Механизм управления денежными потоками на предприятии

Выявленные проблемы структурируем в «Дерево проблем» на рисунке 2.5.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.5- Дерево проблем ООО «Леонсия»



3. РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ООО «ЛЕОНСИЯ»

3.1 Мероприятия по оптимизации и планированию денежных потоков организации

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. на основании проведенного исследования ООО «Леонсия» необходимо максимизировать чистый денежный поток. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

· снижения суммы постоянных издержек;

· снижение уровня переменных издержек;

· осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

· осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

· использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств;

· сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

· продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

· усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

По изысканию дополнительных денежных поступлений от основных средств предприятия - необходимо проанализировать степень использования оборудования (имущества) предприятия с тем, чтобы определить перечень имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности; возможности оптимизации использования помещений.

По взысканию задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств - необходимо:

• создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с деловым партнером. Общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Нужно установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностями в денежных средствах, и оценкой финансового положения конкретного клиента;

• создать стимулы клиентам быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок.

Так как контрагенты ООО «Лионсия» берут товар под реализацию, в связи, с чем у предприятия возникает дебиторская задолженность, которая относится к активам средней реализуемости. Как следствие у предприятия нарушается ликвидность баланса, тормозится оборачиваемость активов, снижается прибыль.

Чтобы ситуация не выходила из-под контроля, рекомендуется руководству ООО «Лионсия» планировать оборотный капитал. Для этого используется формула 3.1, смысл которой заключается в расчете необходимой суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность.

И_дз = О_рк *К_с:п *(ППК_ср + ПР_ср)/360 (3.1)

где И_дз -- необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых, в дебиторскую задолженность;

О_рк -- планируемый объем реализации продукции в кредит;

К_с:п -- коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

ППК_ср -- средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПР_ср -- средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Определим необходимую сумму оборотного капитала, которую можно направить в дебиторскую задолженность в 2013г.:

- валовая прибыль от реализации товаров с предоставлением товарного (коммерческого) кредита составила -- 200тыс. руб.;

- удельный вес расходов в ее цене -- 0,52;

- средний период предоставления кредита оптовым покупателям -- 58 дней;

- средний период просрочки платежей по предоставляемому кредиту по результатам анализа -- 10 дней.

тыс.руб.

Для ускорения платежей необходимо пересмотреть условия договора с контрагентами. Рассмотрим применение политики скидок при реализации продукции в качестве стимулирования покупателей к более быстрым расчетам.

Для того, чтобы определить, следует ли покупателям предоставлять скидку за авансовые выплаты, следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки (данные для расчета в соответствии с таблицей 3.1

Таблица 3.1 - Данные для расчета

Текущий годовой объем продаж продукции в кредит (дебиторская задолженность)	21 тыс. руб.
Сбор денежных платежей	3 месяца
Условия предоставления скидки в размере 2 %	Оплата в течении 10 рабочих дней с даты продажи
Минимальная норма прибыли	15%

Если платеж будет выполнен по истечении 10 дней, скидки не будет. Расчеты производятся при допущении, что 25 процентов покупателей ООО «Лионсия» воспользуются предоставленной скидкой. Время взыскания денежных платежей после изменения политики сократится до двух месяцев. Для расчета эффективности скидки применяется формула 3.2.

Рассчитаем эффективность скидки по формуле 3.2.

(3.2)

где - средний остаток дебиторской задолженности до изменения политики, тыс. руб.;

ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. руб.;

Т - время взыскания денежных платежей, месяцев.

Рассчитаем средний остаток дебиторской задолженности до изменения политики (_ост).

_ост = 21/(12/3) = 5,25 тыс. руб.

Рассчитаем средний остаток дебиторской задолженности после изменения политики (ДЗ_ост1).

_ост1 = 21/(12/2) = 3,5 тыс. руб.

Определим уменьшение среднего остатка дебиторской задолженности по формуле 3.3

(3.3)

где - изменение среднего остатка дебиторской задолженности, тыс. руб.;

- средний остаток дебиторской задолженности до изменения политики, тыс. руб.;

- средний остаток дебиторской задолженности после изменения политики, тыс. руб.

_ост = 5,25-3,5 = 1,75 тыс. руб.

Доход от применение скидок рассчитывается по формуле 3.4.

Д =*15% (3.4)

где Д - доход, тыс. руб.;

- изменение среднего остатка дебиторской задолженности, тыс. руб.;

15% - норма прибыли, %.

