Состав и размещение капитала на ОАО "Севастопольский морской завод"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность, состав и размещение собственного капитала предприятия

1.2 Необходимость и информационная база анализа капитала и имущественного состояния предприятия

1.3 Основные показатели, используемые при анализе и оценке эффективности использования капитала

2. АНАЛИЗ КАПИТАЛА И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ ДП ОАО «СЕВАСТОПОЛЬСКОГО МОРСКОГО ЗАВОДА» «СЕВМОРРОС»

2.1 Особенности финансово-хозяйственной деятельности ДП «СевморРОС»

2.2 Анализ источников формирования капитала ДП «СевморРОС»

2.3 Анализ размещения капитала ДП «СевморРОС»

3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ДП «СЕВМОРРОС»

3.1 Определение резервов повышения эффективности использования капитала предприятия

3.2 Планирование использования капитала ДП «СевморРОС» в 2012 году

3.3 Основные направления увеличения собственного капитала ДП «СевморРОС»

Заключение

Список литературы

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

О финансовом положении организации свидетельствуют состав и структура ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования (покрытия) на конец года по сравнению с началом года; приращение собственного и заемного капитала и изменение рентабельности активов за исследуемый период. Это позволит выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения организации в будущем.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Одно из приоритетных направлений в финансовом менеджменте предприятия - анализ размещения капитала и выявление возможностей его приумножения, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться своевременно по своим обязательствам.

Целью курсовой работы является анализ состава и размещения капитала, а также разработка экономически обоснованных предложений по рациональному размещению капитала.

Задачи курсовой работы следующие:

изучить сущность собственного капитала предприятия;

рассмотреть информационную базу и необходимость анализа капитала предприятия;

описать показатели, которые характеризуют эффективность управления капиталом предприятия;

определить источники формирования капитала предприятия;

рассмотреть размещение капитала;

разработать рекомендации по планированию капитала предприятия на предстоящий период.

Предметом исследования данной работы является капитал предприятия. Объектом исследования является ДП ОАО «Севастопольского морского завода» «СевморРОС».

В последнее время качество проведения анализа финансового состояния предприятий заметно возросло. Уже не является редкостью грамотно подготовленная аналитическая записка, всесторонне характеризующая деятельность предприятия, в которой определяются основные недостатки в развитии предприятия и возможные пути их устранения.

Анализ размещения капитала предприятия широко освещен в экономической литературе и периодических изданиях. Из отечественных специалистов, которые исследуют эти вопросы, следует назвать Бланка И., Ковалева В.В., Савицкую Г.В., Калину А.В., Лахтіонову Л.А., Табурчак П.П, Сафронова Н.А и другие.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность, понятие и размещение собственного капитала предприятия

Капитал в буквальном понимании означает основную сумму средств, необходимых для начала и осуществления производства (производственной деятельности). Владелец капитала, покупая на рынке товары, рабочую силу и средства производства, сочетает их в процессе труда и после реализации созданной продукции (предоставленных услуг) получает большую стоимость, чем была им авансирована.

Авансированный капитал - это денежная сумма, которая вкладывается владельцем в определенное предприятие (предпринимательскую деятельность) с целью получения выгоды (прибыли). Он расходуется на приобретение средств производства и наем рабочей силы. Эти две разнонаправленные части авансированных денежных средств в экономической теории принято называть соответственно постоянным и переменным капиталом.

В свою очередь, постоянный капитал с учетом целенаправленного использования и характера кругооборота разделяется на основной и оборотный. капитал управление планирование

Основной капитал - это часть постоянного капитала, которая состоит из стоимости средств труда (зданий, сооружений, машин, оборудования) и возвращается в течение нескольких периодов производства. Он переносит свою стоимость на готовый продукт частями.

Стоимость основного капитала возмещается производителю по мере реализации готовых товаров (продукции, услуг).

Оборотный капитал - это часть постоянного капитала, которая расходуется на приобретение на рынке предметов труда (сырья, материалов, комплектующих изделий) и оплату труда рабочей силы [34].

По источникам формирования капитал предприятия делится на собственный и ссудный. Собственный капитал создается преимущественно за счет нераспределенной прибыли, то есть валовой прибыли за вычетом оплаченных налогов, процентов за кредит и дивидендов. Он обычно включает уставный, паевой и резервный фонды. Ссудный капитал формируется на временной основе в виде долгосрочной или (и) краткосрочной ссуды, которая осуществляется в форме банковского кредита.

В соответствии с Положениями (стандартами) бухгалтерского учета Украины собственный капитал предприятия отражается в пассиве баланса и имеет структуру, представленную на рисунке 1.1. [2]

Рисунок 1.1 - Содержание собственного капитала предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

На стадии формирования предприятия, безусловно, наиболее важное значение, имеет уставный капитал предприятия: в определенной мере он формирует потенциал предприятия.

Уставный капитал. Выступает основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации акционерного типа; он характеризует долю собственников в активах предприятия. В балансе уставный капитал отражается в сумме, определенной учредительными документами. Увеличение (уменьшение) уставного капитала допускается по решению собственников организации по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов. Для хозяйственных обществ законодательством предусматривается необходимость вынужденного изменения величины уставного капитала (в сторону понижения) в том случае, если его величина превосходит стоимость чистых активов общества.

Уставный капитал организации определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов.

Добавочный капитал. Является по сути дополнением к уставному капиталу и включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества). В части дооценки внеоборотных активов добавочный капитал может формироваться весьма искусственно. Направления использования этого источника средств, регламентированные бухгалтерскими регулятивами, включают: погашение снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки; увеличение уставного капитала; распределение между участниками организации.

Резервный капитал. Источники, отражаемые в этом подразделе, могут создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Законодательством Украины предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах открытого типа и организациях с участием иностранных инвестиций.

Нераспределенная прибыль. Полученная предприятием по итогам года прибыль распределяется решением компетентного органа (например, общего собрания акционеров в акционерном обществе или собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли по существу представляет собой реинвестирование прибыли в активы предприятия; он отражается в балансе как источник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров. Если доля ежегодно реинвестируемой прибыли стабильно высока в динамике, т. е. акционеров устраивает генерируемая предприятием доходность собственного капитала, то с течением лет этот источник может быть весьма значимым в структуре источников собственных средств.

Уставный капитал предприятия на начальном этапе распределяется на покупку основных фондов предприятия и оборотных активов, что в совокупности обеспечивает начало процесса производства.

Главные отличия основных фондов от оборотных состоят в следующем:

1. Элементы, составляющие основные фонды, вещественно в создаваемый продукт не входят. Основные фонды участвуют в ряде производственных циклов до полного износа составляющих их вещественных элементов. Оборотные же фонды потребляются в рамках одного производственного цикла и превращаются в готовый продукт. Входят в его «натуральный состав».

2. Стоимость основных фондов частями входит в стоимость создаваемого продукта по мере износа вещественных элементов, тогда как оборотных фонды переносят свою стоимость полностью в течение одного производственного цикла.

3. После реализации продукции стоимость основных фондов возмещается в той части, которая соответствует нормативному уровню их изношенности. Вследствие этого основные фонды могут быть заменены полностью только после того, как вся их стоимость частями перейдёт на готовый продукт и будет накоплена в форме « амортизационного фонда ».

Термин «основные фонды» в украинском законодательстве (в частности в Законе Украины «О налогообложении прибыли предприятия» в редакции 2009 г) означает материальные ценности, которые приобретаются плательщиком налога для использования в хозяйственной деятельности на протяжении периода, который превышает 365 календарных дней с даты введения в эксплуатацию таких материальных ценностей, и стоимость которых постепенно уменьшается в связи с физическим или моральным износом.[3]

Видовая классификация основных фондов используется действующими системами бухгалтерского учета и статистики. Для установления норм амортизационных отчислений и расчетов ежегодных амортизационных сумм применяют укрупненную классификацию, выделяя четыре группы основных фондов:

- группа 1 - здания, сооружения, их структурные компоненты и передаточные устройства, в том числе жилые дома и их части (квартиры и места общего пользования), стоимость капитального улучшения земли;

- группа 2 - автомобильный транспорт и узлы (запасные части) к нему; мебель; бытовые электронные, оптические, электромеханические приборы и инструменты, другое конторское (офисное) оборудование, оборудование и принадлежности к ним;

- группа 3 - какие-либо другие основные фонды, не включенные в группы 1, 2 и 4;

- группа 4 - электронно-вычислительные машины, другие машины для автоматической обработки информации, их программное обеспечение, связанные с ними средства считывания или печати информации, другие информационные системы, телефоны (в том числе сотовые), микрофоны и рации, стоимость которых превышает стоимость малоценных товаров (предметов).

