Формирование, распределение и использование финансовых ресурсов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Теоретические основы формирования и использования финансовых ресурсов предприятия

1.1 Понятие функции классификация финансовых ресурсов организации

1.2 Источники формирования финансовых ресурсов организации

1.3 Направления использования финансовых ресурсов

1.4 Методика анализа эффективности использования финансовых ресурсов

Глава 2. Анализ источников формирования и направления использования финансовых ресурсов

2.1 Общая экономическая характеристика

2.2 Структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «Эрэл»

2.3 Анализ направлений использования финансовых ресурсов предприятия

2.4 Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «Эрэл»

ВВЕДЕНИЕ

Результаты деятельности в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. С переходом российской экономики на рыночные основы хозяйствования перед организациями встала проблема обеспечения производства финансовыми ресурсами. Финансовые ресурсы - это совокупность фондов денежных средств организации, то есть собственных денежных доходов и поступлений извне, находящихся в распоряжении организации и предназначенных для выполнения ее финансовых обязательств, расширенного воспроизводства, содержания и развития объектов непроизводственной сферы.

Финансовые ресурсы формируются в масштабах страны и предприятия. Размер финансовых ресурсов, формируемых на уровне организации, определяет возможности осуществления необходимых капитальных вложений, увеличения оборотных средств, выполнения всех финансовых обязательств, обеспечения потребностей социального характера. Финансовое благополучие организации и результаты его деятельности зависят от того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура целесообразна трансформация в основные и оборотные фонды.

Финансовые ресурсы организации формируются за счет собственных и заемных источников. Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечивает более устойчивое финансовое состояние и снижает риск банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем больше в общей сумме капитала доля собственных средств и меньше заемных, тем более прочно защищены от убытков кредиторов, а следовательно, снижается риск потери. Однако, собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для предприятия, особенно когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды на счетах в банке будут накапливаться большие средства, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, она может контролировать более крупные денежные потоки, расширять масштабы деятельности, повышать рентабельность собственного капитала. Как правило, организация берет кредит, чтобы усилить свои позиции на рынке.

Следует учитывать, что пропорционально росту удельного веса заемного капитала возрастает риск снижения финансовой устойчивости и платежеспособности организации, снижается доходность совокупных активов за счет выплачиваемого ссудного процента. К недостаткам заемного финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим снижения платежеспособности организации. финансы ресурс экономический

Формирование и использование финансовых ресурсов опосредуются денежными потоками в разрезе трех видов деятельности организации: текущей, инвестиционной, финансовой. В процессе формирования и использования всех денежных источников, вовлекаемых оборот средств предприятий и находящих отражение в его денежных потоках, возникает широкий спектр денежных отношений, которые выражают экономическое содержание финансов предприятий и одновременно являются объектом непосредственного финансового управления. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.

Финансовые ресурсы выступают материальным носителем финансовых отношений, поэтому речь идет именно о денежном формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов. В связи с этим выбранная тема работы актуальна.

Цель дипломной работы, на основе проведенного анализа представить направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть понятие финансовых ресурсов организации и их функции, классифицировать финансовые ресурсы организации;

- изучить методики оценки эффективности управления финансовыми ресурсами организации;

- дать финансово-экономическую характеристику ООО «Эрэл»;

- провести структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «Эрэл»;

- оценить эффективность управления финансовыми ресурсами ООО «Эрэл»;

- представить направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «Эрэл».

Объектом исследования выбрано ООО «Эрэл». Предметом исследования определены проблемные аспекты управления финансовыми ресурсами предприятия.

Теоретической и методологической основой данного исследования послужили труды отечественных ученых-экономистов, таких как: Грибов В.Д., Грузинов В.П., Кузьменко В.А., Ионова А.Ф., Поляк Г.Б., Сироткин С.А. и других, а также законодательные и нормативные акты, соответствующие методики, материалы периодической печати, Устав и финансовая отчетность ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

В процессе написания работы применялись такие общенаучные методы исследования, как анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, комплексность и системность, сравнение изучаемых показателей. В качестве инструментария использован коэффициентный анализ.

Информационной базой исследования платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия послужили форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», данные аналитического бухгалтерского учета.

Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что в результате проведенного анализа нами представлены направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «Эрэл». Сформулированные предложения могут быть использованы данным предприятием для улучшения его финансового положения.

В первой главе дипломной работы раскрыто понятие финансовых ресурсов организации, представлена их классификация, изучена методика оценки эффективности управления финансовыми ресурсами организации.

