Финансовое состояние предприятия ЗАО "Сергеевское"

Х6 = Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов - отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке.

Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение Кфакт с нормативным значением (Кn), которое рассчитывается по формуле:

Кn = 0,25 * 0 + 0,1 * 1 + 0,2 * 7 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 * Х6пр. года (12)

Если фактический коэффициент больше нормативного Кфакт > Кn, то крайне высока вероятность наступления банкротства предприятия, а если меньше - то вероятность банкротства незначительна. Рассмотрим таблицу 8:

Таблица 8- Расчет показателей оценки риска банкротства предприятия

Показатель	Расчетное значение	Нормативное значение
	2010г	2011г	2012г
Х1	0,48	-0,01	-0,07	Х1=0
Х2	2,14	1,59	1,86	Х2=1
Х3	2276,06	0,49	1,73	Х3=7
Х4	0,03	-2,18	-4,85	X4=0
X5	319,45	0,22	0,74	X5=0,7
X6	22,07	301,16	125,09	X6=x6 прошлого года
Крассч	489,71	29,85	11,89	х
Кнорм	1,57	3,78	31,69	х

Сравнив полученные значения фактического коэффициента с нормативным, видим, что Кфакт > Кn в 2010-11 гг. в несколько раз, а это значит, что крайне высока вероятность наступления банкротства предприятия. В 2012г. Кфакт < Кn, что говорит об улучшении экономического положения предприятия и существенном снижении риска банкротства.



3. РАЗРАБОТКА ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Направления предотвращения банкротства ЗАО « Сергеевское»

Для предотвращения наступления банкротства необходимо разработать комплексный план мероприятий, направленных на повышение уровня рентабельности предприятия, устранение дебиторской и кредиторской задолженностей, повышение эффективности производства и др. А. Анфиногентова - директор Института аграрных проблем РАН в зависимости от комбинации влияющих факторов представляет обобщенный, принятый в мировой практике, комплекс мероприятий, направленных на профилактику экономической несостоятельности.

Для предотвращения банкротства ЗАО « Сергеевское» рекомендуется применить следующие меры:

1.Повышение эффективности использования основных средств

Оборудование и земельные участки

· Прокат оборудования, мало используемого в текущей производственной деятельности с фиксированной почасовой оплатой исполнителю

· Рассмотрение возможности альтернативного использования излишнего или мало используемого оборудования для производства в кооперации с другими предприятиями

· Продажа излишнего или мало используемого оборудования

· Определение круга потенциальных покупателей излишнего оборудования, в первую очередь среди кредиторов, а также, предприятий, эксплуатирующих аналогичное оборудование

· Сдача в аренду желающим предпринимателям излишнего или мало используемого оборудования

· Обмен оборудованием между предприятиями

· Сдача в аренду земельных участков кредиторам, клиентам, сторонним организациям

2.Рационализация производственных запасов

· Уменьшение размеров неприкосновенных запасов за счет договоренности о более коротком сроке выполнения заказов на поставку и более равномерном поступлении материалов

· Распределение запасов по степени их важности для стабильной деятельности предприятия, уменьшение объема запасов, которые не являются критическими для функционирования.

· Уменьшение затрат, связанных с хранением материальных ресурсов.

· Определение круга потенциальных потребителей материальных ресурсов, в первую очередь, кредиторов-поставщиков, клиентов-покупателей.

· Рассмотрение возможности распродажи залежавшихся запасов, некондиционных товаров со скидками с тем, чтобы получить дополнительные средства и снизить издержки хранения.

· Определение возможности переработки, восстановление качества залежавшихся запасов.

3.Ускорение оборота денежных средств

· Создание системы стимулов (скидок) для клиентов, приобретающих продукцию предприятия, в целях ускорения оплаты за продукцию (применение предоплаты, досрочная оплата по сравнению с договором, оплата в срок)

· Создание системы стимулов (скидок) клиентам, увеличивающим объем закупок продукции и своевременно ее оплачивающим

· Рассмотрение продажи дебиторской задолженности своему банку (факторинговые операции) или кредиторам

· Рассмотрение отношений с клиентами, потребляющими продукцию организации, их финансового состояния с точки зрения возникновения возможных рисков и установление в зависимости от них возможных лимитов товарного кредита, предоставляемых каждому клиенту, и др.

· Уменьшение общехозяйственных расходов в части затрат на автотранспорт, представительские расходы, на командировки, охрану и т.д.

· Внедрение ресурсосберегающих технологий

· Введение более жесткого контроля за потреблением энергоресурсов

· Осуществление закупок материалов совместно с другими покупателями у одного поставщика с целью уменьшения транспортных и других расходов

4.Снижение затрат в производственной и коммерческой деятельности

· Снижение затрат за счет интеграции с поставщиками, или клиентами, или другими производителями

· Разделение поставщиков на категории по степени их важности для деятельности организации в целях определения приоритетности оплаты кредиторской задолженности

· Поиск альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия оплаты или более качественную продукцию, что уменьшает затраты в производстве

5.Уменьшение оттока денежных средств

6.Увеличение сроков платежей менее важным поставщикам

· Определение перечня кредиторов, долги которым следует погасить полностью ли частично в первую очередь (просроченная задолженность - более трех месяцев, объем более 100, 0 тыс. руб.)

· Погашение задолженности кредиторам активами должника (материальными ресурсами, продукцией предприятия, услугами и т.д.)

· Определение возможности переноса срока оплаты задолженности с учетом дополнительного вознаграждения с целью своевременной оплаты в будущем и т.д.

· Рассрочка платежа кредиторам

7.Реструктуризация кредиторской задолженности

· Индивидуальный подход к различным кредиторам (задержка платежей одним, своевременная оплата другим)

· Всевозможные соглашения в части уступки кредиторов (сокращение общей суммы задолженности, освобождение от уплаты полностью или части процентов, отсрочка или рассрочка платежа)

8.Улучшение инкассации дебиторской задолженности

· Оформление исков в арбитражном суде по менее важным клиентам

· Определение возможности и необходимости погашения дебиторской задолженности продукцией, услугами, товарами дебитора

· Переоформление дебиторской задолженности векселями

9.Реструктуризация банковских кредитов

· Оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления коммерческого (товарного) кредита

· Систематический контроль расчетов по отсроченным и просроченным задолженностям

· Применение скидок в обмен на ускорение платежа (дебиторам, которые вряд ли заплатят в ближайшее время)

· Продажа долга с дисконтом 10 - 15 % третьей стороне или дебитору дебитора

· Пересмотр условий кредита (отсрочка выплаты основного долга, снижение процентной ставки), рассмотрение возможности рефинансирования полученного кредита в другом банке

· Переоформление краткосрочного кредита в долгосрочный

· Заключение договора финансирования под уступку прав требования

· Совершенствование системы бухгалтерского учета

· Проведение переоценки имущества в связи с изменением рыночных условий

· Составление налогового календаря

· Внедрение информационных программ по обработке бухгалтерских документов и предоставлению VIP-информации для руководителя

По факту реструктуризации долгов следует учесть некоторые юридические тонкости. В соответствии с Федеральным законом "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 28, ст. 2787) Правительством Российской Федерации утверждены следующие правила. Сельскохозяйственные товаропроизводители должны осуществлять платежи одновременно всем кредиторам пропорционально их доле в общем объеме реструктурированного долга. Списание задолженности по начисленным пеням и штрафам производится пропорционально погашению основного долга. При этом задолженность по пеням и штрафам, подлежащая уплате в федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов, исчисленная по данным учета налоговых органов и государственных внебюджетных фондов и не погашенная на 1 января 2011 г., списывается единовременно. Таким образом, общая задолженность сельскохозяйственного товаропроизводителя по пеням и штрафам уменьшается на сумму списанной единовременно задолженности.

За отсроченную и (или) рассроченную задолженность по платежам в федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов устанавливается плата в размере 0,5 процента годовых.

Право на реструктуризацию долгов приостанавливается, если у сельскохозяйственных товаропроизводителей на 1-е число месяца, следующего за истекшим кварталом, имеется:

· задолженность по текущим налоговым платежам в бюджеты всех уровней, включая авансовые платежи (взносы) по налогам с налоговым периодом, превышающим один месяц;

· просроченная задолженность по денежным обязательствам со сроком образования, превышающим один месяц;

· задолженность по платежам, установленным графиком погашения долгов.

Сельскохозяйственный производитель должен ликвидировать задолженность по указанным платежам и пеням, начисленным за их неуплату, в течение 90 дней, в противном случае он теряет право на реструктуризацию долгов.

При расторжении соглашения о реструктуризации долгов сумма долга подлежит восстановлению в полном объеме (за исключением ранее уплаченных сумм по графику погашения долгов), сумма пеней и штрафов, приходящаяся на сумму погашенного основного долга, а также сумма пеней и штрафов, подлежащая уплате в федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов, исчисленная по данным учета налоговых органов и государственных внебюджетных фондов и не погашенная на 1 января 2011 г., списанная единовременно, восстановлению не подлежит. С даты расторжения соглашения о реструктуризации долгов восстанавливается действующий порядок начисления пеней и штрафов.

В качестве альтернативы такому варианту реструктуризации долгов можно предложить списывать задолженность пропорционально инвестициям в основные фонды хозяйств. Например, если предприятие приобрело трактор или затратило средства на рекультивацию земель, то его долги списываются на аналогичную сумму. Тогда у сельхозпредприятий будет серьезный стимул обновлять производственные фонды, что приведет к стабилизации их финансового положения.

Так же необходимо воспользоваться правом на возмещение процентных выплат (2/3 ставки рефинансирования ЦБ РФ). Чтобы получить его, необходимо подать заявление на возврат суммы в местную администрацию (обычно этим занимаются экономические отделы департаментов сельского хозяйства). К заявлению прилагаются заверенная банком копия кредитного договора, график погашения кредита и уплаты процентов по нему, расчет суммы субсидии, банковские выписки, подтверждающие уплату процентов, и заверенные копии платежных поручений, подтверждающих целевое использование кредита. За счет таких компенсаций сельхозпроизводители могут снизить чистую процентную ставку до 6-7% в год.

Для ЗАО «Сергеевское» так же вполне возможно перейти к практике, напоминающей западный подход formula pricing, то есть ценообразование по согласованной формуле. А именно: компания предлагает сельхозпроизводителю фиксированную сумму аванса, условно говоря, 1 тыс. руб. На эту сумму производитель обязуется поставить компании объем зерна, соответствующий рыночной цене этой продукции на заранее установленную дату сельскохозяйственного года. Получается отдаленный аналог форвардного контракта. Однако, поскольку компания рискует деньгами (к тому же отвлекаемыми из своего оборота), она берет с сельхозпроизводителя проценты, или комиссионные, за пользование кредитом. В итоге получается, что крестьянин должен поставить продукции на 1,1 тыс. руб.

Важнейшим условием повышения экономической эффективности производства является улучшение качества сельскохозяйственной продукции. С повышением качества сельскохозяйственной продукции, повышается цена ее реализации, и, как правило, рентабельность производства.



3.2 Формирование, расчеты и оценка финансового плана по выводу предприятия из кризисного состояния

Этапы формирования финансового плана по выводу предприятия из кризисного состояния:

· Определение прогнозного периода и сценарных условий.

Прогнозный период: в мировой практике длительность прогнозного периода составляет от 5 до 10 лет. При этом на ближайшие 5 лет рассчитываются конкретные показатели денежного потока, а на последующие 5 лет закладываются среднеотраслевые темпы роста. Нижнее значение длительности прогнозного периода совпадает с длительностью планируемых мероприятий. Прогнозный период=5 лет.

Сценарные условия с учетом изменения во времени следующих основных факторов внешней и внутренней экономической среды:

цен на сырьё, энергоресурсы, готовую продукцию,

инфляции

налогообложения

амортизационных отчислений

рисков

Инфляция

· Амортизационные отчисления

В настоящее время здание администрации находится в стадии завершения кап. ремонта. В этой связи неизвестна структура и стоимость основных средств, которые будут приняты к бухгалтерскому учету, соответственно нет также данных о суммах амортизационных отчислений.

· Налогообложение

· Анализ рисков и определение премии за риск

Под рисками понимаются события, при реализации которых инвестиционный проект может быть не осуществлён или принесёт прибыль, меньшую, чем заложено в бизнес-плане.

Риски вложения в объект недвижимости подразделяются на два вида. К первому относятся систематические и несистематические риски, ко второму - статичные и динамичные. На рынке в целом преобладающим является систематический риск. Таким образом, риск инвестирования средств в данный бизнес составляет 3,94 (96% вероятности получения прогнозируемых доходов).

· Расчеты и оценка финансового плана по выводу предприятия из кризисного состояния

Таблица 10- Расчеты и оценка мероприятий по выводу предприятия из кризисного состояния

Мероприятие	Денежные поступления (от осуществления), тыс.руб.	Денежные поступления (от осуществления) с учетом инфляции, тыс. руб
Сдача в аренду земельных участков кредиторам, клиентам, сторонним организациям	126112,99	276968,14
Рассмотрение продажи дебиторской задолженности своему банку (факторинговые операции) или кредиторам	18837,32	41369,50
Сдача в аренду не- или мало используемой техники (рассчетный срок-10 лет,сумма по совокупности тех.единиц представлена в среднем)	2820,23	6192,79
Прокат требуемых тех единиц	12489,13	27427,61
ИТОГО	160259,67	351958,04

Таким образом, осуществление предлагаемых мероприятий принесет предприятию доход, достаточный для покрытия дебиторской и кредиторской задолженностей, позволит сохранить существующие деловые отношения с дебиторами и кредиторами и упрочит репутацию предприятия. Так же проведение предлагаемых мероприятий позволит ввести в деловой оборот значительный объем денежной массы и обеспечить активы предприятия собственными оборотными средствами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Экономическая ситуация в России такова, что без объединения усилий по наиболее эффективному использованию финансовых ресурсов подъем российской экономики и достижение целей преобразований государства невозможны. Четкий контроль за использованием предоставляемых ресурсов, а также внутренний контроль финансовых потоков позволяет предприятиям осуществлять текущую деятельность без ущерба для контрагентов и партнеров.

При ослаблении финансового контроля возникают перебои с поступлениями финансовых средств и, как следствие, с погашением долгов предприятия. В этой ситуации возникает угроза банкротства и признания предприятия несостоятельным, что, в свою очередь, грозит осложнением социально-политической ситуации в стране.

В этой связи, одним из главных условий успешного функционирования предприятия является четкий контроль за обязательствами и своевременное предупреждение признаков несостоятельности, а также умение минимизировать последствия недобросовестной конкуренции и потрясений на финансовых рынках. По результатам проведенной работы можно сделать следующие основные выводы и дать рекомендации:

1. Процесс финансового оздоровления является универсальным механизмом повышения качества финансового состояния предприятия.

2. Несостоятельные предприятия имеют возможность своевременной диагностики причин несостоятельности и финансовой стабилизации.

3. Управленческие решения по антикризисному управлению будут более обоснованы, если им предшествует экономический анализ возможностей и анализ прогнозов.

4. Эффективным методом анализа несостоятельных предприятий является факторный анализ.

Таковы основные результаты исследования, проведенного в работе. Практическая реализация основных положений и идей работы, по мнению автора, окажет существенное положительное влияние на развитие и совершенствование деятельности самых разных предприятий, испытывающих финансовые затруднения и обеспечит:

· стабилизацию производства и финансовой системы;

· усиление конкурентного характера экономической среды;

· улучшение инвестиционной обстановки;

· необходимые структурные изменения;

· укрепление социальной базы экономических реформ.



СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные документы

1. Конституция РФ.

2. Гражданский кодекс РФ, ч.1.

3. Гражданский кодекс РФ, ч.2.

4. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 г.

Основная литература

1. Абрютина А.В. Экономический анализ производственной деятельности. М, "Финансы и статистика ", 2009 - 416 с.

2. Антикризисное управление предприятиями: Учеб.-практ.пособие.-М.:Дело,2008.-840с.

3. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: уч.-практ. Пособие / Отв.ред. Г.А.Александров - М.: Издательство БЕК, 2008. - 544с.

4. Антикризисное управление: учебник / Р.А.Попов - М.: Высш.шк., 2010. - 429с.

5. Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций. -СПб.:, 2006.- ТК Велби Проспект, 2005.- 88с.

6. Виханский О. С. Стратегическое управление. 2-е изд. М.: Гардарика, 2004. 7. Все о маркетинге: Сборник материалов для руководителей предприятий, экономической и коммерческой служб: М.: Азимут - центр.2009. 336с.

8. Дондуков А.Н., Юн Г.Б., Рябцева Н.Б. Антикризисное управление и реструктуризация предприятий в Российской Федерации. М.: Российская гильдия профессиональных антикризисных управляющих, 2008. - 780с.

9. Клавсуц И.Л. Разработка комплекта форм антикризисного управления предприятием. Методические указания для самостоятельной работы студентов ? курса факультета бизнеса дневного и заочного отделений.- Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2006.

10. Коротков Э.М. Концепция Менеджмента. М.: «ДеКА», 2007.

Размещено на Allbest.ru

...