Розробка інвестиційної програми ПАТ "АТП-1"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

НАЦІОНАЛЬНИЙ ТРАНСПОРТНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Курсова робота

з дисципліни “Фінансовий менеджмент”

на тему:

“Розробка інвестиційної програми

ПАТ «АТП - 1»”

Виконала:

Студентка групи ФТ-5-1

Наталіч Ю.О.

Перевірила:

проф. Чеснакова Л.С.

Київ-2013



Реферат

Завданням курсової роботи є розробка інвестиційної програми ПАТ «АТП-1». Об'єктом виступає Публічне акціонерне підприємство «Київське автотранспортне підприємство 1».

Робота містить наступні розділи:

Розділ І. Обґрунтування ділової стратегії ПАТ «АТП - 1».

В розділі розраховуються основні показники діяльності підприємства, на основі яких обирається ділова стратегія підприємства.

Розділ ІІ. Методика складання бюджету інвестиційної програми на перше півріччя.

В цьому розділі визначається обсяг капітальних інвестицій, розраховується порядок індексації доходів і витрат, проводиться розрахунок внутрішніх джерел фінансування капітальних інвестицій на І і ІІ квартали.

Розділ ІІІ. Методика розробки бюджету інвестиційної програми на друге півріччя за стратегією контролю над витратами.

Аналогічно до розділу ІІ проводиться розрахунок внутрішніх джерел фінансування на ІІІ і ІV квартали і складається зведений бюджет інвестиційної програми на прогнозний рік.



Зміст

Реферат

Вступ

Розділ І. Обґрунтування ділової стратегії ВАТ «АТП - 14330»

Розділ ІІ. Методика складання бюджету інвестиційної програми на перше півріччя

2.1 Визначення обсягу капітальних інвестицій

2.2 Порядок індексації доходів і витрат

Розділ ІІІ. Методика складання бюджету інвестиційної програми на перше півріччя

3.1 Розрахунок внутрішніх джерел фінансування капітальних інвестицій на І квартал

3.2 Планування зовнішніх джерел фінансування на І квартал

3.3 Розрахунок внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування на ІІ квартал

Розділ ІV. Методика розробки бюджету інвестиційної програми на друге півріччя за стратегією контролю над витратами

4.1 Розрахунок внутрішніх та зовнішніх джерел фінансування на ІІІ квартал

4.2 Розрахунок внутрішніх та зовнішніх джерел фінансування на ІV квартал

4.3 Складання зведеного бюджету інвестиційної програми на прогнозний рік

Висновки

Список використаної літератури

Додатки



Вступ

Аналіз та планування підприємницької діяльності є важливою складовою управління фірмою. Вміло побудована систематична аналітична робота підприємця, менеджера, аналітика дає змогу отримати інформацію, знання, застосування яких дозволяє зробити підприємницьку діяльність фірми стабільно прибутковою та конкурентоспроможною, адаптованою до ринкової ситуації, що постійно змінюється.

Інформаційною базою курсової роботи є:

баланс підприємства (Форма 1);

звіт про фінансові результати (Форма 2).

Процес інвестування підприємства може здійснюватися з різних джерел, які не включають одне одного і можуть використовуватися паралельно. Для отримання максимального ефекту необхідне раціональне об'єднання різних форм інвестицій.

Інвестиції для підприємства повинні забезпечити не тільки повернення коштів, а й досягнення певної ефективності та тримання додаткового прибутку. Необхідно також враховувати, що гроші з часом втрачають свою вартість; ризики та невизначеність, пов'язані з вкладенням капіталу, зростають по мірі віддалення періоду отримання доходу від моменту інвестування.

Завданням курсової роботи є складання інвестиційного плану на прогнозний рік. В даному випадку під інвестиціями розуміється вкладання капітальних інвестицій, які в майбутньому будіть введені як основні фонди.

Під час складання інвестиційного плану, були використані дані автотранспортного підприємства ПАТ «АТП - 1». Основним видом дiяльностi ПАТ "АТП-1" є надання транпортних послуг пiдприємствам, органiзацiям та населенню по перевезенню будiвельних вантажiв, а також здiйснення мiжнародних перевезень вантажiв. Товариство виконує також технiчне обслуговування i ремонт всiх видiв вантажних автомобiлiв.

Розділ І. Обґрунтування ділової стратегії на підприємстві ПАТ "АТП-1"

підприємство інвестиція фінансування

"АТП-1" як пiдприємство функцiонує з 1 березня 1956 року. Воно створене шляхом злиття малих автогосподарств таких як автотранспортнi контори будiвельних трестiв "Хрещатикбуд", "Київжитлобуд", "Київоздобуд", "Укрпромбуд", "Пiвденпромбуд" та iнших. Називалось пiдприємство "Автотранспортна контора № 1" (АТК-1) i входило до складу автотресту "Головкиївмiськбуд".

З 1 червня 1960 року АТК-1 реорганiзовано в ГАТП-5 i включено до складу управлiння вантажними перевезеннями "Київавтотранс".

З 1 квiтня 1966 року ГАТП-5 переiменовано в Київське автотранспортне пiдприємство № 09677.

З 1 лютого 1967 року КАТП-09677 було передано до складу "Головкиївмiськду" i переiменовано в АТП-1 виробничого автотресту "Київмiськбудтранс".

На базi АТП-1 починаючи з 1968 року шляхом вiддiлення створюються самостiйнi пiдприємства АТП-4 i АТП-5. АТП-1 перебазовується в район промвузла "Теличка", де знаходиться до теперiшнього часу.

У сiчнi 1970 року з управлiння будiвельних машин "Будмеханiзацiя" до складу АТП-1 було передано групу спецiалiзованих автопоїздiв для перевезення залiзобетонних виробiв.

У 1974 роцi було введено до експлуатацiї новий виробничий та адмiнiстративний корпуси, що були побудованi за типовим проектом на 500 автомобiлiв.

З 1993 року АТП-1 входить до складу виробничого об'єднання "Київбудтранс", яке в 1995 роцi в результатi приватизацiї державних пiдприємств було перетворено у вiдкрите акцiонерне товариство "Київбудтранс".

В 1996 роцi АТП-1 переiменовоно у Дочiрнє пiдприємство "Автотранспортне пiдприємство № 1" ВАТ "Київбудтранс".

В 1997 роцi в результатi реструкторизацiї ВАТ "Київбудтранс" на базi Дочiрнього пiдприємства "Автотранспортне пiдприємство № 1" створюється окреме вiдкрите акцiонерне товариство "АТП-1", яке представляє собою рентабельне спецiалiзоване автотранспортне пiдприємство комплексного типу, що здiйснює перевезення будiвельних матерiалiв i виробiв рiзноманiтних за своїми властивостями i розмiрами, вагою i кiлькiстю, вiдстання перевезень.

В 2011 роцi в зв'язку зi змiнами в законодавствi вiдкрите акцiонерне товариство "АТП-1" переiменовується у публiчне акцiонерне товариство "АТП-1".

Фiнансова звiтнiсть ПАТ "АТП-1" у звiтному перiодi складалась згiдно вимог закону України "Про бухгалтерський облiк i фiнансову звiтнiсть в Українi" та впроваджених Положень (Стандартiв) бухгалтерського облiку.

Основним видом дiяльностi ПАТ "АТП-1" є надання транпортних послуг пiдприємствам, органiзацiям та населенню по перевезенню будiвельних вантажiв, а також здiйснення мiжнародних перевезень вантажiв. Товариство виконує також технiчне обслуговування i ремонт всiх видiв вантажних автомобiлiв.

Для вибору ділової стратегії варто оцінити технічний стан основних засобів, коефіцієнт автономії, коефіцієнт заборгованості, коефіцієнт поточної ліквідності, рентабельність за видами діяльності. Для цього використовуються наступні формули:

Коефіцієнт зносу основних засобів характеризує частку вартості основних засобів, списану на витрати в попередніх періодах, у первісній вартості:

Кз = З/ ПВ (1.1.)

де З - знос

ПВ - первісна вартість основних засобів;

Кз 2011= 21635/29385=0,74

Кз 2012 =20246/28854=0,7

Коефіцієнт покриття або коефіцієнт поточної ліквідності характеризує здатність підприємства погасити поточні зобов'язання протягом періоду, що дорівнює тривалості обороту його оборотних активів. В цьому випадку розглядається не тільки забезпечення своєчасних розрахунків з дебіторами та реалізації готової продукції, а й продажу в результаті потреби інших оборотних засобів (сировини, матеріалів тощо):

Кпот.л.=ОА / ПЗ (1.2.)

де ОА - оборотні активи,

ПЗ - поточні зобов'язання .

Нормальним значенням цього коефіцієнту вважається, коли воно перевищує 2.

Кпот.л. 2011 = 7816/5519=1,42

Кпот.л. 2012= 9602/5397=1,78

Коефіцієнт заборгованості характеризує співвідношення між позиковими й власними коштами:

Кзаборг=(ДК+ПЗ)/ВК (1.3.)

де…ДК - довгострокові зобов'язання,

ПЗ - поточні зобов'язання,

ВК - власний капітал.

Кзаборг2011=5592/28329=0,19

Кзаборг2012=5397/29816=0,18

Рентабельність основної діяльності показує кількість чистого прибутку, отриманого компанією з 1 гривні, витраченої на виробництво продукції. При ефективно організованому бізнес-процесі даний показник повинен зростати протягом часу:

Росн.д. = П реал. / В вир.прод., де (1.4.)

П реал. - прибуток від реалізації;

Ввир.прод. - витрати на виробництво продукції.

Коефіцієнт рентабельності ОД =(р.050 - р.070 - р. 080) /

/(р.040)

Кр ОД 2011= (1411-5284)/12780=-0,3

Кр ОД 2012 = ( 2747-4927)/16059=-0,1

Рентабельність операційної діяльності розраховують в цілому по підприємству як відношення прибутку від операційної діяльності, до виплати процентів і податків до загальної суми витрат на операційну діяльність:

Ропер.д = Под / Вод, або

Ф №2 ряд. 100 / (040 + 070 + 080 + 090 ) (1.5.)

Ропер.д. 2011 = 772/(12780+5284+724)=0,04

Ропер.д. 2012 = 2511/(16059+4927+937)=0,11

Рентабельність звичайної діяльності визначають як відношення прибутку, одержаного від звичайної діяльності, на суму витрат при здійсненні господарських операцій звичайної діяльності.

Р зв.д. = П звич.д. /В зв.д., або

Ф.2(р.170/(р.040+р.070+р.080+р.090+р.140+р.150+р.160)*100% (1.6.)

Рзв.д. 2011 = 895/(12780+5284+724+2)=0,05

Рзв.д. 2012 = 2554/(16059+4927+937+2)=0,12

Рентабельність іншої операційної діяльності:

Рін.оп.д = (Ін.оп.д. - Ін.оп.в.)/ Ін.оп.д., де (1.7.)

Ін.оп.д. - інший операційний дохід

Ін.оп.в. - інші операційні витрати

Рін.оп.д 2011= (5369-724)/5369 = 0,87

Рін.оп.д 2012= (5628 - 937) / 5628 = 0,83

Для зручності проведення аналізу всі дані розрахунків наведено в таблиці.

Таблиця 1.1

Зведена таблиця показників діяльності підприємства

Показники	2011 рік	2012 рік	Дабс
1	Коефіцієнт зносу ОЗ	0,74	0,7	-0,04
2	Коефіцієнт поточної ліквідності	1,42	1,78	0,36
3	Коефіцієнт заборгованості	0,19	0,18	-0,01
4	Рентабельність основної діяльності	-0,3	-0,1	0,2
5	Рентабельність операційної діяльності	0,04	0,11	0,07
6	Рентабельність звичайної діяльності	0,05	0,12	0,07
7	Рентабельність іншої операційної діяльності	0,87	0,83	-0,04

Отже, проаналізувавши майновий стан ПАТ "АТП-1", можна зазначити такі зміни:

коефіцієнт зносу основних засобів у 2011 - 2012 роках відповідно становить 0,74 -0,7, це свідчить про фізичний і моральний знос основних засобів і виникає необхідність в їх оновленні;

коефіцієнт поточної ліквідності характеризує платоспроможні можливості підприємства, достатність оборотних коштів для погашення його боргів протягом року. Він показує, скільки грошових одиниць активів припадає на кожну грошову одиницю зобов'язань. В даному випадку коефіцієнт загальної ліквідності за 2 роки збільшився з 1,42 до 1,78, що є позитивною тенденцією, оскільки структура балансу задовільна і підприємство ПАТ "АТП-1" являється платоспроможним;

коефіцієнт заборгованості складає 0,19 у 2011 році, і 0,18 у 2012, що є позитивною ознакою;

рентабельність у ПАТ "АТП-1" на низькому рівні, що пов'язано з високим рівнем зношеності основних фондів та значними витратами підприємства.

Тому, виходячи зі всього вище наведених розрахунків показників потрібно обрати стратегію контролю над витратами, тобто вона ґрунтуватиметься на зниженні витрат.



Розділ ІІ. Складання бюджету інвестиційної програми на І квартал

2.1 Визначення обсягу капітальних інвестицій

Капітальні інвестиції являють собою інвестиції, спрямовані на будівництво і придбання нових основних фондів, розширення, реконструкцію, технічне переозброєння діючих основних фондів. Вони виступають як матеріалізована форма технічного прогресу, важливий чинник інтенсифікації, збільшення обсягів та підвищення ефективності діяльності господарюючих суб'єктів споживчої кооперації. Вплив капітальних інвестицій на ефективність господарювання виявляється в підвищенні продуктивності праці, збільшенні прибутку підприємств. До складу капітальних інвестицій включаються затрати на будівельно-монтажні роботи, придбання устаткування, машин, механізмів, інструментів, інвентарю, інші капітальні роботи і затрати на проектно-розвідувальну діяльність, на утримання апарату управління і технічного нагляду, на відведення земельних ділянок тощо.

Обсяг капітальних інвестицій прямим методом визначається в процесі відбору прийнятних проектів для забезпечення запланованого приросту доходів чи скорочення витрат. Відбір здійснюється за показниками ефективності й ризику проектів. Вартість прийнятих до реалізації проектів визначає обсяг капітальних інвестицій При цьому слід враховувати:

капітальні інвестиції здійснюються у першому кварталі планового року;

передбачається технічне переозброєння підприємства;

амортизація нових основних фондів починається з третього кварталу;

амортизація діючих і нових основних фондів нараховується прямолінійним методом;

у першому кварталі планується вибуття повністю зношених основних засобів, суму яких визначає відповідний коефіцієнт.

Таблиця 2.1

Вихідні дані для розробки бюджету інвестиційної програми

Показники	Один. вим.	Значення
Коефіцієнт зносу ОФ	-	0,68
Рентабельність нових ОФ	-	0, 25
Строк корисного використання нових основних засобів	роки	5,4
Коефіцієнт вибуття основних засобів	-	0,041
Щоквартальний індекс інфляції	-	1,03
Частка витрат на оплату праці з відрахуваннями на соціальні заходи в межах прожиткового мінімуму	-	0,28
Річні ставки відсотка за кредитами: довгостроковими	%	24
короткостроковими	%	20
Частка змінних витрат у собівартості реалізованої продукції (робіт, послуг)	-	0,71
Річні ставки за короткостроковими депозитами	%	18
Борговими цінними паперами: короткостроковими	%	19
довгостроковими	%	28

Коефіцієнт зносу основних фондів на кінець планового року рахується за формулою:

, де (2.1.)

- знос діючих основних засобів на початок року;

- знос діючих основних засобів протягом року;

- знос вибулих основних засобів;

- знос нових основних засобів протягом планового року;

- первісна вартість основних засобів на початок року;

- первісна вартість вибулих основних засобів;

- первісна вартість нових основних засобів.

0,68 = (20246+1294-865,6 + ПВн /9,6) / (28854-865,6 + ПВн)

0,68*(27988,4+ПВ)=20674,4+ПВ/9,6

19032,1+0,68ПВ=20674,4+ПВ/9,6

0,68ПВ-ПВ/9,6=20674,4-19032,1

0,68ПВ-ПВ/9,6=1642,3 |Ч9,6

6,5ПВ-ПВ=15766,1

5,5ПВ=15766,1

ПВ=2866,6

Отже, первісна вартість нових ОФ = 2866,6

Оскільки рентабельність нових основних фондів становить 0,25, то від освоєння капітальних інвестицій підприємство щорічно може отримувати додатковий прибуток у сумі 716,7 тис.грн. (2866,6Ч 0,25).

Проіндексуємо капітальні інвестиції:

2866,6Ч 1,03 = 2952,6

Порядок індексації доходів і витрат

При плануванні доходів основної діяльності, одноразових (капітальних) та поточних витрат необхідно врахувати інфляційні очікування, які характеризує індекс інфляції.

Щодо поточних витрат, то індексації підлягають не всі елементи витрат. Індексуються:

матеріальні витрати;

витрати на оплату праці з відрахуваннями на соціальні заходи в межах прожиткового мінімуму.

Не індексуються:

витрати на оплату праці з відрахуваннями на соціальні заходи понад прожитковий мінімум;

амортизаційні відрахування;

інші операційні витрати.

Таблиця 2.2.

Розрахунок частки індексованих матеріальних витрат і витрат на оплату праці у загальному обсязі операційних витрат

	Код ряд.	За звітний період
		у тис. грн.	Частка
Матеріальні витрати	230	8163	8163 / 21282 = 0,38
Витрати на оплату праці	240	5981
Відрахування на соціальні заходи	250	2202
Усього витрати на оплату праці з відрахуваннями		8183
в т.ч. ті, що індексуються		8183 Ч 0,28 = 2291,2	2291,2/ 21282 = 0,12
Витрати, що не індексуються		21282 - 8163 - 2291,2= = 10827,8	1 - 0,38 - 0,12 = = 0,5
Разом	280	21282	1

Поточні витрати як за елементами, так і статтями індексуються за допомогою скорегованого індексу інфляції, який для ПАТ «АТП - 1» становить ( 0,38 + 0,12) Ч 1,03 + 0,5 Ч 1 = 1,015.



РОЗДІЛ ІІІ. МЕТОДИКА СКЛАДАННЯ БЮДЖЕТУ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПРОГРАМИ НА ПЕРШЕ ПІВРІЧЧЯ

3.1 Розрахунок внутрішніх джерел фінансування капітальних інвестицій на перший квартал

До основних внутрішніх джерел фінансування капітальних інвестицій відносяться амортизаційні відрахування та нерозподілений прибуток.

Амортизаційні відрахування на І квартал за діючими фондами складають:

Ав = 1294 / 4 = 323,5 тис. грн.

Нерозподілений прибуток визначається у результаті розробки планового кошторису використання прибутку, що вимагає розрахунку очікуваної суми прибутку, тобто складання першого розділу планового звіту про фінансові результати. При цьому:

передбачається зростання чистого доходу й витрат основної діяльності під впливом очікуваних інфляційних процесів;

інші операційні доходи та витрати плануються на рівні звітних даних;

якщо у звітному балансі на кінець року, що передує плановому, є заборгованість за кредитами (ряд. 440, 450, 470, 500), то передбачаються витрати на сплату відсотків у складі фінансових витрат;

якщо ж підприємство має фінансові інвестиції (ряд. 045, 220 балансу ), то у складі інших фінансових доходів плануються суми, які підприємство очікує отримати від цих інвестицій.

Плановий звіт про фінансові результати на І квартал планового року наведено в табл. 2.3.



Таблиця 3.1

Плановий звіт про фінансові результати на І квартал прогнозного року

Стаття	Код ряд.	Тис. грн.
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	35	( 18806 / 4 ) Ч 1,03 = 4842,5
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	40	( 16059/ 4 ) Ч 1,015 = 4075
Валовий прибуток	50	4842,5- 4075= 767,5
Інші операційні доходи	60	5628 / 4 = 1407
Адміністративні витрати	70	( 4927 / 4 ) Ч 1,015 = 1250,2
Витрати на збут	80	0
Інші операційні витрати	90	937 / 4 = 234,3
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток	100	767,5+ 1407- 1250,2 - 0 - 234,3 == 688
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	688Ч 0, 19 = 130,7
Фінансові результати від звичайної діяльності: чистий прибуток	190	688- 130,7= 557,3

Для визначення нерозподіленого прибутку складається плановий кошторис використання чистого прибутку (табл. 2.4.). При цьому слід мати на увазі, що відрахування до резервного капіталу повинні бути не меншими, ніж 5 % чистого прибутку.

Таблиця 3.2

Плановий кошторис використання чистого прибутку у І кварталі

Показник	Тис. грн.
Чистий прибуток	557,3
Резервний капітал	557,3Ч 0,05 = 27,9
Використання прибутку на сплату дивідендів	-
Нерозподілений прибуток	557,3- 27,9= 529,4

При формуванні першого його варіанта на 31 березня планового року слід врахувати наступне:

у першому розділі активу балансу до кінця першого кварталу збільшиться стаття «Незавершене будівництво» (ряд. 020) на суму запланованих капітальних інвестицій, тобто на 2952,6 тис. грн.

стаття «Знос основних засобів» (ряд. 032) зросте на суму амортизації 323,5 тис. грн.;

у другому розділі активу у зв'язку з інфляційними очікуваннями збільшаться такі статті: «Виробничі запаси» (ряд. 100) і «Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: чиста реалізаційна вартість» (ряд. 160) за індексом інфляції 1,03;

індексацію основних засобів не передбачаємо;

у першому розділі пасиву балансу зростуть статті «Резервний капітал» (ряд. 340) на 27,9 тис. грн. та «Нерозподілений прибуток (непокриті збитки)» (ряд. 350) на суму 529,4 тис. грн.

у зв'язку з інфляційними очікуваннями необхідно збільшити такі статті у четвертому розділі пасиву: «Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги» (ряд. 530) і «Поточні зобов'язання за розрахунками зі страхування (ряд. 570) й оплати праці (ряд. 580)». При корегуванні останньої статті необхідно врахувати, що заробітна плата індексується виключно в частині прожиткового мінімуму, який на ПАТ «АТП-1» становить 0,28. Тоді індекс корегування поточних зобов'язань з оплати праці і відрахувань на соціальні заходи становитиме: 0,28Ч1,03+0,72Ч1=1,0084.



Таблиця 3.3

Баланс на 31 березня планового року, тис. грн.

Актив	Код ряд.	На 01.01	Зміна статті	На 31.03
1	2	3	4	5
I. Необоротні активи
Капітальні інвестиції	20	16422	-16422+2952,6	2952,6
Основні засоби:
залишкова вартість	030	8608		45276-20569,5=24706,5
первісна вартість	031	28854	+16422	45276
Знос	032	(20246)	-323,5	20569,5
Відстрочені податкові активи	060	1199		1199
Усього за розділом 1	080	26229	2629,1	28858,1
II. Оборотні активи
Запаси: виробничі	100	904	904*0,03=27,1	904+27,1=931,1
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	4317	4317*0,03=129,5	4317+129,5=4446,5
Дебіторська заборгованість за рахунками:
- за бюджетом	170	72		72
- за виданими авансами	180	164		164
інша поточна дебіторська заборгованість	210	238		238
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	3771		3771
Інші оборотні активи	250	136		136
Усього за розділом ІІ	260	9602	27,1+129,5=156,6	9602+156,6=9758,6
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270	19		19
Баланс	280	35850	156,6+2629,1=2785,7	38635,7
Пасив	Код ряд.	На 01.01	Зміна статті	На 31.03
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	986		986
Інший додатковий капітал	330	6185		6185
Резервний капітал	340	246	27,9	246+27,9=273,9
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	22399	529,4	22399+529,4=22928,4
Усього за розділом І	380	29816	557,3	29816+557,3=30373,3
ІІ. Забезпечення таких витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	637		637
Усього за розділом ІІ	430	637		637
ІV. Поточні зобов'язання
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	188	188*0,03=5,6	188+5,3=193,6
Поточні зобов'язання за розрахунками:
-з одержаних авансів	540	818		818
-з бюджетом	550	379		379
-зі страхування	570	138	138*0,0084=1,3	139,3
-з оплати праці	580	277	277*0,0084=2,6	279,6
-з учасниками	590	43		43
Інші поточні зобов'язання	610	3554		3554
Усього за розділом ІV	620	5397	9,5	5406,5
Баланс	640	35850	566 ,8	36416,8

Позитивні відхилення статей активу балансу є витратами інвестиційної програми (капітальні інвестиції, збільшення вартості виробничих запасів, чистої реалізаційної вартості дебіторської заборгованості за продукцію, роботи, послуги та інші), а від'ємні - джерелами їх покриття (амортизаційні відрахування та інші). І навпаки, позитивні відхилення статей пасиву балансу визначають обсяги джерел фінансування (нерозподілений прибуток, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги, поточні зобов'язання зі страхування й оплати праці та інші), а від'ємні - обсяги інвестиційних витрат. Отже, з'явилися додаткові внутрішні джерела у сумі 9,5 тис. грн. (5,6 + 1,3 +2,6).

Одночасно має місце дефіцит джерел фінансування у сумі:

38635,7-36416,8 = 2218,9 тис. грн.

3.2 Планування зовнішніх джерел фінансування на перший квартал

До числа зовнішніх джерел відносяться залучені та запозичені кошти. Залучені включають додаткову емісію акцій (для акціонерних товариств), додаткові внести засновників (для інших підприємств), цільове фінансування (кошти спонсорів). Запозиченими є коротко і довгострокові банківські та комерційні кредити, облігаційні займи, фінансовий лізинг.

Запозичені кошти дешевші за залучені: у кредиторів ризик неповернення позичених коштів є меншим, ніж в акціонерів - держателів звичайних акцій. Одночасно для підприємства, що залучає кошти, ризик втрати платоспроможності буде вищим при їх запозиченні, оскільки за звичайними акціями сплату дивідендів, як засобу повернення інвесторам вкладених коштів, можна відстрочити, а кредити необхідно погасити у встановлений строк. Тому при плануванні зовнішніх джерел спочатку оцінюються можливості запозичення більш дешевих коштів у таких обсягах, які забезпечать прийнятний для підприємства ризик втрати платоспроможності.

Серед запозичених джерел більш дешевими є короткострокові кредити, оскільки з меншим терміном кредитування пов'язані нижчі ризики. Тому для покриття дефіциту коштів, у першу чергу, визначається можливий обсяг запозичення короткострокових кредитів. Його обмежує показник платоспроможності підприємства - коефіцієнт поточної ліквідності, рівень якого обернено залежить від поточних зобов'язань. До складу останніх входять короткострокові кредити. Тому збільшення обсягу кредитів зменшує значення коефіцієнта поточної ліквідності, тобто погіршує поточну платоспроможність підприємства. З огляду на таке положення, обсяг короткострокових кредитів обмежується прийнятним для підприємства рівнем коефіцієнта поточної ліквідності на кінець планового періоду. Коефіцієнт повинен бути не меншим за 1, що надасть можливість підприємству повністю погасити поточні борги за термін обороту оборотних активів.

Необхідно визначитися з можливостями запозичення довгострокових кредитів. Їх обсяг обмежується коефіцієнтом заборгованості (фінансового ліверіджу).

На ПАТ «АТП-1» коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного року становить:

Планове його значення можливо скоротити до 1,4. Тоді при запланованому на кінець першого кварталу обсязі оборотних активів 9758,6 тис. грн., сума поточних зобов'язань визначиться з такого рівняння:

, х = 6970,4 тис. грн.

Отже, поточні зобов'язання до 31.03 можна збільшити порівняно з першим варіантом на 1563,9 тис. грн. (6970,4 - 5406,5). Саме ця сума і становитиме обсяг можливого короткострокового запозичення.

Після планування короткострокових кредитів дефіцит джерел фінансування скоротився до 655 тис. грн. (2218,9 - 1563,9).

Тепер необхідно визначитися з можливостями запозичення довгострокових кредитів. Їх обсяг обмежується коефіцієнтом заборгованості (фінансового ліверіджу). Фактичне значення коефіцієнта на ПАТ «АТП-1» на кінець звітного року становить:

.

Нормативне значення коефіцієнта дорівнює 1, тобто на кожну гривню власних коштів можна запозичити 100 коп. Товариство ж запозичає лише 18 коп. Тому доцільно збільшити коефіцієнт фінансового ліверіджу, наприклад, до рівня 0,23. При такому значенні коефіцієнта й обсязі власних джерел фінансування прогнозного балансу 30373,3 тис. грн. (табл.3.3., ряд. 380) загальний обсяг запозичених джерел можна визначити з рівняння:

, х = 6985,9 тис. грн.

Оскільки поточні зобов'язання за другим варіантом становлять 6970,4 тис. грн., то підприємство може планувати довгострокові кредити в обсязі 15,5 тис. грн. (6985,9 - 6970,4).

Використання запозичених джерел скорочує дефіцит коштів до 639,5 тис. грн. (655-15,5). Збалансований другий варіант прогнозного балансу на 31.03 наведено в табл.3.4.

За відхиленнями статей другого варіанту прогнозного балансу складається бюджет інвестиційної програми підприємства.

Таблиця 3.4.

Баланс

на 31 березня планового року, тис. грн.

Актив	Код ряд.	На 01.01	На 31.03	Відхилення (+,-)
1	2	3	4	5
I. Необоротні активи
Капітальні інвестиції	02	16422	2952,6	2952,6
Основні засоби:
залишкова вартість	030	8608	24706,5
первісна вартість	031	28854	45276
Знос	032	(20246)	20569,5	-323,5
Відстрочені податкові активи	060	1199	1199
Усього за розділом 1	080	26229	28858,1	2629,1
II. Оборотні активи
Запаси: виробничі	100	904	931,1	+27,1
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	4317	4446,5	+129,5
Дебіторська заборгованість за рахунками:
- за бюджетом	170	72	72
-за виданими авансами	180	164	164
інша поточна дебіторська заборгованість	210	238	238
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	3771	3771
Інші оборотні активи	250	136	136
Усього за розділом ІІ	260	9602	9758,6	+156,6
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270	19	19
Баланс	280	35850	38635,7	2785,7
Пасив	Код ряд.	На 01.01	На 31.03	Відхилення (+,-)
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	986	986
Додатково вкладений капітал	320		639,5	639,5
Інший додатковий капітал	330	6185	6185
Резервний капітал	340	246	273,9	+27,9
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	22399	22928,4	+529,4
Усього за розділом І	380	29816	31012,8	+1196,8
ІІ. Забезпечення таких витрат і платежів Забезпечення виплат персоналу 400 637 637 Усього за розділом ІІ 430 637 637 ІІІ. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440		15,5	15,5
Усього за розділом ІІІ	480		15,5	15,5
ІV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500		1563,9	1563,9
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	188	193,6	5,6
Поточні зобов'язання за розрахунками:
-з одержаних авансів	540	818	818
-з бюджетом	550	379	379
-зі страхування	570	138	139,3	1,3
-з оплати праці	580	277	279,6	2,6
-з учасниками	590	43	43
Інші поточні зобов'язання	610	3554	3554
Усього за розділом ІV	620	5397	6970,4	1573,4
Баланс	640	35850	38635,7	2785,7

Таблиця 3.5

Бюджет інвестиційної програми на І квартал

Показник	тис. грн.
1	2
1. Використання коштів	3109,2
Капітальні інвестиції - усього, в т.ч.:	3109,2
- основні засоби	2952,6
- оборотні активи	27,1+129,5=156,6
Фінансові інвестиції - усього, в т.ч.
- поточні
- довгострокові
Погашення кредитів - усього, в т.ч.:
- короткострокових
- довгострокових
Строковий банківський депозит
2. Джерела фінансування	3109,2
Внутрішні:	880,8
- амортизаційні відрахування	323,5
- резервний капітал	27,9
- нерозподілений прибуток	529,4
- іммобілізація оборотних активів
Надходження від реалізації фінансових інвестицій
Зовнішні:	2228,4
- внески засновників	639,5
- емісія акцій
- цільове фінансування
- позички:	1579,4
а) короткострокові	1563,9
б) довгострокові	15,5
- фінансова оренда
Спонтанне фінансування	5,6+1,3+2,6=9,5

Оскільки бюджетом передбачено залучення кредитів, то необхідно прийняти рішення щодо строків і порядку їх погашення.

У ПАТ «АТП-1» короткостроковий кредит планується на 9 місяців, погашення якого буде здійснено в кінці строку кредитування, а довгостроковий - на 2 роки. Ставка короткострокового кредиту становить 19%, тоді щоквартальна сума процентів складатиме:

(1563,9 Ч 19) / (100 Ч 4) = 74,2 тис. грн.

За довгостроковим кредитом необхідно розробити шкалу погашення позички (таб.3.6.).

Таблиця 3.6.

Шкала погашення довгострокового кредиту на

прогнозний рік (тис. грн.)

Квартал	Залишок основної частини боргу	Квартальні проценти	Квартальні виплати по основному боргу	Квартальний строковий платіж
Другий	15,5	15,5Ч28 / (100Ч4) = 1,1	15,5/8 = 1,9	1,1+1,9 = 3
Третій	15,5 - 1,9 = 13,6	13,6Ч28 / (100Ч4)= 0,9	1,9	0,9 + 1,9= 2,8
Четвертий	13,6 - 1,9 = 11,7	11,7 Ч28 / (100Ч4)= 0,8	1,9	0,8 + 1,9= 2,7

3.3 Розрахунок внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування на ІІ квартал

При складанні прогнозного звіту про фінансові результати за ІІ квартал необхідно враховувати:

інфляційні очікування: доходи корегуються за індексом 1,03, а витрати - 1,015;

витрати на сплату відсотків 75,3 тис. грн.., зокрема:

1) за короткостроковими кредитом - 74,2 тис. грн.;

2) за довгостроковими кредитами - 1,1 тис. грн..

