Государственная поддержка кредитования сельскохозяйственных предприятий Алтайского края

ЭФР = (1 - Сн) Ч (ROA - Ск) Ч ЗК :СК (3.1)

Все анализируемые предприятия уплачивают единый сельскохозяйственный налог, следовательно, освобождаются от уплаты налога на прибыль. Из таблицы 2.11 известен коэффициент финансового рычага, который определяется отношением заемного капитала к собственному. Формула для расчета эффекта финансового рычага примет следующий вид:

ЭФР = (ROA - Ск) Ч ФР (3.2)

Данные для анализа представлены в таблице 2.19.

Таблица 2.19 - Анализ эффективности использования заемного капитала на сельскохозяйственных предприятиях края за период с 2008 года по 2012 год

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абсолютное изменение в 2012 г. к 2008 г.
Рентабельность активов, % (ROA)	22,45	8,14	12,36	11,11	2,16	- 20,29
Средневзвешенная ставка за кредит, % (Ск)	17,98	16,82	14,69	13,43	12,77	- 5,21
Средний размер ставки рефинансирования ЦБ РФ, %	11,25	10,77	8,25	8	8,25	- 3
Средневзвешенная ставка за кредит с учетом субсидирования, %	6,73	6,05	6,44	5,43	4,52	- 2,21
Коэффициент финансового рычага (ЗК / СК = ФР)	0,66	0,53	0,5	0,48	0,49	- 0,17
Эффект финансового рычага, % (ЭФР)	+ 2,95	- 4,6	- 1,16	- 1,11	- 5,2	- 8,15
Эффект финансового рычага с учетом субсидий, % (ЭФРс)	+ 10,38	+ 1,11	+ 2,96	+ 2,72	- 1,16	- 11,54

Абсолютное изменение эффекта финансового рычага без учета государственной поддержки за период с 2008 по 2012 годы составило - 8,15%. Снижение рентабельности активов в 2012 году по сравнению с 2008 годом на 20,29% оказало негативное воздействие на эффект от привлечения заемного капитала. Так в 2008 году сельскохозяйственные товаропроизводители получали дополнительную прибыль на собственный капитал в размере 2,95 копейки. В 2012 году убыток от использования заемных средств в размере 5,2 копейки на 1 рубль заемных средств. Отрицательный эффект наблюдался начиная за период с 2009 года по 2012 год. Благодаря государственной поддержке, в форме субсидирования части процентной ставки по кредитам, положительный эффект от использования заемных средств наблюдался на протяжении 4 лет: с 2008 года по 2011 год. Так в 2008 году сельскохозяйственные товаропроизводители получали дополнительную прибыль на собственный капитал в размере 10,38 копеек, что в 3 раза превышает показатель за аналогичный период без учета выделяемых субсидий.

Из таблицы 2.19 видно, что привлечение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала сельскохозяйственных предприятий без учета государственной поддержки только в 2008 году. В последующие годы, использование заемного капитала оказывало негативное влияние, так как эффект финансового рычага имел отрицательное значение. Использование заемных средств при таком положении дел ведет к банкротству.Субсидирование части процентной ставки по кредитамосуществлялось на уровне ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации. Изменялась только величина поддержки, за счет изменения удельного веса средств того или иного бюджета в суммарной величине поддержки, в зависимости от направления кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей края. За счет выделяемых субсидий, за период с 2008 по 2011 годы, наблюдался положительный эффект от использования сельскохозяйственными предприятиями заемных средств. Это говорит о том, что государственная поддержка оказывала стимулирующее влияние на сельскохозяйственных товаропроизводителей, создавая условия для привлечения заемного капитала, и, следовательно, увеличивая рентабельность собственного капитала на сельскохозяйственных предприятиях края.



3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ КРЕДИТОВАНИЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ АЛТАЙСКОГО КРАЯ

3.1 Основные проблемы государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий края

Чтобы определить проблемы государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий края, прежде всего необходимо обобщить результаты анализа финансового состояния предприятий, определив основные факторы, оказывающие негативное влияние на устойчивость финансового состояния, так как устойчивое финансовое состояние предопределяет возможность привлечения сельскохозяйственными предприятиями заемных источников финансирования своей деятельности. Так же необходимо выявить как внутрихозяйственные факторы, оказывающие негативное воздействие на формирование и использования заемного капитала, так и внешние факторы, связанные с несовершенством механизма государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий края.

Анализ финансового состояния сельскохозяйственных предприятий края за период с 2008 по 2012 гг. показал, что несмотря на определенную работу, проводимую органами государственной власти, осуществляющими регулирование сельского хозяйства в рамках поддержки кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей, в Алтайском крае продолжают оставаться на низком уровне показатели, характеризующие результаты деятельности сельскохозяйственных предприятий и показатели, характеризующие финансовую устойчивость сельскохозяйственных предприятий края. Динамика этих показателей имеет негативную тенденцию, что отрицательно сказывается на доступности кредитных ресурсов для сельскохозяйственных предприятий края.

Так, в 2012 году размер валовой прибыли, полученной сельскохозяйственными предприятиями края, составил 28'641'000 рублей, что практически в 5 раз меньше аналогичного показателя 2008 года. За период с 2008 года по 2012 год себестоимость реализованной продукции возросла на 284'494'000 рублей, что в процентном соотношении к 2008 году составляет +171%.Вследствие таких изменений более чем в 6 раз снизились показатели рентабельности сельскохозяйственных предприятий. Так в 2008 году на 1 рубль средств, затраченных на производство продукции, приходилось 36 копеек прибыли. К 2012 году на 1 рубль затрат приходилось всего 4 копейки прибыли. Абсолютное изменение рентабельности активов за период с 2008 года по 2012 год составило -20,29%.В 2012 году по отношению к 2008 году показатель рентабельности активов сократился в 10 раз. Так в 2012 году на рубль хозяйственных средств предприятий приходилось лишь 2 копейки прибыли.