Во второй главе дана финансово-хозяйственная характеристика организации, проведен структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «Эрэл», анализ направления использования финансовых ресурсов и оценена эффективность управления ее финансовыми ресурсами.

В третьей главе представлены направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «Эрэл».

Глава 1. Теоретические основы формирования и использования финансовых ресурсов предприятия

1.1 Понятие функции классификация финансовых ресурсов организации

Как правило в бухгалтерском учете применяется термин «денежные средства организации», а финансисты в основном применяют термин «финансовые ресурсы».

По определению А.Г. Ивасенко и Я.И. Никоновой, финансовые ресурсы - это специфическая сфера денежных отношений, в которой объектом сделки являются свободные денежные средства населения, субъектов хозяйствования и государственных структур, предоставляемых пользователям либо под ценные бумаги, либо в виде ссуд. В современных условиях социально-экономического развития России важным фактором дальнейшего развития любой организации является поток поступающих денежных средств, превышающий платежи. От наличия или отсутствия доходов зависят в конечном счете возможность функционирования организации, ее конкурентоспособность и финансовое состояние [13. С.44].

Кабанцева Н.Г. считает, что в ходе распределения и перераспределения части внутреннего валового продукта формируются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств, принимающие в конечном итоге форму финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы - это прежде всего денежные средства, формируемые в результате экономической и финансовой деятельности в процессе создания и распределения валового национального продукта. А точнее, это совокупность всех денежных средств и других финансовых активов, которыми располагают хозяйствующие субъекты и которые используются в качестве источника поддержания и развития производства, удовлетворения социальных потребностей населения, обеспечения функционирования сферы обращения [15. С.16].

По мнению И.М. Карасевой и М.А. Ревякиной, объем и структура финансовых ресурсов непосредственно связаны с уровнем развития производства, его эффективностью. В зависимости от того, куда и в каких объемах направляются финансовые ресурсы, формируются возможности создать дополнительные мощности. Постоянный рост и совершенствование производства в свою очередь способствуют увеличению финансовых ресурсов. В связи с этим, выше перечисленные авторы дают следующее определение: «финансовые ресурсы - это основа ведения финансово-хозяйственной деятельности субъектов рыночной экономики. В условиях экономической и финансовой самостоятельности субъекты предпринимательства формируют и расширяют свои финансовые ресурсы. На практике все перечисленные виды финансовых ресурсов могут применяться одновременно. Для обеспечения бесперебойного финансирования воспроизводственных затрат большое значение имеют финансовые резервы. В условиях нестабильности они особенно важны и необходимы. Финансовые резервы должны создаваться самими субъектами хозяйствования за счет финансовых ресурсов [16. С.31].

С точки зрения Ковалева В.В., под финансовыми ресурсами организации следует понимать совокупность финансовых объектов и способов управления ими в контексте деятельности фирмы на рынках продукции и факторов производства и ее взаимоотношений с государством, юридическими и физическими лицами. Инициализация и организация финансовых ресурсов предназначена для решения двух ключевых задач: 1) рациональное вложение финансовых ресурсов; 2) мобилизация источников финансирования. Эти два аспекта функционирования организации находят отражение в структуре типового баланса: соответственно инвестиционный - в активе, а источниковый - в пассиве баланса [17. С.18].

Согласно определению М.В. Романовского и А.И. Вострокнутовой, финансовые ресурсы организации - это все источники денежных средств, аккумулируемые организацией для формирования необходимых ей активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений. Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования финансовых ресурсов организации, формируются в процессе кругооборота ее средств, что, в вою очередь, опосредуется денежными потоками по различным видам ее деятельности [34. С.260].

Изучив работы А.Г. Ивасенко, Я.И. Никоновой, Н.Г. Кабанцевой, И.М. Карасевой, М.А. Ревякиной, В.В. Ковалева и других ученых, автор считает, что объектом финансового менеджмента являются финансовые ресурсы, с помощью которых организации могут решать свои задачи инвестиционно-финансового характера. Эти ресурсы представлены в активе баланса, в частности, это долгосрочные материальные, нематериальные и финансовые активы, производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Речь идет о целесообразности вложения денежных средств в те или иные активы и их соотношения. Управление источниками финансовых ресурсов - одна из важнейших задач финансового менеджера. Источники представлены в пассивной стороне баланса организации. Основная проблема в управлении источниками финансовых ресурсов заключается в том, что все финансовые ресурсы платные.

Под функциями любой экономической категории следует понимать форму выражения ее общественного назначения, то есть они должны выражать специфику именно данной категории. В функциях, по сути, и проявляется сущность финансовых ресурсов как одного из важнейших компонентов организационной структуры и процесса функционирования социально-экономической системы того или иного уровня. В приложении к организации основными из них являются: 1) инвестиционно-распределительная; 2) фондообразующая; 3) доходораспределительная; 4) обеспечивающая и 5) контрольная.

Смысл инвестиционно-распределительной функции финансовых ресурсов заключается в распределении финансовых ресурсов внутри организации, способствующем наиболее эффективному их использованию, и в наиболее синтезированном виде выражается в рамках инвестиционной политики, принятой на предприятии. Суть функции - в стремлении оптимизировать активную сторону баланса, например, какой должна быть величина оборотного капитала, какие направления вложения собственного капитала наиболее оптимальны, какой объем средств целесообразно держать на счетах фирмы и др.

Фондообразующая функция финансовых ресурсов организации реализуется в ходе оптимизации правой (то есть пассивной) стороны баланса. Любая организация финансируется из нескольких источников: это взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестированная прибыль и др. Проблема с выбором источников заключается в том, что привлечение и поддержание любого источника требует того или иного объема единовременных и регулярных затрат. Поскольку каждый источник имеет свою стоимость (цену), возникает проблема эффективности управления финансовой структурой организации.

Суть доходораспределительной функции финансовых ресурсов организации заключается в том, что любая успешно работающая организация получает доход по итогам очередного периода. Поскольку к доходу, как к результату функционирования фирмы, имеют прямое или косвенное отношение многие заинтересованные в фирме лица, участвовавшие в ее работе капиталом, трудом, другими ресурсами, должна быть найдена приемлемая система их вознаграждения. Финансовые ресурсы помогают решить эту проблему.

Смысл обеспечивающей функции финансовых ресурсов очевиден и определяется, во-первых, целевым предназначением предприятия и, во-вторых, системой сложившихся расчетных отношений. Один из ключевых финансовых показателей - прибыль - служит количественным подтверждением, своего рода обеспечением интересов инвесторов. Наличие прибыли в среднем служит подтверждением того, что ключевая цель - рост благосостояния собственников фирмы - ею достигается. Суть второго аспекта также очевидна. Организация является субъектов взаимоотношений с множеством контрагентов. Финансовые ресурсы как раз и помогают упорядочить эти взаимоотношения и поддерживать их в приемлемом состоянии.

Суть контрольной функции финансовых ресурсов организации состоит в том, что именно с помощью финансовых показателей и индикаторов, построенных на их основе, может быть осуществлен наиболее действенный контроль ха эффективным использованием ресурсного потенциала организации и в определенном приближении решена задача гармонизации интересов собственников и топ-менеджеров предприятия.

Все упомянутые функции финансовых ресурсов реализуются в организации в рамках финансового менеджмента, то есть системы эффективного управления финансовой деятельностью организации [17. С.20].

Таким образом, финансовые ресурсы организаций формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного процесса, направленного на удовлетворение спроса в товарах и услугах; с помощью финансовых ресурсов организаций осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление. Финансовые ресурсы как экономическая категория выполняют множество функций, то есть динамических проявлений своих свойств и предназначений. Рассмотрев понятие финансовых ресурсов организации и ее функции перейдем к их классификации.

1.2 Источники формирования финансовых ресурсов организации

Финансы предприятий обслуживают материальное производство и участвуют в создании ВВП. Финансовые ресурсы здесь формируются в основном из прибыли, амортизационных отчислений, выручки от продажи ценных бумаг и т.д.

Источники финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные. Структура финансовых ресурсов представлена на рисунке 1.2.1.

Рис. 1.2.1. Структура финансовых ресурсов предприятия [9]

При определении потребности в денежных ресурсах необходимо учитывать:

- для какой цели требуются денежные средства и на какой период;

- когда и сколько необходимо иметь денежных средств;

- можно ли изыскать необходимые средства в рамках предприятия или придется обращаться к другим источникам;

- каковы будут затраты при уплате долгов;

- когда можно ожидать возврата вложенных средств и получения дохода, какова будет величина этого дохода.

После тщательного рассмотрения всех вариантов выбирается наиболее приемлемый источник получения денежных средств [9. С.315].

