Финансовый анализ ОАО "Специализированное ремонтно-строительное управление №8"

В состав ключевых параметров, которые характеризуют финансовую устойчивость, включаются показатели, отражающие способность предприятия к наращению капитала. В этой связи можно выделить показатель рентабельности собственного капитала, который комплексно отражает возможность наращения капитала (в части реинвестируемой прибыли) и обеспечения выплат собственникам предприятия. Рентабельность чистых активов характеризует границы, и темпы роста собственного капитала за счет реинвестирования прибыли.

В самом общем виде финансовую устойчивость можно охарактеризовать как отражение стабильного превышения доходов над расходами предприятия, которое обеспечивает свободный оборот ее денежных потоков. Поэтому целесообразно будет дополнить представленные коэффициенты показателями денежного потока, определяемыми на основе отчета о движении денежных средств и прогноза. Основной задачей анализа денежного потока служит выявление причин создавшегося положения:

- определение причин возникновения притока либо оттока денежных средств;

- анализ влияния выбора источника финансирования текущей и инвестиционной деятельности предприятия на его эффективность.

Предложенная система оценочных показателей финансовой устойчивости позволяет вести целенаправленную работу по финансовому анализу деятельности предприятия, формированию рациональной структуры капитала, нахождению основных факторов, которые оказывают влияние на финансовые результаты, и разработке мероприятий по оптимизации объема и темпов прироста прибыли. В результате анализа и оценки системы показателей осуществляется поиск неиспользованных возможностей по повышению финансовой устойчивости предприятия.[10, с.539]

Анализ финансовой устойчивости организации является емкой частью общего финансового анализа.

Анализ финансовой устойчивости организации преследует цель: оценить финансовое благополучие предприятия и степень его независимости от кредиторов и иных источников заемного финансирования. Грамотно проведенный анализ позволяет оценить:

степень финансовой независимости организации относительно предприятий-партнеров, кредиторов и любых других экономических структур на рынке,

динамику изменения уровня этой финансовой независимости,

удовлетворяет ли финансово-хозяйственным нуждам данного предприятия состояние его активов и заемных средств.

Анализ финансовой устойчивости принято проводить периодически для определения динамики изменений отдельных показателей. Регулярный мониторинг позволяет выявить степень правильности управления активами и пассивами за анализируемый период. Это важный параметр. Очень важно, чтобы уровень рациональности и разумности финансовой политики предприятия совпадал по направлению с потребностями предприятия на текущий момент, с требованиями на рынке сбыта производимой продукции. В противном случае, низкая платежеспособность, отсутствие финансов для дальнейшего расширения производства могут стать результатом низкой финансовой устойчивости. С другой стороны - чрезмерно высокий уровень устойчивости на практике может выражаться в аккумуляции излишних запасов и резервов, препятствующих общему развитию.

Выводы.

Финансовая устойчивость предприятия -- это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно обеспечить непрерывный производственный процесс, расширение хозяйственной деятельности и не испытывать трудностей с финансированием.

Анализ финансовой устойчивости организации является емкой частью общего финансового анализа.

Финансовая устойчивость -- это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами.

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.



Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Специализированное ремонтно-строительное управление №8»

2.1 Общая характеристика предприятия

Акционерное общество «Специализированное ремонтно-строительное управление № 8», является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Киришское Специализированное ремонтно-строительное управление №8 создано 3 мая 1967 года на базе хозрасчётного участка РСУ-3 треста «Центро-нефтехимзаводремстрой» Миннефтехимпрома.

С 1 марта 1969 года Приказ №35-к от 31 марта 1969 года на базе Киришского хозрасчётного участка СРСУ-3 организовано Киришское специализированное ремонтно-строительное управление №8 треста «Центронефтехимзаводремстрой».

Постановлением Совета Министров СССР «Об образовании межотраслевых государственных объединений энергомашиностроительного и химического комплекса» от 13 июня 1988 года произведён вывод Киришского СРСУ-8 треста «Центронефтехимзаводремстрой» на подчинение Министерства нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности и ввод его в число других предприятий в состав Межотраслевого государственного объединения «Технохим».

Общество создано по инициативе трудового коллектива СРСУ-8 в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий 1 акционерные общества» от 01.07.92 г. путем преобразования государственного предприятия «Межотраслевое государственное объединение «ТЕХНОХИМ» Специализированное ремонтно-строительное управление № 8» и является его правопреемником.

Общество зарегистрировано по распоряжению МЭРИИ Киришского городского Совета народных депутатов Ленинградской области № 514-р от 10.03.93г., регистрационный номер 37, о чём выдано свидетельство о государственной регистрации № 37 серия АООТ.

