Оптимизация состава и структуры пассивов промышленного предприятия на примере ЗАО "Вышневолоцкий мясокомбинат"

«Докторская», в/с

«Южная», 1с

«Чайная», 2с

«Любительская свиная», в/с

«Отдельная», 1с

«Новая», 2с

«Прима», в/с

«Московская», 1с

«Хлеб отдельный», 1с

«Молочная», 1с

«Для завтрака», 1с

«Свиная»,1с

«Столовая», 1с

«Конская», 1с

«Новейшая», 1с

Сосиски, сардельки:

Сардельки «Свиные», 1с

Сардельки «Говяжьи», 1с

Сосиски «Русские», 1с

Сардельки «Обыкновенные», 1с

Сосиски «Молочные», 1с

Сосиски «Говяжьи», 1с

Колбасы полукопченые:

Колбаски «Шашлычные»

«Краковская», в/с

«Московская» в/к, в/с

Сервелат «Тирольский»

«Таллиннская», в/с

«Домашняя жареная»

Колбаски «Охотничьи»

«Одесская», 1с

Копчености, ветчины:

Ребра свиные копченые, 2с

Ветчина «К чаю», в/с

Грудинка в/к, в/с

Рулет «Ленинградский», в/к, в/с

Ветчина в форме, в/с

Шпик соленый

Буженина запеченная, в/с

Ветчина «Егерьская»

Рулька с/к, 3с

Ветчина «Для завтрака», в/с

Ветчина «Столичная»

Корейка в/к, в/с

Мясо, полуфабрикаты мясные:

Поджарка из свинины

Рагу из свинины

Говядина 1кат.

Свинина для шашлыка

Вырезка говяжья

Мясо говяжье, 3с

Рагу свиное порционное

Фарш «Московский»

Бефстроганов

Котлеты «Московские»

Фарш «Любительский»

Биточки «Городские»

Котлеты «Особые»

Пельмени «Русские»

Ромштекс

Котлеты «Охотничьи»

Купаты «Дачные»

Бифштекс

Фрикадельки «Таежные»

Гамбургер «Отменный»

Шницель

2.1.4 Анализ финансового состояния

Финансовое положение ЗАО «Вышневолоцкий мясокомбинат» характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, то есть пассивов. Эти сведения предоставлены в форме №1 ”Бухгалтерский баланс”.

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс за 2005 год.

Показатели	Абсолютные величины	Удельный вес	Изменения
	На 01.01.05	На 01.01.06	На 01.01.05	На 01.01.06	Абсолютных величин	Удельного веса	% к величинам на начало года	% к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив 1.Внеоборотные активы. 2.Оборотные активы. В том числе: Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства	9644 11066 5025 4575 261	8947 10699 4566 4467 265	46,57 53,43 24,26 22,09 0,01	45,54 54,463 23,24 22,74 1,35	-697 -367 -459 -108 +4	-1,03 +1,03 -1,02 +0,65 +1,34	-7,23 -3,32 -9,13 -2,36 +1,53	+65,51 +34,49 +43,14 +10,15 -0,38
Баланс	20710	19646	100	100	-1064	0	-5,14	100
Пассив 1.Собственный капитал. 2.Заемный капитал. В том числе: Кредиты и займы Кредиторская задолженность	6881 13829 4900 8893	5818 13828 5500 8292	33,23 66,77 23,66 42,94	29,61 70,39 28,00 42,21	-1063 -1 +600 -601	-3,62 +3,62 +4,34 -0,73	-15,45 -0,01 +12,24 -6,76	+99,91 +0,09 -56,39 +56,48
Баланс	20710	19646	100	100	-1064	0	-5,14	100

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах.

Таблица 2

Сравнительный аналитический баланс за 2006 год.

Показатели	Абсолютные величины	Удельный вес	Изменения
	На 01.01.06	На 01.01.07	На 01.01.06	На 01.01.07	Абсолютных величин	Удельного веса	% к величинам на начало года	% к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив 1.Внеоборотные активы. 2.Оборотные активы. В том числе: Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства	8947 10699 4566 4467 265	8520 10821 5135 4259 49	45,54 54,46 23,24 22,74 1,35	44,05 55,95 26,55 22,02 0,25	-427 +122 +569 -208 -216	-1,49 +1,49 +3,31 -0,72 -1,10	-4,77 +1,14 +12,46 -4,66 -81,51	+140 -40 -186,56 +68,20 +70,82
Баланс	19646	19341	100	100	-305	0	-1,55	100
Пассив 1.Собственный капитал. 2.Заемный капитал. В том числе: Кредиты и займы Кредиторская задолженность	5818 13828 5500 8292	5315 14026 3201 10789	29,61 70,39 28,00 42,21	27,48 72,52 16,55 55,78	-503 +198 -2299 +2497	-2,13 +2,13 -11,45 +13,58	-8,65 +1,43 -41,80 +30,11	+164,92 -64,92 +753,77 -818,69
Баланс	19646	19341	100	100	-305	0	-1,55	100

