Анализ экономической эффективности инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Калининградский государственный технический университет

Кафедра учета, анализа и финансов

Тема: Анализ экономической эффективности инвестиций

Курсовая работа по дисциплине:

«Инвестиционный анализ»

Работу выполнил:

студент гр. 10ФК-3

Микшта Р.В.

Калининград

2014

Введение

Основной целью данной работы является рассмотрение инвестиционного проекта открытия нового направления бизнеса.

Инвестиционная деятельность одна из важнейших составляющих деятельности предприятия. Она в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. В данном случае будет освоен новый вид деятельности.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем, любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе. Чтобы избежать этого, в данной работе будет дана подробная технико- и финансово-экономическая характеристика предприятия, разработана бизнес идея инвестиционного проекта, а также рассчитаны основные инвестиционные показатели, необходимые для принятия верного решения.

1.Финансово - экономическое обоснование проекта

1.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «РосБалтикум (ООО «РосБалтикум) было создано 19 июля 2002 года в соответствии с частью первой Гражданского Кодекса РФ.

Юридический адрес Общества : г. Калининград , Правая набережная, 26

Фактический (почтовый) адрес: г. Калининград, Площадь победы, 2.

Общество обладает правами юридического лица с момента его государственной регистрации.

Уставный капитал предприятия составляет 8000 руб.

Состав учредителей: юридическое лицо - АО «Ферсельнингсакциебулагет Балтикум» (Швеция) в лице генерального директора Матса Далмана - 90 % - уставного капитала

физическое лицо - гражданин РФ Круть Б.С. - 10 % - уставного капитала

Доли в уставном капитале оплачены полностью.

Дочерних и зависимых предприятий организация не имеет.

Предприятие не относится к субъектам малого предпринимательства, так как доля в уставном капитале других предприятий не являющихся малыми превышает 25 %.

Основным видом деятельности предприятия является производство контейнеров для твердых бытовых отходов. Производство и реализация продукции осуществляется с июля 2003 года. В 2004 году 97 % произведенной продукции было реализовано на экспорт. Также была осуществлена поставка контейнеров для Калининградской области в соответствии с программой TACIS по контракту с организатором закупок компанией Ramboll Дания.

Основной целью деятельности Общества является получение прибыли.

Структуру Общества можно представить следующим образом:

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 1. Организационная структура ООО «РосБалтикум».

Возглавляет ООО «РосБалтикум» генеральный директор, являющийся одновременно и председателем исполнительного органа организации. Ему непосредственно подчиняется заместитель генерального директора, который осуществляет конкретное руководство действиями подчинённых.

Главный бухгалтер подчиняется непосредственно директору и занимается вопросом контроля за деятельностью бухгалтерии Общества.

Начальник отдела кадров возглавляет отдел кадров и осуществляет общее руководство трудовыми ресурсами предприятия (приём на работу, увольнение и т.д.). Отдел кадров фиксирует количество отработанных часов и дней, на основании чего бухгалтерия рассчитывает заработную плату.

Главный механик проводит работу, связанную с обслуживанием машин и оборудования, а также участвует в комиссиях по приёму и списанию основных средств.

Начальник производственного отдела занимается руководством непосредственно рабочих бригад, которые и выполняют производственные работы.

Структуру бухгалтерии можно представить на рисунке 2:

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 2. Структура бухгалтерии

Бухгалтерия состоит из девяти человек, каждый из которых занимается своей деятельностью. Главный бухгалтер занимается общим руководством деятельности бухгалтерии, следит за составлением и исполнением учётной политики, утверждает отчётность и т.д.

Старший бухгалтер ведёт налоговый учёт общества, ответственен за уплату налогов и иных обязательных платежей. Также в функции старшего бухгалтера входит составление бухгалтерской отчётности и отчётов о деятельности предприятия.

Остальные бухгалтера занимаются непосредственно вопросами учёта отдельных объектов бухгалтерского учёта (денежные средства, основные средства, материалы и т.д.). Структура бухгалтерии линейная, а бухгалтерский учёт централизованный.

Основными положениями учетной политики ООО «РосБалтикум» являются следующие данные:

1. Начисление амортизации по основным средствам ведется линейным способом.

2. Срок полезного использования по основным средствам определяется на основании Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы.

3. Малоценные объекты основных средств стоимостью не более 10000 руб., а также книги, брошюры и другие издания списываются в расходы по мере их отпуска в эксплуатацию.

4. Ежегодная переоценка основных средств не проводится.

5. Оценка материальных запасов на счете 10 «Материалы» осуществляется по учетным ценам. При этом за учетную цену принимается цена поставщика.

6. Предприятие не создает резервы по сомнительным долгам и предстоящих расходов и платежей.

Т.о. следует отметить, что данная учётная политика весьма характера российским предприятиям, в т.ч. в области производства. Регламентируемый ею бухгалтерский учёт довольно прост и его удобно вести на предприятии. Однако следует отметить, что с точки зрения международных стандартов и с финансовой точки зрения данная учётная политика

практически не позволяет вести действенный контроль за динамикой прибыли и финансовых результатов деятельности организации.

Для определения эффективности деятельности организации необходимо провести технико- экономический анализ организации, чтобы выявить основные сильные и слабые черты предприятия, а также степень эффективности использования капитальных и трудовых ресурсов; рентабельность деятельности.

Рассмотрим эти показатели в динамике, сравнивая показатели 2013 года и 2014 года. Для облегчения наглядности данные показатели представлены в Таблице 1, в которой помимо основных данных приведены данные о динамике показателей (относительных и абсолютных изменениях).

Таблица 1

Технико-экономическая характеристика ООО «РосБалтикум» за 2013 - 2014 гг.

