Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы -- это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Проблема финансовой устойчивости предприятия приобрела особую актуальность в настоящее время, когда экономика преодолевает последствия экономического кризиса. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Целью работы является проведение анализа финансового состояния ОАО «Завод бурового оборудования» и определение степени его финансовой устойчивости.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть сущность и содержание категории «финансовая устойчивость»;

2. Сравнить методики оценки финансовой устойчивости производственной коммерческой организации, выбрать среди них наиболее оптимальную;

3. Охарактеризовать информационное обеспечение анализа финансового состояния и устойчивости предприятия;

4. Провести анализ финансовой устойчивости предприятия;

5. Предложить меры по упрочнению финансового состояния и степени устойчивости предприятия.

Объектом исследования в данной работе выступает ОАО «Завод бурового оборудования» - производственное предприятие геологоразведочного оборудования.

Предметом исследования выступает изучение финансового состояния в аспекте финансовой устойчивости и рассмотрение факторов, определяющих уровень финансовой устойчивости предприятия. Анализ проводится за период 2009-2011 год.

В ходе исследования данной проблемы была использована учебная, справочная литература, материалы специальных журналов, данные первичного учета и отчетности предприятия, а также информация с сайта компании.

В данной работе использовались следующие методы исследования: методы сравнения, балансовый метод, обобщения, метод отклонения, а так же методики, предложенные отечественными исследователями данной проблематики, такими как: Г.В. Савицкая, Г.Г. Усачёв, М.И. Глазунов.

1.Анализ методики анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность и содержание финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Экономическая устойчивость предприятия включает в себя следующие составляющие: производственно-технологическую, финансово-экономическую, социально-экологическую и рыночную устойчивости.

Основным направлением деятельности предприятия является производство продукции (оказание услуг), но без нового современного оборудования и новейших технологий невозможно обеспечить конкурентоспособность национальной продукции, в том числе и в экологическом аспекте. Поэтому одной из составляющих экономической устойчивости предприятия является производственно-технологическая.

Производственно-технологическая устойчивость - это рост эффективности использования всех видов ресурсов (материально-технических, информационных, трудовых), внедрение новой техники и технологий, рост уровня механизации производства, выпуск новых видов продукции (в том числе наукоемкой продукции), совершенствование организации труда, производства и управления.

Помимо производственно-технических и технологических факторов экономическая устойчивость предприятия во многом определяется наличием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

Финансово-экономическая устойчивость - это повышение рентабельности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рост финансовой устойчивости и деловой активности, сохранение платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска, рост его инвестиционной активности.

Чтобы найти потребителя своей продукции, свою нишу на рынке товаров (работ, услуг), предприятие должно быть конкурентоспособно.

Рыночная устойчивость - это конкурентоспособность предприятия и его продукции, расширение доли продукции предприятия на рынке.

Социально-экологическая устойчивость - это способность предприятия удовлетворять работающих рабочими местами и заработной платой, улучшать условия труда и отдыха работников, создавать благоприятные условия для роста творческого потенциала личности, социальная обеспеченность и социальная защищенность, высокая мотивация персонала; рациональное использование природных ресурсов, использование ресурсосберегающих и энергосберегающих технологий, снижение негативного воздействия на окружающую среду.

Экономическая устойчивость - это внутреннее состояние хозяйствующего субъекта, которое складывается под воздействием множества факторов.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операции, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств, для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации и повышению ее устойчивости.

Финансовое состояние организации, ее устойчивость и стабильность зависят от результатов в производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности организации.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние организации, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Платежеспособность - форма внешнего проявления устойчивости финансового состояния организации.

Финансовая устойчивость - форма внутреннего проявления устойчивости финансового состояния организации, обеспечивающая стабильную платежеспособность, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения анализа и содержания процесса управления. Таким образом, финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность организации в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время - это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств - источников покрытия активов организации.

Платежеспособность является важным компонентом финансовой устойчивости. Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Финансовая деятельность любого субъекта экономики представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. Будучи тесно связанными, эти факторы нередко разнонаправлено влияют на результаты деятельности предприятия: одни из них положительно, другие - отрицательно. Преобладающее действие отрицательных факторов способно снизить положительное влияние других. Кроме того, следует учитывать, что действие даже одного и того же фактора может быть различным в зависимости от конкретных условий и обстоятельств.

Факторы, определяющие возможности увеличения собственных средств предприятия, а соответственно и возможности большего их реинвестирования в производство:

1)соотношение прибыли и выручки от реализации продукции (услуг). Однако стремление предприятия к увеличению рентабельности наталкивается на ограничения спроса, вызывающие снижение цены;

2)скорость оборота собственных средств. Чем большее число оборотов совершают собственные средства, тем меньшая их величина нужна для обслуживания процесса производства и реализации продукции, а, следовательно, меньшим их объемом может быть обеспечена доходность предприятия. Но и здесь нельзя забывать о колебаниях конъюнктуры на рынке материальных ресурсов;

3)оптимальное соотношение собственных и заемных средств. Слишком большое привлечение заемных средств для формирования активов предприятия уменьшает его финансовую устойчивость, хотя рентабельность собственного капитала может возрасти;

4)увеличение доли прибыли, направляемой на развитие производства.

Чем большая доля прибыли идет на развитие предприятия, тем выше устойчивость, но текущие выплаты по дивидендам могут падать. Все это следует учитывать при оценке финансовой устойчивости предприятия.

В связи с этим необходима группировка факторов, влияющих на устойчивость предприятия, по их значимости. В основу классификации факторов положены различные признаки: - по месту их возникновения: внешние и внутренние факторы;

-по времени их действия: постоянные и переменные;

-по степени значимости: первичные и вторичные.

Выявление и систематизация факторов подчинены определенным целям. Предприятие выступает одновременно и субъектом, и объектом рыночных отношений, обладая разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее существенными среди которых являются внутренние и внешние. Внутренние факторы непосредственно зависят от степени управления деятельностью предприятия, вторые являются внешними по отношению к нему, их изменение почти что не подвластно воле предприятия.

К внешним факторам финансовой несостоятельности и неплатежеспособности относятся прежде всего экономические (рост цен, общий спад производства, кризис неплатежей, банкротство должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, включая налогообложение, условия экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (старение технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоемкое производство, неудовлетворительный ход конверсии).

Одной из наиболее серьезных причин, приведших к резкому ухудшению финансовой устойчивости предприятий реального сектора экономики, явилась либерализация цен, включая банковские услуги за кредит, депозит и т.д., когда их цены многократно возросли. Предприятия вступили в эпоху рыночного ценообразования в условиях полного отсутствия конкуренции производителей. Поэтому следствием либерализации цен стал непрерывный рост как потребительских, так и оптовых цен. За счет повышения цен на основные сырьевые товары, энергоносители и тарифов на грузовые перевозки выросли издержки у тех предприятий, которые потребляли эту продукцию (товары, услуги) в дальнейших циклах производства. Следовательно, потребители продукции по цепочке вынуждены были снова повышать цены. Из-за несовпадения циклов производства различных видов продукции по - разному запаздывает и их подорожание. Поэтому цены все время подталкивают друг друга. А так как при этом оборотные средства предприятий обесцениваются быстрее, чем пополняются, в силу инерционности производства не обеспечивается даже простое воспроизводство. Важно отметить, что и платежеспособный спрос на продукцию растет медленнее, чем издержки производства. Предприятия не могут реализовать свою продукцию, в результате происходит спад производства.

Основными факторами, влияющими на уменьшение объемов производства, явились серьезные трудности со сбытом собственной продукции, обусловленные сжатием внутреннего платежеспособного спроса, финансовыми трудностями, вызванными платежеспособным кризисом, а также необеспеченностью предприятии материальными ресурсами.

Неконкурентоспособность большинства российских товаров привела к гипертрофированному росту импортных товаров на внутреннем рынке, что не могло не сказаться отрицательно на развитии этого сектора экономики. Незащищенность российского производителя привела к свертыванию многих производств, в том числе определяющих научно-технический прогресс, а также развитие отраслей промышленности и сельского хозяйства, традиционно обеспечивающих население товарами первой необходимости. Сложное финансовое положение предприятий реального сектора экономики связано также с государственной налоговой политикой.

Финансовое состояние предприятия является определяющей характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение предприятия -- результат успешного просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Это так называемые внутренние факторы, влияющие на состояние активов и их оборачиваемость, состав и соотношение финансовых ресурсов.

Нельзя отрицать всю важность и значимость воздействия на финансовое благосостояние предприятия исследуемых ранее внешних факторов. С этой точки зрения, устойчивость - процесс противодействия предприятия негативным внешним обстоятельствам, его реакция на факторы, выводящие из состояния равновесия.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

1) положение предприятия на товарном рынке;

2) производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

3) его потенциал в деловом сотрудничестве;

4) степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

5) наличие неплатежеспособных дебиторов;

6) эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовую устойчивость отождествляют не только с состоянием пассивной безубыточности, но и со стабильным развитием предприятия. Для рыночной экономики важна стабильность, в основе которой лежит управление.

Политика поддержания финансовой устойчивости предприятия многогранна, но, на наш взгляд, она заключается во взаимодействии внутренних и внешних факторов, влияющих на нее, и в противодействии предприятия отрицательному влиянию внешних факторов.

В основе всего лежит обеспеченность денежными средствами: с одной стороны, оборотные активы, с другой - прибыль, капитал (пассивы). Противоречие между внутренними и внешними факторами состоит в том, что предприятию необходимо сохранение ликвидности и платежеспособности (как внешнего фактора для поставщиков, банков) и рентабельности для покрытия внутренних потребностей (прирост собственного капитала, дивиденды). В системе внешних факторов должен преобладать заряд положительного воздействия для сохранения финансовой устойчивости предприятий, так как это залог устойчивости всей экономической политики государства.

Таким образом, управление финансовой устойчивостью является важной задачей менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить независимость от внешних контрагентов и рациональность покрытия активов источниками их финансирования.

1.2 Сравнительная характеристика методик анализа и систем показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

Существует достаточно большое число методик, разработанных для оценки степени финансовой устойчивости предприятия. В основном эти методики схожи между собой, но имеют применение и такие, принципы, оценки которых значительно отличаются от основных. Среди всего многообразия методик можно выбрать три основных. Проведем их сравнительную характеристику.

Исходя из существующей информации, можно сказать, что методика И.Г. Савицкой является достаточно подробной и позволяет провести всесторонний анализ финансовой устойчивости предприятия, рассматривая ее в различных аспектах деятельности. Недостатком является трудоёмкость в её применении и использовании. Кроме того, для её проведения требуется подробная отчётность о предприятии, что далеко не всегда оказывается доступным и реализуемым.

Методика, представленная Г.Г. Усачевым, дает оптимальный набор показателей, не усложняя чрезмерно проведение анализа и не требуя внутрифирменной информации. В то же время анализ, проведенный по данной методике, представляется вполне объективным и достаточно полно отражает положение финансовой устойчивости организации. Так же в рамках своей методики Г.Г. Усачев предлагает использовать сравнительную оценку финансовой устойчивости предприятия, используя метод b-коэффициента и метода расстояний. Эта часть методики выходит за рамки проводимого исследования, кроме того, далеко не всегда является необходимой для анализа финансовой устойчивости.

Методика, представленная Г.Г. Усачевым, дает оптимальный набор показателей, не усложняя чрезмерно проведение анализа и не требуя внутрифирменной информации.

Преимущество использования методики М. И. Глазунова заключается в том, что базовый показатель, входящий в большинство коэффициентов финансовой устойчивости, а также собственный оборотный капитал, может быть рассчитан различными способами в зависимости от того, за счет каких источников он формируется на предприятии. Это позволяет учесть специфику финансового менеджмента на предприятии и оценить его финансовую устойчивость в более полном объёме.

Для оценки финансовой устойчивости ОАО «Завод бурового оборудования» целесообразно использовать методику Г.Г. Усачева, поскольку с её помощью возможна объективная оценка финансового состояния предприятия на основе имеющейся о нем информации в виде финансовой бухгалтерской отчётности.

Следует отметить, что представленные методики включены в число традиционных методик анализа финансовой устойчивости. Они наиболее просты в применении и в большей своей части не требуют объёмной информационной базы и специального технического и профессионального оснащения. Но кроме рассмотренных, существуют и более сложные и трудоёмкие методики. Одной из таких методик является ресурсный метод, основанный на анализе факторов производства и результативности их использования. Кроме того существуют методики, основанные на других специальных методах и моделях расчёта. Но, не смотря на трудности их использования, такие методики обладают неоспоримым достоинством - позволяют оценивать будущее финансовое состояние и степень устойчивости предприятия на долговременной основе. [10]

1.3 Информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости предприятия

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости предприятия служат следующие документы:

1. Бухгалтерский баланс

2. Отчет о финансовых результатах

Бухгалтерский баланс - документ бухгалтерского учета, представляющий совокупность показателей, характеризующих финансовое и хозяйственное состояние фирмы на определенную дату, чаще всего на конец или начало календарного периода.

Баланс - модель, с помощью которой в интересах пользователя представляется финансовое положение организации на определенный момент времени. Бухгалтерский баланс, согласно ст. 48 Гражданского кодекса РФ, является одним из признаков юридического лица, т. е. выполняет экономико-правовую функцию. Тем самым обеспечивается реализация одного из принципов бухгалтерского учета - имущественная обособленность хозяйствующего субъекта.[7] Основная задача бухгалтерского баланса - показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчетов, и об инвестициях.[8] Данные баланса широко используются для последующего анализа руководством организации, налоговыми органами, банками, поставщиками и другими кредиторами.

По своему строению бухгалтерский баланс представляет собой двухстороннюю таблицу, где в активе отражаются средства по их видам, составу и размещению, а в пассиве -- источники образования этих средств и их целевое назначение. Итоги актива и пассива баланса всегда равны между собой. Это равенство обусловлено тем, что в активе и пассиве отражается один и тот же объем средств, только в разных группировках.[9] Актив и пассив баланса подразделяются на разделы, а разделы -- на статьи. Статьями бухгалтерского баланса называются отдельные показатели актива или пассива, характеризующие виды средств или источники их образования.

Бухгалтерский баланс состоит из пяти разделов:

Раздел I «Внеоборотные активы»

Раздел II «Оборотные активы»: в качестве источников финансирования выступают средства, отражаемые в стр. 1230 «Дебиторская задолженность» и стр. 1240 «Финансовые вложения».

Раздел III«Капитал и резервы»:

По статье «Уставный капитал» (стр.1310) показывается в соответствии с учредительными документами величина уставного или складочного капитала.

По статье «Добавочный капитал» (стр.1350) отражаются эмиссионный доход акционерного общества, нераспределенной прибыли в размере, направленном на капитальные вложения.

Статья «Резервный капитал» (стр. 1360) включает суммы остатков резервного и других аналогичных фондов.

Раздел IV«Долгосрочные обязательства» (стр. 1410-1400) и раздел V «Краткосрочные обязательства» (стр. 1510-1500) отражают источники финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В бухгалтерском балансе должно присутствовать обязательное равенство актива и пассива. Основным элементом бухгалтерского баланса является балансовая статья, которая соответствует конкретному виду имущества, обязательств, источников формирования имущества.

Балансовые статьи объединяются в группы (разделы баланса). Объединение балансовых статей в группы или разделы осуществляется исходя из их экономического содержания. Каждая строка (статья) баланса имеет свой порядковый номер, что облегчает ее нахождение, и ссылки на отдельные статьи. Для отражения состояния средств бухгалтерский баланс предусматривает две графы для цифровых показателей: на начало и на конец отчетного периода. Во второй графе показывается состояние средств и их источников на дату составления баланса. [6]

Важнейшей формой выражения деловой активности предприятия является величина текущего финансового результата за определенный период от их предпринимательской, инвестиционной и финансовой деятельности.

Величина текущего финансового результата за определенный период отражается предприятием в отчете о финансовых результатах. [4]

Отчет о финансовых результатах относятся к числу основных форм бухгалтерской отчетности коммерческих организаций. Он дает представление о финансовых результатах хозяйственной деятельности организации за отчетный период. Годовой отчет о финансовых результатах обобщает информацию о финансовых результатах отчетности года и входит в состав годовой отчетности; отчет, формируемый нарастающим итогом за каждый месяц (квартал), входит в состав промежуточной отчетности.

Отчет о финансовых результатах, как и бухгалтерский баланс, составляется на основе двух основополагающих принципов - метода начисления и допущения непрерывности деятельности организации.

Значение отчета о финансовых результатах определяется ролью прибыли как показателя оценки эффективности21хозяйственной деятельности коммерческой организации и источника финансирования расширенного воспроизводства. На формирование прибыли оказывают воздействие производственные и финансовые факторы, а также содержание учетной политики в области ведения бухгалтерского учета и налогообложения. Показатели финансовых результатов хозяйственной деятельности организации отражают компетентность руководства и качества управленческих решений. Поэтому отчет о финансовых результатах в современной аналитической практике рассматривается как источник информации об уровне экономической эффективности хозяйственной деятельности организации, используется для выявления и анализа тенденций формирования показателей финансовых результатов и оценки управленческих решений за отчетный период.

Сведения о прибылях и убытках рассматриваются как наиболее значимая часть бухгалтерской отчетности организации, дополняющая и развивающая данные, представленные в балансовом отчете в виде окончательно оформленного результата.

Отчет о финансовых результатах состоит из четырех разделов.

Раздел I «Доходы и расходы по обычным видам деятельности» (стр.2110-2200) представляет информацию о доходах, расходах и прибыли, полученной от основной деятельности.

Выручка от продажи товаров, работ, услуг (стр. 2110), являясь основным видом доходов организации, используется с целью формирования информационной базы для анализа и оценки результативности работы.

Раздел II«Операционные доходы и расходы» (стр. 2310-2350), в качестве операционных доходов признаются:

-поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации;

-прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности и др.

Раздел III«Внереализационные доходы и расходы» (стр. 2360-2390), стр. 2360 отражает:

-активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

-прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

-суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности.

Сумма прибыли до налогообложения (стр. 2300) отражает итог всей предпринимательской деятельности организации за отчетный период. Данный показатель является весьма важным для оценки эффективности капитала, вложенного в активы.

Завершающим показателем деятельности является чистая (нераспределенная) прибыль отчетного периода (стр. 2400). По решению собственников чистая прибыль может быть использована на выплату дивидендов, на создание резервного и иных фондов. Оставшаяся нераспределенная прибыль реинвестируется в дальнейшую деятельность и способствует росту капитала организации.

Также в отчете представлена справочная информация и расшифровка отдельных прибылей и убытков.

Как и в бухгалтерском балансе в отчете о прибылях и убытках представлены две графы для цифровых данных: за отчетный период и за аналогичный период предшествующего года.

Также некоторая полезная для определения финансовой устойчивости организации находиться в форме №3 «Отчете о движениях капитала». В справке к нему заложена информация о величине чистых активов предприятия.

Кроме форм бухгалтерской отчетности важную информацию можно получить из пояснительной записки к годовому отчету. Из этого источника можно извлечь данные об оценке финансовой устойчивости специалистами самого предприятия, информацию о наличии у предприятия просроченных и нереальных к взысканию кредиторских и дебиторских задолженностей, что в определенных случаях помогает определить степень кризисного состояния предприятия.

Для наиболее точной и полной оценки финансовой устойчивости предприятия необходима широкая информационная база и доступ к управленческому учету предприятия, однако судить о степени финансовой устойчивости предприятия можно по результатам анализа основных форм бухгалтерской отчетности, которые являются публичными и доступны для большинства пользователей.

2. Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Завод бурового оборудования»

2.1 Организационно-экономическая характеристика объекта исследования

В качестве объекта для рассмотрения и анализа выбрано ОАО «Завод бурового оборудования».

Завод бурового оборудования был основан в 1957 году на базе Центральных ремонтных мастерских в г. Оренбург. Завод бурового оборудования производил запасные части к тяжелому нефтяному оборудованию. В 1982 году было освоено производство запасных частей к геологоразведочному оборудованию. В начале 1990-х годов завод приступил к выпуску оборудования для мясоперерабатывающей промышленности.

В 1994 году «Завод бурового оборудования» преобразован в акционерное общество открытого типа, а в 1996 году - открытое акционерное общество.

В середине 1990-х годов завод бурового оборудования приступил к производству геологоразведочных труб. Расширился ассортимент выпускаемой продукции, увеличился объем производства.

В 2004 году ОАО «ЗБО» начинает производство обсадных и колонковых труб. В 2005 году была проведена модернизация производства, внедрена автоматизация процессов и оборудования.

Уставный капитал общества составляет 1 758 800 рублей(один миллион семьсот пятьдесят восемь тысяч восемьсот рублей).Уставный капитал общества разделен на 17588 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 100 рублей каждая, которые размещены среди акционеров общества.

Производственная фирма ОАО «Завод бурового оборудования» является открытым акционерным обществом.

Основной целью деятельности общества является получение прибыли.

Основным видом деятельности ОАО «Завод бурового оборудования» является производство геологоразведочного оборудования.

Таблица 2 - Экономические показатели производственно-хозяйственной деятельности предприятия

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение(+, -)	Темп роста, %
				2010от 2009 гг.	2011 от 2010 гг.	2010г. к 2009гг	2011г. к 2010гг.
Объем продаж продукции (работ, услуг) в фактических ценах(без НДС),тыс. руб.	157920	205332	271633	47412	66301	130,02	132,29
Прибыль от продаж, тыс. р.	15338	17257	26874	1919	9617	112,51	155,73
Себестоимость реализованной продукции, тыс. р.	104888	132196	169095	27308	36899	126,04	127,91
Среднегодовая численность промышленно-производственного персонала, чел.	186	204	200	18	-4	109,68	98,04
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. р.	40101,5	49297,5	40517	9196	-8780,5	122,93	82,19
Среднегодовая стоимость оборотных средств (на конец года), тыс. р.	87390,5	87932,5	104140	542	16207,5	100,62	118,43
Фонд оплаты труда (ППП), тыс. р.	48512	58748	75450	10236	16702	121,10	128,43
Материальные затраты, тыс. р.	60879	84499	101682	23620	17183	138,80	120,34
Производительность труда, тыс. р.	849,03	1006,53	1358,17	157,5	351,64	118,55	134,94
Затраты на 1 руб. товарной продукции	0,66	0,64	0,62	-0,02	-0,02	96,96	96,88
Фондоотдача, р.	3,94	4,17	6,7	0,23	2,53	105,77	160,67
Материалоотдача, р.	2,59	2,43	2,67	-0,16	0,24	93,82	109,88
Коэффициент оборачиваемости	1,81	2,33	2,6	0,52	0,27	128,73	111,59
Рентабельность продаж, %	9,7	8,4	9,9	-1,3	1,5	-	-

Проведя анализ основных показателей хозяйственной деятельности ОАО «Завод бурового оборудования», можно сделать вывод, что за период 2009-2011 года они подверглись динамике. Объем продаж в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 30,02%, что составляет 47412 тыс. руб., в 2011 году объем продаж также увеличился на 66301 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом и составил 271633тыс. руб. Величина прибыли возросла в 2010 году незначительно, на 1919 тыс. рублей по сравнению с 2009 годом, но в 2011 году увеличилась более чем в 2 раза, на 55,73 % и составила 26874 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции увеличилась на 26,04 % относительно 2009 года в 2010 году и настолько же возрасла в 2011 году по сравнению с 2010 годом, на 27,91% и составила 169095 тыс. руб. Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала так же подверглась изменению. В 2010 году среднесписочная численность персонала выросла на 18 человек по сравнению с 2009 годом, но в 2011 году численность сократилась на 4 человека. Величина оборотных средств за период с 2009 по 2011 года увеличивалась, в 2010 году по сравнению с 2009 годом данное увеличение составило всего 0,62 %, что составляет 542 тыс. руб., в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличение было более значительное и составило 16207,5тыс. руб.. Материальные затраты за анализируемый период увеличивались. В 2010 году затраты возрасли на 23620 тыс. руб. по отношению к базисному году, в 2011 году данный показатель увеличился на 20,34% (17183 тыс. руб.). В 2010 году производительность увеличилась на 18,55 %, что составило 157,5 тыс. руб., а сокращение численности промышленно-производственного персонала в 2011 году не повлияло на производительность труда, этот показатель также увеличился (на 34,94%), Величина затрат на единицу продукции снизилась в 2010 на 3,03 % относительно 2009 года, а в 2011 году - настолько же относительно 2010 года. Фондоотдача претерпевала некоторые изменения в течение всего периода, в 2010 году по сравнению с 2009 годом фондоотдача увеличилась лишь на 5,84%, но уже в 2011 году данный показатель возрос более, чем в 2 раза ( на 60,67%). В это же время было зафиксировано снижение материалоотдачи на 6,18% в 2010 году, однако в 2011 году материалоотдача увеличилась на 9,88%. Оборачиваемость оборотного капитала предприятия претерпела незначительные изменения в течение 2010 года, она снизилась на 28,73% и в незначительной степени увеличилась в 20114, на 11,59% от значения 2010 года. Рентабельность продаж претерпела снижение в 2010 году, однако в 2011 году данный показатель стабилизировался и произошло увеличение. финансовая устойчивость достаточность источник

Из вышеуказанного можно сделать вывод о том, что в 2009- 2011 годах обстановка сложилась не самым худшим образом, и негативное влияние кризиса не привело к значительным сокращениям численности работников, снижению прибыли, однако, снижение рентабельности производства все же произошло, но в 2011 году ситуация стабилизировалась, подтверждение чего наглядно продемонстрировано в таблице основных экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

2.2Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Завод бурового оборудования»

Для определения степени финансовой устойчивости предприятия применяется система финансовых коэффициентов. Проведем анализ финансового состояния ОАО «Завод бурового оборудования» используя данные бухгалтерского баланса за анализируемый нами период с 2009 по 2011 годы.

Рассчитаем коэффициент автономии по формуле:

(1)

На конец 2009 года: К_авт²⁰⁰⁹ =76305/143848=0,53

На конец 2010 года: К_авт²⁰¹⁰=80436/138335=0,581

На конец 2011 года: К_авт²⁰¹¹=91683/187589=0,488

Теперь определим коэффициент финансовой устойчивости, используя формулу:

(2)

На конец 2009 года: К_{фин.уст.}²⁰⁰⁹=(76305+36209)/143848=0,78

На конец 2010 года: К_{фин.уст.}²⁰¹⁰= (80436+15584)/138335=0,694

На конец 2011 года: К_{фин.уст.}²⁰¹¹= (91683+36908)/187589=0,685

Вычислим коэффициент маневренности собственного капитала:

(3)

На конец 2009 года: К_м²⁰⁰⁹=(76305- 57521)/76305=0,25

На конец 2010 года: К_м²⁰¹⁰=(80436-48797)/80436=0,39

На конец 2011 года: К_м²⁰¹¹=(91683-68846)/91683=0,25

Далее рассчитываем коэффициент концентрации заемного капитала:

(4)

На конец 2009 года: К_к.з.к.²⁰⁰⁹=67544/143849=0,469

На конец 2010 года: К_к.з.к.²⁰¹⁰ =57898/138334=0,418

На конец 2011 года: К_к.з.к.²⁰¹¹=95906/187589=0,511

Следующий показатель - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

(5)

На конец 2009 года: К_о.с.о.с.²⁰⁰⁹ =(76305-57521)/86328=0,22

На конец 2010 года: К_о.с.о.с.²⁰¹⁰ =(80436-48797)/89537=0,35

На конец 2011 года: К_о.с.о.с.²⁰¹¹ =(91683-68846)/118743=0,19

Вычислим коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:

(6)

На конец 2009 года: К_зк\ск²⁰⁰⁹ =67544/76305=0,89

На конец 2010 года: К_зк\ск²⁰¹⁰ =57898/80436=0,72

На конец 2011 года: К_зк\ск²⁰¹¹ =95906/91683=1,05

Следующий коэффициент, который нам необходимо рассчитать - индекс постоянного актива:

(7)

На конец 2008 года: =57521/76305=0,75

На конец 2009 года: =48797/80436=0,61

На конец 2010 года:=68846/91683=0,75

Для того чтобы проанализировать показатели и их динамику а также сравнить их значения с оптимальными, сгруппируем их, и отразим это в таблице 3.

Таблица 3 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Завод бурового оборудования» за 2009-2011 год.

Показатель	Оптимальное значение	Фактическое значение	Отклонение
		На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	На конец 2011 г.	2010 от 2009 гг.	2011 от 2010 гг.
Коэффициент автономии	?0,5	0,53	0,581	0,488	0,05	-0,093
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	0,78	0,694	0,685	-0,09	-0,009
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	0,25	0,39	0,25	0,14	-0,14
Коэффициент концентрации заемного капитала	?0,5	0,469	0,418	0,511	-0,05	0,09
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	?0,1	0,22	0,35	0,19	0,13	-0,16
Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов	?1	0,89	0,72	1,05	-0,17	0,33
Индекс постоянного актива	< 1	0,75	0,61	0,75	-0,14	0,14

Проведя анализ финансовой устойчивости ОАО «Завод бурового оборудования» можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия является не в полной мере устойчивым. Коэффициент финансовой устойчивости не в значительной мере отклоняется от оптимального значения, в 2010 году на 0,106 от нижней границы оптимального значения, а в 2011 году на 0,115 от минимального оптимального значения показателя. Коэффициент автономии находится в пределах допустимых границ в 2009 и 2010 годах, а в 2011 году наметилась тенденция на снижение данного показателя ( на 0,09 по сравнению с 2010 годом), в связи с чем в 2011 году коэффициент автономии отклоняется от нормативного значения на 0,012. Это говорит о незначительном снижении уровня финансовой независимости. Коэффициент маневренности снизился по сравнению с предыдущим годом на 0,14 в 2011 году.

Коэффициент концентрации заемного капитала в 2011 году отклоняется от нормативного значения на 0,011, а по сравнению с 2010 годом он вырос на 0,09, что означает рост доли заемных средств в финансировании ОАО «Завода бурового оборудования».

Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов в 2011 году отклоняется от нормативного значения (на 0,05). В 2009-2010 годах данные показатели находятся в пределах оптимальных значений. В 2011 году данный показатель увеличился на 0,33 по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует об усилении зависимости от заемных источников, а следовательно, о снижении финансовой устойчивости ОАО «Завод бурового оборудования». Однако это не негативная тенденция, так как показатель отклоняется от нормативного значения не сильно.

Индекс постоянного актива увеличился в 2011 году на 0,14 ( по сравнению с 2010 годом), однако его значение (0,75) находится в пределах допустимых значений, то есть величины собственного капитала хватает для финансирования внеоборотных активов, и у ОАО «Завод бурового оборудования» нет необходимости привлекать заемные средства.

Стоит отметить, что значения коэффициента маневренности собственного капитала, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, а также индекса постоянного актива находятся в пределах оптимальных значений в течение всего анализируемого периода.

Из рассчитанных данных можно сделать вывод, что предприятие в целом не зависит от условий внешней среды и имеет достаточное количество финансовых ресурсов для полного обеспечения всей своей деятельности. ОАО «Завод бурового оборудования» в достаточной степени обеспечено собственными оборотными средствами, что говорит о том, что значительная часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников.

К концу 2010 года ситуация стабилизируется, что говорит о том, что ОАО «Завод бурового оборудования» удаётся преодолевать негативное влияние финансового кризиса. Однако, стоит отметить, что доля заемных средств в структуре пассивов предприятия в незначительной степени увеличилась в 2011 году относительно 2010 года ( на 0,33). Значительная доля оборотных средств предприятия сформирована за счет собственного капитала, однако наблюдается тенденция к его снижению. По сравнению с 2010 годом коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2011 году сократился на 0,16. Эта мера неблагоприятно сказывается на повышении маневренности собственного капитала. Таким образом, чтобы избежать серьезных убытков ОАО «Завод бурового оборудования» проводит политику по наращиванию производства, стремясь при этом минимизировать затраты и увеличить долю собственного капитала, что способствует повышению финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов и определение типа финансового состояния ОАО «Завод бурового оборудования»

Для определения достаточности существующих на предприятии источников финансирования для формирования оборотного капитала и успешной деятельности предприятия рассчитаем с помощью данных бухгалтерского баланса ряд абсолютных показателей за анализируемый нами период с 2009 по 2011 года. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Определим величину запасов и затрат ОАО «Завод бурового оборудования». Для этого используется следующая формула:

ЗЗ = Зап + НДС = 1210+1220

На конец 2009 года: ЗЗ²⁰⁰⁹=55967+4=55971

На конец 2010 года: ЗЗ²⁰¹⁰=51657+1047=52706

На конец 2011 года: ЗЗ²⁰¹¹=62874+2450=65324

Определим величину собственного оборотного капитала в ОАО «Завод бурового оборудования». Для этого следует применить следующую формулу:

СОК=СК-ВА=1300-1100 (8)

Где:

СОК - Собственный Оборотный Капитал тыс. руб.

СК - Собственный Капитал, тыс. руб.

ВА - Внеоборотные Активы, тыс. руб.

Таким образом, собственный оборотный капитал составил:

На конец 2009 года:

Сок₂₀₀₉= 76305 - 57521 = 18784 тыс. руб.

На конец 2010 года:

Сок₂₀₁₀= 80436 -48797 = 31639 тыс. руб.

На конец 2011 года:

Сок₂₀₁₁= 91683 - 68846 = 22837 тыс. руб.

Определим величину перманентного капитала на предприятии по формуле:

ПК=СОК+ДО=1300-1100+1400 (9)

Где:

ДО - Долгосрочные Обязательства тыс. руб.

На конец 2009 года: Пк₂₀₀₉= 18784 + 36209 = 54993 тыс. руб.

На конец 2010 года: Пк₂₀₁₀ = 31639+ 15584 = 47223 тыс. руб.

На конец 2011 года: Пк₂₀₁₁ = 22837 + 36908 = 59745 тыс. руб.

Рассчитаем общую величину основных источников формирования запасов:

ОИ=СОК+ДО+ККЗ=1300-1100+1400+1510 (10)

Где:

КК - краткосрочные кредиты и займы тыс. руб.

На конец 2009 года: Ои₂₀₀₉= 54993+ 3693 = 58686тыс. руб.

На конец 2010 года: Ои₂₀₁₀ = 47223+ 8026 = 55249 тыс. руб.

На конец 2011 года: Ои₂₀₁₁ = 59745+ 15778 = 75523тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.

Определим излишек (недостаток) собственного оборотного капитала, используя формулу:

±А₁=СОК-ЗЗ=1300-1100-1210-1220 (11).

На конец 2008: ±А²⁰⁰⁹₁ = 18784 - 55971= -37187тыс. руб.

На конец 2009: ±А²⁰¹⁰₁ =31639 - 52706 = -21067тыс. руб.

На конец 2010: ±А²⁰¹¹₁ = 22837 - 65324 = -42487 тыс. руб.

Рассчитаем величину излишка (недостатка) перманентного капитала:

±А₂=ПК-ЗЗ=1300-1100+1400-1210-1220 (12)

На конец 2009:±А²⁰⁰⁹₂ =54993- 55971 = -978 тыс. руб.

На конец 2010:±А²⁰¹⁰₂ =47223- 52706 = -5483 тыс. руб.

На конец 2011:±А²⁰¹¹₂ =59745- 65324 = -5579тыс. руб.

Рассчитаем излишек (недостаток) основных источников финансирования запасов:

±А₃=ОИ-ЗЗ=1300-1100+1400+1510-1210-1220 (13)

На конец 2009:±А²⁰⁰⁹₃ =58686- 55971 = 2715тыс. руб.

На конец 2010:±А²⁰¹⁰₃ = 55249- 52706 = 2543 тыс. руб.

На конец 2011:±А²⁰¹¹₃ = 75523- 65324 =10199 тыс. руб.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта может быть определено посредством использования четырех типов финансовых ситуаций: абсолютная устойчивость финансового состояния (А1? О, А2?0, А3?0); нормативная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность (А1<0, А2 ? 0, А3 ? 0); неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при сохранении возможности восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных источников финансирования (А1< 0, А2< 0, А3 >0); кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства ввиду того, что величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности (А1< 0, А2 < 0, А3 < 0). Таким образом, с помощью оценки излишков (отклонений) выводиться трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости. Полученные данные приведены в таблице 4.

Таблица 4 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Завод бурового оборудования» за 2009-2011 года.

Показатель	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	На конец 2011 г.	Отклонение
				2010 от 2009 гг.	2011 от 2010 гг.
Собственный оборотный капитал (тыс.руб.)	18784	31639	22837	12855	-8802
Перманентный капитал (тыс.руб.)	54993	47223	59745	-7770	12522
Общие источники формирования запасов (тыс.руб.)	58686	55249	75523	-3437	20274
Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала (тыс.руб.)	-37187	-21067	-42487	16120	-21420
Излишек (недостаток) перманентного капитала (тыс.руб.)	-978	-5483	-5579	-4505	-96
Излишек (недостаток) источников формирования запасов (тыс.руб.)	2715	2543	10199	-172	7656
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (+/-)	(A1<0; A2<0; A3>0)	A1<0; A2<0; A3>0)	A1<0; A2<0; A3>0)	-	-

Проведя анализ показателей финансовой устойчивости, можно сделать вывод о том, что предприятие в течение всего анализируемого периода находилось в стабильном состоянии, что можно установить исходя из трёхкомпонентного показателя финансовой устойчивости.

К концу 2011 года произошло уменьшение собственного оборотного капитала на 8802 тыс. руб. при увеличении производственных запасов, однако произошло увеличение перманентного капитала на 12522 тыс.руб. и общих источников формирования запасов на 20274 тыс. руб., в то время как к концу 2010 года наблюдалась обратная ситуация ( величина собственного оборотного капитала увеличилась на 12855 тыс.руб., а величина перманентного капитала и общих источников формирования запасов сократились соответственно на 7770 тыс.руб. и 3437 тыс.руб.).

В целом ситуацию можно охарактеризовать как неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при сохранении возможности восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных источников финансирования.

3.Пути укрепления финансовой устойчивости и повышения эффективности деятельности ОАО «Завод бурового оборудования»

...