Комплексная оценка платежеспособность и ликвидность предприятия ОАО "Кавтрансстрой"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие ликвидно, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше платежеспособность предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и ликвидности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия и ликвидности.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Положение предприятия зависит от результатов его деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и его все остальные показатели. И наоборот, при невыполнении планов снижаются показатели, ухудшается состояние предприятия и его платежеспособность.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или ликвидность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Цель курсовой работы состоит в том, чтобы дать комплексную оценку платежеспособность и ликвидность предприятия с помощью показателей, которые их характеризуют.



1. Сущность ликвидности и платежеспособности

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по:

- общей сумме;

- срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Различают:

Текущую ликвидность - соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

Расчетную ликвидность - соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

Срочную ликвидность - способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А1:

- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

- краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) -



А1=строка 260 + строка 250.

Быстрореализуемые активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время, -

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

- прочие дебиторские активы:

А2=строка 240 + строка 270.

Медленнореализуемые активы А3 - наименее ликвидные активы -

- запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А3=строка 210 + строка 220+ строка 230 - строка 217.

Труднореализуемые активы А4 - все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» -

А4=строка 190

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П2 -

- краткосрочные займы и кредиты;

- прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, - П2=строка 610.

Долгосрочные пассивы П3 -

- долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

П3=строка 590.

Постоянные пассивы П4 -

- статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

- отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

- доходы будущих периодов;

- резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

А4=строка 490 + строка 640+ строка 650 - строка 217.

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1? П1

А2? П2

А3? П3

А4? П4

При этом если выполнены три следующих условия:

А1? П1, А2? П2, А3? П3,

т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство

А4? П4

которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Вторая стадия анализа - расчет финансовых коэффициентов абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Кал = (Д + ЦБ)/(К + З) = (строка 250 + строка 260): (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660),



где Д - денежные средства (стр.250);

ЦБ - краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр.260;

К - кредиторская задолженность, тыс. руб.;

З - краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

Нормальное ограничение - Кал = 0,2-0,5.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1:0,5; 1:0,2).

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) - он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.

В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправдвнное хначения этого коэффициента ? 0,8.

Ккл = (Д + ЦБ)/(К + З) = (строка 250 + строка 260): (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660),

где Та - текущие активы;

То - текущие обязательства.

Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается 2.

Данный норматив установлен «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», которые утверждены 12 августа 1997 г. распоряжением №310-р Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвиды (о чем было сказано выше), в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру активов и провести их ранжирование по степени ликвидности.

В процессе анализа кредитного риска необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности. Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных ценностей. Нормальным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности на уровне 4/1. Нарушение соотношения за счет увеличения коэффициента покрытия говорит о существовании сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и т.д., а значит, об ухудшении финансового состояния организации.

Расчет и оценка показателей платежеспособности.

Платежеспособность организации - внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность, так как зависит от нее на прямую. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы. В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств. Метод оценки достаточности средств основан на анализе финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечить покрытие текущих обязательств организации. Исходной информацией для анализа движения денежных средств являются данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерским счетам.

При анализе финансовых потоков производится сопоставление потоков поступления и расходования денежных средств.

Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности поступления и расходования денежных средств, увязки полученного финансового результата с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Критерием оценки финансового состояния организации служит показатель достаточности средств предприятия (К), который представляет собой общую разность поступлений и платежей; его еще называют общим показателем достаточности средств:

К=?kj ,

где kj - разность поступлений и платежей предприятия в j-ом подпериоде, рассчитывается как:

kj=Дj - Рj ,

где - сумма поступлений в j-ом подпериоде;

- показатель достаточности средств для j-ого подпериода (локальный).

Если в j-ом месяце:

а) поступления больше платежей (Дj * Рj), то имеет место излишек средств (kj+);

б) поступления меньше платежей (Дj * Рj), то имеет место дефицит средств, (kj+);

Признаком достаточности средств в анализируемом подпериоде служит условие:

kj>0, либо kj=0.

Таким образом, в процессе анализа необходимо оценить с одной стороны, уровень поступлений (приток) денежных средств, а с другой стороны - текущую потребность организации в денежных средствах.

Анализ финансовых потоков следует проводить в двух разрезах: с учетом остатков денежных средств и обязательств и без учета остатков; это позволяет выявить «жизнеспособность» организации.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кобщ.пл рассчитывается по формуле:

Кобщ.пл= Активы организации/Обязательства организации = строка 190 разд. I бал. + строка 290 разд. II бал./строка 450 разд. III бал. + строка 590 разд. IV бал. + строка 690 - строка 640,650 разд. V бал.

Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет Кобщ.пл?2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности производится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения которой могут быть:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнение плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременное поступление платежей от контрактов;

- товары на ответственном хранении и др.

В процессе анализа и детализации коэффициента общей платежеспособности организации проводится анализ показателей ф. №4 «Отчет о движении денежных средств». На основе данных ф. №4 определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. С целью оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается соответствующий коэффициент:

Кпл= строка 010 ф. №4 + строка 020 ф. №4/строка 120 ф. №4,

где строка 010 ф. №4 - «Остаток денежных средств на начало года»;

строка 020 ф. №4 - «Поступило денежных средств всего»;

строка 120 ф. №4 - «Направлено денежных средств всего».

Но все названные показатели дают лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. С этой целью проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее. Однако при проведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации - показатель очень динамичный, меняется очень быстро, и его исчисление одномоментно один раз в квартал или один раз в квартал или один раз в год не позволяет сформировать достоверную картину. Поэтому и составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств производится на очень короткие периоды времени (1; 2; 10; 15 дней, месяц). Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках сырья, материалов и оборудования, и также по информации, содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, в выписках со счетов банков и т.п. По данным оперативного платежного календаря формируют динамические ряды, а затем проводят анализ изменений показателя платежеспособности.

Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:

Кд.пл.= строка 590 бал./строка 490 + строка 640 + строка 650 бал.



Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, служит наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности анализируют также:

- величину собственного оборотного капитала;

- различные коэффициенты ликвидности;

- соотношение собственного и заемного капитала;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

- коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

Комплексный анализ названных коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности. Расчет производится по формуле:

Квос(утр) = (Ктл.к + 6(3)/Т(Ктл.к - Ктл.н()/2,

где Ктл.н, Ктл.к - коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

6(3) - период восстановления (утраты) платежеспособности, (месяцы) в качестве периода восстановления платежеспособности принято 6 месяцев, периода утраты - 3 месяца;

Т - продолжительность отчетного периода, месяцы.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше - об отсутствии подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.



2. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Кавтрансстрой»

2.1 Общая характеристика ОАО «Кавтрансстрой»

Исследование ликвидности и платежеспособности проведем на примере ОАО «Кавтрансстрой».

Фирменное наименование предприятия: Открытое Акционерное Общество «Кавтрансстрой» (ОАО «Кавтрансстрой»).

Место нахождения общества: РФ, РСО-Алания, г. Владикавказ, ул. Чкалова 41а.

ОАО «Кавтрансстрой» является Открытым Акционерным Обществом. Общество является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства РФ. Общество создано в 1992 году путем преобразования государственного предприятия треста «Кавтрансстрой» входящего в состав Министерства Транспортного строительства СССР, является его правопреемником, несет права и обязанности, возникающие у указанного предприятия до момента его преобразования в акционерное общество «Кавтрансстрой».

В состав Общества входит 10 филиалов и одно представительство, расположенные в регионах Северного Кавказа. Это:

Филиалы:

В РСО-Алания:

Строительно-монтажный поезд №570 (СМП-570), (г. Владикавказ, ул. Бутаева, 20а).

Строительно-монтажный поезд № 324 (СМП-324), (г. Беслан, ул. Первомайская. 222).

Производственно-координационное управление (ПКУ), (г. Владикавказ, ул. Чкалова,41а).

Ремонтно-прокатная база (РПБ), (г. Беслан, ул. Первомайская,224).

В Ставропольском крае:

Строительное управление №130 (СУ-130), (г. Минеральные Воды, ул. Анджиевского, 33).

Строительно-монтажный поезд №205 (СМП-205), (г. Невинномысск, ул. Интернациональная,3).

Строительно-монтажный поезд №334 (СМП-334), (г. Ставрополь, ул. Завокзальная, 25).

Комбинат промышленных предприятий (КПП), (г. Минеральные Воды, ул. Новая, 2).

В Республике Дагестан:

Строительно-монтажный поезд № 179 (СМП-179), (г. Махачкала, ул. Строительная,9).

В Чеченской Республике:

Строительно-монтажный поезд №131 (СМП-131) - восстановлен с апреля 2000 года, (г. Грозный, ул. Хабаровская,11а).

Представительства:

В Республике Дагестан:

Автоколонна №5 (АК-5), (г. Махачкала, ул. Шоссе Аэропорт, 20).

Для всех филиалов ОАО «Кавтрансстрой» характерны различные виды деятельности. СМП и СУ выполняют строительно-монтажные работы: строительство и реконструкцию зданий, сооружений, железных и автомобильных дорог, мостов и т. д.

