Анализ состояния имущества ОАО "Вологодский вагоноремонтный завод" и источников его формирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Тема: Анализ состояния имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» и источников его формирования

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты анализа имущественного положения и источников формирования имущества коммерческой организации

2. Производственно-экономическая характеристика ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

3. Анализ состояния и источников формирования имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод», анализ факторов ее образующих

3.1 Анализ имущественного положения

3.2 Анализ состава, динамики и структуры источников формирования имущества

3.3 Анализ величины и достаточности собственных оборотных средств в ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

3.4 Оценка финансовой устойчивости

3.5 Анализ ликвидности и платежеспособности

4. Пути улучшения состояния имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» и источников его формирования

Выводы и предложения

Список литературы

Введение

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. имущества предприятия и источников его формирования. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Эти задачи решаются на основании исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

- структурный анализ активов и пассивов;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ платежеспособности (ликвидности);

- анализ необходимого прироста собственного капитала.

Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская отчетность - бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу.

Анализ имущественного состояния организации и источников его формирования производится на основании анализа первой формы бухгалтерской финансовой отчетности - бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс - основная форма финансовой отчетности, в которой содержится детальная информация об имущественном положении, собственном капитале и внешних обязательствах организации в стоимостном выражении на отчетную дату.

Информация об имуществе организации в стоимостном выражении располагается в активе бухгалтерского баланса, об источниках формирования имущества - в пассиве.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод».

Целью данной работы является разработка основных путей улучшения состояния имущества и источников его формированная в ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод».

В работе поставлены следующие задачи:

1 Анализ имущественного положения предприятия;

2 Анализ состава, динамики и структуры источников формирования имущества;

3 Анализ величины и достаточности собственных оборотных средств на предприятии;

4 Оценка финансовой устойчивости;

5 Анализ ликвидности и платежеспособности;

6. На основе произведенного анализа, выработка и формулировка рекомендаций по улучшения состояния имущества и источников его формирования.

В процессе выполнения работы были использованы следующие методы: монографический, табличный, метод группировок, балансовый, абсолютных и относительных величин, метод обработки рядов динамики, метод сравнения, чтения финансовой отчетности (горизонтальный и вертикальный анализ), метод финансовых коэффициентов.

Основным источником информации для анализа прибыли предприятия служит специальная и справочная литература, бухгалтерская и финансовая отчетность ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» за 2010-2012 годы.

1. Теоретические аспекты анализа имущественного положения и источников формирования имущества коммерческой организации

Являясь многогранным понятием, финансовое состояние предприятия представляет интерес для разных субъектов экономики, вступающих с ним в отношения различного характера в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

Оценка финансового состояния проводится:

- руководителями и соответствующими службами предприятия;

- его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов;

- банками для оценки условий кредитования и определения степени риска;

- поставщиками для получения платежей;

- налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.

Как правило, пользователи отчетной информации различны, цели их конкретны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчетности может быть выполнена различными способами. Однако, как правило, выделяют две их укрупненные группы:

- пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию (конкуренты, партнеры, специализированные государственные учреждения, поставщики и покупатели, кредитные учреждения, инвесторы и т.д.);

- сами предприятия (точнее, их управляющий персонал) и бухгалтеры - внутренние пользователи, т.е. непосредственно заинтересованные в деятельности предприятия.

В соответствии с этим принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечит нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода решений.

Внешний анализ проводится аналитикам, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами) на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Внешний анализ имеет ряд особенностей, которые определяются прежде всего различиями между пользователями информации о деятельности предприятия:

- множественность субъектов анализа - пользователей информации о деятельности предприятия;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

- ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

- ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия. [2]

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. От того, какие суммы вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменение в их составе, структуре и дать им оценку.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия (активы), то в пассиве - источники их образования. [1]

Активы - это все материальные ресурсы, имеющие денежную стоимость и находящиеся в распоряжении предприятия. Активы подразделяются на материальные и нематериальные активы.

Материальные активы - это имущество предприятия (здания, оборудование, машины, автомобили, запасы сырья).

Под нематериальными активами понимается владение каким-либо правом (патентом, программным обеспечением, товарным знаком и др.)

Так же активы подразделяются на оборотные и внеоборотные активы.

Внеоборотные активы имеют достаточно высокую стоимость и длительный срок использования предприятием (здания, сооружения, земля, машины, оборудование, транспортные средства и т.д.).