Показатели	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение	Темп роста, в %
	в сопоставимом виде	в действующих ценах
А	гр 1	гр 2	гр 3= 2-1	гр 4=2/1
1. Выручка, тыс. руб.	10722	9599	39077	+ 28355	364,5
2. Себестоимость, тыс. руб.	9536	8537	30513	+20977	319,9
3. Валовая прибыль, тыс. руб. (1-2)	1186	1062	8564	+7378	722,1
4. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	(5852)	(5239)	145	- 5707	2,48
5. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности, % (4/1)	-		0,37	-	-
6. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	3575		4235	+660	118,5
7. Фондоотдача, руб. (1/6)	3,0		9,2	+6,2	306,7
8. Фондоёмкость, руб. (6/1)	0,33		0,11	-0,22	33,3
9. Численность работников, чел.	41	67	+26	163,4
10. Производительность труда, тыс. руб./чел. (1/9)	261,5		583,2	+321,7	223
11. Фондовооружённость, тыс. руб./чел (6/9)	87,2		63,2	-24	72,48

Таким образом, по результатам таблицы 1 можно сделать вывод, что наибольший рост наблюдается у статьи «Валовая прибыль». Темп роста составил 722,1%, что несомненно является положительным фактором для деятельности организации. Валовая прибыль увеличилась, с учетом инфляции, на 7378 тыс.рублей. Выручка предприятия увеличилась на 28355 тыс.рублей, а темп роста составил 364,5%. Себестоимость, в свою очередь, в 2014 году по сравнению с 2013 годом, увеличилась на 20977 тыс.рублей. Также стоит отметить, что в 2014 году предприятие увеличило чистую прибыль на 5707 тыс.рублей, что позволило избежать убыточности. В этом году рентабельность финансово-хозяйственной деятельности составила 0,37%. Среднегодовая стоимость основных фондов выросла на 660 тыс.рублей, а темп роста составил 118,5%. За счет увеличения выручки предприятия, фондоотдача выросла почти в 3 раза или на 306,7%. В свою очередь, фондоемкость снизилась на 66,7%. Одним из факторов роста производительности труда на 223% или на 321,7 руб./чел. является увеличение численности работников предприятия на 26 человек. Фондовооруженность снизилась на 27,52%. Таким образом, можно сделать вывод, что назрела необходимость в приобретении новых основных фондов.

2. Финансово-экономический анализ субъекта инвестиций

2.1 Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «РосБалтикум»

1) Коэф-т обеспеченности оборотных активов собственными средствами =

=(?с.490,640,590-с.190) / с.290

К н.г. = (-5237+7270 - 3315) / 4000 = -0,3205

К к.г. = (-5381 + 15371 - 4098) / 18202 = 0,3237

2) Коэф-т покрытия запасов собственными источниками финансирования =

=(?с.490,640,590-с.190) / с.210

К н.г.= (-5237+7270-3315)/1139 = -1,1255

К к.г= (-5381+15371-4098) / 7032 = 0,8379

3) Индекс постоянного актива = c.190 /?с.490,640,590

Индекс постоянного актива н.г. = 3315/ ( -5237+7270) = 1,6306

Индекс постоянного актива к.г. = 4098 / ( -5381+15371) = 0,4102

4) Коэф-т автономии (фин. независимости) ==?с.490,640 / с.700

К н.г. = -5237 / 7315 = -0,7159

К к.г. = -5381 / 22300 = -0,2413

5) Коэф-т фин. устойчивости=?с.490,640,590/ с.700

К н.г. = (-5237+7270) / 7315 = 0,2779

К к.г. = (-5381+15371) / 22300 = 0,4480

6) Коэф-т маневренности СК =(?с.490,640,590-с.190) / ?с.490,640,590

К н.г. = (-5237+7270-3315) / (-5237+7270) = -0,6306

К к.г.= (-5381+15371-4098) / (-5381+15371) = 0,5898

7) Коэф-т фин. активности (фин. рычага) =?с. 590,610,620,630,650,660 / ?с.490,640

К н.г. = (7270+5282) / (-5237) = -2,3968

К к.г. = (15371+899+11254+157) / (-5381) = -5,1442

Таблица2

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Коэффициенты фин. устойчивости	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Нормальное ограничение
1. Коэф-т обеспеч. об.ак. соб-ми ср-ми	-0,3205	-0,3237	-0,0032	?0,1
2. Коэф-т покрытия запасов соб. ср-ми	-1,1255	0,8379	1,9634	?1(ниж.0,1;опт ? 0,5)
3. Индекс постоянного актива	1,6306	0,4102	-1,2204
4. Коэф-т автономии	-0,7159	-0,2413	0,4746	0.4 ?k ?0,6
5. Коэф-т фин. устойчивости	0,2779	0,4480	0,1701	?0,6
6. Коэф-т маневренности СК	-0,6306	0,5898	1,2204
7. Коэф-т фин. активности	-2,3968	-5,1442	-2,7474	Не выше 1,5

Таким образом, по результатам сводной таблицы 2, можно сделать вывод, что оборотные активы предприятия недостаточно обеспечены собственными средствами. Наоборот, запасы в 2005 году полностью покрываются собственными средствам. Индекс постоянного актива снизился на 1,22, что является отрицательной тенденцией. Коэффициент автономии недостаточно близок к нормальному ограничению, но наблюдается положительная тенденция роста данного показателя. Также стоит отметить, что по результатам расчетов у предприятия недостаточная финансовая устойчивость, но в связи с ростом показателя, приближается к нормативу. СК организации в 2014 году стал более маневренным и достиг 0,5898 показателя. Финансовая активность пока является отрицательной.

На следующем этапе анализа финансовой устойчивости следует оценить финансовую устойчивость по 3-х компонентному показателю:

Существующие источники финансирования:

- собственный капитал: ?490,640

- заемный капитал: ?590,610,620

Условие:

А) Собственный капитал (?490,640)> Запасов (с.210)

При выполнении этого неравенства - {1;1;1} - предприятие абсолютно фин. устойчиво

Б) Собственный капитал (?490,640)+ Долгосрочные пассивы (с.590) > Запасов (с.210) - {0;1;1}- с нормальной фин. устойчивостью

В) Собственный капитал (?490,640)+ Долгосрочные пассивы (с.590) +Краткосрочные кредиты и займы (с.610) > Запасов (с.210) - {0;0;1}- неустойчивое финансовое положение (предкризисная ситуация)

Рассчитаем неравенства по данным в соответствии с Приложением 1:

А) -5381 > 7032 (неверно)

Б) -5381+15371 > 7032 (верно) => {0;1;1}- предприятие с нормальной фин. устойчивостью

Таким образом можно сделать вывод, что на рассматриваемом предприятии собственный капитал в сумме с долгосрочными пассивами покрывает запасы, т.е. предприятие с нормальной финансовой устойчивостью.

2.2 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ООО «РосБалтикум»

Таблица3

Баланс ликвидности ООО «РосБалтикум» за 2014 год

АКТИВ	начало периода	конец периода	ПАССИВ	начало периода	конец периода	Платежный излишек (недостаток)
						Начало перио да	Конец периода
А1 (наиболее ликвидные акивы)	270	1418	П1 (наиболее срочные обязательства)	5282	11254	-5012	-9836
А2 (быстрореализуемые активы)	704	6116	П2 (краткосрочные пассивы)	-	1056	+704	+5060
А3(медленнореализуемые активы)	3026	10668	П3 (долгосрочные пассивы)	7270	15371	-4244	-4703
А4(труднореализуемые активы)	3315	4098	П4 (устойчивые пассивы)	-5105	-5381	+8420	+9479
БАЛАНС	7315	22300	БАЛАНС	7315	22300	-	-

А1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения = с.260+с.250

А2 - Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность = с.240

А3 - Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы = c.210 + с.230 + с.220 + с. 270

А4 - Трудно реализуемые активы - статьи раздела I баланса - внеоборотные активы.

