Размещено на http://www.allbest.ru/

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния организации

1.1 Финансовое состояние организации; факторы его определяющие

1.2 Цель, задачи и последовательность проведения анализа финансового состояния

1.3 Методика анализа финансового состояния организации

2. Оценка финансового состояния Облсеверпотребсоюза

2.1 Краткая экономическая характеристика хозяйственно-финансовой деятельности Облсеверпотребсоюза

2.2 Анализ структуры активов баланса

2.3 Анализ структуры пассивного баланса

2.4 Расчёт и оценка основных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние Облсеверпотребсоюза

3. Стратегия финансового оздоровления

Заключение

библиографический Список

приложение

ВВЕДЕНИЕ

Переход к рыночным отношениям в экономике России ставит по-новому и расширяет возможности деятельности организации, как основного звена. Экономическая свобода, как условие и следствие рыночных отношений, предъявляет высокие требования к уровню хозяйственной и экономической деятельности организации. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйственности. Всё это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим, актуальность темы данной дипломной работы очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость организации в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своей организации, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности организации. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самой организации и её партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования и достижения поставленной цели.

Конкурентоспособность организации может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.

Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния организации. Поскольку финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности организации. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента, так и экономических взаимоотношений с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и прочие. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния организации. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.

Итак, успешное финансовое управление, направленное на:

- выживание в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач:

- лидерства в борьбе с конкурентами;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала организации;

- рост объёмов торговли, общественного питания, производства и заготовок;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной работы и есть цель финансового анализа.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние Тюменского Облсеверпотребсоюза, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

характеристика имущества организации: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

характеристика источников средств: собственных и заемных;

оценка финансовой устойчивости;

расчет коэффициентов ликвидности;

анализ прибыли и рентабельности;

разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность Тюменского Облсеверпотребсоюза за 2004, 2005 годы, а именно:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)

А также, ведомственная статистическая отчётность утверждённая Центросоюзом Российской Федерации.

Объектом исследования является Тюменский Облсеверпотребсоюз.

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ, ФАКТОРЫ ЕГО ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ

финансовый оборотный средство имущество

Под финансовым состоянием организации понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние организации может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы для получения прибыли. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платёжной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния организации является состояние банкротства, то есть неспособность ответить по своим обязательствам.

Финансовое состояние зависит от результатов организационной, коммерческой, производственной и финансовой деятельности организации. Если в организации профессиональные кадры, производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее расходов, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается состояние и платежеспособность организации.

Финансовое состояние организации может ухудшаться или улучшаться под влиянием совокупности внутренних и внешних факторов. К числу первых относятся качество управления, имущественное положение предприятия. Внешними являются изменения налоговой системы, кредитной политики, конъюнктуры рынка и т.п.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение планов и обеспечение нужд организации необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность организации, порог рентабельности, запас финансовой прочности (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

1.2 ЦЕЛЬ, ЗАДАЧИ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Содержание анализа финансового состояния вытекает, прежде всего, из функций, которые он выполняет. К этим функциям относят изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях организации; обоснование текущих и перспективных планов; контроль за выполнением планов и управленческих решений; поиск резервов повышения эффективности использования различных видов ресурсов; оценка результатов деятельности.

Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития и получения максимальной прибыли.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние организации, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ показывает, по каким направлениям надо вести работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния организации в конкретный период ею деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Для оценки устойчивости финансового состояния организации используется целая система показателей, характеризующих изменения:

· структуры капитала организации по его размещению к источникам образования;

· эффективности и интенсивности его использования;

· платежеспособности и кредитоспособности организации;

· запаса её финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с организацией экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежна организация как партнер, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ней. Анализ финансового состояния основывается главным образом на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

· общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

· аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить сильные и слабые стороны и возможности;

· аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние организации;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы организации, но и её учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ подразделяется на:

Внутренний, который проводится службами организации и его результаты используются для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Цель такого анализа заключается в установлении планомерного поступления денежных средств и размещении собственных и заемных средств таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование организации, получение максимальной прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основании финансовой и статистической отчётности. Цель такого анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потерь.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Финансовый анализ деятельности организации включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

- Уместность. Означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

- Достоверность. Информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.

