Анализ финансового состояния организации и направления по его улучшению

Размещено на http://www.allbest.ru/

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«СЕВЕРО-КАВКАЗСКИЙ СОЦИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ»

Экономический факультет

Кафедра финансов, налогов и бухгалтерского учет

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансы организации (предприятия)»

на тему «Анализ финансового состояния организации и направления по его улучшению»

Выполнила: Безуглова Марина Николаевна

студентка 4-го курса

специальности 080105.65 «Финансы и кредит», группы Ф -10

Руководитель работы/проекта: канд. экон. наук, доцент

Погодаева И.В.

Ставрополь, 2013 г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Сущность, цели, задачи и тактические цели управления финансами

1.1 Сущность, цели и задачи финансового анализа

1.2 Значение финансового анализа в деятельности организации

1.3 Бухгалтерская отчетность, как информационная база финансового анализа

2. Анализ и оценка финансового состояния организации

2.1 Характеристика финансово-экономических показателей организации

2.2 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости

2.4 Анализ и оценка деловой активности

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния организации

Заключение

Список используемых источников

Приложение А

ВЕДЕНИЕ

ликвидность платежеспособность финансовый анализ

Финансовое состояние является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности предприятия.

Хорошее финансовое состояние - это устойчивая платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы. Плохое финансовое состояние характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, неудовлетворительной платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно устойчивой потенциальной финансовой базой, связанной с неблагоприятными тенденциями в производстве.

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами. Оценка финансового состояния предприятия - операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия нужна для принятия эффективных управленческих решений.

В процессе финансового анализа изучают финансово - экономическое состояние предприятия и принимают решения по управлению капиталом, денежными потоками, доходами, расходами и прибылью.

Цель такого анализа - исследовать важнейшие аспекты денежного оборота и принять меры по укреплению финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта. Стабильное финансовое состояние предприятия означает своевременное выполнение обязательств перед его персоналом, партнерами и государством, что предполагает финансовую устойчивость, нормализацию платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности активов, собственного капитала и продаж.

В процессе финансового анализа выбирают и оценивают критериальные показатели, используя их для принятия обоснованных финансовых и инвестиционных решений с учетом индивидуальных особенностей деятельности хозяйствующего субъекта. Параметры, полученные в результате аналитической работы, должны быть оценены с позиции их соответствия рекомендуемым (нормативным) значениям, а также условиям деятельности конкретного предприятия. Основным объектом изучения является бухгалтерская отчетность, а его инструментарием - система аналитических показателей (абсолютных и относительных), характеризующих текущую инвестиционную и финансовую деятельность хозяйствующего субъекта.

Показатели (финансовые коэффициенты), полученные в результате анализа текущей (операционной) деятельности, используют в целях финансового планирования, прогнозирования и контроля.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Цель данной курсовой работы:

на основе проведения анализа финансового состояния предприятия разработать меры по его улучшению.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

ѕ изучить теоретические основы анализа финансового состояния;

ѕ проанализировать имущественное положение предприятия;

рассчитать и проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности предприятия;

ѕ оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности, рассчитать и проанализировать показатели деловой активности. А также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия и повышению финансовой устойчивости.

Объектом исследования является производственно-хозяйственная деятельность ОАО «МКС». Предметом рассмотрения представленной курсовой работы являются методы анализа финансового состояния предприятия и пути его улучшения на примере данного предприятия.

В качестве методологической основы исследования были использованы анализ и синтез, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффициентов, логический подход к оценке экономических явлений.

Для проведения анализа финансового состояния ОАО «МКС» использовались данные бухгалтерской отчетности, а именно: бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2) за 2011-2012 годы.

Данная работа позволяет ознакомиться и изучить передовой опыт исследований в области анализа финансового состояния предприятия.Практическая значимость работы заключается в выработке рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

1. СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ТАКТИЧЕСКИЕ ЦЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ

1.1 Сущность, цели и задачи финансового анализа

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные.

Шеремет А.Д. под финансовым состоянием предприятия понимает соотношение структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников [1, с. 14].

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность [2, с. 212].

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если текущая платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п. [3, с. 48].

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования превратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит его платежеспособность.

