Анализ деловой активности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

СЫКТЫВКАРСКИЙ ЛЕСНОЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ЛЕСОТЕХНИЧЕСКОЙ АКАДЕМИИ ИМЕНИ КИРОВА

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЁТА, АНАЛИЗА, АУДИТА И НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИЦИПЛИНЕ: АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

НА ТЕМУ: АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

ВЫПОЛНИЛ:

СТУДЕНТКА ФЭИУ,

5 КУРС, В/О, 2511 ГР.

ГЕТТЕ У.А.

ПРОВЕРИЛ: УЛЯШОВ Д.А.

СЫКТЫВКАР 2005

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Раздел 1. Характеристика деловой активности предприятия

1.1 Экономическая характеристика показателей рентабельности

1.2 Экономическая характеристика показателей деловой активности

Раздел 2. Оценка деловой активности предприятия ОАО «Сыктывкархлеб» за 2003-2004 гг.

2.1 Факторный анализ показателей рентабельности предприятия ОАО «Сыктывкархлеб»

2.2 Анализ рентабельности производственных активов предприятия ОАО «Сыктывкархлеб»

2.3 Анализ оборачиваемости капитала предприятия ОАО «Сыктывкархлеб»

Заключение

Библиографический список

ВВЕДЕНИЕ

В связи с переходом к рыночной экономике важное значение приобретает анализ деловой активности предприятия. Анализ деловой активности позволяет оценить состояние предприятия, выявить величину и характер роста производства, выбрать оптимальные решения при управлении предприятием. Именно его деловой активностью в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени стабильность финансового положения предприятия.

Целью данной курсовой работы является анализ деловой активности предприятия ОАО «Сыктывкархлеб».

Исходя из данной цели основными задачами курсовой работы являются:

-факторный анализ показателей рентабельности предприятия ОАО «Сыктывкархлеб»;

-анализ рентабельности производственных активов предприятия ОАО «Сыктывкархлеб»;

-анализ оборачиваемости капитала предприятия ОАО «Сыктывкархлеб».

Актуальность выбранной темы очевидна, так как в условиях рыночной экономики вопросы деловой активности и рентабельности предприятия имеют важное значение и выдвигаются на передний план.

Объектом исследования, как уже было сказано ранее, будет предприятие ОАО «Сыктывкархлеб». Поэтому приведём краткую характеристику данного предприятия.

Полное фирменное наименование Общества:

Открытое акционерное общество «Сыктывкарский хлебокомбинат»

Место нахождения: Республика Коми, г. Сыктывкар

Почтовый адрес: 167610, Республика Коми, г. Сыктывкар, улица Громова, 83

Тел.: 8-8212-24-98-64 Факс: 8-8212-43-17-44

Адрес электронной почты: SYKTHLEB@ROL.RU

ИНН 1101300771

ОАО «Сыктывкархлеб» специализируется на выпуске хлебобулочных, кондитерских и сухарно-бараночных изделий.

Генеральный директор ОАО «Сыктывкархлеб» - Раздобурдин Николай Анатольевич

Главный бухгалтер ОАО «Сыктывкархлеб» - Огибина Альмира Шарифовна

РАЗДЕЛ 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учётно-аналитической литературе сравнительно недавно - в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчётности на основе системы аналитических коэффициентов. Безусловно, трактовка данного метода может быть различной. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия; в этом случае словосочетание «деловая активность» представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина «bisiness activity», как раз и характеризующего соответствующую группу коэффициентов из системы показателей[10, c.268].

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности её развития, достижении ею поставленных целей, что отражает натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связи с клиентами и др.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

-степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

-уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации[10, c. 269].

Финансовые коэффициенты - показатели финансово-хозяйственной деятельности - являются относительными величинами, отражающими в концентрированной форме состояние дел на предприятии.

Критерием полезности финансовых относительных показателей является их способность обеспечивать потребителям отчётов возможность оценки финансового состояния компании и эффективности управления ею.

Показатели финансового состояния дают возможность приблизиться к ответу на два важных вопроса, касающихся управления финансами: какова прибыль, зарабатываемая на вложенный капитал, и насколько прочно финансовое положение фирмы. Используемая при этом аналитическая техника состоит в сравнении разных взаимосвязанных статей финансовых отчётов. Результаты оцениваются с учётом определённых характеристик деятельности данного и других предприятий отрасли.

Анализ коэффициентов - эффективный метод анализа финансового положения действующего предприятия, но и этот метод имеет недостатки:

-коэффициенты воспроизводят существовавшие ранее условия. Они основаны на фактических данных и потому отражают характеристики прошлых событий. Использование альтернативных методов учёта может повлиять на значения коэффициентов (например, метод исчисления амортизации).

-изменения учётных оценок и методов могут повлиять на коэффициенты в том году, в котором они произошли.

