Правовые основы финансовой деятельности предприятия

Таблица 7.3 Абсолютная налоговая нагрузка ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 год, в тыс. руб.

Показатели	2010	2011	2012	Изменения
				2011 к 2010	2012 к 2011	2012 к 2010
АНН	1 507 787 904	1 433 866 211	1 645 335 450	-73 921 693	211 469 239	137 547 546
ОНН	94,3	93,8	94,4	-0,5	0,6	0,1

По данным таблицы видно, что абсолютная налоговая нагрузка ОАО «ЯТЭК» в целом за период, увеличилась на 137 547 546 рублей. На 2011 по отношению к 2010 году, данный показатель снизился на 73 921 693 рубля, что говорит о снижении предметов налогообложения, в этом периоде.

Исходя из данных таблицы, можно сказать, что в целом за период с 2010-2012 год, уровень налоговой нагрузки увеличился на 0,1%. Внутри периода, на 2011 год по отношению к 2010 году, данный уровень снизился на 0,5%, что говорит об уменьшении показателей входящих в новь созданную стоимость, следовательно и об уменьшении суммы налогов.

8. Инвестиционная деятельность предприятия

8.1 Виды, структура инвестиций, динамика инвестиций, доходность инвестиций

Исходя из данных бухгалтерской отчетности форма №4 «Отчет о движении денежных средств», на предприятии ОАО «ЯТЭК» существуют следующие виды инвестиций:

· Финансовые;

· Реальные;

· Прямые;

· Портфельные.

Данные для определения структуры инвестиций, динамики инвестиций и их доходности отражены в специальной документации ОАО «ЯТЭК». Предприятие не предоставляет данные, в целях избегания утечки информации конкурентам.

8.2 Управление рисками на предприятии

Для ОАО «ЯТЭК» характерны следующие риски:

1. Отраслевые риски.

2. Страновые и региональные риски:

3. Финансовые риски:

4. Правовые риски:

В ряду наиболее значимых отраслевых рисков, характерных для основных видов деятельности Общества, можно выделить следующие:

1. Нестабильность (снижение) цен на поставляемый газ.

В случае неблагоприятного изменения цен Общество планирует провести мероприятия по снижению себестоимости добычи газа и газового конденсата за счет энергосберегающих технологий, жестко бюджетированных расходов, разработки новых месторождений.

2. Износ основных фондов Общества.

Этот фактор может привести к техногенным авариям и катастрофам, сопровождающимся ущербом окружающей природной среде, и жертвам среди населения и обслуживающего персонала. В целях уменьшения данных рисков компания проводит реконструкцию действующего оборудования, техническое перевооружение и ремонт основных фондов.

Воздействие подобных факторов может принести Обществу значительный материальный ущерб, а также ущерб деловой репутации.

Для компенсации указанных рисков Общество регулярно проводит профилактические и контрольные работы.

Рисков, связанных с возможным изменением цен на сырье, используемое в производстве, у Общества нет, поскольку Общество не использует сырье для основной хозяйственной деятельности.

ОАО «ЯТЭК» зарегистрировано в Российской Федерации, осуществляет свою основную производственную деятельность в Республике Саха (Якутия), где Общество зарегистрировано в качестве налогоплательщика. Существенное влияние на его деятельность оказывает как общие изменения в государстве, так и развитие Республики. Последние годы в России отмечены политической стабилизацией, создавшей благоприятный климат для инвестирования и резко снизившей политические риски, связанные с нашей страной.

Изменения валютного курса рубля не оказывают заметного влияния на финансовое положение Общества, так как Общество не занимается экспортно-импортными операциями.

В настоящее время финансовое положение Общества также не зависит от изменения процентных ставок на краткосрочные банковские кредиты.

В случае неблагоприятного изменения общих показателей инфляции Общество планирует сократить для своих контрагентов отсрочки платежей, оптимизировать управление дебиторской задолженностью и затратами. Прогнозируемые значения инфляции на 2012 год составляют около 6-7%. В то же время российская экономика характеризуется в целом высоким уровнем инфляции, которая повышается на протяжении последних нескольких лет. Часть расходов Общества зависит от общего уровня цен в стране, в частности, заработная плата.

При росте инфляции Общество планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных средств, в основном, за счет изменения существующих договорных отношений с потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности покупателей. В целом, влияние инфляционных факторов на финансовую устойчивость Общества в перспективе не представляется значительным и прогнозируется при составлении финансовых планов компании.

