно-используемыми валютами, так как они свободно продаются и покупаются на главных валютных рынках мира, таких как Нью-Йоркском, Лондонском, Токийском и др. валютных рынках.

Рассматривая роль денег в международных расчетах, следует отметить, что современные деньги широко используются как в торговых, так и в неторговых внешнеэкономических операциях. Соответственно, роль денег в торговых операциях, прежде всего, сводится к оценке выгодности экспортно-импортных операций и выполнению платежа по ним. Однако, оценка выгодности экспортно-импортных операций во многом зависит от официального валютного курса страны экспортера (импортера) и соотношения внутренних и внешних цен на один и тот же товар. Если цены на экспортируемые товары внутри страны ниже цен на мировых рынках, то выгоден экспорт, если же цены на внутреннем рынке выше цен внешнего рынка, то выгоден импорт товара.

Пример. При официальном валютном курсе гривны - 5, 05, т. е., 5, 05 гривен за 1 доллар США, и цене товара 10 долларов за рубежом и 40 грн в Украине, предприниматель продав свой товар на внешнем рынке за 10 долларов, получит 50 грн 50 коп. (5, 05 грн - 10), а не 40 грн. Однако, если цена единицы этого же товара на внутреннем рынке Украины снизится до 30 грн, то, реализовав этот товар за рубежом, экспортер получит за него те же 10 долларов, однако гривневый эквивалент в 50 грн 50 коп., будет значительно выше внутренний цены в 30 грн. При таких условиях становится совершенно очевидно, что снижение^ на внутреннем рынке товарных цен, дает экспортеру значительно большую экспортную прибыль, делая экспорт товара более привлекательным. И наоборот, если цена единицы товара на внутреннем рынке возрастет с 50 грн до 55 грн то экспортеру станет невыгодным экспорт товара, так как на внутреннем рынке страны он получит больше - 55 грн, вместо 50 грн 50 коп.

Последовательное выполнение деньгами своей роли в экономике страны возможно только при бесперебойном выполнении деньгами всех своих функций. Предпосылкой этому является, прежде всего, устойчивость денег, так как обесценивающиеся деньги, утратившие не только свою устойчивость, но и как следствие - свою приемлемость, вообще не могут быть деньгами.

Устойчивость современных денег поддерживается центральным банком страны, одной из основных функций которого является поддержание устойчивости национальных денег. Основным условием выполнения этой задачи и достижения экономической стабильности в стране является равновесие спроса и предложения на рынках денег и товаров или, проще говоря, стабильность

сбалансированности номинальных стоимостей товарной и денежной массы. Для выполнения этого условия в переходный период экономики Украины необходимо наполнить рынок товарной массой отечественного производства, что создаст предпосылки для снижения товарных цен, свяжет денежную массу с возросшей товарной массой, что и позволит укрепить покупательную способность национальных денег.

Однако, для наполнения внутреннего рынка товарами отечественного производства, необходимо материально заинтересовать отечественных товаропроизводителей, что возможно только при условии снижения налогового бремени. На наш взгляд, снижение налогов до 30% суммы всех доходов товаропроизводителей, будет стимулировать их к расширению объемов производства и созданию новых фирм и предприятий, что в целом будет способствовать росту объемов производства, т. е. росту национального продукта и национального дохода. При таких условиях возрастут и поступления в государственный бюджет. К тому же, деньги станут устойчивыми, приобретут всеобщую приемлемость и смогут последовательно выполнять свои функции - средства обращения, средства выражения товарных цен и ценовых пропорций, средства сохранения и накопления ценности и средства платежа, что в свою очередь повысит их роль в экономической и социальной жизни общества.

Изложенное позволяет сделать вывод о том, что, несмотря на то, что в настоящее время деньги не имеют собственной стоимости и товарной природы, они играют чрезвычайно важную роль в экономике страны. А их устойчивость является залогом процветания общества. Поэтому в настоящее время все без исключения страны, и Украина в том числе, уделяют вопросам поддержания устойчивости своих национальных денег большое внимание.

