Грошові потоки і капітал підприємства ВСП "БМЕУ-2"

Структура дебіторської заборгованості базового підприємства характеризується переважанням заборгованості за виданими авансами - їх частка складала 86,6% на початок 2006 року та 78,1% на кінець 2007 року. Товарна дебіторська заборгованість лише на початок 2007 року мала переважне місце с питомою вагою у 73,6%, а наприкінці цього ж року її частка знизилася до 13,7%. Інша поточна дебіторська заборгованість протягом двох років мала найменшу частку, яка не перевищувала 8,2% - рівня кінця 2007 року.

Отже, отримувачі робіт та покупці вчасно розраховуються з підприємством, їх платіжна дисципліна за останній - 2007 рік - суттєво покращилася.

Кредиторська заборгованість була більш стабільною: її обсяги протягом двох років зростали постійними невисокими темпами - 100,4% темпу росту в 2006 році та 103% - в 2007 році. Всі статті кредиторської заборгованості були більш-менш стабільними, крім товарної її частини, яка за 2006 рік скоротилася вдвічі - з 632,5 тис. грн. до 323 тис. грн., а в 2009 році зросла більш, ніж в 9 разів - до 2969 тис. грн.

В складі кредиторської заборгованості звертає на себе увагу превалювання поточних зобов'язань із внутрішніх розрахунків - її сума складає на кінець 2007 року 37650 тис. грн. при загальній сумі кредиторської заборгованості в 41645 тис. грн., тобто 90,4% від загальної суми. В попередніх періодах ця цифра була ще вище за рахунок того, що товарна кредиторська заборгованість була нижче. Інші статті кредиторської заборгованості протягом двох років були на рівні, нижче 2% і тільки на кінець 2007 року кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги зросла до 7,1%.

Аналіз якості дебіторської та кредиторської заборгованості дає можливість зробити форма звітності №1-Б „Звіт про фінансові результати і дебіторську та кредиторську заборгованість”.

Згідно даних зазначених звітів, базове підприємство мало певну проблеми з простроченою кредиторською заборгованістю на початку 2006 року, коли її прострочена часка складала 37,2% (353 тис. грн.). Проте к кінцю 2006 року прострочені борги підприємства знизились до 8,6% (75,9 тис. грн.), а наприкінці 2007 року їх частка зменшилася до 1,5% (63 тис. грн.).

Що ж стосується дебіторської заборгованості, то її прострочена частина за два роки дослідження не перевищувала 0,5%, а наприкінці 2007 року зовсім відсутня.

Таким чином, на підприємстві організація грошових розрахунків побудована на вимогах нормативно-правового забезпечення, використовуються різноманітні форми та види розрахунків, проте стан розрахунково-платіжної незадовільний через значне перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською.

Розділ 3. Управління грошовими потоками підприємства

Звіт про рух грошових коштів містить інформацію про грошові потоки підприємства за звітний період. Форма звіту про рух грошових коштів, а також методика його складання, встановлена Положенням (стандартом) бухгалтерського обліку №4.

Метою складання Звіту про рух грошових коштів є надання повної, правдивої та неупередженої інформації про зміни, які відбулися в грошових коштах підприємства та їх еквівалентах за звітний період. у звіті містяться дані про рух грошових коштів в результаті операційної, інвестиційної та фінансової діяльності. Також слід зауважити, що негрошові операції (бартерні операції, отримання активів шляхом фінансового лізингу) не включаються до звіту.

При складанні цього звіту підприємство розглядає зростання активів як відтік готівки, а пасивів та капіталу - як притік.

Інформація про рух грошових коштів може бути наведена із застосуванням прямого або непрямого методів. При застосуванні прямого методу для визначення суми чистого надходження коштів у звіті послідовно наводяться всі основні класи (статті) надходжень та видатків, різниця яких показу приріст або зменшення грошових коштів [5].

Непрямий метод передбачає визначення суми чистого прибутку (збитку) від операційної діяльності шляхом послідовних коригувань показника прибутку (збитку) від звичайної діяльності до оподаткування, наведеного в Звіті про фінансові результати. Рух коштів в результаті інвестиційної та фінансової діяльності в будь-якому випадку відображаються прямим методом.

Вхідні потоки від операційної діяльності: виручка від реалізації всіх видів продукції, від виконання робіт та надання послуг, надходження від зменшення поточних зобов'язань. Вихідними потоками є: сплата постачальникам за придбані товари, роботи, послуги, заробітна плата та всі види компенсаційних виплат робітникам підприємства, сплата податків, зборів та обов'язкових платежів до бюджету.