1. Общая стоимость имущества снизилась за 2005г. на 1064 тысячи рублей или на 5,14%, в 2006г. на 305 тысяч рублей или на 1,55%. Это свидетельствует о снижении хозяйственной деятельности предприятия.

2. Увеличение стоимости имущества сопровождается внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов в 2005г. на 697 рублей или на 7,23%, в 2006г. на 427 рублей или на 4,77%, произошло увеличение удельного внеоборотных средств соответственно на 1,03% и на 1,49%, что расценивается как положительная тенденция к улучшению финансовой деятельности предприятия.

Таблица 3

Горизонтальный анализ баланса за 2005-2006 года

Показатели	На 01.01.2005	На 01.01.2006	На 01.01.2007
	Тыс.руб	%	Тыс.руб	%	Тыс.руб	%
Актив I.Внеоборотные активы 1.1.Нематериальные активы 1.2.Основные средства 1.3.Незавершенное строительство	8354 1290	100 100	8780 167	105,10 12,95	8346 174	99,90 13,49
Итого по разделу I	9644	100	8947	92,77	8520	88,35
II. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.2. НДС 2.3. Дебиторская задолженность 2.4. Денежные средства	5025 1215 4575 261	100 100 100 100	4566 1401 4467 265	90,87 115,31 97,64 101,53	5135 1378 4259 49	102,19 113,42 93,09 18,77
Итого по разделу II	11066	100	10699	96,68	10821	97,79
Баланс (I+II)	20710	100	19646	94,86	19341	93,39
Пассив IV. Капитал и резервы 4.1. Уставной капитал 4.2. Добавочный капитал 4.3. Резервный капитал 4.4. Прибыль(убыток)	98 3828 5 2950	100 100 100 100	98 3792 25 1903	100 99,06 500 64,51	98 3565 25 1627	100 93,13 500 55,15
Итого по разделу III	6881	100	5818	84,55	5315	77,24
V. Долгосрочные пассивы	27	100	27	100	27	100
Итого по разделу IV	27	100	27	100	27	100
VI. Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные средства 6.2. Кредиторская задолженность 6.3. Расчеты по дивидендам	4900 8893 9	100 100 100	5500 8292 9	112,24 93,24 100	3201 10789 9	65,33 121,32 100
Итого по разделу V	13802	100	13801	99,99	13999	101,43
Баланс (III+IV+V)	20710	100	19646	94,86	19341	93,39

3. Уменьшение стоимости оборотных средств в 2005г. на 3,32% произошло в основном за счет уменьшения запасов на 459 тысяч рублей или на 9,13%.

4. Пассивная часть балансов за 2005-2006г.г. характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств, причем просматривается тенденция к их увеличению, что является однозначно негативным показателем.

5. Доля кредиторской задолженности увеличилась в 2006 году и достигла 55,78%, что является отрицательным показателем для предприятия при таком низком уровне ликвидных активов. Показатели ликвидности мы рассмотрим ниже.

В целом наблюдается низкая автономия предприятия (низкий удельный вес собственного капитала 27,48% на конец 2006г.) и высокая степень использования заемных средств 72,38%.

Таблица 4

Вертикальный анализ баланса за 2005 год.