Заключение

Деньги - одно из самых давних явлений в жизни общества. Они играют важную роль в его экономическом и социальном развитии и сегодня. Конечно, тема денег будет актуальной и в дальнейшем.

Деньги не были придуманы человечеством и не является продуктом творения государства, а появились стихийно как результат эволюционного развития товарного производства и обмена. Вместе с тем государства активно влияют на форму денег, с тем, чтобы предоставить им тех признаков, которые делают деньги наиболее адекватными потребностям рынка.

Деньги за своей сущностью являются особенным товаром, который имеет свойства общего эквивалента - способность обмениваться на любой другой товар, общую потребительскую стоимость вместо специфической, свойственной обычным товарам, является непосредственным носителем абстрактной ценности и общественного богатства.

Деньги - необходим инструмент функционирования рыночной экономики. Содержание этого инструмента раскрывается через его пять функций: меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства нагромождения стоимости, мировых денег. В функции меры стоимости деньги обеспечивают определение стоимости товаров через форму цены. В функции средства обращения деньги обслуживают реализацию товаров с немедленным возвращением владельцу эквивалентной стоимости. В функции средства платежа деньги обслуживают погашение долговых обязательств, которые возникают в процессе распределения и реализации стоимости. В функции мировых денег деньги обслуживают движение стоимости по каналам мирового рынка - ее измерение, распределение, реализацию и нагромождение.

Роль денег является результатом их функционирования и оказывается в стимулирующем или тормозящем влиянии денег на определенные экономические процессы. Такое влияние обеспечивается самим наличием денег, благодаря чему все экономические субъекты функционируют в денежной (а не бартерному) среде, а также изменением количества денег в обороте. В первом случае роль денег заключается в потому, что экономические субъекты поставлены в такие условия, которые побуждают их как производителей производить больше и с меньшими расходами, а как потребителей - тратить деньги экономнее и с наибольшим эффектом. Во втором случае роль денег оказывается в том, что увеличение или уменьшение массы денег увеличивает или уменьшает объем платежеспособного спроса, влияет на конъюнктуру рынка, на объемы производства и занятость.

Деньги прошли длительный и сложный путь развития от обычных товаров широкого потребления к современным электронным деньгам. Каждое изменение формы денег предопределялось высшим уровнем развития общественных отношений и существенным осложнением требований рынка к денежному эквиваленту. Переломным моментом в развитии форм денег стала демонетизация золота, в результате которой закончилась эпоха полноценных денег и началась эпоха неполноценных денег. На сегодня неполноценные деньги полностью взяли на себя и успешно выполняют большинство денежных функций, в первую очередь средству обращения, средства платежа и меры стоимости. В то же время есть основания утверждать, что функцию средства нагромождения стоимости частично продолжает выполнять золото, о чем свидетельствует накопление больших запасов золота в государственной и частной собственности.

Следовательно, после всего вышесказанного целесообразным будет сказать, что в экономической теории деньги являются одной из наиболее интересных тем. Действительно, огромное количество людей в мире ежедневно рассчитывается деньгами за приобретенные товары или услуги. Однако не каждый человек задумывается о том, какое важное значение имеют деньги. А именно знание истории создания и эволюционного развития денег - ключ познания глубинных теоретических проблем, которые раскрывают их суть и современное функциональное приложение.

Список использованных источников

Брагинский, С. В. Кредитно-денежная политика. Учебное пособие / С. В. Брагинский. - М: Наука, 2010. - 361 с.

Денежное обращение и кредит. Учебное пособие / Под ред. Л. Н. Красавиной. - М. : Финансы и статистика, 2010. - 341 с.

Деньги Кредит Банки. Ценные бумаги / под. ред Жукова. Е. Ф M:. Изд: Юнити-Дана, 2011. - 430с.

Деньги. Кредит. Банки: учебник / под. ред Г. Н. Белоглазовой. М. : Изд: Высшее образование, 2009. - 392 с.