Таблиця 3.7.

Плановий звіт про фінансові результати на ІІ

квартал прогнозного року

Стаття	Код ряд.	Тис. грн.
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	35	4842,5 ? 1,03 = 4987,8
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	40	4075 ? 1,015 = 4136,1
Валовий прибуток	50	4987,8- 4136,1= 851,7
Інші операційні доходи	60	1407
Адміністративні витрати	70	1250,2 ? 1,015 = 1269
Витрати на збут	80	0
Інші операційні витрати	90	234,3
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток	100	851,7+1407-1269-234,3 = 755,4
Фінансові витрати	110	75,3
Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток	120	755,4- 75,3= 680,1
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	680,1?0,19 = 129,2
Фінансові результати від звичайної діяльності: чистий прибуток	190	680,1- 129,2= 550,9

Таблиця 3.8.

Плановий кошторис використання чистого прибутку у ІІ кварталі,

в тис. грн.

Показник	Сума
Чистий прибуток	550,9
Резервний капітал	550,9Ч 0,05 = 27,5
Нерозподілений прибуток	550,9- 27,5= 523,4

При формуванні балансу на 30 червня (табл. 3.9) слід врахувати наступне:

знос фондів збільшується на суму 323,5 тис. грн.;

у другому розділі активу балансу і четвертому розділі пасиву корегуються відповідні статті у зв'язку з інфляційними очікуваннями;

стаття «Резервний капітал» збільшуються на 27,5 тис. грн., а стаття «Нерозподілений прибуток (непокриті збитки)» - на 523,4 тис. грн.;

стаття «Довгострокові кредити банку» зменшуються на суму погашення кредиту за шкалою (табл. 3.6.) - 1,9 тис. грн..

Таблиця 3.9

Баланс

на 30 червня планового року, тис. грн.

Актив	Код ряд.	На 01.04.	Зміна статті	На 30.06.
1	2	3	4	5
I. Необоротні активи
Капітальні інвестиції	02	2952,6	-2952,6
Основні засоби:
залишкова вартість	030	24706,5		27335,6
первісна вартість	031	45276	+2952,6	48228,6
Знос	032	20569,5	-323,5	20893
Відстрочені податкові активи	060	1199		1199
Усього за розділом 1	080	28858,1	-323,5	28534,6
II. Оборотні активи
Запаси: виробничі	100	931,1	27,9	959
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	4446,5	133,4	4579,9
Дебіторська заборгованість за рахунками:
- за бюджетом	170	72		72
-за виданими авансами	180	164		164
інша поточна дебіторська заборгованість	210	238		238
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	3771		3771
Інші оборотні активи	250	136		136
Усього за розділом ІІ	260	9758,6	161,3	9919,9
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270	19		19
Баланс	280	38635,7	-162,2	38473,5
Пасив	Код ряд.	На 01.04	Зміна статті	На 30.06.
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	986		986
Додатково вкладений капітал	320	639,5		639,5
Інший додатковий капітал	330	6185		6185
Резервний капітал	340	273,9	27,5	301,4
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	22928,4	523,4	23451,8
Усього за розділом І	380	31012,8	550,9	31563,7
ІІ. Забезпечення таких витрат і платежів Забезпечення виплат персоналу 400 637 637 Усього за розділом ІІ 430 637 637 ІІІ. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440	15,5	-1,9	13,6 ...

Подобные документы

• Джерела фінансування виробничих інвестицій підприємств

  Сутність і класифікація інвестицій, їх відмінні риси та особливості використання. Характеристика капітальних вкладень підприємства, загальні підходи до їх планування. Аналіз визначення необхідного обсягу та джерел фінансування виробничих інвестицій.
  
  курсовая работа [1,4 M], добавлен 19.01.2010
  

• Фінансовий облік на підприємстві

  Характеристика організаційної структури підприємства. Аналіз основних техніко–економічних показників діяльності підприємства. Документальне оформлення та облік капітальних інвестицій. Напрямки удосконалення існуючої системи обліку капітальних інвестицій.
  
  курсовая работа [41,7 K], добавлен 10.12.2011
  

• Фінансові аспекти управління капітальними інвестиціями

  Фінансова складова процесу управління капітальними інвестиціями. Обґрунтування фінансової потреби підприємства в капітальних інвестицій. Аналіз фінансових можливостей підприємства та розробка програми фінансування інвестицій на малому підприємстві.
  
  дипломная работа [168,2 K], добавлен 02.05.2011
  

• Бюджет фінансування інвестиційної програми на плановий рік

  Проведення експрес-аналізу показників платоспроможності АТП "Транзит" для вибору інвестиційної стратегії. Порядок планування джерел фінансування інвестиційної програми підприємства. Складання бюджету фінансування інвестиційних витрат на плановий рік.
  
  контрольная работа [164,3 K], добавлен 06.12.2010
  

• Інвестиційна діяльність підприємства та її ефективність

  Поняття інвестиційної діяльності та проблеми її активізації в Україні. Класифікація джерел фінансування інвестицій. Сутність інвестиційного проекту та його цикли. Проблеми фінансового забезпечення інвестиційної діяльності, методи оцінки її ефективності.
  
  курсовая работа [124,1 K], добавлен 01.12.2013
  

• Розрахунок основних фінансових показників діяльності підприємства

  Розрахунок вартості інвестицій з урахуванням фактора ліквідності, ставки доходності за інвестиційними проектами. Ефективна середньорічна відсоткова ставка. Вартість грошових засобів з урахуванням фактора ризику. Показники ліквідності інвестицій.
  
  контрольная работа [373,1 K], добавлен 14.03.2015
  

• Інвестиційна діяльність підприємства

  Економічна сутність інвестицій. Класифікація інвестицій, основні поняття інвестиційної діяльності. Процес управління інвестиціями компанії. Характеристика інвестиційної діяльності в Україні. Особливості форми здійснення фінансових інвестицій підприємства.
  
  реферат [938,4 K], добавлен 15.01.2010
  

• Інвестиції у формі капітальних вкладень

  Сутність і класифікація капітальних вкладень. Об'єкти і суб'єкти інвестиційної діяльності, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень. Права, обов'язки і відповідальність суб'єктів. Розрахунок та аналіз економічної ефективності варіантів проектів.
  
  курсовая работа [300,9 K], добавлен 21.02.2013
  

• Фінансування капітальних вкладень підприємства

  Аналіз прибутку - основного фінансового результату підприємства. Сутність приватного сільськогосподарського підприємства "Промінь", його фінансовій аналіз. Поняття капітальних вкладень підприємства, основні джерела фінансування, напрями капіталовкладень.
  
  курсовая работа [78,5 K], добавлен 18.03.2012
  

• Економічний зміст і форми інвестицій

  Особливості поняття інвестицій в широкому економічному сенсі. Джерела фінансування та класифікація форм інвестицій і видів інвесторів. Інвестиційна політика підприємств та її ефективність. Правове регулювання інвестиційної діяльності підприємств.
  
  реферат [27,6 K], добавлен 05.09.2008
  

• Прямі та портфельні іноземні інвестиції. Іноземне інвестування

  Визначення терміну "інвестиція". Характеристика капітальних, фінансових та реінвестицій. Статистичні дані про динаміку прямих іноземних інвестицій. Система узагальнюючих показників для оцінки інвестиційного клімату. Форми здійснення іноземних інвестицій.
  
  презентация [4,7 M], добавлен 18.11.2014
  

• Капітальні вкладення, їх структура та організація фінансування

  Поняття та зміст капітальних вкладень, бюджетне планування, джерела і порядок фінансування. Порядок розрахунку показників господарської діяльності підприємства. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства ВАТ "Новоград-Волинський Хлібозавод".
  
  курсовая работа [2,2 M], добавлен 29.08.2011
  

• Розрахунок беззбиткового обсягу виробництва у вартісному виразі. Розрахунок податку на прибуток підприємства

  Обґрунтування величини прибутку від операційної діяльності з урахуванням різної структури витрат. Розрахунок маржинального прибутку підприємства у базовому періоді. Графічна інтерпретація беззбиткового обсягу реалізації продукції у вартісному виразі.
  
  практическая работа [32,0 K], добавлен 20.10.2009
  

• Фінансове забезпечення відтворення основних засобів

  Сутність основних засобів та їх відтворення. Показники стану та ефективності використання основних засобів. Знос і амортизація основних засобів. Сутність і склад капітальних вкладень. Джерела фінансування капітальних вкладень. Фінансування ремонту.
  
  лекция [136,7 K], добавлен 15.11.2008
  

• Аналіз фінансових показників діяльності готелю

  Розрахунок потреби готелю у власних оборотних коштах на плановий рік та приросту нормативу власних оборотних коштів. Визначення джерел фінансування приросту нормативу власних оборотних коштів. Розрахунок відрахувань до фондів економічного стимулювання.
  
  курсовая работа [53,3 K], добавлен 06.02.2012
  

• Фінансовий стан центральної збагачувальної фабрики ЦОФ "Жовтнева"

  Аналіз діяльності підприємства, визначення джерел збільшення показників прибутку, рекомендації з поліпшення методів планування. Загальна оцінка майна підприємства і джерел його формування. Ліквідність, платоспроможність та ділова активність підприємства.
  
  отчет по практике [89,4 K], добавлен 05.11.2011
  

• Удосконалення інвестиційної діяльності торгівельного підприємства

  Економічна сутність інвестицій та основні поняття інвестиційної діяльності. Правила управління інвестиційною діяльністю та формування інвестиційної стратегії, розробка методів та шляхів її удосконалення на підприємстві. Стадії інвестиційного процесу.
  
  курсовая работа [344,9 K], добавлен 11.10.2008
  

• Розрахунок обсягу міжбюджетного трансферту бюджету міста N

  Розрахунок обсягу доходів (кошика доходів) загального фонду місцевого бюджету, що враховується при визначенні міжбюджетних трансфертів. Обсяг видатків загального фонду місцевих бюджетів, що враховується для визначення показників міжбюджетних трансфертів.
  
  практическая работа [99,8 K], добавлен 20.04.2010
  

• Джерела і порядок фінансування капітальних вкладень

  Джерела фінансування капітальних вкладень, сутність комерційного кредиту. Порядок визначення суми податку на додану вартість, на прибуток, акцизного податку, які слід сплатити до бюджету за квартал. Визначення нормативу оборотних коштів на плановий рік.
  
  контрольная работа [45,5 K], добавлен 23.05.2014
  

• Показники фінансової стабільності підприємства

  Розрахунок та аналіз показників підприємства, що характеризують грошові надходження та видатки. Джерела формування фінансових ресурсів. Основний капітал підприємства та джерела його фінансування і відтворення. Оцінка показників прибутковості підприємства.
  
  контрольная работа [54,7 K], добавлен 02.02.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам