Формирование, распределение и использование финансовых ресурсов

3) Отношения хозяйства с работниками по поводу погашения обязательств по заработной плате или по поводу удержания штрафов за нанесенный материальный ущерб, предоставление материальной помощи. Регулируются эти отношения трудовыми договорами и соглашениями, приказами администрации.

4) Отношения между предприятием и его подразделениями по поводу распределения прибыли или оборотных средств, по поводу обеспечения отдельных расходов. Регулируются Уставом предприятия.

5) Отношения между предприятием и его собственниками по поводу формирования уставного капитала и выплаты дивидендов. Регулируются уставом предприятия.

Вышеперечисленные финансовые отношения, возникающие в ООО «Эрэл», сопровождаются движением денежных средств

Движение денежных средств предприятия связано с различными хозяйственными операциями. Выделяют 3 вида хозяйственных операций и соответственно связанных с ними денежных потоков: текущая, инвестиционная и финансовая.

Денежный поток текущей деятельности характеризуется поступлением денежных средств от покупателей (заказчиков) и их использованием, связанным с обеспечением процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг, реализацией покупных товаров и т.п.

Таблица 2.1.1 - Результаты финансовой деятельности ООО ПКФ «Эрэл» за 2010-2012 гг., тыс.руб.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонения (+,-)	Темп роста, %
				2011г.к 2010г.	2012г. к 2011г.	2011г. к 2010г.	2012г. к 2011г.
Выручка от продаж	30935	49713	58120	+18778	+8407	161	117
Себестоимость от продаж	28393	47187	54194	+18794	+7007	166	115
Валовая прибыль	2542	2526	3926	-16	+1400	99	153
Прибыль от продаж	2542	2526	3926	-16	+1400	99	153
Прочие доходы	480	876	981	+396	+105	182	112
Прочие расходы	617	1398	2308	+781	+910	227	165
Прибыль до налогообложения	2405	2004	2599	-401	+595	83	130
Чистая прибыль	1901	1572	1853	-329	+1281	83	117

По данным, представленным в таблице 2.1.1, видно, что выручка от продаж в 2010 г. составила 30935 тыс.руб. В 2011 г. выручка от продаж увеличилась по сравнению с 2010 г. на 18778 тыс.руб. или на 61% и составила 49713 тыс.руб. В 2012 г. увеличилась по сравнению с предыдущим 2011 г. на 8407 тыс.руб. или на 17% и составила 58120 тыс.руб.

Себестоимость от продаж в 2010 г. составила 28393 тыс.руб. В 2011г. увеличилась по сравнению с 2010 г. на 18794 тыс.руб. или на 66% и составила 47187 тыс.руб. В 2012 г. себестоимость от продаж увеличилась по сравнению с 2011 г. на 7007 тыс.руб. или на 15% и составила 54194 тыс.руб.

Валовая прибыль рассчитывается как разница между выручкой от продаж и себестоимостью, она в 2010 г. составила 2542 тыс.руб. В 2011 г. уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 16 тыс.руб. или на 1% и составила 2526 тыс.руб. В 2012 г. увеличилась по сравнению с 2011 г. на 1400 тыс.руб. или на 53% и составила 3926 тыс.руб.

Затраты на 1 руб. выручки в 2010 г. составили 0,918 руб. (28393 тыс.руб. : 30935 тыс.руб.), в 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 0,031 руб. или на 3,3% и составили 0,949 руб. (47187 тыс.руб. : 49713 тыс.руб.). В 2012 г. затраты составили 0,933 руб. на 1 руб. выручки.

На предприятии не выделены коммерческие и управленческие расходы, поэтому прибыль от продаж соответствует валовой прибыли.

На размер прибыли до налогообложения оказывают влияние прочие доходы и расходы. Прочие доходы в 2010 г. составили 480 тыс.руб. В 2011г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 396 тыс.руб. или на 82% и составили 876 тыс.руб. В 2012 г. прочие доходы составили 981 тыс.руб.

Прочие расходы в 2010 г. составили 617 тыс.руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с предыдущим 2010 г. на 781 тыс.руб. или на 127% и составили 1398 тыс.руб. В 2012 г. увеличились по сравнению с 2011 г. на 910 тыс.руб. и составили 2308 тыс.руб.

С учетом этих факторов в 2010 г. была получена прибыль до налогообложения в размере 2405 тыс.руб. В 2011 г. уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 401 тыс.руб. или на 17% и составила 2004 тыс.руб. В 2012 г. прибыль до налогообложения увеличилась на 595 тыс.руб. или на 30% и составила 2599 тыс.руб.

В 2010 г. предприятием была получена прибыль в размере 1901 тыс.руб. В 2011 г. чистая прибыль уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 329 тыс.руб. или на 17% и составила 1572 тыс.руб. В 2012 г. чистая прибыль увеличилась по сравнению с 2011 г. на 281 тыс.руб. и составила 1853 тыс.руб.

На рисунке 2.1.1 представлены результаты финансовой деятельности ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.1.1. Результаты финансовой деятельности ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

На основании расчета, представленного в таблице 2.1.1, проведем анализ экономической деятельности. Экономический потенциал организации наращивается, если выполняется условие:

dП > dN >dC, (2.1.1)

где dП - прирост прибыли;

dN - прирост объема выручки;

dC - прирост себестоимости [27. С.363].

Далее определим экономический потенциал предприятия, характеризующий эффективность деятельности организации.

Для этого в таблице 2.1.2 представлены показатели деятельности по ООО «Эрэл».

Таблица 2.1.2 - Расчет экономического потенциала ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг., %

Показатели	2011 г. к 2010 г.	2012г. к 2011 г.
Прирост прибыли	-17	+18
Прирост объема выручки	+61	+17
Прирост объема себестоимости	+66	+15

По данным таблицы 2.1.2, видно, что в 2010-2011 гг. в организации не выполняется «Золотое правило» экономики, так как прирост чистой прибыли (-17%) ниже прироста выручки от реализации (+61%), что в свою очередь ниже прироста себестоимости (+66%).