А4 =Внеоборотные активы = с.190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 =Кредиторская задолженность = с. 620

П2 - Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства = с. 610 + с. 630 + с. 660

П3 - Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей = с. 590 + с.640 + с. 650

П4 - Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы = с. 490

Анализ ликвидности баланса

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1

А2 > П2

А3 < П3

А4 > П4

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в данный момент текущие платежи и поступления в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Таблица 4

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «РосБалтикум»

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Нормальное ограничение
1. Общий пок-ль лик-ти L1	0,2049	0,7366	0,5317
2. Коэф-т абсолют. лик-ти L2	0,0511	0,1152	0,0641
3. Коэф-т критич-кой лик-ти L3	0,1844	0,1152	-0,0692
4. Коэф-т текущей лик-ти L4	0,7573	1,4786	0,7213
5. Коэф-т маневрен. функц.капитала L5	0,9923	2,5150	1,5227
6. Доля оборотных ср-в в активах L6	0,5468	0,8162	0,2694
7. Коэф-т обеспеч. собствен. ср-ми L7	-2,138	-0,5209	1,6171

Таким образом, по результатам таблицы 4 можно сделать следующие выводы:

Общий показатель ликвидности ниже норматива, но на конец периода наблюдается положительная динамика роста показателя. Коэффициент абсолютной ликвидности также увеличился на 0,0641 и в 2005 году достиг положенного уровня. Негативная тенденция наблюдается по показателю критической ликвидности. Коэффициенты меньше норматива, равного 1, а также наблюдается отрицательное отклонение показателя. Коэффициент текущей ликвидности также ниже нормального ограничения, что указывает на недостаточную ликвидность предприятия. Также стоит отметить, что собственных средств у предприятия недостаточно, но к концу периода они возрастают. Доля оборотных средста в активах предприятия соответствует норме и это является положительным фактором в работе.

2.3 Факторный анализ финансового результата от продаж

Таблица 5

Укрупненные факторы прибыли от продаж	В предыдущем периоде	В отчетном периоде
1. Выручка от продаж товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных платежей)	9599	39077
2. Себестоимость проданных ТРУ	(8537)	(30513)
3. Коммерческие расходы	(685)	(2260)
4. Управленческие расходы	(4750)	(5573)
5. Прибыль (убыток)	-4373	731
6.Рентабельность продаж	-45,56%	1,87%

Прибыль = выручка - себестоимость - (коммерческие расходы +управленческие расходы)

Прибыль= стр. 010 - стр. 020 - (0.30+0.40)

Прибыль зависит от четырех факторов: объема реализации продукции; ее структуры; себестоимости и уровня среднереализационных цен.

Здесь следует отметить, что анализ результатов деятельности предприятия мы проводим за разные последующие годы. Уровень инфляции в Калининградской области за рассматриваемый период составил 11,7%.

Индекс цен =(100% +i%) / 100%, где I - индекс инфляции

Индекс цен = (100%+11,7%)/ 100% =1,117

Выручка отчетного периода в базисных ценах определяется:

В`1= В1 : индекс цен

В`1= 39077 : 1,117 = 34983,8854

1. Изменение прибыли за счет изменения объема реализации определяется :

Pf ( V) = (В`1 - Во)* Rо

Pf ( V) = (34983,8854 - 9599)* (-0,4556) = -11565,35379

Таким образом, за счет увеличения объема реализации прибыль отчетного года снизилась на 11565,35379 тыс.руб

2. Расчет влияния на прибыль изменения продажных цен на продукцию:

Pf ( Ц) = (В1 - В`1 ) * Rо

Pf ( Ц) = (39077 - 34983,8854 )* (-0,4556) = - 1864,823012

Таким образом в результате увеличения продажных цен прибыль снизилась на 1864,823012 тыс.руб

3. Расчет влияния на прибыль изменения уровня себестоимости продукции:

Pf ( УСС) = - В1(УСС1 - УСС0) , где УСС1 = с/с 1:В1

УСС0 = с/с 0:В0

Pf ( УСС) = - 39077(0,780842951- 0,88936348) = 4240,656712

Таким образом в результате изменения уровня себестоимости прибыль увеличилась на 4240,656516 тыс.руб.

4. Расчет влияния на прибыль изменения уровня коммерческих расходов

Pf ( УКР) = - В1(УКР1 - УКР0), где УКР1 = КР1:В1

УКР0 = КР0:В0

Pf ( УКР) = -39077(0,0578345-0,0713616)= 528,5984867

Таким образом в результате увеличения коммерческих расходов прибыль увеличилась на 528,5985 тыс.руб.

5. Расчет влияния на прибыль изменения уровня управленческих расходов расходов:

Pf ( УУР) = - В1(УУР1 - УУР0), где УУР1 = УР1:В1

УУР0 = УР0:В0

Pf ( УКР) = -39077(0,14261586-0,4948432)= 13763,98777

Таким образом в результате увеличения управленческих расходов прибыль увеличилась на 13763,99 тыс.руб.

Таблица 6

Сводная таблица влияния факторов

Показатель-фактор Изменение прибыли за счет	Сумма влияния
1. Объем реализации	-11565,35379
2. Изменение продажных цен	-1864,823012
3. Уровень себестоимости	4240,656712
4. Коммерческие расходы	528,5984867
5. Управленческие расходы	13763,98777
Всего	5103,066167
Изменение прибыли по данным формы №2	5104

Обобщая полученные результаты можно сделать вывод, что прибыль от продаж предприятия в 2014 году по сравнению с 2013 годом выросла на 6965

руб. (7060 тыс. руб. - 95 тыс. руб.). Исходя из данных расчета сумм влияния указанных выше факторов, прибыль от продаж выросла на 6897.3939 тысячи рублей. Разница между суммой рассчитанной по данным формы № 2 и сумме факторов в размере 67.6 рублей вызвано погрешностью расчетов. Наибольшее влияние на изменения прибыли от продаж оказали факторы обратного порядка, так за счет снижения уровня себестоимости прибыль увеличилась на 7337,61 тыс. руб. За счет роста удельного веса коммерческих расходов прибыль уменьшилась на 524,115. За счет увеличения управленческих расходов прибыль уменьшилась на 43.999.

