Размещено на http://www.allbest.ru/

Приднестровский государственный университет им. Т.Г. Шевченко

Экономический факультет

Кафедра "Финансы и кредит"

Курсовая работа

Оценка влияния коммерческого кредита на деятельность организации (на базе данных ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод")

Студента 4 курса

экономического факультета

группы 404

Лоза Дарья Олеговна

Научный руководитель

доцент Ватаман Инна Валерьевна

Тирасполь, 2012

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы функционирования коммерческого кредита

1.1 Сущность и основные виды и формы коммерческого кредита

1.2 Значение, функции и роль коммерческого кредита в деятельности компаний

Глава 2. Оценка влияния коммерческого кредита на ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод"

2.1 Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод"

2.2 Оценка финансового состояния "Тираспольский электроаппаратный завод"

2.3 Оценка влияния коммерческого кредитования на финансовое положение ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод"

Глава 3. Особенности коммерческого кредита на современном этапе и перспективы развития

3.1 Совершенствование методов коммерческого кредитования на ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод"

3.2 Пути совершенствования коммерческого кредитования в Приднестровье

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Экономика Приднестровской Молдавской Республики переживает очень сложный и ответственный этап становления. Ситуация осложняется глубоким экономическим кризисом.

Потери горизонтальных связей между предприятиями, отсутствие государственного финансирования, износ основных фондов и утрата значительной части оборотных средств, - все это поставило хозяйствующие субъекты в крайне тяжелые условия зависимости от ограниченного объема кредитных ресурсов, предлагаемых кредитными организациями. До сих пор эта проблема до конца не решена, ведь банковский сектор в современных условиях не способен в полном объеме обеспечить хозяйства кредитными ресурсами.

Лишенные возможности широкого использования кредитных ресурсов, хозяйства, безусловно, могут развиваться, но это развитие носит нединамичный, замедленный характер, что нередко приводит к возникновению диспропорций в развитии отраслей народного хозяйства. В таких условиях предприятиям необходимо изыскивать дополнительные источники кредитных ресурсов. Одним из таких источников является коммерческий кредит.

Актуальность темы данной курсовой работы обусловлена необходимостью развития коммерческого кредита в экономике на столь же высоком уровне, какой имеет банковский кредит. Это приведет к развитию здоровой конкуренции на кредитном рынке, более эффективному распределению ресурсов и будет способствовать рациональному функционированию денежно-кредитной системы, а также послужит укреплению влияния промышленного и торгового капитала и созданию эффективного хозяйственного механизма.

В курсовой работе были использованы труды отечественных ученых, посвященные анализу кредита как экономической категории и анализу коммерческого кредита, а именно А.В. Азбукина, Г.И. Кравцовой, О.И. Лаврушина, Ж.С. Белотеловой, Н.И. Валенцевой, А.А. Гаджиева, А.В. Канаева, И.Д. Котлярова, И.Н. Рыковой, И.В. Пещанской и др.

Объектом исследования является сам коммерческий кредит, как отдельная форма.

Предметом исследования выступают совокупность теоретических основ коммерческого кредита и практических основ его использования в Приднестровье.

Целью исследования является рассмотрение понятия коммерческого кредита в экономике ПМР, а также обоснование необходимости его дальнейшего развития.

Для достижения указанной цели определены следующие задачи, выявляющие логику исследования и структуру работы:

- анализ теоретических аспектов коммерческого кредита;

- исследование видов и функций коммерческого кредита с целью определения эффективности его применения;

- изучение роли коммерческого кредита;

- оценка современных условий развития коммерческого кредита;

- выделение перспектив применения коммерческого кредита.

Методологическую основу курсовой работы составляют общенаучные диалектические методы - анализ, синтез, дедукция, индукция, детализация, обобщение, системность и комплексность.

В первой главе "теоретические основы функционирования коммерческого кредита" раскроем понятие кредита как экономической категории и выделим сущность коммерческого кредита, как одной из его основных форм.

Здесь охарактеризованы цель, объекты, субъекты и особенности коммерческого кредита. Кроме того, в данной главе выявлены способы предоставления, основные функции и основные риски. Помимо этого в главе отражены принципы функционирования коммерческого кредита, а так же положительные и отрицательные стороны его применения для предприятия и для экономики государства в целом.

Во второй главе нашли отражение такие актуальные вопросы темы исследования, как применение хозяйствующими субъектами Приднестровья коммерческого кредита на примере ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод". Рассмотрено влияние коммерческого кредита на финансовое состояние предприятия с двух сторон: когда завод выступает в качестве кредитора, и, когда завод выступает в качестве дебитора. Также обоснованы его место и роль в финансовом состоянии предприятия. Рассчитана экономия предприятия за счет использования коммерческого, а не банковского кредита.

В третьей главе курсовой работы рассмотрены современное состояние коммерческого кредита в ПМР и выделены основные тенденции развития и перспективы. Перспективы развития коммерческого кредита при этом рассмотрены на уровне предприятия и на уровне государства в целом. Где особое влияние уделяется созданию правовой базы для функционирования такой формы кредита, как коммерческий кредит.

В курсовой работе не однократно подчеркивается значимость коммерческого кредита для экономики страны в целом и для предприятий республики в отдельности, особенно в условиях ограниченных ресурсов и той экономической ситуации, которая имеется в Приднестровье на сегодняшний день.