К правовым рискам относятся риски, связанные с изменением валютного регулирования, налогового законодательства, правил таможенного контроля и пошлин, требований лицензирования, а также изменение судебной практики по вопросам, связанным с основной деятельностью предприятия, способные оказать негативное влияние на Общество. Риски, связанные с изменением валютного регулирования, и риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин, не оказывают существенного влияния, так как деятельность Общества введется на внутреннем рынке.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства:

Основным нормативным актом, регулирующим налоговые отношения, является Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая от 31 июля 1998 года № 146-ФЗ и часть вторая от 05 августа 2000 года № 117-ФЗ). В связи с тем, что в ближайшее время не ожидается внесения изменений в налоговое законодательство в части увеличения налоговых ставок, данный риск рассматривается как незначительный. Ставки акцизов определены на срок до 2014 года включительно.

Правовые риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности Общества либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

Существующий в России режим лицензирования добычи полезных ископаемых регулируется законом РФ от 21.02.1992 г. № 23 «О недрах» и принятыми в соответствии с ним нормативными актами. Лицензии на разработку месторождений полезных ископаемых могут быть отозваны:

- в случае несоблюдения требований лицензий (включая условия о своевременной уплате сборов и налогов за пользование недрами);

- в случае систематического непредставления информации;

- в случае банкротства;

- в случае невыполнения обязательств по капитальным расходам и/или добычи сырья и несоблюдения определенных экологических требований.

В целом, данный риск следует считать незначительным, кроме тех случаев, когда для продления лицензии или для осуществления деятельности, подлежащей лицензированию, будут предусмотрены требования, которым Общество не сможет соответствовать или соответствие которым будет связано с чрезмерными затратами, что может привести к прекращению данной деятельности Обществом. Изменение судебной практики преимущественно связано с изменением законодательства, однако вероятность появления таких изменений, которые могут существенным образом сказаться на деятельности Общества, незначительна.

8.3.Альтернативные инвестиционные проекты

В специальной документации ОАО «ЯТЭК» отражены данные о структуре, составе, движении и доходности инвестиций. Предприятие не предоставляет данные, в целях избегания утечки информации конкурентам. Исходя из этого, проанализировать альтернативные инвестиционные проекты не удастся.

9. Анализ финансового состояния предприятия

9.1 Динамика и структура статей бухгалтерского баланса предприятия (не менее чем за 3 года)

На основе формы №1 «Бухгалтерский балансы» ОАО «ЯТЭК» проведем горизонтальный анализ актива за 3 года (см. табл. 9.1 , приложение 11)

По данным табл. 9.2 видно, что главными факторами увеличения стоимости имущества ОАО «ЯТЭК» является рост оборотных активов за период на 139%.

Динамика разделов баланса актива бухгалтерского баланса за 2010-2012 г. по горизонтальному анализу показывает, что валюта баланса за 3 года увеличилась на 5029150 тыс. руб. В течении изучаемого периода году валюта баланса увеличилась в большей мере за счет роста оборотных активов т.е. краткосрочной дебиторской задолженности, это положительно сказывается на способности предприятия своевременно, в необходимых объемах и без финансовых потерь отвечать по своим обязательствам.

Преобладание и прирост оборотных активов в целом, свидетельствует о формировании мобильной структуры активов предприятия.

Далее необходимо проанализировать динамику раздела «Внеоборотные активы» по его статьям актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.).

Таблица 9.2 Динамика величины показателей по разделам актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.)

Наименование	01.01 .2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01. 2013г	Изменения (+,-), нач2011/нач 2010	Изменения (+,-), нач 2012/нач 2011	Изменения (+,-), нач2013/нач 2012	Изменения (+,-), нач2013/нач 2010
					тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1.Внеоборотные активы	5061260	5149506	6027387	7623882	88 246	1,74	877 881	17	1 596 495	26,4	2562622	50,6
2. Оборотные активы	1775325	2377439	2011352	4241853	602 114	33,9	-366 087	-15	2 230 501	111	2466528	139
Валюты баланса	6836585	7526945	8038739	11865735	690 360	10,0	511 794	6,8	3 826 996	47,6	5029150	73,6

Таблица 9.3 Динамика величины показателей по статьям раздела «Внеоборотные активы» актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.)