В 2012 г. выполняется «Золотое правило» экономики - прирост чистой прибыли (+18%), выше прироста выручки от продаж (+17%), прирост себестоимости продаж (+15%), что, несомненно, показывает повышение эффективности деятельности.

Далее будут расшифрованы отдельные показатели отчета о прибылях и убытках ООО «Эрэл» за 2010-2011 гг. и отчета о финансовых показателях за 2012 г. Показатели хозяйственной деятельности предприятия представлены в таблице 2.1.3.

Таблица 2.1.3 - Показатели хозяйственной деятельности ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг., тыс.руб.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Реализация изготовленной продукции, в том числе	30935	49713	58120
- продажа автобусов	14706	28264	34016
- продажа запчастей	16229	21449	24104
Затраты на производство:	28393	47187	54194
- стоимость автобусов	13872	26920	32195
- затраты на производство запчастей	14521	20267	21999
Затраты за 1 рубль реализованной продукции	0,918	0,949	0,933
- по производству автобусов	0,943	0,952	0,947
- по затратам на производство запчастей	0,895	0,945	0,913

По данным, представленным в таблице 2.1.3, видно, что от продажи автобусов в 2010 г. получено выручки в сумме 14706 руб. В 2011 г. от продажи автобусов получено 28264 тыс.руб., что больше выручки полученной в 2010г. на 13558 тыс.руб. или 92%. В 2012 г. от продажи автобусов получено 34016 тыс.руб., что на 5752 тыс.руб. больше выручки за 2011 год.

От продажи запчастей в 2010 г. получена выручка в сумме 16229 тыс.руб., в 2011 г. - 21449 тыс.руб., в 2012 г. - 24104 тыс.руб.

Рис. 2.1.2. Динамика показателей хозяйственной деятельности ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

На производство автобусов затраты на 1 рубль реализованной продукции в 2010 гг. составили 0,943 руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 0,009 руб. и составили 0,952 руб. В 2012 г. произошло уменьшение затрат на 1 руб. реализации по сравнению с 2011 г. на 0,005 руб., что составило 0,947 руб.

Затраты на производство запчастей в 2010 г. составили 0,895 руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 0,05 руб. и составили 0,945 руб. В 2012 г. составили 0,913 руб.

Таким образом, ООО «Эрэл» является производственной коммерческой фирмой основным видом деятельности которой является производство двигателей, запчастей и принадлежностей автомобилей. Финансово-хозяйственные показатели деятельности предприятия имеют тенденцию к увеличению, в 2010-2012 гг. предприятием получена прибыль. Далее в работе будет проведен структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «Эрэл».

2.2 Структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «Эрэл»

ООО «Эрэл» в своей деятельности использует собственный и заемный капитал. В качестве заемных ресурсов используются долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты и кредиторская задолженность.

В таблице 2.2.1 представлена динамика и структура финансовых ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг. Для анализа использован Бухгалтерский баланс ООО «Эрэл» приведенный в Приложении.

Таблица 2.2.1 - Динамика и структура ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Показатель	Абсолютное значение, тыс. руб.	Удельный вес, %
	На начало 2011 года	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2011 года	На начало 2012 года	На начало 2013 года
1.Собственные ресурсы	5903	7475	8019	30	28	23
2.Заемные ресурсы	13771	19416	26978	70	72	77
3.Всего ресурсов	19674	26891	34997	100	100	100

По данным расчета, представленного в таблице 2.2.1, видно, что ресурсы предприятия в 2010 г. составили 19674 тыс.руб. В 2011 г. ресурсы увеличились по сравнению с 2010 г. на 7217 тыс.руб. или на 37% и составил 26891 тыс.руб. В 2012 г. финансовые ресурсы увеличились по сравнению с 2011 г. на 8106 тыс.руб. или на 30% и составили 34997 тыс.руб.

Собственные ресурсы в 2010 г. составили 5903 тыс.руб., при этом доля собственных средств составила 30% валюты баланса. В 2011 г. собственные ресурсы ООО «Эрэл» увеличились по сравнению с 2010 г. на 1572 тыс.руб. или на 27% и составили 7475 тыс.руб. - 28% валюты баланса. В 2012 г. собственные ресурсы увеличились по сравнению с предыдущим 2011 г. на 544 тыс.руб. или на 7% и составили 8019 тыс.руб. или 23% всех ресурсов.

Заемные ресурсы ООО «Эрэл» в 2010 г. составили 13771 тыс.руб. - 70% всех средств предприятия. В 2011 г. заемные ресурсы увеличились по сравнению с предыдущим 2010 г. на 5645 тыс.руб. или на 41% и составили 19416 тыс.руб. - 72% всех ресурсов предприятия. В 2012г. заемные ресурсы предприятия увеличились по сравнению с предыдущим 2011 г. на 7562 тыс.руб. или на 39% и составили 26978 тыс.руб. - 77% ресурсов.

Рис. 2.2.1. Динамика финансовых ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

На рисунке 2.2.2 представлена динамика структуры ресурсов средств ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.2. Динамика структуры ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Рисунок 2.2.2 позволяет наглядно увидеть последовательное снижение доли собственных ресурсов в составе источников средств.

Для определения причины уменьшения удельного веса собственных ресурсов в составе средств предприятия, в таблице 2.2.2 представлен анализ динамики и структуры собственных ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Таблица 2.2.2 - Анализ динамики и структуры собственных средств ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Показатель	Абсолютное значение, тыс. руб.	Удельный вес, %
	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На начало 2013г.	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На начало 2013г.
1.Собственные ресурсы, в т.ч.	5903	7475	8019	100	100	100
1.1.Уставный капитал	10	10	10	0,17	0,14	0,13
1.2. Нераспределенная прибыль	5893	7465	8009	99,83	99,86	99,87

По данным расчета, представленного в таблице 2.2.2, видно, что собственные ресурсы состоят из уставного капитала и нераспределенной прибыли.