Показатели	На 01.01.2005	На 01.01.2006	Отклонение процентных пунктов	На 01.01.2007	Отклонение процентных пунктов
Актив
I.Внеоборотные активы
1.1.Нематериальные активы
1.2.Основные средства	40,34%	44,69%	4,35%	43,15%	2,81%
1.3.Незавершенное строительство	6,23%	0,85%	-5,38%	0,90%	-5,33%
Итого по разделу I	46,57%	45,54%	-1,03%	44,05%	-2,52%
II. Оборотные активы			0,00%		0,00%
2.1. Запасы	24,26%	23,24%	-1,02%	26,55%	2,29%
2.2. НДС	5,87%	7,13%	1,26%	7,12%	1,25%
2.3. Дебиторская задолженность	22,09%	22,74%	0,65%	22,02%	-0,07%
2.4. Денежные средства	1,26%	1,35%	0,09%	0,25%	-1,01%
Итого по разделу II	53,43%	54,46%	1,03%	55,95%	2,52%
Баланс (I+II)	100,00%	100,00%	0,00%	100,00%	0,00%
Пассив
IV. Капитал и резервы
4.1. Уставной капитал	0,47%	0,50%	0,03%	0,51%	0,04%
4.2. Добавочный капитал	18,48%	19,30%	0,82%	18,43%	-0,05%
4.3. Резервный капитал	0,02%	0,13%	0,11%	0,13%	0,11%
4.4. Прибыль(убыток)	14,24%	9,69%	-4,55%	8,41%	-5,83%
Итого по разделу III	33,23%	29,61%	-3,62%	27,48%	-5,75%
V. Долгосрочные пассивы	0,13%	0,14%	0,01%	0,14%	0,01%
Итого по разделу IV	0,13%	0,14%	0,01%	0,14%	0,01%
VI. Краткосрочные пассивы
6.1. Заемные средства	23,66%	28,00%	4,34%	16,55%	-7,11%
6.2. Кредиторская задолженность	42,94%	42,21%	-0,73%	55,78%	12,84%
6.3. Расчеты по дивидендам	0,04%	0,05%	0,01%	0,05%	0,01%
Итого по разделу V	66,64%	70,25%	3,61%	72,38%	5,74%
Баланс (III+IV+V)	100,00%	100,00%	0,00%	100,00%	0,00%

Проведем анализ структуры активов предприятия, рассчитав два важнейших показателя:

2. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов(24):

К_о/в (на 01.01.2005) = 11066 / 9644 = 1,15

К_о/в (на 01.01.2006) = 10699 / 8947 = 1,16

К_о/в (на 01.01.07) = 10821 / 8520 = 1,27

Коэффициент стабильно увеличивается, что говорит о том, что в наибольшей степени на прирост источников средств организации были направлены оборотные активы. На данном предприятии оборотные активы значительно больше внеоборотных. Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемого предприятия.

3. Коэффициент имущества производственного обращения(25):

К_ип (на 01.01.05) = (8354 + 1290 + 3487 + 37) / 20710 = 0,48

К_ип (на 01.01.06) = (8780 + 167 + 3539 + 39) / 19646 = 0,64

К_ип (на 01.01.07) = (8346 + 174 + 4107 + 51) / 19341 = 0,66

Из полученных данных можно сделать вывод, что предприятие наращивает производство, однако, по мнению автора, увеличение произошло за счет уменьшения общей стоимости активов, что, конечно, не является положительным фактором.

Критическое значение данного показателя равно 0,5. Как видим из расчетов, Коэффициент имущества производственного обращения на 01.01.05 был ниже критического значения - 0,48, но затем увеличился и в конце 2006 года составил уже 0,66.

Для дальнейшего анализа финансового состояния мы рассчитаем ликвидность баланса ЗАО «Вышневолоцкий мясокомбинат».

Результаты расчетов по анализу ликвидности баланса по данным таблиц показывают, что по ЗАО «Вышневолоцкий мясокомбинат» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса за 2005 год.

Актив	На 01.01	На 31.12	Пассив	На 01.01	На 31.12	Платежный излишек (+), недостаток (-)	% покрытия обязательств активами
						На 01.01. (2-5)	На 31.12. (3-6)	На 01.01 (2:5-100)	На 31.12 (3:6-100)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы А1	261	265	Наиболее срочные пассивы П1	8893	8292	-8632	-8027	-97,07	-96,80
Быстро-реализуемые активы А2	4575	4467	Кратко-срочные пассивы П2	4900	5500	-325	-1033	-6,63	-18,78
Медленно реализуемые активы А3	6240	5967	Долгосрочные пассивы П3	36	36	+6204	+5931	+17233	+16475
Трудно-реализуемые активы А4	9644	8947	Постоянные пассивы П4	6881	5818	+2763	+3129	40,15	53,78
Баланс	20710	19646	Пассив	20710	19646	-	-	-	-

На начало 2005 года -

На конец 2005 года -

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ЗАО «Вышневолоцкий мясокомбинат» как явно низкую, так как соблюдается только третье неравенство.

Таблица 6

Анализ ликвидности баланса за 2006 год.