Рух коштів від інвестиційної діяльності спостерігався лише в 2005 та 2006 роках. Вхідним потоком тут були кошти від реалізації необоротних активів, а вихідним потоком - придбання фінансових інвестицій та здійснення інших платежів.

По фінансовій діяльності руху грошових коштів протягом трьох останніх років не спостерігалося.

З'ясувавши вхідні та вихідні грошові потоки підприємства доцільно провести аналіз динаміки грошового потоку (табл. 3.1):

Дані таблиці засвідчують негативний рух грошових коштів в 2006 році - сальдова загальна сума склала відтік у сумі 7988,3 тис. грн. З них 6809 тис. грн. - по операційній діяльності та 1179,3 тис. грн. - по інвестиційній. Основною причиною в операційній діяльності стало те, що підприємство за підсумками року отримало збиток по звичайній діяльності - 7070,9 тис. грн., а в інвестиційній - придбання фінансових інвестицій на суму 736,3 тис. грн. та здійснення інших (нерозшифрованих БМЕУ) платежів в обсязі 877 тис. грн.

У 2007 році підприємство отримало прибуток від звичайної діяльності, що і стало основною причиною отримання позитивного грошового потоку по операційній діяльності, а відсутність руху коштів по інвестиційній та фінансовій діяльності призвело до того, що загальний чистий рух грошових коштів по підприємству за рік дорівнював зазначеному позитивному значенню - в сумі 129 тис. грн.

На ВСП „БМЕУ-2” ціни на основні види робіт та товарної продукції формуються з урахуванням вимог головного підприємства - Придніпровської залізниці, у відповідності з державними тарифами та виділеними коштами, діючим законодавством тощо.

Прогнозування виручки від реалізації робіт, послуг та продукції відбувається в залежності від фактично отриманої виручки у попередньому періоді та планів Укрзалізниці на наступні періоди. Прогнозування витрат здійснюється згідно планових обсягів робіт, цін на матеріали у попередні періоди та очікуваного рівня інфляції, встановлених державою обмежень по заробітні платі й розмірам ставок по оподаткуванню, зборам на соціальне страхування тощо.

Проаналізуємо операційні витрати ВСП „БМЕУ-2” за 2005-2007 роки за елементами, виходячи з даних форми 2 річної фінансової звітності „Звіт про фінансові результати.

Таблиця 3.2Аналіз динаміки операційних витрат ВСП „БМЕУ-2” за 2005 - 2007 роки, тис. грн.

Як бачимо, операційні витрати за всіма складовими, крім інших операційних, впродовж трьох років постійно зростали.

Найбільші темпи росту спостерігалися по матеріальним витратам - 143,7% в 2006 році та 130,8% - в 2007 році. Значне зростання відбулося й по оплаті праці та пов'язаними з ними відрахуваннями на соціальні заходи, в 2006 році - відповідно - 118% та 114,2%. В 2007 році - 123,6% та 123,7%.

Амортизація протягом двох років мала стабільне, хоч і досить повільне зростання: 102,9% в 2006 році та 100,3% в 2007 році.

Інші операційні витрати, здійснені підприємством в попередніх роках. Були відшкодовані державою за власні замовлення, що призвело до відображення у звітності 2006 року даної статті у від'ємному значенні та вплинуло на отримані показники динаміки цих витрат. В 2007 році за зазначеною статтею відбулося зниження на 61,5% у порівнянні з 2006 роком, що позитивно вплинуло й на фінансові результати й на висновки про якість управління витратами цього року.

Як такі зміни відобразилися на структурі операційних витрат можна з'ясувати за допомогою вертикального аналізу (табл. 3.3):

Таблиця 3.3Аналіз динаміки операційних витрат ВСП „БМЕУ-2”за 2005 - 2007 роки

Розрахунки показали, що найбільша питома вага в складі операційних витрат підприємства протягом всього періоду дослідження належить витратам на оплату праці - на рівні 41,8% в 2006 році та 44,6% в 2007 році.

Друге місце за обсягами належить матеріальним витратам - 24% в 2006 році та 27,1% - в 2007.

На третьому місці - витрати на соціальне страхування та соціальні заходи, їх частка. Відповідно, протягом останніх двох років була 15,9% та 16,9%.

Амортизаційні відрахування протягом періоду дослідження постійно зменшують свою питому вагу в складі операційних витрат - на 7 в.п. в 2006 році та 1,4 в.п. в 2007 році, це пов'язано з повільнішим темпом їх росту в порівнянні з іншими складовими, а причиною останнього є низький рівень оновлення основних засобів на підприємстві.