В финансовом аспекте деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики различных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Для анализа деловой активности организацией используется две группы показателей:

ѕ Общие показатели оборачиваемости;

ѕ Показатели уровня активности.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность.

Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость является главным компонентом устойчивости предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования[4, с. 2-5].

Основным содержанием анализа финансового состояния является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала предприятия. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом, по мнению Лещева В.Б., Любушина Н.П., Дъякова В.Г. необходимо решать следующие задачи:

ѕ Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

ѕ Выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

ѕ Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

ѕ Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов [5, с. 135].

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Внутренний анализ - это исследование механизма формирования, размещение и использование капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

Достижение целей анализа финансового состояния предприятия достигается с помощью различных методов и приемов. Существуют различные классификации методов финансового анализа:

ѕ Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

ѕ Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей и выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

ѕ Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных внешних и индивидуальных особенностей отдельных периодов - перспективный прогнозный анализ

ѕ Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

ѕ Сравнительный анализ - делится на: внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий или подразделений; межхозяйственный - сравнение показателей предприятия показателями конкурентов со среднеотраслевыми.

ѕ Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результатный показатель.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Таким образом, финансово-экономический анализ в рыночной экономике - одна из важнейших функций эффективного менеджмента, необходимая для развития предприятия. Проведение анализа финансового состояния предприятия основано на использовании отчетности, которая является информационной базой анализа предприятия [6, с. 17].

1.2 Значение финансового анализа в деятельности организации

Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами предприятия встает множество вопросов:

1. Какой должна быть стратегия и тактика современного предприятия в условиях перехода к рынку?

2. Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветаниями?

3. Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?

Каким образом определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?

На эти и другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Из всех видов ресурсов финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.

Финансовое состояние -- комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентно способности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, а это означает, что финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает все стороны деятельности.

Анализ хозяйственной деятельности как специальная область научных знаний так же, как и экономика нашей страны, подвержена значительным изменениям. Так, разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий обусловило соответствующее разделение и анализа хозяйственной деятельности (рис. 1).

Рисунок 1 - Виды анализа хозяйственной деятельности

Основным признаком разделения анализа на внешний и внутренний является характер используемой информации. Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных, т.е. на весьма ограниченной части информации одеятельности/предприятия, которая может стать достоянием всего общества. Внутренний анализ использует всю достоверную информацию о состоянии дел предприятия, доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия.

Задачи внешнего анализа определяются интересами пользователей аналитическим материалом. Основными задачами являются:

ѕ оценка финансовых результатов;

ѕ оценка имущественного положения;

ѕ анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

ѕ исследование состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;

ѕ анализ эффективности вложенного капитала.

Многообразие пользователей результатами финансового анализа попытает его значимость, группы пользователей представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 - Пользователи результатами финансового анализа

К внутренним пользователям относятся управляющие всех уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический отдел и другие службы предприятия, многочисленные его сотрудники.

Группу заинтересованных пользователей представляют собственники-акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов, определить размер дивидендов и перспективы развития предприятия.

В третью группу входит многочисленное количество сторонних хозяйствующих субъектов со своими интересами: кредиторы, потенциальные инвесторы,поставщики, аудиторы.

Управленческий анализ может быть только внутренним. Он использует весь комплекс экономической информации, носит оперативный характер и полностью подчинен воле руководства предприятия. Только такой анализ имеет возможность реально оценить состояние дел на предприятии, исследовать структуру себестоимости не только всей выпущенной и реализованной продукции, но и себестоимости отдельных ее видов.

Данные управленческого анализа играют решающую роль в разработке важнейших вопросов конкурентной политики предприятия, используются управляющими для совершенствования технологии и организации производства, для создания механизма достижения максимальной прибыли. По этим причинам результаты управленческого анализа огласке не подлежат, то есть относятся к сведениям, являющимся коммерческой тайной.

1.3 Бухгалтерская отчетность, как информационная база финансового анализа

Информация, представленная в бухгалтерской отчетности, изначально имеет долю субъективности, так как составляется отдельными субъектами, именно работниками бухгалтерии. Таким образом, качество информации, содержащейся в отчетности, является субъективным, так как зависит от личных характеристик бухгалтера организации.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс - форма №1 (Приложение А, Б, В) и «Отчет о прибылях и убытках» - форма №2 (Приложение Г, Д, Е). Используются также и другие формы бухгалтерской отчетности: «Отчет о движении денежных средств» (форма №4), «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5).

Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Форма №1 является основой для оценки структуры и динамики имущества и источников его формирования, а также анализа рискованности организации, поскольку позволяет оценить степень ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

В основе построения балансов лежат следующие принципы: критерий ликвидности, принцип горизонтальности и вертикальности размещения разделов и статей.

Критерий ликвидности является одним из наиболее важных показателей деятельности предприятия, по которому оценивается стабильность его финансового состояния. Бухгалтерский баланс в Российской Федерации содержит последовательность статей и разделов от наименее ликвидных (нематериальных активов) до наиболее ликвидных (денежных средств).

Другим важным принципом построения баланса является принцип горизонтальности и вертикальности размещения его разделов и статей. На многих зарубежных предприятиях используется вертикальная форма баланса, в которой сначала приводятся разделяя и статьи актива, а потом разделы и статьи пассива баланса, или наоборот.

Во втором разделе актива баланса отражается наиболее мобильная часть средств - оборотные активы. Здесь сосредоточены запасы и затраты, имеющие натурально-вещественную форму. Запасы - сырье, материалы, полуфабрикаты, необходимые для осуществления процесса производства; незавершенное производство; готовая продукция; товары отгруженные; товары, расходы будущих периодов, издержки обращения на остаток товаров. Таким образом, разделы и статьи актива баланса характеризуют направления вложения средств (инвестиций).

В пассиве баланса сосредоточены источники средств предприятия, которые сгруппированы в три раздела:

III. Капитал и резервы;

IV. Долгосрочные обязательства;

V. Краткосрочные обязательства.

Собственные источники отражают первоначальный финансовый вклад в данное предприятие его собственников (участников, учредителей) в соответствии с учредительными документами (уставный капитал), а также доходы собственников (прибыль и все образованные за счет нее фонды).

Привлеченные источники средств предприятия отражают величину финансового участия в формировании активов предприятия сторонних юридических и физических лиц. В качестве юридических лиц могут выступать предприятия, организации, банки, бюджетные и внебюджетные фонды и др.

В разделе IV «Долгосрочные обязательства» по статье «Заемные средства» показываются непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В разделе V «Краткосрочные обязательства» по статье «Заемные средства» отражаются непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в течение 12 месяцев.

Актив баланса дает информацию об общей сумме средств предприятия и их размещении (основной, оборотный капитал), а пассив - об общей сумме и составе источников (собственные, заемные).

Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния:

1. Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу заключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры баланса (коэффициент ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности).

2. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу исследует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

3. Анализ деловой активности организации, критериями которой являются:

ѕ широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт;

ѕ репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации;

ѕ степень выполнения плана, обеспечение задач и темпов их

ѕ уровень эффективности использования ресурсов организации.

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

2.1 Характеристика финансово-экономических показателей

ОАО «МКС»

В ходе анализа финансового состояния изучается способность организации финансировать свою деятельность, т.е. обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для ее нормального функционирования, целесообразность их размещения и степень использования [7, с. 25].

По мнению многих авторов, целесообразно выделение в составе анализа финансового состояния следующих основных структурных элементов:

ѕ оценки имущественного положения;

ѕ оценки финансовой устойчивости;

ѕ оценки платежеспособности и ликвидности;

ѕ оценки деловой активности и рентабельности.

Обратимся к их рассмотрению.

В процессе оценки имущественного положения организации изучаются состав, структура и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Относительные показатели баланса дают возможность осуществить горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период. Но в условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике.

После анализа имущественного положения следует рассмотреть и проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого - выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления. При оценке платежеспособности и ликвидности предприятия анализируется его способность рассчитываться по всем своим обязательствам (платежеспособность), так и ее возможности по погашению краткосрочных обязательств и осуществлению непредвиденных расходов (ликвидность) [8, с. 11].

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность предприятия определяется как степень превращения покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность [9, с. 288].

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы:

ѕ А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

ѕ А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность;

ѕ А3 - медленно реализуемые активы: запасы, а также долгосрочные финансовые вложения;

ѕ А4 - труднореализуемые активы: внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

ѕ П1- кредиторская задолженность

ѕ П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (со сроком погашения до года);

ѕ П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (обязательства со сроком погашения более года);

ѕ П4 - постоянные пассивы: собственный капитал предприятия (обязательства перед собственниками).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:

А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4 < П4

Существенным является выполнение первых трех условий, так как четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, однако на практике наиболее ликвидные активы не могут заменить менее ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Кроме того, для анализа ликвидности нужно рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств для их последующего погашения:

1. коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:

Ка.л.=, (1)

где:

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

2. коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:

Ксроч..=, (2)

где:

ДЗ - дебиторская задолженность.

Рекомендуемое значение 0,7-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами.

3. коэффициент текущей ликвидности (общей ликвидности), Показывает достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств:

Кт.л..=, (3)

где:

З - запасы.

Рекомендуемое значение показателя 1-2 указывает на то, что оборотные средства должны превышать краткосрочные обязательства.

Следует отметить, что уровень коэффициентов ликвидности еще не является признаком хорошей или плохой платежеспособности, в связи с чем анализ целесообразно дополнить расчетом показателей финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости связана с исследованием состава, структуры и динамики пассивов (источников финансирования) организации. Задачей финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования и оптимальности структуры активов и пассивов организации.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

4. собственный оборотный капитал - увеличение их в динамике рассматривается как положительная тенденция:

СОК = СК+ ДО - ВОА, (4)

где:

СК - собственный капитал;

ДО - Долгосрочные обязательства;

ВОА - внеоборотные активы.

5. затем рассчитывается размер функционирующего капитала (достаточность собственных средств и заемных источников, используемых в обороте длительное время, для покрытия внеоборотных активов и формирования части оборотных активов):

СДИ = СОК + ДКЗ, (5)

где:

СДИ - собственные и долгосрочные источники;

ДКЗ - долгосрочная кредиторская задолженность.

6. общая величина основных источников формирования запасов дополнительно включает краткосрочные кредиты и займы:

ОИ = СДИ + ККЗ, (6)

Где:

ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность.

Этим трем показателям соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками формирования:

ѕ излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала:? СОК = СОК - Запасы, (7)

ѕ излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:? СДИ = СДИ - Запасы, (8)

ѕ излишек (+), недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов:? ОИ = ОИ - Запасы (9)

Излишек (+) или недостаток (-) источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотренные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель М = (? СОК, ? СДИ, ? ОИ), которая характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости:

ѕ абсолютная финансовая устойчивость характеризует предприятие высоким уровнем платежеспособности, оно не зависит от внешних кредиторов, т.е. ему хватает собственного оборотного капитала.

ѕ нормальное финансовое состояние характеризуется нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств (долгосрочных источников формирования запасов), высокой доходностью текущей деятельности, нормальной финансовой устойчивостью и гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия;

ѕ неустойчивое финансовое состояние - нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования (краткосрочных кредитов). Но в таком случае еще возможно восстановление платежеспособности;

ѕ критичное финансовое состояние - предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т.к. ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования [10, с.21].

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость средств или источников функционирования предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов [11, с. 42]. Характеристика показателей финансовой устойчивости представлены в таблице 1.

После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты деловой активности для оценки эффективности финансовой деятельности предприятия.

Показатели деловой активности подразделяются на качественные (текущие и перспективные) и количественные (абсолютные и относительные).

Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату исследования. При высоких значениях этих показателей организация, как правило, имеет достаточно высокую платежеспособность, кредитоспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность [12, с. 2].

Таблица 1 - Характеристика показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета и условное обозначение	Характеристика
Коэффициент финансовой независимости	Кф.н. = СК/ВБ	Доля собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение показателя выше 0,5;
Коэффициент финансовой напряженности	Кф.напр. = ЗК/ВБ	Доля заемных средств в валюте баланса заемщика. Рекомендуемое значение не более 0,5
Коэффициент задолженности	Кз= ЗК/СК	Соотношение между заемными и собственными средствами. Рекомендуемое значение не выше 0,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко= СОК/ОА	Доля СОК в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение ? 0,1.
Коэффициент маневренности СОС	Км= СОК/СК	Доля СОК в общей стоимости собственного капитала. Рекомендуемое значение 0,2-0,5
Коэффициент реальной стоимости имущества	Креалст-ти=(ВОА+З)/ВБ	Показывает долю средств производства в стоимости имущества, обеспеченность средствами производства. Рекомендуемое значение более 0,5.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	Кипн= СОК/З	Характеризует, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами. Значение: 0,6-0,8

Основой известных методик анализа деловой активности предприятия является оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность демонстрирует организация [13, с. 36].

Основными показателями для оценки деловой активности являются:

ѕ коэффициент оборачиваемости активов - показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов), т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период:

, (10)

где:

ВР - выручка от реализации товаров, работ, услуг;

- средняя стоимость активов;

ѕ продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях:

, (11)

По такому же принципу рассчитываются и другие коэффициенты оборачиваемости и продолжительности оборачиваемости: внеоборотных и оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, а также собственного капитала. Снижение продолжительности оборачиваемости собственного капитала - благоприятная тенденция. А вот ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия [14, с. 320].

Чтобы судить об эффективности использования оборотных средств, следует сопоставить показатели за отчетный период с показателями за предыдущий период. Сопоставляя коэффициенты оборачиваемости, следует иметь в виду, что рост их значения всегда характеризует ускорение оборачиваемости, а уменьшение - замедление оборачиваемости.

Чтобы определить сумму средств, высвобожденных из оборота в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств, следует отклонение в продолжительности одного оборота умножить на фактический однодневный оборот:

? П ВР1день (факт), (12)

где:

? П - разница между продолжительностью оборота фактической и предшествующей;

ВР1день (факт) - фактический однодневный оборот:

ВР1день= , (13)

где ВР год - годовая фактическая выручка.

Итак, рассмотрев методику проведения и оценки финансового состояния, необходимо рассчитать основные показатели по данной схеме на примере конкретного предприятия. Для анализа финансового состояния нужно будет проанализировать динамику и структуру активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия. Затем рассчитать и проанализировать показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. А также оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности с помощью коэффициентов деловой активности и рентабельности.

2.2 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие ликвидности более емкое, ведь от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить свои обязательства [15, с. 17].

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Суть определения ликвидности баланса предприятия состоит в том, чтобы составить таблицу, в которой нужно представить группировку активов по степени ликвидности, а пассивов - по срочности погашения обязательств [16, с. 38].

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги групп по активу и пассиву и сравним полученные результаты с абсолютно ликвидным балансом.

Таблица 2 - Группировка активов и пассивов баланса ОАО «МКС» по степени ликвидности

Активы	2010 год	2011 год	2012 год	Пассивы	2010 год	2011 год	2012 год
Денежные средства А1	89482	41111	26683	Кредиторская задолженность П1	93876	139956	146311
Дебиторская задолженность А2	181371	205188	197510	Краткосрочные обязательства П2	494513	607698	635626
Запасы А3	138375	135966	224596	Долгосрочные обязательства П3	89753	3277	5435
Внеоборотные активы А4	400072	464834	531789	Капитал и резервы П4	326279	364369	406762

Итак, из данной таблицы 2 можно вывести следующие неравенства ликвидности баланса ОАО «МКС» за 2010-2012 годы (табл. 3):

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ОАО « МКС» за 2010-2012 гг.

баланс 2010 года	баланс 2011 года	баланс 2012 года
А 1< П1	А 1< П1	А 1< П1
А 2< П2	А 2< П2	А 2< П2
А 3 >П3	А 3> П3	А 3> П3
А4> П4	А4>П4	А4> П4

Сопоставление итогов первой группы отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Как мы видим, неравенства этой группы в рассматриваемом периоде не выполняются (табл. 3), т.е. у предприятия существенно не хватает активов для покрытия срочных платежей: 89482 < 93876 - в 2010 году, 41111 <139956 - в 2011 году, 26683<146311 - в 2012 году.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву показывает, что предприятие не имеет тенденцию увеличения текущей ликвидности в будущем.

Соотношение третьей группы показывает, что медленнореализуемые активы (запасы)превышают долгосрочные платежи: 138375 тыс. руб. > 89753 тыс. руб. - в 2010 году,135966 тыс. руб. > 3277 тыс. руб. - в 2011 году,224596>5435 - в 2012 году, что можно охарактеризовать, как положительную тенденцию. Последнее неравенство отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Относительные показатели ликвидности дополняют оценку ликвидности предприятия и позволяют оценить, в какой степени обеспечены наиболее краткосрочные обязательства [17, с. 62].

Для того чтобы оценить способности предприятия к выполнению своих краткосрочных обязательств, рассчитаем показатели ликвидности, воспользовавшись следующими данными:

Таблица 3 - Исходные данные для расчета показателей ликвидности

Финансовые показатели, тыс. руб.	2010 год	2011 год	2012 год
Денежные средства	89482	41111	26683
Краткосрочные финансовые вложения	100055	127055	660055
Дебиторская задолженность	181371	205188	197510
Запасы	138375	135966	224596
Краткосрочные обязательства	494513	607698	635626

На основе этих данных рассчитаем показатели ликвидности ОАО«МКС» по формулам (1), (2), (3):

ѕ Коэффициент абсолютной ликвидности:

2010 год: КА.Л.=

2011 год: КА.Л.=

2012 год: КА.Л.=

ѕ Коэффициент срочной ликвидности:

2010 год: КС.Л.=

2011 год: КС.Л.=

2012 год: КС.Л.=

ѕ Коэффициент общей ликвидности:

2010 год: КО.Л.=

2011 год: КО.Л.=

2012 год: КО.Л.=

Таблица 5 - Показатели ликвидности ОАО«МКС» за 2010-2012гг.

Коэффициенты	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонения (+; -)
				2011-2010 гг.	2012-2011гг.
Абсолютной ликвидности	0,38	0,27	1,08	-0,11	0,81
Срочной ликвидности	0,75	0,61	1,39	-0,14	0,78
Общей ликвидности	1,03	0,84	1,74	-0,19	0,9

Коэффициент абсолютной ликвидности - наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. На конец 2012 года, коэффициент абсолютной ликвидности составил 1,08 при его значении на конец 2010 года - 0,38 (табл. 5).

Значение коэффициента срочной ликвидности с 0,75на конец 2010 года уменьшился до 0,61 на конец 2011 года, и увеличился до 1,39 - в 2012 году.

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился в динамике с 1,03 до 0,84 на конец 2011 года и увеличился до 1,74 на конец 2012 года при норме равной 1-2. Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направляет все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно не ликвидирует краткосрочную задолженность на 100%. Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия, имеют тенденцию к снижению.

Итак, можно сделать общий вывод, что положение ОАО«МКС» стало лучше в 2012 году по сравнению с 2010 годом и 2011 годом.

2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета [18, с. 425].

Проведем анализ устойчивости финансового состояния за период с 2010 по 2012 годы, который позволит выяснить, насколько правильно рассматриваемое предприятие управляло ресурсами в течение периода.

Таблица 5 - Исходные данные для расчета показателей финансовой устойчивости ОАО «МКС»

Финансовые показатели	2010 год	2011 год	2012 год
Оборотные активы	510473	510510	516034
Внеоборотные активы	400072	464834	531789
Долгосрочные кредиты и займы	89753	3277	5435
Краткосрочные кредиты и займы	494513	607698	635626
Запасы	138375	135966	224596
Заемный капитал	584266	610975	641061
Собственный капитал	326279	364369	406762
Собственный оборотный капитал	510473	510510	516034
Валюта баланса	910545	975344	1047823

Для начала рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости по формулам (4), (5), (6), которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования:

ѕ наличие собственного оборотного капитала:

2010 год:326279+ 89753-400072= 15960 тыс. руб.

2011 год: 364369+3277-464834= -97188 тыс. руб.

2012 год:406762+5435-531789=-119592тыс. руб.

ѕ наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

2010 год: 15960+89753= 105713 тыс. руб.

2011 год: -97188+3277= -93911 тыс. руб.

2012 год: -119592+5435= -114157 тыс. руб.

ѕ общая величина основных источников формирования запасов:

2010 год: 105713+494513= 600226тыс. руб.

2011 год: -93911+607698= 513778 тыс. руб.

2012 год: -114157+635626= 521469 тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют показатели обеспеченности запасов этими источниками. Рассчитаем их по формулам (7), (8), (9):

ѕ излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала:

2010 год: 15960-138375= -122415 тыс. руб.

2011 год: -97118-135966= -233084 тыс. руб.

2012 год: -119592-224596= -344188 тыс. руб.

ѕ излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

2010 год:105713-138375= -32662 тыс. руб.

2011 год: -93911 -135966= -229877 тыс. руб.

2012 год: -114157 -224596= -338753 тыс. руб.

ѕ излишек (+), недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов:

2010 год: 600226-138375= 461851 тыс. руб.

2011 год: 513778-135966= 377813 тыс. руб.

2012 год:521469-224596= 296873 тыс. руб.

Полученные данные сведем в общую таблицу 6 и найдем отклонение:

Таблица 6 - Показатели обеспеченности запасов источниками формирования

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонение (+; -) 2011-2010 гг.	Отклонение (+; -) 2012-2011гг.
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	-122415	-233084	-344188	110669	111104
Излишек или недостаток собственные и долгосрочных источников	-32662	-229877	-338753	197215	1108876
Излишек или недостаток общей величины источников	461851	377813	296873	-84038	-80940

Теперь из полученных данных определим тип финансовой устойчивости:

Из таблицы 6 видим, что 2010 году предприятие испытывало дефицит обеспеченности запасов источниками формирования. Был недостаток, как собственных оборотных средств так и долгосрочных источников. Но общая величина источников была положительная.

В 2011 году мы наблюдаем снижение собственных оборотных средств и рост общей величины источников. Производство выросло, росли доходы предприятия, дефицит финансов полностью покрыт и появился запас источников. В 2011 году финансовое состояние предприятия стабильно устойчивое.

В 2012 показатели несколько хуже, но общая величина источников осталась положительной, то есть финансовое положение предприятия в целом осталось устойчивым.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов [19, с. 58].

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости за отчетный период:

ѕ Коэффициент финансовой независимости:

2010 год: КФ.Н.=

2011 год: КФ.Н.=

2012 год: КФ.Н.=

ѕ Коэффициент финансовой напряженности:

2010 год: Кнапряж.=

2011 год: Кнапряж.=

2012 год: Кнапряж.=

ѕ Коэффициент самофинансирования:

2010 год:Ксамфин=

2011 год: Ксамфин=

2012 год: Ксамфин=

ѕ Коэффициент задолженности:

2010 год: Кзадолж=

2011 год: Кзадолж=

2012 год: Кзадолж=

ѕ Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

2010 год: Коб=

2011 год: Коб=

2012 год: Коб=

ѕ Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

2010 год: КМ=

2011 год: КМ=

2012 год: КМ=

ѕ Коэффициент реальной стоимости имущества:

2010 год: КР.С.И..=

2011 год: КР.С.И..=

2012 год: КР.С.И..=

ѕ Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

2010 год: КО.М.З.=

2011 год: КО.М.З.=

2012 год: КО.М.З.=

Таблица 7 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Коэффициенты	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонение (+;-)
				2011-2010гг.	2012-2011гг.
Финансовой независимости	0,36	0,37	0,38	0,1	0,1
Финансовой напряженности	0,64	0,63	0,61	-0,1	-0,02
Самофинансирования	0,56	0,76	0,63	-0,20	-0,13
Задолженности	1,79	1,31	1,58	-0,48	0,27
Обеспеченности собственными оборотными средствами	0,03	-0,19	-0,23	-0,22	0,04
Маневренности собственных оборотных средств	0,05	-0,27	-0,29	-0,22	0,02
Реальной стоимости имущества	0,59	0,62	0,72	0,03	0,1
Обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,12	-0,71	-0,53	-0,83	-0,18

Проанализируем полученные данные: данная таблица убедительно показывает нам, что 2010,2011,2012 года были финансово не устойчивым для ОАО«МКС». Коэффициенты финансовой независимости были меньше0,5, а коэффициенты финансовой напряженности превышают значение 0,5.

Коэффициент самофинансированияв 2011 превышает значение 0,7, что обеспечивает предприятию стабильную работу не испытывая потребность в банковских кредитах.

Коэффициент реальной стоимости имущества в 2010, 2011 и в 2012 годах превышает 0,5 и означает, что у предприятия нет необходимости привлечения дополнительных заемных средств для пополнения имущества. Данный показатель означает также, что у ОАО «МКС» высокий уровень производственного потенциала, высокая обеспеченность средствами производства.

2.4 Анализ и оценка деловой активности

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ре...