Наименование	01.01 .2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01. 2013г	Изменения (+,-), нач2011/нач 2010	Изменения (+,-), нач 2012/нач 2011	Изменения (+,-), нач2013/нач 2012	Изменения (+,-), нач2013/нач 2010
					тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Внеоборотные активы	5061260	5149506	6027387	7623882	88 246	1,74	877 881	17	1 596 495	26,4	2562622	50,6
Основные средства	3252998	2974220	3921236	4391772	-278 778	-8,56	947 016	31,8	470 536	11,9	1138774	35
незавершенное строительство	1038340	1084054	1136312	2425361	45 714	4,40	52 258	4,82	1 289 049	113,	1387021	133,5
нематериальные активы		274	656	492	274	100	382	139	-164	-25
нематериальные поисковые работы				693240					693 240	100	693240	100
финансовые вложения	350830	350930	112	42157	100	0,02	-350 818	-100	42 045	3754	-308673	-88
Отложенные налоговые активы	65759	71154	72589	52394	5 395	8,20	1 435	2,02	-20 195	-27,8	-13365	-20,3
прочие необоротные активы	353332	668874	896482	18466	315 542	89,	227 608	34	-878 016	-97,9	353332	668874

По данным табл. 9.3. видно, что внеоборотные активы ОАО «ЯТЭК»» за 3 года увеличились на 2562622 тыс. руб.

Основные средства ОАО «ЯТЭК»» за 3 года увеличились на 1138774тыс. руб. Увеличение основных средств в течении трех лет в ОАО «Авиакомпания «Якутия» происходило в силу того, что у предприятия действует политика по обновление объектов основных средств. Но в 2010 г. наблюдается сокращение основных средств вследствие продажи основных средств.

За анализируемы период величина незавершенного строительства в 2012 году составила 693240 тыс. руб. Увеличение незавершенного строительства В ОАО «ЯТЭК» связано с разработкой новых месторождении и строительством топливозаправочных станций.

Нематериальные активы возникли в 2010 г. в связи создания интернет- представительства и сайта. По состоянию в 2012 году нематериальные активы сократились в связи с сокращением финансирования развития сети сайтов и интернет представительств.

Нематериальные поисковые отряды возникли в 2012 г. связанные с разработкой новых месторождений в Среднекомске и др. районах.

Величина долгосрочных финансовых вложений предприятия в 2011 резко сократилась, вследствие создания резерва под обеспечение финансовых вложений. В 2012 году происходить увеличении величины долгосрочных финансовых вложение на 42045 тыс. руб.. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации. Долгосрочные финансовые вложения являются труднореализуемыми активами, поэтому компании необходимо следить за состоянием ликвидности своих активов, чтобы иметь возможность своевременно отвечать по своим обязательствам.

Отложенные налоговые активы за данный период сократились. В 2012 году наблюдается сокращение величины отложенные налоговые активы связи с их полным погашением. В 2010 и 2011 годах наблюдается увеличение отложенных налоговых активов. С одной стороны прирост данной статьи позволяет сократить налоговые платежи организации, но с другой стороны значительный рост приводит к отвлечению средств из хозяйственного оборота.

В 2012 году наблюдается сокращение данной статьи. В 2012 г в связи с открытием конкурсного производства и признании ЗАО НК «Якол» несостоятельным (банкротом), на всю сумму приобретенных прав по договору уступки задолженности ЗАО НК «Якол» создан резерв под обесценение в размере 153 000 тыс. руб.

Далее необходимо проанализировать динамику раздела «Оборотные активы» по его статьям актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.).

Как видно из таблицы 9.4 оборотные активы ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 годы увеличилась на 2466528 тыс. руб. При этом в анализируемом периоде наблюдается отчетливая динамика увеличения оборотных активов. В анализируемом периоде оборотные активы увеличились за счет роста дебиторской задолженности и запасов ОАО «ЯТЭК» .

Запасы предприятия за 3 года увеличились на 272816 тыс. руб. В целом увеличении запасов в ОАО «ЯТЭК» можно оценить как положительно, так и отрицательно. Положительным является, то что предприятие стремится нарастить свой производственный потенциал, стремится за счет вложений в запасы обезопасить денежные средства от обесценивания в следствие высокой инфляции. Увеличение запасов может оцениваться отрицательно, например, свидетельствовать о неэффективности выбранной экономической стратегии.

За 3 года дебиторская задолженность увеличилась на 1745830 тыс. руб. . Увеличение дебиторской задолженности свидетельствует о том, что предприятие предоставляет отсрочку платежа, желая сохранить имеющихся клиентов и привлечь новых.

Таблица 9.4 Динамика величины показателей по статьям раздела «Оборотные активы» актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.)

Наименование	01.01 .2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01. 2013г	Изменения (+,-), нач2011/нач 2010	Изменения (+,-), нач 2012/нач 2011	Изменения (+,-), нач2013/нач 2012	Изменения (+,-), нач2013/нач 2010
					тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
2. Оборотные активы	1775325	2377439	2011352	4241853	602 114	33,9	-366 087	-15	2 230 501	111	2466528	139
Запасы	206106	355810	461732	478922	149 704	72,6	105 922	29,8	17 190	3,72	272816	132
дебиторская задолженность	1355354	1626038	1173435	1244202	270 684	19,9	-452 603	-28	70 767	6,03	-111152	-8,2
финансовые вложения	17050	53296	210297	1762880	36 246	212	157 001	295	1 552 583	738	1745830	10239,
Денежные средства	31401	103757	64605	681494	72 356	230,	-39 152	-38	616 889	954,	650093	2070
Прочие оборотные активы	6546	169661	50407	21888	163 115	2491	-119 254	-70	-28 519	-56	15342	234
НДС по приобретенным ценностям	68866	68876	50876	52467	10	0,01	-18 000	-26	1 591	3,12	-16399	-23,8

Все принадлежащие организации финансовые вложения не имеют обременений, в залог не передавались.

Остаток денежных средств ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 годы увеличились на 650093 тыс. руб.

Сокращения произошли в 2011 г. Сокращение остатка денежных средств является отрицательным показателем, так как денежные средства являются наиболее ликвидной частью оборотного капитала предприятия и их снижение отрицательно отражается на платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Увеличении денежных средств наблюдается в 2010 г и 2012 г.Увеличение денежных средств является положительным моментом. Динамику данной статьи не была стабильной. Рост денежных средств является положительным моментом в деятельности предприятия, что свидетельствует о росте её деловой активности.

В связи с этим в ОАО «ЯТЭК» могут возникнуть затруднения, связанные с нестабильностью денежных средств , а в следствии с недостатком средств для покрытия наиболее срочных обязательств, а это в свою очередь может привести к просрочке платежей и к финансовой неустойчивости.

НДС по приобретенным ценностям за изучаемый период сократились на 16399 тыс. руб. В 2011 году наблюдается сокращение данной статьи. Увеличение данной статьи свидетельствует об расширении деятельности предприятия.

Указанные суммы НДС предъявлены подрядными организациями в отношении объектов недвижимости, строительство которых начато до 1 января 2005 г.

Далее необходимо проанализировать динамику статей пассива баланса ОАО «ЯТЭК»по данным таблицы 9.5. (приложение 12)

Таблица 9.6 Динамика величины показателей по разделам пассива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.)

Наименование	01.01 .2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01. 2013г	Изменения (+,-), нач2011/нач 2010	Изменения (+,-), нач 2012/нач 2011	Изменения (+,-), нач2013/нач 2012	Изменения (+,-), нач2013/нач 2010
					тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
3. Капитал и резервы	4377668	4997180	5847310	6297779	619 512	14,15	850 130	17	450 469	7,7	1920111	43,8615
4. Долгосрочные кредиты и займы	113039	1693134	1150282	3900472	1 580 095	1397	-542 852	-32	2 750 190	239,0	3787433	3350,554
5. Краткосрочные обязательства:	2345877	836631	1041147	1667484	-1 509 246	-64,3	204 516	24,4	626 337	60,1	-678393	-28,91
Валюты баланса	6836585	7526945	8038739	11865735	690 360	10,0	511 794	6,8	3 826 996	47,6	5029150	73,56231

Таблица 9.7 Динамика величины показателей по статьям раздела «Капитал и резервы» пассива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.)

Наименование	01.01 .2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01. 2013г	Изменения (+,-), нач2011/нач 2010	Изменения (+,-), нач 2012/нач 2011	Изменения (+,-), нач2013/нач 2012	Изменения (+,-), нач2013/нач 2010
					тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
3. Капитал и резервы	4377668	4997180	5847310	6297779	619 512	14,15	850 130	17	450 469	7,7	1920111	43,8615
Уставный капитал	826919	826919	826919	826919	0	0	0	0	0	0	0	0
Нераспределанная прибыль (убыток)	394878	1055096	680025	734339	660 218	167,1	-375 071	-36	54 314	7,987	339461	85,96
Добавочный капитал	3114525	3073819	4299020	4695470	-40 706	-1,30	1 225 201	39,9	396 450	9,22	1580945	50,76
резервный капитал	41346	41346	41346	41346	0	0	0	0	0	0	0	0

По данным таблицы 9.6 видно, что капиталы и резервы за период 2010-2012 гг. ОАО «ЯТЭК» увеличились , что является положительным фактором, так как у предприятии расширяется резервные фонды.

Долгосрочные кредиты и займы за анализируемый период увеличились 132%. Это свидетельствует о возможности привлечения "длинных денег" являются положительным моментом в деятельности Предприятия.

Задолженность по начисленным, но не выплаченным процентам в 2012 составляет 22 405 тыс. руб. и отражена в составе краткосрочных обязательств по займам и кредитам.

Далее необходимо проанализировать динамику раздела «Капитал и резервы» по его статьям пассива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.).

Как видно из таблицы 9.7 капиталы и резервы ОАО «ЯТЭК» за 3 года увеличились на 1920111 тыс рублей в основном за счет роста добавочного капитала предприятия.

Уставный капитал предприятия остается неизменным на протяжении все 3 лет и составляет 9826919 тыс. руб.

За отчетный период на предприятии наблюдается увеличение нераспределенной прибыли. Увеличение нераспределенной прибыли является положительным фактором, так как это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия и независимости организации от заемных и привлеченных средств.

Добавочный капитал предприятия за изучаемый период увеличились в связи проведением дооценки объектов основных средств в результате дооценки.

Резервный капитал предприятия остается неизменным на протяжении все 3 лет и составляет 41346 тыс. руб.

Чистые активы Общества в 2011 составили 5 847 310 тыс. руб. Увеличение чистых активов по сравнению с 2010 (4 034 609тыс. руб.) составило 1 812 701 тыс. рублей или 45%.

Чистые активы Общества на отчетную дату превышают его уставный капитал на 5 020 391 тыс. руб.

Далее необходимо проанализировать динамику раздела « Долгосрочные кредиты и займы» по его статьям пассива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.).

По данным табл. 9.8. видно, что долгосрочные кредиты и займы за анализируемый период увеличились 3550%. За отчетный период на предприятии наблюдается рост займов и кредитов.

Увеличение займов и креитов для предприятия является положительным фактором, так как это свидетельствует о том, что организации дают кредиты.

Отложенные налоговые обязательства увеличились что является негативным моментом, так как у предприятия возникает необходимость уплаты налоговых активов в будущем.

Прочие долгосрочные обязательства на конец изучаемого периода полностью сократились.

Как видно из таблицы 9.9 краткосрочные обязательства за анализируемый период увеличились, что является негативным моментом, т.к. увеличивается финансовая зависимость организации.

За отчетный период наблюдается сокращение статьи займы и кредиты. Такое сокращение для предприятия является положительным , так как свидетельствует об сокращении краткосрочных обязательств. Сокращение займов и кредитов связано с выполнением ОАО «ЯТЭК» ряда кредитных договоров. Однако рост кредиторской задолженности говорит о том, что ОАО «ЯТЭК» испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств. Если сравнить дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия, то видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую, поэтому для ОАО «ЯТЭК» такой показатель является положительным

Таблица 9.8 Динамика величины показателей по статьям раздела « Долгосрочные кредиты и займы» пассива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.)

Наименование	01.01 .2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01. 2013г	Изменения (+,-), нач2011/нач 2010	Изменения (+,-), нач 2012/нач 2011	Изменения (+,-), нач2013/нач 2012	Изменения (+,-), нач2013/нач 2010
					тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
4. Долгосрочные кредиты и займы	113039	1693134	1150282	3900472	1 580 095	1397	-542 852	-32	2 750 190	239,0	3787433	3350,554
займы и кредиты		1465899	1000000	3750005	1 465 899	100	-465 899	-32	2 750 005	275,0	3750005
отложенные налоговые обязательства	41998	156195	150282	150467	114 197	271,9	-5 913	-3,8	185	0,123	108469	258,2718
прочие долгосрочные обязательства	71041	71041			0	0	-71 041	-100	0	0	-71041	-100

Таблица 9.9 Динамика величины показателей по статьям раздела «Краткосрочные обязательства» пассива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. (тыс. руб.)

Наименование	01.01 .2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01. 2013г	Изменения (+,-), нач2011/нач 2010	Изменения (+,-), нач 2012/нач 2011	Изменения (+,-), нач2013/нач 2012	Изменения (+,-), нач2013/нач 2010
					тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
5. Краткосрочные обязательства:	2345877	836631	1041147	1667484	-1 509 246	-64,3	204 516	24,4	626 337	60,1	-678393	-28,91
Займы и кредиты	1344483	26772	268273	345322	-1 317 711	-98,	241 501	902	77 049	28,7	-999161	-74,31
Кредиторская задолженность	1000365	607243	686613	1150633	-393 122	-39,2	79 370	13,1	464 020	67,5	150268	15,02132
оценочные обязательства			15220	100488	0		15 220	100	85 268	560,2	100488
прочие обязательства	1024	615	71041	71041	-409	-39,9	70 426	100	0	0	70017	6837,598

Оценочные обязательства включают: Расходы, связанные с обязательствами по выплате отпускных сотрудникам, которые в 2012 года увеличились, что является негативным фактором.

Для анализа структуры показателей сравнительного аналитического баланса ОАО «ЯТЭК» целесообразно представить все необходимые данные в Приложении 13. Для удобства проведения вертикального анализа бухгалтерского баланса ОАО «ЯТЭК» разделим его на несколько этапов.

Проведем анализ динамики структуры актива баланса ОАО «Авиакомпания «Якутия» за 2010-2012 г. % . (таблица 9.12).

По данным таблицы 9.12 видно, что динамика структуры актива бухгалтерского баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 годы показывает, что удельный вес внеоборотных активов значительно превышает удельных все оборотных активов. Наибольшее изменение структуры актива произошло в 2011 году. Удельный вес внеоборотных активов сократился с 75% до 64.3%.

Структура актива бухгалтерского баланса ОАО «ЯТЭК» в общем соответствует специфике деятельности предприятия.

Далее необходимо проанализировать динамику структуры раздела «Внеоборотные активы» по его статьям актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г.

По данным таблицы 9.13.видно,что наибольший удельный вес в начале 2011 года во внеоборотных активах имеют основные средства (64.3%), незначительный удельный вес - отложенные налоговые обязательства (0%) и долгосрочные финансовые вложение ( 0,7%) к валюте баланса.

В дальнейшем удельный вес основных средств в валюте баланса снизился до 57.6 % к валюте баланса, в основном за счет роста доли незавершенного строительства.

Доля основных средств в составе внеоборотных активов имела неопределенную тенденцию, но 2012 год её доля сократилась на 6,7% .

Таблица 9.12 Динамика структуры актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. %

Наименование	01.01. 2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01 .2013 г	Изменения (+,-),
					Нач 2011/нач 2010	Нач 2012/нач 2011..	Нач 2013/нач 2012	нач2013/нач 2010
1. Внеоборотные активы	74	68,4	75	64,3	-5,62	6,56	-10,7	-9,8
2. Оборотные активы	26	31,6	25	35,7	5,62	-6,6	10,73	9,78
Итого	100	100	100	100

Таблица 9.13 Динамика структуры по статьям раздела «Внеоборотные активы» актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. %

Наименование	01.01. 2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01 .2013 г	Изменения (+,-),
					Нач 2011/нач 2010	Нач 2012/нач 2011..	Нач 2013/нач 2012	нач2013/нач 2010
1. Внеоборотные активы, в том числе:	100	100	100	100
Основные средства	64,3	57,8	65,1	57,6	-6,52	7,3	-7,45	-6,7
Незавершенное строительство	20,5	21,1	18,9	31,8	0,54	-2,2	12,96	11,3
Долгосрочные финансовые вложения	0	0,01	0,01	0,01	0,01	0,01	-0	0,01
Отложенные налоговые активы	0	0	0	9,09	0	0	9,093	9,09
прочие необоротные активы	6,93	6,81	0	0,55	-0,12	-6,8	0,551	-6,4

Увеличение доли долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах показывает на сокращение средств в основной производственной деятельности. Уменьшение объема основных средств указывает на выбытие основных средств.

Далее необходимо проанализировать динамику структуры раздела «Оборотные активы по его статьям актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г.

По данным таблицы 10.14 видно, что в составе оборотных активов удельный вес различных статей в течение изучаемого периода постоянно изменялся. Доля запасов в общей величине оборотных активов за рассматриваемый период сократилась на 0,3%. В 2011 году наблюдалось увеличение доли запасов в структуре оборотных активов, вследствие увеличении готовой продукции.

Удельный вес денежных средств в составе оборотных активов компании постоянно увеличивался на протяжении всего периода. .Рост доли денежных средств свидетельствует с одной стороны об улучшении ликвидности в ОАО «ЯТЭК» с другой стороны- о недостаточно эффективном их использовании.

Доля краткосрочных финансовых вложений в составе оборотных активов увеличилась в изучаемый период до 41.6%. Наблюдается сокращение доли НДС по приобретенным ценностям за изучаемый период. (2.6 % за период)

Далее необходимо проанализировать динамику структуры пассива баланса ОАО «ЯТЭК»по данным таблицы 9.11. (приложение 13).

Таблица 9.14 Динамика структуры по статьям раздела «Оборотные активы » актива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 г. %

Наименование	01.01. 2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01 .2013 г	Изменения (+,-),
					Нач 2011/нач 2010	Нач 2012/нач 2011..	Нач 2013/нач 2012	нач2013/нач 2010
2. Оборотные активы , в том числе6
Запасы	11,6	15	23	11,3	3,36	7,99	-11,7	-0,3
Краткосрочная дебиторская задолженность	76,3	68,4	58,3	29,3	-7,95	-10	-29	-47
Краткосрочные финансовые вложения	0,96	2,24	10,5	41,6	1,28	8,21	31,1	40,6
Денежные средства	1,77	4,36	3,21	16,1	2,6	-1,2	12,85	14,3
Прочие оборотные активы	0,37	7,14	2,51	0,52	6,77	-4,6	-1,99	0,15
НДС по приобретенным ценностям	3,88	2,9	2,53	1,24	-0,98	-0,4	-1,29	-2,6

Таблица 9.15 Динамика структуры пассива баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 годы, %

Наименование	01.01. 2010г	01.01. 2011г	01.01 .2012г	01.01 .2013 г	Изменения (+,-),
					Нач 2011/нач 2010	Нач 2012/нач 2011..	Нач 2013/нач 2012	нач2013/нач 2010
3. Капитал и резервы	64	66,4	72,7	53,1	2,36	6,349	-19,7	-11
4. Долгосрочные кредиты и займы	1,65	22,5	14,3	32,9	20,8	-8,19	18,56	31,2
5. Краткосрочные обязательства:	34,3	11,1	13	14,1	-23,2	1,836	1,101	-20
ПАССИВЫ ВСЕГО	100	100	100	100

Динамика структуры пассива бухгалтерского баланса ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 годы показывает, что удельный вес собственных средств превышает удельный вес заемных средств предприятия все 3 года и наблюдается уменьшение удельного веса собственных средств предприятия в целом за период от 64% до 53.1%.

Заемный капитал представлен долгосрочными и краткосрочными обязательствами.

Долгосрочные обязательства присутствуют в балансе в течении всего периода. Удельный вес которого не имею определенной тенденции и увеличению или сокращению. В 2010 и 2012 наблюдается увеличение удельного веса, а 2011 году происходит его снижение на 8,19 %.

В 2009 году в краткосрочных обязательствах наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность и кредиты и займы. Удельный вес этих статей также резко меняется

Рассмотрев динамику и структуру пассива бухгалтерского баланса ОАО «ЯТЭК» можно сделать, вывод, что предприятие работало не вполне стабильно, является зависим от привлеченного капитала.

Зависимость в целом за период незначительно уменьшилась и это положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

9.2 Анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости (не менее чем за 3 года)

Следующим этапом анализа является анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Показатели платежеспособности ОАО «ЯТЭК» характеризует таблица 9.16

Источником данных для составления таблицы служат: Бухгалтерский баланс ОАО «ЯТЭК» на 31 декабря 2009, 31 декабря 2010 г.; на 31 декабря 2011г.; на 31 декабря 2012 г. (см. приложение 8, 9,10)

Таблица 9.16 Показатели платежеспособности ОАО «ЯТЭК»за 2010-2012 гг.

Показатель	На начало 2010 г.	На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	На начало 2013 г.
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты	1403805	1783091	1448337	3688576
Краткосрочные обязательства предприятия	2344848	634015	954886	1495955
Разница	941043	-1149076	-493451	-2192621

По данным таблицы 9.16 видно, что в течении всего рассматриваемого периода ОАО «ЯТЭК» является не платежеспособной, так как наблюдалось недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств компании.

Наибольший недостаток данных активов наблюдался в на начало 2013 года.

Проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 годы по данным таблицы 9.17 (приложение 14)

По данным табл. 9.17. видно, что собственные оборотные средства у ОАО «ЯТЭК» отсутствовали в течении всего изучаемого периода и значительная часть внеоборотных активов финансировалась за счет заемных средств.

Так как величина запасов ОАО «ЯТЭК» на начало 2010 г. рассматриваемого периода не превышала величину основных источников формирования запасов, можно сделать вывод о том, что предприятия имеет излишние собственные оборотные средства, т.е является платежеспособными и финансово устойчивым (абсолютная устойчивость).

В период на начало 2011-2013 гг. предприятие находилось в кризисном состоянии так как величина запасов превышала величину основных источников формирования запасов.

Для полного анализа финансовой устойчивости компании необходимо рассчитать значения коэффициентов финансовой устойчивости..

Таблица 9.18 Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «ЯТЭК»

Коэффициент	начало 2010 года	начало 2011 года	начало 2012 года	начало 2013 года	Изменения (+,-), нач 2011/нач 2010	Изменения (+,-), нач 2012/нач 2011	Изменения (+,-), нач2013/нач 2010
1.Коэффициент автономии (Ка)	0,64	0,664	0,727	0,531	0,02	0,06	-0,2
2.Коэффициент финансирования (Кф)	3,00	2,91	4,12	1,48	-0,1	1,22	-2,64
3.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	-0,39	-0,06	-0,09	-0,31	0,32	-0	-0,22
4.Коэффициент маневренности (Км)	-0,16	-0,03	-0,03	-0,21	0,13	-0	-0,18

Коэффициент автономии за 2010-2012 годы сократился на 0,02 - это свидетельствует о уменьшении доли собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия.

Коэффициент автономии находится выше рекомендуемых значений.

Коэффициент финансирования предприятия ОАО «ЯТЭК» находился на уровне выше оптимальной величины все 3 год.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 года находился ниже уровня оптимальной величины, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Это обстоятельство подтверждает вывод, что ОАО «ЯТЭК» не является финансово устойчивы.

Коэффициент маневренности за изучаемый период находится в отрицательном значении , это говорит о том, что ОАО «ЯТЭК» , что также свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса ОАО «ЯТЭК» и оформления его результатов составляется таблица анализа ликвидности баланса. (приложение 15)

Сопоставление наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств за 2010-2012 гг., а также сопоставление быстрореализуемых активов и краткосрочных пассивов позволяет сделать вывод о том, что ОАО «ЯТЭК» является практически платежеспособным в краткосрочном периоде; за исключением того, что первая группа активов в совокупности не покрывала его срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Данное обстоятельство объясняется тем, что предприятие за исследуемый период имеет слишком большие краткосрочные обязательства, в частности кредиты и займы.

Далее построим таблицу соотношения активов и пассивов ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 годы.

Таблица 9.20 Таблица соотношения активов и пассивов ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012года.

Рекомендуемое соотношение	начало 2010 года	начало 2011 года	начало 2012 года	начало 2013 года
А1 ? П1	А1 > П1	А1<П1	А1 < П1	А1 > П1
А2 ? П2	А2 <П2	А2>П2	А2 > П2	А2 < П2
А3 ? П3	А3> П3	А3 < П3	А3 < П3	А3 < П3
А4 < П4	А4 >П4	А4 > П4	А4 > П4	А4 > П4

При расчете соотношения активов и пассивов был сделан вывод о неоднородной структуре баланса по степени ликвидности на протяжении все анализируемого периода.

На начало 2011 году наблюдается следующие:

1. А1 < П1 - то это свидетельствует о не платежеспособности организации на момент составления баланса.

У организации не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.;

2. А2 > П2 - быстро реализуемые активы не превышают краткосрочные пассивы и организация может не быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит;

3. А3 < П3 - в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может не быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Данная ситуация сохраняется в остальные рассматриваемые периоды. ОАО «ЯТЭК» необходимо разработать мероприятия по повышению платежеспособности компании на перпективву.

Анализ ликвидности ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 годы проведен по данным таблицы 9.21.

Таблица 9.21 Анализ ликвидности ОАО «ЯТЭК» за 2010-2012 годы

Коэффициент	начало 2010 года	начало 2011 года	начало 2012 года	начало 2013 года	Изменения (+,-), нач 2011/ нач 2010	Изменения (+,-), нач 2012/ нач 2011	Изменения (+,-), нач 2013/ нач 2012	Изменения (+,-), нач 2013/ нач 2010
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)	0,021	0,188	0,264	1,466	0,167	0,076	1,202	1,445
2.Коэффициент покрытия, или текущей ликвидности (Кт.л.)	0,66	2,69	1,93	2,54	2,031	-0,762	0,612	1,880

По данным таблицы 9.21 можно сделать следующие выводы.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении 2010-2011 гг. периода не находится в пределах нормативного уровня. Однако следует отметить, что в 2012 г. происходит повышение показателя, что можно объяснить увеличением денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений предприятия в этот период.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить за счет мобильных активов. Это основной показатель платежеспособности предприятия. У ОАО «ЯТЭК» значение показателя на протяжении 2010-2011 гг находится ниже нормативного значения, а это значит, что текущие активы не покрывают текущих обязательств. В 2012 г. наблюдается увеличение данного показателя , что является положительным фактором.

9.3 Выводы о финансовом состоянии предприятия и направления его улучшения

Основными факторами негативно влияющие на финансовое состояние ОАО «ЯТЭК» являются:

...