По мнению Шохина Е.И., в настоящее время все источники финансирования делятся на четыре основные группы:

1) собственные средства хозяйствующих субъектов;

2) заемные средства;

3) привлеченные средства;

4) бюджетные ассигнования [45. С.96].

Собственные ресурсы организации составляет ее финансовую основу и характеризуется следующими положительными чертами:

- простота привлечения, так как решения по его увеличению принимают собственники при участии финансовых менеджеров;

- более высокая способность генерировать прибыль во всех сферах деятельности, поскольку при ее использовании отпадает необходимость в уплате процентов по банковским кредитам и облигационным займам;

- обеспечение финансовой устойчивости в процессе развития и высокой платежеспособности в долгосрочном периоде.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками, и накопленный капитал, т.е. созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода) [12. С.129].

К накопленному капиталу относится: резервный капитал, целевое финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса). В составе собственных средств также отражается величина непокрытого убытка отчетного года или прошлых лет, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия [11. С.86].

Структуру собственного капитала действующей организации образуют: уставный капитал; резервный и добавочный капитал; целевое финансирование и поступления; нераспределенная прибыль [31. С.120].

Уставный капитал предприятия - это первоначальная сумма средств учредителей, необходимая для функционирования предприятия и отражающая право, закрепленное в уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности.

В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть больше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, приведя его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины, установленной для уставного капитала) [12. С.130].

На этапе развития предприятия формируются другие источники капитала. Добавочный капитал - это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже), суммы дооценки внеоборотных активов, сумма ассигнований из бюджета, использованная на финансирование капитальных вложений, стоимость безвозмездно полученного имущества [29. С.352].

Акционерные общества обязаны создавать резервный капитал в порядке и размерах, определяемых их уставами, но не более 25% уставного капитала. Основным источником образования резервного фонда служит прибыль. Отчисления в резервный капитал осуществляются ежегодно. Размер отчислений устанавливается общим собранием акционеров, но не менее 5% чистой прибыли до достижения размера, установленного Уставом акционерного общества.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала предприятия, которая предназначена для покрытия непредвиденных потерь (убытков) от производственно-хозяйственной деятельности, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, когда недостаточно прибыли на эти цели. Резервный фонд предназначен для покрытия кредиторской задолженности на случай прекращения деятельности предприятия [11.С.87].

Нераспределенная прибыль является частью чистой прибыли организации. Величина и доля нераспределенной прибыли зависит от реинвестированной и дивидендной, а также учетной политики организации. Как источник самофинансирования нераспределенная прибыль оценивается в сумме с созданным резервным капиталом.

Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет процесс их привлечения из различных источников. Основная цель этой деятельности - обеспечение необходимого уровня самофинансирования. С учетом этой цели разрабатывается политика формирования собственных финансовых ресурсов организации. Процесс формирования собственных финансовых ресурсов организации включает:

1) определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах;

2) максимизацию объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников;

3) обеспечение необходимого уровня привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников;

4) оптимизацию соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Собственные финансовые ресурсы будут зависеть от общей их потребности для обеспечения производственного развития, для обеспечения погашения текущей кредиторской задолженности, для проведения инвестиционной политики в части активов, для расширения объема финансовых инвестиций и т.п. [16. С.32].

Основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов служит выручка от реализации продукции (работ, услуг) организации

Прибыль и амортизация - главные финансовые ресурсы для развития, поэтому основной задачей является обеспечение их максимального прироста за счет разработанной системы мероприятий.

Основной метод увеличения капитала - возрастание реинвестированной прибыли, которое, как известно, зависит от комплекса интенсивных и экстенсивных факторов, связанных, с одной стороны, с формированием массы валовой прибыли и ее базового компонента - предпринимательского дохода, а с другой стороны - с решениями финансового менеджера: а) о распределении валовой прибыли и расширении ее инвестируемой части; б) о выборе инвестиционного проекта и привлечении источников его финансирования [32. С.156].

Амортизационные отчисления как денежные средства отражают сумму износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они включаются в себестоимость произведенной продукции и после ее реализации в составе выручки поступают на расчетный счет хозяйствующего субъекта. В отечественной практике основное назначение амортизации заключается в том, чтобы обеспечить замену изношенных основных фондов. В настоящее время амортизационные отчисления находятся в общем, денежном обороте хозяйствующего субъекта и как фонд денежных средств не обособлены [45. С.106].

Объем привлечения ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту часть этих ресурсов, которую нельзя покрыть за счет собственных средств. Потребность в средствах за счет внешних источников связана с дополнительной эмиссией акций, привлечением паевых взносов, получением долгосрочных банковских кредитов и т.п.

