Анализ состояния имущества ОАО "Вологодский вагоноремонтный завод" и источников его формирования

Четвертое неравенство носит балансирующий характер, так как выполнение трех первых неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств. В нашем случае неравенство не выполняется, у предприятия нет собственных оборотных средств.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается показатель общей ликвидности баланса:

л = (1*А1 + 0,5*А2 + 0,3*(А3 + А4)) / (1*П1 + 0,5*П2 + 0,3*(П3 + П4))

С помощью данного коэффициента проанализируем ликвидность баланса в динамике. В 2010 году - 0,62, в 2011 году - 0,77, в 2012 году 0,76. Увеличение коэффициента оценивается положительно. Это значит, что баланс предприятия в 2012 году стал более ликвидным по сравнению с 2010 и остался практически на одном уровне по сравнению с 2011 гг.

Платежеспособность - это способность организации своевременно и полном объеме рассчитываться по обязательствам. Различают краткосрочные, долгосрочные и совокупные обязательства. Поэтому принято различать реальную, текущую и общую платежеспособность.

1) Для оценки реальной платежеспособности применяется коэффициент реальной платежеспособности. Он показывает какую долю обязательств, подлежащих погашению предприятие может покрыть денежными средствами.

К _{реал. плат.} = ДС / ОП, где

К _{реал. плат.} - коэффициент реальной платежеспособности,

ДС - денежные средства,

ОП - обязательства, подлежащие погашению на конкретную дату.

Норматив К _{реал. плат.} ?1. Это значит, что у организации всегда должно быть достаточно денежных средств на погашение обязательств на конкретную дату.

Для оценки текущей платежеспособности (ликвидности) в краткосрочной перспективе применяются следующие коэффициенты:

2) Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий долю срочных обязательств, которая может быть покрыта денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, быстро реализуемыми в случае необходимости.

К _{абс. лик.} = (ДС + КФВ) / КО, где

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

КО - краткосрочные обязательства.

Считается, что нормальное значение коэффициента должно быть равно от 0,2 до 0,25, другими словами каждый день потенциально могут быть оплачены 20-25% краткосрочных обязательств.

3) Коэффициент критической ликвидности, показывающий какую часть срочных обязательств организация может покрыть имеющимися денежными средствами, в случае превращения в денежную форму краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

К _{крит. лик.} = (ДС + КФВ + КрДЗ) / КО, где

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

КрДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность

КО - краткосрочные обязательства.

Считается, что нормальное значение коэффициента должно быть не меньше 1 - это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны полностью покрывать срочные обязательства.

4) Коэффициент текущей ликвидности, показывающий во сколько раз сумма оборотных активов превышает размер краткосрочных обязательств.

К _{тек. лик.} = (ОА - ДДЗ) / КО, где

ОА - оборотные активы,

ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность,

КО - краткосрочные обязательства.

Норматив К _{тек. лик.} ? 2, т.е. для обеспечения минимальной гарантии инвестиций в организацию оборотные активы должны по крайней мере в два раза превышать сумму краткосрочных обязательств.

5) Для оценки общей платежеспособности организации используют коэффициент общей платежеспособности. Он показывает во сколько раз совокупные активы превышают внешние обязательства.

К _{общ. плат.} = А / ВО, где

К _{общ. плат.} - коэффициент общей платежеспособности,

А - совокупные активы предприятия,

ВО - внешние обязательства предприятия.

Норматив К _{общ. плат..} ? 2, т.е. для обеспечения минимальной гарантии инвестиций в организацию совокупные активы должны по крайней мере в два раза превышать сумму внешних обязательств.

Динамика данных показателей представлена в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Показатели ликвидности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

Рассчитать коэффициент реальной платежеспособности не представляется возможным из-за отсутствия информации об обязательствах подлежащих погашению на конкретную дату.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году не соответствовал нормативному значению, его значение по сравнению с 2011 г. увеличилось на 0,047. Другими словами, в 2012 году, каждый день потенциально могли быть оплачены лишь 6% срочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности не соответствует нормативному значению. На конец 2012 года его величина составляет 0,46, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывали срочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности так же не соответствовал нормативному значению на протяжении всего анализируемого периода.