- Правдивость. Информация не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

- Нейтральность. Предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

- Понятность. Означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

- Сопоставимость. Данные о деятельности организации сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми организацией от представления этих данных заинтересованным пользователям.

Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям организации.

Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Также различных пользователей бухгалтерской отчётности интересуют только определённые показатели финансовых результатов. Например, администрацию организации интересуют масса полученной прибыли и её структура, факторы, воздействующие на её величину, налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации обо всех слагаемых налогооблагаемой базы прибыли. Потенциальных инвесторов интересуют вопросы качества прибыли, т. е. устойчивости и надёжности получения прибыли в ближайшей и обозримой перспективе, Для выбора и обоснования стратегии инвестиций, направленной на минимизацию потерь и финансовых рисков от вложений в активы данной организации.

1.3 МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

экспресс-анализ финансового состояния,

детализированный анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ финансового состояния.

Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа предлагается рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1.1.).

Таблица 1.1

Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.
1.1. Оценка имущественного положения	Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. Коэффициент износа основных средств. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
1.2. Оценка финансового положения.	Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников. Коэффициент покрытия (общий). Доля собственных оборотных средств в общей их сумме. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. Коэффициент покрытия запасов.
1.3. Наличие «больных» статей в отчетности.	Убытки. Ссуды и займы, не погашенные в срок. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Векселя выданные (полученные) просроченные.
Окончание таблицы 1.1
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.	Прибыль. Рентабельность общая. Рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности.	Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. Оборачиваемость активов Продолжительность операционного и финансового цикла. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала.	Рентабельность авансированного капитала. Рентабельность собственного капитала.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный анализ финансового состояния.

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1.Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

1.1.Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2.Выявление «больных статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

2.1.Оценка имущественного положения.

2.1.1.Построение аналитического баланса-нетто.

2.1.2.Вертикальный анализ баланса.

2.1.3.Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4.Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

2.2.Оценка финансового положения.

2.2.1.Оценка ликвидности.

2.2.2.Оценка финансовой устойчивости.

3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

3.1.Оценка основной деятельности.

3.2.Анализ рентабельности.

3.3.Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе, финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».

Движение любых товароматериальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

анализ доходности (рентабельности);

анализ финансовой устойчивости;

анализ кредитоспособности;

анализ использования капитала;

анализ уровня самофинансирования;

анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность торгово-производственного процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с реализацией продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к выручке без НДС.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивой считается такая организация, которая за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

наличия собственных оборотных средств;

кредиторской задолженности;

наличия и структуры оборотных средств;

дебиторской задолженности;

платежеспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели, характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1.Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период.

2. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

, (1)

где П - прибыль, направляемая в фонд накопления; А - амортизационные отчисления; З - заемные средства; К - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов организации, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Организация, использующая только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Организация, использующая кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС, (2)

где ЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам; СРСП - среднерасчетная ставка процента; ЗС - заемные средства; СС - собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, организация должна регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом "издержки-объем-прибыль", - отражающим зависимость финансовых результатов от издержек и объемов Торговля / производства.

Ключевыми элементами операционного анализа служат:

операционный рычаг;

порог рентабельности;

запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

Порог рентабельности - эта такая выручка от реализации, при которой организация уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Пройдя порог рентабельности, организация имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.

Применение матричных балансов для оценки финансового состояния.

В статье кандидата экономических наук М.И. Литвина, рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса.

Как известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.

Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали - статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса

В матрице баланса необходимо выделить четыре квадранта по следующей схеме:

Актив	Пассив
Внеоборотные средства	Собственный капитал
Оборотные средства	Обязательства

При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.

На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы:

Матричный баланс на начало года.

Матричный баланс на конец года.

Разностный (динамический) матричный баланс за год.

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.

Матричные балансы организации составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств организации на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику - изменение средств организации за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).

Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны.

Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива - по вертикали.

Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса.

Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия (см. табл. 1.1.).

Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы (таблица 1.2).