Глава 1. Теоретические основы функционирования коммерческого кредита

1.1 Сущность и основные виды и формы коммерческого кредита

Повышение эффективности функционирования экономики Приднестровья, создание необходимой инфраструктуры невозможно обеспечить без использования и дальнейшего развития кредитных отношений. "Кредит выступает опорой современной экономики, неотъемлемым элементом экономического развития. Его используют все субъекты экономических отношений: как крупные предприятия и объединения, так и отдельные граждане". [7, c. 161]

Кредит как экономическая категория представляет собой определенный вид общественных отношений, связанных с движением стоимости на условиях возвратности. При кредитной сделке не осуществляется эквивалентный товарно-денежный обмен, а происходит передача стоимости во временное пользование с условием возврата через определенное время и уплаты процентов за ее использование. Возвратность ссуженной стоимости, которую нельзя отменить волею одного из субъектов кредитной сделки, и является основой и всеобщим свойством кредита как экономической категории.

Говоря о том, что представляет сущность кредита, необходимо рассмотреть его структуру, ведь кредит состоит из элементов, находящихся в тесном взаимодействии. Прежде всего, ими являются субъекты кредитных отношений - кредитор и заемщик.

Кредитор - это сторона, предоставляющая ссуду. "На ранних стадиях развития товарного производства кредиторами были ростовщики. При дальнейшем развитии товарного производства денежные кредиты стали предоставлять банки. При передаче в ссуду товаров (в виде отсрочки платежа) кредиторами являются товаропроизводители". [8, c. 187] Кредитор всегда является собственником ссужаемых средств, за передачу которых во временное пользование он получает ссудный процент.

Другой субъект кредитных отношений - заемщик - сторона, получающая кредит, обязанная возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатить процент за пользование ссудой. Заемщиками могут быть юридические и физические лица, испытывающие временный недостаток собственных средств - государственные предприятия, акционерные общества, частные фирмы, банки, государство, граждане и т.д.

Экономическая роль заемщика в кредитной сделке отличаются от роли и места кредитора. Заемщик не является собственником ссужаемых средств, он выступает лишь их временным владельцем. Также заемщик применяет ссужаемые ресурсы как в сфере обращения, так и в сфере производства (для приобретения материалов и расширения, модернизации производства). А кредитор предоставляет ссуду в фазе обмена, не входя непосредственно в производство. Заемщик обязан возвратить взятые в кредит средства, уплатив за пользование ими ссудный процент. Поэтому он должен организовывать воспроизводственный процесс таким образом, чтобы обеспечить эффективное использование ссуды и высвобождение необходимых для её возврата средств в установленные кредитным договором сроки.

Существует экономическая зависимость заемщика от кредитора. Она возникает из объективной необходимости кредита для обеспечения непрерывности производства заемщика и сохранения кредитором прав собственности на ссужаемые средства. "На современном этапе развития экономики эта зависимость носит устойчивый, постоянный характер и требует безусловного исполнения заемщиком своих обязательств по возвращению ссуды и уплате процента". [5, c. 183] Но при этом заемщик не теряет своей значимости в кредитной сделке как полноправной стороны. Без заемщика не может быть и кредитора. Заемщик должен не только получить, но и использовать полученные во временное пользование ресурсы, причем таким образом, чтобы полностью рассчитываться по своим долгам. В этом смысле заемщик - такая производительная сила, от которой зависит эффективное применение ресурсов, полученных во временное пользование.

Помимо кредиторов и заемщиков, элементом структуры кредитных отношений является объект передачи - то, что передается от кредитора к заемщику и что совершает свой обратный путь от заемщика к кредитору - это ссуженная стоимость.

"Ссуженная стоимость - объект кредитной сделки, по поводу которого возникает кредитное отношение". [5, c. 184]. Она обладает особыми чертами, характеризующими её как объект именно кредитных отношений:

- Движение ссуженной стоимости носит возвратный характер, то есть от кредитора к заемщику, а затем от заемщика к кредитору. Использовав ссуду в своем воспроизводственном процессе, заемщик должен вернуть кредитору стоимость, равноценную стоимости полученной в кредит.

- Важной чертой ссуженной стоимости является её авансирующий характер. Ведь целью получения ссуды является не только покрытие временного недостатка собственных средств заемщика, но и получения дохода в результате использования ссуженной стоимости.

- Ссуженная стоимость временно прекращает движение у кредитора и продолжает его в хозяйстве заемщика.

- Использование ссуженной стоимости позволяет обеспечивать непрерывность производства и на этой основе ускорять воспроизводственный процесс.

В условиях рыночной экономики ссуженная стоимость принимает форму ссудного капитала. "Таким образом, сущность кредита можно определить как передачу кредитором ссуженной стоимости заемщику для использования на началах возвратности и в интересах общественных потребностей". [5, c. 73]

Изучив структуру, стадии и основы кредита, можно вывести определение кредита как экономической категории. Итак, кредит представляет собой:

- взаимоотношения между кредитором и заемщиком;

- движение ссуженной стоимости;

- движения ссудного капитала;

- особую форму движения денег на началах возвратности, срочности, платности в интересах общественных потребностей;

В своей статье Валенцева Н.И определяет сущность кредита как "отношения между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения стоимости, сущность кредита выражается в единстве всех многообразных и противоречивых форм проявления данных отношений". [16, c. 2]

"Форма кредита - это разновидности кредита, вытекающие из сущности кредитных отношений". [6, c. 77] Форма кредита характеризует внешнее проявление и организацию кредитных отношений. Кредит как экономическая категория имеет несколько форм.

Кредит имеет большое значение в развитии экономических связей между отраслями и регионами, в повышении эффективности производства, в создании и использовании доходов и прибыли. Кредит способен оказывать активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота и скорости обращения денег.