Актив	На 01.01	На 31.12	Пассив	На 01.01	На 31.12	Платежный излишек (+), недостаток (-)	% покрытия обязательств активами
						На 01.01. (2-5)	На 31.12. (3-6)	На 01.01 (2:5-100)	На 31.12 (3:6-100)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы А1	265	49	Наиболее срочные пассивы П1	8292	10789	-8027	-10740	-96,80	-99,55
Быстро-реализуемые активы А2	4467	4259	Кратко-срочные пассивы П2	5500	3201	-1033	+1058	-18,78	+33,05
Медленно реализуемые активы А3	5967	6513	Долгосрочные пассивы П3	36	36	+5931	+6477	+16475	+17991
Трудно-реализуемые активы А4	8947	8520	Постоянные пассивы П4	5818	5315	+3129	+3205	53,78	60,30
Баланс	19646	19341	Пассив	19646	19341	-	-	-	-

На начало 2006 года -

На конец 2006 года -

Процент покрытия по наиболее срочным обязательствам очень низкий. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время.

Сравнение А3 и П3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. В данном анализе ликвидности баланса ЗАО «Вышневолоцкий мясокомбинат» третье неравенство отражает платежный излишек.

По данным таблицы 6 мы рассчитаем показатели платежеспособности и рыночной устойчивости в таблицах 7 и 8.

Таблица 7

Расчет и оценка платежеспособности по итогам 2005 и 2006 г.г.

Наименование показателя	Способ расчета	На 31.12.05	На 31.12.06	Нормальное ограничение
Общий показатель ликвидности		0,47	0,38	L1>=1
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,02	0,01	L2>0,2ё0,7
Коэффициент “критической оценки”		0,34	0,31	Допустимое 0,7ё0,8 желательное >1,5
Коэффициент текущей ликвидности		0,78	0,77	Необходимое значение 1, оптимальное - не менее 2,0
Коэффициент маневренности функционирующего капитала		-1,93	-2,06	Уменьшение показателя - положительный факт
Доля оборотных средств в активах		0,54	0,56	Зависит от отрасли
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,29	-0,30	Не менее 0,1

Общий показатель ликвидности снизился, при этом он более чем вдвое ниже допустимого значения, составив 0,47 и 0,38 в 2005 и в 2006 г.г. соответственно. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Он также снизился, при этом составляя едва десятую часть от допустимого значения (0,02 и 0,01 в 2005 и в 2006 г.г. соответственно).

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Коэффициент снизился, вдвое не «дотягивая» до допустимого значения - 0,34 и 0,31 в 2005 и в 2006 г.г. соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Этот коэффициент снизился незначительно, но при этом так же меньше оптимального значения - 0,78 и 0,77 в 2005 и в 2006 г.г. соответственно.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. На предприятии коэффициент ниже нуля, что недопустимо (-1,93 и -2,06 соответственно).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Коэффициент ниже нуля, что говорит о низкой финансовой устойчивости предприятия (-0,29 и -0,30 соответственно). Как видим из расчетов, платежеспособность предприятия явно низкая.

Таблица 8

Показатели рыночной устойчивости по итогам 2005 и 2006 г.г

Наименование показателя	Способ расчета (по строкам баланса)	На 31.12.05	На 31.12.06	Нормальное ограничение
Коэффициент капитализации		2,38	2,64	U1Ј1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования		-0,29	-0,30	U2і0,6ё0,8
Коэффициент финансовой независимости		0,30	0,27	U3і0,5
Коэффициент финансирования		0,42	0,37	U4і1
Коэффициент финансовой устойчивости		0,30	0,28	opt. 0,8ё0,9 тревожное ниже 0,75

Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Коэффициент более чем вдвое больше допустимого значения, что говорит о переизбытке заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финанси-рования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. На рассматриваемом предприятии коэффициент критично низок (-0,29 и -0,30 в 2005 и в 2006 г.г. соответственно).

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. В нашем случае у предприятия явно низкая финансовая независимость (0,42 и 0,38 в 2005 и в 2006 г.г. соответственно).

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Этот коэффициент так же ниже допустимого значения (0,30 и 0,28 в 2005 и в 2006 г.г. соответственно).

Расчет коэффициентов приводит к выводу, что финансовое положение предприятие крайне неустойчивое.

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия представлен в таблице 9.

Таблица 9

(Тыс. руб.)

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов за 2005-2006 гг.

Показатель	2005 год	2006 год	?, %
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов	95435	98285	+2,99%
Затраты на производство реализованной продукции	92594	94880	+2,47%
Коммерческие расходы	1065	1278	+20,00%
Прибыль от реализации продукции	1776	2127	+19,76%
Сальдо операционных доходов и расходов	-1609	-1419	+11,81%
Сальдо доходов и расходов от внереализационных операций	-1230	-916	+25,53%
Балансовая прибыль	-1063	-157	+85,23%
Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	-1063	-308	+71,03%

Данные таблицы 9 показывают, что выручка предприятия увеличилась на 2,99%, при этом увеличились и затраты на производство на 2,47%. Прибыль от реализации продукции увеличилась на 19,76%, чистая прибыль, или убыток в нашем случае, увеличилась на 71,03%.

Заключающим этапом анализа финансового состояния предприятия, мы рассчитаем рентабельность

Рентабельность активов по валовой (чистой) прибыли, которая показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов (26):

R_А (2005 год) = 2841 / 0,5 (20710 + 19646) • 100 = 14,08

R_А (2006 год) = 3405 / 0,5 (19646 + 19341) • 100 = 17,33

Рентабельность собственного капитала, показывающая величину прибыли, полученную на единицу собственного капитала (27):

R_СК (2005 год) = 2841 / 0,5 (6881 + 5818) • 100 = 44,74

R_СК (2006 год) = 3405 / 0,5 (5818+5315) • 100 = 61,17

Коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой (чистой) прибыли, показывает насколько эффективно и прибыльно предприятие осуществляет свою деятельность (28):

R_ВД (2005 год) = 2841 / (-1063 + (-1609 + (-1230))) • 100 = - 72,8

R_ВД (2006 год) = 3405 / (- 308 + (-1419 + (-916))) • 100 = - 128,83

Коэффициент рентабельности основной деятельности (норма прибыли) (29):

R_ОД (2005 год) = 1776 / 95435 = 1,86

R_ОД (2006 год) = 2127 / 98285 = 2,16

Рентабельность реализованной продукции (30):

R_р (2005 год) = 1176 / 92594 • 100 = 1,27

R_р (2006 год) = 2127 / 94880 • 100 = 2,24

Рентабельность деятельности предприятия изучается в динамике за ряд лет.

2.2 Оценка динамики состава и структуры пассивов ЗАО «ВМК»

Во п.2.2. мы произведем расчет показателей, характеризующих динамику и структуру пассивов, используя формулы, приведенные нами в п.1.3.

Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в табл. 10 и 11. Анализ структуры пассивов проводится на основе данных табл. 12, составленной по данным табл. 10 и 11. В графе 8 таблицы отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств предприятия.

Таблица 10

(тыс. руб.)

Реальный собственный капитал на 2005 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1	2	3	4
1. Капитал и резервы (итог разд. III баланса)	6881	5818	- 1063
2. Доходы будущих периодов	0	0	-
3. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	0	0	-
4. Реальный собственный капитал (стр. 1 + стр. 2 - стр. 3)	6881	5818	- 1063

Реальный собственный капитал представлен капиталом и резервами, показатель снизился за 2005 год на 1063 тыс.руб.

Таблица 11

(тыс. руб.)

Скорректированные заемные средства на 2005 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1	2	3	4
1 . Долгосрочные обязательства (итог разд. IV баланса)	27	27	0
2. Краткосрочные обязательства и пассивы (см. разд. V баланса)	13802	13801	- 1
3. Доходы будущих периодов	0	0	-
4. Скорректированные заемные средства (стр. 1 + стр. 2 - стр. 3)	13829	13828	- 1

Скорректированные заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными обязательствами, показатель снизился на 1 тыс. руб.

Таблица 12

Анализ структуры пассивов на 2005 год

	Абсолютные величины	Удельный вес	Изменения
Показатели	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	В % к изменению общей величины пассивов
1	2	3	4	5	6	7	8
Реальный собственный капитал	6881	5818	33	30	- 1063	- 3	99,91
Заемные средства (скорректированные)	13829	13828	67	70	- 1	+3	0,09
Итого источников средств	20710	19646	100	100	- 1064	0	100
Коэффициент автономии КА	0,33	0,30	X	X	-0,03	X	X
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Kз/с	2	2,4	X	X	+0,4	X	X

Положительная динамика коэффициента автономии (К^А) свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, отрицательная - о потере собственного капитала в результате убыточной деятельности. Как видно из расчетов, в 2005 году у предприятия удельный вес собственного капитала снизился на 3%.

Детализированный анализ структуры реального собственного капитала и ее изменений проводится отдельно по каждому укрупненному виду его (табл. 13), определяются статьи, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины собственных средств.

На основе анализа структуры реального собственного капитала (см. табл. 13) устанавливается стратегия предприятия в отношении накопления собственного капитала. По таблице вычисляется коэффициент накопления собственного капитала (k^H), показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности (1):

За 2005 год коэффициент накопления составил на начало года:

k^H = (5 + 2950) / 6881 = 0,43;

на конец года:

k^H = (25 + 1903) / 5818 = 0,33.

По результатам расчетов делаем вывод, что в 2005 г. предприятие снизило долю источников собственных средств, направляемых на развитие своей основной деятельности, что негативно отразилось на общем результате работы предприятия по итогам года.

Таблица 13

Анализ структуры реального собственного капитала на 2005 год

	Абсолютные величины	Удельный вес	Изменения
Показатели	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в %к изменению общей величины собственного капитала
1	2	3	4	5	6	7	8
Уставный капитал за вычетом стр. 411 «Собственные акции, выкупленные у акционеров»	98	98	1	2	0	+ 1	0
Добавочный капитал	3828	3792	56	65	- 36	+9	+ 3
Резервный капитал	5	25	0	1	+ 20	+ 1	- 2
Нераспределенная прибыль (не покрытый убыток)	2950	1903	43	32	- 1047	- 11	+ 98
Итого реальный собственный капитал	6881	5818	100	100	- 1063	0	100

Структура собственного капитала изменилась: увеличилась доля уставного капитала на 1%, добавочного капитала на 9% и резервного капитала на 1%. Снизилась доля нераспределенной прибыли на 11%.

Таблица 14

Анализ структуры заемных средств (скорректированных.)

	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения
Показатели	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	В удельных весах	в % к изменению общей величины собственного капитала
1	2	3	4	5	6	7	8
Краткосрочные займы и кредиты	4900	5500	36	40	+ 600	+ 4	- 60000
Краткосрочная кредиторская задолженность	8893	8292	64	60	- 601	- 4	+ 60100
Расчеты по дивидендам	9	9	0	0	0	0
Итого заемных средств (скорректированных)	13802	13801	100	100	- 1	0	100

По данным табл. 14 проводится анализ структуры и динамики заемных средств. В ходе анализа выясняются соотношения долгосрочных и краткосрочных займов, банковских кредитов и кредиторской задолженности.

Доля краткосрочных займов и кредитов увеличилась на 600 тыс. руб. или 4%, при этом снизилась на 601 тыс. руб. или 4% краткосрочная кредиторская задолженность, что при неизменных расчетах по дивидендам оставило практически без изменений сумму заёмных средств всего.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости предприятия, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала (2):

В 2005 году коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала составил::

на начало года: 13802 / (6881 + 27) = 1,99;

на конец года: 13801 / (5818 + 27) = 2,36.

Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных обязательств и перманентного капитала не превышает единицы, т.е. K^3/с > 1 допустимо, если K^к.о/п.к ? 1. Как видим, система неравенств не выполняется ни на начало года, ни на конец, так как K^3/с составил 2 и 2,4 соответственно.

Рассмотрим теперь аналитическую группировку статей пассива баланса по признаку срочности обязательств (табл. 15), которая, как правило, является базой расчета многих финансовых коэффициентов.

Таблица 15

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса на 2005г.

Виды источников финансирования	На начало года	На конец года	Абсол. откл.	Темп
	тыс. руб	Удельный вес	тыс. руб	Удельный вес	тыс. руб.	Удельный вес	роста	прироста
1. Собственный капитал	6881	33,23	5818	29,61	-1063	-3,61	84,55	-15,45
Уставный капитал	98	0,47	98	0,50	0	0,03	100,00	0,00
Добавочный капитал	3828	18,48	3792	19,30	-36	0,82	99,06	-0,94
Резервный капитал	5	0,02	25	0,13	20	0,10	500,00	400,00
Нераспред. прибыль (непокрытый убыток)	2950	14,24	1903	9,69	-1047	-4,56	64,51	-35,49
2. Долгосрочные обязательства	27	0,13	27	0,14	0	0,01	100,00	0,00
3. Краткосрочные обязательства	13802	66,64	13801	70,25	-1	3,60	99,99	-0,01
Кредиты и займы	4900	23,66	5500	28,00	600	4,34	112,24	12,24
Кредиторская задолженность	8893	42,94	8292	42,21	-601	-0,73	93,24	-6,76
-поставщики и подрядчики	7431	35,88	7146	36,37	-285	0,49	96,16	-3,84
-задолженность перед персоналом.	666	3,22	467	2,38	-199	-0,84	70,12	-29,88
-задолженность перед гос.внеб. фондами	381	1,84	153	0,78	-228	-1,06	40,16	-59,84
-задолженность по налогам и сборам	331	1,60	475	2,42	144	0,82	143,50	43,50
-прочие кредиторы	84	0,41	51	0,26	-33	-0,15	60,71	-39,29
Задолженность перед учредителями	9	0,04	9	0,05	0	0,00	100,00	0,00
Итого источников финансирования	20710	100,00	19646	100,00	-1064	0,00	94,86	-5,14

При анализе изменений в составе источников средств в первую очередь следует отметить как отрицательный момент существенное снижение источников собственных средств предприятия за 2005 год на 15,45%, доля собственных средств в общей стоимости источников имущества снизилась за год с 33,23 % до 29,61%.

Небольшая доля источников собственных средств позволяет сделать вывод о низкой кредитоспособности ОАО «Вышневолоцкий мясокомбинат» и о шаткой финансовой независимости и устойчивости.

За 2005 год динамика показателя кредиторской задолженности имела тенденцию к незначительному снижению (за год на 6,76 %). Для предприятия эти средства являются бесплатными и их использование выгодно, но в случае невозможности рассчитаться вовремя с некоторыми кредиторами (например, с бюджетом и внебюджетными фондами) эти средства могут стать очень дорогостоящими заемными обязательствами (пени по налогам), поэтому отрицательная динамика данного показателя обычно рассматривается в практике финансового анализа как хорошая.

Следует отметить как негативный момент (достаточно условно), факт увеличения суммы краткосрочных кредитов банка с 4900 до 5500 тыс.руб. В конце года на балансе предприятия 28% от общей величины заемных средств занимают очень дорогостоящие заемные обязательства - краткосрочные кредиты банков. Однако, по данным бухгалтерского баланса нельзя установить целевое использование кредитов и причины их получения, а следовательно, нельзя оценить ситуацию объективно.

О снижении предприятием хозяйственного оборота свидетельствует уменьшение валюты баланса ОАО «ВМК» (-5,14%). Снижение хозяйственной деятельности, несомненно, отрицательный показатель.

Перейдем к анализу структуры пассивов за 2006 год.

Таблица 16

(тыс. руб.)

Реальный собственный капитал на 2006 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1	2	3	4
1 . Капитал и резервы (итог разд. III баланса)	5818	5315	- 503
2. Доходы будущих...

Подобные документы

• Анализ использования пассивов предприятия

  Сущность и понятие пассивов предприятия. Показатели оценки эффективности формирования и использования пассивов. Динамика состава и структуры активов ОАО "ЭЛТРА". Основные функции финансового менеджера. Управление уровнем кредиторской задолженности.
  
  дипломная работа [80,6 K], добавлен 13.09.2013
  

• Анализ состояния и структуры активов и пассивов ЗАО "ШОРО"

  Оценка финансового состояния на основе изучения активов и пассивов баланса предприятия. Анализ коэффициента износа основных средств, фондоотдачи, структуры, динамики величины и использования собственного капитала, текущих и долгосрочных обязательств.
  
  курсовая работа [214,4 K], добавлен 19.03.2015
  

• Анализ динамики и структуры активов и пассивов баланса предприятия

  Актив баланса как сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Анализ направлений использования финансовых ресурсов. Особенности и характеристики пассива баланса. Анализ динамики и структуры активов и пассивов ОАО "Крыммебель".
  
  контрольная работа [348,2 K], добавлен 24.02.2010
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Уфимский мясокомбинат" на основе экономических и бухгалтерских данных за 2007-2008 годы

  Проведение анализа основных технико-экономических показателей, динамики структуры активов и пассивов баланса предприятия, его платежеспособности и ликвидности. Определение показателей финансовой устойчивости и автономности ОАО "Уфимского мясокомбината".
  
  дипломная работа [205,0 K], добавлен 07.10.2010
  

• Оптимизация структуры капитала предприятия

  Анализ структуры активов и пассивов баланса, расчет аналитических показателей. Заключение о финансовом положении и рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала. Управление дебиторской задолженностью. Наращивание имущественного потенциала.
  
  контрольная работа [39,1 K], добавлен 07.10.2013
  

• Повышение эффективности использования финансовых средств предприятия

  Краткая финансово-экономическая характеристика предприятия. Анализ структуры и динамики активов, пассивов. Оценка деловой активности предприятия. Управление денежными средствами. Выбор путей эффективного использования избыточных денежных ресурсов.
  
  курсовая работа [69,7 K], добавлен 01.06.2014
  

• Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Экономическое положение ОАО "Ростелеком" на макро- и микроуровне, анализ финансового состояния предприятия. Анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов организации. Оценка финансовой устойчивости, структуры капитала и ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [86,3 K], добавлен 16.11.2013
  

• Эффективное управление оборотными средствами на примере ЗАО "Мегамарт"

  Анализ состава и динамики оборотного капитала организации на примере ЗАО "Мегамарт". Эффективность использования оборотного капитала. Правовое обеспечение деятельности. Анализ финансового состояния. Оценка динамики и структуры активов и пассивов баланса.
  
  курсовая работа [78,7 K], добавлен 27.01.2014
  

• Анализ финансового состояния ООО "Камапласт"

  Оценка динамики, структуры, состава активов и пассивов ООО "Камапласт", их состояние и движение. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня. Анализ платежеспособности и ликвидности.
  
  дипломная работа [41,9 K], добавлен 27.11.2010
  

• Управление оборотными активами и стратегия их финансирования (на примере ООО "Победа")

  Оценка эффективности политики управления оборотными активами в ООО "Победа", целесообразность стратегии и источники их финансирования. Анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия. Анализ показателей финансового состояния ООО "Победа".
  
  курсовая работа [248,1 K], добавлен 01.03.2017
  

• Анализ и диагностика финансового состояния предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия и его изменения за отчетный период. Прибыль и рентабельность. Анализ динамики состава, структуры активов и пассивов, коэффициентов ликвидности, деловой активности предприятия. Диагностика вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [80,0 K], добавлен 10.01.2014
  

• Финансовый анализ деятельности предприятия

  Оценка динамики активов на примере ЗАО "Техноткани". Анализ структуры активов, пассивов, структуры реального собственного капитала, структуры скорректированных заемных средств, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, деловой активности.
  
  курсовая работа [45,7 K], добавлен 13.12.2008
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ХХХ"

  Сущность, приёмы и технология оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, предложения по ее повышению. Оценка структуры и динамики активов и пассивов, ликвидности и деловой активности предприятия. Основы подготовки финансовой отчетности.
  
  дипломная работа [362,8 K], добавлен 01.03.2014
  

• Анализ финансовой отчетности предприятия ОАО "Пермский моторный завод"

  Анализ состава, структуры и динамики средств (активов), а также источников их формирования (пассивов). Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. SWOT–анализ ОАО "Пермский моторный завод", показатели его финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [70,2 K], добавлен 05.06.2015
  

• Разработка рекомендаций по финансовой устойчивости предприятия на примере ИП "Келюхова Н.П."

  Анализ организационной структуры, экономических показателей, состояния денежных средств, структуры активов и пассивов, платежеспособности и ликвидности предприятия. Разработка стратегии укрепления его финансового состояния и определение ее эффективности.
  
  дипломная работа [1,0 M], добавлен 08.04.2015
  

• Анализ финансовой деятельности ООО "Ритейл"

  Общая характеристика предприятия ООО "Ритейл", история создания и линейно-функциональная структура управления. Структура доходов организации, анализ состава и динамики прибыли. Структура пассивов баланса, коэффициенты деловой активности предприятия.
  
  отчет по практике [1,0 M], добавлен 08.04.2016
  

• Финансовый менеджмент

  Анализ структуры активов и пассивов баланса и расчет аналитических показателей. Политика формирования финансовых ресурсов, устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия. Рекомендации для оптимизации финансовой структуры капитала фирмы.
  
  контрольная работа [25,8 K], добавлен 16.11.2010
  

• Управление оборотным капиталом промышленного предприятия на примере ОАО "Кыштымский радиозавод"

  Структура активов и пассивов ОАО "Кыштымский радиозавод". Анализ и оценка основных средств (ОС) предприятия и источников их формирования. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Меры по улучшению финансового состояния завода.
  
  презентация [516,3 K], добавлен 11.02.2011
  

• Финансовое состояние предприятия ООО "Пальма"

  Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия: коэффициента соотношения заёмных и собственных средств, коэффициента долга и автономии, маневренности собственных источников. Анализ структуры активов и пассивов, запасов и затрат ООО "Пальма".
  
  дипломная работа [177,9 K], добавлен 25.03.2012
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ абсолютных показателей, состава и структуры активов и пассивов баланса. Сопоставление темпов роста прибыли, выручки и активов. Производственно-финансовый леверидж. Анализ относительных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.
  
  курсовая работа [176,5 K], добавлен 13.11.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам