Кредитование капитальных вложений в СПК "Молотковичи" Пинского района Бресткой области

Контроль за целевым использованием инвесторами государственного кредита, а также за своевременным его возвратом в государственный бюджет осуществляют финансирующие банки и Министерство финансов.

Срок кредитования должен обеспечивать реализацию производственной программы, но не может превышать 5 лет.

Предприятие составляет такую программу, утверждает ее в министерстве, разрабатывает календарный план работ по этой программе, составляет смету затрат и представляет обслуживающему его коммерческому банку заявку на долгосрочный кредит с обоснованием его потребности и эффективности намеченной программы.

Опыт свидетельствует, что долгосрочный кредит, предоставляемый на капитальные вложения, способствует сокращению сроков строительства, снижению его себестоимости и ускорению окупаемости затрат, если строительный объект своевременно обеспечен качественной проектно-сметной документацией, оборудованием, строительными материалами, конструкциями и деталями, а капитальные вложения и средства выделяются соответственно нормам продолжительности строительства.

Стройка также должна быть обеспечена достаточными мощностями строительной индустрии, которые следует эффективно использовать.

Сельское хозяйство с сезонностью его производства и относительно медленной окупаемостью вложений является сферой зарождения финансовых рисков. Это относится в первую очередь краткосрочному и долгосрочному кредитованию.

Краткосрочный кредит представляется для формирования оборотных средств, прежде всего приобретения горюче-смазочных материалов, удобрений, < ядохимикатов, комбикормов, семян и пр. Долгосрочный кредит служит инвестиционным целям и предоставляется для строительства, приобретения техники и оборудования, покупки племенного скота и пр.

Противоречие кредитного финансирования сельскохозяйственных предприятий, особенно в кризисные периоды, состоит в следующем. Предприятия, как правило, не могут предложить банкам высоколиквидного обеспечения кредита. Ни хозяйственные постройки, ни техника явно не обладают достаточной рыночной ценой и необходимой ликвидностью. Сельскохозяйственные угодья по законодательству нельзя предоставлять в залог. Опыт отдельных областей в развитии ипотеки имеет пока ограниченный характер.

Тяжелое финансовое положение большинства предприятий делает их вообще непривлекательными объектами для банковского кредитования.

Перечисленные факторы побуждают банки повышать плату за кредит, включая в маржу оценку риска невозврата кредита и невыплаты процента. А если еще учесть и инфляционные составляющие, то в конечном счете процент за пользование кредитом делает его недоступным даже для рентабельных предприятий.

Таким образом, банки не могут предоставлять кредит на условиях, которые одновременно соответствовали бы критериям финансового рынка и крайне ограниченным возможностям товаропроизводителей.

Определенные возможности снижения кредитных рисков связаны с развитием сельских кредитных кооперативов. В отличие от коммерческих банков эти организации имеют более низкий уровень издержек по оформлению кредита, не заинтересованы в получении прибыли, лучше знакомы с потенциальными ссудозаемщиками, отношения с которыми строятся на принципах взаимного доверия. К сожалению, процесс становления кредитных кооперативов идет медленно вследствие углубления экономического и финансового кризиса.

В определенных пределах добиться снижения риска для сельскохозяйственного производителя можно посредством лизинга сельскохозяйственной техники, когда средства для платежа зарабатываются в ходе ее эффективной эксплуатации.

Таким образом, проблему рисков в финансово-кредитной сфере АПК можно решать несколькими путями: страхованием кредитных рисков, их распределением между участниками кредитной деятельности, развитием способов внебанковского кредитования.

6. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ КРАТКОСРОЧНОГО И ДОЛГОСРОЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Основной задачей в области капитального строительства является наиболее эффективное использование капиталовложений. Ее выполнение во многом зависит от того, насколько реальны источники образования денежных средств, направляемых на капитальное строительство, каков порядок и методы финансирования на данном этапе, достигается ли необходимая четкость в регулировании всей совокупности организационно-правовых отношений, складывающихся в процессе снабжения стройки денежными средствами. Анализируя действующее законодательство и практику его применения, мы можем критически оценить эффективность правовых норм, понять, насколько законодательство обеспечивает организационное выполнение указанной выше задачи, и выработать некоторые предложения по совершенствованию правовых актов о финансировании капитального строительства.

В ходе создания материально-технической базы коммунизма структура источников финансирования капитального строительства существенно изменяется: заметно возрастает значение собственных средств предприятий, среди которых наибольший удельный вес занимают отчисления от прибыли и амортизационные отчисления, постепенно расширяется сфера применения кредитов.

В настоящее время амортизация и прибыль, перечисленные на финансирование капитальных вложений и оказавшиеся к концу года неиспользованными, остаются в распоряжении строек и предприятий. Они выступают в качестве источника финансирования капитальных вложений в следующем году и не могут быть использованы для других нужд предприятия. Кроме того, в случае образования свободных остатков прибыли после отчислений в бюджет и фонды, предприятия или накопления амортизации больше, чем предусмотрено планом, предприятиям предоставлено право использовать эти средства для погашения кредита, полученного в предшествующие периоды, или увеличения ресурсов капитальных вложений будущего года.

Многие сельхозтоваропроизводители испытывают проблемы со сбытом сельскохозяйственной продукции по ценам, позволяющим вести хотя бы простое воспроизводство. Мы придерживаемся точки зрения, что в рамках «дифференцированного» лизинга необходимо активнее работать над возмещением лизинговых платежей посредством натуральной формы расчета.

Недостатком сложившегося механизма агролизинга является ежеквартальное погашение лизинговых платежей, хотя сельхозтоваропроизводители имеют разовый годовой оборот. Поэтому в интересах сельхозлизингополучателя предлагается изменить срок погашения лизинговых платежей с поквартального сначала на полугодовой, а затем на годовой.

Одним из обязательных элементов договора лизинга является авансовый платеж лизингополучателя, который снижен в настоящее время до 7%. Исследования показали, что уровень авансового платежа зависит от фирмы-лизингодателя, от вида передаваемой техники и сроков, на которые предоставлен лизинговый кредит. Особенность этого элемента финансового механизма заключается в способности регулирования бремени лизинговых платежей для сельхозтоваропроизводителей в зависимости от их финансовых возможностей в разные периоды производственно-коммерческого цикла.

За редким исключением в агропромышленном комплексе используют такие преимущества лизинговых операций, в сравнении с обычной покупкой, как возмещение стоимости лизингового имущества натуральной продукцией, произведенной с использованием объекта лизинга. В курсовой работе предложена следующая схема организации лизинговых отношений в звене «лизингодатель-лизингополучатель», В соответствии с действующим законодательством на территории РБ в настоящее время лизинговая деятельность не лицензируется. Лизингодателем может выступать эффективный собственник, например, в лице крупного хозяйствующего субъекта АПК (агроконцерн, агроконсорциум, агрофирма, крупная птицефабрика, крупное перерабатывающее предприятие, др.).

Данные структуры, заботясь о своих сырьевых зонах, способны приобретать необходимую технику для внедрения прогрессивных технологий на базе хозяйств-поставщиков сырья -- своих партнеров по интеграции. Головная компания приобретает необходимую технику и оборудование и передает его в лизинг своим дочерним предприятиям-сырьевикам. Лизинг может быть в этом случае как оперативным, так и финансовым (с полным сроком амортизации). Особенностью данной схемы является то, что лизингополучатели возмещают лизинговые платежи не в денежной форме, а в виде сельскохозяйственной продукции, которую они отправляют на перерабатывающие предприятия по интеграционной цепочке. Цена поставляемой продукции отражается в договоре.

Для того, чтобы не допустить превращения лизинговых компаний в квазиторговые компании и снизить расходы, лизингодателям необходимо передать осуществление бартерных операций специализированным торговым компаниям или производителям продовольственных товаров.

В силу сложившейся в АПК экономической ситуации главными интеграторами выступают перерабатывающие предприятия, которые в условиях кризиса и последовавшего хронического спада производства сырья вынуждены диверсифицировать свое производство и развивать производственную базу для регулярного получения сырья необходимого качества и объема. Интеграторы в целях более жесткого контроля за использованием денежных средств берут под свое управление как сельскохозяйственное производство, так и его агросервисное обслуживание.

Активное развитие должны получить все формы инвестирования. Вместе с другими экономическими рычагами инвестиции и инвестиционная система, на взгляд автора, призвана занять ключевое положение в стимулировании производства и укреплении экономики страны и региона. В настоящее время в результате аграрных преобразований радикально изменились отношения инвесторов и сельскохозяйственных товаропроизводителей. Современная система инвестирования уже не отмечается той директивностью, которая была характерна для доперестроечного времени. Она более либеральна: инвестор сам выбирает те инвестиционно привлекательные объекты, услугами которого хотел бы пользоваться. Права и обязанности инвестиционного заемщика оговариваются в инвестиционном договоре по обоюдному соглашению. Такая система, по мнению автора, создаст условия для межхозяйственных конкуренции. Однако проведенные исследования показывают, что инвестиционные отношения в сфере сельского хозяйства не в полной мере соответствуют требованиям рыночной экономики:

*недостаточно отработан механизм инвестирования (монопольное положение во всех сельских районах занимают коммерческие банки, лидером которых выступает банк -- кредитор и инвестор аграрного сектора, осуществляющий льготное кредитование и инвестирование села за счет бюджетных и собственных ресурсов);

*отсутствует государственная поддержка сельского хозяйства, обеспечивающая эффективное функционирование аграрного производства;

*убыточная деятельность сельскохозяйственных предприятий не позволяет обеспечивать возврат полученных инвестиций. Такое положение требует корректировки общего курса реформ и, в частности, изменения системы инвестирования сельского хозяйства.

На взгляд автора, необходим комплексный подход к проблемам формирования инвестиционных ресурсов и совершенствования инвестиционного процесса как совокупности норм и правил предоставления инвестиций сельскохозяйственным предприятиям. Инвестиционное обслуживание сельского хозяйства в современных условиях должно включать несколько стадий, включая программирование, представление, использование и возврат инвестиционных средств в будущем.

Программирование инвестиционных вложений можно осуществлять на основе инвестиционных заявок предприятий. У предприятий, занимающих стабильное положение на товарных рынках, эти заявки должны представлять собой составную часть их программ экономического, финансового и социального развития. В результате программы хозяйствующих субъектов дополняются инвестиционными ресурсами, обеспечивающими непрерывность кругооборота капитала и расширение предпринимательской деятельности.

Инвестирование должно заключаться в выдаче средств, в полной мере удовлетворяющих потребность экономических субъектов в заемном капитале и гарантирующих доход с учетом степени риска.

Использование инвестиций при этом должно означать направление инвестиционных средств на хозяйственно-финансовую деятельность. Возврат инвестиций представляет обратный приток инвестиционных вложений инвестору.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, на основе вышесказанного можно сделать такие выводы:

Инвестициями, которые обеспечивают предприятию укрепление и развитие его материально-технической базы, внедрение новых технологий производства, возрастание мощностей, являются капитальные вложения или производственные инвестиции. Под капитальными вложениями понимают совокупность одноразовых затрат, которые направляются на простое и расширенное воспроизведение основных фондов и объектов социальной инфраструктуры предприятия.

Большое разнообразие капитальных вложений требует их правильной классификации. С целью планирования, учета и контроля капитальные вложения классифицируют за такими признаками: воспроизведенная структура, технологическая структура, назначение, отраслевая принадлежность, способ ведения работ, источник финансирования, формы собственности.

В условиях рыночной экономики предприятия самостоятельно решают как производственные, так и финансовые вопросы. Поскольку финансовые ресурсы предприятий довольно ограниченные, то внимание отводится поиску путей их эффективного использования и инвестированию средств в активы или проекты, которые могут принести высокие доходы с безопасным уровнем риска.

Принцип предельной эффективности раскрывает взаимосвязь между процессом вложения капитала и соответствующим показателем эффективности (прибыльностью) этих последовательных порций инвестированного капитала.

Формирование структуры источников финансирования капитальных вложений зависит от действия многих факторов, таких как: действующая система налогообложения предприятий; темпы увеличения объемов реализации продукции предприятия, их стабильность; структура активов предприятия; состояние рынка капиталов; кредитная политика Национального банка страны и т.п. Выбор оптимальной структуры источников финансирования капитальных вложений имеет важное значение, поскольку дает возможность предприятию минимизировать риск потери своей платежной способности и избегнуть банкротства.

Для перехода к системно сбалансированной и целенаправленной аграрной политике должен быть выдвинут и реализован на практике принцип абсолютной приоритетности АПК. Это означает, что при осуществлении структурных сдвигов нельзя проводить сравнения данного комплекса на основе формальных показателей экономической эффективности производства с такими системами, как ТЭК, нефтехимический, металлургический и другие комплексы. Специфика АПК в его главной цели - работать на конечного массового потребителя, обеспечивать основу жизнедеятельности человека и продовольственную безопасность страны. Качество, количество, ассортимент и ценовая доступность продовольствия в большой мере определяют демографические процессы, в том числе и такие негативные, как сокращение рождаемости, рост смертности населения. Аграрная политика, реализующая принцип абсолютного приоритета АПК, означает применение всех мер активизации инвестиций в инфраструктуру, сельское хозяйство, перерабатывающую промышленность. Они способны дать импульс не только этим отраслям, но всем связанным с ними непосредственно и опосредованно.

Преимущество сельского хозяйства состоит в том, что многие виды его конечной продукции обладают относительно невысокой эластичностью спроса в зависимости от изменения доходов населения и рыночных цен, поскольку являются предметами первой необходимости. Тем не менее необходимы цивилизованные методы поддержки как сельхозпроизводителей, так и адресной поддержки определенных категорий потребителей для обеспечения сбалансированности и конкурентоспособности продовольственного рынка. Это одна из главных задач не столько аграрной, сколько общей макроэкономической политики в стране.

Итак, сложившееся к настоящему времени финансовое положение АПК является по всем критериям кризисным, но не безнадежным. Примерно третья часть хозяйства прошла период рыночных адаптации и может работать в современных условиях. Роль стабилизатора выполняют личные подсобные и хозяйства населения, которые частично компенсируют потерю доходов от коллективных хозяйств. Открываются более благоприятные возможности для осуществления активной инвестиционной политики в АПК. Для этого необходима целенаправленная аграрная политика, не ослабляющая рыночных начал, но усиливающая позитивные меры государственного воздействия для стимулирования производства конкурентоспособной отечественной продовольственной продукции.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Албеговги И.М., Емцов Р.Г., Холопов А.В. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку, под ред. Сидоровича А.В. -М.:Дело и Сервис, 2003.

Анализ инвестиционных проектов: подход зарубежных инвесторов,//ЭКО,2004,№10

Берне, Хаврвнек Руководство по оценке эффективности инвестиций, К, 2006г.

Бормвич М.К. Анализ экономической эффективности капвложений,М, 2004г.

Вечерко Г., Каштанова Е. «Экономика Беларуси на стыке двух веков: тенденции, проблемы, перспективы» - Белорусский банковский бюллетень №2(157), 14.01.2006

Вечерко Г., Каштанова Е. «Экономика Беларуси на стыке двух веков: тенденции, проблемы, перспективы» - Белорусский банковский бюллетень №3(158), 21.01.2006

Галанова В.А, Басова А.И. Рынок ценных бумаг, М.,2006г.

Гитманк, Джонк, Основы инвестирования, СПБ, 2007г.

Гитнан Л.Д., Джоик М.Д. Основы инвестирования - Москва: Дело, 2002 г.

Долан.Э., Линсдей Д., Рынок: микроэкономическая модель., СПБ, 2007г.

Инвестиционное проектирование, // Деньги и кредит, 2005, № 1

Инвестиционный анализ: теория выбора (оценка инвестиционных проектов). // Инвестиции в России, 2007, №1/2

Ковалев А.И, Привалов В.П, Анализ финансового состояния предприятия, М, 2007г.

Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М, 2005г.

Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов.// Финансы 2007, №12

Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений., М, 2004г.

Макроэкономика. Социально ориентированный подход /Под ред. Э.А.Лутохиной - Мн., 2005

Методы оценки инвестиций, // Аудитор, 2006, №2

Мойсейчик Г. «Инвестиционный кризис в Республике Беларусь. Стратегия выхода с точки зрения развития институтов финансовой системы» - Белорусский экономический журнал №2, 2005

Оспанов М.Т., Мухамбетов Т.И. Иностранный капитал и инвестиции: вопросы теории, практики привлечения и использования - Алматы, 2002 г.

Расчет показателей при оценке эффективности инвестиционного проекта.// Экономика строительства, 2005, №12

Старк, Как рассчитать эффективность инвестиций, М, 2004г.

Статистический ежегодник Республики Беларусь, 2006 - Мн., 2006

Хейне П. Экономический образ мышления. М., 2005г.

Хеннигер, Крюгер "Руководство по изучению учебника Гитмана и Джонка "Основы инвестирования", СПБ, 2007г.

Холт, Роберт, Баренс Планирование инвестиций, М.2008г.

Чепурина М.Н. Курс экономической теории, Киров, 2007г.

Экономическая эффективность инвестиций: показатели и методы определения, // Экономист, 2003 ,№12

Размещено на Allbest.ru