Таблица 1.2

Балансовая матрица

Статьи актива баланса	Источники средств (статьи пассива)
Внеоборотные средства.
1. Основные средства и нематериальные активы.	Уставный и добавочный капитал. Долгосрочные кредиты и займы Фонды накопления и нераспределенная прибыль
2. Капитальные вложения.	Долгосрочные кредиты и займы Уставный и добавочный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные финансовые вложения.	1.Уставный и добавочный капитал 2. Фонды накопления и нераспределенная прибыль
Оборотные средства.
1. Запасы и затраты.	Уставный и добавочный капитал (остаток) Резервный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток) Краткосрочные кредиты и займы. Кредиторы Фонды потребления и резервы
2. Дебиторы.	Кредиторы Краткосрочные кредиты и займы.
3. Краткосрочные финансовые вложения.	Резервный капитал Кредиторы Фонды потребления и резервы
4. Денежные средства.	1.Резервный капитал 2.Фонды накопления и нераспределенная прибыль Кредиты и займы 4. Фонды потребления и резервы

Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы - подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий, предоставленных организации, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.

Можно предложить следующий вариант подбора средств (таблица 1.3.).

Таблица 1.3

Матричный баланс предприятия

Пассив Актив	Уставный и добавочный капиталы	Резервный капитал	Фонды накопления прибыли	Итого собственный капита	Долгосрочные кредиты	Кредиторы	Фонды потребления и резервы	Итого обязательств	БАЛАНС
ОС и НМА	х			х					х
Капитальные вложения	х		х	х	х			х	х
Долгосрочные фин. вложения.	х			х					х
Итого внеоборотные активы	х		х	х	х			х	х
Запасы и затраты	х	х	х	х		х		х	х
Дебиторы						х		х	х
Краткосрочные фин. вложения						х		х	х
Денежные средства						х	х	х	х
Итого оборотные активы	х	х	х	х		х	х	х	Х
БАЛАНС	х	х	х	х	Х	х	х	х	х

Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.

Матричные балансы существенно расширяют информационную базу для финансового анализа. С их помощью можно: определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств); рассчитать структуру и определить качество активов по балансу организации и достаточность источников их финансирования; рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов организации; объективно оценить финансовое состояние, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение организации к порогу неплатежеспособности (банкротству).

Баланс денежных поступлений и расходов организации увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

При необходимости информация о доходах и расходах может быть расширена и детализирована по каждой статье.

Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки.

2. ОЦЕНКА ФИАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ТЮМЕНСКОГО ОБЛСЕВЕРПОТРЕБСОЮЗА

2.1 КРАТКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТЮМЕНСКОГО ОБЛСЕВЕРПОТРЕБСОЮЗА

Тюменский Облсеверпотребсоюз является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность в соответствии с Законом Российской Федерации «О потребительской кооперации (потребительских обществах, их союзах) в Российской Федерации».

Тюменский Облсеверпотребсоюз включает в себя 59 хозяйствующих субъекта. В соответствии с учредительными документами, организации системы Облсеверпотребсоюза осуществляют следующие виды деятельности:

розничная торговля;

оптовая торговля;

производство;

общественное питание;

заготовки;

оказание бытовых услуг.

Областной союз координирует деятельность кооперативных организаций, способствует достижению ими финансовой стабилизации и на этой основе увеличения объёмов в основных отраслях, расширение социальной миссии, защита интересов потребительской кооперации в различных инстанциях, включая органы власти всех уровней.

Работниками Облсеверпотребсоюза систематически рассматриваются итоги работы организаций системы, разрабатываются предложения по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Особая роль отводится подготовке маркетинговой информации, необходимой для планирования продаж, выбора поставщиков, формирования ассортимента. Оказывается необходимая помощь и осуществляется контроль в работе по получению прав собственности на объекты недвижимости, принадлежащих потребительской кооперации, оформлению трудовых отношений в соответствии с Трудовым кодексом, оформлению прав на землю в соответствии с «Земельным кодексом РФ». С целью оказания практической помощи в устранении недостатков, выявления резервов в организациях системы Облсеверпотребсоюза проводятся документальные проверки. Для более тесного взаимодействия органов власти с кооперативными организациями ежегодно заключаются соглашения о сотрудничестве, готовится информация главам администраций районов, губернаторам автономных округов о проводимой работе по улучшению обслуживания населения, расширению социальной миссии.

