Финансовый анализ ОАО "Крымский консервный завод"

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретические аспекты управления внеоборотными активами

1.1 Состав внеоборотных активов предприятия и особенности финансового управления ими

Внеоборотные активы являются одними из важнейших составных частей имущества организации. Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.

Разнообразие видов и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предварительной классификации в целях обеспечения целенаправленного управления ими. С позиций финансового менеджмента эта классификация строится по следующим основным признакам По функциональным видам внеоборотные активы в современной практике финансового учета и управления подразделяются следующим образом

а) Основные средства. Они характеризуют совокупность материальных активов предприятия в форме средств труда, которые многократно участвуют в производственном процессе и переносят на продукцию свою стоимость частями.

б) Нематериальные активы. Они характеризуют внеоборотные активы предприятия, не имеющие вещественной (материальной) формы, обеспечивающие осуществление всех основных видов его хозяйственной деятельности.

в) Незавершенное строительство. Они характеризуют объем фактически произведенных затрат на строительство и монтаж отдельных объектов основных средств с начала этого строительства до его завершения.

г) Доходные вложения в материальные ценности, которые включают имущество для передачи в лизинг и имущество, предоставляемое по договору проката.

д) Долгосрочные финансовые вложения. Они характеризуют все приобретенные предприятием финансовые инструменты инвестирования со сроком их использования более одного года вне зависимости от размера их стоимости.

е) Отложенные налоговые активы

ж) Прочие внеоборотные активы.

Внеоборотные активы - это активы, не являющиеся оборотными. Согласно ПБУ 4/99 в этом разделе рекомендуется выделять четыре основных подраздела:

1) нематериальные активы;

2) основные средства;

3) доходные вложения в материальные ценности;

4) финансовые вложения.

Объединяет эти активы то обстоятельство, что, однажды появившись в предприятии в некоторой материально-вещественной форме как результат предшествующих сделок, они пребывают в этой форме, как правило, в течение более одного года. Именно в отношении этих активов наиболее значимо применение или неприменение нетто-принципа.

Нематериальные активы - это долгосрочные активы, не имеющие физической структуры и используемые в фирме с целью получения экономических выгод. Согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности к нематериальным активам, используемым в течение длительного периода (свыше одного года) хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся права, возникающие:

а) из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства, на программы для ЭВМ и др.;

б) из патентов на изобретения;

в) из свидетельств на товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование;

г) ноу-хау и т. п.

Также к нематериальным активам относятся организационные расходы, признанные вкладом в уставный капитал, и деловая репутация фирмы как актив, сформировавшийся в результате покупки фирмы и подтвержденный договором купли/продажи.

Согласно ПБУ 14/2000 для принятия к учету активов в качестве нематериальных необходимо единовременное выполнение следующих условий:

1. отсутствие материально-вещественной (физической) структуры;

2. возможность отграничения данного актива от другого имущества фирмы (например, этот объект должен иметь самостоятельное функциональное предназначение в деятельности фирмы);

3. его фактическое использование в производстве, оказании услуг и др.;

4. использование объекта в течение длительного времени (более 12 месяцев);

5. отсутствие намерения у фирмы перепродажи актива;

6. способность актива приносить экономические выгоды фирме;

7. наличие документов, подтверждающих существование актива и права фирмы на него.

Создание нематериального актива возможно силами самой фирмы или путем привлечения ею сторонних организаций.

Одна из весьма примечательных разновидностей нематериальных активов - деловая репутация фирмы (синоним: гудвилл) как характеристика некоторых факторов, не имеющих вещной природы, но способствующих получению фирмой дополнительных доходов.

Нематериальные активы принимаются к учету в сумме фактических расходов на приобретение, изготовление и их доведение до состояния, пригодного к использованию в запланированных целях. Они отражаются в балансе по остаточной стоимости; первоначальная стоимость и сумма накопленных амортизационных отчислений, а также данные о движении нематериальных активов в расшифровке по их видам приводятся в приложении к балансу.

Основные средства - это долгосрочные активы, имеющие устойчивую физическую структуру и используемые в фирме с целью получения экономических выгод. К основным средствам как совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев, или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие основные средства.

Согласно ПБУ 6/01 для принятия к бухгалтерскому учету актива в качестве основного средства необходимо единовременное выполнение следующих условий:

· использование данного актива в производстве продукции при выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд фирмы;

· использование актива в течение длительного времени, т. е. срока полезного использования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;

· фирмой не предполагается последующая перепродажа данного актива;

· использование фирмой актива обещает в будущем получение экономических выгод (дохода).

Основные средства - один из немногих активов, которые имеют несколько оценок и потому могут быть отражены в балансе различными способами. Выделим наиболее значимые оценки.

Первоначальная стоимость - это стоимость строительства или величина расходов на приобретение, доставку и установку основного средства. Стоимость восстановительная - это стоимость воспроизводства основного средства, т. е. их строительства или приобретения, на текущую дату и с теми же характеристиками производственно-технологического назначения. Стоимость ликвидационная - это стоимость актива, по которой его можно продать. Стоимость остаточная - это разница между первоначальной (восстановительной) стоимостью основного средства и накопленной амортизацией (т. е. это оставшаяся к списанию на затраты стоимость актива). Стоимость балансовая - стоимость объекта учета, приведенная в бухгалтерском балансе. Ценность от использования (valiue in use) - стоимостная оценка некоторого объекта, численно равная сумме дисконтированных величин ожидаемых чистых денежных потоков, генерируемых оцениваемым объектом, включая поступления при его ликвидации. В финансовом менеджменте эту характеристику называют также внутренней, или теоретической, стоимостью (intrinsic value). Рыночная стоимость - цена, по которой актив продается на рынке или реально может быть продан.

В зависимости от используемой оценки характеристика имущества фирмы может существенно разниться. В практической плоскости наибольший интерес представляют первоначальная и остаточная стоимости.

Основные средства отражаются в бухгалтерском балансе по остаточной стоимости, то есть по фактическим затратам их приобретения, сооружения и изготовления за вычетом суммы начисленной амортизации. Основным элементом фактических затрат являются суммы, уплачиваемые в соответствии с договором поставщику (продавцу) (перечень остальных элементов можно видеть в ПБУ 6/01).

Первоначальной стоимостью основных средств:

а) внесенных в счет вклада в уставный (складочный) капитал предприятия, признается их денежная оценка, согласованная учредителями (участниками) предприятия, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации;

б) полученных организацией по договору дарения и иных случаях безвозмездного получения, признается их рыночная стоимость на дату оприходования;

в) приобретенных в обмен на другое имущество, отличное от денежных средств, признается стоимость обмениваемого имущества, по которой оно было отражено в бухгалтерском балансе.

Изменение первоначальной стоимости основных средств в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации, а также переоценки соответствующих объектов должны раскрываться в приложениях к бухгалтерскому балансу.

Предприятие имеет право не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать объекты основных средств по восстановительной стоимости путем индексации прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам с отнесением возникающих разниц на счет добавочного капитала предприятия, если иное не установлено законодательством Российской Федерации.

При проведении переоценки необходимо помнить о принципе осторожности и не допускать сознательного увеличения первоначальной стоимости основных средств собственных источников организации с целью приукрашивания имущественного финансового положения организации.

В плане участия в формировании текущих затрат основные средства можно подразделить на три группы:

- объекты, не подлежащие амортизации - к ним относятся жилищный фонд, объекты внешнего благоустройства, земельные участки и объекты природопользования);

- объекты, списываемые на затраты единовременно по мере ввода их в эксплуатации (к ним относятся основные средства стоимостью не более 10 тыс. руб. за единицу или иного лимита, установленного в учетной политике предприятия исходя из особенностей технологического процесса);

- объекты, подлежащие амортизации в течение срока их полезного использования к ним относятся объекты основных средств, не вошедшие в первые две группы).

В рекомендуемом Минфином РФ формате баланса отдельной строкой предлагается отражать стоимость незавершенного строительства в сумме фактических затрат организации-инвестора. Сюда относятся расходы по приобретению основных средств, не требующих монтажа, стоимость оборудования, находящегося в монтаже, законченные строительством объекты, по которым не оформлены акты ввода их в эксплуатацию, расходы по приобретению объектов нематериальных активов до момента их принятия к учету и др. По завершении работ указанные затраты присоединяются к счетам учета основных средств. Одновременно на указанную сумму увеличивается величина добавочного капитала и уменьшается собственный источник, оставшийся в распоряжении организации (за исключением амортизации). Балансовая статья заполняется по данным счетов: 07 «Оборудование к установке»; 08 «Вложения во внеоборотные активы»; 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» (в сумме учитываемых на отдельном субсчете авансов, выданных по капитальному строительству) и др.

Доходные вложения в материальные ценности. По данной группе статей баланса отражается фактическая, первоначальная или остаточная стоимость материальных ценностей, предоставляемых предприятием:

а) по договору аренды (имущественного найма) за плату во временное владение и пользование или во временное пользование с целью получения дохода;

б) по договору проката.

Процедура формирования первоначальной стоимости определяется в соответствии с порядком, установленным для основных средств.

Необходимость обособления статей данного подраздела обусловлена традиционно широкой для рыночной экономики практикой использования лизинговых операций, когда долгосрочные активы приобретаются фирмой не для использования их по прямому назначению в производственном процессе, но с целью сдачи их в долгосрочную аренду с правом выкупа. Практика западных фирм показывает, что лизинг является достаточно эффективным инструментом финансирования инвестиций, а поскольку объекты лизинга весьма дорогостоящи, обособление их в отчетности необходимо для формирования более достоверной картины об имущественном и финансовом положениях фирм, участвующих в подобных операциях.

В соответствии с МСФО объекты лизинговой сделки необходимо отражать на балансе лизингополучателя; в российской практике ситуация иная. Лизинговое имущество отражается (по остаточной стоимости) на балансе лизингодателя только в том случае, если такой порядок учета имущества предусмотрен условиями лизингового договора. Если по условиям договора финансового лизинга предусмотрен учет имущества на балансе организации-лизингополучателя, то оно оценивается в общей сумме причитающихся к уплате на момент заключения договора лизинговых платежей. Требование учета несобственного имущества на балансе организации должно в полной мере соответствовать принципу отражения фактов хозяйственной жизни в соответствии с их экономическим содержанием.

Имущество, передаваемое в возмездное владение и пользование по договору проката, отражается по остаточной стоимости. Стоимость указанного имущества погашается только линейным способом.

Долгосрочные финансовые вложения. По данной группе статей баланса отражаются долгосрочные (срок обращения более 12 месяцев) инвестиции в доходные активы (ценные бумаги) других организаций, уставный (складочный) капитал дочерних, зависимых и других организаций, государственные ценные бумаги и др. Соответствующие введения определяются по данным аналитического учета.

Финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических расходов для инвестора. По долговым ценным бумагам разницу между суммой фактических расходов на приобретение и номинальной стоимостью разрешено относить на финансовые результаты равномерно (ежемесячно) в течение срока их обращения в корреспонденции со счетом учета финансовых вложений.

В соответствии с принципом осторожности финансовые вложения в акции других организаций, обращающиеся на бирже или на специальных аукционах, котировка которых регулярно публикуется, при составлении годового баланса должны отражаться на конец года по минимальной из двух оценок: учетная стоимость и рыночная стоимости. По каждому виду приобретенных фирмой ценных бумаг, рыночная стоимость которых по состоянию на отчетную дату оказывается ниже их учетной стоимости, на величину разности создается резерв. Логика резервирования достаточно очевидна.

В системе счетов предусмотрен счет 59 «Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги». Сумма резерва, рассчитанного по каждой приобретенной ценной бумаге, котируемой на дату отчета по цене ниже себестоимости, относится на финансовый результат деятельности фирмы, а операция по формированию резерва отражается записью: дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы» и кредит счета 59 (тем самым уменьшается прибыль отчетного периода). В отчетности стоимость финансовых вложений (дебетовое сальдо счета 58 «Финансовые вложения») приводится за минусом сформированного резерва, т. е. показывается в реальной рыночной оценке. Таким образом, в учете продолжает числиться учетная оценка, а в отчетности фигурирует уже более осторожная рыночная оценка.

Акции и паи, не оплаченные полностью, показываются в балансе в полной их покупной стоимости с отнесением непогашенной суммы по статьям кредиторской задолженности в случае, когда инвестор имеет право на получение дивидендов и несет полную материальную ответственность по этим вложениям. В остальных случаях суммы, внесенные в счет подлежащих приобретению акций и паев, отражаются в активе баланса по статье дебиторов.

Отложенные налоговые активы. Данная статья, как и пассивная статья «Отложенные налоговые обязательства», введена в баланс для согласования требований бухгалтерского и налогового законодательств в отношении исчисления налога на прибыль. Дело в том, что Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), которые в последние годы приняты в России за ориентир при разработке отечественных положений по бухгалтерскому учету (ПБУ), не предполагают принятия во внимание требований налогового законодательства. Как результат, значения прибыли, исчисленные в соответствии с требованиями ПБУ и налогового законодательства, различаются. Поскольку российскому бухгалтеру традиционно свойственно уважительное отношение к налоговым органам, требования ПБУ в известном смысле уходят на второй план, что затрудняет реализацию программного заявления о необходимости реформирования российского учета в соответствии с требованиями МСФО. Для преодоления этого конфликта в План счетов были введены два счета: 09 «Отложенные налоговые активы» и 77 «Отложенные налоговые обязательства». Эти счета позволяют отражать в бухгалтерском учете и отчетности различие налога на бухгалтерскую прибыль (убыток), признанного в бухгалтерском учете, от налога на налогооблагаемую прибыль, сформированного в бухгалтерском учете и указанного в налоговой декларации.

По дебету счета 09 «Отложенные налоговые активы» в корреспонденции с кредитом счета 68 « Расчеты по налогам и сборам» отражается отложенный налоговый актив, увеличивающий величину условного расхода (дохода) отчетного периода. По кредиту счета 09 «Отложенные налоговые активы» в корреспонденции с дебетом счета 68 «Расчеты по налогам и сборам» отражается уменьшение или полное погашение отложенных налоговых активов в счет уменьшения условного расхода (дохода) отчетного периода. Разница в оборотах за отчетный период принимается во внимание при исчислении величины текущего налога на прибыль.

Дебетовое сальдо счета 09 отражается в долгосрочных активах и показывает ту сумму, которая должна привести к уменьшению оттока денежных средств по налогу на прибыль, подлежащему уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах, т. е. это своеобразная задолженность бюджета перед предприятием.

Записи по этому счету касаются лишь движения денежных средств -- предприятие делает платеж по налогу на прибыль раньше, чем это требовалось по учету, а потому деньги уходят с расчетного счета, но взамен появляется отложенный налоговый актив, т. е. дебитор, в качестве которого выступает бюджет.

По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия выделяют следующие группы внеоборотных активов:

а) внеоборотные активы, обслуживающие операционную, деятельность (операционные внеоборотные активы). Они характеризуют группу долгосрочных активов предприятия (основных средств, нематериальных активов), непосредственно используемых в процессе осуществления его производственно-коммерческой деятельности. Эта группа активов играет ведущую роль в общем составе внеоборотных активов предприятия.

б) внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность (инвестиционные внеоборотные активы). Они характеризуют группу долгосрочных активов предприятия, сформированную в процессе осуществления им реального и финансового инвестирования (незавершенные капитальные вложения, оборудование предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения).

в) внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала (непроизводственные внеоборотные активы). Они характеризуют группу объектов социально-бытового назначения, сформированных для обслуживания работников данного предприятия и находящихся в его владении (спортивные сооружения, оздоровительные комплексы, дошкольные детские учреждения и т.п.).

По характеру владения внеоборотные активы предприятия подразделяются на такие группы:

а) собственные внеоборотные активы. К ним относятся Долгосрочные активы предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и владения, отражаемые в составе его баланса.

б) арендуемые внеоборотные активы. Они характеризуют группу активов, используемых предприятием на правах пользования в соответствии с договором аренды (лизинга), заключенным с их собственником.

По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования выделяют следующие группы внеоборотных активов:

а) движимые внеоборотные активы. Они характеризуют группу долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые в процессе залога (заклада) могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита (машины и оборудование, транспортные средства, долгосрочные фондовые инструменты и т.п.).

б) недвижимые внеоборотные активы. К ним относится Группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые не могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит (земельные участки, здания, сооружения, передаточные устройства и т.п.).

В соответствии с этой классификацией дифференцируются формы и методы финансового управления внеоборотными активами предприятия в процессе осуществления различных финансовых операций.

Особенности управления операционными внеоборотными активами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного кругооборота.

Значительную долю внеоборотных активов составляют основные фонды. При принятии к бухгалтерскому учету активов в качестве основных средств необходимо единовременное выполнение следующих условий:

а) использование в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд организации;

б) использование в течение длительного времени, т. е. срока полезного использования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

в) организацией не предполагается последующая перепродажа данных активов;

г) способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.

1.2 Выбор методов амортизации внеоборотных активов

Амортизация - это денежное возмещение износа основных средств путем включения части их стоимости в затраты на выпуск продукции. Амортизация осуществляется в целях полной замены основных средств при их выбытии. Сумма амортизационных отчислений зависит от стоимости основных средств, времени их эксплуатации, затрат на модернизацию.

В настоящее время в области амортизационной политики права предприятий существенно расширены. Предприятие самостоятельно при утверждении учетной политики и на период всего срока амортизации выбирает один из четырех способов начисления амортизационных отчислений, определенных Положением по бухгалтерскому учету и Учету основных средств (ПБУ 6/97):

1. линейный метод;

2. метод уменьшаемого остатка;

3. метод списания стоимости основных средств по сумме числа лет их полезного использования;

4. метод списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Амортизации подлежат все основные средства, кроме земли.

Для целей бухгалтерского учета стоимость нематериальных активов переносится на издержки по нормам, установленным организацией исходя из срока полезного использования этих активов. При невозможности определения указанного срока нормы переноса стоимости устанавливаются на двадцать лет (но не более срока деятельности организации). Начисление амортизации может осуществляться: а) линейным способом; б) способом уменьшаемого остатка; в) способом списания стоимости пропорционально объему продукции.

Особенности амортизация нематериальных активов для целей налогообложения регулируются Налоговым кодексом РФ (ст. 256 - 259).

Амортизация объектов основных средств производится одним из следующих способов начисления амортизационных начислений: а) линейный способ; б) способ уменьшаемого остатка; в) способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного пользования; г) способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Первый, наиболее распространенный, способ подразумевает списание стоимости актива на затраты равными долями в течение нормативного срока его эксплуатации; второй и третий -- входят в группу методов ускоренной амортизации, предусмотренной ПБУ 6/01; последний способ целесообразен к применению при существенно варьирующем производстве продукции.

Применение любого из указанных способов списания по группе однородных объектов основных средств производится в течение всего срока их полезного использования, а начисление амортизационных отчислений не приостанавливается, кроме случаев нарождения актива на реконструкции и модернизации по решению руководителя организации и перевода актива по решению руководителя организации на консервацию на срок более трех месяцев.

Годовая сумма начисления амортизационных отчислений определяется:

· при линейном способе - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта (эти нормы установлены централизованно);

· при способе уменьшаемого остатка -- исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;

· при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе - число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока службы объекта;

· при способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) - исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.

Срок полезного использования объекта основных средств определяется организацией при принятии объекта к бухгалтерскому учету. В течение отчетного года амортизационные отчисления по объектам основных средств начисляются ежемесячно независимо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.

Порядок учета амортизационных отчислений для целей налогообложения определяется соответствующим налоговым законодательством.

1.3 Управление финансированием внеоборотных активов

В соответствии с действующим законодательством в России основными источниками финансирования являются:

1. собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (чистая прибыль, амортизационные отчисления);

2. заемные средства инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);

3. привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, полученные от эмиссии акций, паевых и иных взносов юридических и физических лиц в уставный капитал);

4. денежные средства, централизуемые добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами, а также мобилизуемые инвесторами для долевого участия в строительстве объектов;

5) средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозмездной и возмездной основах средства бюджетов субъектов Российской Федерации;

5. средства внебюджетных фондов;

6. средства, предоставляемые иностранными инвестора ми в форме кредитов, займов и т. д.

В составе собственных источников ведущее место занимают прибыль и амортизационные отчисления.

После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятий остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и непроизводственного назначения. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого аналогичного фонда, создаваемого на предприятиях.

Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства предприятий являются амортизационные отчисления (как составная часть фонда возмещения).

Самыми надежными являются собственные источники финансирования инвестиций. В идеале каждая коммерческая организация стремится к самофинансированию. В этом случае не возникает проблема, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Основными собственными источниками финансирования в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.

Однозначно можно ответить, что прибыль надо вкладывать во внеоборотные активы в том случае, если уровень технического развития предприятия низкий, что является тормозом для развития своей деятельности, причиной банкротства предприятия.

Использование прибыли как источника финансирования реальных инвестиций, направленных на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, имеет положительный аспект в том, что эта прибыль не облагается налогом на прибыль по существующему налоговому законодательству.

Государство осуществляет финансирование инвестиционной деятельности в отраслях хозяйства путем финансовой поддержки целевых строительных программ. Суммы ассигнований на указанные цели предусматриваются ежегодно в утверждаемых бюджетах и инвестиционных программах в объемах централизованных капитальных вложении. Эти капиталовложения (государственные инвестиции), выделяете на воспроизводство основных фондов, финансируются федерального и региональных бюджетов на безвозвратной и возвратной основе.

Бюджетные ассигнования, предоставляемые на возвратной основе для финансирования государственных инвестиций, ежегодно предусматриваются в федеральном бюджете по соответствующим разделам функциональной классификации. Средства федерального бюджета на возвратной основе предоставляются через федеральные органы исполнительной власти, администрации субъектов Российской Федерации и иные российские юридические лица, которые являются сами Правительства Российской Федерации.

Реальным финансовым инструментом активизации инвестиционной деятельности в стране служит бюджет развития. С его помощью государство стимулирует в дополнение к средствам федерального бюджета привлечение денежных ресурсов частных инвесторов и инвестиционных институтов.

Средства Бюджета развития расходуются на конкурсной, возвратной, срочной и платной основе с учетом отраслевых приоритетов, которые устанавливаются Правительством Российской Федерации.

Важнейшие направления использования данных средств следующие: а)производственные капитальные вложения; б) закупка оборудования в счет иностранных кредитов; в)финансовая поддержка экспорта; г)санация предприятий и др.

Долгосрочные кредиты коммерческих банков направляются сейчас в реальные и быстро реализуемые проекты с высокой нормой прибыльности (доходности) инвестиций. Необходимо отметить, что в отличие от бюджетных средств привлечение долгосрочных кредитов банков на капиталовложения повышает ответственность заемщиков за их рациональное использование, благодаря возвратности и платности заемных средств.

Конкретные сроки предоставления долгосрочного кредита и сроки его погашения определяются договором между заемщиком и банком. Однако долгосрочным кредитованием капиталовложений способны заниматься сейчас только крупные коммерческие банки, но при условии предоставления налоговых льгот, ибо при высокой инфляции отсутствуют критерии целесообразности кредитуемых мероприятий. Облигационные займы могут выпускаться только известными компаниями (корпорациями или финансово-промышленными группами), платежеспособность которых не вызывает сомнения у инвесторов (кредиторов).



2. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Рымский консервный завод»

2.1 Организационно-правовая характеристика

Исследуемое предприятие Открытое акционерное общество «Крымский консервный комбинат».

Месторасположение - Российская Федерация, Краснодарский край 353383, г. Крымск, ул. Свердлова, 2.

Исполнительный директор - Фабрикант Дмитрий Александрович.

Крымский консервный комбинат, выпустивший в 1930 году свою первую продукцию в настоящее время является крупнейшим специализированным консервным предприятием России.

Крымский консервный комбинат расположен в овощеводческом районе Краснодарского края, что позволяет значительно расширить и обновить ассортимент выпускаемой продукции.

Сегодня вырабатывается более 100 видов консервов: натуральные, томатные, мясные, мясорастительные, первые и вторые обеденные блюда, маринады; фруктовые: повидло, джемы, напитки, компоты, разнообразные соусы и приправы; быстро замороженная продукция: плоды и ягоды, овощи, первые и вторые блюда.

В структуру комбината входят:

· служба заготовок сельхозсырья;

· томатное производство;

· консервное производство;

· холодильное производство;

· жестянобаночное производство;

· склады готовой продукции и 12 вспомогательных участков

Максимальная годовая заготовка составила: томатов - 120 тыс.тонн, овощного гороха - 36,9 тыс.тонн, плодов - 8,4 тыс.тонн.

Рисунок 1 Структурно-организационная схема управления предприятием

На каждый вид вырабатываемых комбинатом консервов имеется сертификат соответствия и государственная лицензия, кроме того, сертифицировано и основное производство.

Выработка консервов производится на современных поточных автоматизированных линиях, производительность которых составляет 2,5 тыс. тонн томатов в сутки, 700 тонн зерна зеленого горошка в сутки.

На комбинате крупнейшее в отрасли жестяно-баночное производство с отделения по лакированию жести, изготовлению жестяных банок и крышек к жестяным и стеклянным банкам. Мощность жестяно-баночного производства обеспечивает потребность комбината и всех консервных заводов Кубани в жестебанке, составляет 100 тонн жести в сутки.

Замораживание ведется в современном скороморозильном аппарате фирмы «Фригоскандия» производительностью 4 тонн в час, емкость единовременного хранения быстрозамороженной продукции 2000 тонн.

Упаковка консервов производится на механизированных линиях в пакет-поддоны, гофротару, термоусадочную пленку.

Продукция комбината пользуется устойчивым спросом покупателей. Качество продукции за последние годы отмечено:

Премией «Международная Золотая звезда» [ М а д р и д, 1 9 9 3 г. ];

Международным призом «Золотой орел» [ П а р и ж, 1 9 9 7 г. ];

Дипломом I степени III Международной конференции «Подсластители в пищевой промышленности», «За высококачественную продукцию и большой вклад в развитие пищевой промышленности» [М о с к в а, 1 9 9 6 г.];

Диплом лауреата Всероссийской программы «Сто лучших товаров России» [ М о c к в а, 1 9 9 9 г. ];

Дипломы лауреата и финалистов Всероссийской программы «Сто лучших товаров России» [ М о c к в а 2 0 0 0 г. ];

Золотым знаком «Всероссийская марка (III тысячелетие). Знак качества XXI века»;

Платиновым знаком «Всероссийская марка (III тысячелетие). Знак качества XXI века»;

Медалью третьей Международной выставки «Экологически безопасная продукция»;

Удельный вес выпускаемой продукции к общему объему в процентном соотношении:

1. Томатная паста - 34,2;

2. Горошек зеленый - 30,8;

3. Соусы - 10,8;

4. Закусочные - 8,4;

5. Маринады - 4,6;

6. Мясные и мясорастительные - 4,4;

7. Обеденные - 2,6;

8. Фруктовые - 0,8.

2.2 Финансово-экономическая характеристика

Приведем основные финансовые показатели деятельности предприятия, которые основываются на данных Отчета о прибылях и убытках предприятия за 2005 г. (Приложение 1). Анализ ведем в таблице 1.

Таблица 1

Основные экономические показатели деятельности ОАО «Крымский консервный завод» за 2003/05 гг

Показатель	Года	Абсолютное отклонение	Темпы роста, %
	2003	2004	2005	2004 к 2003	2005 к 2004	2004 к 2003	2005 к 2004
1. Выручка от реализации, тыс.руб.	1833476	2298075	2291845	464599	-6230	125,3	99,7
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	1414866	1659765	1768583	244899	108818	117,3	106,6
3. Прибыль от реализации, тыс.руб.	94766	249114	118458	154348	-130656	262,9	47,6
4. Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	121346	123498	151683	2152	28185	101,8	122,8
5. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.	841336	1051671	1240256	210335	188585	125,0	117,9

6. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.	1742682	2178352	2528283	435670	349931	125,0	116,1
7. Среднесписочная численность персонала, чел.	451	463	482	12	19	102,74	104,1
8. Фонд оплаты труда, тыс.руб.	43296	47226	52056	3930	4830	109,1	110,2
9. Затраты на 1 руб. реализованной продукции, коп.	77,2	72,22	77,2	-4,9	4,9	93,6	106,9
10. Рентабельность производства, %	29,6	38,5	29,6	8,9	-8,9	-	-
11. Рентабельность продаж, %	4,7	3,8	4,0	-0,9	0,2	-	-
12. Фондоотдача, руб./руб.	2,179	2,185	1,848	0,006	-0,337	100,3	85,6
13. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, раз	1,05	1,06	0,9	+0,01	-0,106	100,3	85,9
14. Период оборачиваемости оборотных средств, дней	346,9	346,0	402,7	-0,9	56,7	99,7	116,4
15. Производительность труда, тыс. руб./чел.	4065,4	4963,5	4754,9	898,1	-208,6	122,9	95,8
16. Среднемесячная заработная плата, тыс. руб.	8	8,5	9	0,5	0,5	106,3	105,9

Из таблицы 1 можно сделать следующие выводы. В 2004 году выручка от продажи товаров выросла на 464,6 млн. руб. или 125,3%. В то же время себестоимость проданных товаров увеличилась на 244,9 млн. руб. или 117,4% в относительном выражении.

Себестоимость реализованной продукции в 2004 г. Составила 1659765 тыс. руб., что на 244899 тыс. руб. выше показателя базового периода (темп роста равен 117,3%). В то же время себестоимость реализованной продукции увеличилась в отчетном на 108818 тыс. руб. и составила 1768583 тыс. руб. (темп роста равнее 106,6%).

Прибыль от реализации равна 94766 тыс. руб. в базовом 2003 году, 249114 тыс. руб. в 2004 г. и 118458 тыс. руб. в 2005 г. Наблюдается рост прибыли от реализации в 2004 г. на 154348 тыс. руб. и снижение на 130656 тыс. руб. в отчетном 2005 г. по сравнению с предыдущим годом, что является негативным признаком и свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия. Темп роста составила соответственно 262,9% и 47,6% в 2004 и 2005 годах по отношению к предыдущему году. Прибыль до налогообложения имеет тенденцию к росту на протяжении всего исследуемого трехлетнего периода. В 2004 году прирост прибыли до налогообложения составил по сравнению с предыдущим годом 2152 тыс. руб. (темп роста 101,8%, 28185 тыс. руб. в 2005 г. по сравнению с 2004 годом (темп роста 122,8%).

Среднегодовая стоимость основных средств увеличилась с 841336 тыс. руб. в 2003 г. до 1051671 тыс. руб. Абсолютный прирост равнее 210335 тыс. руб., относительный прирост 125%. В отчетном 2005 году среднегодовая стоимость основных средств предприятия равна 1240256 тыс. руб., что на 188585 тыс. руб. выше показателя предыдущего 2004 года (темп роста 117,9%).

Среднегодовая стоимость оборотных средств выросла в 2004 г. на 435670 тыс. руб. (темп роста 125%) и равна 2178352 тыс. руб., в 2005 г. их величина выросла в абсолютном выражении на 349931 тыс. руб. при темпе роста 116,1% и их величина составила 2528283 тыс. руб.

Отметим, наблюдаемый рост среднесписочной численности персонала с 451 человека в базовом году до 463 человека в 2004 году и 482 человека в отчетном году связан с расширением объемов производства и ассортимента выпускаемой продукции. Следует отметить, что в 2004 году годовая производительность персонала довольно значительно выросла - на 1,83 млн. руб./человек, а в отчетном году она несколько снизилась по сравнению с 2004 году на 0,21 млн. руб./чел., хотя данная величина превышает значение базового 2003 года. Фонд оплаты труда увеличился на 3930 тыс. руб. в 2004 г. и на 4830 тыс. руб. в 2005 г. по сравнению с предыдущим годом. Темп роста фонда оплаты труда был равен 109,1% в 2004 г. и 110,2% в 2005 г. Рост фонда оплаты труда связан как с ростом численности персонала, так и с ростом среднемесячной заработной платы на предприятия, которая составляла 8 тыс. руб. в 2003 г., 8,5 тыс. руб. в 2004 г., 9 тыс. руб. в 2005 г. Абсолютный прирост равен 500 руб. и в 2004 г., и в 2005 г. Здесь следует отметить, что в 204 г. темп роста производительности труда составлял 122,9 тыс. руб., что превышает темп роста фонда оплаты труда за соответствующий период. А в 2005 г. производительность труда значительно снизилась и темп роста производительности труда (95,8%), значительно меньше темпа роста фонда оплаты труда и свидетельствует о снижении эффективности использования трудовых ресурсов предприятия, что следует отнести к отрицательным признакам. Так в 2003 г. производительность труда была равна 4065,4 тыс. руб./чел., в 2004 г. она выросла на 898,1 тыс. руб., несколько снизилась (на -208,6 тыс. руб.) в 12005 г. и равна 4754,9 тыс. руб./чел.

Положительным является снижение величины затрат на рубль реализованной продукции до 72,2 коп./рубль затрат в 2004 г. с 77,2 коп./рубль в 2003 году. В то же время данный показатель вырос вновь на 4,9 коп. в 2005 г.

Рентабельность производства имеет довольно значительную величину как в 2003 г. (29,6%), так в 2004 г. (38,5%), в 2005 г. (29,6%). При этом максимальное значение рентабельность производства была достигнута в 2004 г. Рентабельность продаж составляла 4,7% в 2003 г. и снизилась в 2004 г. до 3,8% (абсолютное снижение составило -0,9%). В отчетном 2005 г. рентабельность продаж увеличилась на 0,2 по сравнению с предыдущим 2004 г.

Отрицательным признаком является снижение фондоотдачи. Если в 2004 г. отмечается незначительный рост данного показателя - на 0,006 руб./руб., то в отчетном 2005 году фондоотдача снизилась на -0,337 руб./руб. Это говорит о снижении эффективности использования основных средств на предприятии. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился на -0,106 раз в 2005 г. по сравнению с предыдущим 2004 г., в котором его величина составляла 1,06.

Период оборачиваемости оборотных средств увеличился с 346,9 дней в 2003 г. до 402,7 дня в 2005 г. Это тоже является негативным признаком.

В целом следует охарактеризовать деятельность предприятия как рентабельную и в целом экономически эффективную. В то же время следует отметить в 2005 г. по сравнению с предыдущим годом: снижение выручки от продаж в на 6230 тыс. руб., уменьшение прибыли от реализации на 130656 тыс. руб., увеличение затрат на рубль реализованной продукции на 4,9 коп., снижение рентабельности производства на 8,9%, уменьшение фондоотдачи на -0,337 руб./руб. роста периода оборачиваемости оборотных средств на 56,7 дня, снижение производительности труда на 208,6 тыс. руб./чел.

Отметим, что показатели, характеризующие эффективность экономической деятельности предприятия, в 2005 г. все же намного превышают соответствующие показатели базового 2003 г. и в целом говорят о стабильном функционировании ОАО «Крымский консервный завод».



3. Оценка уровня управления внеоборотными активами

3.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия

Общую оценку финансового состояния предприятия произведем на основе бухгалтерского баланса - форма № 1 (Приложение 2) и Отчета о прибылях и убытках (Приложение 1).

Изучим характер динамики отдельных статей баланса путем горизонтального и вертикального его анализа путем составления сравнительного аналитического баланса (таблице 3).

Таблица 2

Сравнительный аналитический баланс ОАО «Крымский консервный завод»

Показатель	2003 г.., млн. руб	2004 г., млн. руб.	2005 г. млн. руб.	Уд. вес, %	Отклонения
				2003 г.	2005 г.	(+,-)	%
Актив
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	275	0,3	-	0,0	-	-243	-88,4
Основные средства	934,8	1168,5	1312,0	31,4	31,0	377,2	-40,3
Незавершенное строительство	62,54	78,2	79,5	2,1	1,9	17,0	27,2
Долгосрочные финансовые вложения	39,4	49,3	206,6	1,3	4,8	167,2	423,9
Отложенные налоговые активы		-	4,3	0	0,1	4,3	-
Прочие внеоборотные активы		-	-	0	-	0	-
Итого по разделу I	1037,1	1296,3	1602,4	34,5	37,8	565,3	54,5
II. Оборотные активы
Запасы	907,5	1134,4	1260,3	30,5	29,8	352,8	38,9
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	40,7	50,8	73,2	1,4	1,8	32,5	-56,9
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	90,8	113,5	279,8	3,1	6,6	189	208,1

Показатель	2003 г.., млн. руб	2004 г., млн. руб.	2005 г. млн. руб.	Удельный вес, %	Отклонения
				2003 г	2005 г.	(+,-)	%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	649,0	811,2	726,5	21,8	17,1	77,5	11,9
Краткосрочные финансовые вложения	199,4	249,2	256,1	6,7	6,0	56,7	960,2
Денежные средства	41,6	52,0	30,7	1,4	0,7	-10,9	-26,2
Прочие оборотные активы	7,4	9,3	9,6	0,2	0,2	2,2	29,9
Итого по разделу II	1936,3	2420,4	2636,2	65,5	62,2	699,7	36,1
Баланс	2973,4	3716,7	4238,6	100,0	100,0	1265,2	42,6
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	332,2	332,2	332,2	11,2	7,8	0,0	0,0
Добавочный капитал	1205,2	1506,5	1479,4	40,5	34,9	274,2	22,7
Резервный капитал	9,1	5,0	10,4		0,2	91,4	1010
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	76,4	95,5	196,9	2,6	4,6	486,1	30
Итого по разделу III	1622,8	1939,2	2018,9	54,3	47,6	120,6	157,8
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты		-	160,4		3,8	160,4	0
Отложенные налоговые обязательства		-	46,3		1,1	46,3	0
Прочие долгосрочные обязательства	86,4	108,0	91,9	2,9	2,1	5,6	6,5
Итого по разделу IV	86,4	108,0	298,6	2,9	7,0	212,3	245,9
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты, в том числе	241,9	391,7	605,3	8,1	14,3	363,4	150,2
Кредиторская задолженность	894,2	1117,7	1177,1	30,1	27,8	282,9	31,6
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	1,4	1,8	2,1	0,0	-	704	50,1
Доходы будущих периодов	75,4	94,3	94,0	2,5	2,2	18,6	24,6
Резервы предстоящих расходов	0,7	0,8	2,7	0,0	0,1	2,0	296,7
Прочие краткосрочные обязательства	50,6	63,2	39,9	1,7	1,0	-10,7	-21,2
Итого по разделу V	1264,2	1669,5	1921,1	42,8	45,4	656,8	52,0
Итог баланса	2973,4	1939,2	2018,9	100	47,6	1355,2	45,6

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом (2003 г.), значительно увеличилась. По сравнению с 2003 г. активы и валюта баланса выросли на 42,6%, что в абсолютном выражении составило 1265203,0 тыс.руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 4238583,0 тыс.руб. В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Основные средства». За прошедший период рост этой статьи составил 377170,0 тыс.руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 40,3%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Основные средства» достигло 1311988,0 тыс.руб. В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых в 2003 г. составляла 1037067,0 тыс.руб., возросли на 565341,0 тыс.руб. (темп прироста составил 54,5%), и в 2005 г. их величина составила 1602408,0 тыс.руб. (37,8% от общей структуры имущества). Величина оборотных активов, составлявшая в 2003 г. тыс.руб. также возросла на 699862,0 тыс.руб. (темп прироста составил 36,1%), и в 2005 г. их величина составила 2636175,0 тыс.руб. (62,2% от общей структуры имущества). Доля основных средств в общей структуре активов в 2005 г. составила 31,0%, что говорит о том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ОАО «Крымский консервный завод» Как видно в таблице 2, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (62,2%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом, в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса снизился на -2,9%, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости. В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением статьи «Основные средства» на 377170,0 тыс.руб. по сравнению с базовым периодом. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением статьи «затраты в незавершенном производстве» на 363076,0 тыс.руб. по сравнению с базовым периодом.

В структуре оборотных активов на конец отчетного периода следует отметить высокую долю дебиторской задолженности. Величина долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в 2005 г. составила 878143,0 тыс.руб., в том числе - 279815,0 - долгосрочная (более 12 месяцев) дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, и 598328,0 - краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков. Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 730903,0 тыс.руб. , ч...