Фирменное наименование общества:

Полное: Открытое акционерное общество «Специализированное ремонтно-строительное управление №8»

Сокращенное: ОАО «СРСУ-8»

Место нахождения общества: г. Кириши Ленинградской обл.

Почтовый адрес общества: 187110 Ленинградская область г. Кириши Лесное шоссе 4

Реквизиты:

ОГРН: 1024701480165

ИНН: 4708000125

КПП: 470801001

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности , необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

28 июня 2002 года Приказ №67 от 04 июля 2002 года Акционерное общество открытого типа «СРСУ-8» переименовано в Открытое акционерное общество «СРСУ-8».

ОАО «СРСУ-8» выполняет специальные и ремонтно-строительные работы, носящие капитальный характер, реконструкцию и техперевооружение основных технологических установок предприятий нефтепереработки.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

выполнение работ по капитальному ремонту, реконструкции и техническому перевооружению объектов нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности;

строительство и капитальный ремонт производственных объектов и объектов соцкультбыта; оказание платных услуг населению;

изготовление изделий и конструкций для строительного комплекса; выполнение работ по разовым договорам.

Основной вид хозяйственной деятельности: Общестроительные и строительно-монтажные работы при возведении несущих и ограждающих конструкций (зданий и сооружений высотой до 40 м).

Таблица 2.1 - Динамика выручки ОАО «СРСУ-8» от общестроительных и строительно-монтажных работ при возведении несущих и ограждающих конструкций (зданий и сооружений высотой до 40 м)

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Объем выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности, тыс. руб.	162 851	155 201	346 517	253 188	191 348	330 387
Доля объема выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки, %	90.13	79.45	87.32	85.44	86.17	89.38

В таблице 2.1 представлена динамика выручки от основного вида деятельности. ОАО «СРСУ-8».

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Органами управления общества являются:

-- общее собрание акционеров;

-- совет директоров;

-- единоличный исполнительный орган (генеральный директор, управляющая организация, управляющий);

-- в случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами общества.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является ревизионная комиссия.

Совет директоров, генеральный директор и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров.

Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров.

Совет директоров общества осуществляет общее руководство деятельностью общества.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества (генеральным директором, управляющей организацией, управляющим). Единоличный исполнительный орган подотчетен совету директоров общества и общему собранию акционеров.

Поставщики ОАО «СРСУ-8», на которых приходится не менее 10 процентов всех поставок материалов и товаров (сырья) являются:

1). Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Производственное объединение "Киришинефтеоргсинтез"

Место нахождения: 187110, г. Кириши, Ленинградская обл., ш. Энтузиастов, д.1

ИНН: 4708007089

ОГРН: 1024701478735

Доля в общем объеме поставок, %: 37.48

2). Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Союз"

Место нахождения: 191014, г. Санкт-Петербург, ул. Маяковского, д 31/1

ИНН: 7825114241

ОГРН: 1037843040289

Доля в общем объеме поставок, %: 10.26

Основные рынки, на которых ОАО «СРСУ-8» осуществляет свою деятельность: Ленинградская область.

30.12.2009 г. саморегулируемой организацией, основанной на членстве лиц, осуществляющих строительство - Некоммерческим партнерством "Балтийский строительный комплекс" было выдано Свидетельство № 0846-2009-4708000125-01 о допуске к работам, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства. Свидетельство действительно без ограничения срока и территории его действия.

Рассмотрим данные о численности и обобщенные данные об образовании и о составе сотрудников (работников) ОАО «СРСУ-8», а также об изменении численности сотрудников в таблице 2.2.

Существенных изменений в численности сотрудников (работников) не произошло.

Планы ОАО «СРСУ-8» в отношении будущей деятельности сводятся к продолжению деятельности по общестроительным и строительно-монтажным работам при возведении несущих и ограждающих конструкций (зданий и сооружений высотой до 40 м).

Таблица 2.2 - Данные о сотрудниках ОАО «СРСУ-8»

Наименование показателя	2011г.	2012 г.
Среднесписочная численность работников, чел.	263	261
Доля сотрудников эмитента, имеющих высшее профессиональное образование, %	7.22	7.66
Объем денежных средств, направленных на оплату труда, тыс. руб.	98 271	69165
Объем денежных средств, направленных на социальное обеспечение, тыс. руб.	23 912	24546
Общий объем израсходованных денежных средств, тыс. руб.	122 183	93711

В строительной отрасли Ленинградской области и непосредственно в Киришах работают строительные организации из Москвы, Санкт-Петербурга, Пскова, Волгограда и других городов России.