Коэффициент общей платежеспособности на протяжении всего анализируемого периода соответствовал нормативному значению.

В 2010, 2011 и 2012 гг. ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» не было способно своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Однако прослеживается положительная динамика. За два года значения коэффициентов хоть и не значительно, но все же приблизились к нормативам. Но в долгосрочной перспективе предприятие платежеспособно, так как совокупные активы предприятия более, чем в 4 раза превышают внешние обязательства.

4. Пути улучшения состояния имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» и источников его формирования

На основании проведенного анализа имущественного положения ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» мы пришли к выводу, что наблюдается отрицательная тенденция в плане неэффективного управления запасами организации, снижения спроса на продукцию, отвлечения денежных средств из оборота за счет увеличения НДС полученного, увеличения доли отложенных налоговых активов и высокой доли дебиторской задолженности.

Анализ межгрупповой структуры источников финансирования имущества, напротив, показал, что в целом структура капитала за 2012 г. улучшилась, возросла доля собственного капитала и сократилась доля заемного.

Можно порекомендовать руководству и финансовым менеджерам предприятия направить усилия на оптимизацию активов предприятия.

Особой проблемой является повышение эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения готовых изделий от производителя к потребителю. Осуществляя тактику постоянных улучшений производимого продукта, предприятие может обеспечить постоянный рост доли рынка, объемов продаж и доходов.

В результате диверсификации производства у ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» появилась возможность расширить круг потребителей своей продукции. Зависимость от заказов ОАО «РЖД» снизилась. Появилась возможность выхода на международный рынок сбыта производимой продукции, оказываемых услуг. После произведенного анализа возможных зарубежных потребителей было выявлено, что наиболее благоприятным рынком сбыта продукции завода является Казахстан. Возможно освоив новый рынок сбыта своей продукции завод снизит объем готовой продукции на складах, что приведет к улучшению структуры капитала.

Следует не забывать, что неоправданное увеличение сырья и материалов ведет к замедлению оборачиваемости денежных средств, росту затрат на хранение, к увеличению потребности в кредите и в конечном итоге к снижению прибыли. Поэтому необходимо постоянно отслеживать потребность в сырье и материалах и стараться не допускать образования излишков.

Так же возможно стоит пересмотреть кредитную политику, направив усилия на снижение размера дебиторской задолженности.

Для успешной деятельности предприятия в условиях нестабильности экономики особенно важно иметь хорошо продуманную кредитную политику, которая определяется не только сиюминутной выгодой.

Выбор предприятием типа кредитной политики зависит от многих факторов, как внешних так и внутренних. Среди внешних факторов, прежде всего, необходимо учитывать конъюнктуру рынка и сложившуюся на нем ситуацию, состояние экономики и существующую в этой связи степень риска и др.

К внутренним факторам следует отнести: стратегические и тактические цели предприятия; возможности производства отдельных видов продукции с учетом сезонности спроса и производства; финансовое положение предприятия и его финансовые возможности, предполагаемую степень возможно риска и ожидаемые потери от реализуемой политики; платежеспособность отдельных групп покупателей, партнерские отношения с ними, уровень рисков.

В таблице 4.1 представлен анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» за 2011-2012 гг.

Таблица 4.1 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

Дебиторская задолженность оборачивалась в течение 2012 года 8,65 раз. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности сократился за анализируемый период на 2,35. Длительность ее оборота составила 41,62 дня. Следовательно, дебиторская задолженность за анализируемый период стала оборачиваться дольше на 8,89 дней.

Возможно стоит предложить руководству предприятия и финансовым менеджерам ужесточить кредитную политику и вернуться к периоду погашения дебиторской задолженности на уровень 2011 г. Произведем расчеты и рассмотрим результаты данных мероприятий в таблице 4.2.

Таблица 4.2 - Расчет планового размера средней дебиторской задолженности

В результате ужесточения кредитной политики период погашения кредиторской задолженности уменьшился на 8,89 дней, а сумма средней дебиторской задолженности снизилась на 12 255 тыс. руб. или на 21,33%. Даже при условии, что выручка от продажи продукции и процент продажи товаров в кредит останутся на прежнем уровне сумма средней дебиторской задолженности уменьшиться значительно.

Данные мероприятия приведут к снижению стоимости оборонных активов без ущерба для предприятия, а это значит, что и потребность в источниках финансирования снизится.

Выводы и предложения

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. имущества предприятия и источников его формирования. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод».

ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» является одним из основных предприятий в системе Российских железных дорог по ремонту вагонов пассажирского и специального назначения, ремонту и формированию колесных пар, изготовлению запчастей для ж/д транспорта.

На предприятии за 2012 г. произошло снижение выпуска товарной продукции на 21,90 %, что свидетельствует о снижении на предприятие производственного потенциала и уменьшении спроса на продукцию завода.

Так же произошло снижение себестоимости продукции на 41,63 %.Это положительно для предприятия, так как себестоимость снизилась значительнее, чем объем выпуска товарной продукции.

За исследуемый период на заводе увеличилась среднемесячная заработная плата на 20,07 % и уменьшилась среднесписочная численность рабочих на 32,93%. При этом производительность труда выросла на 16,45% за анализируемый период, что свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов завода.

В 2012 г. рентабельность деятельности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» снизилась. Произошло значительное сокращение значения чистой прибыли, снизился уровень коэффициента оборачиваемости и увеличилась продолжительность одного оборота.

За анализируемый период значительных изменений в структуре имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» не произошло. Однако наблюдается отрицательная тенденция в плане неэффективного управления запасами организации, снижения спроса на продукцию, отвлечения денежных средств из оборота за счет увеличения НДС полученного, увеличения доли отложенных налоговых активов и высокой доли дебиторской задолженности.

Проведя анализ межгрупповой структуры источников финансирования можно сделать вывод, что в целом структура капитала за 2012 г. улучшилась, возросла доля собственного капитала и сократилась доля заемного.

На конец 2012 года величина чистого оборотного капитала предприятия отрицательна и составила -47 594 тыс. руб. Это означает, что именно на такую сумму оборотные активы организации меньше краткосрочных обязательств. В 2012 году у предприятия увеличился разрыв между суммой оборотных активов и суммой краткосрочных обязательств на 40,93% по сравнению с 2011 годом. Это отрицательная тенденция.

Удельный вес внеоборотных активов по-прежнему превышает удельный вес долгосрочных источников финансирования на 6,14% и эта разница увеличилась в сравнении с 2011 г. (4,32%) за счет частичной выплаты долгосрочного кредита. Это отрицательная тенденции, она означает, что все оборотные активы, а также 6,14% внеоборотных активов предприятия финансируются исключительно за счет краткосрочных обязательств.

Анализируя финансовую устойчивость предприятия по абсолютным показателям по методике Шеремета А.Д., приходим к выводу, что у предприятия кризисное финансовое положение, то есть налицо недостаток всех источников финансирования.

Однако, по мнению других авторов, в т.ч. Ковалева В.В, у предприятия нормальная финансовая устойчивость, так как запасы (30026 тыс. руб.) больше, чем собственные оборотные средства (-79610) и меньше, чем НИФЗ (31139 тыс. руб.).

Значение коэффициента автономии за анализируемый период соответствует нормативному значению и свидетельствует о том, что большая часть источников финансирования активов (77,2%) приходится на собственные источники, и потому, кредиторы имеют достаточные гарантии возврата своих средств.

Коэффициент финансовой устойчивости так же соответствует нормативу. Его значение, равное 0,813 означает, что 81,3% активов предприятия финансируется за счет собственных источников финансирования и долгосрочных обязательств.

Значение коэффициента деловой активности в анализируемом периоде соответствует нормативному и означает, что величина заемных средств у предприятия значительно меньше величины собственных. При этом отмечается снижение данного показателя, что так же расценивается положительно.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» устойчиво, так как в структуре источников финансирования преобладает доля собственного капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году не соответствовал нормативному значению, его значение по сравнению с 2011 г. увеличилось на 0,047. Другими словами, в 2012 году, каждый день потенциально могли быть оплачены лишь 6% срочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности не соответствует нормативному значению. На конец 2012 года его величина составляет 0,46, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывали срочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности так же не соответствовал нормативному значению на протяжении всего анализируемого периода.

Коэффициент общей платежеспособности на протяжении всего анализируемого периода соответствовал нормативному значению.

В 2010, 2011 и 2012 гг. ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» не было способно своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Однако прослеживается положительная динамика. За два года значения коэффициентов хоть и не значительно, но все же приблизились к нормативам. Но в долгосрочной перспективе предприятие платежеспособно, так как совокупные активы предприятия более, чем в 4 раза превышают внешние обязательства.

На основании проведенного анализа имущественного положения ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» мы пришли к выводу, что наблюдается отрицательная тенденция в плане неэффективного управления запасами организации, снижения спроса на продукцию, отвлечения денежных средств из оборота за счет увеличения НДС полученного, увеличения доли отложенных налоговых активов и высокой доли дебиторской задолженности.

Можно порекомендовать руководству и финансовым менеджерам предприятия направить усилия на оптимизацию активов предприятия.

Возможно, освоив новый рынок сбыта своей продукции, завод снизит объем готовой продукции на складах, что приведет к улучшению структуры капитала.

Следует не забывать, что неоправданное увеличение сырья и материалов ведет к замедлению оборачиваемости денежных средств, росту затрат на хранение, к увеличению потребности в кредите и в конечном итоге к снижению прибыли. Поэтому необходимо постоянно отслеживать потребность в сырье и материалах и стараться не допускать образования излишков.

Так же возможно стоит пересмотреть кредитную политику, направив усилия на снижение размера дебиторской задолженности.

После произведенных расчетов мы пришли к выводу, что в результате ужесточения кредитной политики период погашения дебиторской задолженности уменьшился на 8,89 дней, а сумма средней дебиторской задолженности снизилась на 12 255 тыс. руб. или на 21,33%. Даже при условии, что выручка от продажи продукции и процент продажи товаров в кредит останутся на прежнем уровне сумма средней дебиторской задолженности уменьшиться значительно.

имущество финансовый устойчивость платежеспособность

Список литературных источников

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: учеб. пос. - М. : Финансы и статистика, 2001.

2. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ : учеб пособие - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 344 с.

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.-И.:Нина-Центр,Эльга,2001.-528 с.

4. Горелик О.М., Филиппова О.А. Финансовый анализ с использованием ЭВМ : учебное пособие - М. : КНОРУС, 2007. - 272 с.

5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Уч. пособие - 2-е изд..-М.: изд-во «Дело и Сервис», 2004.-336 с.

6. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности : уч пособие - М.:Омега-Л.,2004-408 с.

7. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. - 528 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»).

8. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000 г. - 486с.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры - М.: Финансы и статистика, 2003 - 560 с.: ил.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 512с.: ил.

11. Ковалева А.М. Финансы : учебник для бакалавров - 6-е изд. перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2013. - 443 с. - Серия: Бакалавр. Базовый курс.

12. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа.-М.:Главбух,1998

13. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 224 с.

14. Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения : Учебно-практическое пособие - М. : Издательство «Альфа-Пресс», 2008. - 384 с.

15. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 479 с.

16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 208 с. - (Серия «Высшее образование»)

17. Википедия http://ru.wikipedia.org/wiki/

18. Официальный сайт ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» http://www.volvrz.ru/

19. Энциклопедия экономиста http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/vidy-pribyli.html.

Размещено на Allbest.ru