Важное значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяют изучению относительных показателей (см. табл. 2.5).

Таблица 2.5 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса по ОАО "Энергия"

Вертикальный анализ ОАО "Энергия" показал, что произошло изменение структуры активов в пользу увеличения доли основных средств на 6 %. Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса (свыше 20 %) свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий кредит.

Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. Однако когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности, увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность. Доля запасов в общем объеме активов за последние два года снизилась на 9,2 %, это может указывать на падение деловой активности предприятия на товарном рынке и сложности со сбытом готовой продукции. Для нормального функционирования производственного процесса при дефиците денежных ресурсов от структурного подразделения, отвечающего за снабжение, требуется, чтобы создаваемые запасы сырья, материалов и комплектующих изделий были минимальными, но достаточными для бесперебойной работы предприятия.

Анализируя структуру пассива баланса ОАО "Энергия", необходимо отметить как позитивные, так и негативные моменты в формировании источников средств.

К положительным аспектам следует отнести:

· увеличение доли нераспределенной прибыли в общем объеме собственного капитала на 28,7%;

· преобладание заемных и привлеченных средств в валюте баланса;

· снижение остатка кредиторской задолженности.

Негативные моменты заключаются в следующем:

· снижение наиболее стабильной части заемных средств - долгосрочных.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, на их базе составим сравнительный аналитический баланс по ОАО "Энергия" (см. табл.2.6).

Структура активов и пассивов баланса на рассматриваемые периоды представлена на рис. 2.2. ч 2.3.

Таблица 2.6. Сравнительный аналитический баланс

Рис.2.2. Структура актива предприятия

Рис.2.3. Структура пассива предприятия

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили более 70% и незначительно уменьшились за 2 года (на 2,6%).

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем из доля в общем объеме в течении рассматриваемых периодов увеличилась на 27,1%.

Общая стоимость имущества предприятия за 2012г. выросла на 61396 тыс. руб., или на 16,4 %, стоимость внеоборотных активов за 2012г. увеличилась на 15192 тыс. руб., или на 14,8 %; стоимость оборотных активов выросла на 46204 тыс. руб., или 17 %; стоимость запасов увеличилась на 31656 тыс. руб., или на 23,9%. Общая сумма дебиторской задолженности выросла на 3552 тыс. руб., или на 3,0%. Следует обратить внимание, что темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. На анализируемом предприятии в 2012г. доля дебиторской задолженности в структуре имущества составляет 27,9%, тогда как доля кредиторской задолженности 19%.

Объем собственно капитала ОАО "Энергия" за 2012г вырос на 90920 тыс. руб., или на 37,9%. Общая величина заемных и привлеченных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса, уменьшилась на 29524 тыс. руб., или на 50,1%, что уменьшило зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Объем собственного оборотного капитала, равный разнице между разделами II и V баланса, в 2011г. составлял 175521 тыс. руб., а в 2012г. 217592 тыс. руб.; увеличение показателя равно 42071 тыс. руб., или 24,0 %, что свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия.

Предварительная оценка анализа предприятия по данным анализа - финансовое состояние предприятия ОАО "Энергия" достаточно устойчивое.

Предприятие на протяжении трех лет работает прибыльно. Имеет рентабельность в пределах нормативного значения по государственному заказу и вполне достаточную для коммерческих контрактов. Чистая прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, достаточна для финансирования текущих и перспективных программ.

Реализовав экспортно-ориентированную продукцию - предприятие получило сверх прибыль. Дополнительная прибыль использована предприятием для решения частично социальных вопросов -строительство жилья для своих работников, для расширения объемов уже существующего производства, на создание новых нетрадиционных для этого предприятия производств: это - добыча и разлив минеральной воды, мукомольное производство, выпуск крупяных изделий, организация производства технологических цинксодержащих материалов (эти производства остались на Украине и прекратили свое существование, поэтому предприятие организовало их производство на месте), выпуск металлозаготовок по заказам на сторону.

На базе вложенных средств в эти производства ОАО "Энергия" расширило объём производства, продаж, упрочило свои позиции на внутреннем и внешнем рынке.

Предприятие решило ряд вопросов по труду и зарплате. Происходит создание новых рабочих мест; растёт уровень заработной платы; вводятся стимулирующие системы оплаты труда; проводятся мероприятия соревновательного характера за лучший трудовой коллектив, за лучшего работника по профессии с выплатой значительных премий; действует система выплаты тринадцатой зарплаты; стимулирующие выплаты за длительный стаж работы в ОАО "Энергия"; работники, выходящие на пенсию, получают ощутимое разовое пособие.

Предприятие решает ряд социальных вопросов: содержит детский садик на 120 детей, летом функционирует заводская база отдыха, круглогодично спортзал. Ежегодно выделяются средства на строительство жилого фонда силами ремонтно-строительного управления при предприятии для работников предприятия.

Структура баланса отвечает всем требованиям и нормативам. Все статьи сбалансированы, а расчетные статьи реальны к взысканию и платежу. Имущество предприятия свободно от претензий, не арестовано, не заложено.

Предприятие конкурентоспособно, имеет хорошее финансовое состояние. Налоговые и аудиторские проверки серьезных нарушений в бухгалтерском учёте не обнаруживали.

ОАО "Энергия" перспективное предприятие, которое проводит техническое перевооружение и расширение своего производства для прочного закрепления на имеющейся рыночной нише.

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности предприятия. Показатели рентабельности характеризуют эффективности работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Рентабельность в отличие от прибыли полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение с наличными или использованными ресурсами.

Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала. Система показателей рентабельности рассмотрена в табл. 2.7.

Расчет показателей рентабельности по ОАО "Энергия" представлен в табл. 2.7.

Табл. 2.7. Расчет показателей рентабельности по ОАО "Энергия"

По результатам расчета показателей рентабельности ОАО "Энергия" можно сделать вывод, что в отчетном 2012г. произошло значительное повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Рентабельность реализованной продукции увеличилась на 3,4% и составляла 30,1 %. Таким образом, на 1 руб. полных затрат приходится 30,1 коп. прибыли.

Рентабельность производства повысилась с 41,3% до 47,7% т.е. на 1 руб. производственных ресурсов приходится 47,7 коп. бухгалтерской прибыли.

Рентабельность активов повысилась с 27,9 до 28,9% что говорит о том, что каждый 1 руб. совокупных активов дал 28,9 коп. прибыли.

Рентабельность внеоборотных активов повысилась на 18 % и составила 107,3 %, что свидетельствует о том, что каждый 1 руб. внеоборотных активов принес 107,3 коп. прибыли. Несмотря на повышение, рентабельность внеоборотных активов находится на очень высоком уровне.

Рентабельность оборотных активов повысилась с 33,6 до 39,6%. Таким образом, на 1 руб. оборотных активов приходится 39,6 коп. прибыли.

Эффективность использования собственного капитала снизилась на 1,3 % и составила 29 %, т.е. каждый вложенный 1 руб. собственного капитала принес 29 коп. чистой прибыли.

Рентабельность продаж (оборота) повысилась на 3,2 % и составила 21,7 %, таким образом, на 1 руб. реализованной продукции приходится 21,7 коп. прибыли.

3. Факторы и пути повышения финансовой устойчивости ОАО "Энергия"

Эффективность хозяйственной деятельностью характеризуется сравнительно небольшим кругом показателей. Но на каждый такой показатель оказывает влияние целая система факторов. Для системного подхода характерна комплексная оценка влияния разноплановых факторов, целевой подход к их изучению. Знание факторов производства, умение определять их влияние на принятые показатели эффективности позволяют воздействовать на уровень показателей посредством управления факторами, создать механизм поиска резервов.

При комплексном экономическом анализе наряду с общими или синтетическими, показателями рассчитываются частные (аналитические) показатели. Каждый показатель, отражая определенную экономическую категорию, складывается под воздействием вполне определенных экономических и других факторов. Факторы - это элементы, причины, воздействующие на данный показатель или ряд показателей. В таком понимании экономические факторы, как и экономические категории, отражаемые показателями, носят объективный характер. От объективности обусловленных факторов надо отличать субъективные пути воздействия на показатели, т.е. возможные организационно-технические мероприятия, с помощью которых можно воздействовать на фактор, определяющие данный показатель.

Факторы в экономическом анализе могут классифицироваться по различным признакам. Исходя из задач анализа хозяйственной деятельности, важное значение имеет следующая классификация факторов, в которой факторы делятся на внутренние и внешние.

Ценность комплексной классификации факторов состоит в том, что на ее основе можно моделировать хозяйственную деятельность, осуществлять комплексный поиск внутрихозяйственных резервов с целью повышения эффективности производства.

Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное использование ресурсов и экстенсивное развитие ориентируется на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация экономики состоит прежде всего в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. Базой интенсивного развития является научно-технический прогресс. Анализ интенсификации производства требует классификация факторов экстенсивного и интенсивного развития. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных производственных средств и авансированных оборотных средств (активов). Показатели интенсивности развития - качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда (или трудоемкость), материалоотдача (или материалоемкость), фондоотдача (или фондоемкость), количество оборотов оборотных средств (или коэффициент закрепления оборотных средств). Следует указать, что фондоотдача - (фондоемкость) обобщает в себе такие показатели интенсивности, как амортизациеотдача (амортизациеемкость) и оборачиваемость основных производственных средств в годах.

Финансовое прогнозирование необходимо всем хозяйствующим субъектам, особенно имеющим значительные обороты, долгосрочные интересы на том или ином рынке; тем, кто придерживается активной маркетинговой, инвестиционной, эмиссионной, конкурентной, ценовой политики и имиджа. Финансовое прогнозирование должно предшествовать планированию. Планирование конкретизирует намеченные прогнозы. Финансовое прогнозирование - это элемент стратегического плана, а также обязательный элемент финансовых планов предприятия. Оптимальным является составление трех вариантов финансовых прогнозов - благоприятного (оптимистического), неблагоприятного (пессимистического) и нейтрального (неизменное). Существует множество приемов прогнозирования. Прежде всего, это метод экспертных оценок, интерполяции (т.е. будущие события предсказываются исходя из тенденций нынешнего развития), оценки статистической вероятности наступления событий, метод прогнозирования детерминированных связей и др. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Разработаем фрагмент финансовой стратегии проанализированного предприятия, где в качестве основного критерия совершенствования финансового состояния предприятия примем платежеспособность. Целью предложений к формированию финансовой стратегии будет повышение платежеспособности ОАО "Энергия". Предложения сформируем по объектам и составляющим финансовой стратегии с вариантами оптимизации и указанием влияния на показатели баланса. Многовариантность предложений обусловлена непредсказуемостью развития реальной экономической среды в планируемый период и желанием предприятия быть готовым к любому вероятному развитию событий. Оптимистический вариант предложений к финансовой стратегии предполагает самое благоприятное поведение внешней экономической среды, неизменный вариант исходит из предложения, что внешняя экономическая ситуация останется неизменной (такой же, как была в предшествующий планируемому период), пессимистический вариант ориентирован на неблагоприятное развитие событий для предприятия на рынке. Предложения по платежеспособности ОАО "Энергия" сведем в табл. 3.1.

Таблица 3.1 Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия по повышению платежеспособности

Снижение затрат на производство продукции повлияет на снижение "Запасов" и "Сырья и материалов". Это приведет к притоку денежных средств вследствие:

· уменьшения расходов, вызванных хранением и поддержанием запасов в пригодном для производственного процесса состоянии;

· уменьшения сумм уплачиваемых налогов в бюджетную систему (налога на имущество и др.);

· привлечение денежных средств в оборот, что повысит финансовое равновесие предприятия.

В условиях финансового кризиса, получение краткосрочного кредита на пополнение оборотных средств очень проблематично. Процент выплат по кредитам очень высок, поэтому брать кредит в данных условиях не целесообразно.

По вариантам финансовой стратегии (см. табл. 3.1) рассчитаем показатели платежеспособности предприятия. Результаты расчета показателей платежеспособности по вариантам финансовой стратегии сведем в табл. 3.2.

Таблица 3.2 Результаты расчета вариантов по предложениям к финансовой стратегии ОАО "Энергия" по повышению его платежеспособности

Количественная оценка платежеспособности ОАО "Энергия" по вариантам предложений к финансовой стратегии указывает на возможность улучшения платежеспособности предприятия. Но при этом необходимо учитывать, что реализация предложений по вариантам финансовой стратегии зависит от внешних условий, в частности, сможет ли предприятие снизить затраты на производство продукции. Даже по пессимистическому варианту выполнение предложений к формированию финансовой стратегии при неблагоприятных внешних условиях обеспечивает предприятию допустимо низкую платежеспособность. По неизменному (при неизменных внешних условиях) предприятие будет также иметь высокую платежеспособность. По оптимистическому варианту (при благоприятных внешних условиях) предприятие будет иметь рост высокой платежеспособности, что в условиях мирового финансового кризиса весьма актуально. Цель финансового планирования достигнута. Запланированные мероприятия позволят повысить степень платежеспособности ОАО "Энергия" и уменьшить риск банкротства предприятия в нестабильных условиях внешней экономической среды.

Для достижения задуманных нами мероприятий имеется несколько предложений.

1. Разработать стратегию управления ресурсным потенциалом предприятия, как фактора роста его эффективности.

2. Сформировать способы оценки эффективности потенциала предприятия по этапам реализации стратегии роста.

Разработать и внедрить полностью централизованную систему управления предприятием и всех его звеньев с применением компьютерных технологий.

Внедрить в практику заключение большей части договоров через систему Интернет, перевод расчётов в русло современных компьютерных технологий.

Освоить новые технологии и системы источников тока на уровне мировых стандартов (ионная, никель-кадмиевая и другие).

Модернизировать технологическое оборудование, рабочие места, готовую продукцию с учётом требований рынка.

Использовать законодательные возможности генерального директора ОАО "Энергия" в качестве депутата областного Совета депутатов для решения острых вопросов по пресечению монополистической деятельности ряда областных и городских служб (энергетика, связь, коммунальное хозяйство и др.) с целью выравнивания конкурентных возможностей всех хозяйствующих субъектов города и области.

Заключение

Приведённый в данной работе аналитический подход к оценке финансового состояния и конкурентоспособности позволил выявить как положительные, так и отрицательные стороны в этих вопросах.

Полученные данные от результатов анализа деятельности ОАО "Энергия" за последние 2 года позволяют сделать следующие выводы.

Имущественное положение предприятия по балансам за 2010-2012г. выросло, за счет увеличения основного капитала на 20434 тыс. руб. и оборотного капитала на 17219 тыс. руб. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия. Причём основным фактором роста является прибыль предприятия.

Чистые активы имеют тенденцию роста. Доля основных средств в валюте баланса ежегодно повышается, что говорит об использовании прибыли и амортизации в инвестиции, которые направились в расширение производства. На предприятии организованы новые производства - это:

Добыча и розлив минеральной воды "Староелецкая".

- Освоение производства собственного цинкосодержащего сырья: цинковых порошков ПЦ -1, ПЦ -2, особо чистого цинка ЦВ-00, цинковых дисков, анодов.

- Освоение собственного производства комплектующих деталей, ремонтных узлов, агрегатов, запасных частей, оборудования.

Другие производства.

ОАО "Энергия" считается платежеспособным предприятием. Его расчётные счета не заблокированы различными претензиями поставщиков, налоговых органов.

В курсовой работе проанализированы динамика финансовых результатов и рентабельности предприятия. В отчетном году выручка от продаж по сравнению с предыдущим годом увеличилась 86161 тыс. руб. и составила 581362 тыс.руб. Себестоимость проданных товаров увеличилась на 56098 тыс. руб. и в результате в отчетном году составила 446866 тыс. руб. Доля валовой прибыли в выручке от реализации в отчетном году увеличилась 28,8%. Также увеличилась доля прибыли от продаж в выручке от реализации на 28,2%. Операционные расходы в отчетном году по сравнению с предыдущим годом сократились на 10974 тыс. руб., или на 50,9 % в общем объеме выручки о реализации. Удельный вес бухгалтерской прибыли (до налогообложения) в выручке от реализации, наоборот, повысился на 3,2%. Все это повлияло на размер чистой прибыли, и в отчетном году по сравнению с предыдущим она увеличилась на 23185 тыс. руб. и составила 95936 тыс. руб.

Полную картину эффективности работы предприятия в целом показывают показатели рентабельности. Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.

По результатам расчета показателей рентабельности ОАО "Энергия" можно сделать вывод, что в отчетном году произошло повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

В курсовой работе была проведена комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности, которая показала, что ОАО "Энергия" развивается экстенсивным путем, перерасход ресурсов за отчетный период по сравнению с предыдущим составил 21608,37 тыс. руб.

Все выше сказанное позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ОАО "Энергия" является устойчивым с высокой платежеспособностью. Для улучшения финансового состояния предприятия в данной работе была разработана финансовая стратегия, в которой за счет снижение затрат на производство продукции предприятие повысит степень платежеспособности и уменьшить риск банкротства ОАО "Энергия" в нестабильных условиях внешней экономической среды.

Для улучшения финансового состояния, ОАО "Энергия" уже предприняло несколько мер:

1. Выявлены уязвимые точки в деятельности предприятия и проведены мероприятия по их нейтрализации, это коснулось:-

- энергосбережения (пар, горячая вода) - построили собственную котельную по производству горячей воды, внедрили парогенераторы по точечному снабжения паром всех технологических операций, где он потребляется.

- ушли от поставок материалов из стран СНГ и с проблемных мероприятий.

- пиротехнические изделия - организовали собственное производство;

- комплектующие к источникам тока - организованно собственное производство.

2. Решены вопросы по погашению ростовщической задолженности банкам и налоговым органам.

3. Упорядочена система управления предприятием, персоналом. Ведены современные виды оплаты труда, которые позволяют мягко регулировать уровни заработной платы в зависимости от объемов и результатов деятельности предприятия.

4. Внедряем новые производства, отличные от основного вида деятельности - это выпуск крупногабаритных металлоконструкций торгового оборудования, электрических конденсаторов.

Менеджменту предприятия следует учесть, что помимо сокращения запасов готовой продукции, материальных запасов и величины дебиторской задолженности существуют следующие пути ускорения оборачиваемости оборотных средств, из них:

· сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.)

· улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

· ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчётных документов;

· сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Конечной целью предлагаемых мер является увеличение рентабельности реализации. В свою очередь оптимизация уровня ликвидности может быть достигнута и в результате планирования денежных потоков, что даёт возможность синхронизировать поступление денег и их расходование, в результате появляется возможность оптимизировать самый ликвидный вид активов - денежные средства.

Предложенный комплекс мер позволит ОАО "Энергия" за счёт более эффективного управления финансами реализовать стратегию своего развития.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I и II. - М.: Юридическая литература, 2008.

2. Налоговой кодекс Российской Федерации. Части I и II (с изменениями и дополнениями). - М.: Омега-Л, 2008.

3. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 07.08.2001г., № 120-ФЗ.

4. Приказ Министерства финансов РФ от 22.07.2003г. № 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций". Экономика и жизнь, № 33, 2003.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. "Теория экономического анализа". - М.: Финансы и статистика, 2006.

6. Бочаров В.В. "Финансовый анализ". - СПб.: Питер, 2006.

7. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. "Корпоративные финансы". - СПб.: Питер, 2004.Быкадоров В.А., Алексеев П.Д. " Финансово-экономическое состояние предприятия". - М.: Приор, 2005.

8. Гиляровская Л.Т. "Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности": Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2005.

9. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.

10. Савицкая Г.В. "Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 4-е изд., перераб. и доп." - М.: ИНФРА-М, 2008.

11. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. "Финансовый анализ. Управление финансами": Учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2007.

12. Федотова Н.В. Финансовый менеджмент. Раздел: Анализ финансового состояния предприятия. - М.: РГОТУПС, 2005.

13. Электронный сайт WWW. RBK. ru

Размещено на Allbest.ru