Их количество с каждым годом увеличивается. Непосредственно у основного Заказчика строительных работ работают следующие фирмы:

ОАО «Киришская фирма «Нефтезаводмонтаж»

ООО «Китеж»

ООО «ЮНИКС»

ООО «Стройком»

ОАО «ГСИ Волгоградская фирма Нефтезаводмонтаж»

ОАО «Трест №7».

Основным фактором конкурентоспособности ОАО «СРСУ-8» является то, что он имеет опыт работы, машины и оборудование, специалистов, позволяющих производить широкий спектр строительных и монтажных работ.

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Имущество предприятия -- материальные и нематериальные элементы, используемые предприятием в производственной деятельности, это совокупность вещей, имущественных прав и обязанностей, характеризующих имущественное положение их носителя (актив и пассив)[17, c. 28-29].

Бухгалтерский баланс, являясь основной аналитической формой, отражает постоянство в средствах и обязательствах предприятия на определенную дату (на конец месяца, квартала). Баланс - свод моментальных данных на конец отчетного периода.

Под понятием «имущество организации» подразумеваются основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в балансе организации. Проведем вертикальный анализ активов ОАО «СРСУ-8» в таблице 2.3.

Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.

На 31.12.2011 года балансовая стоимость имущества акционерного общества составляла 183245 тыс. руб. За анализируемый период величина суммарных активов баланса снизилась на 155 тыс. руб. и составила 183090 тыс. руб. Изменения в структуре активов за исследуемый период произошли за счет снижения финансовых вложений на 20000 тыс. руб. и денежных средств на 14530 тыс. руб.

Таблица 2.3 - Структура активов ОАО «СРСУ-8» по данным бухгалтерского баланса, тыс. руб.

№ п/п	Актив баланса	По состоянию на 31.12.2011г.	По состоянию на 30.06.2012г.	Отклонение
		Сумма	Уд.вес, %	Сумма	Уд.вес, %	Сумма	%
1	I. Внеоборотные активы: всего	36157	19,73	37331	20,39	1174	0,66
2	В том числе
3	- основные средства	34946	19,07	35502	19,39	556	0,32
4	- прочие внеоборотные активы	1211	0,66	1829	1,00	618	0,34
5	II. Оборотные активы: всего	147088	80,27	145759	79,61	-1329	-0,66
6	В том числе
7	-запасы	44719	24,40	64457	35,21	19738	10,80
8	- дебиторская задолженность	61036	33,31	74499	40,69	13463	7,38
9	- финансовые вложения	20000	10,91	0	0,00	-20000	-10,91
10	- денежные средства	21333	11,64	6803	3,72	-14530	-7,93
11	Итого стоимость имущества	183245	100,00	183090	100,00	-155	0,00



По строке 1240 бухгалтерского баланса ОАО «СРСУ-8» отражается информация о финансовых вложениях организации, срок обращения (погашения) которых не превышает 12 месяцев:

За исследуемый период структура активов существенно не изменилась.

На конец отчетного периода внеоборотные активы составили 37331 тыс. руб. или 20,39% от величины баланса, оборотные активы составили 145759 тыс. руб. или 79,61 тыс. руб.

На рис. 2.1 представлена структура актива баланса ОАО «СРСУ-8» на 31.12.2011 г.

Рис. 2.1. Структура актива баланса ОАО «СРСУ-8» на 31.12.2011 г., тыс. руб.

Основная составляющая активов - дебиторская задолженность, составляющая 61036 тыс. руб. или порядка 33% от суммы валюты баланса.

Дебиторская задолженность - это задолженность покупателей, заказчиков, заемщиков, подотчетных лиц и т.д., которую организация планирует получить в течение определенного периода времени. В составе дебиторской задолженности отражается также сумма авансов, выданных поставщикам и подрядчикам.

Следующая по величине составляющие активов - запасы. Их величина составляет 44719 тыс. руб. или 24% от величины валюты баланса.

В качестве материально-производственных запасов принимаются активы:

используемые в качестве сырья, материалов и т.п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг);

предназначенные для продажи;

используемые для управленческих нужд организации.

Денежные средства составили 21333 тыс. руб. или 11,64%, финансовые вложения соответственно 20000 тыс. руб. или порядка 11%.

Основные средства составляют 34946 тыс. руб. или 19% от итога баланса.

К основным средствам относятся: здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие соответствующие объекты.