Меньшее влияние оказали факторы прямого порядка, так за счет увеличения объема реализации прибыль отчетного года и за счет роста цен на реализованную продукцию на 13,33 % прибыль от продаж увеличилась на 103,2392.

2.4 Система показателей рентабельности в разрезе 3 направлений деятельности

Таблица 7

№ п/п	показатели	Предыдущий период	Отчет ный период	Изменение
1	2	3	4	5
1. Рентабельность (доходность) текущей деятельности
1.1	Rпродаж = Прибыль от продаж : Выручка от продаж	-0,4556	0,0187	+0,4744
1.2	Rпродукции = Прибыль от продаж : Себестоимость(или затраты на производство и сбыт продукции(020,030,040))	-0,3130	0,0191	+0,3321
2. Рентабельность (доходность) инвестиционной деятельности
2.1	Rактивов = Прибыль до налогообложения : Средняя величина актива баланса-нетто	-	0,0011	-
2.2	Фондорентабельность = Прибыль до налогообложения : Средняя величина 1 раздела актива баланса	-	0,0046	-
3. Доходность финансовой деятельности
3.1	Rск = Чистая прибыль: Среднюю величину собственного капитала Средняя величина собственного капитала = ((стр.490+640+590-190)н.к. + (стр.490+640+590-190)к.г.):2	-	0,0629	-
3.2	Rзк = Прибыль до налогообложения : Среднюю величину заемного капитала	-	0,0014	-
3.3	Rпривлеченного капитала = Прибыль до налогообложения : Среднюю величину привлеченного капитала Среднюю величину привлеченного капитала = ((стр.620+630+660)н.к. + (стр.620+630+660)к.г.):2	-	0,0020	-

1. Рентабельность (доходность) текущей деятельности

а) Rпродаж = Прибыль от продаж : Выручка от продаж

Rпродаж = -4373:9599 = -0,4556

Rпродаж = 731: 39077 = 0,0187

б) Rпродукции = Прибыль от продаж : Себестоимость(или затраты на производство и сбыт продукции(020,030,040))

Rпродукции = -4373:13972 = -0,3130

Rпродукции = 731: 38346= 0,0191

2. Рентабельность (доходность) инвестиционной деятельности

а)Rактивов = Прибыль до налогообложения : Средняя величина актива баланса-нетто

Rактивов = 17 : 14807,5 = 0,0011

б) Фондорентабельность = Прибыль до налогообложения : Средняя величина 1 раздела актива баланса

Фондорентабельность = 17: 3706,5 = 0,0046

3. Доходность финансовой деятельности

а) Rск = Чистая прибыль: Среднюю величину собственного капитала

Средняя величина собственного капитала = ((стр.490+640+590-190)н.к. + (стр.490+640+590-190)к.г.):2

Rск = 145: 2305 = 0,0629

б) Rзк = Прибыль до налогообложения : Среднюю величину заемного капитала

Rзк = 17: 11770 = 0,0014

в) Rпривлеченного капитала = Прибыль до налогообложения : Среднюю величину привлеченного капитала

Среднюю величину привлеченного капитала = ((стр.620+630+660)н.к. + (стр.620+630+660)к.г.):2

Rпривлеченного капитала = 17 : 8346,5 = 0,0020

Таким образом, по данным таблицы 7, можно сделать вывод, что в ней рассмотрена деятельность предприятия в разрезе трех направлений:

- текущей деятельности

- инвестиционной деятельности

- финансовой деятельности

В рентабельности текущей деятельности наблюдается увеличение по двум показателям:

в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом прибыль увеличилась на 0,47 копейки с 1 рубля реализованной продукции. А показатель затратоотдачи показывает, что прибыль в отчетном периоде увеличилась на 0,33 копейки с 1 рубля затрат по сравнению с предыдущим периодом.

Из рентабельности инвестиционной деятельности можно сделать следующие выводы:

в отчетном периоде предприятие получило 0,001 копейки с 1 рубля стоимости имущества, а с 1 рубля внеоборотных активов - 0,005 копейки прибыли.

А по рентабельности финансовой деятельности следует, что самая высокая рентабельность- рентабельность собственного капитала. В отчетном периоде предприятие получило 0,06 копейки прибыли с 1 рубля собственного капитала. А с 1 рубля заемного капитала 0,001 копейки.

Факторный анализ показателя рентабельности

Факторные модели анализа рентабельности

Факторный анализ рентабельности продаж рассчитывается методом цепных подстановок. На рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продаж. В связи с тем, факторная модель имеет вид:

Rпр = Pf пр: Выручка = (Выручка - С/C - КР -УР):Выручка

4х факторная модель определяет влияние на R следующих факторов:

Изменение выручки от продаж

Изменение себестоимости

Изменение коммерческих расходов

Изменение управленческих расходов

Исходные данные для факторного анализа изменения рентабельности продаж приведены в таблице:

Таблица 8

показатели	В предыдущем периоде,тыс.руб.	В отчетном периоде,тыс.руб.	Отклонение
1. Выручка от продаж товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных платежей)	9599	39077	+29478
2. Себестоимость проданных ТРУ	(8537)	(30513)	+21976
3. Коммерческие расходы	(685)	(2260)	+1575
4. Управленческие расходы	(4750)	(5573)	+823
5. Прибыль (убыток)	-4373	731	+5104
6.Рентабельность продаж	-45,56%	1,87%	47,43

1. Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность продаж:

? R пр1 = [(Вр1 - Ср0- Ру0 - Рк0) / Вр1] * 100 % - [(Вр0 - Ср0 - Ру0 - Рк0) / Вр0)] *100%

? R пр1 = [((39077 - 8537 - 4750 - 685) / 39077) * 100%- ((9599- 8537- 4750-685) / 9599)] * 100% = 64,2450% - (-45,5568%) = 109,8018 %

2. Влияние изменения себестоимости реализации:

? R пр2 = [(Вр1 - Ср1 - Ру 0 - Рк0) / Вр1] * 100% - [(Вр1 - Ср0 - Ру0 - Рк0) / Вр1] * 100% = [(39077-30513-4750-685)/39077]*100% - [(39077-8537-4750-685)/39077] * 100% = 8,0073% - 64,2450 % = -56,2377 %

3. Влияние изменения коммерческих расходов:

? Rпр3 = [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру0) / Вр1] * 100% - [(Вр1 - Ср1 - Рк0 - Ру0) / Вр1] * 100% =

