Анализ динамики состава и структуры государственного внутреннего долга РФ

Верхний предел государственного внутреннего долга РФ на 1 января 2013г. составит 3499 млрд. руб. или 8,1% ВВП, что превышает на 1404,23 млрд. рублей, или на 67%, показатель, утвержденный на 1 января 2012 г. (2094,77 млрд. руб.). [10]

На внутреннем рынке государственных ценных бумаг в перспективе преобладают инструменты со сроком погашения 3-5 лет, максимум 10 лет, выпуск более долгосрочных инструментов предполагает необходимость выплат премий инвесторам за риск, что будет способствовать удорожанию обслуживания таких бумаг. [11]

В 2013-2014 гг. предусматривается значительный рост государственного внутреннего долга по государственным гарантиям Российской Федерации. [11]

Заключение

В настоящее время одним из эффективных источников покрытия дефицита бюджета, а, следовательно, и достижение сбалансированности, являются государственные заимствования. Результатом государственных заимствований является государственный долг, который несет в себе двоякий смысл, находясь на стыке финансов и кредита, воплощая в себе их черты, функционируя, тем не менее, как особая, специфическая категория. Так, государственный долг участвует в формировании и использовании централизованных денежных фондов государства, что делает его элементом финансов. В то же время процесс его формирования и использования осуществляется в специфической форме -- привлечение денежных средств на временной и, как правило, возмездной основе.

В зависимости от рынка заимствований, типа кредитора или валюты заимствований государственный долг может быть внутренним и внешним. Российское бюджетное законодательство в основу деления долга на внешнюю и внутреннюю часть закладывает признак валюты, в которой выражены долговые обязательства.

Под государственным внутренним долгом понимаются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами -- резидентами и нерезидентами, выраженными в валюте Российской Федерации.

Объем государственного внутреннего долга РФ состоит из номинальной суммы долга по государственным ценным бумагам РФ, обязательства по которым выражены в валюте РФ, объема основного долга по кредитам, полученные Российской Федерацией, объема основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией, объема обязательств по государственным гарантиям, выраженным в валюте Российской Федерации, объем иных (за исключением указанных) долговых обязательств РФ.

Структура государственного внутреннего долга РФ включает в себя рыночные долговые обязательства РФ и нерыночные долговые обязательства, представленные в виде различных видов государственных ценных бумаг РФ различными займами и долговыми обязательствами, также в структуру включаются государственные гарантии и поручительства.

Для измерения государственного долга, оценки его влияния на экономику, а также возможности международного сравнения в мировой практике был разработан ряд показателей и индикаторов государственного долга, таких как нетто-задолженность, представляющей собой сумму кредитов, полученных государством за определенный период, за вычетом суммы погашенных за этот период займов, совокупный объем государственного долга и величина расходов по обслуживанию и оплате внутреннего и внешнего долга.

При сравнении величин государственного долга в различных странах, как правило, долг рассматривается относительно факторов, характеризующих состояние национальной экономики, например, относительно ВВП. При этом наиболее распространенным показателем является отношение государственного долга к ВВП. Данный показатель определяет возможность обслуживания долга, погашения платежей за счет произведенного продукта данного года. Если наблюдается рост ВВП, то не страшен и рост долга. Главное, чтобы темпы роста ВВП не отставали от темпов роста долга. В мировой практике безопасным уровнем данного показателя является 60% ВВП.

Анализируя изменения государственного внутреннего долга РФ в целом и по видам обязательств в динамике за 2010-2012 гг. можно сделать вывод о том, что политика России в области государственного внутреннего долга направлена на увеличение практически всех видов внутренних долговых обязательств.

В 2011 году наблюдался значительный темп роста практически всех видов внутренних долговых обязательств РФ. Наиболее быстрыми темпами за 2011 и 2012 года увеличились обязательства по государственным гарантиям, объем которых увеличился на 55% и в 3,5 раза к предыдущему году, соответственно. Также значительны за изучаемый период темпы роста и по обязательствам государственных ценных бумаг.

Анализ динамики структуры государственного внутреннего долга России позволяет увидеть, что в 2010-2012 гг. наибольшую долю в структуре внутреннего долга составляли государственные ценные бумаги, в частности ОФЗ-АД. Однако уже с 2012 года значительную долю в структуре начали занимать не только ОФЗ-АД, но и ОФЗ-ПД. Наименьшая доля в структуре государственного внутреннего долга приходится на прочую задолженность, которая не превышает 0,5% от общего объема государственного внутреннего долга. Несмотря на резкое ухудшение внешних условий экономического развития и серьезное бремя долговой нагрузки, показатели долговой устойчивости РФ остаются одними из лучших в мире.

Согласно, выбранной Министерством финансов Российской Федерации долговой стратегии, государственный долг Российской Федерации должен уменьшаться по отношению к ВВП, при этом доля государственного внутреннего долга должна расти. В связи с этим Минфин РФ планирует выпускать на внутреннем рынке среднесрочные и долгосрочные бумаги с доходностью 9,5-12% годовых. Политика в области государственного долга России на 2012--2014 гг. будет направлена на обеспечение сбалансированности федерального бюджета, при сохранении достигнутой в последние годы высокой степени долговой устойчивости, развитие национального рынка государственных ценных бумаг и активное использование механизма выдачи государственных гарантий. Ключевыми же задачами в области государственных внутренних заимствований станет повышение ликвидности рыночной части государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах и сохранение оптимальной дюрации и доходности на рынке государственных ценных бумаг.

Список использованных источников и литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации. - М.: Проспект, КноРус, 2010. -- 256с.

2. Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов» от 30.11.2011г. N 371-ФЗ.// www.minfin.ru

3. Бюджет и бюджетная система: Учебник / Под ред. Мст.П. Афанасьева. -- М.: Издательство Юрайт, 2009. -- 777 с.

4. Бюджетная система России: Учебник / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. -- 540 с.

5. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник / Под ред. А.М. Година -- 7-е изд., перераб. и доп. -- М.: Издательско-торговая компания «Дашков и К°», 2009. -- 628 с.

6. Государственные и муниципальные финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. -- 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. -- 375 с.

7. Государственные и муниципальные финансы России: Учебное пособие / Под ред. Л.С. Гринкевич. -- М.: КНОРУС, 2007. -- 560 с.

8. Заключение Счетной палаты Российской Федерации на проект федерального закона «О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов» -- Ресурсы сети Интернет. // www.budgetrf.ru

9. Заключение Счетной палаты Российской Федерации на проект федерального закона «О федеральном бюджете на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов» -- Ресурсы сети Интернет. // www.budgetrf.ru

10. Заключение Счетной палаты Российской Федерации на проект федерального закона «О федеральном бюджете на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов» -- Ресурсы сети Интернет. // www.budgetrf.ru

11. Заключение Счетной палаты Российской Федерации на проект федерального закона «О федеральном бюджете на 2013 год и на плановый период 2014 и 2015 годов» -- Ресурсы сети Интернет. // www.budgetrf.ru

12. Зуев Д.С. Государственный долг в системе экономических отношении // Инициативы XXI века. -- 2009. -- №4. -- Ресурсы сети Интернет. // www.ini21.ru

13. Мордвинцева А.Д. Государственный и муниципальный долг. -- Ресурсы сети Интернет. // Библиотека методических работ -- abc.vvsu.ru

14. Мысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: ИНФРА-М, 2009. -- 360 с.

15. Подъяблонская Л.М. Финансы: Учебник. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. -- 407 с.

16. Попкова Н.А. Управление государственным долгом: проблемы и возможности // Финансы. -- 2010. -- «1. -- с.49-51

17. Селезнев А.З. Бюджетная система Российской Федерации: Учебное пособие / Под ред. проф. В.Ю. Катасонова. -- М.: Магистр, 2010. -- 383 с.

18. Селезнев А.З. Государственный долг и внешние активы: Учебное пособие / Под ред. проф. В.Ю. Катасонова. -- М.: ИНФРА-М, 2010. -- 284 с.

19. Табачков Н.И. Аналитическая записка по вопросу формирования и исполнения показателей, характеризующих состояние государственного внутреннего долга Российской Федерации: Бюллетень Счетной палаты Российской Федерации №1 (121), 2008. -- Ресурсы сети Интернет. // www.budgetrf.ru

20. Финансы: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 504с.

21. Финансы: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ООО «ТК Велби», 2003. - 512с.

22. Финансы: Учебник / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт-Издат, 2009. - 462с.

23. Финансовый словарь / А.А. Благодатин, Л.Ш. Лозовский, Б.А. Райзберг. М.: ИНФРА-М, 2008. -- 378 с.

24. Шохин С.О. Отчет по проверке результатов операций федерального бюджета с новыми видами государственных заимствований на внутреннем рынке государственных ценных бумаг: Бюллетень Счетной палаты Российской Федерации №12 (72), 2003. -- Ресурсы сети Интернет. // www.budgetrf.ru

Размещено на Allbest.ru