Сначала существовал прямой товарообмен, который со временем уступает место товарному обращению, где характерно участие денег в качестве посредника. Появление денег приводит к тому, что вслед за одновременным товарообменом видоизменяет свою форму и разновременный товарообмен. Однако от модификации срока, оговоренного участниками обмена, вместо встречного перемещения товаров происходит перечисление денег, т.е. передача не товарного, а денежного эквивалента. В результате в процессе купли-продажи товаров при отсрочке расчетов деньги начинают выполнять новую для них функцию средство платежа.

Таким образом, различие во времени производства у различных хозяйствующих субъектов обусловливает необходимость появления разновременного обмена и товарного обращения, на основе которых возникают особые экономические отношения - кредитные отношения. В их рамках создаются встречные обязательства, которые порождают тесную взаимосвязь и взаимозависимость товаропроизводителей. Выполнение должником своих индивидуальных обязательств в срок позволяет продолжить кредитование и способствует развитию хозяйства в целом и всех участников обмена в отдельности.

Говоря об экономических обстоятельствах, порождающих кредитные отношения, следует указать фактор развития общественного разделения труда. На определенном этапе появляется торговля и возникает купеческий капитал. На этой почве происходит дальнейшее укрепление кредита, торговля получает уже готовой форму разновременного товарообмена и активно использует ее. Можно утверждать, что для торговли, особенно оптовой, покупка и продажа товаров в кредит является наиболее характерной особенностью. Торговля в кредит отражает ее посредническую природу, так как торговцы не только продают свои товары с отсрочкой платежа, но и приобретают их на кредитной основе для последующей реализации.

И поэтому, первая форма кредита была связанна с отсрочкой платежа за приобретаемые товары или предоплатой за приобретаемые товары. Исторически и логически она является исходной. Эта форма получила название коммерческого кредита. В его основе лежат отсрочка предприятием-продавцом оплаты товара и предоставление предприятием-покупателем векселя как долгового обязательства оплатить стоимость покупки по истечении определенного срока. Термин "коммерческий кредит" появился как реакция на долговые отношения, возникающие между поставщиком и покупателем при отгрузке товара и предоставлении договорной отсрочки платежа. "Коммерческий" означает торговый, т.е. то, что образовалось на базе особых условий продажи товаров.

В настоящее время не существует больших разногласий по поводу определения самой категории "коммерческий кредит".

В узком понимании, коммерческий кредит - это кредит, предоставляемый продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за проданные товары. Он предоставляется под обязательства должника (покупателя) погасить в определенный срок сумму основного долга и начисляемые проценты. Г.Е Алпатов определяет его как кредит, предоставляемый продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары или покупателями продавцам в виде аванса или предоплаты за предоставляемые товары.

В широком смысле, коммерческий кредит - это совокупность однородных экономических отношений, призванных обслуживать воспроизводственную сферу, и выходящих за рамки только коммерческих взаимоотношений продавцов и покупателей. Коммерческий кредит напрямую связан с производством, торговлей, потреблением и продвижением на рынок товаров, работ и услуг.

Понятие коммерческого кредита дано в ст. 852 ГК ПМР. Согласно п. 1 данной статьи "договорами, исполнение которых связано с передачей в собственность денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, может предусматриваться предоставление кредита, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг (коммерческий кредит), если иное не установлено законом". [1] И можно сказать, что предоставление коммерческого кредита возможно только в рамках основного договора, заключаемого между субъектами хозяйственной деятельности.

Можно выделить основные элементы коммерческого кредита:

1. Кредитор - поставщик товаров, работ или услуг, денежных средств;

2. Заемщик - покупатель товаров, работ или услуг, денежных средств

3. Кредит - отсрочка платежа за товары, работы, услуги, денежные средства

4. Объект коммерческого кредита - товарный или денежный капитал;

5. Предмет коммерческого кредита - товарная или денежная сделка;

6. Инструменты коммерческого кредита;

7. Правовое и информационное поля коммерческого кредита.

Коммерческий кредит принципиально отличается от остальных форм кредита рядом специфических свойств и качеств, которые дают нам представление о характерных признаках коммерческого кредита. Для наглядности сравним его с другой распространенной формой - банковским кредитом.

Коммерческий кредит независимо от своей формы предоставляется главным образом на короткие сроки, в то время как, например, банковский кредит зачастую носит долгосрочный характер. [7, c. 201]

Если говорить об участниках кредитных сделок, то при банковском кредите только один из участников - заемщик - действует в качестве предпринимателя, другой её участник - кредитор - выступает только как собственник денежного капитала. При коммерческом кредите, как кредитор, так и заемщик выступают в качестве предпринимателей.

"Объектом коммерческого кредита является товарный капитал, тогда как объектом банковского - денежно-ссудный капитал. Коммерческий кредит предоставляется промышленными и торговыми предприятиями друг другу при реализации товаров и обслуживает эту реализацию. Здесь ссудный капитал еще слит с промышленным: предприниматели ссужают капитал, находящийся на одной из стадий его кругооборота, капитал в товарной форме. При банковской форме ссудный капитал обособлен от промышленного и торгового". [11, c. 168]

Различается и динамика этих форм кредита. Движение коммерческого кредита идет параллельно движению промышленного капитала - наблюдается прямая связь, то есть "с ростом промышленного производства и товарооборота увеличиваются как предложение коммерческого кредита, так и спрос на него". [11, c. 168] При банковском кредите рост предложения ссудных капиталов или спрос на него не всегда сопровождается ростом или расширением производства.

"Средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени;

При юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например, через фиксированный процент от базовой суммы". [33]

При коммерческом кредите в роли кредитора могут выступать не только специализированные кредитно-финансовые организации, но и любые юридические лица, связанные с производством либо реализацией товаров, работ или услуг.