Деньги. Кредит. Банки: учебник / под. ред В. В. Иванова, Б. И. Соколова. М. : Проспект, 2009. - 848 с.

Деньги. Кредит. Банки / под. ред Мягковой. Е Л. Изд: Кнорус, 2009. - 117с. 6. Деньги. Кредит. Банки / под. ред Трофимова. А. В Изд: Ингасу, 2008. -124с.

Деньги. Кредит. Банки / под. ред Шульковой. Н. Н Изд: Финансы и статистика, 2008. - 160с.

Деньги. Кредит. Банки / под. ред Шевчукова. В. А. Изд: Просвящение, 2009. - 141с.

Деньги. Кредит. Банки / под. ред Яновича. П. А. Изд: Дрофа, 2008. - 60с.

Деньги, кредит, банки. Учебное пособие / под. ред Гориной. Т. И. М:. Изд: РИЦ ХГАЭП, 2010. - 144 с.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под. ред Лаврушина. О. И. М. : Изд: Финансы и статистика, 2011. - 464 с.

Деньги, кредит, банки. Справочное пособие / Под редакцией Г. И. Кравцовой. - М. : Приор, 2012. - 251 с.

Деньги, кредит, банк: Учебник / Под. ред. О. И. Лаврушина. - М. : Финансы и статистика, 2012. - 419 с.

Роль денежно-кредитной и валютной политики в экономике государства / А. А. Дильмухамотов // Экономика и управление. - 2011. - №15. - С. 14-17.

Денежно-кредитная политика в период экономических реформ [Текст] / Р. Х. Морданов // Экономика и управление. - 2012. - №10. - С. 54-55.

Основы экономической теории [Текст]: Учеб. Прособие для неэкон. спец. вузов / Отв. редактор и руководитель авт. коллектива П. В. Савченко. - М. : 2011. -310 с.

Общая теория денег и кредита. Учебное пособие / Е. Ф. Жуков. - М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. - 502 с.

Парамонова, Т. В. Одна из важнейших проблем - повышение спроса на деньги / Т. В. Парамонова // Финансовый бизнес. - 2012. - №5. - C. 8-9.

Симрановский, А. Ю. К вопросу денежно-кредитной политики [Текст] / А. Ю. Симрановский // Деньги и кредит. - 2012. - №4. - С. 64-67.

Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. Сенчагова Р. Д. - М. : Проспект, 2011. - 381 с.

Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебное пособие / Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова. - М. : Проспект, 2012. - 496 с.

Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие / М. А. Абрамова. - М. : ИМПЭ, 2011. - 458 с.

Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие / В. Н. Дробозина. - М. : Финансы и статистика, 2011. - 362 с.

Шеннвеев В. Н. Денежный оборот // Банковские услуги - 2012. - №7 - с. 2-10

Шамраев А. В. Перспективность направления деятельности по нормативному регулированию безналичных расчетов // Банковское дело. - 2011. - №11. - с. 8-12.

Шанаев, В. Н. Денежные и кредитные системы России [Текст] / В. Н. Шанаев. - М. : Наука, 2011. - 274 с.

Юров, А. В. Наличные деньги, их место в современной / А. В. Юров // Деньги и кредит. - 2012. - № 5. - С. 14-19.

Яковлева, Р. Л. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник для вузов / Р. Л. Яковлева. - М. : Юрайт-М, 2008. - 448 с.

Янушевская, О. Л. Финансы: Учебник для вузов / под ред. проф. Л. А. Дробозиной - М. : Финансы, ЮНИТИ, 2011. - 521 с.

Яровая, Н. Д. Финансы: Учебник для вузов / Н. Д. Яровая. - М. : Юрайт-М, 2011. - 221 с.

http://www.cbr.ru. - сайт Центрального Банка РФ

http://www.gks.ru/ - сайт Федеральной службы государственной статистики России - Статистические материалы

http://www.government.ru/ - сайт Правительства РФ

www.minfin.ru - Сайт Министерства Финансов РФ

Размещено на Allbest.ru