Оптимизацию соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов можно обеспечить с учетом двух критериев:

1)обеспечения максимальной совокупности стоимости собственного капитала;

2) обеспечения сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями 16. С.33].

Повсеместным источником финансирования текущей деятельности является коммерческий кредит поставщиков и прочих кредиторов. В том или ином объеме кредиторская задолженность находит отражение в балансе любой организации. Расчеты на условиях последующей оплаты дают возможность использовать предоставленные кредиторами ресурсы. В том случае, если компания не злоупотребляет предусмотренными договором условиями расчетов, такой источник можно рассматривать как дешевый или даже бесплатный. Одним из наиболее распространенных способов привлечения денежных средств на заемной основе является банковский кредит. Основным преимуществом данной формы финансирования является относительная простота получения денежных средств, особенно краткосрочных кредитов на пополнение оборотных активов [12. С.109].

Таким образом, источники финансирования предприятия делятся: на собственные средства хозяйствующих субъектов, заемные средства, привлеченные средства и бюджетные ассигнования. Объем и структура финансовых ресурсов непосредственно связаны с уровнем развития, его эффективностью. В зависимости от того, куда и в каких объемах направляются финансовые ресурсы, формируются возможности создать дополнительные мощности. Постоянный рост и совершенствование производства в свою очередь способствуют увеличению финансовых ресурсов.

1.3 Направления использования финансовых ресурсов

Направления использования финансовых ресурсов предприятием Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных, - которые инвестированы в процесс производства. Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают: - выручка от реализации выбывшего имущества, - устойчивые пассивы, - различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т. д.), - мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, - паевые и иные взносы членов трудового коллектива. Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции. Наиболее полно финансовые ресурсы могут быть изучены с позиции системного подхода. Системой финансовых ресурсов предприятия будем считать совокупность активов предприятия, которые могут быть использованы им в качестве знаков распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности и для дальнейшего развития и функционирования. Система финансовых ресурсов предприятия может быть охарактеризована как экономическая (т.к. она подчиняется экономическим законам), действующая в сфере финансово-кредитных отношений, динамическая (т.е. изменяется с течением времени), открытая (т.е. взаимосвязанная с окружающей средой), управляемая. Переходя к рассмотрению элементов системы ресурсов, отметим, что, на наш взгляд, существуют несколько классификаций элементов, выделенных по различным критериальным признакам. При выделении элементов будем исходить из ранее данного определения финансовых ресурсов, основанного на сущности финансов. В этом случае вполне логично выделять элементы по степени абсолютной ресурсности. Именно, таким образом, они представлены в активе предприятия. А1 - (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) - активы, имеющие практически абсолютную ресурсность. Могут быть сразу использованы как знаки стоимости. А2 - (дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы) - активы, имеющие некоторую ограниченность при использовании в качестве знаков стоимости. Развитие рыночных институтов (например, факторинговых компаний) и отношений расширяет возможности по использованию в качестве ресурсов этих активов. А3 - (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, долгосрочные финансовые вложения и др.). Могут быть приняты в качестве знаков стоимости в единичных случаях, либо при достаточно высокой степени их ликвидности и востребованности на рынке. Их реализация и превращение в денежную форму длительно по времени и часто сопровождается значительной скидкой. А4 - (основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство) - используются в исключительных случаях (как правило, при несостоятельности плательщика), либо при создании и образовании нового предприятия. При переводе в денежную форму считаются трудно реализуемыми. Это не относится к уникальному оборудованию, известным торговым маркам, перспективным «ноу-хау». Соотношение соответствующих групп активов и пассивов предприятия характеризует его ликвидность. Следует отметить, что практически только ресурсы группы А1 могут быть трансформированы в кратчайшие сроки и без потерь в любую другую необходимую форму. Особая роль этой группы объясняется еще и тем, что деньги, обладая (как правило) абсолютной ликвидностью, показывают потенциальные возможности по маневрированию ресурсами при принятии выгодных управленческих решений. В этом случае внешние требования рынка к моментальной оплате всеобщим эквивалентом (деньгами) подтверждаются и соответствующей структурой финансовых ресурсов предприятия и его возможностями. Различные варианты формирования ресурсов и возможности их использования предопределяют ликвидность и финансовую устойчивость субъекта хозяйствования.

Другим критерием выделения элементов финансовых ресурсов является право собственности. В этом случае элементами являются: собственные ресурсы, заемные ресурсы, временно привлеченные (используемые) ресурсы. Собственные финансовые ресурсы принадлежат самому предприятию и их использование не влечет за собой возможности утери контроля над деятельностью предприятия. Также формирование фондов предприятия начинается с момента организации хозяйствующего субъекта. Предприятие в соответствии с законодательством формирует уставный капитал - основной первоначальный источник собственных средств предприятия, который в виде основного и оборотного капитала направляется на приобретение фондов предприятия.

Необходимо подчеркнуть важность оптимального соотношения ресурсов, находящихся в производственной и непроизводственной сферах, приносящих доход или потребляемых. Это позволит, с одной стороны, обеспечить непрерывность процесса производства и выполнения производственной программы, а с другой - в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Следует отметить, что чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся производственно-хозяйственная деятельность предприятия, а, следовательно, реализуется механизм воспроизводства экономического роста.

1.4 Методика анализа эффективности использования финансовых ресурсов

Эффективность управления финансовыми ресурсами характеризуется показателями, характеризующими финансовое положение и активность компании. Вместе с тем большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности. Для расчета ключевых показателей использования финансовых ресурсов используется информация таких форм отчетности, как баланс предприятия (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) [9. С.367].

Анализ финансовой устойчивости можно проводить с помощью системы как абсолютных показателей, так и относительных. Абсолютными показателями финансовой устойчивости характеризуется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на перспективу. По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуации:

1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается редко, когда запасы (З) меньше суммы собственных оборотных средств (СОС):

З < COC (1.3.1)

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних источников.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < З < CОС +ДО, (1.3.2)

где ДО - долгосрочные обязательства.

Соотношение показывает, что сумма запасов превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов.

3. Неустойчивое финансовое состояние: запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов:

СОС + ДО < З < СОС + ДО + КО, (1.3.3)

где КО - краткосрочные обязательства.

4. Кризисное (неустойчивое) финансовое состояние: запасы превышают величину источников их формирования, т.е. общую стоимость собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных кредитов:

З > CОС + ДО + КО (1.3.4)

Предприятие считается неплатежеспособным, так как не выдерживается условие платежеспособности - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность организации [19. С.72].

Расчет указанных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния. Кроме того, для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты: коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент капитализации и др.

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии или финансовой независимости) (К нез) характеризует долю владельцев фирмы в общей сумме источников, а также зависимость фирмы от внешних займов.

(1.3.5)

Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Рекомендуемое значение не менее 0,5 или 50%.

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин уст) показывает, какая часть активов финансируется за счет используемого капитала (собственного капитала и долгосрочных обязательств).

(1.3.6)

Значение показателя ниже 0,6 рассматривается как тревожное, что предопределяет необходимость детального анализа структуры собственного капитала и условий и размеров долгосрочного заимствования. Оптимальное значение показателя в пределах 0,8-0,9 [10. С.134].

Коэффициент концентрации привлеченного капитала (Кзк) также служит для представления структуры капитала компании.

(1.3.7)

Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемных средств (долгосрочных и краткосрочных обязательств). Коэффициент не дает информации о вероятности получения дохода в будущем или возможном притоке денежных средств. Рекомендуемое значение показателя не более 0,5.

Коэффициент финансового рычага (Кфр) - соотношение кредитных и собственных источников финансирования - еще одна форма представления коэффициента финансовой независимости.

(1.3.8)

Показывает, сколько заемных средств привлечено на каждый рубль собственных средств. В определенном смысле рост этого показателя в динамике не может трактоваться как положительная тенденция, поскольку свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Оптимальное значение не более 1.

Коэффициент финансирования (Кфин) показывает величину заемных средств и дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы.

(1.3.9)

Например, значение коэффициента финансирования, равное 0,1, показывает, что на один рубль собственных средств предприятия приходится одна копейка заемных средств. Рекомендуемое значение показателя не менее 1. Устойчивая тенденция к росту этого показателя может привести к снижению степени независимости предприятия и соответственно снижению его финансовой устойчивости [10. С.135].

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Косос) рассчитывается по формуле:

(1.3.10)

Рекомендуемое значения показателя не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Козос) рассчитывается по формуле:

(1.3.11)

Рекомендуемое значение данного показателя в пределах от 0,6 до 0,8 [28. С.264].

Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования (Кс.фин) производственного развития.

 (1.3.12)

где Ссобс.фин.ср.ПП - сумма собственных финансовых средств в плановом периоде;

Сприр.фин.рес.ПП - сумма прироста финансовых ресурсов в плановом периоде [16. С.32].

Для определения платежеспособности рекомендуется рассчитать следующие показатели:

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности (К крит.л.) рассчитывается по формуле:

(1.3.13)

где ДЗ - дебиторская задолженность;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ПОА - прогнозируемые оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности компания может покрыть без учета запасов, то есть при условии полного погашения дебиторской задолженности. Диапазон колебаний уровня данного показателя составляет от 0,5 до 1. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками [28. С.256].

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Ктек.л) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Рассчитывается по формуле:

(1.3.14)

где ОА - оборотные активы;

РБП - расходы будущих периодов.

Значение этого показателя считается нормальным в пределах от 1 до 2. Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается по формуле:

(1.3.15)

Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Рекомендуемое значение показателя в пределах от 0,2 до 0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия [28. С.256].

Ускоряя оборот капитала, вне зависимости от того, в какую сферу деятельности он авансирован, предприниматель минимизирует омертвление ресурсов и средств и получает на авансируемую стоимость возрастающую прибыль. Ускорение оборота равно наращиванию величины авансированного капитала. На ускорение оборота влияют многие факторы, в том числе и специфика производства [43. С.12].

Скорость оборачиваемости оборотных средств является важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств и, в свою очередь, определяется с помощью следующих взаимосвязанных показателей: длительность одного оборота в днях, коэффициент оборачиваемости и коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости (Ко) определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

(1.3.16)

Коэффициент характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (год, квартал). Увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 рубль оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз), рассчитывается по формуле:

(1.3.17)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) рассчитывается по формуле:

(1.3.18)

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений рассчитывается по формуле [44. С.271]:

 (1.3.19)

Длительность одного оборота в днях (Т) находится делением числа дней в периоде на коэффициент оборачиваемости элемента активов.

(1.3.20)

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются [8. С.162].

Коэффициент загрузки (Кз) оборотных средств, обратный коэффициенту оборачиваемости, характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции, рассчитывается по формуле:

(1.3.21)

О степени использования оборотных средств предприятия можно судить по показателю отдачи оборотных средств (Оос), который определяется как отношение прибыли от реализации (П) к остаткам оборотных средств (Оо) [38. С.462].

(1.3.22)

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Общая сумма экономии (перерасхода) оборотных средств (±Эос) устанавливается умножением абсолютного изменения коэффициента загрузки (ДКз) на объем выручки от реализации по формуле:

(1.3.23)

где ДКз - абсолютное изменение коэффициента загрузки устанавливается как разность между значением отчетного (Кз1) и предыдущего периода (Кз0) : ДКз=Кз1 - Кз0 [11. C.80].

Рентабельность - один из важнейших показателей эффективности производства, используемых для оценки деятельности предприятия. Предприятие работает рентабельно в том случае, если доходы, полученные им в результате производственно-хозяйственной деятельности, превышают расходы на производство работ [33. С.290].

Можно выделить два типа показателей рентабельности: 1) рентабельность по отношению к продажам; 2) рентабельность по отношению к инвестициям. К первому типу относятся: коэффициент валовой прибыли (Рвал.пр), рентабельность продаж, рентабельность производства и коэффициент чистой прибыли. Ко второму типу - показатели рентабельности капитала и рентабельность активов.

(1.3.24)

Этот коэффициент свидетельствует об эффективности производственно-хозяйственной деятельности, в том числе об эффективности ассортиментной и ценовой политики предприятия [21. С.134].

Рентабельность продаж (Рпродаж) еще называют рентабельностью оборота. Характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля выручки.

(1.3.25)

Низкая прибыль на единицу продаж свидетельствует о невысоком спросе на продукцию предприятия и высоких затратах на ее изготовление.

Этот показатель отличается от коэффициента валовой прибыли тем, что из суммы валовой прибыли вычитаются коммерческие и управленческие расходы, непосредственно не связанные с производством товаров (выполнением работ, оказанием услуг).

Рентабельность производства (Р произ) (текущих затрат в основной деятельности), характеризует величину прибыли от продаж, полученную на рубль расходов по обычным видам деятельности:

(1.3.26)

Рентабельность чистая - показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки [21. С.137]:

(1.3.27)

Рентабельность активов отражает величину прибыли, приходящийся на 1 рубль, вложенный в активы предприятия:

 (1.3.28)

Рентабельность оборотных активов отражает величину прибыли, приходящейся на 1 рубль, вложенный в оборотные активы предприятия:

(1.3.29)

Эффективность использования совокупного капитала (авансированного капитала) (Эа) характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы чистой прибыли (убытка) к среднегодовой сумме совокупного капитала.

(1.3.30)

По данной же методике рассчитывается эффективность использования собственного капитала (Эск):

(1.3.31)

Эффективность использования перманентного капитала (Эпк) рассчитывается по формуле [27. С.105]:

(1.3.32)

Таким образом, финансовые ресурсы организации - это все денежные средства, аккумулированные предприятием для формирования необходимых ему активов, как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств. Финансовые ресурсы выступают материальным носителем финансовых отношений. Оборот финансовых ресурсов представляет собой их формирование и распределение с последующим использованием посредством финансирования затрат. Движение финансовых ресурсов коммерческих организаций осуществляется с учетом принципов и особенностей организации их финансов. В состав финансовых ресурсов коммерческих организаций включаются следующие денежные средства, различающиеся по форме движения (образования и использования):

- капитал и резервы;

- выручка от реализации;

- внереалиазационные доходы;

- заемные и иные долговые средства; поступления на безвозвратной или безвозмездной основе.

Совокупный капитал организации подразделяется на собственный и заемный капитал. Структуру собственного капитала образуют: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, целевое финансирование и поступления, нераспределенная прибыль. Собственный капитал состоит из инвестированного и накопленного капитала. Привлечение заемных ресурсов может обеспечить ряд преимуществ , также возможен обратный эффект. .

Для оценки эффективности управления финансовыми ресурсами используются показатели, характеризующие финансовое положение и активность компании. Большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности. Для расчета ключевых показателей использования финансовых ресурсов используется информация финансовой отчетности.

Далее в работе будет проведена оценка управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «Эрэл».

Глава 2. Анализ источников формирования и направления использования финансовых ресурсов

2.1 Общая экономическая характеристика

Общество с ограниченной ответственности «Эрэл» по растениеводству и животноводству.

Финансовое состояние предприятия - это степень обеспеченности предприятия необходимыми денежными средствами для осуществления нормальной коммерческой деятельности. Предприятие с хорошим, удовлетворительным финансовым состоянием называется финансово-устойчивым предприятием.

В сельскохозяйственном производстве существует ряд особенностей, которые влияют на кругооборот средств в хозяйстве. Среди них можно выделить следующие особенности:

- замедленность кругооборота средств;

- постепенное нарастание затрат и единовременное высвобождение капитала;

- наличие внутрихозяйственного потребления ресурсов;

- несовпадение периода производства кругооборота средств с календарным периодом.

Вышеуказанные особенности приводят не только к замедлению получения денежных средств, но и к их недостаточности.

Особенности кругооборота средств влияют и на организацию финансов хозяйства:

- несовпадение созданного и реализованного дохода;

- использование краткосрочного периода кредитования;

- необходимость самострахования;

- возможность точного выведения финансовых результатов только по окончании года.

ООО «Эрэл» в связи с производственно-хозяйственной деятельностью вступает в многообразные финансовые отношения. Прежде всего, это отношения с бюджетом, с банками, поставщиками, подрядчиками, покупателями. Финансовые отношения возникают и внутри предприятия - с работниками и собственниками. Все эти отношения строятся на основе российского законодательства, регулируются Налоговым, Гражданским кодексами и другими нормативно-правовыми актами. Таким образом, в изучаемом хозяйстве можно выделить следующие виды финансовых отношений:

1) Отношения с финансово-кредитной системой:

а) отношения с государственным бюджетом по уплате налогов. Регулируются данные отношения Налоговым Кодексом РФ, Гражданским Кодексом РФ, а также другими нормативно-правовыми актами;

б) отношения с внебюджетными фондами. Эти отношения регулируются законом «О социальном страховании» и др.;

в) отношения с органами страхования. Регулируются законом «О страховании имущества предприятий»;

г) отношения с кредитной системой: кассовые, расчетно-кредитного обслуживания. Данные отношения регулируются Гражданским Кодексом РФ, законом «О банках и банковской деятельности».

2) Отношения хозяйства с поставщиками, подрядчиками и покупателями Повод этих отношений - погашение обязательств перед поставщиками и подрядчиками, а также востребование долгов с покупателей. Регулируются данные отношения договорами гражданско-правового характера (договор аренды, лизинга и др.).

...