-направления деятельности компании могут быть разными, и её сложно отнести к конкретной отрасли экономики, что усложняет процесс сопоставления.

-коэффициенты обычно рассчитывают по фактическим данным, что не отражает влияния колебаний цен и текущей рыночной стоимости.

Нельзя полностью опираться на те тенденции, о которых говорят подсчитанные коэффициенты. Их следует рассматривать как «ориентировочные индикаторы», с помощью которых можно выделить направления изменения положения предприятия, выявить неблагополучные тенденции, с тем, чтобы в дальнейшем провести более полный анализ с применением специфических процедур, соответствующих конкретной проблеме[7, c. 189].

Так как теория и практика пока ещё не выработали систему чётких и определённых показателей для их характеристики, то при анализе деловой активности предприятия различные субъекты, имеющие непосредственное отношение к конкретному предприятию, могут по-разному подходить к решению этих вопросов. В частности:

Кредиторов прежде всего интересуют полнота и своевременность получения процентов и основного долга, состояние ликвидности;

Администрация и персонал заинтересованы в росте уровня оплаты труда, социальных выплат, повышении эффективности хозяйственной деятельности;

Поставщиков интересуют цена, режим и другие условия поставок, платёжеспособность;

Покупатели заинтересованы в низком уровне цен и высоком качестве продукции, в льготном режиме оплаты товара;

Налоговые органы интересуют финансовое состояние, уровень менеджмента в части соблюдения налогового законодательства.

К числу хотя и весьма условных, но довольно объективных показателей деловой активности, прежде всего, относятся показатели оборачиваемости капитала и рентабельности[3, c. 180].

Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Таблица 1. Схема формирования показателей оборачиваемости и рентабельности

Финансовый результат Знаменатель финансового коэффициента	Выручка от реализации	прибыль
Выручка от реализации	х	Рентабельность продаж
Показатель средств предприятия или их источников	Оборачиваемость средств предприятия или их источников	Рентабельность средств предприятия или их источников

В первой строке и первом столбце таблицы представлены возможные варианты соответственно числителя и знаменателя финансового коэффициента. На пересечениях второго и третьего столбцов и второй и третьей строк таблицы показаны три различных типа относительных показателей, получающихся при возможных сочетаниях числителя и знаменателя (исключение представляет пересечение второго столбца и второй строки, не дающее показателя). В обобщённом виде формулы финансовых коэффициентов, формируемых по данной схеме, выглядят следующим образом[20, c. 107].

Оборачиваемость Выручка от реализации

средств или их = --------------------------------------

источников Средняя за период величина средств

или их источников

Прибыль

Рентабельность = -------------------------------

продаж Выручка от реализации

Рентабельность Прибыль

средств или их = ------------------------------------------------

источников Средняя за период величина средств

или их источников

В данных формулах намеренно не конкретизирован показатель прибыли, поскольку в качестве него может быть взята прибыль от реализации продукции (работ, услуг) или балансовая прибыль, облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Если рентабельность средств или их источников вычисляется на основе прибыли от реализации и тем самым достигается сопоставимость с рентабельностью продаж, то между рассматриваемыми финансовыми коэффициентами существует определённая взаимосвязь:

Рентабельность Рентабельность Оборачиваемость

средств или их = продаж * средств или их

источников источников

Эта формула показывает, что прибыльность средств предприятия или их источников обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия и уровнем затрат на производство реализованной продукции (они комплексно отражаются в показателе рентабельности продаж), так и деловой активностью предприятия, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников. Формула указывает на пути повышения рентабельности средств или их источников (по сути дела, степени прибыльности использования капитала предприятия или его составных частей): при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и, наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т. е. повышением рентабельности продаж.

В формулах не конкретизирован также показатель средней за период величины средств предприятия или их источников. В качестве данного показателя могут быть использованы итог баланса, величины мобильных средств, материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств, перманентного капитала и т.д.

Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя. Ниже приводятся все формулы коэффициентов и комментарии экономического смысла и динамики показателей[20, c.108].

1.1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оцениваются не только абсолютными, но и относительными показателями. К последним, в частности, относится система показателей рентабельности.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Коэффициенты рентабельности, рассчитываемые наиболее часто в финансовом анализе, направлены на определение либо рентабельности всех активов, т.е. рентабельности хозяйственной деятельности, либо рентабельности только собственного капитала, т.е. финансовой рентабельности в узком смысле[2, c. 90].

Рассмотрим основные показатели рентабельности:

1)Рентабельность продаж (k_1R) - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост k_1R является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение k_1R свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

,

где: P - прибыль от реализации продукции (работ, услуг);

N - выручка от реализации продукции (работ, услуг).