На рис. 2.2 рассмотрим структуру актива баланса ОАО «СРСУ-8» на 30.06.2012 г.



Рис. 2.2. Структура актива баланса ОАО «СРСУ-8» на 30.06.2012 г., тыс. руб.

На конец отчетного периода составляющие активов предприятия составили:

- дебиторская задолженность - 7449 тыс. руб. или порядка 41% от суммы валюты баланса;

- запасы - 64457 тыс. руб. или 35% от величины валюты баланса;

- денежные средства составили 6803 тыс. руб. или 4%,

- финансовые вложения отсутствуют;

- основные средства - 35502 тыс. руб. или 19% от итога баланса.

Рассмотрим виды, первоначальную стоимость и сумму амортизации основных средств акционерного общества на конец отчетного периода в таблице 2.4.

На основании данных таблицы можно сделать вывод о том, что основные средства характеризуются высокой степенью износа. Средняя величина износа основных средств составляет 60,57%.

В ОАО «СРСУ-8» используется линейный метод начисления амортизации.



Таблица 2.4 - Основные средства ОАО «СРСУ-8», тыс. руб.

Наименование группы объектов основных средств	Первоначальная (восстановительная) стоимость	Сумма начисленной амортизации.	Износ основных средств, %
Здания	9 688	5 836	60,24
Сооружения и передаточные устройства	4 201	3 682	87,65
Машины и оборудование	40 628	25 096	61,77
Транспортные средства	30 556	16 293	53,32
Производственный и хозяйственный инвентарь	2 316	1 920	82,90
Прочие	2 350	1707	72,64
ИТОГО:	90 036	54 534	60,57

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальным считается ограничение по этому показателю: > 0,5. [12, c. 37-42]

Рассчитаем коэффициент имущества производственного назначения для ОАО «СРСУ-8».

На 31.12.10 коэффициент составляет:

К п.им = (41930 + 36115) / 151539 = 0,52

На 31.12.11 коэффициент составляет:

К п.им = (34946 + 44719) / 183245 = 0,43

На 30.06.12 коэффициент составляет:

К п.им = (35502 + 64457) / 183090 = 0,55

На конец периода коэффициент имущества производственного назначения находится в пределах нормативного значения.

Источниками финансирования имущества являются собственные и заемные средства, которые отражаются в пассиве баланса. Пассив баланса - часть бухгалтерского баланса (правая сторона), обозначающая источники образования средств предприятия, его финансирования, сгруппированные по их составу, принадлежности и назначению: собственные резервы, займы других учреждений и т.п. В пассиве баланса помещается также и весь капитал этой организации (уставный, добавочный, резервный). Наличие капитала в балансе организации показывает степень зависимости от тех, кто наделил ее капиталом.

Проанализируем структуру пассива баланса ОАО «СРСУ-8» в таблице 2.5.

На основании данных таблицы 2.5 можно сделать вывод о том, что величина уставного и добавочного капитала в абсолютных показателях не изменилась. Удельный вес данных показателей изменился незначительно.

Собственный капитал является важнейшей характеристикой финансового состояния компании. Удельный вес капитала и резервов снизился с 88,12% до 83,27% от величины валюты баланса.

Долгосрочные обязательства у открытого акционерного общества «Специализированное ремонтно-строительное управление №8» отсутствуют.

За исследуемый период нераспределенная прибыль уменьшилась на 9026 тыс. руб., кредиторская задолженность увеличилась на 8871 тыс. руб.

Хозяйственные средства организации по источникам формирования и целевому назначению можно разделить на:

источники собственных средств (иначе - собственный капитал);

заемные источники средств (иначе - обязательства).

Таблица 2.5 - Структура пассивов ОАО «СРСУ-8» по данным бухгалтерского баланса, тыс. руб.

№ п/п	Актив баланса	По состоянию на 31.12.2011г.	По состоянию на 30.06.2012г.	Отклонение
		Сумма	Уд.вес, %	Сумма	Уд.вес, %	Сумма	%
1	I II. Капитал и резервы: всего	161493	88,13	152467	83,27	-9026	-4,86
2	В том числе
3	- уставный капитал	1005	0,55	1005	0,55	0	0,00
4	- добавочный капитал	24381	13,31	24381	13,32	0	0,01
5	- нераспределенная прибыль	136107	74,28	127081	69,41	-9026	-4,87
6	IV. Долгосрочные обязательства	0,0	0,00	0,0	0,00	0,00	0,00
7	V. Краткосрочные обязательства: всего	21752	11,87	30623	16,73	8871	4,86
8	В том числе
9	- кредиторская задолженность	21752	11,87	30623	16,73	8871	4,86
10	Итого источников формирования имущества	183245	100,00	183090	100,00	-155	0,00

Величина, структура и изменения источников формирования хозяйственных средств представлены в таблице 2.6 и на рисунке 2.3.