Оборотные активы - это денежная наличность и статьи баланса, которые можно быстро и легко перевести в наличные средства. Примером оборотных активов являются запасы готовой продукции и дебиторская задолженность.

Пассивы - это финансовые обязательства предприятия. В пассивы входит собственный капитал, краткосрочные и долгосрочные обязательства.

Собственный капитал - это стоимость всего имущества предприятия после уплаты всех долгов.

Краткосрочные обязательства - это кредиторская задолженность, подлежащая погашению в течение одного года и краткосрочные кредиты и займы организации.

Долгосрочные обязательства - это кредиторская задолженность, подлежащая погашению более чем через один год, а также долгосрочные кредиты и займы. [14]

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственного капитала не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Кроме того, следует иметь ввиду, что если цены на финансовые ресурсы не высоки, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем плата за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, оттого, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Таким образом, оценка имущества и источников его финансирования, прежде всего, производится с помощью сравнительного аналитического Баланса-нетто, который составляется путем уплотнения отдельных статей и объединения их по составу в отдельные экономические разделы. [4]

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

- структурный анализ активов и пассивов;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ платежеспособности (ликвидности);

- анализ необходимого прироста собственного капитала.

Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская отчетность:

- «Бухгалтерский баланс»;

- «Отчет о финансовых результатах»;

- «Отчет о движении капитала»;

- «Отчет о движении денежных средств»;

- «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах».

Основными методами анализа финансового состояния являются горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный методы.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.

Цель вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношение величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами (теоретически обоснованные значения, усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, значения показателей предприятия-конкурента лидера в отрасли или среднеотраслевые значения показателей), а так же изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитанные на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формулируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Для выявления причин изменения абсолютных и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателя применяется факторный анализ.

Цель структурного анализа - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей. [16]

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Речь идет о средствах предприятия, принадлежащих ему на праве собственности.

Основные средства (по крайней мере, в предприятиях сферы производства) представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обуславливающий возможности генерирования прибыли. Каких-либо рекомендаций в отношении критериальных значений данного показателя не существует. Кроме того, значение показателя значимо варьируется по отраслям.

Соотношение внеоборотных и оборотных средств рассчитывается делением итога первого раздела баланса на итог второго раздела. Экономический смысл данного показателя следующий: он показывает, сколько рублей, вложенных в долгосрочные активы, приходится на 1 рубль, вложенный в оборотные средства. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие. Резкие изменения значения показателя возможны только в случае коренного изменения вида бизнеса. [9]

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства к общей стоимости всех активов организации. Нормальным для промышленных предприятий считается ограничение показателя больше или равно 0,5.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственных и заемных средств. Структура пассива характеризуется коэффициентом автономии, равным доле собственных средств предприятия в общей величине источников финансирования. Норматив данного коэффициента больше или равен 0,5. Это значит, что собственного капитала в источниках финансирования у предприятия должно быть не менее половины. Рост коэффициента автономии оценивается положительно. Так же структуру пассивов характеризует коэффициент соотношения заемных и собственных средств. По нормативу он должен быть менее 1. Это значит, что у предприятия собственные источники финансирования должны превышать сумму заемных средств. Снижение коэффициента расценивается положительно, так как это свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия. [16]

Экономический потенциал предприятия не сводится лишь к имущественной компоненте. Не менее важна и его финансовая сторона, суть которой в отражении рациональности структуры оборотных активов как обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств.

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации присуща необходимость решения двух основных задач:

- поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам;

- обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам.

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушать естественный технологический процесс (например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долгами), либо распродавать часть долгосрочных активов.

Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на соотношении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие достаточного объема средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. По мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки.

Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым: еще вчера предприятие было платежеспособным, а сегодня ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию, т.е. она стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

Ликвидность и платежеспособность оцениваются с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Здесь немалую роль играет общая финансовая структура предприятия, степень его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Сущность финансовой устойчивости проявляется в степени обеспеченности запасов предприятия собственными источниками финансирования. Предприятие у которого запасы в полном объеме финансируются за счет собственных источников признаются полностью финансовоустойчивыми.

Любое предприятие имеет множество источников финансирования. Выбирая их величину, состав и структуру предприятие одновременно приобретает определенные возможности и налагает на себя некоторые обязательства.

С позиции заемщика обоснованное привлечение капитала нередко экономически более выгодно по сравнению с дополнительной мобилизацией источников собственных средств.