Для целей бухгалтерского учета основные средства классифицируются по таким группам:

1. Основные средства

1.1. Земельные участки.

1.2. Капитальные расходы на улучшение земель.

1.3. Дома, сооружения и передаточные устройства.

1.4. Машины и оборудование.

1.5. Транспортные средства.

1.6. Инструменты, приборы, инвентарь (мебель).

1.7. Рабочий и производительный скот.

1.8. Многолетние насаждения.

1.9. Другие основные средства.

2. Другие необоротные материальные активы

2.1. Библиотечные фонды.

2.2. Малоценные необоротные материальные активы.

2.3. Временные (нетитульные) сооружения.

2.4. Природные ресурсы.

2.5. Инвентарная тара.

2.6. Предметы проката.

2.7. Другие необоротные материальные активы.

К активной части основных фондов относят преимущественно рабочие машины и оборудование, инструмент, измерительные и регулирующие приборы и устройства, используемые в автоматизированных системах управления технологическими процессами вычислительную технику, некоторые технические сооружения.

К пассивной части основных фондов относят: здания, дороги, транспортные средства и т. д.

Основные фонды предприятий совершают хозяйственный кругооборот, состоящий из следующих стадий: износ, амортизация, накопление средств для полного восстановления основных фондов, их замена путём капитальных вложений.

Оборотные активы находятся одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность и бесперебойную работу предприятия.

Встречаются различные определения оборотных активов. Одно из них следующее.

Оборотные активы - это совокупность денежных активов, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции [38].

Одним из последних определений оборотных средств дано в П(С)БУ 2, однако в соответствии с этим стандартом используется термин «оборотные активы».

Оборотные активы - денежные активы и их эквиваленты, не ограниченные в использовании, а также другие активы, предназначенные для реализации или потребления в течение операционного цикла или в течение двенадцати месяцев с даты баланса [2].

Согласно П(С)БУ 2 в состав оборотных активов входят:

запасы:

- производственные запасы;

- НЗП;

- готовая продукция;

- товары;

- векселя полученные;

дебиторская задолженность за товары, работы, услуги;

дебиторская задолженность по расчетам:

с бюджетом;

по выданным авансам;

по начисленным доходам;

по внутренним расчетам;

текущие финансовые инвестиции;

денежные активы и их эквиваленты;

другие оборотные активы.

Таким образом, как видно, уставный капитал является основой имущественного состояния предприятия, поэтому анализ данных аспектов работы - важнейшее направление финансового анализа.

1.2 Необходимость и информационная база анализа капитала и имущественного состояния предприятия

В современном состоянии экономики Украины, которое характеризуется серьезными изменениями в законодательстве, существенными положительными показателями роста ВВП, активизацией внешнеэкономической деятельности субъектов, вопросы анализа финансовых аспектов деятельности предприятий имеют по-прежнему актуальный характер. Эти показатели способствуют выявлению конкурентоспособности каждого предприятия в реально сложившихся рыночных условиях.

Анализ размещения капитала и имущественного состояния предприятия является безусловно необходимым аспектом в работе предприятий.

Необходимым условием для проведения эффективной оценки имущественного состояния предприятия является наличие четкой, достоверной информации относительно его деятельности.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.

Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм [18].

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.

Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

Основными источниками информации для анализа размещения капитала и имущественного состояния предприятия являются следующие документы:

- Форма №1 «Баланс» предприятия;

- Форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

- Форма №5 «Отчет о движении капитала».

На основе данных вышеуказанных источников информации различных методов проведения финансового анализа выявляется структура и динамика имущества предприятия, факторы изменения стоимости имущества (как положительные и отрицательные), определить основные направления улучшения имущественного состояния предприятия.

1.3 Основные показатели, используемые при анализе и оценке эффективности использования капитала

Хозяйственная деятельность и финансовое состояние предприятия во многом зависит от обеспеченности основными фондами и их использованием.

Анализ начинается с ознакомления состава основных фондов в целом на предприятии и по отдельным группам. При этом обнаруживается движение и направление изменения основных фондов, удельный вес промышленных, производственных основных фондов в других отраслях и непроизводственных основных фондов.