= [39077-30513-2260-4750) / 39077 ] * 100% - [ (39077-30513-685-4750) / 39077] * 100% =3,9768 % - 8,0073% = -4,0305%

4. Влияние изменения управленческих расходов:

? Rпр4 = [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру1) / Вр1] * 100% - [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру0) / Вр1] * 100% =

= [(39077-30513-2260-5573) / 39077] *100% - [(39077-30513-2260-4750) / 39077] * 100% = 1,8707% - 3,9768% = -2,1061%

Совокупное влияние факторов составляет:

? R пр = ? R пр1 + ? R пр2 + ? R пр3 + ? R пр4

? R пр = 109,8018 %+(-56,2377 %) + (-4,0305%) + (-2,1061%) = 47,4275%

2.5 Факторный анализ рентабельности имущества

Таблица 9

показатели	В предыдущем периоде, тыс.руб.	В отчетном периоде,тыс.руб.	Отклонение
1. Выручка от продаж товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных платежей)	9599	39077	+29478
2. Прибыль (убыток) от продаж	-4373	731	+5104
3. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов	3315	4098	+783
4. Среднегодовая стоимость оборотных активов	4000	18202	+14202
5. Рентабельность продаж,%	-45,56	1,87	+47,43
6. Фондоемкость	0,35	0,10	-0,25
7. Коэффициент загрузки средств в обороте,%	41,67	46,58	+4,91
8. Рентабельность имущества,%	-59,42	3,31	+62,73

С помощью цепных подстановок можно определить влияние изменения факторов на рентабельность активов:

Rа = Rпр/ (Фе + Кзагр.), где

Rа - рентабельность активов,

Rпр - рентабельность продаж,

Фе - фондоемкость (Фе = ВНА/В),

Кзагр. - коэффициент загрузки средств в обороте (Кзагр. = ОбА/В).

1) Влияние изменения рентабельности продаж:

?Rа (?Rпр) = ? Rпр / (Фео + Кзагр.о )

?Rа (?Rпр) = [0,4743 / (0,35 + 0,4167) ] * 100%= 61,86%

2) Влияние изменения фондоемкости на рентабельность активов:

?Rа (?Фе) = Rпр1 / (Фе1 + Кзагр о) - Rпр1 / (Фео + Кзагр о) = Rпр1 * [1 / (Фе1 + Кзагр о) - 1 / ( Фе о + Кзагр о )

?Rа (?Фе) = 0,0187 * [( 1/ 0,5167 ) - 1/ 0,7667)] = 0,0118

?Rа (?Фе) = 0,0118 *100% = 1,18%

3) Влияние изменения коэффициента загрузки средств в обороте:

?Rа ( ?Кзагр) =[ Rпр1/(Фе1 + Кзагр1)] - [Rпр1/ (Фе1 + Кзагр о )] = Rпр *[1/ (Фе1 + Кзагр1) - 1/ (Фе1 + Кзагр о)] *100%

?Rа ( ?Кзагр) = [0,0187 * (1,7674 - 1,9354) ] *100% = -0,3142%

Совокупное влияние трех факторов на рентабельность активов:

?Rа = ?Rа (?Rпр) + ?Rа (?Фе) + ?Rа ( ?Кзагр) = 62,7258%

2.6 Деловая активность ООО «РосБалтикум»

Д1 - коэффициент оборачиваемости активов, то есть длительность одного оборота активов в целом. Характеризует эффективность использования всего имущества и показывает сколько руб. выручки предприятие получает с каждого руб., вложенного в его активы.

Д1 = стр.10(форма №2) : (300/2)

Д1 = 39077 : ((7315+22300)/2) = 2,6390 Т1 =360/2,6390=136,4153

Д2 - коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Показывает сколько оборотов совершили оборотные активы в анализируемом периоде.

Д2 = стр.10(форма №2) : (290/2)

Д2 = 39077 :((4000+18202)/2) =3,5201 Т2 = 360/3,5201=102,2698

Д3 - коэффициент оборачиваемости материалов оборотных средств.

Д3 = стр.10(форма №2) : (210/2)

Период оборота оборотных средств (в дн.) показывает за сколько дней оборотные активы совершают 1 полный оборот.

Д3 = = 39077 :((1139+7032)/2) =9,5648 Т3 = 360/9,5648=37,6380

Д4 - коэффициент оборачиваемости готовой продукции

Д4 = стр.10(форма №2) : (214/2)

Период оборота запасов (в дн.) характеризует срок, необходимый для превращения запасов в готовую продукцию и ее реализации.

Д4 = 39077 :((102+222)/2) =241,2160 Т4 = 360/ 241,2160= 1,4924

Д5 - коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности

Д5 = стр.10(форма №2) : (240/2)

Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок, в течение которого дебиторы погашают свою задолженность перед предприятием.

Д5 = 39077 :((704+6116)/2) =11,4595 Т5 = 360/11,4595=31,4150

Д6 - коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности

Д6 = стр.10(форма №2) : (240,230/2)

Д6= 39077 :((704+6116)/2) =11,4595 Т6 = 360/11,4595=31,4150

Д7 - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (по себестоимости)

Д7 = стр.10(форма №2) : (620/2)

Период оборота кредиторской задолженности характеризует средний срок, в течение которого предприятие погашает свою задолженность перед кредиторами.

Д7= 39077 :((5282+11254)/2) =4,7263 Т7 = 360/4,7263=76,1695

Д8 - коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Д8= стр.10(форма №2) : (250,260/2)

Период оборота денежных средств характеризует средний срок, в течение которого денежные средства находятся в распоряжении предприятия с момента поступления до момента расхода.

Д8= 39077 :((270+1418)/2) =46,2998 Т8 = 360/46,2998=7,7754

Таким образом, на предприятии высокая оборачиваемость оборотных активов(Д2 > Д1, Т2< Т1),то есть преобладает положительная динамика.

На данном предприятии период оборота дебиторской задолженности выше в 1,5 раза, чем кредиторской (Т6 < Т7), что свидетельствует о благоприятной для предприятия ситуации. показатели эффективности использования капитала

Д9 - коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Д9 = стр.10(форма №2) : (490,640/2)

Д9 = 39077 :(((-5237+(-5381))/2) =-7,3605 Т9 = 360/(-7,3605)=-48,9097

Д10 - коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала

Д10 = стр.10(форма №2) : (610,620,630,650,660/2)

Д10 = 39077 :((5282+12310)/2) = 4,4426 Т10 = 360/4,4426=81,0336

Д11 - коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов

Д11 = стр.10(форма №2) : (610/2)

Д11 = 39077 :(899/2) = 86,9344 Т11 = 360/86,9344=4,1411

Д12 - коэффициент оборачиваемости задолженности поставщикам и

Подрядчикам

Д12 = стр.10(форма №2) : (621/2)

Д12 = 39077 :((5086+10985)/2) = 4,8630 Т12 = 360/4,8630=74,0284

Так как, коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов и изменение заемного капитала увеличиваются, то это приводит к ускорению собственного оборачиваемости собственного капитала.