РПБ занимаются оказанием услуг по предоставлению автотранспорта и строительных механизмов и обслуживание подъёмной техники.

КПП осуществляют производство железобетонных конструкций для нужд ОАО «Кавтрансстрой».

ПКУ так же, как и СМП и СУ, выполняет строительно-монтажные работы. Но, кроме того, координирует работу всех филиалов и распределяет заказы между ними.

Автоколонна предоставляет услуги автоперевозок как для нужд ОАО «Кавтрансстрой», так и на сторону.

Уставный капитал Общества составляет 2349,5 тысяч рублей.

Он состоит из номинальной стоимости акций:

5874 шт. - привилегированных акций типа А (25%),

17621 шт. - обыкновенных акций.

Всего акций: 23495 шт.

Из общего количества акций пакет государства составляет 5991 шт. (25,5%) обыкновенных акций.

Номинальная стоимость одной акции - 100 рублей.

Уставной капитал Общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости всех размещенных акций, а также путем выпуска дополнительных акций в пределах объявленных акций предусмотренного настоящим Уставом.

ОАО «Кавтрансстрой» - ведущий подрядчик по строительству, реконструкции, электрификации железных дорог, подъездных железнодорожных путей, строительству железнодорожных и автодорожных вокзалов, аэропортов, промышленных предприятий, объектов социально-культурного общественного назначения, военных городков и коммуникаций к объектам, застройке жилых многоэтажных и индивидуальных кварталов, реконструкции федеральных автомагистралей.

Свидетельство о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц выдано Инспекцией МНС Российского по Промышленному МО г. Владикавказ, РСО-Алания. Устав Общества был перерегистрирован 21.01.2003г. в связи с государственной регистрацией изменений, вносимых в учредительные документы юридического лица.

ОАО «Кавтрансстрой» принадлежит к строительной отрасли и выполняет следующие виды деятельности:

Производство общестроительных работ по возведению зданий;

Производство общестроительных работ по строительству автомобильных дорог, железнодорожных дорог и взлетно-посадочных полос аэродромов;

Производство общестроительных работ строительству мостов, надземных автодорог, тоннелей и подземных дорог.

Производство электромонтажных работ.

Производство санитарно-технических работ.

Производство деревянных строительных конструкций и столярных изделий.

Производство изделий из бетона для использования в строительстве.

Инженерные изыскания для строительства.

Деятельность в области архитектуры, инженерно-техническое проектирование в промышленности и строительстве.

Деятельность автомобильного грузового неспециализированного транспорта.

Эксплуатация автомобильных дорог общего пользования.

Деятельность промышленного железнодорожного транспорта.

Сегментом рынка, в пределах которого действует предприятие, является: РСО-Алания, Ставропольский край, Республика Дагестан, Чеченская Республика, Ростовская область, Московская область. По объему выполняемых работ предприятие занимает одно из первых мест в регионе. В 2003 году доля выполненных работ составила 18,12%.

Материально-техническая база предприятия представляет собой совокупность элементов основных фондов. В перечне основных фондов по состоянию на 1 января 2004 года имеется разные их виды. Это здания и сооружения, машины и оборудование, среди которых самоходные машины и оборудование, станки, компьютерная аппаратура и пр., а также транспортные средства: легковой автотранспорт, грузовой автотранспорт, подвижный железнодорожный состав, пассажирский автотранспорт и прицепы. Кроме того, имеется производственный и хозяйственный инвентарь, мебель и т.д. В первоначальной стоимости основные средства составляют 102 735 тыс. рублей. Кроме зданий и сооружений остальные объекты основных средств имеют год ввода, в эксплуатацию начиная с 1962 года.

Имея в своем распоряжении такой перечень основных средств, предприятие выполняет следующие функции:

Организационно-управленческая функция. Эта функция заключается в организации работ и взаимодействии между всеми структурными подразделениями предприятия между собой и государственными органами в целях достижения поставленных целей.

Производственная функция предприятия заключается в производстве отдельных видов материалов и изделий, необходимых ему при выполнении строительно-монтажных и других работ.

Исследовательская функция предприятия

Эти функции предприятие выполняет для достижения своей главной цели - миссии: обеспечение региона качественными объектами транспортного, производственного, жилищного и социально-культурного назначения и качественными строительно-монтажными работами. Для достижения этой цели необходимо выполнение следующих задач:

Увеличение объемов выполненных строительных работ и улучшение их качества;

Совершенствование производственного оборудования и инвентаря;

Повышение квалификации работников предприятия;

Создание благоприятных условий труда для работников предприятия в целях стимулирования повышения производительности труда;

Проведение исследовательских работ.