Уставный капитал предприятия в течение 2010-2012 гг. не изменялся и составил 10 тыс.руб. В 2010 г. он составил 0,17% всех собственных ресурсов, в 2011 г. - 0,14%, в 2012 г. - 0,13%.

Поэтому, увеличение собственного капитала предприятия стало возможно за счет увеличения нераспределенной прибыли. В 2010 г. величина нераспределенной прибыли составила 5893 тыс.руб. - 99,83% собственного капитала. В 2011 г. нераспределенная прибыль увеличилась по сравнению с 2010 г. на 1572 тыс.руб. или на 26,7% и составила 7465 тыс.руб. В 2012 г. - 8009 тыс.руб.

На рисунке 2.2.3 представлена динамика собственных ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.3. Динамика собственных ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Для оценки темпа роста собственных ресурсов, с использованием формулы 1.2.1 проведем расчет.

Трск за 2010 г. = 5903 : 4002 = 1,5.

Трск за 2011 г. = 7475 : 5903 = 1,3.

Трск за 2012 г. = 8019 : 7475 = 1,1.

Темп роста собственного капитала должен иметь значение более 1, в 2010 г. по ООО «Эрэл» значение показателя составило 1,5. В 2011 г. темп роста собственного капитала уменьшился по сравнению с 2010 г. на 0,2 и составило 1,3. В 2012 г. значение показателя уменьшилось по сравнению с 2011 г. на 0,2 и составило 1,1. Следовательно, темп роста собственных ресурсов с каждым годом уменьшается, но остается на оптимальном уровне.

Коэффициент поступления собственных ресурсов рассчитывается по формуле 1.2.2.

Кпск в 2010 г. = 1901 : 5903 = 0,3.

Кпск в 2011 г. = 1572 : 7475 = 0,2.

Кпск в 2012 г. = 544 : 8019 = 0,07.

Коэффициент поступления собственных ресурсов в 2010 г. имеет значение 0,3, в 2011 г. - 0,2, в 2012 г. - 0,07.

Ввиду того, что в структуре капитала предприятия преобладают заемные ресурсы, дальнейшее исследование будет направлено на изучение динамики и структуры заемных ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг. Расчеты представлены в таблице 2.2.3.

Таблица 2.2.3 - Динамика и структура заемных ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Показатель	Абсолютное значение, тыс. руб.	Удельный вес, %
	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На начало 2013г.	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На начало 2013г.
Заемные ресурсы, в т.ч.	13771	19416	26978	100	100	100
1. Долгосрочные обязательства	4565	7897	10802	33,1	40,7	40
- займы и кредиты	4565	7897	10802	33,1	40,7	40
2. Краткосрочные обязательства	9206	11519	16176	66,9	59,3	60
- займы и кредиты	2170	2722	4905	15,8	14	18
- кредиторская задолженность	7036	8797	11271	51,1	45,3	42

По данным, представленным в таблице 2.2.3, видно, что заемные ресурсы предприятия состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств. Долгосрочные обязательства полностью состоят из займов и кредитов, в 2010 г. они составили 4565 тыс.руб. - 33,1% заемных ресурсов ООО «Эрэл». В 2011 г. долгосрочные займы и кредиты предприятия увеличились по сравнению с предыдущим 2010 г. на 3332 тыс.руб. или на 73% и составили 7897 тыс.руб. - 40,7% заемных средств. В 2012 г. также произошло увеличение долгосрочных обязательств на 2905 тыс.руб. или на 36,8% - они составили 10802 тыс.руб. - 40% заемных ресурсов.

V раздел баланса «Краткосрочные обязательства» состоит из займов и кредитов и кредиторской задолженности. Их остаток в 2010 г. составил 9206 тыс.руб. В 2011 г. краткосрочные обязательства увеличились по сравнению с 2010 г. на 2313 тыс.руб. или на 25% и составили 11519 тыс.руб. В 2012 г. увеличились по сравнению с предыдущим 2011 г. на 4657 тыс.руб. или на 40% и составили 16176 тыс.руб. - 60% заемных ресурсов предприятия.

Краткосрочные займы и кредиты в 2010 г. составили 2170 тыс.руб. - 15,8% заемного капитала. В 2011 г. краткосрочные займы и кредиты увеличились по сравнению с 2010г. на 552 тыс.руб. или на 25% и составили 2722 тыс.руб. - 14% заемного капитала. В 2012 г. увеличились по сравнению с 2011 г. на 2183 тыс.руб. или на 80% и составили 4905 тыс.руб.

Сумма кредиторской задолженности в 2010 г. составила 7036 тыс.руб. - 51,1% всех заемных средств. В 2011 г. кредиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2010 г. на 1761 тыс.руб. или на 25% и составила 8797 тыс.руб. - 45,3% заемных средств. В 2012 г. остаток кредиторской задолженности составил 11271 тыс.руб., что больше остатка за 2011 г. на 2474 тыс.руб.

На рисунке 2.2.4 представлена динамика структуры заемного капитала ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.



Рис.2.2.4. Динамика структуры заемных ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Собственные и заемные ресурсы предприятия направляются в активы. Активы являются авансированным капиталом и в зависимости от срока обращения подразделяется на внеоборотные и оборотные или текущие активы.

Анализ динамики активов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг. представлен в таблице 2.2.4.

Таблица 2.2.4 - Анализ динамики активов ООО «Эрэл» за 2009-2011 гг.