Такое положение дел обусловлено многими факторами, к числу которых относятся:

1) Рост цен на закупаемые сельскохозяйственными предприятиями сырье и материалы;

2) Рост затрат на производство, вследствие физического и морального износа основных производственных фондов;

3) Неблагоприятные климатические условия и др.

Эти и другие факторы обуславливают необходимость привлечения заемных средств, способных сократить издержки на производство, при модернизации и обновлении основных средств; сгладить последствия нехватки оборотных средств, в том числе вызванных последствиями засухи. Действующая система кредитования и государственной поддержки сельскохозяйственных товаропроизводителей не позволяет сельскохозяйственным предприятиям края сгладить негативное воздействие указанных факторов.

За исследуемый период показатели оборачиваемости имеют негативную тенденцию к снижению, что неблагоприятно сказывается на обеспеченности сельскохозяйственных предприятий активами, запасами и собственным капиталом. Предприятия испытывают нехватку финансовых ресурсов, запасов и прочих активов, необходимых для бесперебойного функционирования, а так же нехватку собственных источников формирования хозяйственных средств. Если в 2008 году 170 дней было достаточно для того, чтобы получить выручку, равную среднегодовому остатку запасов на предприятиях, то 2012 году для того чтобы запасы предприятий обернулись 1 раз потребовалось 297 дней. Скорость оборота активов в 2012 году по сравнению в 2008 годом уменьшилась на 242 дня и составила 676 дней, скорость оборота собственного капитала уменьшилась на 193 дня, в 2012 году продолжительность оборота составила 456 дней. Абсолютное изменение фондоотдачи в 2012 году по сравнению с 2008 годом составило -0,66. Так в 2012 году на 1 рубль основных производственных фондов приходилось 1,01 рублей выручки.

Система льготного кредитования должна учитывать оборачиваемость хозяйственных средств и источников их формирования на предприятиях, в связи с этим, государственное регулирование кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей должно быть направлено на изменение условий предоставляемых кредитов, таких как сроки предоставления кредитов, условия погашения процентов по кредитам и другие.

Несмотря на наличие собственных оборотных средств, которые финансируют текущую деятельность, сельскохозяйственные предприятия испытывают недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Недостаток собственных оборотных средств в 2008 году имел величину 188'768'000 рублей. К 2012 году недостаток собственных оборотных средств составлял 355'532'000 рублей, увеличившись почти в 2 раза. Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат в 2008 году составлял 43'493'000 рублей, в 2012 году 162'597'000 рублей. Дефицит собственных и долгосрочных заемных источников в 2012 году по отношению к 2008 году увеличился в 3,74 раза. Лишь за счет привлечения краткосрочных заемных источников формирования запасов и затрат недостаток источников формирования запасов затрат удалось устранить. В 2012 году соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств было 66% и 44% соответственно.

В связи с увеличившейся продолжительностью оборота хозяйственных средств на предприятиях, для покрытия дефицита источников формирования запасов и затрат, для обеспечения бесперебойного финансирования производства, сельскохозяйственным предприятиям необходимо наращивать долю собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов, вместо краткосрочных средств, как это выяснилось в результате анализа, срок погашения которых наступает раньше периода оборота активов и собственного капитала. Нерациональное использование заемного капитала ослабляет финансовую устойчивость предприятий, нарушая их платежеспособность, приближая сельскохозяйственные предприятия края к банкротству.

Анализ коэффициентов ликвидности показал, что сельскохозяйственные предприятия не могут своевременно погашать свои срочные обязательства в виду отсутствия у них наиболее ликвидных активов, таких как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Коэффициенты абсолютной и промежуточной ликвидности значительно ниже рекомендуемых пределов. Лишь за счет медленно реализуемых активов предприятия в силах погасить свои краткосрочные обязательства. Величина данных показателей сократилась за период с 2008 года по 2012 год. На начало исследуемого периода значения коэффициентов абсолютной и промежуточной ликвидности составляли 0,15 и 0,6 соответственно. На конец анализируемого периода величина данных показателей была равна 0,11 и 0,3. Суммарный объем наиболее ликвидных активов на 2008 год составлял 16'610'000 рублей при величине краткосрочных обязательств 113'756'000. В 2012 году величина наиболее ликвидных активов составляла 27'010'000рублей при суммарном объеме краткосрочных обязательств 245'301'000 рублей. Недостаток наиболее ликвидных активов в 2008 году составлял -97'146'000рублей, в 2012 году - 218'291'000рублей. Данные показатели свидетельствуют о неплатежеспособности сельскохозяйственных предприятий. Такая ситуация обусловлена нерациональным управлением капиталом на предприятиях, преимущественно заемным капиталом, за счет большого удельного веса краткосрочных кредитов в общем объеме обязательств, что недопустимо при текущих показателях оборачиваемости, дефиците высоколиквидных активов и особенностях деятельности сельскохозяйственных предприятий.

Можно сделать предположение, что в сложившейся системе кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей с действующим механизмом государственной поддержки есть существенные недостатки, вследствие которых сельскохозяйственным товаропроизводителям помимо инвестиционных кредитов приходится привлекать краткосрочные кредиты на финансирование своей текущей деятельности и выплату процентов, по уже привлеченным инвестиционным кредитам. Нехватка высоколиквидных активов имеет место быть вследствие длительного разрыва между производством продукции и получением выручки за реализованную продукцию, что обуславливается спецификой деятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей. Сложившеюся ситуацию усугубляют и значительные расходы на обслуживание кредитов, отвлекающих высоколиквидные активы от финансирования текущей деятельности предприятий.

С учетом субсидирования за период с 2008 года по 2011 годнаблюдался положительный эффект от использования сельскохозяйственными предприятиями заемных средств, проявляющийся в увеличении рентабельности собственного капитала на 7,43% в 2008 году и на3,83% в 2011 году. В 2012 году, несмотря на выделяемое субсидирование, наблюдался отрицательный эффект, при котором использование заемных средств ведет к банкротству.

В качестве проблемы государственной поддержки, сказывающейся на кредитовании сельскохозяйственных предприятий края, следует отметить тот факт, что с 2013 года субсидирование краткосрочного кредитования растениеводства будет осуществляться только по одному направлению: на закупку сельскохозяйственного сырья для первичной и промышленной переработки продукции растениеводства. По результатам анализа именно на подотрасль растениеводство приходился наибольший объем выданных краткосрочных кредитов - 2'830'403'206рублей, из выделяемых 4'892'039'393 рублей, следовательно, сельскохозяйственные товаропроизводители лишатся возможности получать субсидии по приоритетным направлениям, что негативно скажется на их финансовом положении.Особенно проблема отсутствия государственной поддержки в данных направлениях актуальна при постоянно растущих ценах на ГСМ, минеральные удобрения и др. Удельный вес выданных в 2012 году кредитов на эти цели из общего объема краткосрочного кредитования растениеводствасоставляет26 %. Что касается кредитования на инвестиционные цели, то субсидироваться не будут кредиты на приобретение сельскохозяйственной техники, специализированного транспорта, оборудования и спецтехникиподотрасли растениеводство. Как показывает анализ направлений государственной поддержки кредитования, это направление для сельскохозяйственных товаропроизводителей является приоритетным. Объем субсидируемых кредитов, выделяемых на данные цели составляет 78% общего объема предоставленных инвестиционных кредитов.

Острота проблем, связанных с достижением сельскохозяйственными предприятиями финансовой устойчивости, а так же проблем, связанных с низкой доступностью кредитных ресурсов, необходимых сельскохозяйственным товаропроизводителям для поддержания финансовой устойчивости, обуславливает принятие ряда мер по их решению на федеральном и региональном уровнях. Следует внести изменения в действующую систему кредитования, разработав новый механизм взаимодействия бюджета, кредитных организаций и сельскохозяйственных товаропроизводителей, так как действующая система кредитования и субсидирования, как показал анализ,не обеспечивает достижения финансовой устойчивости сельского хозяйства и, следовательно, не повышает доступность кредитов.

3.2 Предложения по совершенствованию механизма государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий

Для того чтобы решить проблемы, связанные с низкой доступностью кредитных ресурсов для сельскохозяйственных предприятий края, и проблем, связанных с достижением предприятиями финансовой устойчивости, необходимо совершенствовать систему кредитования и механизм государственной поддержки кредитования.

Первостепенной задачей государства должно стать формирование комплексной национальной системы кредитования сельского хозяйства с учетом объективно присущих ему особенностей. При этом, при разработке кредитных продуктов, наиболее полно соответствующих потребностям сельскохозяйственных предприятий в кредитах на их текущую и инвестиционную деятельность должны в максимальной степени учитываться специфические особенности сельскохозяйственного производства, которые классифицированы в зависимости от их отраслевого или внутриотраслевого характера. Особенности отражены на рисунке 3.1.



Рисунок 3.1 - Особенности сельского хозяйства, влияющие на организацию его кредитования

Выделяемые отраслевые и внутриотраслевые особенности сельского хозяйства, влияющие на организацию его кредитования, должны учитываться банками при определении ими условий кредитования. Схема реализации системы кредитования представляется автору следующим механизмом.

Министерство сельского хозяйства по поручению Правительства Российской Федерации разрабатывает законопроекты, нормативные акты, постановления, регулирующие реализацию модели кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей с учетом внутриотраслевых особенностей последних. Рассмотрение отчетов, контроль над деятельностью коммерческих банков, в том числе над деятельностью Россельхозбанка, установление ответственности за неисполнение банками возложенных обязательств будет осуществляться местными, региональными и федеральными органами исполнительной власти, образующими единую систему управления агропромышленным комплексом Российской Федерации. Разработку модели сусловиями кредитования, учитывающими внутриотраслевые особенности заемщика необходимо поручитьРоссельхозбанку.

Рисунок 3.2 - Схема реализации рекомендуемой системы кредитования

Для определения направлений деятельности субъектов представленной системы кредитования обратимся к таблице 3.1

Таблица 3.1 -Рекомендуемая система кредитования сельского хозяйства

Субъекты системы	Направления деятельности
Органы исполнительной власти на федеральном уровне	1. Создание законодательной базы, необходимой для реализации модели кредитования. 2. Контроль над деятельностью органов власти нижестоящих уровней системы.
Органы исполнительной власти на региональном уровне	1. Взаимодействие с органами исполнительной власти на федеральном уровне, заключающееся в создании законодательной базы модели кредитования. 2. Контроль над деятельностью органов власти нижестоящих уровней системы.
Органы местного самоуправления	1. Взаимодействие с органами исполнительной власти на федеральном и региональном уровнях, заключающееся в создании законодательной базы модели кредитования. 2. Контроль над деятельностью коммерческих банков, занимающихся кредитованием сельскохозяйственных товаропроизводителей.
Россельхозбанк	1. Кратко- и долгосрочное кредитование сельскохозяйственных предприятий на основе специальных кредитных продуктов, учитывающих отраслевые и внутриотраслевые особенности деятельности предприятий. 2. Представление интересов сельского хозяйства как отдельного сегмента банковского кредитования на национальном уровне. 3. Взаимодействие с органами исполнительной власти, заключающееся в создании законодательной базы модели кредитования. 4. Разработка модели условий кредитования, учитывающих отраслевые и внутриотраслевые особенности деятельности сельскохозяйствнных товаропроизводителей.
Коммерческие банки	Кратко- и долгосрочное кредитование сельскохозяйственных предприятий на основе специальных кредитных продуктов, учитывающих отраслевые и внутриотраслевые особенности деятельности предприятий, нашедших свое отражение в модели.

Реализации системы кредитования с учетом отраслевых и внутриотраслевых особенностей сельскохозяйственных предприятий поможет устранить существенный недостаток действующей системы кредитования и субсидирования, вследствие которого мероприятия государственной поддержки по повышению доступности кредитных ресурсов для сельскохозяйственных предприятий не приносят должного результата. К такому недостатку относится отсутствие дифференциации условий предоставления сельскохозяйственным предприятиям кредитных ресурсов.

В рамках модели кредитования, учитывающей отраслевые и внутриотраслевые особенности заемщиков, необходимо повысить эффективность использования средств, выделяемых из бюджета на развитие сельского хозяйства, а так же сократить расходы сельскохозяйственных предприятий на обслуживание кредитов. Данные мероприятия будут реализованы путем передачи прав на получение субсидий от сельскохозяйственных предприятий коммерческим банкам. Последние же, в свою очередь, будут выдавать заемщикам уже льготные краткосрочные и инвестиционные кредиты со ставкой кредита, уменьшенной на величину учетной ставки ЦБ РФ. Сельскохозяйственный товаропроизводитель получит возможность уплачивать основной долг и часть процентов по кредитам, что позволит ему в лучшем случае не отвлекать оборотные средства, так необходимые для эффективной работы предприятия, а в худшем случае не привлекать дополнительные краткосрочные кредиты для устранения кассового разрыва.

Рассмотрим механизм предоставления государственной поддержки с учетом предлагаемых изменений.

Сельскохозяйственный товаропроизводитель подает заявку в банк на получение кредита. При принятии положительного решения о выдаче кредита, коммерческий банк предоставляет в Россельхозбанк необходимый пакет документов, согласно разработанному постановлению Правительства РФ и постановлению Администрации Алтайского края. Представленный пакет документов должен содержать основные положения, присутствующие в договоре кредитования, а так же сведения, подтверждающие соответствие условий предоставленного кредита разработанной Россельхозбанком модели кредитования, позволяющей дифференцировать условия кредитованияв зависимости от размера, специализации и степени финансовой устойчивости сельскохозяйственного предприятия. При соответствии представленных документов модели кредитования,Россельхозбанк составляет отчет и передает его местным органам самоуправления для проверки и подписания.

Органместного самоуправления осуществляет проверку представленных документов, регистрирует заявление коммерческого банка на выплату субсидий в журнале регистрации, передает необходимые документы в Главное управление сельского хозяйства Алтайского края, которое в свою очередь направляет банку, выдавшему кредит, уведомление в течение 10 дней со дня регистрации принятых документов. После принятия документов и сверки условий кредитования условиям модели кредитования, Главное управление составляет сводный реестр получателей субсидий, и ежемесячно, до 5 числа каждого месяца, представляет его в комитет администрации Алтайского края по финансам, налоговой и кредитной политике.

Комитет администрации Алтайского края по финансам, налоговой и кредитной политике на основании сводного реестра получателей субсидий ежемесячно, до 10 числа каждого месяца, производит перечисление денежных средств на лицевой счет Главного управления.

Главное управление для перечисления субсидий на корреспондентские счета коммерческих банков, предоставивших сельскохозяйственным предприятиям льготные кредиты, представляет в территориальный орган Федерального казначейства по каждому получателю субсидий заявку на кассовый расход, оформленную в установленном порядке, а также заверенный Главным управлением сводный реестр получателей субсидий.

Средства, в размере учетной ставки ЦБ РФ от суммы выданного кредита, предоставляются коммерческим банкам при условии выполнения ими следующих обязательств:

1) по предоставлению полного пакета документов, подтверждающих право коммерческих банков на получение бюджетных средств,

2) соблюдения обязательств по соответствию условий предоставляемых кредитов условиям, учитывающих отраслевые и внутриотраслевые особенности сельскохозяйственного производства, нашедших свое отражение в модели.

В случае несоответствия условий выданных кредитов модели кредитования, на банк, выдавший кредит, накладываются санкции, подразумевающие отмену субсидирования процентной ставки по выданному кредиту.

Для сравнения некоторых особенностей действующей системы кредитования и субсидирования с предлагаемой системой проанализируем таблицу 3.2.



Таблица 3.2 - Сравнительная характеристика действующей и предложенной систем кредитования и субсидирования

Особенности	Действующая система кредитования и субсидирования	Предлагаемая система кредитования и субсидирования
Заинтересованность банков в льготном кредитовании сельского хозяйства	Отсутствует	Присутствует (в связи с тем, что банки являются получателями бюджетных средств)
Многоуровневая система контроля над банками, кредитующими сельское хозяйство	Отсутствует	Присутствует (на местном и региональном уровнях)
Воздействие со стороны государства на коммерческие банки, кредитующие сельское хозяйство	Косвенное воздействие (законодательный уровень)	Прямое воздействие (оказываемое в рамках реализации модели кредитования и механизма субсидирования кредитования)
Эффективность проводимой государством политики, направленной наповышение доступности кредитных ресурсов	Низкая эффективность	Высокая эффективность (ввиду реализации модели кредитования, учитывающей отраслевые и внутриотраслевые особенностей заемщиков)
Единая методика оценки кредитоспособности сельскохозяйственных заемщиков	Отсутствует (банки оценивают кредитоспособность заемщиков разными способами)	Присутствует (в рамках реализации модели кредитования)
Влияние расходов, связанных с обслуживанием кредитов, на финансовую устойчивость сельскохозяйственных товаропроизводителей	Существенное влияние (ввиду временного разрыва между уплатой основного долга, начисленных процентов и получением субсидий)	Несущественное влияние (ввиду низких издержек, связанных с обслуживанием кредита, и возможностью отсрочки от уплаты основного долга и части процентов по кредитам)
Прямое регулирование со стороны государства процентной ставки по выдаваемым банками кредитам	Отсутствует	Присутствует (установление верхних пределов процентных ставок, установленных в рамках реализации модели)



Условия кредитования сельскохозяйственных предприятий с учетом внутриотраслевых факторов, связанных с размером сельскохозяйственных предприятий и степенью их финансовой устойчивостью, разработанных в рамках реализации предлагаемой модели, представлены в приложении А.

Приложения Апоказывает, что в зависимости от размера предприятия и степени его финансовой устойчивости, изменяются и условия кредитования, что благоприятно сказывается на доступности кредитных ресурсов для сельскохозяйственных предприятий края. В рамках реализации модели, сельскохозяйственные предприятий дифференцируются по размеру, и по типу финансовой устойчивости:

1) К первому типу относятся предприятия, испытывающие дефицит собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СОС + ДЗС < ЗЗ). Привлеченные краткосрочные источники формирования запасов и затрат покрывают возникающий дефицит (СОС+ДЗС+ КЗС > ЗЗ). 2) Ко второму типу относятся предприятия испытывающие дефицит собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СОС + ДЗС < ЗЗ). Привлеченные краткосрочные источники формирования запасов и затрат не покрывают возникающий дефицит (СОС+ДЗС+ КЗС < ЗЗ). 3) К третьему типу относятся предприятия, испытывающие дефицит собственных оборотных средств формирования запасов и затрат, но не испытывающие дефицит собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СОС + ДЗС > ЗЗ). Так, предприятиям с нормальной финансовой устойчивостью кредиты будут выдаваться практически на тех условиях, что и при действующей системе кредитования. Предприятия, испытывающие дефицит общих источников формирования запасов и затрат, а так же ликвидных активов, получат возможность привлекать заемные средства под более низкую процентную ставку, на более длительный срок и с возможностью отсрочки уплаты основного долга и процентов.

Реализация данной модели в системе кредитования и субсидирования повысит эффективность государственной политики, проводимой в рамках государственной поддержки кредитования, так как в значительной степени повысит доступность кредитных ресурсов для сельскохозяйственных предприятий края и повысит их финансовую устойчивость при помощи привлечения заемного капитала на льготных условиях.

Для обоснования всего вышеизложенного необходимо произвести расчеты показателей, характеризующих эффект от реализации данной модели в системе кредитования и субсидирования.

В связи со значительным увеличение срока предоставления инвестиционных кредитов и существенным снижением процентной ставки по ним, с возможностью получения отсрочки уплаты основного долга и процентов, в значительной степени повысится доступность кредитов для сельскохозяйственных предприятий. При реализации представленной модели кредитования с дифференцируемыми условиями предоставления кредитов, в 2014 году по сравнению с 2012 годом станет возможным на 20% увеличить объем инвестиционных кредитов и на 10% краткосрочных кредитов.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости при заданном увеличении. Суммарный объем заемного капитала в 2014 году составит 501'353'000рублей. Величина собственного капитала в 2014 году 888'130'000рублей. Валюта баланса 1'389'483'000 рублей. Коэффициент автономии с учетом планируемого увеличения заемного капитала в 2014 году составит 0,64, при рекомендуемом значении > 0,5. Коэффициент финансового рычага в 2014 году равен 0,56, при рекомендуемом значении < 0,7. Увеличение заемного капитала не ослабит финансовое состояние исследуемых предприятий.

С увеличением доли заемного капитала, и использованием его на модернизацию и обновление основных производственных фондов, на анализируемых предприятиях станет возможным снизить затраты на производство продукции на 10% в 2014 году по сравнению с 2012 годом, при базовом объеме реализованной продукции[13, 17, 25, 29, 31, 49].Выручка от реализации готовой продукции на анализируемых предприятиях в 2012 году составляла 714'064'000 рублей. Себестоимость реализованной продукции с учетом снижения затрат на производство на 10% в 2014 году составит616'881'000рублей. Абсолютное изменение валовой прибыли от привлечения инвестиционных кредитов, при заданных моделью условиях кредитования, в 2014 году по сравнению в 2012 годом составит + 68'542'000 рублей. Показатель рентабельности продукции в 2014 году составит 16%, увеличится в 4 раза по сравнению с 2012 годом. За счет снижения себестоимости, и как следствие, увеличения валовой прибыли на предприятиях, повысится рентабельность собственного и заемного капитала на 16% и 11% соответственно. Абсолютное изменение рентабельности активов в 2014 году по сравнению с 2012 годом составит + 5%.

Далее рассчитаем показатели, характеризующие изменение степени финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий края. Величина собственных оборотных средств в 2014 году по сравнению с 2012 годом увеличится на величину абсолютного изменения валовой прибыли, полученной в 2014 году, за вычетом коммерческих, управленческих, прочих расходов и иных платежей из прибыли, с прибавлением прочих доходов. Полученная величина чистой прибыли составит 101'151'000 рублей. Величина собственных оборотных средств в 2014 году составит 327'778'000 рублей. Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, с учетом увеличения последних на 20%, составит 589'300'000. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат составит 829'131'000рублей при величине запасов и затрат 582'159'000 рублей. В значительной мере удастся повысить финансовую устойчивость предприятий вследствие того, что произойдет увеличение собственных оборотных средств в 2014 года по сравнению с 2012 годом на 101'151'000 рублей, увеличение собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат на 169'738'000 рублей и увеличение общей величины источников формирования запасов и затрат на 164'269'000 рублей.

Для обобщения представленных расчетов обратимся к таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Изменение финансового состояния сельскохозяйственных предприятий в рамках реализации представленной модели кредитования и субсидирования

Показатель	2012 г.	2014 г.	Абсолютное изменение в 2014 г. к 2012 г
Себестоимость продукции, тыс. руб.	685423	616881	- 68542
Валовая прибыль, тыс. руб.	28641	97183	+ 68542
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.	226627	327778	+ 101151
Величина собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	419562	589300	+ 169738
Общая величина источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	664862	829131	+ 164269
Общая величина запасов и затрат, тыс. руб.	582159	582159	-
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. руб.	-355532	-254381	+ 101151
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	-162597	+ 7141	+ 169738
Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	+ 82703	+ 246972	+ 164269
Рентабельность продукции, %	4,18	16,01	+ 11,83
Рентабельность активов, %	2,16	7,14	+ 4,98
Рентабельность собственного капитала, %	3,22	19,21	+ 15,99
Рентабельность заемного капитала, %	8,81	20,73	+ 11,92
Средневзвешенная ставка за кредит (с учетом субсидирования), %	4,52	4,52	-
Коэффициент финансового рычага	0,49	0,56	+ 0,07
Коэффициент автономии	0,67	0,64	- 0,03
Эффект финансового рычага, %	- 1,16	1,47	+ 2,63

Реализация модели, в рамках которой планируется увеличения заемного капитала на анализируемых предприятиях с целью модернизации и обновления основных производственных фондов для снижения затрат на производство, в значительной степени повысит финансовую устойчивость анализируемых предприятий. Сельскохозяйственные предприятия не будут испытывать недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат. Существенно повысятся показатели эффективности использования активов, собственного капитала и заемного капитала. Использование заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала при положительном значении эффекта финансового рычага. В 2012 году наблюдался отрицательный эффект от использования заемного капитала. В 2014 году сельскохозяйственные предприятия получат дополнительную прибыль на собственный капитал в размере 1,47 копеек на 1 рубль собственных средств.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ динамики показателей, характеризующих финансовое состояние сельскохозяйственных предприятий края за период с 2008 по 2012 гг. показал:

1) Существенно снизился уровень рентабельности, вследствие значительного увеличения себестоимости производимой продукции снижения прибыли.

2) Динамика показателей, характеризующих деловую активность, так же имеют негативную тенденцию, проявляющуюся в увеличении продолжительности оборота запасов, активов и собственного капитала.

3) Несмотря на наличие собственных оборотных средств, сельскохозяйственные предприятия испытывали недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Это говорит о том, что предприятия имели неустойчивое финансовое состояние.

4) Коэффициенты абсолютной и промежуточной ликвидности значительно ниже рекомендуемых пределов. Это говорит о том, что сельскохозяйственные предприятия не могли своевременно погашать свои краткосрочные обязательства.

Анализ рынка кредитных ресурсов показал: общий объем предоставленных сельскохозяйственным предприятиям кредитов увеличился в 2,5 раза за период с 2008 года по 2012 год. Более половины предоставленных банками кредитов приходилось на растениеводство. Наибольший удельный вес выданных кредитов - краткосрочные кредиты. Кредиты Россельхозбанка в структуре краткосрочных обязательств в 2012 году составляли 42%, кредиты Сбербанка - 46%, остальные 12% - кредиты прочих банков и кредитных кооперативов.

Наибольший объем выплаченных субсидий по краткосрочным кредитам приходился на подотрасль растениеводство, прежде всегона закупку отечественного сельскохозяйственного сырья и на закупку ГСМ и топлива. По инвестиционным кредитам наибольший объем приходился животноводство, а именно на строительство и модернизацию объектов животноводства и кормопроизводства.

Оценка эффективности государственной поддержки кредитования проводилась на основе расчета показателей рентабельности заемного капитала и эффекта финансового рычага, с учетом субсидирования и без учета выделяемых субсидий. Показатель рентабельности заемного капитала без учета субсидирования сократился в 10 раз в 2012 году по сравнению в 2008 годом. С учетом субсидирования этот показатель увеличился в 2 раза. Снижение рентабельности активов в 2012 году по сравнению с 2008 годом на 20,19% оказало негативное воздействие на эффект от привлечения заемного капитала, благодаря субсидированию, положительный эффект от использования заемных средств наблюдался на протяжении 4 лет: с 2008 года по 2011 год.

С учетом выявленных проблем и недостатков действующей системы кредитования и субсидирования, была предложена новая система, учитывающая специфические особенности сельскохозяйственного производства, классифицированные в зависимости от их отраслевого или внутриотраслевого характера. Разработана схема реализации разработанной системы кредитования. В рамках разработанной системы, была предложена модель условий кредитования, согласно которой, банки, при выдаче кредитных ресурсов должны учитывать внутриотраслевые особенности заемщиков. Дана сравнительная характеристика действующей системы кредитования и субсидирования кредитования и предложенной системы.

При реализации представленной модели кредитования с дифференцируемыми условиями предоставления кредитов, в 2014 году по сравнению с 2012 годом станет возможным на 20% увеличить объем инвестиционных кредитов и на 10% краткосрочных кредитов. Были рассчитаны коэффициенты автономии и финансового рычага, показывающие изменение финансовой устойчивости при привлечении заемного капитала, анализ которых показал, что планируемое увеличение заемного капитала не ослабит финансовое состояние исследуемых предприятий.

С увеличением доли заемного капитала, и использованием его на модернизацию и обновление основных производственных фондов, на анализируемых предприятиях станет возможным снижение затрат на производство продукции на 10% в 2014 году по сравнению с 2012 годом [13, 17, 25, 29, 31, 49].

Для обоснования предложений были произведены расчеты показателей, характеризующих эффект от реализации данной модели.

Сельскохозяйственные предприятия не будут испытывать недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат. Существенно повысятся показатели рентабельности, за счет снижения себестоимости и увеличения прибыли. Значение дифференциала финансового рычага примет положительное значение, что позволит получать дополнительную прибыль на вложенный собственный капитал.

Реализация предложенной модели в значительной степени повысит финансовую устойчивость анализируемых предприятий и эффективность государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий края.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Закон Алтайского края от 03.11.2005 № 93-ЗС «О системе органов исполнительной власти Алтайского края»

2. Закон Алтайского края от 4 февраля 2008 года № 2-ЗС "О развитии сельского хозяйства в Алтайском крае

3. Положение «О Главном управлении сельского хозяйства Алтайского края, утвержденным постановлением Администрации края» от 22.05.06г. № 218

4. Постановление Правительства Российской Федерации от 28 декабря 2012 г. № 1460 «Об утверждении правил предоставления и распределения субсидий из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях, и займам, полученным в сельскохозяйственных кредитных кооперативах»

5. Постановление Правительства РФ от 04.02.2009 № 90 «О распределении и предоставлении субсидий из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской федерации на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях, и займах, полученным в сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах»;

6. Постановление Администрации Алтайского края от 24.03.2009 № 102 «Об утверждении порядка предоставления субсидий сельскохозяйственным товаропроизводителям, организациям агропромышленного комплекса независимо от их организационно-правовой формы, на возмещение части затрат на уплату процентов, полученным в российских кредитных организациях, и займам, полученным в сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах, из краевого бюджета, источником финансового обеспечения которых является субсидия из федерального бюджета»

7. Постановление Правительства Российской Федерации от 14 июля 2007 года N 446 "О Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008 - 2012 годы";

8. Государственная программа развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008 - 2012 годы

9. Государственная программа развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013 - 2020 годы

10. Приложение №8 к Приказу (приложение №345 к отчету) «Об утверждении информации об объемах субсидируемых кредитов за 2012 год»

11. Броневецкий, П. Государственное кредитование сельского хозяйства:российский опыт /П. Броневецкий // Родина. - 2011. -№1. - С. 44-47.

12. Гатаулина Е.А., Янбых Р.Г. Кредитование сельского хозяйства: современные вызовы и пути их решения // Экономические науки. - 2012. - №3. - С. 317.

13. Долгосрочная целевая программа «Развитие сельского хозяйства,

рынков сельскохозяйственной продукции, молочного и мясного скотоводства в Сухиничском районе на 2013 - 2017 годы»

14. Варыгин, Д.С. Развитие финансового лизинга на предприятиях АПК России Автореф. Диссерт. на соискание уч. Ст. кандидата эконом.наук / Д.С. Варыгин. - Санкт-Петербург: ГОУ ВПО С-Пб ГИЭУ, 2009. - 28 с.

15. Дмитриев И.В. Институциональные и организационные особенности кредитования сельскохозяйственных предприятий в зарубежной практике / И.В. Дмитриев // Банковские услуги. - М., 2011. - № 1. - с. 29-39 (1,2 п.л.);

16. Дмитриев И.В. Факторы, определяющие спрос сельскохозяйственных предприятий на кредитные ресурсы / И.В. Дмитриев // Банковские услуги. - М., 2012. - № 2. - с.10-17. (0,8 п.л.);

17. Дмитриев И.В. Направления развития кредитования сельхозпредприятий / И.В. Дмитриев // Банковские услуги. - М., 2011. -- № 6. - с. 2-10. (0,9 п.л.).

18. Дьяченко, Д.В. Совершенствование системы развития кредитных услуг в АПК (на примере Россельхозбанка) / Д.В. Дьяченко, А.В. Титова // Известия. - 2011. - №4. - С. 34-37.

19. Докладо результатах и основных направлениях деятельностиДепартамента Смоленской области по сельскому хозяйству и продовольствию за отчетный период 2009 - 2011 годы и на плановый период 2012 - 2014 годы

20. Ильина И.В., Сидоренко О.В., Морозова Е.В. Состояние и тенденции совершенствование ресурсного производственного потенциала сельского хозяйства региона // Региональная экономика: теория и практика. - 2011. - № 34. - С.23.

21. Князев А.В. Государственное кредитование аграрной сферы экономики //АПК: экономика, управление. №1, 2010 - 0,9 п.л.

22. Князев А.В. Экономическое содержание государственного регулирования системы кредитования сельского хозяйства /Сб. материалов международной научно-практической конференции посвященной 70-летию профессора заслуженного деятеля науки РФ Гордеева А.М. «Активизация роли молодых ученых - путь к формированию инновационного потенциала АПК», Смоленск, ВПО «Смоленская ГСХА. 2010.- 0,3 п.л.

23. Князев А.В. Обоснование необходимости формирования системы кредитования сельского хозяйств.- /Сб. материалов международной научно-практической конференции «Активизация роли молодых ученых - путь к формированию инновационного потенциала АПК», Смоленск: ФГУО ВПО Смоленская ГСХА, 2010. - 0,5 п.л.

24. Калина, А. Регулирование сельскохозяйственного рынка и политика поддержки/ А. Калина //АПК: экономика, управление. - 2010. - № 2. - С.45-49

25. Костюкова Е.И. Кредитование аграрного сектора основной фактор совершенствования сельскохозяйственного производства// Финансы и кредит. - 2009. - №23. - С.35.

26. Кундиус В.А. Экономика АПК/ Учебное пособие. Барнаул: Изд-во АГАУ, 2008. - С. 158-170

27. Недюхина, О. Лизинг - мощный рычаг технического переоснащения в АПК / О.Недюхина // Агроэкономика. - 2010. - №3. - С.21.

28. Молчанов А.М., Зайцева А.С. Пути совершенствования кредитования капитальных вложений в АПК// Материалы конференции «Современные технологии сельскохозяйственного производства»: XI Международная научно-практическая конференция/ ГГАУ - Гродно, 20010. - С. 392-393.

29. Папцов, А. Государственная поддержка сельского хозяйства в Финляндии/ А. Папцов //АПК: экономика, управление. - 2011. - № 6. - С. 61-64

30. Пономарева А.Е. Проблемы и особенности кредитования сельскохозяйственных организаций // Современные проблемы науки и образования. - 2012. -№4. - С.102.

31. Г. В. Беспахотный, Ю. Агирбов, Борхунов Н., Дикарев В., Загайтов И., Зельднер А., Коваленко В., Кулик Г., Райзберг Б

32. Семейкин, В.А. Лизинг техники в сельском хозяйстве и его эффективность. Учебное пособие / В.А. Семейкин. - М.: ФГОУ ВПО МГАУ, 2010. - 196 с

33. Савицкая, Р.В. Анализ сельскохозяйственной деятельности предприятий АПК - 2008.

34. Самоховец М. П. Факторы, влияющие на организацию кредитования сельскохозяйственных предприятий // Финансы и бизнес. - 2010. - №3. - С.95-100. - 0,7 п. л.

35. Самоховец М. П. Государство как участник современного механизма кредитования аграрного сектора // Финансовый рынок и кредитно-банковская система России. Выпуск №10: Сборник научных трудов / Под ред. д.э.н., проф. А. С. Селищева, к.э.н., проф. Л. П. Давиденко, к.э.н., доц. И. П. Леонтьевой. - СПб.: «Издательство Инфо-да», 2011. - С.117-119. - 0,2 п. л.

36. Самоховец М. П. Особенности и недостатки современной системы кредитования аграрного сектора Российской Федерации // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. - 2011. - №4 (60). - с.145-148

37. Тоболич З. Анализ кредитных вложений банков в сельское хозяйство// Аграрная экономика. - 2011. - №8. - с. 25-27.

38. Тоболич З. Методические основы оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций// Аграрная экономика: Ежемесячный информационный бюллетень БелНИИэкон. и информ. АПК по вопросам рыночных отношений. - 2012. - №4. - с. 37-41.

39. Тоболич З. Зарубежный опыт кредитования сельского хозяйства// Аграрная экономика: Ежемесячный информационный бюллетень БелНИИэкон. и информ. АПК по вопросам рыночных отношений.- 2011. - №3. - с.61-65

40. Финансы сельскохозяйственных предприятий/ Под ред. М.Л. Лишанского - М.: Колос, 2008

41. Юняева, Р.Р. Механизмы кредитной поддержки сельского хозяйства / Р.Р. Юняева // АПК: экономика и управление. - 2011. - № 9. - 0,5 п. л.

42. Юняева, Р.Р. Государственное регулирование кредитной системы в сельском хозяйстве / Р.Р. Юняева // АПК: Экономика и управление. - 2012. - № 11. - 0,5 п. л.

43. Юняева, Р.Р. Об оценке эффективности кредитования в сельском хозяйстве / Р.Р. Юняева // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2011. - № 1. - 0,6 п. л.

44. Главное управление сельского хозяйства Алтайского края. [Официальный сайт http://www.altagro22.ru]

45. Министерство сельского хозяйства Российской Федерации [Электронный ресурс: http://www.mcx.ru]

46. Повышение кредитной доступности сельскохозяйственных организаций// Молодежь и наука 21 века. [Электронный ресурс: http://thelinux.org.ru/?p=33]

47. Территориальный орган Федеральной статистики по Алтайскому краю [Электронный ресурс: http://ak.gks.ru/default.aspx]

48. Лизинг как самый эффективный способ обновления основных фондов. [Электронный ресурс: http://www.real-press.com/article.php?aid=214

Размещено на Allbest.ru

...