2)Рентабельность всего капитала фирмы (k_2R) - показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение k_2R также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

,

где: B_ср - средний за период итог баланса-нетто, а в качестве P могут выступать как балансовая прибыль (P^б), так и прибыль от реализации (Р^р).

3)Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (k_3R) - отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост k_3R при снижении k_2R свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

,

где: F_ср - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

4)Рентабельность собственного капитала (k_4R) - показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика k_4R оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

,

где: - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

5)Рентабельность перманентного капитала (k_5R) - отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заёмного). В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель выражает оценку мастерства управления инвестициями.

,

где: - средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов[20, c. 109].

1.2 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Эффективность использования собственных средств характеризуется коэффициентами деловой активности. К ним относят различные характеристики оборачиваемости. Показатели оборачиваемости важны для оценки состояния предприятия, так как скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность предприятия[7, c. 189].

Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учёте - оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

В практике планирования, учёта и анализа оборотный капитал подразделяется по следующим признакам:

-по функциональной роли в процессе производства: оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся производственные запасы (сырьё, материалы, топливо), незавершённое производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения - это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчёты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения;

-по практике контроля, планирования и управления: нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию, товары для перепродажи;

-по источникам формирования оборотного капитала: собственный оборотный капитал и заёмный оборотный капитал. Заёмные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они представляются предприятию во временное пользование;

-по ликвидности (скорости превращения в денежные средства): абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

-по степени риска вложения капитала:

оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

оборотный капитал со средним риском вложений: малоценные и быстро изнашивающиеся предметы, незавершённое производство, расходы будущих периодов;

оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом;

-по материально-вещественному содержанию: предметы труда (сырьё, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчётах.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершённого производства, и следовательно, ведёт к снижению уровня затрат на их хранение, что способствует в конечном счёте повышению рентабельности и улучшению финансового состояния предприятия.

Замедление времени оборота приводит к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов[2, c. 50].

К основным показателям деловой активности относятся:

1)Коэффициент общей оборачиваемости капитала (k_1A) - отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост k_1A означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения k_2R или k_3R)

,

где: N - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

B_ср - средний за период итог баланса.

2)Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (k_2А) - показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Рост k_2А характеризуется положительно, если сочетается с ростом k_3А, и - отрицательно, если k_3А уменьшается.

,

где: Z_ср - средняя за период величина запасов и затрат по балансу;

- средняя за период величина денежных средств, расчётов и прочих активов.

3)Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (k_3А) - отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение k_3А свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершённого производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения k_4А).

.

4)Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (k_4А) - показывает скорость оборота готовой продукции. Рост k_4А означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение k_4А - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

,

где: - средняя за период величина готовой продукции.

5)Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (k_5А) - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, рост k_5А означает сокращение продаж в кредит. Снижение k_5А в этом случае свидетельствует об увеличении объёма предоставляемого кредита.

,

где: - средняя за период дебиторская задолженность.

6)Средний срок оборота дебиторской задолженности (k_6А) - характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение k_6А и наоборот.

.

7)Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (k_7А) - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Рост k_7А означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение k_7А - рост покупок в кредит.

,

где: - средняя за период кредиторская задолженность.

8)Средний срок оборота кредиторской задолженности (k_8А) - отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам).

.

9) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов (k_9А) - характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

,

где: - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

10) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (k_10А) - показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост k_10А отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение k_10А отражает тенденцию к бездействию части собственных средств[20, c. 110].

РАЗДЕЛ 2. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СЫКТЫВКАРХЛЕБ» ЗА 2003-2004 ГГ.

2.1 ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОАО «СЫКТЫВКАРХЛЕБ» ЗА 2003-2004 ГГ.

Первым этапом анализа является оценка рентабельности объёма продаж и расчёт факторов, влияющих на её состояние (изменение цены продукции и её себестоимости). С этой целью модифицируем формулу рентабельности объёма продаж:

,

(где S -себестоимость реализации, включая коммерческие и управленческие расходы) и составим аналитическую таблицу (таблица 2).

Таблица 2. Расчет и оценка рентабельности объёма продаж

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонения(+,-)
1. выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (VP) 2.себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (S) 3.прибыль от реализации (ПР) (п.1 - п.2) 4.рентабельность объёма продаж (PVP) (п.3 / п.1) * 100, %	229657 -203522 26135 11,380	246094 -239046 25048 9,485	+34437 -35524 -1087 -1,895

Как видно из таблицы 2, рентабельность объёма продаж за анализируемый период снизилась на 1,895 пункта. Уменьшение этого показателя может свидетельствовать, прежде всего, о падении конкурентоспособности предприятия, так как позволяет предположить снижение спроса на его продукцию.

Рассчитаем влияние изменения цены и себестоимости реализованной продукции методом цепных подстановок.