Таблица 2.4

Основные показатели деятельности Тюменского Облсеверпотребсоюза за 2004 - 2005 годы

Показатели	Ед. измерения	Факт	Отклонение
			в сумме	в %
		2004 г.	2005г.
Торговля
Оборот оптовой торговли	тыс.руб	276484	251046	-25438	90,8
В т.ч. организациям соц. сферы	тыс.руб	132093	134467	+2374	101,8
Розничный т/оборот в действующих ценах	тыс.руб	848212	974928	+126716	114,9
В сопоставимых ценах	тыс.руб	848212	876279	+28067	103,3
Издержки обращения	%	38,06	32,86	-5,2	-
В т.ч. зарплата	%	15,42	14,77	-0,65	-
транспортные расходы	%	5,09	4,87	-0,22	-
Финансовый результат после налогообложения	тыс.руб	14798	32043	+17245	в 2,2р.
Рентабельность	%	1,3	2,9	+1,6	-
Численность работников	чел.	1116	1119	+3	100,3
Товарооборот на 1 работника	тыс.руб.	1007,8	1095,6	+87,8	108,7
Средняя заработная плата	руб.	11700	13262	+1562	113,4
Общепит
Товарооборот в действующих ценах	тыс.руб	61427	75878	+14451	123,5
В сопоставимых ценах	тыс.руб	61427	67253	+5826	109,5
Издержки обращения - всего	%	64,13	54,81	-9,32	-
В т.ч. зарплата	%	37,35	31,41	-5,94	-
Финансовый результат после налогообложения	тыс.руб	-730	-1265	-535	173,3
Численность работников	чел.	216	224	+8	103,7
Средняя заработная плата	руб.	8278	8458	+180	102,2
Производство
Объём реализации в действующих ценах	тыс.руб.	119823	111612	-8211	93,1
Издержки производства - всего	%	76,21	75,27	-0,94	-
В т.ч. зарплата	%	33,49	35,68	+2,19	-
Финансовый результат	тыс.руб.	4745	2051	-2694	43,2
Рентабельность	%	5,5	2,3	-3,2	-
Численность работников	чел.	349	280	-69	80,2
Средняя заработная плата	руб.	6896	9599	+2703	139,2

Основной показатель, характеризующий масштабы торговой деятельности Тюменского Облсеверпотребсоюза, 2005 год составила 1225974 тыс. руб. По сравнению с соответствующим периодом прошлого года реализация увеличилась на 101278 тыс. руб. или на 9 %. Издержки обращения снизились на 5,2 пункта, произошедшее в основном за счёт снижения по статье «Расходы на оплату труда» на 0,65 пункта. Средняя заработная плата увеличилась на 13,4%. Исходя из того, что темпы роста товарооборота ниже темпов роста заработной платы можно сделать вывод о неэффективном ведении хозяйственной деятельности в области использования трудовых ресурсов. Прибыль полученная от торговой деятельности составила 32043тыс. руб. или 2,2 раза к прошлому году.

Оборот общественного питания в сопоставимых ценах увеличился на 9,5%, а, следовательно, выполнена не только экономическая роль (увеличение объёмов за счёт увеличения цен), но и социальная, так как это увеличение произошло вследствие роста количественного выпуска продукции. Несмотря на то, что оборот общественного питания вырос, издержки обращения по сравнению с прошлым годом уменьшились на 9,32% к обороту. Но все таки нельзя не отметить снижение финансового результата в сравнении с соответствующим периодом прошлого года, на которое повлияло увеличение выплат по налогам и сборам в 2005 году на 250 тыс.руб. по данной отрасли.

Объём товарной продукции в 2005 году снижается по сравнению с 2004 годом. Производство хлеба и хлебобулочных изделий по системе ниже уровня прошлого года. Произошло снижение прибыли на 2694 тыс. руб.

2.2 АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ АКТИВА БАЛАНСА

Устойчивость финансового положения организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств организации и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении организации. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице 2.5 (приложение №1).

Анализируя в динамике показатели таблицы 2.5 можно отметить, что общая стоимость имущества организации увеличилась за отчетный год на 68223 тыс.руб. или на 8,6%, в то время как за предыдущий год данный показатель вырос лишь на 25615 тыс. руб., или на 3,3%.

Рассмотрим изменения в оборотных средствах.

В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 60,1%. За прошедший период они возросли на 22425 тыс.руб., а их удельный вес в стоимости активов организации поднялся на 1%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 1,2% (выросли на 2999 тыс.руб.) в структуре оборотных средств. Но несмотря на рост на 11,6%, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 6,6% на конец отчетного года, при 5,4% на конец 2004 года.

В то же время менее ликвидные средства - дебиторская задолженность составила на начало года 20,9% оборотных средств, а на конец года 23,1%, такое увеличение можно охарактеризовать негативно. ПО Системе Тюменского Облсеверпотребсоюза данная задолженность в основном является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 100370 тыс. руб. свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из торгово-производственного процесса.

Большими темпами снижались материальные оборотные средства, которые уменьшились на 33137 тыс. руб. в 2005 году или на 10,1%, при их увеличении в 2004 году на 23337 тыс. руб. или 7,7%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2004 году возросла с 67% до 68,7%, а в 2005 году доля материальных оборотных средств упала с 68,7% до 67,5% (-1,2%). Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на конец 2005 года составила 34,1%, т. е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у организации слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены особенностями ценообразования в северных районах и не всегда обоснованным выбором поставщиков.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (запасов) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность.

Рисунок 2.1

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно росла. В 2004г. это увеличение составило 3190 тыс.руб., а в 2005 году 108841 тыс.руб. или 34,4%. Их доля в имуществе также увеличивалась. Так в 2005 году она выросла с 39,9 до 49,4%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства снизились на 8,5%. Таким образом темп прироста внеоборотных средств был на 46,9% выше, чем оборотных средств (134,4% /91,5%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать отрицательной, если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно, изменение в учёте основных средств, которое повлияло на изменение в сумме и снижение количества запасов, которые разморозили часть оборотных средств, вследствие чего произошло снижение оборотных средств.

Увеличение стоимости внеоборотных активов обусловлено ростом такого элемента, как «Основные средства», которые за год возросли на 115951 тыс.руб., или на 46,6% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 85,8%. Увеличение внеоборотных активов в 2004 году связано с ростом статьи «Незавершённое строительство» за год на 6732 тыс.руб. или на 17,8 %, их удельный вес за 2004 год увеличился на 2,05% (с 12,05 до 14,1 %). Статья «Незавершенное строительство» в 2005 году снизилась на 10895 тыс. руб. или на 24,5%, ее доля в внеоборотных активах сократилась с 14,1% до 7,9% (-6,2%). Поскольку эта статья не участвует в торгово-производственном обороте и, следовательно, уменьшение ее доли в структуре внеоборотных активов положительно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности организации.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 2004 года они составляли 7,9%, в начале 2005 года- 7,1%, на конец анализируемого периода он были равны 6,1%. Их удельный вес незначительно снижается, что указывает на не инвестиционную направленность вложений организаций.

Рисунок 2.2

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю нематериальные активы.

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в торгово-производственном процессе:

*основные средства (строка 120);

*сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);

*затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 213).

Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1.На начало года:

Реальные активы на начало года.= 248545+80270+16187 =345002 тыс. руб.

Доля реальных активов на начало года=345002 тыс. руб. / 791641 х 100% = 43,58%

2.На конец года:

Реальные активы на конец года= 364496+50481+15046 = 430023 тыс. руб.

Доля реальных активов на конец года=430023 тыс.руб. / 859864 х 100% = 50,01%

В абсолюте сумма реальных активов увеличилась с 345002 тыс.руб. до 430023 тыс.руб на 85021 тыс.руб. или на 24,6%, что произошло в основном за счёт увеличения стоимости Основных средств. В структуре имущества доля реальных активов выросла на 6,43%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на конец года (более 50%),, что говорит о эффективном использовании возможностей организаций.

После оценки изменения имущества организации необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе организации в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток» (стр. 470). По Тюменскому Облсеверпотребсоюзу на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец 2005 года она составила 68128 тыс.руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе организации за 2005 год.

2. Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе организации, наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты » (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 1...