Изучая изменения структуры основных фондов в стоимостном выражении, выясняют, за счет чего она сложилась - за счет изменения состава зданий и сооружений или состава машин, оборудования и других групп основных средств.

Изучая состояние основных фондов, определяют также и обеспечение ими предприятия. Для этого сначала анализируют мощность оборудования и то, насколько эта мощность отвечает производственной программе предприятия [16].

Задачи анализа состояния и эффективности использования основных производственных фондов можно определить так:

а) выявление обеспеченности предприятия и его структурных подразделений основными фондами, то есть установление соответствия величины, состава и технического уровня фондов производственной программе предприятия;

б) определение уровня использования основных фондов и факторов, которые влияют на него;

в) выяснение эффективности использования оборудования;

г) выявление резервов повышения эффективности использования основных фондов.

Источниками данных для анализа являются Ф-1 «Баланс предприятия», Ф-2 «Отчет о финансовых результатах», Ф-5 «Приложение к годовой финансовой отчетности» раздел 2 «Основные средства» [16].

Анализ основных фондов начинают с определения обеспеченности предприятия основными средствами. Для этого необходимо выяснить достаточно ли у предприятия основных средств, какая их динамика, состав, структура, техническое состояние.

Большое аналитическое значение имеют показатели структуры основных фондов. Сначала анализируют разделение основных фондов на основные производственные фонды главного вида деятельности, основные производственные фонды других видов деятельности и фонды непроизводственного назначения.

Основные производственные фонды главного вида деятельности являются такой частью основных фондов, которая берет участие в процессе производства длительное время, сберегая при этом натуральную форму.

Непроизводственные основные фонды - это жилые дома и другие объекты социально-культурного и бытового обслуживания, которые пребывают на балансе предприятия и не используются в хозяйственной деятельности. Они применяются только при расчете прибыли, который остается в распоряжении предприятия [25].

Анализ состава и структуры основных производственных фондов обеспечит руководство предприятия информацией о составе основных средств и соотношении между их группами, даст возможность выявить тенденции изменения структуры основных фондов по группам. Сравнение со средними и наилучшими показателями даст возможность применить соответствующие меры для восстановления оптимального удельного веса машин и оборудования как наиболее активной части основных фондов, а также определить меру воздействия этих изменений на показатели основных средств.

Постоянно изменяется и объем основных фондов предприятия. В первую очередь он увеличивается за счет введения в действие основных производственных зданий, сооружений, машин и другого оборудования, их реконструкции и модернизации. Кроме того, предприятие может получать основные средства от других предприятий в порядке безоплатной передачи [25].

Проанализировав динамику и структуру основных фондов, необходимо рассмотреть техническое состояние фондов.

Для характеристики технического состояния основных средств используются такие основные показатели:

- коэффициент обновления, характеризующий долю новых основных средств в общей их стоимости на конец года;

срок обновления основных средств;

коэффициент выбытия - показывает степень выбытия основных средств из сферы производственного использования;

коэффициент прироста;

коэффициент износа - показывает долю перенесенной стоимости на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства;

коэффициент годности - отражает удельный вес остаточной стоимости основных средств в их балансовой стоимости на конец года.

Коэффициенты износа и годности основных средств позволяют судить о тенденциях ухудшения или улучшения состояния основных средств, так как отражают экономический износ и в меньшей мере физический износ. На их изменение и величину оказывают прямое влияние принятая на предприятии система начисления амортизации, периодичность переоценки основных средств, уровень прогрессивности использованных при этом значений переоценивающих коэффициентов, соотношения фактических сроков начисления амортизации и другие.

Для характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств служат следующие показатели:

- фондорентабельность - сумма износа основных средств в составе прибыли;

фондоотдача - показывает сколько продукции в стоимостном выражении выпускается на 1 грн. основных фондов;

фондоемкость - показывает сколько основных средств приходится на 1 грн. выпущенной продукции.

Финансовое состояние предприятия зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Наиболее важные показатели хозяйственной деятельности предприятия - прибыль и объем реализованной продукции - непременно зависят от скорости оборачиваемости оборотных средств.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала. От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству [37].

Для обоснования оценки состояния оборотных средств анализируют прежде всего их динамику, так как балансовые остатки оборотных средств на конец года, как правило, ниже, чем на определенные текущие даты. Это связано с тем, что при составлении конечного баланса проверяется его реальность с помощью проведения инвентаризации, результатом которой является, как правило, списание разных затрат, не выявленных на протяжении года [25].

Поэтому, анализируя состояние оборотных средств с условием рыночной экономики, необходимо рассмотреть все конкретные причины, выявить те, которые негативно влияют на состояние этих средств и разработать конкретные мероприятия для предотвращения таких причин.

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется несколькими показателями:

- коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период;

- длительность одного оборота в днях, отражает время, в течение которого оборотные средства принимают денежную форму за счет реализации продукции (работ, услуг) в отчетном периоде;

- коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 грн. проданной продукции.

Методика анализа оборотности оборотных средств заключается в сравнении показателей оборотности оборотных средств предприятия за отчетный период с аналогичными показателями за прошлый отчетный период.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения [39].

Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости [39].

Не менее важно отражение рациональности структуры оборотных активов как обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др.

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации присуща необходимость решения двух основных задач:

- поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам;

- обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (WC).

Показатель WC характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее года). Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Алгоритм расчета показателя WC с течением лет менялся. В настоящее время наибольшее распространение имеет следующий алгоритм, применяемый, кстати, и в западной учетно-аналитической практике:

WC = Оборотные активы - Краткосрочные пассивы (обязательства)

Из баланса легко видеть, что оборотные активы достаточно разнородны с позиции их роли в кругообороте средств, в частности, количественная оценка ликвидности может быть выполнена с использованием разнообразных видов активов, различающихся оборачиваемостью , то есть временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Поэтому в зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов:

- общий показатель ликвидности баланса;

- коэффициент текущей ликвидности даёт общую оценку ликвидности предприятия, показывая, степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов;

- коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчёта исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы;

- коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жёстким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заёмных средств может быть при необходимости погашена немедленно за счёт имеющихся денежных средств;

- коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств предприятия;

- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - коэффициент представляет собой частный случай предыдущего показателя, когда в знаменателе дроби приводится стоимость части оборотных активов - запасов и затрат;

- доля запасов в общей сумме оборотных активов;

- коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Под «нормальными» в данном случае подразумеваются источники, которые могут рассматриваться как источники покрытия запасов: (например, ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленные сырьё и материалы). Логика расчёта этого показателя и смысл применения его в анализе заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объёме используются для покрытия производственных запасов;

- коэффициент маневренности собственных оборотных средств характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1 Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть коммерческая организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2 Нормальная финансовая устойчивость - когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

3 Неустойчивое текущее финансовое состояние - когда предприятие для финансирования части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными, например, задерживает выплату заработной платы, расчеты с бюджетом и др.

4 Критическое текущее финансовое состояние. Характеризуется ситуацией, когда предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Такая ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Таким образом, эффективность управления собственным капиталом оказывает влияние на структуру и качество имущества предприятия, платежеспособность и финансовую устойчивость субъектов хозяйственной деятельности[39].

2. АНАЛИЗ КАПИТАЛА И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ ДП ОАО «СЕВАСТОПОЛЬСКОГО МОРСКОГО ЗАВОДА» «СЕВМОРРОС»

2.1 Особенности финансово-хозяйственной деятельности ДП «СевморРОС»

Дочернее предприятие «СевморРОС» образовано на собственности Открытого Акционерного Общества «Севастопольского морского завода» («Севморзавод»), зарегистрированного Государственной администрацией Нахимовского района города Севастополя, код ОКПО 24691724. Директором является Гайло Павел Станиславович.

«СевморРОС» - Севастопольский морской Режим Охраны и Связь.

Форма собственности предприятия - коллективная. Ведение бухгалтерского учета и учетная политика определены нормами Закона Украины «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине» от 16.09.1999 г. № 996-ХIV.

Предприятие образовано на основании законов Украины: «О предприятиях в Украине», «О предпринимательстве», «О собственности», осуществляет свою деятельность согласно действующего законодательства Украины, Устава, Приказа об учетной политики, а также других приказов и внутренних инструкций.

ДП «СевморРОС» - самостоятельный хозяйственный субъект. Виды деятельности определены Уставом предприятия, который утвержден Учредителями.

Несмотря на то, что предприятие является дочерним, оно имеет самостоятельный баланс, собственное имущество, в праве заключать юридические соглашения (различные договора, оформление лицензий, патентов и тому подобное). ДП «СевморРОС» располагает обособленными банковскими счетами в национальной и иностранной валюте в «ПриватБанке» и «Проминвестбанке».

ДП «СевморРОС» пользуется услугами системы «Клиент-Банк», которая значительно облегчает и способствует работе фирмы. При помощи этой услуги можно отправлять платежи по электронной почте, получать оперативную информацию о денежном состоянии на расчетных счетах.

Предприятие самостоятельно планирует свою деятельность, определяет стратегию и основные направления своего развития на основании экономических прогнозов и приоритетов, конъюнктуры продукции, товаров, услуг и экономической ситуации. Целью деятельности ДП «СевморРОС», как и любой коммерческой организации, является получение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности.

Предметом деятельности ДП «СевморРОС» является:

- выполнение комплекса работ по обеспечению государственной тайны при проведении всех видов работ, которые включают в себя государственную тайну и обеспечение режима секретности при посещении ОАО «Севморзавода» иностранных делегаций, представителей иностранных фирм при ремонте иностранных судов;

- предоставление услуг по обеспечению эксплуатации и развитию всех видов связи и сигнализации на территории и объектах ОАО «Севморзавода»;

осуществление охраны материальных ценностей, автомототранспорта;

- осуществление услуг по обеспечению телефонной, телеграфной, телефаксной и специальной связи. Для данных целей используется мини-АТС на 300 номеров;

- предоставление услуг по охране государственной, коллективной и частной собственности;

- монтаж, ремонт и профилактическое обслуживание средств охранной сигнализации.

ДП «СевморРОС» разрабатывает проекты перспективных долгосрочных и годовых планов развития собственной хозяйственной деятельности и обеспечивает их выполнение, том числе через свои структурные подразделения.

Среднесписочная численность работников составляет 94 человека.

В состав имущества предприятия входят основные фонды, оборотные средства и финансовые ресурсы, находящиеся в его распоряжении. Чистая прибыль, которая остаётся в распоряжении предприятия после уплаты налогов, используется на развитие предприятия и на выплату премий работникам в качестве дополнительного стимула.

ДП «СевморРОС» формирует резервный фонд в размере 25% уставного фонда для покрытия возможных убытков и незапланированных затрат. Обязательные отчисления в резервный фонд осуществляются в размере 5% от чистой прибыли и продолжаются до тех пор пока он не будет равен 25% уставного фонда предприятия. Обязательные отчисления возобновляются, если резервный фонд полностью или частично израсходован.

2.2 Анализ источников формирования капитала ДП «СевморРОС»

На современном этапе существенно возрастает приоритетность и роль анализа финансовой деятельности, основным содержанием которого является комплексное системное исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности предприятия [23; c.504].

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. На ДП «СевморРОС» величина собственных средств в 2010 году составляет 1228,6 тыс. грн - 86,6% от общей стоимости источников формирования капитала предприятия, а заемных - 189,9 тыс. грн - 13,4%.

Рисунок 2.1 - Структура источников формирования капитала предприятия в 2010 г

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.)

На рассматриваемом предприятии уставной капитал составляет 347,4 тыс грн. [39; c.186]. Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости. По стр. 330 Баланса ДП «СевморРОС» дополнительный капитал составляет 68,6 тыс грн. Показатель резервного капитала на исследуемом предприятии в 2008 году составлял 8,4 тыс.грн., в 2009 году - 41,9 тыс.грн., в 2010 - 86,8 тыс.грн. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Показывает, на сколько увеличился размер собственного капитала предприятия за счет результатов деятельности. По данным Баланса (строка 350) нераспределенная прибыль на начало периода составляла 78,7 тыс.грн., на конец - 725,8 тыс грн. Полученная чистая прибыль 171,9 тыс грн, этот показатель согласуется со строкой 220 Формы 2.

Структура капитала является важнейшим фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия. При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей (Таблица 2.1).

По данным таблицы видно, что собственный капитал за период с начала 2008 г. по конец 2010 г. увеличился на 821,4 тыс.грн и составил в конце 2010 г. 1418,5 тыс.грн. Возрастание произошло за счет нераспределенной прибыли.

Следует особо отметить, что собственный капитал занимает 80 % в валюте баланса, в т.ч. 60 % дополнительного капитала (стр. 330 68,6 тыс грн). Кредиторская задолженность в конце 2010 г. по сравнению с началом 2008 г. возросла на 13,8 (18,6 - 4,8) тыс.грн. и составила 18,6 тыс.грн. На начало 2008 года текущие обязательства ДП «СевморРОС» составляли в абсолютной величине составляли 94,0 тыс.грн., то есть 15,7% от общей суммы обязательств предприятия. На конец 2009 года их сумма увеличилась на 104,9 тыс.грн и составила 255,1 тыс.грн. А к концу 2010 года сумма текущих обязательств уменьшилась на 65,2 тыс.грн. Всего текущие обязательства на начало 2008 года составляли 94,0 тыс.грн., к концу 2009 года их сумма увеличилась на 95,9 тыс.грн. и составила 189,9 тыс.грн. На первый взгляд эти показатели могут отрицательно охарактеризовать предприятие, но на практике наличие кредиторской задолженности способствует товарообороту.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств Ксзс дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Нормативное значение показателя должно быть не более 1. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Ксзс = (Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства + Доходы будущих периодов)/Собственный капитал

Начало 2008 г. = 94,0 / 503,1 = 0,19

Конец 2008 г. = 150,2 / 635,8 = 0,24

Конец 2009 г. = 255,1 / 1151,2 = 0,22

Конец 2010 г .= 189,9 / 1228,6 = 0,15

Размещено на http://www.allbest.ru/

Таблица 2.1 - Состав и структура источников формирования капитала ДП «СевморРОС»

Статья	Код строки	На начало 2008года	На конец 2008года	Изменения	На конец 2009года	Изменения	На конец 2010года	Изменения
		абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %
1 Собственный капитал
уставной капитал	300	347,4	58,2	347,4	44,2	-	-14	347,4	24,7	-	-19,5	347,4	24,5	-	-0,2
прочий дополнительный капитал	330	68,6	11,5	68,6	8,7	-	-2,8	68,6	4,9	-	-3,8	68,6	4,8	-	-0,1
Резервный капитал	340	8,4	1,4	8,4	1,1	-	-0,3	41,9	3,0	+33,5	+1,9	86,8	6,1	-	+3,1
нераспределенная прибыль	350	78,7	13,2	211,4	26,9	+132,7	+13,7	693,3	49,3	+481,9	+22,4	725,8	51,2	+32,5	+1,9
Всего по разделу 1	380	503,1	84,3	635,8	80,9	+132,7	-3,4	1151,2	81,9	+515,4	+1,0	1228,6	86,6	+77,4	+4,7
4 Текущие обязательства
кредиторская задолженность	530	4,8	0,8	5,8	0,7	+1,0	-0,1	15,5	1,1	+9,7	+0,4	18,6	1,3	+3,1	+0,2
текущие обязательства	540, 550, 570, 580, 590, 600, 610	89,2	14,9	144,4	18,4	+55,2	+3,5	239,6	17,0	+95,2	-1,4	171,3	12,1	-68,3	-4,9
Всего по разделу 4	620	94,0	15,7	150,2	19,1	+56,2	+3,4	255,1	18,1	+104,9	-1,0	189,9	13,4	-65,2	-4,7
ВСЕГО	640	597,1	100	786,0	100	+188,9	-	1406,3	100	+620,3	-	1418,5	100	+12,2	-

Коэффициент финансовой независимости Ка показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормативное значение должно быть не менее 0,5.

Ка = Собственный капитал / Валюта баланса.

Начало 2008 г. = 503,1 / 597,1 = 0,84

Конец 2008 г. = 635,8 / 786,0 = 0,81

Конец 2009 г. = 1151,2 / 1406,3 = 0,82

Конец 2010 г .= 1228,6 / 1418,5 = 0,87

Таблица 2.2 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателей	Значение показателя	Рекомендуе-мое значение
	На начало 2008 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года
1	2	3	4	5	6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	0,69	0,54	0,75	0,61	Не ниже 0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)	0,41	0,28	0,67	0,24	0,5
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз)	45,32	13,23	43,55	32,79	0,6 - 0,8
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Ксзс)	0,19	0,24	0,22	0,15	Не более 1
Коэффициент финансовой независимости (Ка)	0,84	0,81	0,82	0,87	Не менее 0,5

Как показывают приведенные выше данные, предприятие находится в стабильном положении. На протяжении анализируемого периода ДП «СевморРОС» в состоянии обеспечиться собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Так же материальные запасы покрываются собственными средствами и предприятие не нуждается в привлечении заемных средств.

2.3 Анализ размещения капитала ДП «СевморРОС»

Экономический потенциал предприятия характеризуется с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложениях в конкретное имущество, о расходах предприятия на приобретение продукции и об остатках свободной денежной наличности. На конец 2010 года у ДП «СевморРОС» находится в распоряжении 1418,5 тыс.грн. [25; с.99].

Средства предприятия используются как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия [29; с.529].

В связи с этим, в процессе анализа размещения капитала предприятия в первую очередь изучим изменения в составе и структуре активов и дадим им оценку (Таблица 2.3).

Таблица 2.3 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Статья	Код строки	На начало 2008года	На конец 2008года	Изменения	На конец 2009года	Изменения	На конец 2010года	Изменения
		абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %	абсол тыс. грн	доля %
1 Необоротные активы
Нематериальные активы	010	2,4	0,4	1,6	0,2	-0,8	-0,2	0,7	0,1	-0,9	-0,1	-	-	-0,7	-0,1
основные средства	030	292,2	48,9	458,3	58,3	+166,1	+9,4	384,1	27,3	-74,2	-31	337,5	23,8	-46,6	-3,5
Прочие финансовые инвестиции	045	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	596,0	42	+596,0	+42
Всего по разделу 1	080	294,6	49,3	459,9	58,5	+165,3	+9,2	384,8	27,4	-75,1	-31,1	933,5	65,8	+548,7	+38,4
2 Оборотные активы
запасы	100	4,6	0,8	13,3	1,7	+8,7	+0,9	17,6	1,3	+4,3	-0,4	9,0	0,6	-8,6	-0,7
Векселя полученные	150	1,2	0,2	-	-	-1,2	-0,2	39,7	2,8	+39,7	+2,8	23,8	1,7	-15,9	-1,1
Дебиторская задолженность	160, 200, 210	205,5	34,4	253,3	32,2	+47,8	-2,2	320,5	22,8	+67,2	-9,4	416,0	29,3	+95,5	+6,5
Текущие финансовые инвестиции	220	-	-	-	-	-	-	596,0	42,3	+596,0	+42,3	-	-	-596,0	-42,3
Денежные средства в национальной валюте	230	86,5	14,5	54,7	7,0	-31,8	-7,5	45,3	3,2	-9,4	-3,8	33,8	2,4	-11,5	-0,8
прочие оборотные активы	250	4,7	0,8	4,8	0,6	+0,1	-0,2	2,4	0,2	-2,4	-0,4	2,4	0,2	-	-
Всего по разделу 2	260	302,5	50,7	326,1	41,5	+23,6	-9,2	1021,5	72,6	+695,4	+31,1	485,0	34,2	-536,5	-38,4
3 Расходы будущих периодов	__	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ВСЕГО	280	597,1	100	786,0	100	+188,9	-	1406,3	100	+620,3	-	1418,5	100	+12,2	-

По данным таблицы 2.3 видно, что за 3 года структура активов ДП «СевморРОС» существенно изменилась. На протяжении трех лет - с начала 2008 года по конец 2010 года - первоначальная стоимость основных фондов на ДП «СевморРОС» изменялась в связи с приобретением и выбытием основных фондов. Так с начала 2008 года показатель возрос на 165,3 тыс. грн. и составил 58,5% от общей стоимости имущества, это связано с поступлением зданий и сооружений (6,3 тыс. грн), оборудования (190,8 тыс. грн) и инвентаря (2,1 тыс. грн). А к концу 2009 года снизился до 384,8 тыс. грн., снижение произошло за счет выбытия зданий и сооружений (292,5 тыс. грн), а также машин и оборудования (132,5 тыс. грн). На конец 2010 года основные средства составили 933,5 тыс. грн. К концу 2010 года сумма основного капитала у...