Показатели по активу баланса	На конец года (тыс.руб.)	Абсолютное отклонение (тыс.руб.)	Темп роста (%)
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2011г. к 2010 г.	2012 г.к 2011 г.	2011 г. к 2010 г.	2012 г. к 2011 г.
Всего активов	19674	26891	34997	+7217	+8106	137	130
1. Внеоборотные активы	8134	6448	7108	-1686	+660	79	110
2. Оборотные активы	11540	20443	27889	+8903	+7446	177	136

По данным, представленным в таблице 2.2.4, видно, что активы в 2010 г. составили 19674 тыс.руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 7217 тыс.руб. или на 37% и составили 26891 тыс.руб. В 2012 г. увеличились по сравнению с 2011 г. на 8106 тыс.руб. или на 30% и составили 34997 тыс.руб.

В 2010 г. внеоборотные активы составили 8134 тыс.руб. При этом доля внеоборотных активов составила 41,3% всех активов предприятия. В 2011 г. остаток внеоборотных активов уменьшился по сравнению с 2010 г. на 1686 тыс.руб. и составил 6448 тыс.руб. В 2012 г. увеличился по сравнению с 2011 г. на 660 тыс.руб. или на 10% и составил 7108 тыс.руб.

Оборотные активы предприятия в 2010 г. составили 11540 тыс.руб. В 2011 г. остаток оборотных активов увеличился по сравнению с 2010 г. на 8903 тыс.руб. или на 77% и составил 20443 тыс.руб. Увеличение оборотных активов с 2010 г. произошло по причине увеличения сырья и дебиторской задолженности. В 2012 г. остаток оборотных активов увеличился по сравнению с предыдущим 2011 г. на 7446 тыс.руб. или на 36% и составил 27889 тыс.руб.

На рисунке 2.2.5 представлена структура активов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.5. Структура активов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Рисунок 2.2.5 показывает, что в активах ООО «Эрэл» в течение исследуемого периода преобладали оборотные активы, их доля с каждым годом увеличивается. В 2012 г. доля оборотных активов составила 80% активов предприятия.

Качество управления оборотными активами характеризуется его оптимальной структурой и составом, который позволяет предприятию быть платежеспособным.

В таблице 2.2.5 представлена динамика и структура оборотных средств по элементам в сравнении с оптимальной структурой оборотных средств.

Таблица 2.2.5 - Анализ динамики и структуры оборотных средств ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Показатели	Сумма на конец года, тыс. руб.	Доля в структуре, %	Оптимальная структура, %
	2010 г.	2011г.	2012г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Производственные запасы	3807	9865	15183	33	48	54	65
Дебиторская задолженность	7580	7402	10603	65,7	36	38	25
Денежные средства	153	3176	2103	1,3	16	8	10
Итого оборотные активы	11540	20443	27889	100	100	100	100

Рассмотрение структуры оборотных средств в разрезе элементов дает основание сделать вывод о том, что структура оборотных средств ООО «Эрэл» за исследуемый период не оптимальна. Производственных запасов недостаточно, по сравнению с оптимальной структурой, в 2010 их доля составила 33%. В 2011 г. остаток производственных запасов увеличился по сравнению с 2010 г. на 6058 тыс.руб. или на 159% и составил 9865 тыс.руб., что составило 48,3% оборотных активов. В 2012 г. запасы увеличились по сравнению с 2011 г. на 5318 тыс.руб. или на 54% и составили 15183 тыс.руб. Несмотря на это для производственного предприятия недостаточно имеющееся количество запасов.

Доля дебиторской задолженности в 2010 г. составила 65,7% всех оборотных активов. В 2011 г. доля дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 29,7% и составила 36% оборотных активов. В 2012 г. остаток дебиторской задолженности увеличился по сравнению с предыдущим 2011 г. на 3201 тыс.руб. или на 43% и составил 10603 тыс.руб. - 38% оборотных активов.

При этом доля денежных средств предприятия в 2010 г. составила 1,3% всех оборотных средств при оптимальном значении этой величины в 10%. По этим показателям предприятие можно оценить как неплатежеспособное. В 2011 г. остаток денежных средств составил 16% оборотных активов, следовательно, платежеспособность предприятия улучшилась. В 2012 г. денежные средства составили 8% оборотных активов.

На рисунке 2.2.6 представлена динамика структуры оборотных средств ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.6. Динамика структуры оборотных средств ООО «Эрэл» в 2010-2012 гг.

Рисунок 2.2.6 позволяет увидеть, что структура оборотных активов ООО «Эрэл» не оптимальная. Денежных средств в 2012 г. недостаточно. Причиной недостатка денежных средств является высокий уровень дебиторской задолженности. Далее проведем соотношение уровня кредиторской и дебиторской задолженности (Скид) предприятия.

Скид в 2010 г. = 7036 : 7580 = 0,9.

Скид в 2011 г. = 8797 : 7402 = 1,2.

Скид в 2012 г. = 11271 : 10603 = 1,1.

Оптимальным считается соотношение 1,1, то есть кредиторская задолженность должна быть больше дебиторской. В ООО «Эрэл» в 2010 гг. значение показателя составило 0,9, то есть остаток дебиторской задолженности больше кредиторской, в 2011-2012 гг. ситуация изменилась, кредиторская задолженность выше дебиторской и соотношение находится на оптимальном уровне.

Таким образом, динамика валюты баланса ООО «Эрэл» имеет тенденцию к увеличению. В составе активов баланса преобладают оборотные активы, при этом структура ресурсов не оптимальная, так как преобладают заемные ресурсы, их удельный вес в 2011 г. составил 70%, в 2011 г. - 72%, в 2012 г. - 77% ресурсов. Далее в работе будет проведена оценка эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия.