Таблица 2.6 - Динамика источников формирования хозяйственных средств ОАО «СРСУ-8»

Показатель	По состоянию на 31.12.2011г.	По состоянию на 30.06.2012г.	Отклонение
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
Собственный капитал	161493	88,13	152467	83,27	-9026	-4,86
Заемный капитал	21752	11,87	30623	16,73	8871	4,86
Всего	183245	100,00	183090	100,00	-155	0,00

За исследуемый период величина собственного капитала снизилась на 9026 тыс. руб. или на 4,86% от величины источников капитала.



Рис. 2.3. Динамика источников формирования хозяйственных средств ОАО «СРСУ-8», тыс. руб.

2.3 Анализ финансового состояния предприятия

2.3.1 Анализ финансовой устойчивости ОАО «СРСУ-8»

Проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «СРСУ-8».

Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) равна сумме строк 1210 (запасы) и 1220 (НДС) актива баланса.

На 31.12.11 ЗЗ составляет:

ЗЗ = 44719 + 0 = 44719 тыс. руб.

На 30.06.12 ЗЗ составляет:

ЗЗ = 64457 + 0 = 64457 тыс. руб.

Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России от 12.08.1994 № 31-р) утвержден способ расчета собственных оборотных средств (СОС) как разности III раздела баланса «Капитал и резервы» и I раздела «Внеоборотные активы»

На 31.12.11 СОС составляет:

СОС = 161493 - 36157 = 125336 тыс. руб.

На 30.06.12 СОС составляет:

СОС = 152467 - 37331 = 115136 тыс. руб.

Величина собственных оборотных средств за исследуемый период снизились на 10200 тыс. руб.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (КФ) или функционирующий капитал, определяемый путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО - III раздел пассива баланса):

На 31.12.11 КФ составляет: КФ = 125336 + 0 = 125336 тыс. руб.

На 30.06.12 КФ составляет:

КФ = 115136 + 0 = 115136 тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК).

На 31.12.11 ВИ составляет:

ВИ = 125336 + 21752 = 147088 тыс. руб.

На 30.06.12 КФ составляет:

ВИ = 115136 + 30623 = 145759 тыс. руб.

Рассчитанные показатели проанализируем в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Определение типа финансового состояния ОАО «СРСУ-8», тыс. руб.

Показатели	На 31.12.11	На 30.06.12
0бщая величина запасов и затрат (33)	44719	64457
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	125336	115136
Функционирующий капитал (КФ)	125336	115136
Общая величина источников (ВИ)	147088	145759



С помощью показателей, представленных в таблицах (2.7 и 2.8) определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Таблица 2.8 - Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования ОАО «СРСУ-8», тыс. руб.

Показатель	На 31.12.11	На 30.06.12
Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	+80617	+50679
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)	+80617	+50679
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	+102369	+81302

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций, а именно:

1). Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип отвечает следующим условиям: ФсО; ФтО; Фо0; т.е. S= {1,1,1};

2). Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3). Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4). Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что

ОАО «СРСУ-8» отличается абсолютной устойчивостью финансового состояния и отвечает условиям Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S = {1,1,1}.

Рассмотрим финансовую устойчивость предприятия с помощью коэффициентов. В таблице 2.9 отражены показатели финансовой устойчивости ОАО «СРСУ-8».

Коэффициент автономии или общей финансовой независимости характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств.[31, c, 78-92]

Коэффициент финансовой независимости характеризует:

Финансовую устойчивость, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.

Долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов.

Риск вложений. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов.

Коэффициент финансовой независимости снизился и находится в пределах от 0,88 до 0,83. С одной стороны рассматриваемый коэффициент характеризует высокую финансовую устойчивость, высокую долю собственности владельцев в общей сумме активов, низкий риск вложений, с другой стороны коэффициент имеет отрицательную динамику.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Таблица 2.9 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «СРСУ-8»

№ п/п	Показатели	На 31.12.11	На 30.06.12	Изменения
1.	Капитал и резервы, тыс. руб.	161493	152467	-9026
	Источники, приравненные к собственным, тыс. руб.:
		0	0	0
2.	-доходы будущих периодов	0	0	0
3.	-резервы предстоящих расходов	0	0	0
4.	Итого источников собственного капитала и приравненных собственному, тыс. руб. (стр.1 + стр.2 + стр.3)	161493	152467	161493
5.	Итого пассива баланса, тыс. руб.	183245	183090	183245
6.	Внеоборотные активы, тыс. руб.	36157	37331	36157
7.	Источники собственного капитала в обороте, тыс. руб. (стр.4 - стр.6)	125336	115136	125336
8.	Оборотные активы, тыс. руб.	147088	145759	147088
9.	Запасы, тыс. руб.	44719	64457	44719
10.	Коэффициент финансовой независимости (стр.4: стр.5) N?0,5	0,88	0,83	-0,05
11.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.7 : стр.8) N?0,1	0,85	0,79	-0,06
12.	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (стр7 : стр.9) N?0,5	2,8	1,79	-1,02

На начало исследуемого периода обеспеченность собственными оборотными активами составляла 85%, что является выше рекомендованного (10%), к концу периода данный показатель снизился до 79%.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая часть запасов предприятия покрывается за счёт собственных средств. Исследуемый коэффициент свидетельствует о том, что формирование запасов ОАО «СРСУ-8» может быть осуществлено за счет собственных средств.



2.3.2 Оценка платежеспособности и ликвидности

Оценка финансового состояния предприятия не является его внутренним делом. Финансовое состояние - важнейший критерий, определяющий отношение к предприятию банков, партнеров по договорным отношениям, потенциальных инвесторов и т.д.[30,c.46-48]

Возможности получения кредитов и других заемных средств, а также цена их для предприятия зависят главным образом от одной из важнейших сторон финансового состояния - платежеспособности предприятия. Если предприятие хочет иметь в своем обороте заемные средства, оно должно обеспечить достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства.

Существуют традиционные показатели, называемые коэффициентами платежеспособности:

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- промежуточный коэффициент покрытия;

- общий коэффициент покрытия.

Каждый из них рассчитан для ОАО «СРСУ-8»способом деления отдельных элементов или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.

Таким образом, уровни коэффициентов платежеспособности показали:

- какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена имеющимися у предприятия денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (т.е. более мобильными оборотными активами);

- какая часть может быть погашена при привлечении, наряду с названными средствами, дебиторской задолженности;

- во сколько раз все оборотные активы превышают краткосрочные долги предприятия [11, С.23-26].

Оценка платежеспособности осуществлена на основе характеристики ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, Активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1- наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы.;

А3- медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива «Запасы и затраты», «Долгосрочные финансовые вложения» и «Расчеты с учредителями»;

А4 - труднореализуемые активы: статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства: к ним относится кредиторская задолженность (статьи раздела V пассива баланса);

П2- среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка)

П3- долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4- собственный (акционерный) капитал, постоянно находящийся в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса сопоставлены итоги приведенных групп по активу и пассиву [27, С. 114-117].

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: A1?П1

А2?П2

А3?П3

А4?П4

Анализ ликвидности баланса оформлен в виде таблицы 2.10

Таблица 2.10 - Анализ ликвидности баланса ОАО «СРСУ-8» за 2011 год, тыс. рублей

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						Начало года	Конец года
1.Наиболее ликвидные активы	3061	4779	1.Наиболее срочные обязательства	2068	1091	+993	+3688
2.Быстро реализуемые активы	1615	106	2.Среднесрочные пассивы	-	-	+1615	+106
3.Медленно реализуемые активы	1961	986	3.Долгосрочные пассивы	-	-	+1961	+986
4.Трудно реализуемые активы	2028	3686	4.Постоянные пассивы	6597	8466	-4569	-4780
Баланс	8665	9557	Баланс	8665	9557

2010 год	2011 год
Кл=2,16	Кл=4,70

Баланс считается абсолютно ликвидным, так как равенство соблюдается.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом (Кл) использован общий показатель ликвидности, вычисленный по формуле:

А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3

П1+ 0,5 П2 + 0,3 П3

где А - активы

П - пассивы

Наблюдается явное увеличение общего показателя ликвидности, но это недостаточно для признания баланса предприятия в конце года ликвидным.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитаны следующие показатели:

коэффициент текущей ликвидности,

коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности;

коэффициент абсолютной ликвидности

1). Коэффициент абсолютной ликвидности или коэффициент платежеспособности равен отношению суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам, то есть краткосрочной задолженности. Теоретически достаточное значение этого показателя 0,2. Этот коэффициент показал, что в 2010 году 148%, а в 2011 году 438% краткосрочных обязательств погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше величина коэффициента, тем выше гарантия погашения долгов.

2010 год: (3061+0)/2068=1,48

2011 год: (4779+0)/1091=4,38

Коэффициент абсолютной ликвидности сильно увеличился - это является положительной тенденцией.

2). Коэффициент промежуточный (быстрой ликвидности):

Критическое значение показателя 1.

2010 год: (3061+0+1615)/2068=2,26

2011 год: (4779+0+106)/1091=4,47

Предприятие в состоянии погашать свои обязательства даже при имеющейся дебиторской задолженности, так как значения показателей выше критического значения.

3). Коэффициент текущей ликвидности (общий) (Кт) - показывает сколько рублей текущих активов приходиться на 1 рубль текущих обязательств.

Рост этого показателя до разумных пределов считается как положительной тенденцией. Теоретически достаточное значение 2, однако оно зависит от отрасли и видов деятельности.

2010 год: (3061+0+1615+1961)/2068=3,21 рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств.

2011 год: (4779+0+106+984)/1091=5,38 рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств.

Сгруппируем показатели ликвидности предприятия в таблице 2.11

Таблица 2.11 - Показатели ликвидности предприятия

Показатель Ликвидности	2010 год	2011 год	Изменения за период
Абсолютный	1,48	4,38	+2,90
Промежуточный	2,26	4,47	+2,21
Общий	3,21	5,38	+2,17

Все коэффициенты увеличились относительно 2010 года, следовательно, предприятие было в состоянии погашать все свои долги.

Баланс считается ликвидным, а предприятие - платежеспособным.

2.4 Анализ финансовых результатов и рентабельности

Понятия « финансовые результаты », «прибыль» используются в бухгалтерском, налоговом учете, комплексном экономическом анализе хозяйственной деятельности, финансовом и инвестиционном анализе, финансовом менеджменте.

Финансовые результаты - это системное понятие, которое отражает совместный результат от производственной и коммерческой деятельности предприятия в виде выручки от реализации, а также конечный результат финансовой деятельности в виде прибыли и чистой прибыли.

На основе представленных в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» данных, проводится оценка состава, структуры и динамики факторов формирования прибыли.

В таблице 2.12 сделан анализ прибыли ОАО «СРСУ-8».

Таблица 2.12 - Анализ прибыли предприятия по отчету «О прибылях и убытках» ОАО «СРСУ-8», тыс. руб.

№ п/п	Наименование показателей	31.12.2011	30.06.2012	Отклонение тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонение, %
					31.12.2011	30.06.2012
1	Выручка от продажи товаров	222050	369643	147593	100,00	100,00	0,00
2	Себестоимость товаров (продукции, работ, услуг)	235099	347863	112764	105,88	94,11	-11,77
3	Валовая прибыль	-13047	21780	34827	-5,88	5,89	11,77
4	Прибыль (убыток от продаж)	-13047	21780	34827	-5,88	5,89	11,77
5	Проценты к получению	2724	879	-1845	1,23	0,24	-0,99
6	Прочие доходы	3193	38	-3155	1,44	0,01	-1,43
7	Прибыль (убыток) до налогообложения	-7130	22697	29827	-3,21	6,14	9,35
8	Текущий налог на прибыль	0	4539	4539	0,00	1,23	1,23
9	Изменение отложенных налоговых активов	0	1426	1426	0,00	0,39	0,39
10	Чистая прибыль или убыток	-7130	19584	26714	-3,21	5,30	8,51

За исследуемый период выручка увеличилась на 147593 тыс. руб., себестоимость на 112764 тыс. руб.

Доля себестоимости снизилась на 11,77% в общей величине выручки. Данное изменение является положительным фактором.

Таблица 2.13 - Показатели рентабельности ОАО «СРСУ-8»

№ п/п	Показатели	31.12.2011	30.06.2012	Отклонение
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	-7130	19584	26714
2	Средняя стоимость имущества (активов) организации, тыс.руб.	167392	183168	15776
3	Рентабельность активов, %	-4,26%	10,69%	14,95%
4	Среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия, тыс. руб.	128349	146424	18075
5	Рентабельность оборотных активов, %	-5,56%	13,37%	18,93%
6	Среднегодовая стоимость производственных фондов предприятия, тыс. руб.	38438	35224	-3214
7	Рентабельность производства, %	-18,55%	55,60%	74,15%
8	Среднегодовая стоимость капитала предприятия, тыс. руб.	153871	156980	3109
9	Рентабельность собственного капитала, %	-4,63%	12,48%	17,11%
10	Себестоимость, тыс. руб.	235099	347863	112764
11	Рентабельность продукции, %	-3,03%	5,63%	8,66%
12	Выручка от продажи товаров, тыс.руб.	222052	369643	147591
13	Рентабельность продаж, %	-3,21%	5,30%	8,51%

На 31.12.2012 г. валовая прибыль является отрицательной, т.е. убытком. Величина убытка составляет 13047 тыс. руб. На 30.06.2012 валовая прибыль составила 21780 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения выросла с убытка в размере 7130 тыс. руб. до прибыли в размере 22697 тыс. руб. Общее увеличение прибыли до налогообложения составило 29827 тыс. руб.