2.7 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей. Расчет операционного и финансового цикла

Используя показатели оборачиваемости, можно установить длительность операционного и финансового циклов.

Операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота (мобилизированы в запасах и дебиторской задолженности).

Период операционного цикла = Т3 + Т6 = 37,6380+31,4150= 69,053 (дней)

Финансовый цикл характеризует время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть время между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей.

Период финансового цикла = Т3 + Т6 -Т7 = 37,6380+31,4150-76,1695 = -7,1165 (дн)

Для предприятия положительным является уменьшение финансового цикла.

3. Организационный план

В основу проектирования организации в первую очередь ложатся определенные принципы:

принцип управления (масштаб управления).

Этот принцип будет полностью соблюдаться в создаваемом турагенстве, поскольку число лиц в эффективном управлении будет мало - фактически это только исполнительный директор, которому подчинены менеджеры существующих отделов.

Принцип делегирования полномочий.

Поскольку организация работает как одна команда, и все работники чувствуют общую ответственность за свое дело, такой принцип часто применяется на практике.

Доступность всех уровней организации.

Уровней управления в нашей организации немного, небольшая численность работников способствует постоянному взаимодействию различных уровней организации и созданию атмосферы доверия и доброжелательности.

Дифференцированность работ и разбивка сложного элемента на простые составляющие.

В фирме существует несколько отделов, работники каждого из которых ведут свой участок деятельности, прилагая все усилия, квалификацию и совершенствуя его.

Принцип избирательности.

Т.е. подготавливается единый отчет о состоянии дня на фирме, куда входит информация, касающаяся работы каждого из отделов, кратная и необходимая для руководителя. Затем на основании этого отчета осуществляется принципы контроля и административного управления (6,), когда руководство делает выводы и принимает дальнейшие решения.

Кроме того, в организации сочетаются принципы ориентирования и гибкости (7), когда организация действует согласно намеченным целям, но в тоже время способна лавировать в условиях постоянно меняющейся ситуации и жесткой конкуренции на рынке туристических услуг.

Департаментизация.

Одним из основополагающих факторов проектирования фирмы является департаментизация по функциям. Функциональная департаментизация имеет следующие преимущества: отделов немного, каждый из них занимается своей частью общей работы, поэтому в каждом отделе работа осуществляется квалифицированно, в полном объеме и нет повторения работ, а также- экономия времени и эффективность выполнения работы.

Недостатком функциональной департаментизации может явиться отчужденность между сотрудниками различных отделов, но поскольку численность фирмы небольшая и существуют тесные горизонтальные связи между отделами, такая опасность невелика.

Таким образом, в турагентстве существуют маркетинговый, юридический отделы, бухгалтерия, отдел внешнеэкономических связей, отдел по работе с клиентами.

Маркетинговый отдел возглавляется старшим менеджером по маркетингу, в обязанности которого входит отслеживать и анализировать ситуацию на рынке туристских услуг и следить за появлением новинок, составлять отчеты о состоянии созданной организации, ее положении на рынке.

В маркетинговом отделе работает еще и менеджер по рекламе, который на основании отчетов менеджера по маркетингу решает как, где и какую рекламу разместить. Главой всего отдела все-таки считается менеджер по маркетингу, и именно он представляет отчеты исполнительному директору.

Юридический отдел. Юридической деятельностью в агентстве будут заниматься два юриста. Один из них отвечает за оформление заявок, договоров, страхование клиентов, этот работник будет связан с отделом внешних связей. Другой юрист курирует вопросы бухгалтерии, лицензирования (отслеживание сроков действия лицензии), вопросы налогообложения. Он связан с бухгалтерией.

Недостатком может являться некоторое дублирование работ, но деятельность юристов требует огромного внимания, скрупулезности и постоянного изучения вновь и вновь появляющихся нормативных актов.

Отдел внешнеэкономических связей :состоит из менеджера, в обязанности которого входит сотрудничество с фирмами-туроператорами (переговоры, встречи, заключение контрактов о совместной деятельности), работа с иностранными клиентами и руководство данным отделом (составление отчетов и предоставление их исполнительному директору).

Отдел по работе с клиентами. Это самый важный отдел, который будет представлять лицо агентства. Менеджеры (агенты) будут работать непосредственно с клиентами, выслушивать и учитывать их пожелания и требования, вести базу данных о клиентах, связываться с ними и обсуждать возможные варианты отдыха, отбирать документы и направлять их в юридический отдел на оформление.

В свою очередь в отдел по работе с клиентами будет поступать информация (предложения и варианты) из маркетингового отдела и отдела внешних связей, от юристов, таким образом, отдел по работе с клиентами будет взаимодействовать со всеми отделами фирмы. В отделе будет работать два менеджера, которые будут выполнять вышеперечисленные функции, и третий, старший менеджер, будет возглавлять данный отдел.

Бухгалтерия. В этом отделе будет вестись учет средств, оплаты, налогообложения турагентства, предоставление финансовой отчетности внешним пользователям. Этим будет заниматься главный бухгалтер.

Таким образом, штат турагентства состоит из 10 сотрудников.

Основные требования, предъявляемые к сотрудникам турагентства:

Возраст: 25 - 35 лет.

Высшее образование (желательно по специальности «менеджмент организации»), инициативность, коммуникабельность, презентабельная внешность. Знание, по меньшей мере, двух иностранных языков (один из них - английский). Отдельным и первоочередным условием является совершенное владение компьютером.

Менеджер должен обладать следующими качествами:

способность управлять собой;

разумные личные ценности;

умение ставить четкие цели и добиваться их;

постоянный личный рост;

изобретательность и способность к инновациям;

навыки решения проблем;

способность влиять на окружающих людей, умение воодушевлять;

знание современных управленческих подходов;

способность сплотить коллектив.

Также, особенными чертами должен обладать менеджер по работе с клиентами. Ведь умение расположить к себе человека, внимательно выслушать и понять, предугадать его желания и по возможности направить их в нужное русло. Кроме того, менеджер по работе с клиентом своим профессиональным поведением должен уметь вызвать и утвердить доверие к фирме, поднимать ее общественный статус.

