Анализ использования денежных средств

1 220 818 716

1 358 393 524

137 574 808

111,3

Затраты на оплату труда с отчислениями на социальные нужды, тыс. руб.

31 254 361

37 324 225

6 069 864

119,4

Начисленная амортизация за период, тыс. руб.

446 039 820

508 084 776

62 044 956

113,9

Прочие затраты

81 268 992

109 030 641

27 761 649

134,2

Денежный поток, тыс. руб.

4 669 180 054

5 102 172 126

432 992 072

109,3

Зарплатоемкость

0,009

0,010

0,001

111,1

1

2

3

4

5

Материалоемкость

0,334

0,345

0,011

103,3

Амортизациоемкость

0,122

0,129

0,007

105,7

Емкость прочих затрат

0,022

0,028

0,006

127,3

Оборачиваемость капитала (активов)

0,475

0,484

0,009

101,9

Доля среднего остатка денежных средств в общем объеме валового денежного потока

0,033

0,049

0,016

148,5

Доля среднего остатка денежных средств в общем объеме капитала (активов) организации

0,020

0,031

0,011

155,0

Коэффициент сравнения прибыли от продаж с величиной денежного потока

2,127

1,886

-0,241

88,7

Изменения из-за влияния факторов составят:

Общая сумма влияния факторов на результативный показатель:

-0,001-0,008-0,006-0,005+0,008+0,189-0,206=-0,029, что соответствует отклонению по результативному показателю.

Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2013 г. в сравнении с 2012 г. относятся факторы оборачиваемости капитала (активов) и доли среднего остатка денежных средств в общем объеме положительного валового денежного потока.

В частности, снижение в 2013 г. оборачиваемости капитала (активов) на 0,009, или на 1,9%, увеличило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,008. Увеличение доли среднего остатка денежных средств в общем объеме валового денежного потока на 0,016, или на 48,5%, повысило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,189.

Отрицательно повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2013 г. такие факторы, как рост зарплатоемкости продаж, материалоемкости продаж, амортизациоемкости продаж, емкости прочих затрат и увеличение доли среднего остатка денежных средств в общем объеме капитала (активов) организации.

Негативное влияние перечисленных показателей составило соответственно: (-0,001), (-0,008), (-0,006), (-0,005) и (-0,206).

Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности ОАО «Газпром» позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.

Факторные модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи между различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные (плановые) показатели, в том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска.

3. Пути повышения эффективности использования денежных средств ОАО «Газпром»

Система повышения эффективности использования денежных ресурсов подразумевает не только управление денежными средствами, такими как наличность на счетах в банках, но и источниками этих средств. Для того чтобы принимать решение о повышении эффективности использования денежных ресурсов предприятия, вначале необходимо провести оценку динамики, состава, структуры этих ресурсов с целью выявления «узких» мест в управлении ими. Анализ рекомендуется проводить на основе финансовой или управленческой отчетности предприятия как минимум за последние два года.

Повышение эффективности использования денежных ресурсов предполагает создание системы управления ликвидностью предприятия [9].

В рамках работы по повышению качества управления внутригрупповой ликвидностью «Газпром» внедрил систему централизованного управления внутригрупповой ликвидностью (cash pooling).

Cash pooling -- система централизованного управления денежными потоками группы. Система дает возможность головной организации оперативно управлять и контролировать движение денежных средств по счетам компаний-участников группы. Это позволяет минимизировать потребность группы в дополнительных краткосрочных заимствованиях, и, следовательно, сокращать расходы на процентные выплаты. Кроме того, cash pooling способствует повышению эффективности операций размещения временно свободных средств, а также упрощает учет движения средств внутри группы.

Денежные средства участников системы cash pooling могут быть объединены в виртуальный пул (notional pool) или реальный пул (real pool). Организация виртуального пула означает объединение счетов участников без фактической их концентрации на основном счете (мастер-счете).

Организация реального пула предполагает перечисление средств со счетов его участников на мастер-счет в конце банковского дня и перераспределение этих средств между счетами участников согласно их потребностям.

«Газпром» начал работу над созданием системы cash pooling весной 2008 года. Было принято решение о выделении двух направлений: формирование системы cash pooling в зарубежных компаниях Группы «Газпром» и создание cash pooling в российских дочерних компаниях.

Поскольку cash pooling подразумевает концентрацию средств на счетах одного или нескольких банков, одной из ключевых задач проекта стал выбор банковских площадок. В результате анализа предложений для организации зарубежных пулов были определены два банка -- Deutsche Bank и BNP Paribas. Расчетным банком для формирования виртуального пула с участием российских компаний Группы «Газпром» был выбран «Газпромбанк».

На сегодняшний день система централизованного управления ликвидностью охватывает несколько денежных пулов.

В системе cash pooling для зарубежных компаний группы в 2009 году был создан реальный мультивалютный пул, куда входит группа Gazprom Germania. Также функционирует виртуальный мультивалютный пул с участием компаний Gazprom E.P. International B.V., Gazprom Sakhalin Holdings B.V., Gazprom Finance B.V.

В России успешно работает виртуальный мультивалютный пул, объединяющий денежные потоки (в рублях, евро и долларах) 84 дочерних обществ и обособленных подразделений Группы «Газпром».

С начала внедрения системы «Газпром» повысил качество оперативного планирования в дочерних организациях компании, обеспечил рост доходности операций по размещению денежных средств Группы. Внедрение системы позволило увеличить эффективность размещения временно свободных средств Группы примерно на 40%. Кроме того, созданы благоприятные условия для привлечения «Газпромом» краткосрочного кредитования по льготной ставке в рамках ликвидности пула. Максимальный объем такого кредита составляет на текущий момент 60 млрд. рублей [15].

Можно предложить следующие направления развития и совершенствования системы управления внутригрупповой ликвидностью:

- расширение пулов за счет подключения новых счетов участников, а также увеличения количества участников;

- оптимизация схемы взаимодействия с банками, на площадках которых организованы пулы;

- внедрение новых ИТ технологий в области управления денежными потоками.

- продолжение работы по развитию системы централизованного управления ликвидностью на площадке банка «Россия», в котором обслуживаются некоторые крупные дочерние организации «Газпрома», в частности -- ООО «Газпром межрегионгаз» и ООО «Газпром комплектация».

Заключение

Под денежными средствами понимают остаток денежных средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе.

В процессе осуществления всех видов финансовых и хозяйственных операций организации генерирует движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и называется денежным потоком, который представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.

Движение денежных средств делится на два направления: приток и отток денежных средств. Денежные потоки классифицируются по определенным признакам: по масштабам обслуживания хозяйственного процесса, по видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета, по направленности движения денежных средств, по методу исчисления объема, по уровню достаточности объема, по методу оценки во времени, по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде, по стабильности временных интервалов формирования.

Связь между притоком и оттоком оборотного капитала и денежных поступлений характеризуется с помощью понятия производственно-коммерческий цикл, или период оборота денежных средств.

Производственно-коммерческий цикл -- это время между приобретением сырья и материалов и поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию.

Период оборота денежных средств, или финансовый цикл -- период между уплатой денежных средств за сырье и материалы и поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию.

Сегодня в мировой энергетике есть немало крупных компаний. Однако далеко не все из них способны реализовывать проекты, не имеющие аналогов в мировой практике. Это под силу лишь тем компаниям, которые, помимо масштаба, отличают еще и высокая эффективность, продуманная стратегия, активное применение передовых технологий. Газпром - именно такая компания. Это наглядно подтверждают его главные достижения в 2012 и 2013 годах, многие из которых войдут в историю отечественной и мировой газовой промышленности.

Наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. Сравнение данных притока и оттока денежных средств по текущей деятельности свидетельствует об имеющемся превышении притока над оттоком как в 2011, так и в 2012 и 2013 годах.

Существующую тенденцию следует считать положительным фактом, так как именно текущая (основная) деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.

ОАО «Газпром» в 2013 г. в целом осуществляла достаточно рациональное управление денежными потоками.

Анализ эффективности использования денежных средств свидетельствует о том, что в 2013 году (в отличие от 2012 года) величины чистого денежного потока достаточно для покрытия финансируемых предприятием потребностей.

В 2013 году наблюдался значительный рост поступления денежных средств по сравнению с их оттоком за анализируемый период.

Также сделан вывод о том, чистый денежный поток способен покрыть прирост внеоборотных активов в 2013 году.

За период с 2012 по 2013 года произошло увеличение величины положительного денежного потока и снижением величины чистой прибыли.

Повышение эффективности использования денежных ресурсов предполагает создание системы управления ликвидностью предприятия, что было осуществлено ОАО «Газпром» в 2008 году, путем внедрения системы централизованного управления внутригрупповой ликвидностью (cash pooling).

Система дает возможность головной организации оперативно управлять и контролировать движение денежных средств по счетам компаний-участников группы. Это позволяет минимизировать потребность группы в дополнительных краткосрочных заимствованиях, и, следовательно, сокращать расходы на процентные выплаты. Кроме того, cash pooling способствует повышению эффективности операций размещения временно свободных средств, а также упрощает учет движения средств внутри группы.

В качестве путей повышения эффективности использования денежных средств было рассмотрены направления развития и совершенствования системы управления внутригрупповой ликвидностью, к которым относятся:

- расширение пулов за счет подключения новых счетов участников, а также увеличения количества участников;

- оптимизация схемы взаимодействия с банками, на площадках которых организованы пулы;

- внедрение новых ИТ технологий в области управления денежными потоками.

- продолжение работы по развитию системы централизованного управления ликвидностью на площадке банка «Россия», в котором обслуживаются некоторые крупные дочерние организации «Газпрома», в частности -- ООО «Газпром межрегионгаз» и ООО «Газпром комплектация».

Библиографический список

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: «Дело и сервис», 2001. 243 с.

2. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2006. 672 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ. М.: Финансы и статистика, 2004. 656 с.

4. Белоглазова Г. Н. Деньги. Кредит. Банки. М.: Высшее образование, 2009. 392 с.

5. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. М.: Инфра-м, 2004. 491 с.

6. Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. СПб.: Питер, 2009. 240 с.

7. Бухгалтерский баланс ОАО «Газпром» за 2013 год.

8. Гиляровскоая Л.Т.. Экономический анализ.М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 615 с.

9. Глухих Н.Н. Инструменты повышения эффективности использования денежных и материальных ресурсов [электронный ресурс]: режим доступа: http://www.audit-it.ru/articles/finance/a106/106555.html.

10. Григорьев Ю.А. Анализ производственно-коммерческой деятельности предприятия. М.: Книжный мир, 2002. 254 с.

11. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Интерпрессервис, 2004. 478 с.

12. Ефимова О. В., М. В. Мельник Анализ финансовой отчетности. М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. 408 с.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М. Финансы и статистика, 2002. 560 с.

14. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. М.: ИнфраМ, 2006. с. 584.

15. Круглов А.М. Система cash pooling позволила существенно повысить эффективность управления денежными средствами «Газпрома» [электронный ресурс]: режим доступа: http://www.gazprom.ru/press/reports/2011/kruglov-cash-pooling/.

16. Литвинюк А.С. Экономический анализ Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств [электронный ресурс]: режим доступа: http://www.be5.biz/ekonomika/e003/42.htm.

17. Мышьяков А.С. Савченко Т.В. Методика комплексного экономического анализа.М.: Высшая школа., 2005.83 с.

18. Новодворский В.Д. Бухгалтерская (финансовая) отчётность. М.: Финстатинформ, 2003. 286 с.

19. Овсийчук М.Ф. Бухгалтерский учёт и финансовый анализ.М.:АО «АСЛАН», 2004. с. 287.

20. Официальный сайт ОАО «Газпром» [электронный ресурс]: режим доступа: http://www.gazprom.ru/about/today/.

21. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 536 с.

22. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 639 с.

23. Стражева В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. М.: Высшая школа, 2003. 248 с.

24. Ульянов Н.П., Попова Л.В. Бухгалтерский учет. М.: Бизнес-Информ, 2004. 292 с.

25. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций.М.: ИНФРА-М, 2008. 208 с.

Размещено на Allbest.ru

...