Текущий налог на прибыль в конце 2011 года не начислялся, в 2012 году составил 4539 тыс. руб.

Чистая прибыль за исследуемый период увеличилась на 26714 тыс. руб.

Рентабельность -- экономический термин, обозначающий эффективность предпринимательской деятельности.

Количественно рентабельность определяется отношением прибыли к расходам, ее формирующим.

В таблице 2.13 проведен анализ показателей рентабельности ОАО «СРСУ-8» в динамике.

В связи с тем, что отрицательный финансовый результат на 31.12.11 сменился положительным результатом, все показатели рентабельности имеют положительную динамику.

Выводы

В работе проведен анализ открытого акционерного общества «Специализированное ремонтно-строительное управление №8» (ОАО «СРСУ-8»).

Основной вид хозяйственной деятельности: Общестроительные и строительно-монтажные работы при возведении несущих и ограждающих конструкций (зданий и сооружений высотой до 40 м).

На 31.12.2011 года балансовая стоимость имущества акционерного общества составляла 183245 тыс. руб. За анализируемый период величина суммарных активов баланса снизилась на 155 тыс. руб. и составила 183090 тыс. руб.

За исследуемый период структура активов существенно не изменилась.

Основная составляющая активов - дебиторская задолженность, составляющая 61036 тыс. руб. или порядка 33% от суммы валюты баланса Следующая по величине составляющие активов - запасы. Их величина составляет 44719 тыс. руб. или 24% от величины валюты баланса.

Собственный капитал является важнейшей характеристикой финансового состояния компании. Удельный вес капитала и резервов снизился с 88,12% до 83,27% от величины валюты баланса.

Долгосрочные обязательства у открытого акционерного общества «Специализированное ремонтно-строительное управление №8» отсутствуют.

За исследуемый период нераспределенная прибыль уменьшилась на 9026 тыс. руб., кредиторская задолженность увеличилась на 8871 тыс. руб.

ОАО «СРСУ-8» отличается абсолютной устойчивостью финансового состояния Баланс считается ликвидным, а предприятие - платежеспособным На 31.12.2012 г. валовая прибыль является отрицательной, т.е. убытком. Величина убытка составляет 13047 тыс. руб. На 30.06.2012 валовая прибыль составила 21780 тыс. руб.



Список литературы

1. Аббакумов В. Л., Лезина Т.А. Бизнес--анализ информации. Статистические методы. М.: Экономика, 2009. -- 376 с.

2. Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Дело и сервис». - 2010.- 143c.

3. Бабайцев В.А. Математические основы финансового анализа/ Фин. акад. при правительстве Рос. Федерации. -- М.: ФА, 2008. -- 198с.

4. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта/И.Т. Балабанов.-- 3-е изд., доп.-- М.: Финансы и статистика, 2011. -- 206с.

5. Банк В.Р. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов / Федер. гос. образоват. учреждение высш. проф. образования "Астрах, гос. техн. ун-т". -- Астрахань: ЦНТЭП, 2008. -- 338с.

6. Бариленко В.И., Бердников В.В., Бородина Е.И. Экономический анализ. -- М.: Изд. Феникс, 2010. 352 с.

7. Бариленко В.И., Кузнецов С.И., Плотникова Л.К. Анализ финансовой отчетности. --М.: Изд. КноРус, 2010. 427 с.

8. Басовский Л.Е., Басовская E.H. Комплексный экономический анализхозяйственной деятельности. М.: ИНФРА--М, 2010.- 138с.

9. Бахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. -- М.: Вузовский учебник, 2008. -- 463 с.

10. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер.с англ./ Научн. ред. перевода чл.--корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф: Я.В. Соколов. -- М.: Финансы и статистика, 2010. -- 624 с.

11. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. -- 2-е изд., перераб. и доп.-- К.: Эльга, Ника--Центр, 2009.-- 656 с.

12. Бригхем Ю., Гапенски JL Финансовый менеджмент...