1.определим изменение рентабельности объёма продаж за счёт изменения объёма реализации по формуле:

;

.

2.рассчитаем изменение рентабельности объёма продаж за счёт увеличения себестоимости реализации по формуле:

;

1,9052 - 1,7706 = +0,1346.

3.проверим соответствие общего применения рентабельности продаж и совокупность влияния факторов:

;

1,9 = -11,56 + 13,46;

1,9 = 1,9

Следующий этап анализа - исследование взаимосвязи между показателями рентабельности активов, их оборачиваемости и рентабельности реализованной продукции:

.

Этот показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции (уровень рентабельности). Кроме того, через рентабельность активов можно оценить деловую активность предприятия через оборачиваемость активов.

Формула указывает на пути повышения рентабельности средств:

1)при низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов;

2)низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продукции.

Факторный анализ рентабельности активов рассчитаем методом цепной подстановки, используя данные таблицы 3.

Таблица 3. Оценка показателей, рассчитанных на основе активов

Показатели	2003 г.	2004г.	Отклонения(+,-)
1. оборачиваемость активов , оборотов 2.рентабельность реализованной продукции 3.рентабельность активов Ра, % (п.1*п.2)	3,8794 7,9140 30,7016	3,9899 4,2273 16,8665	+0,1105 -3,6867 -13,8351

1.определим изменение рентабельности активов за счёт ускорения оборачиваемости активов :

.

2.рассчитаем изменение рентабельности активов за счёт снижения рентабельности реализованной продукции :

.

3.проверим соответствие общего изменения рентабельности активов сумме влияния факторов:

;

-13,8351 = 0,8745 - 14,7096,

-13,8351 = -13,8351.

Показатель рентабельности производства находится в прямой зависимости от рентабельности продукции и в обратной - от изменения фондоёмкости продукции.

Повышение рентабельности продукции обеспечивается преимущественно снижением себестоимости единицы продукции. Чем лучше используются основные производственные фонды, тем ниже фондоёмкость, выше фондоотдача и как следствие этого - рост рентабельности производства. При улучшении использования материальных оборотных средств снижается их величина, приходящаяся на 1 руб. реализованной продукции. Следовательно, факторы ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств являются одновременно факторами роста рентабельности производства.

При анализе рентабельности производства исходные формулы модифицируются путём деления числителя и знаменателя на объём реализованной продукции. Таким образом, модель имеет вид:

,

где Ф_е - фондоёмкость основных производственных фондов;

К_зос - коэффициент закрепления материальных оборотных средств.

Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности производства определяется методом цепных подстановок (таблица 4).

Таблица 4. Анализ уровня рентабельности производства

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонения (+,-)
1. прибыль П, тыс. руб. 2.выручка от реализации продукции VP, тыс. руб. 3.среднегодовая стоимость основных производственных фондов ОПФ, тыс. руб. 4.среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. 5.среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб. (п.3 + п.4) 6.коэффициент фондоёмкости Фе, (п.3 / п.2) 7.коэффициент закрепления оборотных средств КЗОС (п.4 / п.2) 8.прибыль на рубль реализуемой продукции (п.1 / п.2), % 9. рентабельность предприятия РП (п.1 / п.5) , %	24859 229657 21611 13496 35107 0,0941 0,0588 10,8244 70,8092	22195 264094 21035 14804,5 35839,5 0,0797 0,0561 8,4042 61,9289	-2664 +34437 -576 +1308,5 +732,5 -0,0144 -0,0027 -2,4202 -8,8803

Общее изменение рентабельности продукции - увеличение на 8,8803 пункта - образовалось под влиянием следующих факторов:

снижение уровня рентабельности продукции привело к сокращению рентабельности предприятия на 70,2598 пункта:

[0,0840 / (0,0941 + 0,0588)] - 70,8092 = -70,2598;

уменьшение фондоёмкости привело к росту рентабельности предприятия на 5,7118 пункта:

;

снижение коэффициента закрепления материальных оборотных (т.е. ускорение оборачиваемости) оказало положительное влияние на рентабельность производства:

61,9289 - 60,6498 = +1,2791 пункта.

2.2 АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СЫКТЫВКАРХЛЕБ»

Величина прибыли о продаж в значительной степени связана с эффективностью использования производственных активов, имеющихся у предприятия. В состав производственных активов включаются основные производственные средства (здания, сооружения, оборудование и пр.), нематериальные активы (патенты, ноу-хау, товарные знаки, торговые марки и т. д.) и материально-производственные запасы.

Расчёт эффективности использования (рентабельности) производственных активов производится с помощью коэффициента их рентабельности (Р_па), представляющего собой отношение прибыли от продаж к средней за анализируемый период (среднегодовой, например) величине стоимости производственных активов.