Д = 1,75*15% = 0,263 тыс. руб.

Далее рассчитаем сумму скидки по формуле 3.5.

С = С (%)*П (%)*ДЗ (3.5)

где С - сумма скидки, тыс. руб.;

С (%) - процент скидки, %;

П (%) - процент покупателей воспользовавшиеся скидкой, %;

ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. руб.

С = 0,02*0,25*21 = 0,105 тыс. руб.

Отсюда чистое преимущество скидки рассчитаем по формуле 3.6.

ЧПС = Д - С (3.6)

где ЧПС - чистое преимущество скидки, тыс. руб.;

Д - доход, тыс. руб.;

С - сумма скидки, тыс. руб.

ЧПС = 0,263 - 0,105 = 0,1575 тыс. руб.

Сведем все рассчитанные значения в таблицу 3.2.

Таблица 3.2 -Преимущества и недостатки предоставления скидки

Преимущество скидки	Сумма, тыс. руб.
Средний остаток дебиторской задолженности до изменения политики	5,25
Средний остаток дебиторской задолженности после изменения политики	3,5
Уменьшение среднего остатка дебиторской задолженности	1,75
Норма прибыли	15%
Доход	0,2625
Недостатки скидки
Сумма скидки	0,105
Чистое преимущество скидки	0,1575

Как видно из таблицы 3.2 каждый рубль скидки приносит 1 рубль 50 копеек дохода. (0,2625 тыс. руб./ 0,105 тыс. руб. = 2,50).

Рассмотрим изменения показателей после применения мероприятия.

1) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле, в которой числитель - выручка от реализации продукции, а знаменатель - средняя за период величина дебиторской задолженности и товаров отгруженных. В результате получается количество оборотов.

(3.6)

где - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

- выручка от реализации, тыс. руб.;

- средняя за период величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился в 6 раз, что можно рассматривать как положительный результат проведенного мероприятия.

2) Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях рассчитывается по формуле 3.7.

(3.7)

где - средний срок оборота дебиторской задолженности, дней;

365 - число дней в году, дни;

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

С_ДЗ = 365/521,7 = 0,7 дн.

Средний срок оборота дебиторской задолженности уменьшился на 3,5 дня.

3) Продолжительность операционного цикла представляет собой сумму двух показателей: коэффициента оборачиваемости производственных запасов и коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и определяется по формуле 3.8.

(3.8)

где - продолжительность операционного цикла, дней;

- средний срок оборота дебиторской задолженности, дней;

- средний срок оборота оборотных активов, дней, который определяется отношением выручки к среднему остатку оборотных средств.

Цо = 0,7+1826/3912 = 1,17 дн.

Продолжительность операционного цикла уменьшилась на 85 дней.

4) Продолжительность финансового цикла - разность между продолжительностью операционного цикла и продолжительностью оборота кредиторской задолженности в днях.

(3.27)

где - продолжительность финансового цикла, дней;

- продолжительность операционного цикла, дней;

- средний срок оборота кредиторской задолженности, дней, который определяется отношением выручки к среднему остатку кредиторской задолженности.

Цф = |1,17-10,9| = 9,8 дней

Продолжительность финансового цикла уменьшилась на 9,8 дней.

5) Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации (К₄):



К₄=ДБ / Вр (3.28)

где ДБ - дебиторская задолженность, тыс. руб.;

Вр - выручка от реализации, тыс. руб.

К₄ = 3,5/1826 = 0,002

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. По сравнению с фактическим показателем 2012 года этот показатель снизился в 6 раз, то есть снижение показателя К₄ можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

Как видно из произведенных расчетов систему скидок ООО «Лионсия» следует применить.

Также ООО «Леонсия» можно рекомендовать разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности предприятия, предложить различные схемы платежей, отложить осуществление платежей менее важным поставщикам, найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками.

По увеличению поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей - необходимо:

- исследовать финансовые условия краткосрочного финансирования, предлагаемого банками, и варианты их улучшения;

- пересмотреть условия долга предприятия (отсрочка выплаты основной суммы, снижение процентной ставки), и изучить возможность рефинансирования кредитов в других банках.

Для увеличения продаж - необходимо:

- проведение маркетинговых исследований на ежедневной (еженедельной) основе. Например, проводить пробные ограниченные распродажи со скидками и так далее;

- тщательно оценивать прогнозируемые наценки по группам реализуемых товаров для того, чтобы определить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль;

- переоценить факторы потребительского спроса, такие как потребительские свойства/приоритет при приобретении, цена, качество, тенденции моды, сезонные факторы и т.д.;

- определить группы товаров, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и сконцентрироваться на них.

Для реорганизации запасов необходимо:

- разнести по категориям запасы по степени их важности для стабильности деятельности компании. Проанализировать оборот запасов по видам: уменьшить объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса;

- уменьшить размеры неприкосновенных запасов (или запасов, хранящихся в качестве буфера) за счет достижения договоренности о более коротком сроке выполнения заказа на поставку такого товара, если возможно;

- улучшить деятельность в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение/минимизация документооборота. Работать более плотно с поставщиками над вопросами ускоренной поставки и предоставить им стимулы в виде более привлекательных для них условий оплаты;

- рассмотреть возможность распродажи залежавшихся запасов со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства, однако следует избегать перенасыщения рынка своими товарами по бросовым ценам, так как это негативным образом скажется на последующих продажах товаров, а также сделает невозможным реализацию стратегии повышения цен.

ООО «Леонсия» предлагается продать запасы неходовых товаров. Если считать, что 25% запасов, находящихся в настоящее время на складе имеют истекший срок использования, то их необходимо списать. И 50% не ходовых товаров рекомендуется продать со скидкой 25%.

Тогда предприятие получит дополнительные денежные средства в размере

Д_доп = 4012/2/1,25 = 1604,8 тыс. руб.

При этом запасы уменьшатся на 4012*0,25 = 1003 тыс. руб.

Величина запасов составит 4012 - 1604,8 - 1003 = 1404,2 тыс. руб.

С целью оптимизации денежного потока в ООО «Леонсия» в краткосрочном периоде необходимо внедрить следующую систему мероприятий:

1.Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке.

2. Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям.

3. Увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет.

4. Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности.

5. Использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).

6. Увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита.

7. Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга.

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде. Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Результатом оптимизации будет обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечит повышение уровня самофинансирования предприятия, снизит зависимость от внешних источников финансирования.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам. Для оперативного управления денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь, в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (от 5до 30 дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, зарплаты, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

3.2 Прогнозные финансовые показатели деятельности ООО «Леонсия»

Для ООО «Леонсия» предполагаются следующие изменения в структуре активов и пассивов фирмы на 2013 год:

• уменьшение дебиторской задолженности,

• уменьшение запасов,

• увеличение оборотных активов,

• увеличение прибыли.

Вышеуказанные изменения будут проведены за счет того, что будут проданы 50% запасов неходовых товаров со скидкой 25% и введена система скидок. Совершенно пришедшие в негодность товары (истек срок использования, сильные внешние повреждения) в количестве 25% - списать. За счет этого увеличатся доля оборотных активов, уменьшатся запасы и увеличится прибыль. За счет разработки и реализации маркетинговой политики, направленную на увеличение услуг, также увеличится прибыль.

Рассчитаем прогнозные показатели бухгалтерский баланс, а также отчет о прибылях и убытках на 2012 год (для удобства уберем все не нужные строки из отчетов).

Определим величину выручки в прогнозном периоде, для чего составим таблицу динамических рядов относительных показателей, составляющих выручку от продажи в таблице 3.3.

Таблица 3.3-Вспомогательная таблица

	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.
Выручка	500	742	1416	1826
Себестоимость	376	521	606	945
Валовая прибыль	124	221	810	881
Чистая прибыль	83	138	505	660
Рост отношения валовой прибыли к выручке	0,248	0,298	0,572	0,482
Темп роста отношения валовой прибыли к выручке, %		120,01	192,06	84,34
Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, %		18,598	35,66	36,14

Исходя из того, что средний темп роста отношения валовой прибыли к выручке равен 1,32 за 2010-2012гг., прогнозируемая величина выручки составит:

В₁₃ = 1,32*1826 = 2410 тыс. руб.

Относительный показатель прибыли, остающейся в распоряжении организации, изменяется от 35,66% до 36,14% за два последних года. Предположим, что в прогнозном квартале он будет на уровне 36 % ().

Тогда ожидаемая величина прибыли:

П₁₃ = 2410*0,36 = 868 тыс. руб.

Согласно отчетному балансу за 2012 год, величина собственного капитала на конец года составляла 3452 тыс. руб.

Можно предположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на 868 тыс. руб., и составит 4320 тыс.руб. (3452+868).

Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующем за отчетным периодом составит:

СК₁₃ = (3452 + 4320)/2 = 3886 тыс. руб.

Также за счет продажи запасов увеличен уставной капитал на 100 тыс. руб.

Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составляли на конец года 4 тыс. руб. В прогнозируемом периоде основные средства увеличиваются за счет их инвестирования и составят 28 тыс. руб.

Величина оборотных активов составит 4058 тыс. руб.: запасы - 1404 тыс. руб., дебиторская задолженность - 19 тыс. руб., денежные средства - 2654 тыс. руб. (1605+1003+1,36*34).

За счет полученных от продажи запасов средств кредиторская задолженность уменьшится на 1/3 и составит 100 тыс. руб.

Долгосрочные пассивы будут погашены.

В результате расчетов общий прогнозный баланс будет иметь структуру, приведенную в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Прогнозный баланс на 2012 год (тыс. руб.)

АКТИВ	ПАССИВ
Внеоборотные активы	28	Капитал и резервы	3986
Текущие активы	4058	Кредиты и займы	100
		Кредиторская задолженность и прочие пассивы	0
БАЛАНС	4086	БАЛАНС	4086



Далее составим аналитический баланс ООО «Лионсия» на 2013 год (прогноз) в таблице 3.4.

Таблица 3.4- Аналитический баланс ООО «Лионсия» на 2013 год (прогноз)

Показатель	Код	2012 г.	2013 г.	Отклонение
1	2	3	4	5
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	110
Основные средства	120	4	28	24
Итого по разделу I	190	4	28	24
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	4012	1404	-2608
Дебиторская задолженность	240	21	19	-2
Денежные средства	260	34	2654	2620
Итого по разделу II	290	4067	4058	-9
БАЛАНС	300	4071	4086	15
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	610	710	100
Продолжение таблицы 3.4
1	2	3	4	5
Добавочный капитал		83	83	0
Нераспределенная прибыль	470	2759	3193	434
Итого по разделу III	490	3452	3986	534
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	510
Кредиты и займы	515	468	0	-468
Итого по разделу IV	590	468	0	-468
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиты и займы	610
Кредиторская задолженность	620	151	100	-51
Итого по разделу V	690	151	100	-51
БАЛАНС	700	4071	4086	15

Далее составим отчет о прибылях и убытках предприятия на 2012 год в таблице 3.5.



Таблица 3.5- Отчет о прибылях и убытках

Показатель	Код	2012 г.	2013 г.	Отклонение
Выручка	10	1826	2410	584
Себестоимость	20	945	1229	284
Валовая прибыль	29	881	1181	300
Коммерческие расходы	30	198	261	63
Прибыль от продаж	50	683	920	237
Прочие расходы	100	23	52	29
Прибыль до налогообложения	140	660	868	208
Чистая прибыль	190	660	868	208

На основании полученных значений проведем анализ прогнозных значение показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на 2013 год в таблице 3.6.

Наглядно динамика коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Лионсия» показана на рисунке 3.1.

Таблица 3.6 - Прогнозные показатели финансовой устойчивости на 2012год

Показатель	2012г.	2013г.	Изменение
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,85	0,975	0,125
Коэффициент автономии	0,85	0,976	0,126
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,18	0,025	-0,155
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,15	0,024	-0,126
Коэффициент текущей ликвидности	26,93	40,580	13,650
Коэффициент критической ликвидности	0,364	27,540	27,176
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	26,540	26,310
Коэффициент абсолютной платежеспособности	0,225	26,540	26,315



Рисунок 3.1- Динамика коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Лионсия»

Как показывает таблица 3.6 и рисунок 3.1, все коэффициенты увеличились и можно сказать, что предприятие исправило свое финансовое состояние и ему больше не грозит банкротство.

При прогнозировании денежных потоков организации

используются следующие предположения:

1. Для составления прогноза поступлений от основной деятельности используются данные предшествующих периодов.

2. Предполагается, что в будущем проблема управления дебиторской задолженностью организации останется актуальной, следовательно, необходимо учитывать коэффициент конвертации дебиторской задолженности в денежные потоки, определяемый как доля выручки в сумме продаж продукции организации. Поскольку отсутствуют данные о суммах фактических продаж, на основе расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности определяется ее прогнозная сумма, на данную величину корректируется сумма поступлений по основной деятельности.

3. Предполагается, что в деятельности организации в 2013 г. не произойдет существенных технологических изменений, и доля расходов по обычным видам деятельности в сумме поступлений по основной деятельности организации останется неизменной.

4. Предполагается, что руководство организации, как и в предшествующие годы, не будет осуществлять значительных инвестиций в развитие основной деятельности, а все имеющиеся свободные денежные средства будут инвестироваться в финансовые активы.

5. Предполагается, что организация для финансирования текущей деятельности будет привлекать краткосрочные кредиты и займы, за их счет будет финансироваться дефицит положительных денежных потоков по другим видам деятельности.

Прогноз денежных потоков организации представлен в таблице 3.7.

Таблица 3.7 - Прогноз денежных потоков ООО «Леонсия» на 2013 г.

Показатели	2012г.	2013г.	Изменение
1	2	3	4
1.Остаток денежных средств на начало года	18	34	16
2. Поступление денежных средств
- всего	2124	5018	2894
в том числе по видам деятельности:
- текущей	1889	5018	3129
- инвестиционной		0
- финансовой	235	0	-235
3. Расходование денежных средств
- всего	2108	2398	290
в том числе по видам деятельности:
- текущей	1517	1281	-236
- инвестиционной		127	127
Продолжение таблицы 3.7
1	2	3	4
- финансовой	591	990	399
4. Остаток денежных средств
на конец года	34	2654	2620
5. Чистый денежный поток:	16	2620	2604
- по текущей	372	3737	3365
- инвестиционной	0	-127	-127
- финансовой	-356	-990	-634

Таким образом, обеспечивается положительный денежный поток по основной деятельности, его величина составит 3737 тыс. руб. Увеличение по сравнению с 2012 г. - на 3365 тыс. руб.

Обеспечивается оптимизация отрицательного денежного потока по основной деятельности на 236 тыс. руб. по сравнению с 2012 г., при этом не происходит уменьшения стимулирующих выплат работникам.

Отрицательный финансовый цикл составляет - 990 тыс. руб., таким образом прерывается негативная тенденция, когда организация была вынуждена привлекать дополнительные кредиты и займы для рефинансирования тех кредитов и займов, по которым подошел срок платежа, вследствие несбалансированности денежных потоков. За счет реализации предлагаемых мероприятий долгосрочные кредиты и займы гасятся за счет положительных денежных потоков по основной деятельности, то есть достигается целевое расходование финансовых ресурсов.

Проведем сравнение показателей эффективности управления денежными потоками ООО «Леонсия» за 2013г. (прогноз) с 2012г. в таблице 3.8.

Таблица 3.8- Динамика показателей эффективности управления денежными потоками ООО «Леонсия» за 2013г. (прогноз) с 2012г.

Показатель	2012г.	2013г.	Изменение
Чистый денежный поток	16	2620	2604
Отток денежных средств	2108	2398	290
Чистая прибыль	660	868	208
Положительный поток	2124	5018	2894
Средняя величина остатков денежных средств	26	1318	1292
Прибыль от продаж	881	1184	303
Удельный объем денежного оборота на единицу активов	1,0878	1,869	0,782
Удельный объем денежного оборота предприятия на единицу реализуемой продукции	1,865	3,169	1,304
Продолжительность денежного оборота по операционной деятельности, дн.	671,5	1156,793	485,293
Продолжительность цикла денежного оборота, дн.	811,5	230,662	-580,838
Коэффициент участия операционной деятельности в формировании положительного потока	0,8894	1,000	0,111
Уровень качества чистого денежного потока	41,25	0,331	-40,919
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	0,02023	5,598	5,578
Коэффициент эффективности денежного потока	0,00759	1,093	1,085
Коэффициент ликвидности денежного потока	0,00759	1,093	1,085
Коэффициент рентабельности положительного денежного потока	0,3107	0,173	-0,138
Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств	25,3846	0,659	-24,726
Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств	41,25	0,331	-40,919
Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности	0,4148	0,236	-0,179

Как показывает таблица 3.8, эффективность управления денежными потоками ООО «Леонсия» улучшилась. Все коэффициенты, характеризующие денежные потоки улучшились. Однако, качество чистого денежного потока ухудшилось, так как произошел рост удельного веса чистой прибыли, полученной не за счет увеличения объема выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а за счет увеличения доли чистой прибыли, связанной с осуществлением внереализационных операций.

Также большой остаток денежных средств необходимо направить на долгосрочные финансовые вложения.

Таким образом, для совершенствования управления денежными потоками организации можно рекомендовать:

1. Организацию текущего контроля денежных потоков. Оптимально организовать текущий контроль денежных потоков для обеспечения постоянного мониторинга поступлений и направлений расходования средств. Организуется силами главного бухгалтера. Преимущество текущего контроля денежных потоков состоит в возможности корректировок в режиме реального времени, кроме того, обеспечивается лучшая управляемость денежными потоками.

2. Использование системы нормирования ресурсов. В качестве основы для контроля отрицательных финансовых потоков по текущей деятельности необходимо внедрение системы нормативов расходования средств. Также элементом системы контроля отрицательных потоков денежных средств будет система договоров с контрагентами, которая обеспечит рациональное ценообразование, кроме того, обеспечивается фиксированная стоимость выполнения контрагентами субподрядных работ. За счет предлагаемых мероприятий процесс распределения отрицательных денежных потоков по текущей деятельности становится контролируемым.

3. Использование система контроля расчетов с контрагентами. Поскольку одной из ключевых проблем организации является несвоевременное поступление дебиторской задолженности, необходимо обеспечить постоянный контроль каждого из дебиторов организации, а также предусматривать санкции за несвоевременные платежи. Элементом контроля денежных потоков от дебиторов также должно стать взаимодействие с банком по использованию различных финансовых схем.

4. Определение оптимальной для организации финансовой стратегии. Руководство должно четко определить стратегию управления денежными потоками. Кроме того, должны быть предусмотрены все элементы контроля денежных потоков. Основной стратегии должно стать определение стратегического направления финансирования - основная деятельность или финансовые активы.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли. Выбор направлений и методов оптимизации денежных потоков предприятия, обеспечивающих реализацию избранной политики управления ими, является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде. Важнейшими задачами, решаемыми в процессе управления денежными потоками, являются выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств, обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам, обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия, повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

Анализ показал, что предприятие ООО «Леонсия» имеет неустойчивое финансовое состояние, которое можно восстановить путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных.

Чистый денежный поток ООО «Леонсия» в 2012 г. по сравнению с 2011г. увеличился на 128,57%. Отток денежных средств увеличился на 48,35% и приток на 48,74%. При этом коэффициент достаточности чистого денежного потока увеличился и коэффициенты ликвидности и эффективности денежного потока также увеличились. Однако, коэффициент рентабельности положительного денежного потока и коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств уменьшились на 12,14% и 27,12% соответственно. Больше всех показателей рентабельности уменьшилась рентабельность чистого потока денежных средств на 42,83%. Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности уменьшился на 26,88%.

Коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности, напрямую зависящие от величины денежных средств, показали, что на предприятии их катастрофически не хватает.

Таким образом, можно сказать, что денежные потоки ООО «Леонсия» хотя и синхронизированы, но подтверждают отрицательную тенденцию в управлении потоком денежных средств.

ООО было рекомендовано продать запасы неходовых товаров со скидкой15%, что повлекло увеличение денежных средств, уменьшение запасов, увеличение оборотных активов и увеличение прибыли, что было показано с помощью прогноза денежных потоков ООО «Леонсия» на 2013 г.



СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Ансофф И. Стратегическое менеджмент. Классическое издание. - СПБ.: Питер. / Под редакцией А. Петрова. 2009. - 344 с.

2. Антикризисное управление: учебное пособие / Н.Ю. Круглова. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2010. - 512 с.

3. Антипин С. А. Модели интегрального показателя оценки эффективности управления денежными потоками. // РИСК -2010 - №III(2) июль-октябрь - с. 215-219.

4. Бариленко В. И., Бердников В. В., Бородина Е. И. Экономический анализ: Учебно-методическое пособие. -М.: Э, 2010. - 352 с.

5. Барулин С. В. Финансы: учебник - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2011. - 640 с.

6. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. - корр. РАН И.И. Елисеев. - М.: Финансы с статистика, 2003. - 624с.

7. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками (пер. с англ. Бугаевой Е.). Изд-во: Питер, 2004. 240 с.

8. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента/ И.А. Бланк. - М.: Омега-Л, 2011. - 2-е издание. - Т. 2. - 656 с.

9. Бланк И. А. Управление денежными потоками. - К.: Ника-Центр. -2007.-752с.

10. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, 2009. - 553 с.

11. Бланк И.А. Управление денежными потоками. / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, 2007. - 752 с.

12. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс. К.: Ника-центр, 2008. - 528 с.

13. Богатырова Е.И. Составление и консолидация отчета о движении денежных средств // Бухгалтерский учет. - 2002. № 5, с.7.

14. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Финансы. - СПб: Питер, 2009. -400 с.

15. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ.. / Гл. ред. Серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2003. -- 800 с/

16. Васильева Л.С., Петровская М.В Финансовый анализ. Учебник. Гриф МО РФ. - 4-е изд., - М.: - КоноРус. 2010 - 880 с.

17. Герасимова Е. Б., Игнатова Е. А. Экономический анализ. Задания, ситуации, руководство по решению - М.: Форум, 2010. - 176 с

18. Горемыкин В.А., Планирование на предприятии. - М.: ЮРАЙТ, 2010. - 704 с.

19. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты //Финансовый менеджмент. - 2004. - №4. - с. 21-25.

20. Жарковская Е. П., Бродский Б. Е., Бродский И. Б. Антикризисное управление. М.: Омега - Л, 2011. - 472 с.

21. Ивасенко А. Г., Никонова, Я. И. Каркавин М. В. Антикризисное управление: учебное пособие - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2011. - 504 с.

22. Илясов Т. Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия. / Т. Г. Илясов. // Финансы. - №10. - 2009. - с. 70-73.

23. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Омега-Л, 2006. - 335 с.

24. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. / В. В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2009, - 768 с.

25. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / коллектив авторов. - 3 е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2011. - 712 с.

26. Конева, А.А. Раскрытие информации о денежных потоках в отчетности в соответствии с российскими и международными стандартами // Конкуренция на российских рынках: теория, методология, практика: сб. науч. тр. - Ставрополь: АГРУС, 2008.- 448 с. - с. 256-261.-0,35 п.л.

27. Конева, А.А. Экономический анализ как инструмент управления денежными потоками организации // Университетская наука - региону: сб. науч. тр. по материалам 71-й научно - практической конференции.- Ставрополь: АГРУС, 2009.- 168 с. - с. 60-63. - 0,29 п.л.

28. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник - М.: Новое знание, 2007, 512с.

29. Кришнан М. С., Прахалад К. К., Пространство бизнес-инноваций. Создание ценности совместно с потребителем М.: Альпина Паблишерз, 2011. - 258 с.

30. Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия: Учебное пособие.- Иваново: Иван. гос. хим.-технол. ун-т, 2008. - 193с.

31. Леонтьев В. Е. Бочаров В. В., Радковская Н. П. Инвестиции: Учебное пособие. - М.: Инфра-М. 2010.-416 с.

32. Морозов С. Денежные потоки предприятия // Аудит и налогообложение.-2008.-№1.-С.14-17.

33. Никитина Н. В., Янов В. В.. Корпоративные финансы: учебное пособие - М.: КНОРУС, 2011. - 512 с.

34. Новодворский В.Д. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. - М.: Инфра-М, 2003, с. 356.

35. Пестрякова Т. П. Особенности финансовой стратегии малого предприятия//Экономический анализ: теория и практика, 2009, N 2

36. Рогуленко Т. М. Бухгалтерский финансовый учет: учебник/ Пономарёва, Ю.В. Слиняков, А. В. Бодяко. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 288 с.

37. Ромашова И. Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учебное пособие. - 3-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2011. - 326 с.

38. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. / Г. В. Савицкая. - Мн.: Экоперспектива, 2007. - 607 с

39. Статистика финансов и кредита: учебник / Д.В. Дианов, Е.А. Радугина, Е.Н. Степанян; под ред. Д. В. Дианова. - М.: КНОРУС, 2011. - 328 с.

40. Суворов А.В. Отчет о движении денежных средств // Международный бухгалтерский учет. - 2004, № 4, с.16.

41. Управление денежными потоками //http://becmology.ru/blog/economy/ cash_flow02.htm

42. Финансы предприятий: учеб. пособие / Н. Е.Заяц [и др.]; под общ. Ред. Н. Е. Заяц, Т. И. Василевской.-2-е изд. - Мн.: Выш. шк., 2009.-528 с.

43. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия. -- М.: Норма, 2006

44. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем. / Под ред. проф. А.Г. Поршнева. -- М.: Финансы и статистика, 2004. -- 512 с.

45. Экономическая стратегия фирмы / Под ред. А. П. Градова. - СПб: Специальная литература, 2009. - 415 с.

Размещено на Allbest.ru

...