Итак, средняя заработная плата штатных сотрудников в месяц будет составлять:

директор - 35000 руб.

главный бухгалтер - 23000 руб.

старший менеджер по маркетингу - 14000 руб.

менеджер по рекламе - 9000 руб.

юрист (2 чел)- 16000 руб.

менеджер по внешним связям - 10000 руб.

старший менеджер по работе с клиентами - 10000 руб.

менеджер по работе с клиентами (2 чел) - 8000 руб

Итого расходы по заработной плате составят: 149 000 руб

Остальные работники, такие как, уборщица, компьютерный консультант и т.п. будут предоставлять свои услуги по договору и в штате числиться не будут.

4. Производственный план

4.1 Описание предоставляемых услуг

Турагентство будет продавать туристский продукт различных туроператоров от своего имени, однако упоминая о их существовании и даже указывая все их исходные данные и турпродукт. Реально это более всего будет походить на магазин туристских путевок, где агент-продавец предлагает туристу на выбор множество туров различных туроператоров.

Турагентство будет самостоятельно заключать с туристом договор, и выдавать именной ваучер на своем фирменном бланке, где точно указываются данные турпоездки и ее организатора. Агент будет производить все расчеты с туристом и даже предоставлять ему определенные услуги

Турагентство, в зависимости от условий соглашения, сможет перечислять полностью средства, полученные от туриста, и затем получать от туроператора комиссионные, или же, если таковое будет обусловлено соглашением, вычитать свои комиссионные при расчетах с туроператором за тур. Однако последнее должно быть четко указано в платежных документах.

Поскольку туроператор не будет иметь документально закрепленных отношений с туристом, то все претензии по туристскому продукту, если таковые возникнут, турист должен будет предъявить данному турагентству, которое далее по регрессивному иску передаст эти требования туроператору.

Кроме того, турагентство в других регионах возьмет на себя часть туроператорских функций, и будет продавать собственный туристский продукт, поглощающий продукт туроператора. При этом туроператор может быть не назван. Таким образом, турагентство будет продавать сложный, многозвенный турпродукт (тур), включающий услуги по оформлению документов, перевозке туристов к месту отправления в зарубежный тур, предоставляя гостиничные, дополнительные экскурсионные и иные услуги, организуя перевозку туристов из страны назначения к месту обслуживания. Зарубежные турпоездки будут одними из звеньев в этой цепи.

Туроператоров, как соисполнителей в данном случае может быть несколько. Ваучер будет выпускаться на фирменном бланке турагентства, и вся ответственность перед туристом за совокупный тур будет лежать именно на турагентстве, поэтому все особенности взаимоотношений и взаимоответственности должны будут четко отражаться в соглашении.

Комплекс услуг, предоставляемых турагентством предполагает выделение основных (профильных) услуг по туристскому обслуживанию и вспомогательных услуг, обеспечивающих собственно проведение тура.

Основные услуги:

Выбор вида туризма и маршрута тура;

Выбор колличества дней тура;

Выбор категории отеля (количество «звезд»);

Организация питания;

Выбор средства доставки туристов;

Организация культурной программы;

Уточнение цены тура с учетом системы скидок;

Предоставление различных экзотических туров и т.д.

По количеству дней туры можно разделить на 3 категории:

Краткосрочные (2-5 дней);

Среднесрочные (6-14 дней);

Длительные (свыше 2 недель).

Наибольшей популярностью пользуются среднесрочные туры. При выборе места проживания туристы обычно ориентируются на 3-х, 4-х, 5-ти звездные отели, которые выбираются в зависимости от цены и платежеспособности клиента.

Организация питания в туре предполагает варианты:

- одноразовое питание (как правило, завтрак);

- полупансион (2-х разовое питание в сутки, обычно завтрак и ужин);

- пансион (завтрак, обед, ужин).

Основным путем доставки туристов к месту отдыха обычно является путешествие на автобусе, реже- авиаполет, путешествие по железной дороге и морским путем.

При организации культурной программы учитывается специфика страны (региона, города) тура в историческом, культурном, национальном, религиозном плане, а также продолжительность и вид тура, возможности принимающей стороны и платежеспособности клиента.

С учетом определенных профильных услуг устанавливается окончательная цена тура, которая может быть скорректирована в связи с предоставлением дополнительных услуг и различных скидок:

скидки цены на детей, школьников от 10 до 20%

скидки для постоянных клиентов до 10%

скидки для студентов от 5 до 10%

4.2 Прогнозирование продаж

Рассмотрим возможные продажи в месяц:

Свадебный тур в Париж - 1 шт

Горнолыжный тур в Словакию - 5шт

Пляжный отдых в Турции - 1 шт

Пляжный отдых в Египте - 5 шт

Рождество в Вене - 10 шт

Новый год в Паланге - 20 шт

1 у.е = 25 руб

Итого выручка в рублях в месяц: (1100 * 1 + 300 * 5 + 800 * 1 + 900 * 5 + 950 * 10 + 200 * 20) * 25 = 535 000 руб.

4.3 Производственные расходы

Аренда помещения в деловом центре Калининграда, в месте большого скопления людей.

Стоимость аренды 1 км 2 = 40 у.е (1 у.е = 25 руб.)

Минимальный размер офиса - 60 км 2 .

Итого расходы на аренду помещения составят: 60 * 40 * 25 = 60 000 руб. в месяц

Покупка необходимого оборудования:

- компьютеры - 10 шт * 20000 = 200000 рублей

- столы офисные - 10 шт * 4000 = 40000 рублей

- стулья офисные - 15 шт * 500 руб + 2 * 2000 руб = 11500 рублей

- диван гостевой - 1 шт * 10000 руб = 10000 рублей

- канцелярские товары - 20000 рублей

- прочие товары - 1218500 рублей

Итого расходы составят : 1 500 000 руб

Ремонт помещения = 2000000 рублей

Итого: 1500000 + 2000000= 3500000 руб.

5. Оценка эффективности инвестиционного проекта

5.1 Основные допущения

Первоначальные затраты составили: 3500000 руб.

Амортизация:

В организации используется линейный метод начисления амортизации:

К = 1/n * 100% - норма амортизации

Итак, годовая норма амортизации составит: 1/5 * 100%= 20%

Амортизационные отчисления в год = 210000 * 20% = 42000 рублей

Налог на имущество:

В соответствии с НК, налог начисляется на среднегодовую стоимость основных средств и нематериальных активов, за вычетом износа.