Исходя из того, что предприятие представляет собой Открытое Акционерное Общество, можно выделить следующие особенности управления.

Органами управления Общества является:

Общее собрание акционеров;

Совет директоров;

Единоличный исполнительный орган (Генеральный директор).

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества является Ревизионная комиссия.

Что касается структуры управления ОАО «Кавтрансстрой», то для аппарата управления характерна функциональная структура управления, которая предполагает подчинение руководителю функциональных подразделений.

Как уже отмечалось выше, ОАО «Кавтрансстрой» действует на основании Устава и законодательства Российской Федерации. Устав предприятия был принят 16.09.2003 года и перерегистрирован 21.01.2003 года в связи с государственной регистрацией изменений, вносимых в учредительные документы. Кроме того, предприятие в своей деятельности руководствуется лицензиями, выданными Федеральным Лицензионным Центром России. Это:

Лицензия по проведению строительных работ

Лицензия по проведению проектных работ

Лицензия по проведению изыскательских работ

Также предприятие руководствуется лицензией, выданной Российской службой народного хозяйства Минтранса РФ. Это - лицензия на проведение строительных работ, ремонта и реконструкции дорог и дорожных сооружений.

Среднесписочная численность работников в общем по ОАО «Кавтрансстрой» за 2003 год составила 1467 человек - это на 75 человек меньше, чем в 2002 году. Из них в аппарате управления - 24 человека, а в ПКУ - 153 человека.

Аппарат управления кроме хозяйственного сектора полностью состоит из специалистов с высшим специальным образованием.

Кроме управляющих в ПКУ работает ещё 118 рабочих. Это:

Столяр - 5 челочек

Паркетчик - 1 человек

Отделочник изделий из древесины - 5 человек

Маляр - 15 человек

Штукатур - 3 человека

Облицовщик плиточник - 2 человека

Каменщик - 4 человека

Плотник - 1 человек

Бетонщик - 4 человека

Кровельщик по рулонной кровле - 1 человек

Монтажник - 1 человек

Электромонтажник - 7 человек

Оператор котельной - 3 человека

Грузчик - 2 человека

Подсобный рабочий - 11 человек

Сторож - 10 человек

Водитель автомобиля - 9 человек

Слесарь по ремонту автомобилей - 2 человека

Машинист бульдозера - 1 человек

Механик транспортного участка - 5 человек

Электросварщик ручной сварки -2 человека

Газоэлектросварщик - 5 человек

Слесарь-сантехник - 10 человек

Уборщик производственных и служебных помещений

Грозный - 7 человек

Все они имеют среднее или начальное профессиональное образование и разные квалификационные разряды. Эти работники приняты на работу на основании коллективного договора.

Месячный фонд заработной платы в аппарате управления ОАО «Кавтрансстрой» составляет 60 500 руб. на 24 человека кроме генерального директора, получающего заработную плату по контракту, и в ПКУ - 115 850 руб. на 35 человек руководящего состава.

На предприятии широко применяется система стимулирования труда. Выплачиваются надбавки за выслугу лет и различные премиальные.

2.2 Анализ выручки от выполнения работ, оказания услуг ОАО «Кавтрансстрой»

Выручка является важнейшим показателем в деятельности предприятия. Важнейшим условием успешной деятельности предприятия является своевременное и регулярное поступление выручки. Это связано с тем, что поступление выручки завершает кругооборот средств предприятия и означает возмещение расходов, осуществленных в процессе производственно-хозяйственной деятельности. Создаются условия для восполнения потребности предприятия в оборотных средствах и возобновления нового кругооборота. Поступление выручки позволяет своевременно осуществлять расчеты с поставщиками и подрядчиками, с персоналом по оплате труда, с бюджетом по налоговым платежам, с кредитными организациями по возврату кредитов и уплате процентов по ним. Общая сумма выручки состоит из выручки от основной деятельности и от не основной деятельности.

Основной удельный вес в общей сумме выручки эффективно работающего предприятия занимает выручка от обычных видов деятельности. Под обычными видами деятельности понимается изготовление продукции, перепродажа товаров или оказание услуг, то есть те виды деятельности, с целью осуществления которых создано предприятие. Они являются предметом деятельности организации и указываются в ее уставе. Однако это условие не является обязательным. Предприятие может осуществлять любые виды предпринимательской деятельности с соблюдением установленных законодательством требований, например лицензирование отдельных видов деятельности.

К выручке от неосновной деятельности относятся поступления, связанные с операциями с имуществом организации, с участием в уставном капитале других организаций и совместной деятельностью, а также поступления от предоставления во временное пользование денежных средств. Величина данных доходов зависит от активности предприятия на фондовом рынке, размера финансовых вложений в ценные бумаги других предприятий и доходности этих бумаг.

Таблица 2.1 - Динамика состава и структуры выручки в действительных и сопоставимых ценах ОАО «Кавтрансстрой» за 2001-2003гг.

Показатели	2002г.	2003г.	2004г.	Отклонение, +, -	Темп изменения, %
	В действ. ценах	В сопост. ценах	В действ. ценах	В сопост. ценах	В действ. ценах	2003 от 2002	2004 от 2003	2003 от 2002	2004 от 2003
Выручка всего, тыс. руб.	407658	506800	439819	488199	455888	-18601	-32311	96.3	93.4
От осн. деят., тыс. руб.	356293	442943	428824	475994	404829	+33051	-71165	107.5	85.1
Уд. вес, %	87,4	87,4	97,5	97,5	88,8	+10,1	-8,7	-	-
От не основной деят., тыс. руб.	51365	63857	10996	12205	51059	-51670	+38854	19.1	418.3
Уд. вес, %	12,6	12,6	2,5	2,5	11,2	-10,1	+8,7	-	-

Размещено на http://www.allbest.ru/

Для проведения анализа выручки необходимо пересчитать ее в сопоставимый с учетом инфляции вид. Для этого используем индексы потребительских цен за 2002 и 2004 гг., равные 1,12 и 1,11 соответственно и составим таблицу (см. таб. 1).

Общий объем выручки в 2004 г. составил 455888 тыс. руб., в 2003 г. составлял 439819тыс. руб. (в сопоставимых ценах 488199тыс. руб.), а в 2002 г. составлял 407658тыс. руб. (в сопоставимых ценах 506800тыс. руб.). В 2003 г. по сравнению с 2002 г. она уменьшилась на 18601 тыс. руб., в 2004 г. по сравнению с 2003 г. - уменьшилась на 32311тыс. руб. Темп снижения в 2003 г. по сравнению с 2002 г. составил 3.7%, в 2004 г. по сравнению с 2003 г. темп снижения составил 6.6%.

В 2004 г. выручка от основной деятельности составила 404829тыс. руб., в 2003 г. составляла 428824тыс. руб. (в сопоставимых ценах 475994тыс. руб.), в 2002 г. составляла 356293 тыс. руб. (в сопоставимых ценах 442943 тыс. руб.). Таким образом, в 2003 г. по сравнению с 2002 г. она увеличилась на 33051 тыс. руб., в 2004 г. по сравнению с 2003 г. снизилась на 71165тыс. руб. Темп роста в 2003 г. по сравнению с показателем 2002 г. составил 7.5%, а в 2004 г. темп снижения по сравнению с показателем 2003 г. составил 14.9%.

Выручка от не основной деятельности в 2004 г. составила 51059тыс. руб., в 2003 г. составляла 10996тыс. руб. (в сопоставимых ценах 12205 тыс. руб.), в 2002 г. составляла 51365тыс. руб. (в сопоставимых ценах 63857 тыс. руб.). В 2003 г. снижение по сравнению с показателем 2002 г. составило 51670тыс. руб., а в 2004 г. увеличение по сравнению с показателем 2003 г. составило 38854 тыс. руб. Темп снижения в 2003 г. по сравнению с 2002 г. составил -19.1%, в 2004 г. по сравнению с 2003 г. темп роста составил 418.3%.

В структуре выручки в 2002 г. выручка от основной деятельности в составляла 87,4%, в 2003 г. - 97,5%, в 2004 г. составила 88,8%. Выручка от не основной деятельности в 2002 г. составляла 12,6%, в 2003 г. - 2,5%, а в 2004 г. составила 11,2%. Таким образом, и в структуре выручки нет четко наметившейся тенденции.

Исследовав показатели выручки ОАО «Кавтрансстрой» в динамике, можно сказать, что в выручке от основной деятельности и от не основной деятельности нет четко наметившейся тенденции. Однако, в общем объеме выручки наблюдается четкая тенденция снижения, что оценивается негативно.

2.3 Анализ себестоимости ОАО «Кавтрансстрой»

Издержки производства и реализации (себестоимость продукции, работ, услуг) представляют собой стоимостную оценку используемых в процессе производства продукции (работ, услуг), природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию.

В издержки производства и реализации продукции включаются затраты, связанные с:

непосредственным производством продукции, обусловленные технологией и организацией производства;

использованием природного сырья;

совершенствованием технологии и организации производства, а также улучшением качества продукции, повышением ее надежности, долговечности и других эксплуатационных свойств (затраты некапитального характера);

обслуживанием производственного процесса: обеспечением производства сырьем, материалами, топливом, энергией, инструментом и другими средствами и предметами труда, поддержанием основных производственных фондов в рабочем состоянии, выполнением санитарно-гигиенических требований;

обеспечением нормальных условий труда и техники безопасности;

управлением производством: содержанием работников аппарата управления предприятия и их структурных подразделений, содержанием и обслуживанием технических средств управления, оплатой консультационных, информационных и аудиторских услуг, представительскими расходами, в связи с коммерческой деятельностью предприятия;

отчислениями на государственное и негосударственное социальное страхование и пенсионное обеспечение, в Государственный фонд занятости населения и отчислением по обязательному медицинскому страхованию.

Для анализа себестоимости произведенной продукции, выполненных работ, оказанных услуг рассмотрим показатели, представленные в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика себестоимости ОАО «Кавтрансстрой» за 2002-2004 гг.

Показатели	2002г.	2003г.	2004г.	Отклонение, +, -	Темп изменения, %
	В действ. ценах	В сопост. ценах	В действ. ценах	В сопост. ценах	В действ. ценах	2003 от 2002гг	2004 от 2003гг	2003 от 2002гг	2004 от 2003гг
Выручка всего, тыс. руб.	407658	506800	439819	488199	455888	-18601	-32311	96.3	93.4
Себестоимость, тыс. руб.	400260	497603	424803	471531	452292	-26072	-19239	94.8	95.9
Себестоимость, % к выручке	98.2	98.2	96.6	96.6	99.2	-1.6	+2.6	98.4	102.7

Из таблицы следует, что выручка за 2002-2004 гг. уменьшилась на 50912 тыс. руб. или на 10.1 (455888/506800*100)%, в то время как себестоимость снизилась на 45311 (26072+19239)тыс. руб. или на 9.1%. Темпы снижения выручки и себестоимости примерно одинаковые, т.к. данные показатели взаимозависимы; и уменьшение себестоимости пропорциональное снижению выручки не несет в себе негативной окраски. Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки на протяжении анализируемого периода высок: в 2002г. он составлял 98.2%, в 2003г. - 96.6%, в 2004г. - 99.2%. Четкой тенденции в изменении этого показателя не прослеживается, но его рост в течение 2004г. оценивается отрицательно.

2.4 Анализ прибыли ОАО «Кавтрансстрой»

Прибыль предприятия является важнейшим показателем эффективности его деятельности, источником финансирования производственных и социальных расходов, дополнительного вознаграждения работников.

Часть прибыли в виде налогов направляется на формирование доходов государственного бюджета. За счет прибыли выплачиваются доходы по акциям, гасятся кредиты. Добиться увеличения прибыли можно за счет улучшения качества производимой продукции, роста объема продукции, применения более совершенной технологии, роста производительности труда.

Закон РФ «О налоге на прибыль предприятий и организаций» №2116-1 от 27 декабря 1991 года и последующие нормативные документы определяют основные условия формирования и распределения прибыли предприятия.

Финансовый результат деятельности предприятия за определенный период характеризует балансовая прибыль и отражается в балансе предприятия. Балансовая прибыль предприятия включает:

прибыль от продаж;

результат от операций с имуществом и финансовой деятельности;

результат от внереализационных операций.

При этом прибыль от продаж определяется в два этапа. Вначале рассчитывается валовая прибыль как разница между выручкой от продажи продукции (работ, услуг) без НДС, акцизов и др. и себестоимостью проданных товаров без коммерческих и управленческих расходов. Затем после вычитания коммерческих и управленческих расходов определяется показатель прибыли от продаж.

Второй составляющей балансовой прибыли является результат от операций с имуществом и финансовой деятельности предприятия, рассчитываемый как разность между операционными доходами и операционными расходами.

Третья составляющая балансовой прибыли - это результат от внереализационных операций, рассчитываемый как разность между внереализационными доходами и внереализационными расходами.

Чистая прибыль предприятия определяется путем вычитания из балансовой прибыли сумм налога на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт. При этом в нее включается результат от чрезвычайных обязательств. При формировании чистой прибыли учитываются операции по уплате штрафных санкций, пеней и других платежей, которые ранее уплачивались за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообложения.

Для проведения анализа прибыли необходимо перевести показатели ее в сопоставимый с учетом инфляции вид. Для этого используем индексы потребительских цен за 2002 и 2003 гг., равные 1,12 и 1,11 соответственно и составим таблицу (см. таб.2.3(.

Показатель валовой прибыли в 2004 году составил 3596 тыс. руб., в 2003 году он составил 15016 тыс. руб. (в сопоставимых ценах 16668 тыс. руб.), а в 2002 году составил 7398 тыс. руб. (в сопоставимых ценах 9197 тыс. руб.). В 2003 году по сравнению с 2002 годом он увеличился на 741 тыс. руб., а темп роста составил 181.2%. В 2004 году по сравнению с 2003 годом произошло снижение валовой прибыли на 13072 тыс. руб., то есть на 78.4%. Т.о., тенденции в изменении валовой прибыли не выявлено, а ее снижение в 2004г. во многом обусловлено снижением общего объема выручки за этот период.

Прибыль от продаж в 2004 году составила 3491 тыс. руб., в 2003 году она составила 15016 тыс. руб. (в сопоставимых ценах 16668 тыс. руб.), а в 2002 году составила 7264 тыс. руб. (в сопоставимых ценах 9031 тыс. руб.). В 2003 году по сравнению с 2002 годом она увеличилась на 7637 тыс. руб., а темп роста составил 184.2%.

Таблица 2.3 - Динамика основных результатов деятельности ОАО «Кавтрансстрой» за 2002 - 2004гг.

Показатели	2002г.	2003г.	2004г.	Отклонение, +, -	Темп изменения, %
	В действ. ценах	В сопост. ценах	В действ. ценах	В сопост. ценах	В действ. ценах	2003 от 2002гг	2004 от 2003гг	2003 от 2002гг	2004 от 2003гг
Выручка всего, тыс. руб.	407658	506800	439819	488199	455888	-18601	-32311	96.3	93.4
Себестоимость, тыс. руб.	400260	497603	424803	471531	452292	-26072	-19239	94.8	95.9
Валовая прибыль, тыс.руб.	+7398	+9197	+15016	+16668	+3596	+741	-13072	181.2	21.6
Коммерческие расходы, тыс.руб.	-134	-167	---	---	----	-167	---	---	---
Управленческие расходы, тыс. руб.	---	---	---	---	-105	---	-105	---	---
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	+7264	+9031	+15016	+16668	+3491	+7637	-13177	184.2	20.9
Проценты к получению (к уплате), тыс.руб.	-1238	-1539	-299	-332	-1013	-1240	+681	21.6	305.1
Прибыль (убыток) от операционной деятельности, тыс.руб.	-588	-731	+458	+508	+2957	+1239	+2449	69.5	582.1
Прибыль (убыток) от внереализационной деятельности, тыс.руб.	-241	-300	-4699	-5216	-1107	-4916	+4109	1738.7	21.2

В 2004 году по сравнению с 2003 годом произошло снижение валовой прибыли на 3491 тыс. руб., то есть на 79.1%.

На протяжении анализируемого периода наблюдались убытки по показателям: проценты к получению (уплате) и прибыль (убыток) от внереализационной деятельности. По показателю прибыль (убыток) от операционной деятельности в 2002г. наблюдался убыток на сумму 731 т.р. в сопоставимых ценах ,а в 2003-2004г.г.-прибыль на сумму 508т.р. (в сопост. ценах) и 2957 т.р. соответственно.

Показатель балансовой прибыли в 2004 году составил 4328 тыс. руб., в 2003 году он составил 10476 тыс. руб. (в сопоставимых ценах 11628 тыс. руб.), а в 2002 году составил 5197 тыс. руб. (в сопоставимых ценах 6461 тыс. руб.). В 2003 году по сравнению с 2002 годом он увеличился на 5167 тыс. руб., а темп роста составил 180.0%. В 2004 году по сравнению с 2003 годом произошло снижение балансовой прибыли на 7300 тыс. руб., то есть на 62.8%.

Основным показателем результативности деятельности предприятия служит показатель чистой прибыли. Чистая прибыль ОАО «Кавтрансстрой» в 2004 году составила 3320 тыс. руб., в 2003 году она составила 8987 тыс. руб. (в сопоставимых ценах 9976 тыс. руб.), а в 2002 году составила 4003 тыс. руб. (в сопоставимых ценах 4977 тыс. руб.). В 2003 году по сравнению с 2002 годом она увеличилась на 4999 тыс. руб., а темп роста составил 100.0%. В 2004 году по сравнению с 2003 годом произошло снижение чистой прибыли - на 6656 тыс. руб., то есть на 66.7%.

Снижение показателей прибыли в 2004г. свидетельствует о наметившейся отрицательной тенденции и, следовательно, о снижении эффективности деятельности предприятия.



3. Комплексный анализ ликвидности и платежности ОАО «Кавтрансстрой».

3.1 Анализ состава, структура и динамика капитала ОАО «Кавтрансстрой»

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Для анализа пассивов ОАО «Кавтрансстрой» рассмотрим данные представленные в таблице 3.1.

Капитал ОАО «Кавтрансстрой» на начало 2005г. составил 280 049 тыс. руб. По сравнению с предшествующим периодом он вырос на 76 029(280049-204020)тыс. руб. или на 37,3(76029/204020*100)%.

На 1.01.04г. по сравнению с данными на 1.01.03г наблюдалось снижение капитала на 8405(204020-212425)тыс. руб., темп снижения составил 96,0(204020/212425*100)%. На 1.01.03г. по сравнению с данными на 1.01.02г также наблюдалось снижение капитала на-7290 тыс. руб., темп снижения составил 96.7%.

Таким образом в изменении капитала за анализируемый период четкой тенденции не выявлено. Но рост данного показателя за период с 2003 по 2004г.г. оценивается положительно и может говорить об увеличении потенциала предприятия.

Капитал ОАО «Кавтрансстрой» формируется за счет собственных и заемных средств.

В отчетном периоде величина собственного капитала составляла 104928 тыс. руб., заемного 175121(73934+101187)тыс. руб., из них 73934тыс. руб.- долгосрочные обязательства, а 101187тыс. руб.- краткосрочные обязательства.

Таблица 3.1 - Динамика показателей пассива ОАО «Кавтрансстрой» за 2002-2004 гг.

Пассив	На 1.01.02г	На 1.01.03г	На 1.01.04г	На 1.01.05г	Отклонение	Темп изменения, %
					1.01.03/ 1.01.02	1.01.04/ 1.01.03	1.01.05/ 1.01.04	1.01.03/ 1.01.02	1.01.04/ 1.01.03	1.01.05/ 1.01.04
Капитал и резервы: -тыс. руб. -уд. вес %	131140 59.6	122730 57,7	103661 50,8	104928 37,5	-8410 -1.9	-19069 -6,9	+1267 -13,3	93.6 96.8	84,5 88,0	101,2 73,8
Долгосрочные пассивы : -тыс.руб. -уд. вес %	14400 6.6	20513 9,7	33943 16,6	73934 26,4	+6113 +3.1	+13430 +6,9	+39991 +9,8	142.5 147.0	165,5 171,1	217,8 159,0
Краткосрочные пассивы: -тыс. руб. -уд. вес %	74175 33.8	69182 32,6	66416 32,6	101187 36,1	-4993 -1.2	-2766 -	+34771 +3,5	93.2 96.4	96,0 100	152,4 110,7
Итого:	219715	212425	204020	280049	-7290	-8405	+76029	96.7	96,0	137

Наибольший удельный вес в капитале занимают собственные средства- 37,5%. Собственный капитал на 1.01.05г по сравнению с данными на 1.01.04г. вырос на 1267(1104928-103661)тыс. руб., темп прироста составил 101,2(104928/103661*100)%. Величина данного показателя в 2003г. по отношению к предшествующему периоду уменьшился на 19069(103661-112730) тыс. руб. или на 15,5%.

Таким образом в изменении величина собственного капитала не прослеживается какой- либо четкой тенденции.

В анализируемом периоде заемный капитал представлен долгосрочными и краткосрочными пассивами.

Долгосрочные пассивы на конец 2004 составили 73934тыс.руб. Они увеличились по сравнению с данными на конец 2003г. на 39991(73934-33943)тыс. руб., темп прироста составил 217,8(73934/33934*100)%. Рост наблюдался и в 2003г. по отношению к 2002г. - на 13430(33943-20513)тыс. руб. или на 65,5%.

Таким образом наблюдается тенденция роста долгосрочных обязательств. При чем темпы роста долгосрочных пассивов значительно превышают темпы роста капитала предприятия в целом.

В изменении краткосрочных пассивов за анализируемый период четкой тенденции не выявлено. На 1.01.04г. по сравнению с данными на 1.01.03г. данный показатель снизился на 2766(66416-69182) тыс. руб. или на 4,0(100-66416/69182*100)%. А на 1.01.05г. по отношению к данным на 1.01.04г. наблюдается увеличение краткосрочных обязательств на 34771(101187-66416)тыс. руб., или на 52,4(100-101187/66416*100)%. Данное явление оценивается отрицательно, тем более, что темп прироста краткосрочных обязательств в течении 2004г. превышает темп прироста капитала ОАО «Кавтрансстрой» за аналогичный период. Рост краткосрочных обязательств был обусловлен ростом займов и кредитов и кредиторской задолжности в течении 2004г.

...