Целью коммерческого кредита является ускорение реализации товаров и получение прибыли. Размеры этого кредита ограничены величиной резервных капиталов промышленных и торговых предприятий. Передача этих капиталов возможна не только в направлениях, определенных условием сделки: от предпринимателя, на предприятии которого производят средства производства к предпринимателям, на предприятиях которого они потребляются, или от предпринимателя, производящего товары, работы и услуги, к организациям, реализующим их. В случае оформления коммерческого кредита векселем, он становится представителем капитала и может свободно обращаться до момента погашения на вексельном рынке в различных направлениях.

Итак, коммерческий кредит - это исходная форма кредита. Определим его как кредитную сделку между двумя предприятиями. В качестве кредитора выступает предприятие-продавец, в качестве заемщика - предприятие-покупатель. В условиях коммерческого кредита поставщик предоставляет отсрочку платежа за товар или денежные средства под обязательство должника вернуть в определенный срок сумму основного долга, а в отдельных случаях и начисляемые проценты.

Данная форма кредита ускоряет реализацию товаров и весь процесс кругооборота капитала.

Теперь в соответствие с определением, опишем основные разновидности коммерческого кредита, характеризующие его более детально, и функции, которые представляют собой специфические проявление сущности как целостного явления.

1.2 Значение, функции и роль коммерческого кредита в деятельности компаний

В современных условиях на практике применяются различные виды или способы предоставления коммерческого кредита. Исходя из сформулированного понятия и сущности коммерческого кредита, выделим его основные виды и в соответствие с ними функции.

Прежде всего, нужно сказать, что коммерческий кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной форме.

При товарной форме коммерческого кредита отсрочка оплаты служит продолжением процесса реализации продукции, ссужается не временно высвободившаяся стоимость, а обычный товар с отсрочкой платежа.

При денежной форме его источником выступают денежные средства, временно высвободившиеся из хозяйственного оборота. Важно при этом и то, что при товарном коммерческом кредите собственность на объект передачи переходит от продавца-кредитора к покупателю, при денежной форме собственность на ссуженную стоимость не переходит от кредитора к заемщику, последний получает ее только во временное владение.

По-разному осуществляется платность за пользование кредитом. При товарном коммерческом кредите плата за отсрочку платежа входит в стоимость товара. Если коммерческий кредит предоставляется в денежной форме, то плата за пользование ссудой взимается в открытой форме - кроме размера кредита, возвращаемого кредитору, заемщик дополнительно уплачивает ссудный процент.

В зависимости от сферы применения, коммерческий кредит можно подразделить на локальный, региональный, межрегиональный, национальный и международный коммерческий кредит. К локальному коммерческому кредиту отнесем сделки, осуществляемые в пределах дочерних предприятий одной организации. К региональному коммерческому кредиту можно отнести кредитные отношения между хозяйствующими субъектами одной территориальной единицы, региона Национальный коммерческий кредит обусловлен взаимоотношениями, по территориальному признаку выходящими за рамки одного региона. Международный коммерческий кредит обязательно осуществляется с участием, как резидентов, так и нерезидентов и лежит в плоскости мировой торговли.

По способу предоставления коммерческого кредита он подразделяется на:

- коммерческий кредит с использованием векселя;

- коммерческий кредит с использованием открытого счета;

- коммерческий кредит с использованием скидки при условии оплаты в определенный срок;

- сезонный коммерческий кредит;

- консигнация.

Среди выше перечисленных наиболее удобным является вексельный способ кредитования, когда поставщик передает покупателю коммерческие, товарораспорядительные документы после акцепта. Обычно он подразумевает два варианта осуществления сделки. "Первый вариант - коммерческий кредит оформляется простым векселем (соло-векселем), который выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте" [15, с. 36]. Простой вексель (иначе - соло-вексель) предполагает участие в сделке двух лиц: векселедателя и векселедержателя.

Первый векселедержатель, сделав передаточную надпись, может передать право на получение платежа по векселю второму векселедержателю, второй - третьему и т.д. Такая возможность возникает, если векселедержатели используют вексель как средство платежа в отношениях со своими поставщиками (продавцами). Передаточная надпись называется индоссиментом и оформляется прямо на оборотной стороне векселя или на специальном (приклеенном к векселю) листке-аллонже. Лицо, передающее вексель - индоссант, а которому передается вексель - индоссат. Если вексель многократно передается по передаточной записи, то ответственность по нему все участвующие лица несут солидарно. При неуплате по векселю в установленный срок протест по неплатежу выставляется против векселедателя.

"Второй вариант - использование переводного векселя (тратты), который выписывается и подписывается кредитором (трассантом). Он содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту)". (см. Приложение 6). [15, с. 36] Когда покупатель, получает товарораспорядительные документы, то он производит акцепт тратты, выставленной продавцом. Переводной вексель как таковой не имеет силы законного платежного средства, поэтому должник-трассат обязан письменно подтвердить свое согласие произвести платеж по векселю в обозначенный срок, т.е. совершить акцепт тратты.

Векселедержатель может оставить вексель в своей собственности и при наступлении срока платежа предъявить его должнику к погашению, он может также оплатить векселем новый товар, покупаемый им самим, или перепродать вексель, как ценную бумагу, следующему кредитору. Векселя, таким образом, образуют вексельную массу, а свободно меняя своих владельцев, и вексельное обращение.