Наявність від'ємної суми за іншими операційними витратами в звітності не дає змогу ефективно оцінити структуру витрат у 2005 році та зміни у 2006 році, в порівнянні з попереднім. Проте слід зазначити, що структурних зрушень не відбулося протягом всіх трьох років.

Фінансовий контроль за витратами на реалізацію покладено на бухгалтерію та керівника, який включає постійний моніторинг та пошук резервів зниження витрат.

Таким чином, управління грошовими потоками на підприємстві протягом останніх років не є задовільним, але наявні певні позитивні тенденції за останній рік, що аналізувався.

В наступному розділі проаналізуємо управління формуванням і розподілом фінансових результатів комбінату.

РОЗДІЛ 4.УПРАВЛІННЯ ФОРМУВАННЯМ І РОЗПОДІЛОМ ПРИБУТКУ ПІДПРИЄМСТВА

Узагальнюючим показником діяльності підприємства є його прибуток. Відображення фінансової діяльності, а саме результатів знаходиться у формі №2 “Звіт про фінансові результати”.

Нормативно-правовою основою для формування фінансових результатів на підприємстві та звітування з цього приводу є П(С)БО №3 “Звіт про фінансові результати” [6] та П(С)БО 24 “Прибуток на акцію”. Останній визначає методологічні засади формування інформації про чистий прибуток на одну простую акцію та її розкриття у фінансової звітності. Це положення дає рекомендації по визначенню чистого та скоригованого чистого прибутку (збитку) на одну просту акцію, яким чином робити перерахування чистого прибутку на одну простую акцію.

Перший розділ звіту дозволяє визначити фінансовий результат від звичайної та надзвичайної діяльності, а у складі звичайної також від операційної та іншої діяльності (фінансової та інвестиційної). Така класифікація доходів та витрат дозволяє оцінювати діяльність підприємства.

Розрахунок валового прибутку має наступний порядок (рис. 4.1)

Рис. 4.1. Схема формування валового прибутку підприємства

Операційний прибуток підприємства формується за наступною схемою (рис. 4.2):

Рис. 4.2. Схема формування операційного прибутку підприємства

Формування чистого прибутку підприємства відбувається з урахуванням результатів фінансової та інвестиційної діяльності, а також надзвичайних доходів та витрат (рис. 4.3)

Рис. 4.3. Схема формування чистого прибутку підприємства

Розподіл чистого прибутку регулюється законами України та фінансово-обліковою політикою підприємства. Чистий прибуток ВСП „БМЕУ-2” належить державі і за її розпорядженням, як правило реінвестує у підприємство і вся отримана сума зараховується до статті балансу “Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)”.

Визнання доходів та витрат, що зазначаються у Звіті про фінансові результати здійснюється згідно П(С)БО №15 “Доход” [7] та П(С)БО №16 “Витрати” [8]. Ці Положення (стандарти) визначають методологічні принципи формування в бухгалтерському обліку інформації про доходи та витрати підприємства та її розкриття у фінансовій звітності підприємства.

Доход визнається при збільшенні активу або зменшенні зобов'язання, що обумовлює зростання власного капіталу (за виключенням росту капіталу за рахунок внесків учасників підприємства), при умові, що оцінка доходу може бути достовірно визначена. Витратами визнаються або зменшення активів, або зростання зобов'язань, що призводить до зменшення власного капіталу підприємства (за винятком зменшення капіталу через його вилучення або розподіл власниками), при умові, що ці витрати можуть бути достовірно визначені [7].

Для оцінки ефективності управління формуванням та розподілом прибутку доцільно провести аналіз динаміки фінансових результатів від операційної діяльності, від звичайної діяльності та чистого прибутку за три останні роки:

Таблиця 4.1Аналіз динаміки фінансових результатів ВСП „БМЕУ-2”за 2005-2007 роки, тис. грн.

За даними таблиці базове підприємство за останній рік суттєво покращило результативність своєї діяльності: за три роки вперше було отримано чистий прибуток.

Такий факт був забезпечений:

· в першу чергу уповільненням темпів росту собівартості, яка в 2006 році зросла в 1,917 разів при зростанні виручки в 1,74, а в 2007 році вона зросла на 9,3% при зростанні виручки на 15,6%, - що призвело зо збільшення валового прибутку на 70,7% - з 1853,3 тис. грн. в попередньому році до 3164 тис. грн. у останньому році;

· по-друге, в 2007 році вперше за три роки інші доходи перевищили інші витрати по неопераційній діяльності.

Проте слід відмітити, що в 2007 році при отриманні валового прибутку в 1,7 разів вищого за 2006 рік, прибуток від операційної діяльності був найменший за три роки (рис. 4.1).