Вместе с тем желание получить какую-то выгоду всегда сопровождается необходимостью нести некоторые обязательства, в том числе и с принятием на себя определенного риска. За полученные во временное пользование денежные средства нужно делать регулярные платежи; кроме того, привлеченные средства необходимо вернуть.

Поэтому возникает проблема оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам - в этом суть оценки финансовой устойчивости предприятия.

В основе соответствующей методики оценки - расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

В процессе анализа имущества и источников его формирования в ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» будут использованы расчеты абсолютных и относительных показателей оценки имущества предприятия, источников его формирования, ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. [9]

2. Производственно-экономическая характеристика ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

ОАО “Вологодский вагоноремонтный завод” является одним из основных предприятий в системе Российских железных дорог по ремонту вагонов пассажирского и специального назначения, ремонту и формированию колесных пар, изготовлению запчастей для ж/д транспорта.

Помимо деятельности, связанной с обеспечением ремонта подвижного состава Российских железных дорог, Вологодский вагоноремонтный завод также активно работает с внешними контрагентами, коммерческими организациями, имеющими собственный подвижной состав, предлагая на рынке данных услуг квалифицированный ремонт и поставку запасных частей к вагонам.

В структуре завода 8 основных цехов, 4 вспомогательных цеха, ряд других подразделений. Общая площадь производственных цехов и участков 77486,1 кв. м.

Вагоносборочные цеха занимаются ремонтом кузовов вагонов.

Электровагоноремонтный цех занимается ремонтом электропроводок, электросборкой.

Деревообрабатывающий цех производит деревянные детали кузовов вагонов и оборудования, детали внутренней отделки вагонов.

Колесный цех занимается ремонтом колесных пар вагонов.

Механокомплектовочный цех изготавливает запчасти для вагонов (крестовины, клинья, планки фрикционные, подвески маятниковые, поковки, и т.п.) и занимается ремонтом узлов вагонов.

В заготовительных цехах (литейный цех и кузнечный участок) осуществляются литейные и кузнечные (ковка, рубка и т.д.) операции в процессе изготовления различных запчастей, деталей, узлов.

Вспомогательные цеха, как правило, призваны выполнять работы по обслуживанию основных цехов в процессе производства.

Обеспечение электроэнергией и другими видами энергии (пара, сжатого воздуха и т.п.) возложено на энергосиловой цех.

Ремонтно-механический цех занимается выполнением различного рода ремонтных работ для поддержания в работоспособном состоянии производственного оборудования.

Инструментальный цех занимается обеспечением производственного процесса необходимыми инструментами и приспособлениями, а также различными видами оснастки.

Ремонтно-строительный цех следит за техническим состоянием производственных и хозяйственных помещений завода и выполняет необходимые строительные работы.

ОАО “Вологодский вагоноремонтный завод” специализируется на производстве следующей продукции и услуг:

1. Ремонт вагонов:

· капитальный ремонт пассажирских вагонов;

· капитальный ремонт багажных и почтовых вагонов;

· капитальный ремонт грузовых вагонов;

· деповской ремонт грузовых вагонов;

· переоборудование пассажирских и специальных вагонов в багажные;

· капитальный ремонт экипажной части цистерн для перевозки опасных грузов;

· капитальный ремонт и переоборудование специальных, служебно-технических вагонов.

2. Ремонт и формирование колесных пар:

· колесные пары нового формирования;

· ремонт колесных пар со сменой элементов;

· колесные пары СОНК.

Производство по ремонту подвижного состава и вся выпускаемая продукция ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» имеют сертификаты соответствия, выданные регистром сертификации на федеральном железнодорожном транспорте.

Завод входит в Ассоциацию машиностроительных предприятий Вологодской области.

Производственно-хозяйственную деятельность ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» за период 2010-2012 гг. охарактеризуем с помощью показателей, представленных в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Основные показатели производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абс.откл. 2012 к 2011 гг.	Темп роста 2012 к 2011 гг., %
1. Товарная продукция, тыс. руб.	606799	636492	497110	-139382	78,10
2. Себестоимость товар. продукции, тыс. р.	635746	570235	332871	-237364	58,37
3. Производительность труда, тыс. руб./ чел.	549,6	694,1	808,3	114,2	116,45
4. Среднесписочная численность рабочих, чел.	1 104	917	615	-302	67,07
5. Среднемесячная заработная плата, руб.	16 037	16 611	19945	3334	120,07

На предприятии за 2012 г. произошло снижение выпуска товарной продукции на 21,90 %, что свидетельствует о снижении на предприятие производственного потенциала и уменьшении спроса на продукцию завода. В 2011 г. произошло увеличение выпуска товарной продукции, но в 2012 г. объемы производства снизился, не достигнув даже уровня 2010 г.