Оформление коммерческого кредита векселем имеет немало преимуществ перед, например, кредитным договором. Во-первых, вексель мобилен, т.е. может свободно передаваться из рук в руки в виде оплаты за услуги, в бюджет, в виде зачетов и т.п. Тем более если в экономике наблюдается "кризис неплатежей". Вексель может временно частично заменить деньги благодаря своей расчетной функции. По кредитному договору организация, выдавшая заем, обычно не может требовать его возврата раньше обусловленного срока. Вексель же является ценной бумагой и его, в случае необходимости, можно продать на фондовом рынке или заложить в банк. Во-вторых, вексель - это абстрактное долговое обязательство, не связанное с конкретными условиями сделки, поэтому с его помощью удобно производить взаимозачет задолженностей между предприятиями.

"Вексель избавляет покупателя от необходимости предоплаты наличными деньгами. Он гасит взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, позволяет сократить потребность предприятий в оборотных средствах и обеспечивает целевое использование кредитов, в том числе на их пополнение, что, в свою очередь, влияет на возврат долгов.

Коммерческий кредит на базе договора об открытом счете является, менее распространенной разновидностью коммерческою кредита. "Согласно договору об открытом счете, однажды принятому обеими сторонами, покупатель может делать периодические закупки без обращения за кредитом в каждом отдельном случае. Обычный порядок осуществления сделки таков: когда покупатель заказывает товар, он немедленно отгружается, а платеж за него производился в установленные сроки после получения счета". [9, с. 421]

"Преимущество открытого счета перед векселем состоит в том, что он препятствует созданию искусственной вексельной инфляции и повышенного требования на кредитование. Вексельная инфляция возможна в результате продвижения одного и того же товара через ряд звеньев государственной и кооперативной торговли. Немаловажно и то, что вексель ограничен определенными рамками, поскольку вексельный кредит может предоставляться предприятиями, производящими средства производства, предприятиям, потребляющим их, либо товаропроизводителями - оптовым и розничным торговым фирмам. Кредит же по открытому счету не имеет столь строгого ограниченного направления". [17, с. 35] Чаще всего он применяется при взаимных встречных поставках товаров. Тем более, такая система кредитования более просто в техническом отношении.

Другой способ предоставления коммерческого кредита - скидка при условии оплаты в определенный срок. Этот способ предусматривает условие: если платеж будет произведен покупателем в течение оговоренного в контракте периода после выписки счета, то из цены будет вычтена скидка. В противном случае вся сумма должна быть выплачена в установленный срок. Величина скидки, исчисляемая в процентах, дифференцируется в зависимости от указанного срока и ориентируется на существующий уровень процентных ставок.

Для усиления роли банков в развитии отраслей экономики, производящих товары массового потребления, применяется сезонный кредит. Этот способ позволяет розничным торговым организациям покупать товары в течение всего года с целью организации необходимых запасов перед пиком сезонных продаж и получать отсрочку платежа производителю до конца распродажи. Главное преимущество при этом способе - возможность выпуска продукции без дополнительных расходов на складирование, хранение и т.д. Сезонный кредит обычно применяется в производстве игрушек, сувениров и других изделий массового потребления.

Консигнация - разновидность коммерческого кредита, при котором организация может получить товарно-материальные ценности без обязательства оплатить их по факту отгрузки. Если товары будут проданы, то будет осуществлен и платеж производителю, а если нет, организация может вернуть товар производителю без выплаты неустойки. Консигнация обычно применяется при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно предположить.

Любой из указанных видов кредита и соответствующим им способов торговли может быть наиболее эффективным в конкретных рыночных условиях. Выбор наиболее эффективного способа задача каждой компании.

Организация коммерческого кредита тем или иным способом вне зависимости от вида требует учета широкого круга специфических рисков, которые несет как поставщик-кредитор, так и при определенных условиях покупатель-заемщик. С точки зрения хозяйствующего субъекта риски коммерческого кредита классифицируются как внутренние и внешние. (см. Приложение 7) Предприятиям необходимо их учитывать при предоставлении коммерческого кредита или получении.

Являясь специфической формой кредита, коммерческий кредит в экономике выполняет следующие функции:

Перераспределение капитала. Эта функция состоит в том, что посредством коммерческого кредита происходит мобилизация свободных денежных средств хозяйствующих субъектов и превращение их в капитал, который предоставляется во временное пользование заемщикам, перераспределяясь между предприятиями, отраслями и концентрируясь в тех сферах, где в настоящий момент он наиболее востребован.

Создание кредитных средств обращения и экономия издержек обращения. Эта функция состоит в том, что в процессе кредитования происходит замещение действительных денег кредитными деньгами, а именно - векселем, что способствует сокращению денежной массы и обращении, замещению полноценных денег кредитными, увеличению скорости оборота денег, в результате чего снижаются издержки обращения.

Контрольная функция. Ее содержание сводится к контролированию финансового состояния заемщика с целью предотвращения своевременного выполнения взятых на себя обязательств. Ведь, в операциях, связанных с коммерческим кредитом, возникают риски. И главный риск несет поставщик товаров, поскольку для него эта сделка означает иммобилизацию средств. Главный риск - риск несоблюдения покупателем сроков оплаты и риск банкротства покупателя.

Итак, коммерческий кредит может предоставляться различными способами: коммерческий кредит с использованием векселя, коммерческий кредит с использованием открытого счета, коммерческий кредит с использованием скидки при условии оплаты в определенный срок, сезонный коммерческий кредит и консигнация. Каждый из них имеет свои особенности и применяется в соответствии с определенными условиями: типом товара, сферой деятельности организаций, доверием между участниками кредитных отношений и т.д. В зависимости от того, правильно ли выбран вид коммерческого кредита, он выполняет или не выполняет свои функции.

Таким образом, коммерческий кредит - один из важнейших инструментов рыночного хозяйства. Он характеризует особую форму взаимоотношений поставщика и потребителя: сам продавец предоставляет покупателю отсрочку платежа по отпущенным товарам или оказанным услугам.

Коммерческий кредит содержит в себе классические принципы любого кредита, а именно: принцип срочности, принцип платности, принцип возвратности. Наряду с этим, коммерческому кредиту присущи специфические свойства, отличающие его от других видов кредита, в частности, банковского.

Коммерческий кредит всегда возникает на базе реального производства и является отражением производственных процессов. Являясь продолжением производственного процесса, коммерческий кредит обычно дешевле других видов кредита. Поскольку применение коммерческого кредита требует наличия у продавца достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников, коммерческий кредит, при некоторых условиях, порождает целый ряд процессов и способен оживить экономику.

Коммерческий кредит является одним из инструментов рыночной экономики, который необходимо всесторонне использовать. "Использование коммерческого кредита в современных условиях является естественным результатом развития товарно-денежных отношений, различных форм собственности, отказа от сложившейся монопольной практики банковского кредитования". [5, с. 246] Но при реализации данного инструмента нужно всегда помнить, что такая форма кредита имеет как достоинства, так и недостатки.

"Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются". [7, с. 210]

С 2008 года экономика всего мира и Приднестровья в частности переживает финансовый кризис, что еще больше усугубило сокращение спроса на выпускаемую продукцию, спад производства, увеличение инфляционных процессов и т.д.

В настоящее время "необходимость использования коммерческого кредита обусловлена следующими причинами:

- ограниченной платежеспособностью мелких и средних организаций;

- рост стоимости товаров (работ, услуг);

- условия кредитных договоров, затрудняющих получение банковских ссуд", особенно сейчас, в период кризиса. [17, с. 29]

Также она обусловливается тем, что в различных отраслях хозяйства время производства и время обращения капитала не совпадают: у одних предприятий товар произведен и готов к реализации, тогда как другие, заинтересованные в данном товаре, не располагают достаточным количеством средств для его приобретения. В таких случаях продажа товара в кредит способствует непрерывности процесса производства, обеспечивает ускорение оборота капитала и увеличение прибыли. Поэтому закономерно, что в периоды экономических кризисов естественным является абсолютное сокращение объемов коммерческого кредита или снижение темпов его роста.

В современных кризисных условиях особенно важна позитивная роль коммерческого кредита в смягчение проблемы неплатежей в хозяйственном обороте. В условиях нехватки оборотных средств у хозяйственных субъектов для проведения взаимных расчетов именно коммерческий кредит может эффективно использоваться для финансового обеспечения торговых сделок.

"В процессе предпринимательской деятельности хозяйствующие субъекты придают большое значение возможности максимально увеличить оборотный капитал за счет коммерческого кредита". [17, с. 30]

Использование коммерческого кредита приводит к тому, что он способствует перераспределению капиталов между предприятиями и отраслями, поскольку, выполняя перераспределительную функцию, он может в известной мере заменять банковский кредит. В данном случае поставщики-кредиторы имеют более легкий доступ к банковским ресурсам (через операцию учета векселей в банке), чем заемщик, находящийся в затруднительном финансовом положении в связи с необходимостью выплатить заработную плату. То есть, "с помощью коммерческого кредита заемщик может, даже при отсутствии у него требующихся денежных средств, приобрести материальные ресурсы, необходимые для бесперебойности процессов производства и реализации продукции". [7, с. 212]

Коммерческий кредит служит дополнительным фактором, способствующим восстановлению сбалансированности денежной и товарной массы, поскольку в результате получения коммерческого кредита происходит признание потребительной стоимости и стоимости товара и, соответственно, подтверждение товарной обеспеченности денег.

Применение коммерческого кредита "может способствовать ускорению оборачиваемости оборотных средств, поскольку создаются дополнительные возможности для сокращения запасов и реализации товарно-материальных ценностей, превышающих объективные потребности предприятия- кредитора". [5, с. 246]

Также он содействует улучшению качества кредитно-расчетного обслуживания на основе расширения видов услуг и возможности большего выбора клиентом наиболее удобных форм кредитных отношений". [4, с. 147]

У коммерческого кредита есть и другие достоинства:

- оперативность в предоставлении средств в товарной форме;

- техническая простота оформления;

- активный механизм мобилизации свободных товарных ресурсов и их перераспределения;

- широкие перспективы для предприятий маневрировать оборотным капиталом;

- возможность финансовой поддержки предприятиями друг друга;

- воздействие на развитие кредитного рынка.

"Кроме того, коммерческий кредит образует финансовую базу для торговли, способствует ее существенному расширению (мультипликации); в ряде случаев позволяет вести крупную торговлю без денег. Также способствует внедрению финансовых инноваций и выступает основой для появления кредитных платежных средств (чеков) и бумажных денег (банкнот)". [19, с. 104]

"Коммерческий кредит наряду с несомненными достоинствами имеет и недостатки: ограниченность по направлениям, во времени, по размерам; иногда вынужденный со стороны поставщика характер отсрочки платежа в связи с трудным финансовым положением; наличие риска для поставщика; сильное влияние со стороны банковской сферы при учете векселей. Предоставление коммерческого кредита может привести к изменениям темпов инфляции, так как замедляется скорость обращения денежной единицы в результате отсрочки платежа". [5, с. 246] "Учет векселей в банках при коммерческом кредите может привести к росту денежной массы" [4, с. 148].

Андрианов И.Г и Орлиновский Я.Г характеризуют коммерческий кредит следующим образом. "Коммерческий кредит создает искусственный платежеспособный спрос и в целом усиливает неустойчивость экономики, поэтому его применение в расчетах между предприятиями вызывает большие сомнения". [14, с. 67]

С одной стороны, экономика нуждается в коммерческом кредите, так как он является мощнейшим инструментом конкурентной борьбы и может решить проблему стимулирования сбыта продукции на внутреннем рынке, обеспечит создание прочных горизонтальных внутрихозяйственных связей, дать благоприятную ценовую составляющую при экспорте товаров. С другой стороны, неэффективное использование коммерческого кредита может привести к увеличению темпов инфляции, росту цен, ведь процент за предоставляемый коммерческий кредит может включаться продавцом в цену; к увеличению денежной массы и т.д.

Глава 2. Оценка влияния коммерческого кредита на ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод"

2.1 Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод"

Базой для исследования в курсовой работе выступило закрытое акционерное общество "Тираспольский электроаппаратный завод". Электроаппаратный завод в Тирасполе более 45 лет известен на рынке СНГ как один из крупнейших производителей низковольтной электротехнической продукции. За это время завоевал репутацию ответственного и надежного партнера, открытого к взаимовыгодному сотрудничеству. Является одним из признанных лидеров среди электроаппаратных заводов СНГ, как по количеству выпускаемой продукции, так и по технической оснащенности производства. Однако в последние годы в связи с экономической ситуацией завод не работает на полную мощность, из-за чего терпит убытки.

Срок деятельности Общества неограничен. Деятельность Общества прекращается по решению общего собрания акционеров, либо по основаниям, предусмотренным действующим законодательством.

Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, основные и оборотные средства, круглую печать со своим фирменным наименованием, угловой штамп, товарные знаки. Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории ПМР и за ее пределами.

Общество имеет право создавать, реорганизовывать и упразднять филиалы и представительства с соблюдением требований действующего законодательства и соответствующих законодательств иностранных государств по месту нахождения филиалов и представительств. Филиалы и представительства Общества действуют в соответствии с положениями о них.

Общество имеет своими целями извлечение прибыли на вложенный капитан в интересах участников Общества.

Основной отраслью деятельности предприятия является "Электротехническая промышленность и приборостроение".

Предметом деятельности завода является:

1) разработка и изготовление элементной электротехнической продукции:

a) автоматических выключателей на номинальный ток до 63 А,

b) устройств защитного отключения,

c) электроустановочных и комплектующих изделий;

2) разработка и изготовление товаров широкого потребления:

a) проектирование и изготовление штампов и прессформ;

b) проектирование и изготовление стендового и специального

c) технологического оборудования.

Органы управления и контроля ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод":

a) акционер,

b) совет директоров,

c) генеральный директор - единоличный исполнительный орган,

d) ревизионная комиссия.

Высшим органом управления является Акционер - Закрытое акционерное общество "Агропромбанк", который правомочен принимать решения по всем вопросам в пределах компетенции, определенной действующим законодательством и Уставом предприятия.

Совет директоров представляет интересы Акционера и в пределах своей компетенции осуществляет общее руководство и контроль над деятельностью исполнительного органа ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод". Задача Совета директоров - выработка стратегической политики с целью увеличения прибыльности и обеспечения устойчивого финансово - экономического состояния завода, а также осуществление контроля над деятельностью Генерального директора.

Генеральный директор - единоличный исполнительный орган осуществляет руководство текущей деятельностью ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод". Для осуществления контроля за финансово - хозяйственной деятельностью в соответствии с Уставом предприятия избрана ревизионная комиссия.

Организационная структура ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод" представлена в приложении 4.

2.2 Оценка финансового состояния "Тираспольский электроаппаратный завод"

Финансовое состояние ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод" на 01.01.2011 г. можно ценить с помощью финансовых показателей, представленных в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1.

Краткая характеристика финансового положения ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод" на 01.01.2011 г.

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год
Выручка от реализации	30 766 878	29 982 220	29 367 855
Себестоимость продукции	24 139 760	23 948 492	25 238 412
Валовая прибыль	6 627 118	6 033 728	4 129 443
Чистая прибыль	- 1 043 050	- 163 626	- 1 496 521
Собственный капитал	50 390 080	51 438 814	51 166 364
Заемный капитал	14147378	15873260	14702665
Дебиторская задолженность	4 986 104	4 821 384	4 624 789
Внеоборотные активы	39 020 468	40 800 963	41 069 910
Оборотные активы	25 516 990	26 511 110	24 799 119
Степень платежеспособности	3,912	2,352	3,855
Фондоотдача		1,18	1,2
Рентабельность продаж	-0,033901717	-0,00545743	-0,05095779
Коэффициент финансовой независимости	1,28075720	1,30858524	1,28735020

Для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики, структуры, отклонений, проведем горизонтальный и вертикальный анализ по основным агрегированным статьям бухгалтерского баланса ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод" за три года (2008-2010). Бухгалтерский баланс представлен в приложениях 1, 2, 3. Все расчеты представлены в таблицах в приложениях 5,6. коммерческий кредит финансовый завод

По проведенному анализу можно сделать следующие выводы.

Остаточная стоимость основных средств имеет тенденцию к убыванию. В 2009г. по сравнению с 2008 г. она уменьшилась на 997411 руб., в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшилась на 977994руб, таким образом в 2010 г. по сравнению с 2008 г. она уменьшилась уже на 1975405 руб., т.е. на 7,61%. Это негативная тенденция.

В 2009 году предприятие осуществило доходные вложения в материальные ценности на 7705 руб., которые в 2010 г. по сравнению с 2009г. не изменились. Однако капитальные вложения имеют тенденцию к убыванию и с 2008г. по 2010 г. уменьшились на 227743 руб., т.е. на 4,92%.

Положительная тенденция наблюдается в долгосрочных финансовых вложениях которые увеличились в 2009 г. по сравнению с 2008г. на 2726410 руб., и в 2010 г. по сравнению с 2008 г. увеличились уже на 4105903 руб., т.е. на 51,46%.

На предприятии нематериальные активы и прочие долгосрочные активы отсутствуют.

В итоге долгосрочные активы в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 1780495 руб., в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличились на 268947 руб., и в 2010 г. по сравнению с 2008 г. увеличение составило 2049442 руб., т.е. 5,25%.

Однако краткосрочные активы предприятия в динамике уменьшились в 2010 г. по сравнению с 2008 г. на 717871 руб., т.е. на 2,81%.

Здесь запасы в динамике уменьшились, несмотря на увеличение в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 1426599 руб., так как в 2010 г. они уменьшились на столько, что составили 99% от 2008 г.

Дебиторская задолженность имеет тенденцию к уменьшению и в 2010 г. по сравнению с 2008г. уменьшилась на 361315 руб., т.е. на 7,25%.

На предприятии нет краткосрочных финансовых вложений.

Так же на предприятии уменьшилось количество денежных средств, которые к 2010 г. по сравнению с 2008 г. уменьшились на 171161 руб., т.е. на 43,25%. Это негативный сигнал. Так как величина денежных средств зависит от поступающей выручки. Следовательно, сама выручка от хозяйственной деятельности уменьшилась.

В общем активы предприятия в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 2774615 руб., в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшились на 1443044 руб., в 2010г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 1331571 руб., т.е. на 2,06%,.

Уставный капитал предприятия за года с 2008 по 2010 не изменился, что также является негативным фактором.

Добавочный капитал с 2008г. по 2010г. уменьшился на 6 945 759 руб., т.е. на 61,42%. В 2009 и 2010 годах резервный капитал на предприятии не образовывался.

Однако фонды имеют динамику к увеличению: в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 820 845 руб., в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличились на 7204584 руб., в 2010г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 8025429 руб., т.е. на 190,65%.

Итого собственные средства предприятия с 2008 г. по 2010 г. увеличились на 776284 руб., т.е. на 1,54%. Слишком маленький темп роста собственных средств.

Долгосрочные займы и кредиты образовались на предприятии лишь в 2010 г. Больше на предприятии нет долгосрочных обязательств.

Краткосрочные займы и кредиты имеют тенденцию к уменьшению: в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшились на 2111483 руб., в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшились на 973787 руб., и в 2010 г. по сравнению с 2008 г. уменьшились на 3085270 руб., т.е. на 29,77%.

В общем, краткосрочная кредиторская задолженность к 2010 г. по сравнению с 2008 г. увеличилась на 507129 руб., т.е. на 13,43%.

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшилась на 75 руб., т.е. на 0,79%, в 2010 г. по сравнению с 2008 г. уменьшилась на 75 руб., т.е. на 0,79%, в 2010г. по сравнению с 2009 г. не изменилась. Это не достаточное уменьшение задолженности участникам.

В 2009 г. были созданы резервы предстоящих расходов и платежей, которые в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшились на 8612 руб., т.е. на 6,06%.

Итого краткосрочные обязательства в динамике уменьшаются и к 2010 г. по сравнению с 2008 г. уменьшились на 2444713 руб., т.е. на 17,28%.

Наибольший удельный вес в структуре долгосрочных активов составляют основные средства - в 2008г. - 66,55%, в 2009г. - 61,2%, в 2010 г. - 58,42%. Однако видим, что за 3 года вес основных средств в структуре долгосрочных активов уменьшается. Это негативная тенденция для предприятия.

Наименьший удельный вес в структуре долгосрочных активов составляют доходные вложения в материальные активы - в 2008 г. - 0,53%, в 2009г. - 0,52%, в 2010 г. - 0,52%.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных активов составляют запасы - в 2008 г. - 78,91%, в 2009 г. - 81,33%, в 2010 г. - 80,45%.

Наименьший удельный вес в структуре краткосрочных активов составляют денежные средства - в 2008 г. - 1,55%, в 2009г. - 0,48%, в 2010 г. - 0,91%.

Наибольший удельный вес в структуре собственных средств составляет уставный капитал - в 2008 г. - 68,6%, в 2009 г. - 67,2%, в 2010 г. - 67,56%. Однако мы видим, что в 2010 г. по сравнению с 2008г. его вес меньше.

Наименьший удельный вес в структуре собственных средств составляет резервный капитал в 2008г. - 0,6%, а в 2009 г. и в 2010 г. фонды - 9,78% и 23,91% соответственно. Из этого видно, что роль резервов уменьшается, что в условиях сегодняшней экономической ситуации негативно.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств составляют краткосрочные займы и кредиты - в 2008 г. - 73,25%, в 2009 г. - 51,98, в 2010 г. - 62,18%.

Наименьший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств составляет задолженность участникам по выплате доходов в 2008 г. - 0,07%, в 2009 г. - 0,06%, в 2010 г. - 0,08%. И доля этих обязательств очень мала.

По проведенному горизонтальному и вертикальному анализу можно сделать вывод, что эффективность деятельности предприятия в динамике снизилась.

2.3 Оценка влияния коммерческого кредитования на финансовое положение ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод"

Оценим влияние коммерческого кредита на финансовое положение ЗАО "Тираспольский электроаппаратный завод". Однако при этом необходимо отметить, что влияние коммерческого кредитования на финансовое положение предприятия следует проводить с двух сторон: во-первых - предприятие выступает в роли заемщика, что приводит к увеличению его кредиторской задолженности, во-вторых, предприятие выступает в роли кредитора, что приводит к возникновению дебиторской задолженности.

...