,

где П - прибыль от продаж, руб.;

ПА_ср - средняя за анализируемый период стоимость производственных активов, руб. деловой активность рентабельность капитал

Анализ рентабельности производственных активов можно проводить, используя различные методики. Например, возможно применение экономической модели анализа рентабельности совокупного капитала по факторам, называемой формулой Дюпона. Числитель и знаменатель формулы расчёта рентабельности производственных активов для преобразования в формулу Дюпона необходимо умножить на значение выручки-нетто от продаж, полученной в анализируемом периоде. В результате проведённого преобразования рентабельность производственных активов представляется как произведение двух показателей: оборачиваемости производственных активов и рентабельности продаж[21, c. 131].

,

где Р_па - рентабельность производственных активов (фондов);

В - выручка-нетто от продаж, руб.;

О_па - оборачиваемость производственных активов;

Р_П - рентабельность продаж.

Анализ влияния на изменение рентабельности производственных активов, изменения их оборачиваемости и изменения рентабельности продаж можно провести, привлекая любой из известных из теории экономического анализа приёмов элиминирования, например, приём цепных подстановок.

Также можно использовать и другую факторную модель. Для её получения необходимо разделить числитель и знаменатель формулы расчёта рентабельности производственных активов на выручку-нетто от продаж. При этом знаменатель формулы расчёта рентабельности производственных активов представляется как сумма входящих в состав производственных активов элементов, а именно сумма стоимости основных производственных средств, нематериальных активов и материально-производственных запасов.

, [1]

где ОПС - средняя за анализируемый период величина основных производственных средств, руб.;

НМА - средняя за анализируемый период величина нематериальных активов, руб.;

МПЗ - средняя за анализируемый период величина материально-производственных запасов, руб.;

Ф_е - фондоёмкость продукции, руб./руб.;

О_МПЗ - оборачиваемость материально-производственных запасов, показываемая в виде коэффициента закрепления материально-производственных запасов.

Факторами, которые влияют на изменение рентабельности производственных активов, в данной экономической модели выступают: рентабельность продаж, фондоёмкость продукции и оборачиваемость материально-производственных запасов. Каждый из перечисленных факторов является качественным и отражает эффективность различных сторон деятельности предприятия. Через рентабельность продаж раскрывается эффективность текущих затрат, фондоёмкость продукции показывает эффективность использования долгосрочных вложений в производство, оборачиваемость материально-производственных запасов отражает эффективность использования материально-оборотных средств[21, c. 133].

Анализ влияния этих трёх факторов на изменение рентабельности производственных активов можно провести на основе приёма цепных подстановок. Однако необходимо отметить, поскольку в приведённой модели все факторы являются качественными, то достаточно определить порядок проведения подстановок. Покажем проведение анализа, начиная с замены значений базисного уровня на фактический по фондоёмкости продукции, затем по оборачиваемости материально-производственных запасов, и, наконец, по рентабельности продаж.

Таблица 5. Исходные данные для анализа рентабельности производственных активов по факторам

Показатели	2003 г.	2004 г.
1. прибыль от продаж, тыс.руб. 2.среднегодовая величина производственных активов, тыс.руб. 2.1. в том числе, среднегодовая величина основных производственных средств и нематериальных активов, тыс.руб. 2.2. в том числе, среднегодовая величина материально-производственных запасов, тыс.руб. 3.выручка-нетто от продаж, тыс.руб. 4.рентабельность продаж, % (п.1 / п.4*100) 5.фондоёмкость продукции, руб./руб. (п.2.1 / п.3) 6.коэффициент закрепления материально-производственных запасов (п.2.2 / п.3) 7.рентабельность производственных активов, % (п.1 / п.2*100)	24859 35107 21611 13496 229657 10,824 0,094 0,059 70,809	22195 35839,5 21035 14804,5 264094 8,404 0,080 0,056 61,929

Для расчёта влияния указанных факторов на изменение рентабельности производственных активов используем приём цепных подстановок, для чего будем последовательно изменять исходные данные в базисной оценке на фактические значения показателей, начиная с показателя фондоёмкости продукции. Затем сопоставим получившиеся условные величины между собой.

1.влияние изменения фондоёмкости продукции на изменение рентабельности производственных активов.

10,824/(0,080 + 0,059) - 70,809 = +7,062.

2.влияние на изменение рентабельности производственных активов изменения оборачиваемости материально-производственных запасов (коэффициента закрепления).

10,824/(0,080 + 0,056) - 78,039 = +1,717.

3.влияние на изменение рентабельности производственных активов изменения рентабельности продаж.

61,929 - 79,588 = -17,659.

4.общее изменение рентабельности производственных активов.

61,929 - 70,809 = -8,88.

Проведём проверку полученного результата общего изменения рентабельности производственных активов путём суммирования влияния отдельных факторов:

7,062 + 1,717 - 17,659 = -8,88.

По результатам проведённого расчёта можно сделать вывод о том, что рентабельность производственных активов в 2004 году в сравнении с 2003 годом снизилась на 8,88 процентных пункта. Это снижение рентабельности производственных активов обусловлено действием двух факторов: изменения оборачиваемости материально-производственных запасов и изменения рентабельности продаж. При этом изменение оборачиваемости материально-производственных запасов оказало на уменьшение рентабельности производственных активов незначительное действие (+1,717 процентных пункта). Главная роль в уменьшении рентабельности производственных активов принадлежит фактору изменения рентабельности продаж, за счёт действия которого снижение рентабельности производственных активов равняется 17,659 процентных пункта. За счёт влияния фондоёмкости продукции рентабельность производственных активов повысилась на 7,062 процентных пункта.

Таким образом, руководству предприятия необходимо обратить внимание на разработку мероприятий по повышению фондоёмкости продукции и, следовательно, снижению отдачи долгосрочных вложений в производство.

Данные формулы [1] можно представить как произведение двух факторов: выручки на 1 руб. производственных активов (фондов) и прибыли на 1 руб. выручки-нетто:

, [2]

где ОФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб.;

ОФ + МПЗ - среднегодовая стоимость производственных фондов, руб.

Выручка, полученная на 1 руб. производственных фондов, раскрывает (первый фактор), какова эффективность их использования, показывая их фондоотдачу, выраженную через объём продаж (выручку-нетто). Прибыль на 1 руб. выручки (второй фактор) отражает уровень рентабельности продаж. Влияние указанных факторов на рентабельность производственных активов можно определить, используя метод цепных подстановок.

Изменение рентабельности производственных активов за счёт влияния фондоотдачи с 1 руб. производственных фондов определяется по формуле

.

изменение рентабельности производственных активов за счёт влияния уровня рентабельности продаж рассчитывается по формуле

. [3]

Таблица 6. Исходные данные для расчёта влияния факторов на изменение рентабельности производственных активов

Показатели	2003 г.	2004 г.
1. общая прибыль, тыс.руб. 2.среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб. 3.среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс.руб. 4.итого среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб. 5.рентабельность производства по общей прибыли, % (п.1 / п.4*100) 6.объём реализации (выручка-нетто), тыс.руб. 7.реализация на 1 руб. производственных фондов (п.6 / п.4) 8.прибыль на 1 руб. реализации (п.1 / п.6)	23831 21611 13496 35107 67,881 229657 6,542 0,104	16286 21035 14804,5 35839,5 45,442 264094 7,369 0,062

Исходя из формулы [2], определим, как изменение фондоотдачи повлияло на изменение рентабельности, подставив в эту формулу соответствующие данные, приведённые в таблице 6.

%.

Таким образом, увеличение фондоотдачи производственных фондов, обусловленное снижением их среднегодовой стоимости в сравнении с ростом реализации продукции, привело к росту рентабельности на 8,757%. Одновременно с этим снижение рентабельности реализованной продукции привело к уменьшению рентабельности производственной деятельности на 31,196%. Данный вывод вытекает из следующего расчёта, сделанного на основе формулы [3].

%.

Соответственно, общее изменение рентабельности производства по прибыли составило:

-31,196 % + 8,757 = -22,439 или 45,442 - 67,881 = -22,439%.

Каждый из рассмотренных выше факторов является сложным, зависящим в свою очередь от ряда других факторов второго порядка. Так, изменение фондоотдачи (реализации, приходящейся на 1 руб. производственных фондов), зависит от соотношения между темпами роста выпуска продукции и темпами роста стоимости производственных фондов, от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств и темпов роста реализации продукции. Изменение уровня прибыли, приходящейся на 1 руб. реализации, зависит от уровня себестоимости и структуры ассортимента реализованной продукции, от изменения качества продукции и цен на неё, от результатов прочей операционной и внереализационной деятельности предприятия.

Для определения раздельного влияния фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства используется способ долевого участия. Согласно этому способу отклонение рентабельности отчётного периода от базисного за счёт изменения реализации на 1 руб. фондов распределяется между фондоотдачей основных производственных фондов и оборачиваемостью материальных оборотных средств пропорционально изменению их величины с учётом изменения объёма реализованной продукции. Расчёт влияния на рентабельность фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств приведён в таблице 7.

Таблица 7. Расчёт влияния на рентабельность производственной деятельности фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств

Показатели	2003 г.	С учётом реализации 2004 года с.1 * 0,9583	2004 г.	Отклонение от пересчитанного базиса	Влияние на рентабельность производства
Основные производственные фонды Материальные оборотные средства Итого производственные фонды	21611 13496 35107	20709,821 12933,216 33643,037	21035 14804,5 35839,5	+325,179 +1871,284 +2196,464	+1,296 +7,461 +8,757

Расчёт по данным таблицы 7:

+1,296 = +8,757 * 325,179 / 2196,464;

+7,461 = +8,757 * 1871,284 / 2196,464.

Эффективность использования производственных фондов возросла в значительно большей степени за счёт увеличения фондоотдачи основных производственных фондов. Это и явилось основной причиной увеличения реализации на 1 руб. производственных фондов и, как следствие, роста уровня рентабельности. Для выявления причины увеличения эффективности использования фондов и материальных оборотных средств необходимо изучить показатели, характеризующие состав и структуру производственных фондов, использование фондов по времени, мощности, числу единиц, показатели использования материалов в производстве, наличие излишних запасов сырья и материалов и др. такое исследование факторов возможно только в ходе дополнительного проведения внутреннего, управленческого анализа с использованием всей системы информации о деятельности предприятия.

Изменение второго укрупнённого фактора (прибыли, приходящейся на 1 руб. реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объёма реализованной продукции. Прибыль, полученная за счёт роста объёма реализации, не влияет на размер прибыли, приходящейся на 1 руб. реализованной продукции, так как с увеличением объёма пропорционально меняется и общая прибыль (числитель расчётной формулы), и объём её реализации.

Влияние факторов второго порядка на рентабельность производства также определяется способом долевого участия. Влияние факторов на рентабельность распределяется между ними пропорционально их влиянию на общую прибыль.

Рассмотрим методику расчёта влияния факторов, связанных с изменением общей прибыли, на показатель рентабельности на основе следующих данных таблицы 8.

Таблица 8. Расчёт влияния факторов, связанных с изменением общей прибыли, на показатель рентабельности

Факторы, обусловившие отклонение суммы валовой прибыли от уровня базисного периода	Влияние на валовую прибыль, тыс. руб.	Влияние на рентабельность
		расчёт	Результат расчёта
1. изменение объёма реализации 2.изменение структуры ассортимента реализованной продукции 3.изменение себестоимости реализованной продукции 4.изменение величины коммерческих расходов 5.изменение величины управленческих расходов 6.проценты к получению 7.изменение прочих операционных результатов 8.изменение внереализационных результатов 9. изменение цен на продукцию 10. общее изменение прибыли 11. общее влияние всех факторов, кроме изменения объёма реализации (п.10 - п.1)	-1036,62 +2496,821 -44010,87 -1577 - -45 -217 -4620 +44015,67 -6030,619 -4993,999	х +392567,08 / (-4993,999)* (-31,196) -44010,87 / (-4993,999) * (-31,196) -1577 / (-4993,999) * (-31,196) - -45/(-4993,999) * (-31,196) -2899/(-4993,999) * (-31,196) +2944/(-4993,999) * (-31,196) +44015,67/(-4993,999) * (-31,196) х х	х +15,597 -274,923 -9,851 - -0,281 -1,356 -28,860 +274,953 х -31,196

Для того чтобы произвести расчет факторов, влияющих на валовую прибыль, необходимо провести анализ прибыли от реализации товаров, продукции, работ и услуг.

Таблица 9. Данные о динамике прибыли от реализации продукции по предприятию ОАО «Сыктывкархлеб» за 2003-2004 гг.

Показатели	2003г., тыс. руб.	2004 г., тыс. руб.	Отклонения от 2003 г.
			В сумме	В %
1. выручка-нетто 2.себестоимость проданной продукции 3.коммерческие расходы 4.управленческие расходы 5.прибыль от продаж 6.индекс изменения цен 2004 года к 2003 году 7.объём реализации в сопоставимых ценах (264094 / 1,2)	229657 203522 -1276 - 24859 1,0 229657	264094 -239046 -2853 - 22195 1,2 220078,33	+34437 -35524 -1577 - -2664 +0,2 -9578,67	+15,00 +17,46 +123,59 - -10,72 +20 -4,17

Прибыль от реализации во многом зависит от изменения объёма продаж. Для определения влияния объёма реализации на прибыль необходимо прибыль базисного периода умножить на изменение объёма продаж.

Основная методическая сложность выявления влияния данного фактора связана с трудностями определения изменения физического объёма реализованной продукции. Правильнее всего исчислить изменение в объёме продаж путём сопоставления отчётных и базисных показателей, выраженных в натуральных или условно-натуральных измерителях. Это возможно тогда, когда продукция однородна. В большинстве же случаев реализованная продукция по своему составу является не однородной, и необходимо осуществить сопоставления в стоимостном выражении. Для обеспечения сопоставимости данных и для исключения влияния ценовых факторов следует отчётный и базисный объём реализации выразить в одинаковых ценах (в ценах базисного или отчётного периода).

Произошедшие в последнее время изменения отчётности предприятия о результатах своей деятельности привели не только к сокращению числа сопоставляемых отчётов, но и к снижению уровня их аналитичности. Чтобы привести объём продаж отчётного периода к сопоставимому виду, необходимо знать индекс изменения цен на продукцию, товары, работы и услуги. Пересчет осуществляется делением объёма реализации отчётного периода на индекс изменения цен реализации. Такой расчёт является не совсем точным, так как цены на реализованную продукцию изменяется в течение всего отчётного периода.

В нашем примере фактический объём продаж за отчётный период в ценах базисного периода составил 220078,33 тыс. руб. С учётом этого изменение объёма продаж за анализируемый период составило 95,83% (220078,33 / 229675 * 100), т.е. произошло уменьшение объёма реализованной продукции на 4,17%.

За счёт снижения объёма реализации продукции прибыль от реализации продукции, товаров, работ и услуг (прибыль от продаж) уменьшилась на

(-1036,62) = 24859 * (-0,0417).

Для определения влияния цен реализации продукции, товаров, работ и услуг на изменение прибыли необходимо сопоставить объём продаж отчётного периода, выраженный в ценах отчётного и базисного периода. Это влияние равно

(264094 - 220078,33) = +44015,67 тыс. руб.

влияние данного фактора можно также определить путём умножения объёма реализации отчётного года, выраженного в ценах базисного периода, на прирост индекса цен. Оно равно +44015,67 тыс. руб. (220078,33 * 0,2).

Влияние изменения коммерческих на прибыль можно определить сопоставлением их величины в отчётном и базисном периода. За счёт увеличения размера коммерческих расходов прибыль снизилась на 1577 тыс. руб. (-2853 - (-1276)).

На изменение прибыли от реализации оказывает влияние изменение структуры ассортимента реализованной продукции. Это связано с тем, что отдельные виды продукции имеют различный уровень доходности. Поэтому изменение удельных весов отдельных видов продукции в их общем объёме приводит к изменению суммы прибыли, полученной от реализации продукции, работ и услуг. Влияние данного фактора можно определить сопоставлением прибыли отчётного периода, рассчитанного на основе цен и себестоимости базисного периода, с базисной прибылью, пересчитанной на изменение объёма реализации.

Прибыль отчётного периода, исходя из себестоимости и цен базисного периода, определим, пересчитав себестоимость базисного периода по индексу изменения цен. Соответственно, прибыль отчётного периода, рассчитанная по базисной себестоимости и базисным ценам, будет равняться:

Таблица 10. Расчёт прибыли отчётного периода исходя из себестоимости и цен базисного периода

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.
1. выручка-нетто от реализации отчётного периода в ценах базисного периода 2.фактически реализованная продукция, рассчитанная по базисной себестоимости (203522) * 0,9583 3.коммерческие расходы базисного периода 4.управленческие расходы базисного периода 5.прибыль отчётного периода, рассчитанная по базисной себестоимости и базисным ценам (п. 1 - (п. 2 + п. 3 + п. 4)) 220078,33 - 195035,13 - (-1276)	220078,33 195035,13 -1276 - 26319,2

Таким образом, влияние сдвигов в структуре ассортимента на величину прибыли от реализации равно:

26319,2 - (24859 * 0,9583) = +2496,821 тыс. руб.

произведённый расчёт показывает, что в составе реализованной продукции увеличился удельный вес продукции с более высоким уровнем доходности.

Влияние изменения себестоимости реализованной продукции на прибыль можно определить, сопоставляя себестоимость реализации продукции отчётного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объёма реализации:

(-239046) - (-203522) * 0,9583 = -44010,87 тыс. руб.

Себестоимость реализованной продукции снизилась, следовательно, прибыль от реализации продукции увеличилась на ту же сумму.

Общее влияние всех перечисленных факторов, рассчитываемое как их алгебраическая сумма, равно, тыс. руб.:

изменение объёма реализации -1036,62

изменение структуры ассортимента продукции +2496,821

изменение себестоимости -44010,87

изменение цен реализации +44015,67

изменение величины коммерческих расходов -1577

изменение величины управленческих расходов -

общее влияние факторов -111,999

К снижению прибыли на 44010,87 тыс. руб. привело удорожание себестоимости реализованной продукции, которое произошло в основном за счёт повышения цен на сырьё и материалы. Снижение прибыли обусловлено также увеличением коммерческих расходов (1577 тыс. руб.), снижением объёма реализации на 1036,62 тыс. руб. Увеличение прибыли связано с позитивными сдвигами в структуре продукции (2496,821 тыс. руб.) и повышением уровня цен на реализованную продукцию (44015,67 тыс. руб.)

2.3 АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СЫКТЫВКАРХЛЕБ»

...