Так же произошло снижение себестоимости продукции на 41,63 %.Это положительно для предприятия, так как себестоимость снизилась значительнее, чем объем выпуска товарной продукции.

За исследуемый период на заводе увеличилась среднемесячная заработная плата на 20,07 % и уменьшилась среднесписочная численность рабочих на 32,93%. При этом производительность труда выросла на 16,45% за анализируемый период, что свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов завода.

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» проанализируем бухгалтерскую отчетность. В приложении 1 приведен горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса, на основании которого можно сделать следующие выводы.

Имущество ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» в 2012 году по сравнению с 2011 годом сократилось на 0,65%, что составило 5 044 тыс. руб. Это обусловлено главным образом снижением внеоборотных активов. За анализируемый период их сумма снизилась на 0,76% или на 5 209 тыс. руб., в том числе основные средства сократилась на 1,33% или на 9 075 тыс. руб.

Увеличение оборотных активов в анализируемом периоде составило 165 тыс. руб. или 0,17%. Произошло это в результате увеличения НДС на 165 тыс. руб. или на 660% и увеличения денежных средств на 7 017 тыс. руб. или на 420,94%. При этом сократился размер запасов на 4 766 тыс. руб. или на 13,7%, также уменьшилась сумма прочих оборотных активов 1 849 тыс. руб. или на 61,74.

В структуре имущества предприятия наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, их доля на конец 2012 года составляет 87,45%. Доля оборотных активов - 12,55%, из них 7,39% - удельный вес дебиторской задолженности, 3,87% - доля запасов.

Анализ динамики и структуры пассивов ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод», представленный в приложении 1 показал, что снижение источников формирования имущества предприятия в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 0,65%, или на 5 044 тыс. руб. обусловлено, главным образом, снижением величины долгосрочных обязательств на 42,61% или на23 773 тыс. руб. Сумма краткосрочных обязательств возросла на 13 988 тыс. руб. или на 10,67%.

Наибольший удельный вес в источниках формирования имущества занимают собственные средства, их доля на конец 2012 года составила 77,19%.

Доля заемного капитала на конец 2012 года составила 22,81% (представлен в основном краткосрочными обязательствами 18,69%).

На конец 2012 года по сравнению с 2011 годом доля собственного капитала в структуре источников финансирования увеличилась на 0,80%. Доля краткосрочных кредитов и займов второй год составляет 0%. Это положительно для предприятия.

Для оценки рентабельности деятельности предприятия используют следующие показатели:

1. Рентабельность основной деятельности показывает, сколько копеек прибыли приходится на 1 рубль, затраченный на производство и реализацию продукции.

R _ОД = (ПР / с/с) * 100%, где

R _ОД - рентабельность основной деятельности,

ПР - прибыль от продаж,

с/с - себестоимость продаж.

В 2011 г. рентабельность основной деятельности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод составила 11,18%. Это значит, что на каждый рубль, затраченный на производство и реализацию продукции, приходится 11,18 копеек прибыли. В 2012 г. рентабельность основной деятельности составила 14,42%. Это значит, что на каждый рубль, затраченный на производство и реализацию продукции, приходится 14,42 копеек прибыли. Рентабельность основной деятельности увеличилась, что является положительной динамикой.

2. Рентабельность продаж показывает, сколько копеек чистой прибыли содержит в себе каждый рубль выручки.

R _ПР = (ЧП / В) * 100%, где

R _ПР - рентабельность продаж,

ЧП - чистая прибыль,

В - выручка.

В 2011 г. рентабельность продаж ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» составила 3,84%. Это значит, что на каждый рубль выручки содержит 3,84 копейки чистой прибыли. В 2012 г. рентабельность продаж составила 0,95%. Это значит, что в каждом рубле выручки содержится 0,95 копеек чистой прибыли. Рентабельность продаж уменьшилась, что произошло в результате значительного снижения в 2012 г. размера чистой прибыли у предприятия. Это отрицательная тенденция.

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает количество их оборотов в год.

К _об = В / ОА _ср.год., где

К _об - коэффициент оборачиваемости оборотных активов,

В - выручка,

ОА _ср.год. - среднегодовая стоимость оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости в 2011 г. составил 5,71. Это значит, что число оборотов, совершенных оборотными активами за год, 5,71. В 2012 г. коэффициент оборачиваемости составил 5,10. Снижение уровня коэффициента оборачиваемости оборотных активов свидетельствует о проблемах в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

4. Продолжительность одного оборота оборотных активов является показателем обратным коэффициенту оборачиваемости и показывает, сколько дней длится один оборот оборотных активов.

Прод. об. = 360 / К _об, где

Прод. об. - продолжительность одного оборота оборотных активов,

К _об - коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

В 2011 г. продолжительность одного оборота оборотных активов ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» составляла 63,05 дня. В 2012 г. этот показатель увеличился до 70,59.

5. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли показывает сколько копеек чистой прибыли приходится на 1 рубль стоимости оборотных активов.

R _ОА = ЧП / ОА _ср.год. * 100%, где

R _ОА - рентабельность оборотных активов по чистой прибыли,

ЧП - чистая прибыль,

ОА _ср.год. - среднегодовая стоимость оборотных активов.

В 2011 г. рентабельность оборотных активов по чистой прибыли ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» составила 21,93%. Это значит, что на каждый рубль стоимости оборотных активов получено 21,93 копейки чистой прибыли. В 2012 г. рентабельность оборотных активов по чистой прибыли составила 4,87%. Это значит, что на каждый рубль стоимости оборотных активов получено 4,87 копеек чистой прибыли. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли значительно снизилась, что произошло в результате значительного сокращения в 2012 г. размера чистой прибыли у предприятия. Это отрицательная тенденция.

В 2012 г. рентабельность деятельности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» снизилась. Произошло значительное сокращение значения чистой прибыли, снизился уровень коэффициента оборачиваемости и увеличилась продолжительность одного оборота.

Более углубленный анализ финансового состояния ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» будет произведен в следующей главе данной курсовой работы.

3. Анализ состояния и источников формирования имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод», анализ факторов ее образующих

3.1 Анализ имущественного положения

Для анализа имущественного положения ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» воспользуемся данными из приложения 1, где приведен горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

Имущество ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» в 2012 году по сравнению с 2011 годом сократилось на 0,65%, что составило 5 044 тыс. руб.

За анализируемый период сумма внеоборотных активов снизилась на 0,76% или на 5 209 тыс. руб. В том числе основные средства сократились на 1,33% или на 9 075 тыс. руб., отложенные налоговые активы возросли на 338,89% или на 61 тыс. руб., значительно увеличился размер нематериальных активов, на 2 963 тыс. руб. или на 12 882,61%. Это обусловлено тем, что 2012 году по статье нематериальные активы была отражена стоимость товарного знака ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод», а так же введена в эксплуатацию корпоративная информационная система КИС для бухгалтерского, кадрового, производственного учета, что позволит своевременно, полно и достоверно получать информацию, необходимую для принятия обоснованных управленческих решений. А так же появилась статья «Результаты исследований и разработок», которая ранее отсутствовала. Ее размер составил 842 тыс. руб.

Снижение стоимости основных средств произошло за счет начисленной амортизации - это нормально. Рост отложенных налоговых активов нежелателен, так как это сумма налога на прибыль, которую предприятие уплатило в бюджет авансом и имеет право в будущем уменьшить сумму обязательств перед бюджетом. По сути это долгосрочная дебиторская задолженность бюджета. Прирост стоимости нематериальных активов оценивается положительно, так как это приведет в будущем к улучшению качества принимаемых управленческих решений.

В 2012 году сумма оборотных активов возросла на 0,17% или на 165 тыс. руб. В том числе размер запасов сократился на 13,7% или на 4 766 тыс. руб. Это связано со значительным сокращением основного производства на 47,1% или на 5 381 тыс. руб., а также с сокращением расходов будущих периодов на 65,23% или на 938 тыс. руб. Сырье и материалы увеличились на 4,18% или на 822 тыс. руб., готовая продукция выросла на 32,15% или на 731 тыс. руб. Сумма налога на добавленную стоимость увеличилась на 660% или на 165 тыс. руб. Дебиторская задолженность уменьшилась на 0,69% или на 400 тыс. руб. Увеличилась сумма денежных средств на 420,94% или на 7 017 тыс. руб. Прочие оборотные активы сократились на 61,74% или на 1 849 тыс. руб.

В 2012 году выручка ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» сократилась на 21,9%. При этом запасы сократились меньше. Это нежелательно, так как ведет к замедлению оборачиваемости денежных средств, росту затрат на хранение, к увеличению потребности в кредитах, а все вместе - к снижению прибыли. Увеличение остатков готовой продукции на складе оценивается негативно, так как выручка сократилась, а это свидетельствует о снижении спроса на готовую продукцию. Сумма НДС увеличилась, это отрицательная тенденция, так как это отвлечение денежных средств из оборота, неработающий актив, особенно с учетом того, что выручка сократилась, как было сказано ранее. Размер дебиторской задолженности снизился, но незначительно. А при условии, что выручка сократилась в большей степени, чем дебиторская задолженность, то это отрицательная тенденция. Значительное увеличение суммы денежных средств у предприятия оценивается положительно.

В структуре имущества предприятия наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, их доля на конец 2012 года составляет 87,45%. Доля оборотных активов - 12,55%, из них 7,39% - удельный вес дебиторской задолженности, 3,87% - доля запасов, 1,12% - доля денежных средств.

За анализируемый период значительных изменений в структуре имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» не произошло. Однако наблюдается отрицательная тенденция в плане неэффективного управления запасами организации, снижения спроса на продукцию, отвлечения денежных средств из оборота за счет увеличения НДС полученного, увеличения доли отложенных налоговых активов и высокой доли дебиторской задолженности.

3.2 Анализ состава, динамики и структуры источников формирования имущества

Анализ динамики и структуры пассивов ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод», представленный в приложении 1 показал, что снижение источников формирования имущества предприятия в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 0,65%, или на 5 044 тыс. руб. обусловлено, главным образом, снижением величины долгосрочных обязательств на 42,61% или на23 773 тыс. руб. Сумма краткосрочных обязательств возросла на 13 988 тыс. руб. или на 10,67%.

Наибольший удельный вес в источниках формирования имущества занимают собственные средства, их доля на конец 2012 года составила 77,19%. Эта статья увеличилась в сравнении с 2011 г. на 4741 или на 0,80%.

В 2012 году размер уставного, добавочного и резервного капитала не изменился. Доля собственного капитала в источниках финансирования имущества увеличилась за счет частичного погашения непокрытого убытка нераспределенной прибылью 2011 года. Это положительно для предприятия.

Доля заемного капитала на конец 2012 года составила 22,81% (представлен в основном краткосрочными обязательствами 18,69%). Произошло сокращение доли заемного капитала на 5,24% или на 9 785 тыс. руб. В большей степени на это повлияло сокращение долгосрочных обязательств на 42,61% или на 23 773 тыс. руб. Предприятие выплачивает долгосрочный кредит банку своевременно и в полном объеме. Доля краткосрочных обязательств возросла на 10,67% или на 13 998 тыс. руб. Произошло это вследствие увеличения доли краткосрочной кредиторской задолженности на 12,69% или на 15 576 тыс. руб.

В 2011 и 2012 гг. у ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» в составе краткосрочных обязательств отсутствовала статья «Краткосрочные кредиты и займы». Это положительно для предприятия. Так же возросла доля непросроченной кредиторской задолженности по строкам «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и «Авансы полученные». Это положительно для предприятия, так как данные статьи являются бесплатным источником финансирования. Однако так же возросла срочная кредиторская задолженность бюджету (по налогам и сборам), внебюджетным фондам (расчеты по социальному страхованию) и работникам (расчеты с персоналом по оплате труда). Хотя учитывая, что в 2012 г. средняя заработная плата увеличилась на 20,07%, возможно это свидетельствует о том, что заработная плата, налог на доходы физических лиц и отчисления во внебюджетные фонды были начислены на отчетную дату, но не выплачены из-за не подошедшего срока оплаты. В таком случае увеличение данных статей оправдано.

Проведя анализ межгрупповой структуры источников финансирования можно сделать вывод, что в целом структура капитала за 2012 г. улучшилась, возросла доля собственного капитала и сократилась доля заемного.

3.3 Анализ величины и достаточности собственных оборотных средств в ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

Собственные оборотные средства обеспечивают имущественную независимость, они постоянно находятся в распоряжении организации. Источниками формирования собственных оборотных средств выступают собственный капитал и средства, приравненные к собственным - устойчивые пассивы. На конец 2012 года их доля в структуре источников составила 77,19%.

Результаты расчета величины собственных оборотных средств ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» за 2010-2012 гг. приведены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Расчет величины собственных оборотных средств ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод», тыс. руб.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темп роста, %
1. Собственный капитал (стр.1300)	570258	594706	599447	100,80
2.Внеоборотные активы (стр.1100)	720016	684266	679057	99,24
3. Собственные оборотные средства (стр.1300-стр.1100)	-149758	-89560	-79610	88,89
4. Оборотные активы (стр.1200)	125676	97328	97493	100,17
5. Краткосрочные кредиты и займы (стр.1510)	11751	0	0	0,00
7. Кредиторская задолженность (стр.1520)	257869	122703	138279	112,69
8. Чистый оборотный капитал (стр.1300 + 1400) - стр.1100	-147943	-33771	-47594	140,93

На конец 2012 года по сравнению с 2011 годом доля собственного капитала в структуре источников финансирования увеличилась на 0,80%. Доля внеоборотных активов уменьшилась на 0,76%. Доля собственных оборотных средств увеличилась на 11,11% или на 9 950 тыс. руб. И хотя по прежнему у предприятия нет собственных оборотных средств, но разрыв между суммой собственного капитала и суммой внеоборотных активов сократился.

На конец 2012 года величина чистого оборотного капитала предприятия отрицательна и составила -47 594 тыс. руб. Это означает, что именно на такую сумму оборотные активы организации меньше краткосрочных обязательств. В 2012 году у предприятия увеличился разрыв между суммой оборотных активов и суммой краткосрочных обязательств на 40,93% по сравнению с 2011 годом. Это отрицательная тенденция.

Удельный вес внеоборотных активов по-прежнему превышает удельный вес долгосрочных источников финансирования на 6,14% и эта разница увеличилась в сравнении с 2011 г. (4,32%) за счет частичной выплаты долгосрочного кредита. Это отрицательная тенденции, она означает, что все оборотные активы, а также 6,14% внеоборотных активов предприятия финансируются исключительно за счет краткосрочных обязательств.

3.4 Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы, характеризуемая, прежде всего, структурой капитала, т.е. соотношением собственного и заемного капитала. Чем выше доля собственных источников финансирования в их общем объеме, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используют абсолютные и относительны показатели. Абсолютные показатели дают предварительную оценку финансовой устойчивости.

Сущность финансовой устойчивости проявляется в степени обеспеченности запасов собственными источниками финансирования. Для характеристики источников финансирования запасов (по Шеремету А.Д.) применяются три основных показателя:

1) С _{об. с.} = КиР - ВА, где

С _{об. с.} - собственные оборотные средства предприятия,

КиР - капитал и резервы (итог 3 раздела бухгалтерского баланса),

ВА - внеоборотные активы (итог 1 раздела бухгалтерского баланса).

2) ЧОК = (КиР + ДО) - ВА, где

ЧОК - чистый оборотный капитал, КиР - капитал и резервы (итог 3 раздела бухгалтерского баланса), ДО - долгосрочные обязательства (итог 4 раздела бухгалтерского баланса), ВА - внеоборотные активы (итог 1 раздела бухгалтерского баланса).

3) ОВИ = (КиР + ДО) - ВА + К_рК_т, где

ОВИ - общая величина источников финансирования запасов,

КиР - капитал и резервы (итог 3 раздела бухгалтерского баланса),

ДО - долгосрочные обязательства (итог 4 раздела бухгалтерского баланса),

ВА - внеоборотные активы (итог 1 раздела бухгалтерского баланса).

К_рК_т - краткосрочные кредиты и займы.

В ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод эти показатели следующие:

1) С _{об. с.} = -79610 тыс. руб.

2) ЧОК = -47594 тыс. руб.

3) ОВИ = -47594 тыс. руб.

Далее величину запасов сравнивают с источниками финансирования и определяют трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости. Излишек обозначается «1», недостаток «0». Для ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» трехкомпонентный показатель выглядит следующим образом - (0; 0; 0). По методике Шеремета А.Д. у предприятия кризисное финансовое положение, то есть налицо недостаток всех источников финансирования.

Ряд авторов считает, что еще одним нормальным источником финансирования запасов является кредиторская задолженность по товарным операциям (задолженность поставщикам и подрядчикам и авансы, полученные от покупателей). Ковалев В.В. предлагает рассчитывать следующий показатель:

НИФЗ = ОВИ + К_тЗ_то, где

НИФЗ - нормальные источники финансирования запасов,

ОВИ - общая величина источников,

К_тЗ_то - кредиторская задолженность по товарным операциям.

Для ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» НИФЗ = 31139 тыс. руб. По методике Ковалева В.В у предприятия нормальная финансовая устойчивость, так как запасы (30026 тыс. руб.) больше, чем собственные оборотные средства (-79610) и меньше, чем НИФЗ (31139 тыс. руб.).

Более точную оценку финансовой устойчивости предприятия можно получить с помощью относительных показателей - коэффициентов. Вот основные показатели финансовой устойчивости.

1) Коэффициент автономии (независимости), равный доле собственных источников в общей величине имущества организации. Нормативное значение К_авт ? 0,5. Рост данного коэффициента оценивается положительно.

К_авт = СК / П, где

К_авт - коэффициент автономии (независимости),

СК - размер собственного капитала,

П - общая величина имущества.

2) Коэффициент финансовой устойчивости, равный доле долгосрочных источников во всех пассивах. Нормативное значение К_уст ? 0,8. Рост данного коэффициента оценивается положительно.

К_уст = (КиР + ДО) / П, где

К_уст - коэффициент финансовой устойчивости,

КиР - капитал и резервы,

ДО - долгосрочные обязательства,

П - пассив баланса.

3) Коэффициент деловой активности (плечо финансового рычага) показывает соотношение заемного и собственного капитала. Нормативное значение К_акт ? 1. Снижение оценивается положительно.

К_акт = ЗК / СК, где

К_акт - коэффициент деловой активности,

ЗК - заемный капитал,

СК - собственный капитал.

Динамика данных показателей предприятия представлена в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Соотношение собственного капитала и обязательств ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение, %
1. Коэффициент автономии	0,674	0,761	0,772	0,011
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,676	0,832	0,813	-0,019
2. Коэффициент деловой активности	0,483	0,314	0,295	-0,019

Значение коэффициента автономии за анализируемый период соответствует нормативному значению и свидетельствует о том, что большая часть источников финансирования активов (77,2%) приходится на собственные источники, и потому, кредиторы имеют достаточные гарантии возврата своих средств.

Коэффициент финансовой устойчивости так же соответствует нормативу. Положительно можно оценить и его рост в 2011 году. В 2012 г. его значение незначительно снизилось, но осталось в пределах нормативного. Его значение, равное 0,813 означает, что 81,3% активов предприятия финансируется за счет собственных источников финансирования и долгосрочных обязательств.

Значение коэффициента деловой активности в анализируемом периоде соответствует нормативному и означает, что величина заемных средств у предприятия значительно меньше величины собственных. При этом отмечается снижение данного показателя, что так же расценивается положительно.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» устойчиво, так как в структуре источников финансирования преобладает доля собственного капитала.

3.5 Анализ ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении денежных средств по активу баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву баланса, объединенными в группы по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Группировка разделов баланса по уровню ликвидности представлена в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Группировка разделов баланса ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» по уровню ликвидности, тыс. руб.

Код	Группы	Расчетная формула	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темп роста, %
А1	Наиболее ликвидные активы	с.1250 + с.1240	4101	1669	8684	520,31
А2	Быстрореализуемые активы	стр.1230	67365	57847	57447	99,31
А3	Медленнореализуемые активы	с.1210+с.1220+с.1260	54210	37812	31362	82,94
А4	Труднореализуемые активы	с.1100	720016	684266	679057	99,24
ИТОГО			845692	781594	776550	99,35
П1	Наиболее срочные обязательства	с.1520	257869	122703	138279	112,69
П2	Краткосрочные пассивы	с.1511+ с.1512	15750	8396	6808	81,09
П3	Долгосрочные пассивы	с.1400	1815	55789	32016	57,39
П4	Постоянные пассивы	стр.1300	570258	594706	599447	100,80
ИТОГО	845692	781594	776550	99,35

Определим степень ликвидности баланса, сопоставив итоги групп А и П (таблица 3.4).

Таблица 3.4 - Соотношение активов и пассивов ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» по уровню ликвидности, тыс. руб.

	Платежный излишек (недостаток)
Абсолютно ликвидный баланс	2010 г.	2011 г.	2012 г.
А1 ? П1	-253768	-121034	-129595
А2 ? П2	51615	49451	50639
А3 ? П3	52395	-17977	-654
А4 ? П4	149758	89560	79610

Исходя из полученных соотношений, баланс предприятия за анализируемый период нельзя назвать абсолютно ликвидным, так как первое неравенство за анализируемый период не соответствует условию А1 ? П1. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих поступлений и текущих платежей в сроке до трех месяцев.

В анализируемом периоде текущая ликвидность предприятия положительна. Так как второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2 ? П2), то предприятие при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, может погасить свои краткосрочные обязательства.

...