2.3 Анализ направлений использования финансовых ресурсов предприятия

Управление финансовыми ресурсами и источниками их формирования - одна из важнейших задач финансового менеджмента. Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах предопределяет финансовое благополучие организации, то есть ее финансовую устойчивость и платежеспособность. Поскольку же финансовые ресурсы вовсе не бесплатны и стоимость их зависит от их источника, то возникает задача оптимизации структуры источников финансирования как в долгосрочном, так и в краткосрочном аспекте [24. С.33].

Несмотря на то, что возможно предположить наличие разных целей управления финансами в зависимости от стадии жизненного цикла предприятия, его производственно-технических возможностей, уровня конкурентоспособности производимой им продукции и других факторов, основная цель финансового менеджмента - удовлетворение интересов собственников в форме повышения их благосостояния путем увеличения стоимости фирмы через механизм формирования и эффективного использования прибыли.

В настоящее время юридически и экономически самостоятельные предприятия действуют в условиях нестабильности и неопределенности и должны приспосабливаться к быстро меняющимся условиям внешней среды, оперативно определяя собственную стратегию управления финансами. При этом количество и формулировка стратегических целей зависят от специфики деятельности конкретной организации.

Тем не менее система стратегических целей, достижение которых служит признаком успешного управления финансами фирмы, может включать в себя следующие из них: а) избежание банкротства и крупных финансовых неудач организации; б) рост объема производства и реализации; в) лидерство в борьбе с конкурентами; г) максимизация цены компании. Все эти цели связаны между собой, дополняют друг друга, но организации должны контролировать весь их комплекс. При этом следует иметь в виду, что максимизация цены компании как наиболее обоснованный критерий эффективного управления ее финансами применима лишь в случае, когда на рынке капитала нет никаких ограничений и какой-либо дискриминации в установлении цен на ценные бумаги.

В процессе реализации своих стратегических целей финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:

- обеспечение сбалансированности движения материальных и денежных потоков;

- обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов организации в предстоящем периоде;

- эффективное использование финансовых ресурсов организации по всем направлениям ее деятельности;

- обеспечение эффективного управления денежным оборотом организации;

- достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости организации;

- обеспечение необходимого уровня ликвидности организации;

- максимизация прибыли организации в предстоящем периоде и др.

Оптимизация структуры капитала организации предполагает прежде всего анализ состава капитала в динамике за ряд периодов, а так же тенденций изменения его структуры. В процессе анализа оценивается финансовая устойчивость и эффективность использования капитала, рассматриваются коэффициенты финансовой независимости, задолженности, соотношения между долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Финансовое решение по структуре капитала - это выбор компромисса между риском и доходностью. Далее оценивается влияние основных факторов, определяющих формирование структуры капитала. Практика показывает, что не существует единого правила формирования эффективного соотношения собственного и заемного капитала не только для однотипных организаций, но даже для одной компании на разных стадиях ее жизненного цикла и при различной конъюнктуре товарного и финансового рынков. Использование заемного капитала при временном недостатке собственных средств является для предприятия вполне естественным. Использование этих средств как источника покрытия непостоянной части оборотных активов объясняется различным поведением разных видов активов предприятия в течение какого-то периода времени, допустим года [18. С.96].

Как показывает мировая практика, развитие только за счет собственных ресурсов (то есть путем реинвестирования прибыли в компанию) уменьшает некоторые финансовые риски в бизнесе, но при этом сильно снижает скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки. Использование заемного капитала при временном недостатке собственных средств является для предприятия вполне естественным. Использование этих средств как источника покрытия непостоянной части оборотных активов объясняется различным поведением разных видов активов предприятия в течение какого-то периода времени, допустим года [Ковал. С.96].

Однако перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями, то есть максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.

Собственный капитал характеризуется следующими дополнительными моментами: простотой привлечения (нужно решение собственника или без согласия других хозяйствующих субъектов); высокой нормой прибыли на вложенный капитал, так как не выплачиваются проценты по привлечению средств; низкий риск потери финансовой устойчивости и банкротства предприятия.

Заемный капитал имеет определенные достоинства и недостатки. Достоинства заемного капитала: широкие возможности привлечения капитала (при наличии залога или гарантии); увеличение финансового потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности; способность повысить рентабельность собственного капитала. К недостаткам относятся: сложность привлечения, так как решение зависит от других хозяйствующих субъектов; необходимость залога или гарантий; низкая норма рентабельности активов и низкая финансовая устойчивость предприятия.

Следовательно, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. При этом теряется финансовая устойчивость.

Проведенный анализ показал, что собственный капитал ООО «Эрэл» в 2012 г. составил только 23% валюты баланса, однако недостаток собственных средств предприятие пополняет за счет долгосрочных кредитов и займов, их остаток в конце 2012 г. составил 10802 тыс.руб. - 40% источников средств. Следовательно, перманентный капитал составил 63% валюты баланса.

Оптимальным для предприятия является соотношение собственного и заемного капитала в пропорции 60% : 40%. При такой структуре капитала и прочих равных условиях реальная рыночная цена предприятия будет максимальной. Оптимальным также считается соотношение 50 : 50. К сожалению, нет универсальной формулы, позволяющей определить идеальное соотношение между собственным и заемным капиталом для конкретного предприятия, в том числе и для ООО «Эрэл».

В таблице 2.3.1 представлены варианты по выбору оптимальной для ООО «Эрэл» структуры капитала на 2013 г.

Таблица 2.3.1 - Выбор оптимальной для ООО «Эрэл» структуры капитала на 2013 г., %

Показатели	Варианты
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й	8-й
1. Доля собственных средств	100	70	70	60	60	50	50	40
2.Доля заемных средств	0	30	30	40	40	50	50	60
Итого весь капитал	100	100	100	100	100	100	100	100
3. Цена собственных средств	8	8	8	8	8	8	8	8
4. Цена заемных средств	0	9	10	11,5	12	12,5	13	13
5. Средневзвешенная цена капитала (стр.1Ч стр.3 + стр. 2Чстр.4):100	8	8,3	8,6	9,4	9,6	10,2	10,5	11
6.Эффект финансового рычага (стр.3 - стр.4) + (стр.2:стр.1)	0	-0,57	-1,57	-2,83	-3,33	-3,5	-4	-3,5

По данным расчета, представленного в таблице 2.3.1, видно, что при первом варианте заемные средства не используются - деятельность полностью финансируется за счет собственных средств, во втором варианте собственный капитал составляет 70%, в третьем - 50% - это соотношения допустимые, и в четвертом варианте собственные средства составляют 40% при том, что заемный капитал составляет 60% валюты баланса. Данные исследования показали, что, на исследуемом предприятии ООО «Эрэл» собственные средства в 2012 г. составили только 23%.

Из таблицы 2.3.1 можно сделать следующие выводы:

1. Оптимальной структурой капитала предприятия является вариант 2, при котором цена капитала наименьшая - 8,3%. Характерные черты: цена заемных средств выше цены собственных средств.

2. Доля заемных средств должна увеличиваться только в том случае, когда их цена становится ниже цены собственных средств, чем выше доля заемных средств (при их меньшей цене по сравнению с ценой собственных средств), тем меньше цена капитала в целом (вариант (вариант 2 - 8,3%, вариант 3 - 8,6%).

3. При варианте 2 предприятие получит наименьший отрицательный эффект от использования заемных средств (-0,57%), при варианте 5 отрицательный эффект составит (-3,33%), при варианте 7 - (-4%).

Одной из основных целей деятельности предприятий должен быть экономический рост и, в результате, максимизация стоимости предприятия и его акций, если речь идет об акционерном обществе. Именно поэтому одним из показателей оценки финансовой деятельности предприятия является рост стоимости его собственных средств (капитала) [18. С.102].

Прирост этой стоимости можно определить по формуле:

(3.1.1)

где - прирост стоимости собственных средств;

СС - собственные средства;

Рсс - рентабельность собственных средств;

СВЦвк - средневзвешенная цена всего капитала.

Допустим, сумма собственных средств ООО «Эрэл» в 2013 г. составит 10000 тыс.руб., и исходя из условий таблицы 2.3.1, прирост стоимости собственных средств при варианте 1 равен 0, при варианте 2 составит 30 тыс.руб. (10000 тыс.руб. Ч (8,3% - 8%)):100, при варианте 3 также 30 тыс.руб. (10000 тыс.руб. Ч (8,6 - 8,3):100, при варианте 4 - 80 тыс.руб., при варианте 5 - 20 тыс. руб., при варианте 6 - 60 тыс.руб., при варианте 7 - 30 тыс. руб., при варианте 8 - 50 тыс.руб. Таким образом, вариант 4 более предпочтителен для ООО «Эрэл», варианты 6, и 8, не применимы, несмотря на высокий прирост собственных средств, так как соотношение собственных и заемных средств не оптимальное.

В ООО «Эрэл» преобладают краткосрочные обязательства, срок погашения которых уже наступил. Кредиторская задолженность показывает количество денег, которые необходимо использовать на приобретение материалов, на выплату заработной платы в ближайшем будущем, так как средства получены для осуществления работ.

2.4 Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «Эрэл»

Эффективность деятельности предприятия характеризуется наличием достаточной финансовой устойчивости, что характеризуется достаточным собственным капиталом и платежеспособностью, также показателями оборачиваемости и рентабельности.

Финансово устойчивым является предприятие имеющее собственные оборотные средства. Наличие собственных оборотных средств у ООО «Эрэл» рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

СОС в 2010 г. = 11540 - 9206 = 2334 тыс.руб.

СОС в 2011 г. = 20443 - 11519 = 8924 тыс.руб.

СОС в 2012 г. = 27889 - 16176 = 11713 тыс.руб.

Таким образом, предприятие имеет собственные оборотные средства, его размер в 2010 г. составил 2334 тыс.руб., в 2011 г. - 8924 тыс.руб., в 2012 г. - 11713 тыс.руб.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних источников, наличием достаточного размера собственного капитала, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения деятельности. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко), нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

В таблице 2.4.1 определен тип финансовой устойчивости ООО «Эрэл» за 2010-2011 гг.

Таблица 2.4.1 - Классификация типа финансовой устойчивости ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг., тыс.руб.

Показатель	Конец 2010 г.	Конец 2011 г.	Конец 2012 г.
1. Запасы	3807	9865	15183
2.Собственные оборотные средства (СОС)	2334	8924	11713
3. Разница между 2 и 1 строкой	-1473	-941	-3470
4.Долгосрочные обязательства (ДО)	4565	7897	10802
5. Разница между 4 и 3 строкой	+3092	+6956	+7332
6. Тип финансовой устойчивости	Нормальная финансовая устойчивость: СОС< З < СОС+ДО	Нормальная финансовая устойчивость: СОС< З < СОС+ДО	Нормальная финансовая устойчивость: СОС< З < СОС+ДО

По данным расчета, представленного в таблице 2.4.1, видно, что предприятие в 2010 г. имело собственные оборотные средства в размере 2334 тыс. руб., в 2011 г. - 8924 тыс.руб., в 2012 г. - 11713 тыс.руб. Но этих средств недостаточно для покрытия запасов и частично используются долгосрочные обязательства и сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств больше остатка запасов, ввиду этого тип финансовой устойчивости предприятия характеризуется как нормальная финансовая устойчивость.

Эффективным является предприятие, которое является финансово устойчивым. Для определения финансовой устойчивости будет проведен расчет показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент независимости рассчитывается по формуле 1.3.5.

К нез в 2010 г. = 5903 : 19674 Ч 100 = 30%.

К нез в 2011 г. = 7475 : 26891 Ч 100 = 28%.

К нез. В 2012 г. = 8019 : 34997 Ч 100 = 23%.

Расчеты показали - наблюдается снижение доли собственного капитала, поскольку фактическое значение показателя менее 50%, предприятие финансово зависимо от внешних источников.

Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле 1.3.6.

Кфин.уст. в 2010 г. = (5903 + 4565):19674 Ч 100 = 53%.

Кфин.уст. в 2011 г. = (7475 + 7897):26891 Ч 100 = 57%.

Кфин.уст. в 2012 г. = (8019 + 10802) :34997 Ч 100 = 54%.

Значение показателя имеет тенденцию к увеличению, но остается недостаточным, так как удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время должно быть не менее 70%.

Коэффициент финансового рычага рассчитывается по формуле 1.3.7.

Кфр в 2010 г. = 13771 : 5903 Ч 100 = 233%.

Кфр в 2011 г. = 19416 : 7475 Ч 100 = 260%.

Кфр в 2012 г. = 26978 : 8019 Ч 100 = 336%.

В 2010 г. заемные средства в 2,33 раза превышали собственные средства, в 2011 г. - 2,6 раза, в 2012 г. - 3,36 раза. Поскольку значение показателя более 1, то это свидетельствует о значительном финансовом риске от влияния внешних факторов.

На рисунке 2.4.1 представлена динамика показателей финансовой устойчивости, характеризующих достаточность собственных ресурсов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.4.1. Динамика показателей финансовой устойчивости, характеризующих достаточность собственного капитала ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Низкие значения показателей финансовой устойчивости связаны с большим остатком заемного капитала. Привлечение заемного капитала связано с уплатой процентов, то есть у предприятия возникают затраты.

Коэффициент процентного покрытия рассчитывается по формуле 1.3.10.

Кпп в 2010 г. = 2405 : 259 = 9,28.

Кпп в 2011 г. = 2004 : 877 = 2,28.

Кпп в 2012 г. = 2599 : 1340 = 1,9.

Чем выше величина данного показателя, тем ниже риск дефолта компании. На практике в качестве рекомендуемого обычно рассматривают значение показателя не ниже 2-3, поэтому коэффициент процентного покрытия в течение 2010-2011 гг. находится на оптимальном уровне, в 2012г. ситуация ухудшилась.

На рисунке 2.4.2 представлена динамика коэффициента процентного покрытия ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.4.2. Динамика коэффициента процентного покрытия ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Достаточность собственных оборотных средств определяется путем расчета коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле 1.3.8.

Косос в 2010 г. = 2334 : 11540 = 0,2.

Косос в 2011 г. = 8924 : 20443 = 0,4.

Косос в 2012 г. = 11713 : 27889 = 0,4.

В 2010-2012 гг. фактическое значение показателя соответствует рекомендуемому значению, установленному на уровне не менее 0,1. Следовательно, собственных оборотных средств достаточно для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле 1.3.9.

К ман в 2010 г. = 2334 : 5903 = 0,4.

К ман в 2011 г. = 8924 : 7475 = 1,2.

К ман в 2012 г. = 11713 : 8019 = 1,5.

В 2010 г. значение приближается к рекомендуемому, установленному на уровне не менее 0,5, в 2011 г. превышает нормативное значение, так как составило 1,2, в 2012 г. увеличилось по сравнению с 2011 г. на 0,3 и составило 1,5. Тенденция увеличения значения показателя характеризует улучшение финансового состояния предприятия.

На рисунке 2.4.3 представлена динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Эрэл», характеризующих достаточность собственных оборотных средств (СОС).

Рис. 2.4.3. Динамика показателей, характеризующих достаточность СОС ООО «Эрэл» в 2010-2012 гг.

Для окончательного вывода относительно рациональности структуры ресурсов предприятия в таблице 2.4.2 будут рассчитаны показатели рентабельности.

Рентабельность продаж в 2010 г. составила 8%, в 2011 г. уменьшилась по сравнению с 2010 г. и составила 6,8%. Следовательно, в 2010 г. с каждого рубля выручки предприятие получило 00,08 руб., в 2011 г. - 0,05 руб., в 2012 г. - 0,068 руб.

Таблица 2.4.2 - Расчет показателей рентабельности деятельности ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг. [23]

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Рентабельность продаж (форм. 1.3.17)	2542 : 30935 Ч 100 = 8	2526 : 49713 Ч 100 = 5	3926 : 58120 Ч 100 =6,8
Рентабельность собственного капитала (форм. 1.3.18)	1901 : 4952 Ч 100 = 38	1572 : 6689 Ч 100 = 24	1583 : 7747 Ч 100 = 20
Рентабельность активов (капитала) (форм. 1.3.19)	1901 : 16290 Ч 100 = 12	1572 : 23282 Ч 100 = 7	1583 : 30944 Ч 100 = 5
Рентабельность оборотных активов (форм. 1.3.20)	1901 : 8842 Ч 100 = 21	1572 : 15991 Ч 100 = 10	1583 : 24166 Ч 100 = 6,6

Рентабельность собственного капитала в 2010 г. составила 38%, то есть на 1 руб. собственного капитала приходилось 0,38 руб. прибыли, в 2011 г. прибыльность собственного капитала снизилась по сравнению с 2010 г. и составила 0,12 руб. на 1 руб. собственного капитала и составила 0,24 руб. В 2012 г. - 0,2 руб. Снижение прибыльности собственного капитала связано с уменьшением чистой прибыли при увеличении остатка собственного капитала.

Рентабельность активов или всего капитала имеет тенденцию к уменьшению, в 2010 г. составила 12%, в 2011 г. - 7%, в 2012 г. - 5% - значения ниже рекомендуемого, установленного на уровне не менее 10%. Следовательно, отдача на 1 руб. активов снижается, активы предприятия используются неэффективно.

Рентабельность использования текущих активов ООО «Эрэл» в 2010 г. составила 21%, в 2011 г. - 10%, в 2012 г. - 6,6%. Следовательно, отдача на 1 руб. используемых оборотных активов снижается.

На рисунке 2.4.4 представлена динамика показателей рентабельности ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.



Рис. 2.4.4. Динамика показателей рентабельности ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Проведенный анализ рентабельности деятельности ООО «Эрэл» и динамика, представленная на рисунке 2.4.4 показали, что на предприятии снижается прибыльность.

Для определения эффективности использования средств предприятия целесообразно провести расчет показателей оборачиваемости. В таблице 2.3.3 представлен анализ деловой активности ООО «Эрэл» за 2010-2012 годы.

Таблица 2.4.3 - Расчет периода оборачиваемости капитала ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг., дни

Коэффициент (К)	Формула	Расчет периода оборачиваемости капитала
1	2	3
1.Период оборачиваемости собственного капитала 2010 г. 2011 г. 2012 г.	П об. соб. К. = 365 / (Выручка / Средняя стоимость собственного капитала на начало и конец периода)	365: (30935 : 4284) = 51 365 : (49713 : 6689) = 49 365 : (58120 : 7747) = 48
2. Период оборачиваемости заемного капитала 2010 г. 2011 г. 2012 г.	П об. заем. К. = 365 / (Себестоимость / Средняя стоимость заемного капитала на начало и конец периода)	365:/ (30935 : 11337) = 134 365 : (47187 : 17493) = 135 365 : (54184 : 23197) = 159
3.Период оборачиваемости кредитов и займов 2010 г. 2011 г. 2012 г.	П об. кред.и з. = 365 / (Выручка / Средняя стоимость кредитов и займов на начало и конец периода)	365 / (30935 / 5210) =61 365 : (49713 :8677) = 64 365 : (58120 : 13163) = 83

По данным расчета, представленного в таблице 2.4.3, видно, что период оборачиваемости собственного капитала в 2010 г. составил 51 день. В 2011 г. продолжительность одного оборота собственного капитала уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 2 дня и составила 49 дней. В 2012 г. период оборота сократился на 1 день и составил 48 дней.

Период оборачиваемости заемного капитала в 2010 г. составил 134 дня. В 2011 г. увеличился по сравнению с 2010 г. на 1 день и составил 135 дней. В 2012 г. увеличился по сравнению с 2011 г. на 24 дня и составил 159 дней.

Период оборачиваемости долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в 2010 г. составил 61 день. В 2011 г. период оборачиваемости увеличился по сравнению с 2010 г. на 3 дня и составил 64 дня. В 2012 г. продолжительность одного оборота увеличилась на 19 дней и составила 83 дня.

В таблице 2.4.4 представлена динамика оборачиваемости оборотных средств в целом и по элементам ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Эффективность деятельности предприятия характеризуется показателями оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2010 г. составил 11 оборотов в год, соответственно 53 дня. В 2012 г. продолжительность одного оборота запасов увеличилась по сравнению с 2011 г. на 32 дня и составила 85 дней.

Таблица 2.4.4 - Динамика показателей оборачиваемости оборотных средств ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Коэффициент (К)	Формула	Значение коэффициента
		В оборотах	В днях
1.Оборачиваемость запасов 2010 г. 2011 г. 2012 г.	Коб.зап. = Себестоимость / Средняя стоимость запасов	28393 : 2580 = 11 47187 : 6836 = 6,9 54194 : 12524 = 4,3	365: 11 = 33 365 : 6,9 = 53 365 : 4,3 = 85
2.Оборачиваемость дебиторской задолженности 2010 г. 2011 г. 2012 г.	Коб.деб. зад. = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности	30935 : 6093 = 5,1 49713 : 7491 = 6,6 58120 : 9003 = 6,4	365 : 5,1 = 72 365 : 6,6 = 55 365 : 6,4 = 57
3.Оборачиваемость оборотных активов 2010 г. 2011 г. 2012 г.	Коб.обор.активов = Выручка / Средний остаток оборотных средств	30935 : 8843 = 3,5 49713 : 15992 = 3,1 58120 : 24166 = 2,4	365 : 3,5 = 104 365 : 3,1 = 118 365 : 2,4 = 152
4. Коэффициент загрузки оборотных средств 2010 г. 2011 г. 2012 г.	Кз = Средний остаток оборотных средств / Выручке	8843 : 30935 = 0,29 15992 : 49713 = 0,32 24166 : 58120 = 0,42	- - -

Снижение коэффициента оборачиваемости в 2011-2012 гг. по сравнению с 2010 г. свидетельствует о замедлении оборачиваемости и характеризует неэффективное использование запасов на анализируемом предприятии.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2010 г. составила 72 дня. В 2011 г. количество оборотов по сравнению с предыдущим 2009г. увеличилось на 1,5 оборота, срок оборачиваемости составил 55 дней. В 2012 г. количество оборотов дебиторской задолженности составило 6,4, длительность одного оборота 57 дней.

Оборачиваемость оборотных активов в 2010 г. составила 3,5 раза, срок оборачиваемости 104 дня. Количество оборотов в 2011 г. - 3,1, срок оборачиваемости 118 дней. В 2012 г. количество оборотов составило 2,4, срок оборачиваемости 152 дней.

На рисунке 2.4.5 представлена динамика продолжительности одного оборота оборотных активов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.



Рис. 2.4.5. Динамика продолжительности одного оборота оборотных активов ООО «Эрэл» за 2010-2012 гг.

Наблюдается увеличение продолжительности одного оборота оборотных активов, что свидетельствует о снижении эффективности их использования. Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции. В 2010 г. составил 0,29 руб., в 2011 г. - 0,32 руб., в 2012 г. - 0,42 руб. Увеличение значения показателя характеризует о снижении эффективности деятель...