1. ((210000+168000)/2) * 2,2% = 4158

2. ((168000+126000)/2) * 2,2% = 3234

3. ((126000+84000)/2) * 2,2% = 2310

4. ((84000+42000)/2) * 2,2% = 1386

5. ((42000+0)/2) * 2,2% = 462

Ставка дисконтирования состоит из следующих элементов:

инфляция - 11,7%

процент депозита (упущенная выгода) - 6%

риски:

- разбой, кража - 0,2%

- стихийные бедствия - 0,1%

- падение спроса - 1%

- изменение законодательства - 1%

Итого ставка дисконтирования (r) составит 20%

5.2 Расчет денежных потоков

Таблица 10

Показатель	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Выручка от продаж, в тыс руб	0	7704	8000	8200	8200	9000
Затраты:
Аренда	0

Подобные документы

• Анализ финансового состояния организации

  Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса. Определение структуры имущества и источников его образования. Оценка структуры активов оборачиваемости. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации.
  
  курсовая работа [280,4 K], добавлен 28.05.2016
  

• Анализ финансового состояния ООО "Яманчурино"

  Организационная структура управления предприятия. Анализ его ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности использования дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка степени вероятности банкротства и меры ее предотвращения.
  
  курсовая работа [44,4 K], добавлен 20.10.2014
  

• Комплексный анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия

  Понятие дебиторской и кредиторской задолженности. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия и методика управления дебиторской задолженностью. Анализ состава и структуры баланса, показателей ликвидности и платежеспособности.
  
  курсовая работа [964,1 K], добавлен 26.03.2011
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Салют"

  Построение аналитического баланса предприятия, анализ оборотных и внеоборотных активов. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности организации.
  
  курсовая работа [675,8 K], добавлен 24.10.2011
  

• Анализ финансового состояния ООО "МЭЛ"

  Экономическая характеристика организации. Анализ бухгалтерского баланса, оборотных средств, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовой устойчивости. Пути повышения финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [73,4 K], добавлен 13.01.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Содержание, цели и методика проведения анализа финансового состояния. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости как показателей финансового потенциала. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, состава и структуры оборотных активов.
  
  дипломная работа [89,3 K], добавлен 28.07.2012
  

• Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

  Анализ ликвидности как основного элемента финансово-экономической устойчивости открытого акционерного общества. Интегральные методы оценки платежеспособности современной организации. Комплексная оценка дебиторской и кредиторской задолженности компании.
  
  курсовая работа [44,6 K], добавлен 19.04.2015
  

• Финансовый анализ предприятия

  Анализ структуры имущества и источников его образования. Динамика показателей финансовой устойчивости. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса, оборачиваемости активов предприятия, дебиторской задолженности. Эффективность использования имущества.
  
  курсовая работа [207,3 K], добавлен 06.05.2014
  

• Анализ платежеспособности (ликвидности) организации на примере ОАО "Молочный завод "Венгеровский"

  Анализ показателей прибыли, рентабельности, ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка финансовой устойчивости. Улучшение финансового положения организации путем сокращения величины дебиторской задолженности и пополнения ликвидных ресурсов.
  
  курсовая работа [439,2 K], добавлен 14.08.2013
  

• Анализ финансового положения и финансовых результатов на примере ООО "Ромашка"

  Анализ показателей ликвидности баланса предприятия, характеристика его значений. Алгоритм расчета показателя платежеспособности организации. Оценка коэффициентов общей оборачиваемости капитала, дебиторской и кредиторской задолженности ООО "Ромашка".
  
  презентация [100,2 K], добавлен 15.02.2015
  

• Особенности финансового управления предприятием пищевой отрасли (на примере "Центрального сельского потребительского общества")

  Содержание и методы анализа финансового состояния предприятия. Факторный анализ прибыли и маржинальный анализ предприятия, его финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности и платежеспособности, дебиторской и кредиторской задолженности.
  
  курсовая работа [410,6 K], добавлен 03.06.2014
  

• Анализ финансовой устойчивости ООО "Подлипки"

  Сущность и методы анализа финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса. Анализ финансовых показателей ликвидности, эффективности деятельности и рентабельности. Взыскание дебиторской задолженности.
  
  дипломная работа [87,2 K], добавлен 11.09.2014
  

• Финансовый анализ деятельности организации

  Экономические факторы, влияющие на величину прибыли. Анализ движения денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Обценка оборачиваемости активов организации.
  
  контрольная работа [356,3 K], добавлен 10.07.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ финансовой устойчивости, дебиторской и кредиторской задолженности, ликвидности баланса и финансовых результатов деятельности предприятия. Система показателей для оценки рентабельности. Роль бухгалтерского учета в информационном обеспечении анализа.
  
  курсовая работа [48,3 K], добавлен 25.04.2015
  

• Анализ кредиторской и дебиторской задолженности

  Значение, задачи и источники информации, используемые для анализа дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ показателей оборачиваемости кредиторской задолженности. Мероприятия по нормализации состояния расчетной дисциплины на предприятии.
  
  курсовая работа [67,2 K], добавлен 18.12.2013
  

• Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия (на примере ООО "Кетер")

  Раскрытие экономической сущности дебиторской и кредиторской задолженности, их виды и методики анализа. Динамика показателей деятельности торговой организации ООО "Кетер". Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности фирмы и пути её снижения.
  
  дипломная работа [1,3 M], добавлен 11.04.2014
  

• Анализ финансового состояния промышленного предприятия

  Анализ показателей ликвидности баланса предприятия. Формулы для расчета финансовых коэффициентов абсолютной и промежуточной ликвидности, текущей платежеспособности, чистого оборотного капитала, соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
  
  контрольная работа [237,5 K], добавлен 21.12.2013
  

• Анализ и оценка платежеспособности ТОО "Монолит"

  Понятие платежеспособности и основные условия ее обеспечения. Экономическая характеристика ТОО "Монолит". Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности предприятия. Прогнозирование финансового состояния организации.
  
  курсовая работа [168,7 K], добавлен 25.04.2014
  

• Анализ финансовой устойчивости ООО "Апротэк"

  Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия. Типы финансовой устойчивости. Анализ платежеспособности предприятия, ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности. Факторный анализ показателей текущей ликвидности.
  
  курсовая работа [61,2 K], добавлен 25.03.2015
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Построение аналитического баланса предприятия. Анализ оборачиваемости оборотных средств, деловой активности, рентабельности и платежеспособности. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [467,5 K], добавлен 26.08.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам