Анализ финансового состояния ОАО "АвтоВАЗ"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Анализ имущественного состояния

1.1 Анализ структуры и динамики активов

1.2 Анализ структуры и динамики пассивов

2. Анализ финансовой устойчивости

2.1.Оценка финансовой устойчивости

2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

2.3 Оценка чистых активов

3. Анализ ликвидности организации

3.1 Оценка ликвидности баланса

3.2 Анализ коэффициентов ликвидности

4. Анализ деловой активности

5. Анализ отчета о прибылях и убытках

5.1 Анализ отчета о прибылях и убытках

5.2 Анализ рентабельности предприятия

6. Анализ состояния банкротства

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Для современной экономики России характерна нестабильность, неопределенность в поведении покупателей, конкурентов, поставщиков, государственных органов. Эта неопределенность порождена переживаемой фазой циклического развития систем, когда развитие, осуществляемое по известным законам, сменяется периодом кризисов и катаклизмов.

В рамках рыночной экономики экономическая реформа предоставила предприятиям России широкую экономическую самостоятельность. В таких условиях резко возросло значение экономического анализа с целью формирования необходимой информации для принятия управленческих решений.

Актуальность проведения финансового анализа обусловлена рядом обстоятельств. Прежде всего, актуальность определяется особенностью современного этапа развития экономики нашего общества. В современном, открытом и взаимосвязанном мире крайне необходимым становится изучение закономерностей функционирования и развития рыночной системы и организации финансовой деятельности предприятий. Современная экономика требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, использования новейших достижений науки, техники и технологии, эффективных форм управления, активизации предпринимательства.

Анализ финансового состояния предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, учитывает все факторы получения прибыли и повышения уровня рентабельности, укрепления финансовой состояния и финансовой устойчивости, то есть все основные группы показателей, которые используются для принятия эффективных управленческих решений.

В данной курсовой работе проводится анализ финансового состояния на примере ОАО «». ОАО «Автоваз» занимается производством легковых автомобилей в России и Восточной Европе. Организация находится на рынке много лет и прочно основалась на рынке.

Для анализа финансового состояния ОАО «Автоваз» следует рассмотреть такие задачи как:

1. Анализ имущественного состояния (анализ влияния всех статей на валюту баланса, выявление причин влияния);

2. Анализ финансовой устойчивости (определение типа финансовой устойчивости, анализ коэффициентов финансовой устойчивости, оценка чистых активов);

3. Анализ ликвидности предприятия (оценка ликвидности баланса, анализ коэффициентов ликвидности);

4. Анализ деловой активности (коэффициенты оборачиваемости и длительности 1 оборота);

5. Анализ отчета о прибылях и убытках (анализ отчета о прибылях и убытках, анализ рентабельности предприятия);

6. Анализ состояния банкротства (оценка состояния банкротства).

Анализ производится на основе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках за 5 отчетных дат.

Этот анализ необходим для определения состояния организации в целом: платежеспособно ли оно, является ли ликвидным и будет ли предприятие банкротом.

Актуальность этой темы заключается в том, что в настоящее время анализ финансового состояния необходим для определения «слабых мест» у организации, чтобы в дальнейшем исправить и стать менее убыточными и более прибыльными.

1. Анализ имущественного состояния ОАО «Автоваз»

баланс ликвидность устойчивость оборачиваемость

В процессе функционирования предприятия величина валюты баланса и ее структура постоянно изменяются, определить эти изменения возможно при анализе статей баланса. Анализ проводится с 31.12.11 по 31.12.12. На протяжении года валюта баланса уменьшается по сравнению с 2011 годом (Рисунок 1).

Рисунок 1 - Валюта баланса, рублей

Валюта баланса уменьшается, так как уменьшаются статьи баланса оборотные активы, капитал и резервы, долгосрочные обязательства. Валюта баланса с 31.12.11 по 31.03.12 изменилась на 14390000 руб., что составляет 9,69%; с 31.03.12 по 31.06.12 изменилась на 3088000руб. что составляет 2,3%; с 31.06.12 по 31.09.12 на 9991000 руб. что составляет 7,02%; с 31.09.12 по 31.12.12 на 2188000 руб. что составляет 1,08%; изменения за год составили 28865000 руб., в процентном соотношении 24,13.

1.1 Анализ структуры и динамики активов

Анализ внеоборотных активов и оборотных активов показывает, что влияние внеоборотных активов больше на валюту баланса, чем оборотных активов. Это означает, что имущество предприятия превышает оборотные средства предприятия (Рисунок 2).

Для анализа внеоборотных активов следует рассмотреть статьи баланса: нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы.

Рисунок 2 - Внеоборотные и оборотные активы, рублей

Сумма внеоборотных активов постепенно изменяется: с 31.12.11 по 31.03.12 на 440000 руб., что составляет 0,55%, а доля внеоборотных активов в валюте баланса уменьшилась на 0,3%; с 31.03.11 по 31.06.11 уменьшилась на 3437000 руб., что составило 4,28%, а доля в валюте баланса уменьшилась на 2,31%; с 31.06.11 по 31.09.11 увеличилась на 495000руб., что составляет 0,64%, а доля от валюты баланса увеличилась на 0,33%; с 31.09.11 по 31.12.11 увеличилась на 3318000 руб., что составило 4,29%, а доля от валюты баланса увеличилась на 2,23%. За год сумма внеоборотных активов уменьшилась на 64000 руб., что составляет 0,08%, а доля в валюте баланса уменьшилась на 0,04%. Сумма внеоборотных активов постепенно уменьшается, но с 3 квартале 2012 года, статьи баланса снова начинают постепенно увеличиваться. В основном уменьшение баланса происходит из-за уменьшения основных средств, но увеличение с 31.06.12 происходит из-за увеличения статьи, отложенные налоговые обязательства.

Наиболее существенное влияние на изменение внеоборотных активов оказывают такие статьи как основные средства и долгосрочные финансовые вложения (рисунок 3).

Изменения, произошедшие в внеоборотных активах:

- основные средства с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшились на 1122000 руб., что составило 1,67%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшились на 1564000 руб., что составило 2,37%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 570000 руб., что составило 0,89%; с 31.09.12 по 31.12.12 уменьшились на 5755000 руб., что составило 9,03%; за год уменьшились на 9011000 руб., что составило 15,53%. Так как основные средства уменьшились - это значит, что предприятие сократило приобретение нового оборудования, либо зданий и сооружений, транспортных средств для расширения производства и введения его в эксплуатацию.

- долгосрочные финансовые вложения с 31.12.11 по 31.03.12 увеличились на 989000 руб., что составило 11,04%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшились на 1576000 руб., что составило 15,85%; с 31.06.12 по 31.09.12 ни увеличения ни уменьшения не произошло, с 31.09.12 по 31.12.12 уменьшились на 1240000 руб., что составило 14,81%; за год уменьшились на 1827000 руб., что составило 25,62%. Увеличение финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности.



Рисунок 3 - Внеоборотные активы, рублей

- прочие внеоборотные активы средства с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшились на 307000 руб., что составило 6,5%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшились на 1302000 руб., что составило 29,48%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 191000 руб., что составило 6,13%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличились на 7158000руб., что составило 244,89%; за год увеличились на 5358000 руб., что составило 53,15%. Это показывает, что увеличились расходы на опытно-конструкторские, технологические работы, и суммы перечисленные авансом и предварительная оплата работ, услуг, связанных со строительством объектов основных средств.

- отложенные налоговые обязательства средства 31.12.11 и 31.03.12 не наблюдались, с 31.06.12 по 31.09.12 увеличились на 1256000 руб., что составило 124,85%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличились на1515000 руб., что составило 66,98%; за год уменьшились на 3777000 руб., что составило 100%. Это говорит, о том что увеличилась часть отложенного налога на прибыль, подлежащего к уплате в следующем отчетном периоде.

- доходные вложения в материальные ценности с 31.12.10 по 31.03.11 не увеличились и составляли 1000 руб.; а 31.12.11 составили 1640000; за год увеличились на 1639000 руб., что составило 99,94%. Это показывает, что организация начала больше сдавать в аренду, лизинг или прокат свое имущество.

Оборотные активы оказывают меньшее влияние на валюту баланса, чем внеоборотные.

Для анализа оборотных активов следует рассмотреть статьи баланса: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы. Сумма оборотных активов уменьшается с 31.12.11 по 31.03.12 на 13950000 руб., что составляет 20,58%, а доля оборотных активов в валюте баланса уменьшилась на 5,5%; с 31.03.11 по 31.06.11 увеличились на 349000 руб., что составило 0,65%, а доля в валюте баланса увеличились на 1,21%; с 31.06.11 по 31.09.11 уменьшились на 9694000руб., что составляет 17,89%, а доля от валюты баланса увеличилась на 4,83%; с 31.09.11 по 31.12.11 уменьшились на 5506000 руб., что составило 12,37%, а доля от валюты баланса увеличилась на 3,93%. За год сумма оборотных активов уменьшилась на 28865000руб., что составляет 73,85%, а доля в валюте баланса уменьшилась на 13,06%. Это уменьшение свидетельствует о снижении мобильности активов. В основном уменьшение оборотных активов происходит из-за уменьшения запасов, налога на добавленную стоимость и дебиторской задолженности.

Наиболее существенное влияние на изменение оборотные активы оказывают такие статьи как запасы, дебиторская задолженность и денежные средства (рисунок 4).



Рисунок 4 - Оборотные активы, рублей

Изменения, произошедшие в оборотных активах:

- запасы уменьшились с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшились на 2643000 руб., что составило 7,29%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшились на 3946000 руб., что составило 10,4%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 4568000 руб., что составило 15,16%; с 31.09.12 по 31.12.12 уменьшились на 3805000руб., что составило 14,89%; за год уменьшились на 14512000 руб., что составило 66,72%. Это отрицательная тенденция, которая значит, что уменьшилась стоимость остатков сырья, материалов, готовая продукция и товары для перепродажи, и уменьшились прочие запасы и затраты.

-краткосрочные финансовые вложения с 31.12.11 по 31.03.12 увеличились на 407000 руб., что составило 9,98%; с 31.03.12 по 31.06.12 увеличились на 749000 руб., что составило 16,7%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 1367000 руб., что составило 26,12%; с 31.09.12 по 31.12.12 уменьшились на 640000руб., что составило 16,55%; за год уменьшились на 851000 руб., что составило 26,37%. Это свидетельствует о том, что краткосрочные финансовые вложения предприятия в другие предприятия увеличились сначала увеличились, а затем уменьшились.

- дебиторская задолженность с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшились на 549000 руб., что составило 4,82%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшились на 402000 руб., что составило 3,71%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 1714000 руб., что составило 16,41%; с 31.09.12 по 31.12.12 уменьшились на 2287000руб., что составило 26,2%; за год уменьшились на 4952000 руб., что составило 76,86%. Уменьшение дебиторской задолженности показывает, что предприятие продало товар и денежные средства за них перевели. То есть задолженность, которую нам должны, постепенно сокращается, что является положительной тенденцией и означает увеличение денежных средств у предприятия.

- денежные средства с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшились на 6622000 руб., что составило 67,02%; с 31.03.12 по 31.06.12 увеличились на 4819000 руб., что составило 147,87%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 2866000 руб., что составило 35,48%; с 31.09.12 по 31.12.12 уменьшились на 3191000руб., что составило 26,12%; за год уменьшились на 7860000 руб., что составило 388,92%. Это отрицательная тенденция, так как это свидетельствует об уменьшении суммы денежных средств на расчетных счетах, уменьшение депозитных вкладов, уменьшение наличных денег в кассе.

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшились на 535000 руб., что составило 22,15%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшились на 777000 руб., что составило 41,33%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 556000 руб., что составило 50,41%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличились на 103000руб., что составило 18,83%; за год уменьшились на 1765000 руб., что составило 271,54%. Это уменьшение говорит о том что, уменьшились материально-производственные запасы, нематериальные активы.

- прочие оборотные активы с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшились на 36000 руб., что составило 1800%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшились на 224000 руб., что составило 589,47%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 377000 руб., что составило 143,89%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличились на 639000руб., что составило 100%; за год уменьшились на 2000 руб., что составило 100%. Так как уменьшилась сумма НДС, исчисленные с авансов полученных и подлежащие восстановлению к уплате в бюджет при фактической отгрузке товаров, услуг, работ.

1.2 Анализ структуры и динамики пассивов

Анализ капиталов и резервов, долгосрочных обязательств и краткосрочных показывает, что на валюту баланса в большей степени влияет краткосрочные обязательства. Это означает, что у предприятия основным источником формирования является заемный капитал (рисунок 5).

Рисунок 5 - Капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства, рублей

Для анализа капитала и резервов следует рассмотреть статьи: уставный капитал; добавочный капитал (без переоценки); резервный капитал; нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Сумма статей капитала и резервов увеличивается постепенно: с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшилась на 6330000 руб., что составляет 13,11%, а доля капитала и резервов в валюте баланса уменьшилась на 1,23%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшилась на 7773000 руб., что составило 18,53%, а доля в валюте баланса уменьшилась на 5,2%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшилась на 5615000 руб., что составляет 16,43%, а доля от валюты баланса уменьшилась на 2,64%; с 31.09.12 по 31.12.12 уменьшилась на 1875000 руб., что составило 65,64%, а доля от валюты баланса уменьшилась на 15,24%. За год сумма капитала и резервов уменьшилась на 38468000 руб., что составляет 391,93%, а доля в валюте баланса уменьшилась на 24,31%. Уменьшение произошло из-за постепенного увеличения статьи непокрытый убыток.

Уменьшение этой статьи говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее существенное влияние на изменение капитал и резервов оказывают такие статьи как нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) и добавочный капитал (без переоценки) (рисунок 6).

Рисунок 6 - Капитал и резервы, рублей

Изменения, произошедшие в капиталах и резервах активах:

- непокрытый убыток с 31.12.11 по 31.03.12 увеличивается на 6330000 руб., что составило 1024,27%; с 31.03.12 по 31.06.12 увеличивается на 7773000 руб., что составило 111,87%; с 31.06.12 по 31.09.12 увеличивается до 5615000 руб., что составило 38,14%; с 31.09.12 по 31.12.12 убыток увеличивается увеличилась на 16978000 руб., что составило 83,49%; за год увеличились на 36696000 руб., что составило 98,34%. Это отрицательная тенденция, так как у предприятия увеличивается убыток, что уменьшает чистую прибыль.

- добавочный капитал на протяжении 4 кварталов остается неизменным, и только 31.12.12 добавочный капитал уменьшился на 1772000 и составил 37416000, что составило уменьшение на 4,74%.

Это означает, что уменьшился и собственный капитал.

Для анализа долгосрочных обязательств следует рассмотреть статьи: заемные средства, отложенные налоговые обязательства, прочие обязательства. Сумма статей долгосрочные обязательства состоит только из одной статьи отложенные налоговые обязательства, которая с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшились на 1546000руб., что составляет 11,75%, а доля долгосрочных обязательств в валюте баланса уменьшилась на 0,2%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшилась на 487000 руб., что составило 4,19%, а доля в валюте баланса уменьшилась на 0,17%; с 31.06.12 по 31.09.12 увеличилась на 212000 руб., что составляет 1,91%, а доля от валюты баланса увеличилась на 0,82%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличилась на 14532000 руб., что составило 128,2%, а доля от валюты баланса увеличилась на 12,32%. За год сумма долгосрочных обязательств увеличилась на 12711000 руб., что составляет 49,14%, а доля в валюте баланса увеличилась на 12,76%. Увеличение долгосрочных обязательств произошло з-за увеличения заемных средств и прочих обязательств (рисунок 7).



Рисунок 7 - Долгосрочные обязательства, рублей

Изменения, произошедшие в долгосрочных обязательствах:

- заемные средства с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшается на 6470000 руб., что составило 65,55%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшается на 233000 руб., что составило 68,53%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшается до 26000 руб., что составило 24,3%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличивается на 14073000 руб., что составило 17374%; за год увеличились на 13167000 руб., что составило 93,03%. Увеличение заемных средств - это отрицательная тенденция, которая означает, что задолженность предприятия увеличивается.

- отложенные налоговые обязательства с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшается на 1316000 руб., что составило 80,44%; за год уменьшились на 1636000 руб., что составило 100%. Уменьшение отложенных налоговых обязательств означает, что налог на прибыль уменьшился и следовательно у предприятия уменьшается чистая прибыль

Для анализа краткосрочных обязательств следует рассмотреть статьи: заемные средства, кредиторская задолженность, доходы будующих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие обязательства. Сумма статей краткосрочные обязательства меняется: с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшились на 6514000 руб., что составляет 7,48%, а доля краткосрочных обязательств в валюте баланса уменьшилась на 1,43%; с 31.03.12 по 31.06.12 увеличились на 5172000 руб., что составило 6,42%, а доля в валюте баланса уменьшилась на 5,36%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 3796000 руб., что составляет 4,43%, а доля от валюты баланса увеличилась на 1,82%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличилась на 2030000 руб., что составило 2,48%, а доля от валюты баланса увеличилась на 2,93%. За год сумма долгосрочных обязательств увеличилась на 3108000 руб., что составляет 3,7%, а доля в валюте баланса увеличилась на 11,55%. Увеличение краткосрочных обязательств показывает, что у предприятия увеличились задолженности.

Наиболее существенное влияние на изменение краткосрочных обязательств оказывают такие статьи как кредиторская задолженность и заемные средства (рисунок 8).

Рисунок 8 - Краткосрочные обязательства, тыс.рублей

Изменения, произошедшие в краткосрочных обязательствах:

- кредиторская задолженность с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшилась на 5410000 руб., что составило 12,79%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшилась на 7360000 руб., что составило 19,95 %; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшилась на 12703000 руб., что составило 43,01%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличилась на 666000 руб., что составило 3,96%; за год уменьшились на 24807000 руб., что составило 414,75%. Так как кредиторская задолженность увеличилась, это говорит о увеличении задолженностей у предприятия перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом, перед государственными внебюджетными фондами и задолженности по налогам и сборам, другими предприятиями или физическими лицами.

- заемные средства с 31.12.11 по 31.03.12 увеличиваются на 7000 руб., что составило 0,02%; с 31.03.12 по 31.06.12 увеличиваются на 13285000 руб., что составило 33,54%; с 31.06.12 по 31.09.12 увеличиваются на 9727000 руб., что составило 18,39%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличиваются на 997000 руб., что составило 1,59%; за год увеличились на 24016000 руб., что составило 37,75%. Увеличение заемных средств - это отрицательная тенденция, которая означает, что задолженность предприятия увеличивается.

- резервы предстоящих расходов с 31.12.11 по 31.03.12 уменьшаются на 1152000 руб., что составило 23,04%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшаются на 635000 руб., что составило 16,51%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшаются на 810000 руб., что составило 25,22%; с 31.09.12 по 31.12.12 уменьшаются на 504000 руб., что составило 20,98%; за год уменьшаются на 3101000 руб., что составило 163,38%.Уменьшение по статье резервов предстоящих расходов означает, что предприятие уменьшила размер оплаты отпусков, выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет и т.д.

- доходы будущих периодов с 31.12.11 по 31.03.12 увеличились на 41000 руб., что составило 89,13%; с 31.03.12 по 31.06.12 уменьшились на 11000 руб., что составило 12,64%; с 31.06.12 по 31.09.12 уменьшились на 10000 руб., что составило 13,16%; с 31.09.12 по 31.12.12 увеличились на 334000 руб., что составило 506,6%; за год увеличились на 354000 руб., что составило 88,5%. Это говорит о том, что увеличилась сумма целевого финансирования в части введенных в эксплуатацию основных средств.

- прочие краткосрочные обязательства с 31.12.11 по 31.03.12 не изменились и составили 107000 рублей. За год увеличились на 430000 руб., что составило 80,07%. Это говорит об увеличении целевого финансирования; суммы НДС, принятые к вычету при перечислении аванса и подлежащие восстановлению к уплате в бюджет при фактическом получении товаров, услуг, работ; фондов специального назначения на финансирование текущих расходов.

Валюта баланса за отчетные периоды постепенно уменьшается, что является плохим показателем финансовой устойчивости. У организации заемными превышают над собственные средства, это свидетельствует о плохой платежеспособности и стабильности.

2. Анализ финансовой устойчивости

2.1 Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение дохода над расходами, при котором будет формироваться стабильный денежный приток средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворять инвестиционные ожидания собственников.

Таблица 1 - Расчет типа устойчивости, тыс. рублей

№	Показатель	Код Строки	31.12. 2011	31.03 2012	31.06 2012	31.09 2012	31.12 2012
1.	Собственный капитал	1300	48 283	41 953	34180	28 565	9 815
2.	Внеоборотные активы	1100	80 702	80 262	76 825	77 320	80 638
3.	Собств.оборотные средства		-32 419	-38 309	-42 645	-48 755	-70 823
4.	Долгосрочные обязательства	1400	13 156	11 610	11 123	11 335	25 867
5.	Краткосрочные кредиты и займы	1510	39 602	39 609	52 894	62 621	63 618
6.	Запасы и НДС		38 676	35 498	31 225	26 101	22 399
7.	Излишек или недостаток (СОС)		-71 095	-73 807	-73 870	-74 856	-93 222
8.	Излишек или недостаток (СОС+ДО)		-57 939	-62197	-62 747	-63 521	-67 355
9.	Излишек или недостаток (СОС+ДО+КК и З)		-18 337	-22 588	-9853	-900	-3717
8.	Тип устойчивости		криз.	криз.	криз.	криз.	криз.

На 31.12.2011 у организации наблюдается кризисный тип устойчивости, так как собственные оборотные средства не полностью покрывают затраты предприятия и возникает недостаток в сумме 18 337тыс. рублей.

На 31.03.2012 у организации наблюдается также кризисный тип устойчивости, и недостаток составил 22588 тыс. рублей. По сравнению с предыдущим отчетным периодом недостаток увеличился, в связи с тем, что уменьшился собственный капитал.

На 31.06.2012 у организации также наблюдается кризисный тип устойчивости и недостаток в размере 9853 тыс. рублей. По сравнению с предыдущим отчетным периодом недостаток увеличился, так как увеличился недостаток собственных средств собственный капитал, которые в свою очередь уменьшились из-за уменьшения собственного капитала и уменьшения внеоборотных активов, также произошло уменьшение запасов и НДС, но это уменьшение оказало незначительное влияние на сумму недостатка.

На 31.09.2012 у организации наблюдается кризисный тип устойчивости составляет недостаток 900 тыс. рублей, что является минимальным размером недостатка за анализируемый период. Этот минимальный размер недостатка возник вследствие уменьшения собственного капитала, но также уменьшения запасов и НДС.

На 31.12.2012 у организации наблюдается кризисный тип устойчивости. Недостаток собственных оборотных средств значительно увеличивается по сравнению с предыдущим отчетным периодом и составляют 70823 тыс. рублей. Недостаток увеличился так как значительно уменьшился собственный капитал и увеличились долгосрочные обязательства.

Результатом является кризисный тип устойчивости, который показывает, что запасы и затраты формируются не за счет собственных оборотных средств, а за счет заемных средств. У предприятия недостаточно средств для покрытия внеоборотных активов. Также у предприятия низкий уровень платежеспособности и предприятие зависит от внешних кредиторов.

2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 2 - Коэффициенты финансовой устойчивости

№	Коэффициенты	31.12. 2011	31.03 2012	31.06 2012	31.09 2012	31.12 2012
1.	Коэффициент автономии	0,33	0,31	0,26	0,23	0,08
2.	Коэффициент заемного капитала	0,67	0,69	0,74	0,77	0,92
3.	Мультипликатор собственного капитала	3,08	3,2	3,83	4,26	12,19
4.	Коэффициент финансовой напряженности	0,59	0,6	0,65	0,67	0,7
5.	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,41	0,4	0,35	0,33	0,3
6.	Коэффициент маневренности	0,67	0,91	1,23	1,71	7,21
7.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами а) в общей сумме оборотных средств	0,48	0,71	0,79	1,09	1,82
	б) в общей сумме активов	0,22	0,29	0,33	0,4	0,6
8.	Коэффициент финансовой зависимости	1,97	2,10	2,74	3,18	10,95
9.	Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями	1,64	1,9	2,24	2,7	3,36
10	Коэффициент долгосрочных вложений	81,76	236,06	717,99	954,57	5,7

Активы на 31.12.11 на 33 % сформированы за счет собственного капитала и на 67% за счет заемного капитала; на 31.03.12 тенденция и процент уменьшаются до 31% и 69%; на 31.06.11 снижается до 26 % за счет собственного капитала и на 74% за счет заемного капитала, что значит об уменьшении формирований актива за счет собственных средств на 5 % и увеличении использования заемного капитала, так как увеличились краткосрочные обязательства, из-за увеличения кредиторской задолженности; на 31.09.12 активы на 23% используются за счет собственных средств, уменьшившись по сравнению с предыдущим отчетным периодом на 3% и на 77% за счет заемного капитала; на 31.12.12 активы используются на 8 % за счет собственных средств и на 92% за счет заемного капитала, увеличение заемного капитала происходит из-за увеличения кредиторская задолженность в краткосрочных обязательствах . Нормативное значение этого показателя больше 50%, значения ОАО «Автоваз» находятся в ненормативном значении.

Доля заемных средств в источниках формирования на 31.12.11 показывает, что доля заемного капитала инвестируемого в оборотные и внеоборотные активы составляет 308%; на 31.03.12 показатель увеличивается до 320%; на 31.06.12 показатель увеличился на 63% и становится 383%, это увеличение обусловлено значительным уменьшением собственного капитала; на 31.09.12 тенденция сохраняется и показатель снова увеличивается и составляет 426%; это увеличение свидетельствует о том, что доля заемных средств в формирование активов увеличилась из-за уменьшения собственного капитала; на 31.12.12 сохраняется тенденция увеличения и составляет 1219%. Увеличение этого показателя отрицательная тенденция для предприятия так как это свидетельствует о большем использовании заемных средств в формировании активов предприятия.

Доля краткосрочных обязательств на 31.12.11составляет 59% - это значит, что заемные средства составляют 59% в валюте баланса; и на 31.03.12 показатель увеличился на 1% и составил 60%, что является отрицательной тенденцией, так как увеличиваются заемные средства, то есть увеличиваются кредиты и займы, которые впоследствии нужно будет выплатить; с 31.06.12 по 31.12.12 показатель продолжает увеличиваться, так как увеличиваются заемные средства. Это увеличение означает увеличение задолженностей у предприятия, что возможно повлияет на платежеспособность предприятия.

Доля краткосрочных финансовые обязательств на 31.12.11 составляет 41% в общей валюте баланса, с 31.03.12 по 31.12.12 эта доля уменьшается, что является положительной тенденцией, которая показывает, что краткосрочных обязательств у предприятия становится меньше.

Доля собственного капитала, инвестируемого в оборотные средства в общей сумме собственного капитала составляет 67%; на 31.03.12 показатель увеличивается на 24% и составил 91%, увеличение происходит из-за незначительного уменьшения собственного капитала. На 31.06.12 показатель составил 123%; на 31.09.12 увеличился на 48%. К концу анализируемого периода показатель составил 721%. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.

Доля собственных средств в сумме оборотных средств на 31.12.11 равен 48%, это значит что оборотные средства на 48% финансируются за счет собственного капитала; на 31.03.10 доля увеличилась на 23%, из-за уменьшения оборотных активов; на 31.06.12 составило 79%, тенденция увеличения сохраняется из-за значительного уменьшения оборотных активов и собственного капитала, на 31.09.12 доля собственных средств в сумме оборотных средств составила 109%, по сравнению с предыдущим отчетным периодом увеличилась на 30%, что является отрицательной тенденцией и значит, что предприятие является неплатежеспособным; на 31.12.12 показатель снова увеличивается на 73%. Нормативное значение этого показателя больше 10%, значения ОАО «Автоваз» входят в нормативно-допустимые значения.

Наличие собственных оборотных средств в общей сумме активов на 31.12.11 составляет 22%, это показывает, что активы составляют 22% собственных средств; на 31.03.12 тенденция увеличения и составляет 29%; на 31.06.12 показатель увеличился на 4%, что является положительной тенденцией, характеризующей увеличение финансовой устойчивости предприятия; на 31.09.12 продолжает увеличиваться на 7 % и составил 40%; на 31.12.12 активы составляют 60% собственных средств.

Доля активов сформированных за счет заемных средств на 31.12.11 составляет 197%, это показывает, что активы на 197% финансируются за счет заемных средств; на 31.03.11 коэффициент увеличивается на 13%, за счет уменьшения краткосрочных обязательств и капитала и резервов; на 31.06.11 снова увеличивается на 64%, что является отрицательной тенденцией, обозначающей, что заемных средств становится больше; на 31.09.11 активы на 318% сформированы за счет заемных средств; на 31.12.11 показатель увеличивается до 1095%, что является отрицательной тенденцией, так как привлеченных заемных средств становится еще больше.

Доля инвестируемого капитала на 31.12.11 равен 164%, то есть 164% инвестируемого капитала вложены в постоянные активы или внеоборотные активы; на 31.03.12 этот показатель увеличивается на 26%, это увеличение происходит из-за уменьшения собственного капитала и долгосрочных заемных средств; на 31.06.12 составил 224%; 31.09.12 показатель равен 270%, то есть увеличивается доля инвестируемого капитала, за счет значительного уменьшения заемных средств и уменьшения собственных средств; на 31.12.12 показатель увеличивается до 336%, это значит, что формирование собственных средств за счет вложений сторонних предприятий увеличивается, что является отрицательной тенденцией.

Доля вложений профинансированных за счет долгосрочных кредитов и займов на 31.12.11 составляет 81,76%; на 31.03.12 показатель составил 236,06%, увеличение произошло за счет незначительного уменьшения внеоборотных активов и значительного уменьшения заемных средств. На 31.06.12 составил 717,99% и на в следующем периоде увеличение произошло до 954,57%. А на 31.12.12 показатель резко уменьшился до 5,7%, так как произошло значительное увеличение заемных средств. Это отрицательная тенденция, которая говорит о том, что у предприятия увеличились долгосрочные задолженности.

Из анализа коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, о том что предприятие ОАО «Автоваз» является финансово- неустойчивым. Из анализа мы выяснили, что у предприятия активы в основном сформированы за счет заемных средств, доля собственных средств мала, но все же есть, формирование средств за счет сторонних организаций увеличивается, что является отрицательной тенденцией.

2.3 Оценка чистых активов

Чистые активы предприятия -- это разница между суммой активов и пассивов. Положительное значение чистых активов показывает, что стоимость всего имущества организации больше чем его долги и обязательства. Недостаточная величина чистых активов может привезти к банкротству.

За пороговый уровень мы принимаем наименьший из трех показателей: уставный капитал, разница между уставным и резервным капиталом, резервный капитал. Уставный капитал составляет 9250 тыс.рублей, разница между уставным капиталом и резервным составляет 8787 тыс.рублей, и резервный капитал составляет 463 тыс.рублей. В нашем случае пороговым уровнем будет являться резервный капитал.

Так как размер чистых активов больше порогового уровня, то есть резервного капитала, то предприятие может выкупить собственные акции, не больше 10 % от размера чистых активов. Так как чистые активы больше уставного капитала, то совет директоров имеет право либо уменьшить уставный капитал, либо оставить его в том размере в каком он есть.

Таблица 3 - Оценка чистых активов, тыс. рублей

№	Показатель	Код Строки	Значение
			31.12.11	31.12.12
1	АКТИВЫ Внеоборотные активы	1100	80702	80638
2	Оборотные активы	1200	67798	38997
3	Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	-	-
4	Активы к расчету		148500	119635
5	ПАССИВЫ Долгосрочн. обязательства	1400	13156	25867
6	Краткосрочн.обязательства	1500	87061	83953
7	Доходы будущих периодов	1530	46	400
8	Пассивы к расчету		100171	109420
9	Чистые активы		48329	10215
10	Уставный капитал	1310	9250	9250
11	Пороговый уровень (Резервный капитал)		463	463

Так как чистые активы больше порогового уровня, то предприятие имеет право выплачивать дивиденды, но не больше 10% от величины чистых активов, что составит 4832,9 тыс.руб. и 1021,5 тыс.руб.

3. Оценка ликвидности предприятия

3.1 Оценка ликвидности баланса

Ликвидность - это способность ценностей превращаться в наличность или в наиболее ликвидные активы. Уровень ликвидности определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности и пассивов сгруппированных по срочности их оплаты.

Таблица 4 - Показатели ликвидности, тыс. рублей

№	Показатель	Код Строки	Дата
			31.12.11	31.03.2012	31.06.2012	31.092012	31.12.12
1	АКТИВЫ Наиболее ликвидные активы	1240+1250	13959	7744	13312	9079	5248
2	Быстрореализуемые активы	1231+1260	658	715	1064	1343	586
3	Медленнореализуемые активы	1210+1220+1232+1150	58372	55613	49237	42497	35386
4	Труднореализуемые Активы	1100-1150	71745	70316	68455	68950	73508
5	ПАССИВЫ Наиболее срочные обязательства	1520+1550	42240	36835	29369	16667	17870
6	Краткосрочн.пассивы	1510	39602	39609	52894	62621	63618
7	Долгосрочн.пассивы	1400	13156	11610	11123	11335	25867
8	Постоянные пассивы	1300+1530+1540	53328	45887	37468	31033	12113
9	Платежный излишек или недостаток НЛА-НСО		-28281	-29091	-16057	-7588	-12622
10	БРА-КП		-38944	-38894	-51830	-61278	-63032
11	МРА-ДП		45576	44003	38114	31162	23273
12	ПП-ТРА		-18417	-24429	-30987	-37917	-61395

Баланс является неликвидным так как выполняются следующие условия:

1) наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств. На 31.12.11 НЛА меньше НСО на 23281 тыс. руб., это означает, что в случае возникновения срочных обязательств предприятие не покрыло бы их, так как сумма финансовых вложений и денежных средств не превышает кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства. На 31.03.12 недостаток увеличился до 29091 тыс.руб., вследствие уменьшения у НЛА денежных средств, но на покрытие срочных обязательств этой суммы недостаточно. На 31.06.12 платежный недостаток уменьшается до 16057 тыс.руб., из-за значительного увеличения у НЛА финансовых вложений (увеличение финансовых вложений произошло из-за увеличения финансовых вложений в другие организации и вследствие увеличения денежных средств на расчетных счетах,) и денежных средств, а также уменьшения у НСО кредиторской задолженности. На 31.09.12 платежный недостаток составил 7588 тыс.руб., в сравнении с предыдущим отчетным периодом платежный недостаток уменьшился из-за уменьшения у НСО кредиторской задолженности. Уменьшение кредиторской задолженности произошло из-за выплаты своих кредитов и займов. На 31.12.12 платежный недостаток увеличился до 12622 тыс.руб., из-за уменьшения у НЛА денежных средств и у НСО увеличения кредиторской задолженности. За анализируемый период было выявлено, что собственных средств у предприятия, то есть денежных средств и краткосрочных вложений не достаточно для погашения кредитов и займов.

2) быстрореализуемые активы меньше краткосрочных пассивов. На 31.12.11 платежный недостаток составил 38944 тыс.руб., это значит, что БРА меньше КП. На 31.03.12 платежный недостаток составил 38894 тыс.руб., незначительное уменьшение произошло из-за увеличения прочих оборотных активов. На протяжении следующих 3 отчетных дат, платежный недостаток постепенно увеличивается и составил 51830 тыс.руб., 61278 тыс.руб., 63032 тыс.руб., это увеличение произошло вследствие увеличения кредиторской задолженности, а заемные средства значительно менялись за эти периоды, эти изменения свидетельствуют о том, что предприятие покупает материалы и другие комплектующие в кредит, что является отрицательной тенденцией, так как увеличиваются обязательства перед другими фирмами или банками.

3) медленнореализуемые активы больше долгосрочных пассивов. На 31.12.11 платежный излишек составил 45576 тыс.руб., МРА намного больше, чем ДП, МРА состоит из финансовых вложений, запасов и НДС по приобретенным ценностям. На протяжении всего анализируемого периода МРА больше ДП, и постепенно уменьшается, так как уменьшаются медленно реализуемые активы, которые в свою очередь уменьшаются из-за значительного уменьшения запасов (уменьшилась стоимость остатков сырья, материалов, готовая продукция и товары для перепродажи, прочие запасы и затраты), дебиторской задолженности (задолженность, которую нам должны, постепенно сокращается). Так как МРА больше ДП, это значит, что у предприятия достаточно средств, которые были реализованы из активов, для покрытия своих долгосрочных обязательств.

4) труднореализуемые активы больше постоянных пассивов. На протяжении 5 отчетных дат, ТРА больше ПП и соответственно платежный недостаток составил: 18417 тыс.рублей, 24429 тыс.рублей,30987 тыс.рублей,37917 тыс.рублей,61395 тыс.рублей. Это является отрицательной тенденцией, и показывает, что у предприятия нет собственных средств, для покрытия своих обязательств. Уменьшение постоянных пассивов является следствием уменьшения капиталов и резервов, которые в свою очередь уменьшаются из-за увеличения непокрытого убытка. Также повлияло уменьшение резервов предстоящих расходов, то есть уменьшение размера оплаты отпусков, выплаты ежегодного вознаграждения за выслугу лет и т.д.

3.2 Анализ коэффициентов ликвидности

Расчет коэффициентов ликвидности показывает платежеспособное предприятие или нет.

Таблица 5 - Коэффициенты ликвидности

№	Коэффициенты	31.12. 2011	31.03 2012	31.06 2012	31.09 2012	31.12 2012
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,17	1,01	0,16	0,11	0,06
2.	Промежуточная ликвидность	0,18	0,11	0,17	0,12	0,07
3.	Коэффициент текущей ликвидности	0,83	0,7	0,66	0,56	0,48
4.	Общая ликвидность	0,48	0,41	0,48	0,44	0,28

Коэффициент абсолютной ликвидности на 31.12.11 показывает, что краткосрочные обязательства на 0,17 % могут быть погашены за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений; на 31.03.12 коэффициент увеличивается до 1,01%, так как уменьшается кредиторская задолженность; на 31.06.12 снижается до 0,16; на 31.09.12 коэффициент снова уменьшается до 0,11%, а 31.12.12 краткосрочные обязательства на 0,06% могут быть погашены за счет денежных средств и краткосрочных вложений. Коэффициент не достигает нормативного значения, что говорит о денежных средствах недостаточных для погашения краткосрочных обязательств.

Промежуточная ликвидность на 31.12.11 составляет 0,18%, это говорит о том что, краткосрочные обязательства на 0,18% могут быть погашены не только за счет денежных средств, а также за счет ожидаемых поступлений за отгруженную товары; на 31.03.12 снижается до 0,11%, так как уменьшились такие статьи как денежные средства и резервы предстоящих расходов; на 31.06.12 увеличилось до 0,17%, так как увеличились денежные средства и уменьшились краткосрочные обязательства; на 31.09.12 показатель уменьшился до 0,12%, так как увеличились краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, а также уменьшение краткосрочных обязательств; на 31.12.12 краткосрочные обязательства на 0,07% могут быть покрыты за счет поступлений за отгруженные товары. Коэффициент не все периоды находится в нормативном значении, которое должно быть больше 0,8%.

Коэффициент текущей ликвидности на протяжении всех 5 отчетных дат, постепенно снижается от 0,83 до 0,48. И говорит о том, что краткосрочные обязательства на 0,48% покрываются за счет оборотных активов. Постепенное уменьшение показателя происходит из-за уменьшения оборотных активов, которые в свою очередь уменьшаются за счет уменьшения запасов и дебиторской задолженности, а также уменьшаются резервы предстоящих расходов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Общая ликвидность на 31.12.11 и 31.06.12 составляет 0,48%, это значит что у предприятия недостаточно активов для погашения задолженностей, на 31.03.12 коэффициент уменьшается до 0,41%, так как уменьшаются наиболее ликвидные активы, то есть уменьшаются денежные средства, на 31.09.12 коэффициент уменьшается на 0,04% и составит 0,44%, уменьшение происходит из-за уменьшения наиболее ликвидных активов и медленно реализуемых активов; на 31.12.12 уменьшается до 0,28% из-за уменьшения медленно реализуемых активов, наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов. Коэффициент находится в ненормативном значении, это значит, что активов у предприятия недостаточно, а задолженности много, и денежных средств недостаточно для погашения обязательств.

Так как все коэффициенты не входят в рамки нормативных значений, следовательно это является отрицательной тенденцией.

4. Анализ деловой активности

Таблица 6 - Коэффициенты оборачиваемости и длительность 1 оборота

№	Показатель	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
1.	Оборачиваемость активов	0,009	0,004	0,005	0,006
1.1	Длительность 1 оборота	10000	22500	18000	15000
2.	Оборачиваемость запасов	0,03	0,02	0,02	0,03
2.1	Длительность 1 оборота	3000	4500	4500	3000
3.	Фондоотдача	0,13	0,06	0,07	0,09
3.1	Длительность 1 оборота	692	1500	1286	1000
4.	Оборачиваемость дебиторской задолженности	0,11	0,05	0,06	0,09
4.1	Длительность 1 оборота	818	1800	1500	1000
5.	Оборачиваемость капитала	0,02	0,02	0,02	0,03
5.1	Длительность 1 оборота	4500	4500	4500	3000
6.	Оборачиваемость привлеченного капитала	0,03	0,01	0,009	0,01
6.1	Длительность 1 оборота	3000	9000	10000	9000
7.	Оборачиваемость общей задолженности	0,01	0,006	0,006	0,007
7.1	Длительность 1 оборота	9000	15000	15000	12857
8.	Оборачиваемость кредиторской задолженности	0,03	0,01	0,03	0,04
8.1	Длительность 1 оборота	3000	9000	3000	2250

Эффективность использования всех активов в 1 квартале составляет 0,009 и оборачивается за 10000 дней; во 2 квартале уменьшается на 0,005 и составит 0,004 и оборачивается за 22500 дней, оборачиваемость увеличилась так как уменьшилась оборачиваемость активов; в 3 квартале оборачиваемость активов увеличивается до 0,005 и оборачивается за 18000 дней, это свидетельствует о неэффективном использовании активов предприятия, вследствие чего доходность предприятия медленно увеличивается; в 4 квартале составляет 0,006, это увеличение обусловлено увеличением выручки за 4 квартал и оборачивается за 15000 дней.

Скорость реализации запасов в 1 квартал составляет 0,03 и оборачивается за 3000 дней; во 2 квартале и 3 квартале оборачиваемость равна 0,02, оборачиваемость уменьшилась, так как уменьшилась средняя стоимость запасов и оборачивается за 4500, длительность 1 оборота увеличивается, так как уменьшается оборачиваемость запасов; в 4 квартале оборачиваемость запасов увеличилась и составила 0,03, так как увеличилась себестоимость продаж и оборачивается за 3000 дней.

Выручка, получаемая на 1 рубль основных фондов в 1 квартале составила 0,13 и оборачивается за 692 дня; во 2 квартале фондоотдача уменьшается до 0,06 и оборачивается за 1500 дней, увеличение количества дней оборачиваемости обусловлено уменьшением фондоотдачи, которая в свою очередь уменьшилась из-за уменьшения средней стоимости основных оборотных фондов и это увеличение свидетельствует о медленном превращении основных средств в денежную форму; в 3 квартале увеличилась до 0,07 и оборачивается за 1286 дней, длительность 1 оборота уменьшилась, так как увеличилась фондоотдача; в 4 квартале оборачиваемость составила 0,09 и длительность 1 оборота составила 1000 дней.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в квартале составляет 0,11, это значит, что с 1 рубля дебиторской задолженности получено 0,11 единиц выручки и длительность 1 оборота равна 818 дней; в 2 квартале оборачиваемость ДЗ уменьшается, так как уменьшается выручка и составит 0,05, а длительность наоборот увеличится до 1800 дней; в 3 квартале 2012 года на 1 рубль дебиторской задолженности получено 0,06 выручки, это положительная тенденция. Увеличение свидетельствует о увеличении взысканий дебиторской задолженности. Длительность 1 оборота уменьшается до 1500 дней, следовательно, продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, уменьшается. В 4 квартале увеличивается оборачиваемость дебиторской задолженности и составит 0,09, следовательно, уменьшается длительность 1 оборота, которая составит 1000 дней.

Оборачиваемость капитала в 1,2,3 квартале оборачиваемость составила 0,02 и длительность 1 оборота 4500дней; в 4 квартале увеличивается до 0,03, это значит что собственные средства предприятия, вводятся в оборот, и об увеличении активности денежных средств, которыми рискуют акционеры и длительность 1 оборота уменьшается, что свидетельствует о быстром обороте собственных средств.

Оборачиваемость привлеченного капитала в 1 квартале 0,03 оборота и длительность 1 оборота 3000 дней, это свидетельствует о мед...