Висновки

У дисертації зроблено теоретичне обґрунтування іпотеки як механізму обігу капіталу і запропоновано вирішення практичної проблеми раціонального використання і розвитку нерухомості з метою підвищення ефективності роботи як окремих суб'єктів ринку, так і цілих галузей економіки.

Іпотечний ринок є одним з найважливіших механізмів ринкової економіки, і іпотека є суттєвим фактором економічного і соціального розвитку суспільства. Однак через різні умови ефективність використання нерухомості з метою збільшення капіталу не відповідає економічному потенціалу, що закладений в ній. Однією з причин такого стану є нестача теоретичної бази у вирішенні практичних завдань. Головна проблема сьогодні полягає у відсутності загальної концепції іпотеки як механізму використання ресурсів і системного підходу в дослідженні факторів, які впливають на ефективність роботи іпотечного механізму.

Існуюче декілька тисячоліть поняття “іпотека” не може сьогодні забезпечити широкий погляд на складні економічні процеси, які виникають при сучасному іпотечному кредитуванні. Розкриття соціально-економічної природи іпотеки на базі сучасної теорії дає можливість сформулювати нове економічне поняття “іпотечний механізм”, суть якого полягає у взаємозв'язку різних суб'єктів та об'єктів ринку на основі певних принципів, соціально-економічних важелів, методів, норм і процедур, які забезпечують прибутковий рух ресурсів при довгостроковому кредитуванні під заставу нерухомості, яка залишається в користуванні у заставодавця або третьої особи. Виходячи з такого поняття можна знаходити ефективні заходи щодо раціонального використання ресурсів

Система поглядів на іпотеку як на механізм руху ресурсів доповнює економічну науку і, перш за все, такі її галузі, як фінанси, грошовий обіг і кредит, та створює теоретичну основу для ефективного функціонування іпотечного ринку. Характерною рисою такої концепції є те, що вона дає можливість побачити основну організаційну роль в ній цілісної інфраструктури, яка забезпечує дохідний рух вартості і, в кінцевому підсумку, відтворення всієї системи обігу капіталу.

Поелементний аналіз іпотечного механізму, а також класифікація іпотек та їх складових дозволяють знайти внутрішні закономірності, що визначають його роботу. Запропоновані теоретико-методологічні основи іпотечного механізму передбачають, що він складається не тільки з системоутворюючих елементів, які створюють його каркас, а й з тих елементів, що забезпечують дохідний рух ресурсів. Серед них: соціально-економічні важелі, принципи, методи, норми і процедури іпотечного кредитування. Дана система поглядів на іпотеку дає можливість більш ефективно дослідити діалектичний зв'язок між її елементами, вирішити протиріччя та створити баланс інтересів між всіма учасниками ринку іпотечного капіталу.

На ефективність роботи іпотечного механізму суттєвий вплив має стан ринку нерухомості. Для запобігання виникнення тіньового ринку нерухомості і, перш за все, землі, недостатньо створити інформаційне забезпечення обігу різних видів нерухомості, необхідно також збільшити попит на нерухоме майно. Одним з інструментів підвищення попиту на нерухомість є іпотека. Таким чином, існування легального ринку нерухомості тісно пов'язано з існуванням ефективного іпотечного механізму.

З метою вдосконалення оціночної діяльності запропоновано методику визначення вартості заставної нерухомості, яка включає в себе визначення ринкової і заставної вартості нерухомого майна. Методологічні підходи до оцінки заставної вартості повинні ґрунтуватися на системі принципів і методів, яка враховує реальну економічну ситуацію на ринку і характеристики конкретних суб'єктів господарювання. До принципів оцінки заставної вартості нами віднесено принцип надійності, оптимальної дохідності і вірогідності; до методів оцінки - метод укрупненого розрахунку, конкретного розрахунку витрат і дисконтування. Дана методика дозволяє найраціональніше здійснювати оцінку заставної вартості, що впливає на ефективність використання і розвитку нерухомості.

Одним з основних показників іпотечного кредиту є його вартість (іпотечний процент). Його величина впливає на можливість доступу потенційних позичальників до кредитних ресурсів, що в свою чергу впливає на ефективність роботи іпотечного механізму. Для економічного обґрунтування вартості іпотечного кредиту запропоновано методику її визначення, яка включає розрахунок складових, що пов'язані з ризиками (кредитний ризик, процентний ризик, ризик альтернативного вибору та ризик ліквідності), з вартістю банківських фондів, експлуатаційними витратами та доходами інвесторів. Зниження процентних ставок банківських іпотечних позик в Україні можливо здійснювати на основі двох підходів: економічного та адміністративного. Економічний підхід включає: зниження облікової ставки НБУ, зниження витрат на обслуговування кредиту, зниження премій за ризики, що досягається вдосконаленням роботи банківських установ, створенням конкуренції серед них, розвитком роботи всього іпотечного ринку і, перш за все, вторинного ринку заставних. Адміністративний підхід включає в себе субсидування з боку держави окремих позичальників згідно урядових програм підтримки різних галузей економіки та верств населення, а також контроль за вартістю послуг щодо використання кредитів в умовах низької конкуренції серед іпотечних установ.

Методологічні підходи щодо оцінки ефективності роботи іпотечного механізму повинні ґрунтуватися на визначенні переваг іпотеки над іншими фінансовими інструментами інвестування нерухомості, кількісних і якісних показників, що характеризують результативність його роботи як на макро-, так і на мікрорівні. Питання оцінки ефективності функціонування іпотечної системи, в тому числі й роботи іпотечного механізму з раціонального використання і розвитку нерухомості, запропоновано розглядати на двох рівнях.

На першому рівні оцінка має загальний характер та визначаються переваги використання іпотеки для всього господарства країни і конкретних суб'єктів господарювання, а також розглядається питання, наскільки робота іпотечного механізму відповідає цілям держави, кредитора, заставодавця й інвестора. Другий рівень оцінки ефективності його роботи передбачає більш глибокий аналіз іпотечної системи з використанням спеціальних інструментів визначення параметрів, які цікавлять певних суб'єктів іпотечного ринку. Перший рівень, як правило, має перевагу в період становлення іпотечного механізму інвестування. Другий рівень оцінки повинен здійснюватися в період широкого застосування іпотечного кредитування в країні.

З метою здійснення ефективної оцінки роботи іпотечного механізму щодо використання і розвитку нерухомості досліджено різні показники і для застосування запропоновано універсальний показник R^н, який може бути використаний для оцінки роботи іпотечного механізму як на макро-, так і на мікрорівнях. Запропонований показник є фінансовим індикатором ефективності роботи з використання всіх економічних ресурсів: праці, нерухомості, грошей та ін.

Для забезпечення роботи іпотечного механізму щодо ефективного використання і розвитку нерухомості на мікрорівні запропоновано методологію аналізу цієї роботи, яка включає два моменти: по-перше, проведення дослідження на основі загальноприйнятого принципу найкращого і найбільш ефективного використання нерухомості за допомогою спеціальних методів, по-друге, проведення всебічного аналізу показника R^н. Аналіз R^н дає можливість забезпечити системний підхід щодо рекомендацій з приводу раціонального використання ресурсів. У процесі аналізу важливо визначити, коли R^н>0 і R^н зростає. Дослідження показало, що великий вплив на функціонування іпотеки мають ризики ринку іпотечного капіталу.

Ефективність роботи іпотечного механізму зростає в умовах зниження величини ризику при певних рівнях дохідності інвестиційних проектів. На макрорівні це досягається за рахунок удосконалення роботи всього ринку іпотечного капіталу і, передусім, ринку іпотечної нерухомості, за рахунок забезпечення ефективності роботи супутніх ринків і зростання багатства суб'єктів іпотечного механізму. На мікрорівні це забезпечується високим рівнем роботи фінансово-кредитних установ з відбору ефективних інвестиційних проектів, запропонованих ринком, що досягається підвищенням якості банківського менеджменту і маркетингу. Природа ринку іпотечного капіталу як похідного ринку нерухомості і фінансового ринку показує, що без вторинного ринку заставних робота іпотечної системи не може бути ефективною.

З метою створення і забезпечення стабільної роботи різноманітних іпотечних механізмів запропоновано взаємопов'язані заходи щодо розвитку ринку іпотеки за двома основними напрямами:

а) розвиток ринку нерухомості і, насамперед, ринку землі. Основне завдання, яке необхідно вирішити в цьому напрямі - підвищення попиту і пропозиції на нерухомість. Протягом його вирішення необхідно: здійснити приватизацію нерухомості на умовах її прозорості; створити умови доступу до капіталу для широкого кола покупців нерухомості і, передусім, з допомогою фінансово-кредитної системи; сформувати інфраструктуру ринку нерухомості, створити умови для розвитку конкуренції, забезпечити прозорість операцій і зменшити інвестиційні ризики; забезпечити ефективне функціонування супутніх ринків і, насамперед, ринку аграрної продукції; впровадити ефективну систему вивчення попиту і пропозиції, забезпечити розвиток менеджменту і маркетингу на ринку нерухомості; створити механізм забезпечення правових гарантій обігу землі; впровадити і вдосконалити механізми оцінки вартості нерухомості і, передусім, земельних ділянок сільськогосподарського призначення для перехідних і ринкових умов господарювання; створити механізм узгодження приватних, суспільних та державних інтересів у процесі функціонування ринку землі.

б) стабілізація фінансово-кредитної системи України (створення умов доступу до позичкового капіталу). Основні проблеми, які необхідно подолати в цьому напрямі - недостатність ресурсів кредитної системи та висока процентна ставка. В зв'язку з цим необхідно: стимулювати створення первинного і вторинного ринків заставних, створення установ (органів), функцією яких є купівля і розміщення заставних; прийняти нормативні акти, які б визначили порядок іпотечного кредитування; удосконалити роботу пенсійних фондів і страхових компаній щодо їх участі в іпотечному кредитуванні; створити систему державної підтримки мобілізації коштів для іпотечного кредитування сільгоспвиробників та житлової сфери; вжити заходів щодо зниження процентних ставок на кредитному ринку; здійснити економічні заходи з нормування витрат і маржі операцій фінансово-кредитних установ.

В процесі створення і становлення іпотечного механізму ефективного використання і розвитку нерухомості необхідно враховувати всі постійні макрофактори, які впливають на його функціонування. До них треба віднести багатство суб'єктів іпотечного ринку, попит і пропозицію грошей і зобов'язань, конкуренцію, ціни і дохід. Необхідно враховувати, що на ріст багатства суспільства і кожного його суб'єкта суттєвий вплив має робота іпотечного механізму. В той же час іпотечний механізм найбільш ефективно може працювати у відносно багатому суспільстві, яке розвивається. Особлива роль в управлінні економічними факторами, які впливають на роботу іпотечного механізму, належить державі. З метою забезпечення ефективності роботи всієї системи іпотечного кредитування держава повинна збалансовувати інтереси всіх суб'єктів іпотечного механізму, що забезпечується, перш за все, здійсненням заходів за основними напрямами розвитку іпотечного ринку, а саме вдосконаленням ринку нерухомості та фінансово-кредитної системи.

З метою підвищення ефективності роботи всієї іпотечної системи необхідно враховувати постійні фактори, які діють на мікрорівні: фінансовий стан позичальника, його платоспроможність за бізнес-планом, якість застави, ділову характеристику заставодавця, рівень фінансового менеджменту і маркетингу в кредитній установі під час здійснення іпотечного кредитування. Для досягнення стабільності роботи іпотечного механізму важливо здійснювати нормування банківських іпотечних операцій. Оскільки всі параметри іпотечного кредиту взаємопов'язані, то необхідно забезпечити системний підхід при застосуванні норм в процесі кредитування.

Під час створення національних моделей іпотечних механізмів ефектив-ного використання і розвитку нерухомості необхідно враховувати не тільки економічний, політичний та правовий стан в державі, але й загальну культуру, традиції та менталітет нації. Галузеві системи іпотечного кредитування (аграрні, промислові, житлові) повинні будуватися на загальній концепції іпотечного механізму з врахуванням особливостей певних сфер економіки. Генетичний аналіз іпотечного житлового кредитування підводить до висновку, що в Україні можуть використовуватися системи, які об'єднують кращі елементи класичних американських іпотек, німецьких систем заощаджень, дореволюційних російських позичково-ощадних кас та радянських житлово-будівельних кооперативів при певній участі держави. В різних економічних ситуаціях можлива перевага одного напрямку над іншим, але в усіх випадках необхідно виходити з досвіду світової цивілізації, враховуючи економічну культуру нації.

Теоретико-методологічний підхід дає можливість визначити суть кредитної політики іпотечного банку, яка полягає в організації роботи з впровадження стандартів і процедур, що розроблені на базі основних принципів іпотечного кредитування і результатів аналізу макро- і мікросередовища на ринку банківських послуг. В ході цього аналізу необхідно враховувати такі основні фактори: стан попиту і пропозиції на об'єкт застави, ризики кредитування та їх компенсації, рівень рентабельності, відносини з позичальником, досвід та професійну підготовку персоналу банку.

Для підвищення ефективності роботи фінансово-кредитних установ і всієї іпотечної системи інвестування дохідної нерухомості банки повинні чітко дотримуватися стандартів і процедур на всіх етапах іпотечного кредитування. Стандарти, що розроблені самим банком, запропоновано поділити на стандарти кредитування в рамках внутрішньої кредитної політики та зовнішньої кредитної політики банку. Застосування стандартів повинно будуватися на професійній роботі банківських працівників з діловою інформацією.

Для здійснення ефективного іпотечного кредитування купівлі житла банківські установи повинні чітко визначити певні принципи, норми, етапи та процедури і дотримуватися їх. Методика оцінки кредитоспроможності заставодавців при прийнятті рішень з надання житлового іпотечного кредиту має ґрунтуватися на світовій теорії і практиці іпотечного кредитування з врахуванням особливостей певної економічної ситуації в країні.

Цілеспрямованість і послідовність дисертаційних досліджень дозволила розробити концепцію іпотечного механізму та систему поглядів на ефективність його функціонування з використання і розвитку нерухомості як на макро-, так і на мікрорівні, починаючи від загальних теоретичних розробок до пропозицій щодо практики роботи суб'єктів ринку з іпотекою.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

Евтух А.Т. Ипотека - механизм эффективного использования ресурсов - Луцк: Волын. обл. тип., 2001. - 316 с. - 18,4 д.а.

Евтух А.Т. Доходная ипотека. - Луцк: Волын. обл. тип., 2000.- 208 с. - 12,6 д.а.

Евтух А.Т. Ипотека: жилищное кредитование. - Луцк: Волын. обл. тип., 2000.- 180 с. - 11 д.а.

Евтух А.Т. Рекомендации по повышению эффективности внебюджетного жилищного инвестирования // Экономика строительства. - 1994.- №6. - С.3-5.

Євтух О.Т. Заставні зобов'язання як метод зниження ризику при довгостроковому кредитуванні // Реформа фінансово-кредитної системи перехідної економіки: Зб. наук. праць - Луцьк: Ред.-вид. відд. Волин. держ. ун-ту ім. Лесі Українки, 1997.- С. 80-84.

Євтух О.Т. Коли можна буде придбати житло у кредит? // Реформа фінансово-кредитної системи перехідної економіки України: Зб. наук. праць. - Луцьк: Ред.-вид. відд. Волин. держ. ун-ту ім. Лесі Українки, 1998. - С. 305-308.

Евтух А.Т. Некоторые современные подходы к маркетинговому анализу рынка недвижимости // Маркетинг и реклама. - 1999.- №6. - С. 20-26.

Євтух О.Т. Принципи та інструменти оцінки нерухомості в іпотеці на основі доходу // Роль фінансово-кредитної політики у стимулюванні економічного зростання в Україні: Зб. наук. праць. - Луцьк: Ред.-вид. відд. Волин. держ. ун-ту ім. Лесі Українки, 1999. - С. 102-111.

Евтух А.Т. Жилищная ипотека и её развитие в странах с переходной экономикой // Економічний часопис. - 1999.- №7-8. - С. 13-16.

Євтух О. Іпотека як інструмент позабюджетного житлового інвестування // Фінанси України. - 1999.- №11. - С. 65-78.

Євтух О.Т. Іпотека як складова ринкового механізму господарювання // Економіка України. - 2000.- №1. - С. 65-69.

Євтух О.Т. Іпотечний механізм інвестування: необхідність та етапи створення // Проблеми науки. - 2000.- №5. - С. 17-21.

Евтух А. Жилищная ипотечная система: мировой опыт // Деньги и кредит. - 2000.- №10. - С.47-53.

Евтух А. Развитие научных взглядов на ипотеку как инструмент инвестирования // Проблемы науки. - 2000.- №11. - С. 45-51.

Євтух О. Аграрна іпотека - ринковий механізм ефективного використання ресурсів // Вісник Національного банку України. - 2000.- №10. - С. 40-43.

Євтух О.Т. Іпотечний механізм житлового інвестування: перші кроки // Фінанси України. - 2000.- №9. - С. 90-95.

Євтух О.Т. Іпотечний механізм використання нерухомості // Науковий вісник Волинського державного університету ім. Лесі Українки. Економічні науки. - 2000. - №5. - С. 164-169.

Євтух О. Житлова іпотека // Економіка України. - 2001. - №1. - С.39-42.

Євтух О.Т. Іпотека в аграрному секторі: регіональний аспект // Регіональна економіка. - 2001. - №1. - С. 169-172.

Євтух О.Т. Заставна як інструмент на ринку іпотечного капіталу // Вісник Української академії банківської справи. - 2001. - №1. - С. 66-68.

Євтух О.Т. Іпотечний механізм ефективного використання нерухомості // Економіст. - 2001. - №2. - С. 25-27.

Евтух А.Т. Влияние экономических факторов на развитие механизма ипотечного инвестирования // Проблемы науки. - 2001. - №2. - С. 22-27.

Євтух О.Т. Іпотечне інвестування аграрного сектора економіки України // Економіка АПК. - 2001. - №3. - С. 58-61.

Євтух О.Т. Андеррайтинг і управління ризиками при іпотечному кредитуванні доходної нерухомості // Банківська справа. - 2001. - №3. - С. 49-51.

Євтух О.Т. Моделі іпотечних механізмів і вплив на них різноманітних факторів // Вісник Національного банку України. - 2001. - №3. - С. 54-55.

Євтух О.Т. Іпотечний відсоток: суть та методика розрахунку //Науковий вісник Волинського державного університету ім. Лесі Українки. Економічні науки. - 2001. - №2. - С. 142-145.

Евтух А., Новодольская В. Информационная экономика и банковская система // Проблемы науки. - 2001. - №5. - С. 20-26. Особистий внесок: розвиток іпотеки як інструмента інвестування.

Евтух А.Т. Евтух А.А. Рынок недвижимости и основные пути его развития на Украине // Проблемы науки. - 2001. - №9. - С. 45-50. Особистий внесок: роль іпотечного механізму в розвитку ринку нерухомості.

Євтух О. Типові ризики іпотечного капіталу та управління ними // Вісник Національного банку України - 2001. - №11. - С. 63-66.

Євтух О.Т. Методологічні засади оцінки позичальника при житловому іпотечному кредитуванні // Актуальні проблеми економіки. - 2001. - №11-12. - С. 36-43.

Євтух О. Основні напрямки дослідження ефективності іпотечного механізму інвестування // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: Збірник наукових праць Української академії банківської справи. - Т. 6. - Суми: “Мрія”, 2001. - С. 252-254.

Євтух О.Т. Фінансові показники оцінки ефективності роботи іпотечного механізму інвестування на мікрорівні // Науковий вісник Волинського державного університету ім. Лесі Українки. Економічні науки. - 2001. - №8 - С. 84-87.

Євтух О. Банк “Аркада”: досвід роботи і його значення // Вісник Національного банку України. - 2002. - №2. - С. 25-28.

Євтух О.Т. Теорія оцінки нерухомості: Суть, значення та генезис // Науковий вісник Волинського державного університету ім. Лесі Українки. Економічні науки. - 2002. - №2. - С. 28-32.

Євтух О.Т., Євтух О.О. Банківський моніторинг кредитування нерухомості // Фінанси України. - 2002. - №3. - С. 112-119. Особистий внесок: розробка комплексу заходів з моніторингу іпотечного кредитування.

Додаткові публікації

Евтух А.Т. Ипотека: теория и практика. - Луцк: Медиа, 1999. - 476 с. - 29,7 д.а.

Евтух А.Т. Ипотечный механизм инвестирования. - Луцк: Волин. обл. тип., 2001.- 258 с. - 15,1 д.а.

Евтух А.Т. О повышении эффективности внебюджетного инвестирования // Жилищное строительство. - 1994.- №5. - С. 2-4.

Евтух А.Т. Мировой опыт внебюджетного жилищного строительства // Жилищное строительство. - 1994.- №12. - С. 2-4.

Евтух А.Т. Мировой опыт внебюджетного жилищного инвестирования в период становления рынка жилья // Будівництво України. - 1995. - №2. - С. 4-7.

Євтух О.Т. Умови виникнення та розвитку іпотечного житлового кредитування на Україні // Фінанси України при переході до ринку: теорія і практика: Зб. наук. праць.- Луцьк: Ред.-вид. відд. Волин. держ. ун-ту ім. Лесі Українки, 1996.- С. 80-83.

Євтух О.Т. Фінансові механізми вирішення житлового питання // Науковий вісник Волинського державного університету ім. Лесі Українки. Економічні науки. - 1998. - №12. - С. 92-102.

Евтух А.Т. Быть или не быть ипотеке в Украине // Деловая жизнь. - 1999.- №6. - С. 30-32.

Євтух О.Т. Іпотека як фінансовий механізм позабюджетного житлового інвестування // Інспекторський вісник. - 1999. - №5. -С. 12-16.

Євтух О.Т. Житлова іпотека: від політичних гасел до реальних дій // Інспекторський вісник. -1999. -№7. - С. 12-15.

Евтух А.Т. Анализ практики жилищного ипотечного кредитования в странах с переходной экономикой // Финансы и кредит. - 1999. - №11. - С. 18-24.

Євтух О.Т. Іпотека як інструмент подолання соціально-економічної кризи // Нерухомість. - 1999. - №19. - С. 5.

Євтух О. Іпотека як система вирішення житлового питання // Економіст. - 1999.- №11. - С.42-44.

Євтух О. Житлова іпотека: фінансово-економічний аспект // Вісник Національного банку України. - 2000.- №4. - С. 51-52.

Євтух О.Т. Житлова іпотека перехідного періоду: проблеми і перспективи розвитку // Науковий вісник Волинського державного університету ім. Лесі Українки. Економічні науки. -1999. - №12. - С. 60-67.

Евтух А. Ипотека: история и современность // Международный сельскохозяйственный журнал. - 2000.- №4. - С. 24-26.

Евтух А.Т. Аграрная ипотека: инструмент повышения рентабельности земель // Дайджест Финансы. - 2000.- №5. - С. 24-30.

Евтух А.Т. Современная жилищная ипотечная система // Мировая экономика и международные отношения. - 2000.- №7.

Євтух О.Т. Іпотека як механізм вирішення житлового питання // Будівництво України. - 2000. - №5. - С. 14-17.

Євтух О.Т. Про методику оцінки доходів позичальника при наданні йому житлового іпотечного кредиту // Оплата праці: проблеми теорії та практики: Зб. наук. праць. - Луцьк: Ред.-вид. відд. ''Вежа'' Волин. держ. ун-ту ім. Л. Українки, 2000. - С. 337-340.

Євтух О.Т. Іпотека в умовах аграрної реформи // Фінанси України. -2001. -№7. - С. 9-15.

Євтух О.Т. Іпотека як механізм ефективного використання ресурсів в умовах економічних реформ // Науковий вісник Волинського державного університету ім. Лесі Українки. Економічні науки. - 2001. - №4 - С. 143-149.

Евтух А.Т. Информационная парадигма экономики и проблемы развития банковских систем // Финансы и кредит. - 2001.- №12. - С. 48-53.

Евтух А. Т. Банк “Аркада”: эффективность инвестирования // Финансы и кредит. - 2002. - №3. - С. 49-54.

Евтух А.Т. Анализ состояния и перспектв развития ипотечного кредитования на Украине // Вестник недвижимости. - 2002. - №11. - С. 5-11.

Лагутін В.Д., Євтух О.Т. Регіональні особливості іпотечного кредитування житлового будівництва в Україні //Соціально-економічні дослідження перехідного періоду: Щорічник наук. праць Інституту регіональних досліджень НАН України. За матеріалами міжнародної науково-практичної конференції: “Банківська і фінансово-кредитна система та їх роль в сучасних умовах”. - Львів: Ред.-вид. відд. Інституту регіональних досліджень НАН України, 2000. - Вип. 17. - С. 52-58. Особистий внесок: розробка іпотечного механізму.

Євтух О.Т. Передумови створення легального та ефективного ринку землі в Україні // Матеріали науково-практичної конференції “Земельна реформа в Україні: сучасний стан та перспективи подальшого удосконалення земельних відносин”. - Київ: Знання, 2001. - С. 32-34.

Євтух О.Т. Іпотека в умовах перебудови економіки // Матеріали II Всеукраїнської науково-практичної конференції “Теорія і практика перебудови економіки”: Черкаси, 23-25 жовтня 2001 р. - С. 216-218.

Евтух А.Т. Виды ипотек и возможности их развития на Украине // Іпотечний ринок України: Міжнар. наук.-практ. конф. “Проблеми розвитку іпотечного ринку та шляхи їх розв'язання”. - К.: НДФІ, 2002. - С. 157-162.

Анотація

Євтух О.Т. Іпотечний механізм ефективного використання і розвитку нерухомості. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня доктора економічних наук за спеціальністю 08.04.01 - фінанси, грошовий обіг і кредит. - Інститут економічного прогнозування НАН України, Київ, 2001.

Дисертація присвячена дослідженню іпотеки як фінансового механізму ефективного використання ресурсів. У зв'язку з тим, що нерухомість у ринкових умовах господарювання становить значну частку в активах будь-якої держави, підприємства і сім'ї, у роботі розглянуто питання раціонального використання і розвитку нерухомості з метою підвищення ефективності функціонування різних сфер економіки.

Запропоновано рекомендації з приводу розвитку ринку іпотеки і становлення ефективного іпотечного механізму. Характерною особливістю дисертації є те, що запропонована в ній концепція забезпечує формування поглядів на іпотечне інвестування як на макро-, так і на мікрорівні, починаючи від загальних теоретичних розробок до практики роботи суб'єків ринку в сучасних економічних умовах.

Вперше проведено системне дослідження факторів, які впливають на роботу іпотечного механізму з дохідною і житловою нерухомістю в різних галузях економіки.

Ключові слова: фінанси, грошовий обіг, кредит, іпотека, іпотечний механізм, нерухомість, ефективність, ринок нерухомості, ринок іпотечного капіталу, житлова іпотека.

Аннотация

Евтух А.Т. Ипотечный механизм эффективного использования и развития недвижимости. - Рукопись.

Диссертация на соискание учёной степени доктора экономических наук по специальности 08.04.01 - финансы, денежное обращение и кредит. - Институт экономического прогнозирования НАН Украины, Киев, 2001.

Диссертация посвящена исследованию ипотеки как финансового механизма эффективного использования ресурсов. Поскольку недвижимость занимает большую часть в активе любого государства, предприятия и семьи, в работе рассматриваются вопросы рационального использования и развития недвижимости с помощью ипотеки в целях повышения эффективности работы как отдельных субъектов рынка, так и целых отраслей экономики. Характерной особенностью диссертации является то, что предлагаемая в ней концепция обеспечивает формирование системы взглядов на ипотечное инвестирование как на макро-, так и на микроуровне, начиная от общих теоретических разработок до практики работы субъектов рынка с ипотекой в современных экономических условиях.

Социально-экономический взгляд на ипотеку позволяет рассматривать её как механизм движения ресурсов, в котором должна обеспечиваться чёткая взаимосвязь между всеми его элементами. В связи с этим исследован ипотечный механизм по элементам, определена их сущность, предложена классификация и установлена их взаимосвязь, раскрыт спектр факторов, влияющих на развитие ипотеки.

Особое внимание в работе уделено рынку недвижимости и его влиянию на эффективность функционирования ипотечного механизма.

Обоснован вывод, что ипотечное кредитование влияет на совершенствование рынка недвижимости, а рынок недвижимости, в свою очередь, - на эффективность ипотечного кредитования, исследована природа рынка ипотечного капитала как производного рынка недвижимости и финансовых рынков, отмечена особая роль вторичного рынка закладных, без которого не может существовать современная ипотечная система инвестирования.

Предложена система научных взглядов на работу ипотечного механизма по эффективному использованию и развитию недвижимости, выявлены условия и факторы, влияющие на работу ипотечного механизма как на макро- так и на микроуровне, исследуются вопросы формирования платы за пользование ипотечным кредитом и меры по регулированию ипотечного процента как со стороны государства, так и самого кредитора.

Также представлен комплексный подход к управлению рисками в целях повышения эффективности функционирования ипотечного механизма.

Исследование позволяет сделать вывод о том, что наиболее эффективно ипотечный механизм может работать в относительно богатом, развивающемся обществе. В то же время на рост богатства как всего общества, так и отдельных его субъектов существенное влияние оказывает эффективность работы всего ипотечного механизма.

Предложены направления и методология исследований эффективности работы ипотечного механизма как на макро-, так и на микроуровне. Впервые определен показатель эффективности использования и развития недвижимости ипотечным механизмом, анализ которого дает возможность обеспечить системный подход к выработке рекомендаций по рациональному использованию ресурсов.

Сделан вывод о том, что эффективность работы ипотечного механизма возрастет в условиях снижения уровней риска при определённых условиях доходности инвестиционных проектов. На макроуровне это достигается совершенствованием работы всех элементов ипотечного механизма и, прежде всего, рынка ипотечной недвижимости (повышением спроса на залоговое имущество, обеспечением эффективности работы сопутствующих рынков, ростом богатства субъектов ипотечного механизма). На микроуровне это обеспечивается высоким уровнем работы финансово-кредитных учреждений по отбору эффективных инвестиционных проектов, предлагаемых рынком, что достигается уровнем банковского менеджмента и маркетинга.

Предложена система принципов и методов оценки залоговой стоимости. Данная система дает возможность находить наиболее рациональные методы расчета залоговой стоимости, которая в определенной мере отображает работу ипотечного механизма по эффективному использованию и развитию недвижимости.

Существенное внимание уделено ипотечному кредитованию под залог доходной недвижимости, предложена динамика моделей ипотечного механизма эффективного использования недвижимости в сельском хозяйстве, рассматриваются механизмы ипотечного кредитования в промышленности, коммерции, строительстве и освоении земли.

Особое место в работе занимают исследования по решению проблем ипотечного жилищного кредитования строительства и покупки жилья. На основании обобщения мирового опыта и отечественной практики работы по ипотечному кредитованию жилищной сферы предложены конкретные рекомендации по повышению эффективности использования и развития жилья, определена суть кредитной политика банка при работе с ипотекой и предложен подход к ее формированию.

Разработаны конкретные рекомендации для банков и других кредитных учреждений по принципам, методам и процедурам ипотечного кредитования субъектов рынка в различных сферах экономики.

Предложены технологии выдачи и обслуживания ипотечных кредитов, методики проведения оценки кредитоспособности потенциального залогодателя и расчета стоимости ипотечного кредита. Особое внимание уделено нормированию операций по ипотечному кредитованию как важнейшему условию эффективной работы ипотечной системы.

Ключевые слова: финансы, денежное обращение, кредит, ипотека, ипотечный механизм, недвижимость, эффективность, рынок недвижимости, рынок ипотечного капитала, жилищная ипотека.

Annotation

Ievtukh O.T. Mortgage mechanism of the effective use and development of immovable property.- Manuscript.

Dissertation for the Doctor's degree of Economic Sciences for the speciality 08.04.01 - finances, money turnover and credit. - Institute of economic forecasting of Ukrainian National Academy of Science, Kyiv, 2001.

The dissertation is dedicated to research of mortgage as a financial mechanism of the effective use of resources. In conformity with the fact that the immovable property in conditions of the market economy takes the great part in assets of any country, enterprises and development of immovable property with the purpose of improvement of functioning of the various economic spheres is examined here.

The characteristic feature of the dissertation is the presented concept of the mortgage mechanism. This research work is an integral and sequential consecutive investigation from the fundamental theoretical knowledge by their nature of the conditions of functioning mortgage to practical work of legal entities and individuals in the system of mortgage crediting.

It is also carried out the investigation of factors influencing on the work of the mortgage mechanism with the profitable and housing immovable property in various spheres of economy.

Key words: finances, money turnover, credit, mortgage, mortgage mechanism, immovable property, effectiveness, market of immovable property, market of mortgage capital, housing mortgage.

Размещено на Allbest.ru