А в 2006 році - навпаки - при найменшому за весь період дослідження рівні валового прибутку, прибуток від операційної діяльності був найбільший.

Причиною різноспрямованих коливань різних видів прибутку, які взаємопов'язані, слід шукати в іншій операційній діяльності.

Рис. 4.1. Динаміка фінансових результатів по основній та операційній діяльності ВСП „БМЕУ-2” за 2005 -2007 роки

Наступним кроком проаналізуємо як зростання фінансових результатів відбилося на ефективності діяльності підприємства за допомогою коефіцієнтів рентабельності (табл. 4.2):

Таблиця 4.2Аналіз показників рентабельності ВСП „БМЕУ-2”за 2006-2007 роки, %

Як бачимо, збиткова діяльність 2006 року та від'ємна величина власного капіталу призвели до отримання неадекватних величин рентабельності власного капіталу підприємства. Проте можна зробити позитивні висновки щодо зростання показника рентабельності продажу - підприємство за основною діяльністю є прибутковим й прибутковість за два роки зросла - з 11,53% до 18,02%.

Розділ 5. Вивчення порядку оподаткування підприємства

Базове підприємство має власником державу, проте є платником всіх податків та зборів у відповідності до вимог законодавства. Зокрема:

· податку на додану вартість (ПДВ);

· податку на прибуток підприємства;

· податку з власників транспортних засобів, самохідних машин і механізмів;

· збір за забруднення навколишнього середовища;

· місцеві збори тощо.

Серед прямих податків основне місце займає податок на прибуток підприємств. Об'єктом оподаткування є оподатковуваний прибуток, який визначається за наступною схемою:

Згідно Закону України “Про оподаткування прибутку підприємств” валовий доход - це загальна сума доходів платника податку від всіх видів діяльності, одержаних на протязі звітного періоду в грошовій, матеріальній і нематеріальній формах як на території України, так і за її межами. Ставка податку на сьогоднішній день складає 25%. Валовий доход включає:

· загальні доходи від продажу товарів, робіт, послуг, в т. ч. допоміжних та обслуговуючих виробництв, доходи від продажу цінних паперів;

· доходи від товарообмінних операцій;

· доходи від здійснення банківських, страхових та інших операцій по наданню фінансових послуг, торгівлі валютними цінностями, цінними паперами і борговими зобов'язаннями;

· доходи від спільної діяльності та у вигляді дивідендів, отриманих від нерезидентів, роялті, володіння борговими вимогами, а також від лізингу;

· доходи, не враховані в обчисленні валового доходу періодів, що передують звітному, та виявлені у звітному періоді;

· доходи з інших джерел та від позареалізаційних операцій [9].

Виключеннями із валового доходу є суми податку на додану вартість та акцизного збору, отримані підприємством при формуванні ціни продажу продукції та інші.

Валові витрати - це сума будь-яких витрат платника податку у грошові, матеріальній або нематеріальній формах, здійснюваних як компенсація вартості товарів, які придбаються таким платником податку для їх подальшого використання у власній господарській діяльності. До їх складу включаються:

· суми будь-яких витрат, сплачених або нарахованих протягом звітного періоду у зв'язку з підготовкою, організацією, веденням виробництва, продажем продукції і охороною праці;

· суми внесених (нарахованих) податків, зборів, обов'язкових платежів;

· суми витрат, не віднесені до складу валових витрат минулих звітних податкових періодів у зв'язку з втратою, знищенням або зіпсуттям документів, установлених правилами податкового обліку, та підтверджених такими документами у звітному податковому періоді;

· суми безнадійної заборгованості, у разі коли відповідні заходи щодо стягнення таких боргів не привели до позитивного наслідку, а також суми заборгованості, стосовно яких закінчився строк позовної давності;

· витрати платника податку, пов'язані з професійною підготовкою або перепідготовкою за профілем такого платника податку фізичних осіб, що перебувають з ним у трудових відносинах та інші [9].

За 2006 рік базове підприємство за підсумками роботи по податковому обліку мало збиткову діяльність, тому податок на прибуток не сплачувало. У 2007 році управління спрацювало з прибутком, проте податок не сплачувало через те, що Придніпровська залізниця сплачує даний податок консолідовано - у підсумку за всіма підрозділами.

Проаналізуємо формування бази оподаткування - оподатковуваного прибутку за два роки (табл. 5.1):

Таблиця 5.1Аналіз формування оподатковуваного прибутку ВСП „БМЕУ-2” за 2006-2007 роки

Як видно з таблиці, отримання оподатковуваного прибутку в 2007 році було забезпечено більш стрімким ростом доходів (на 30,9%) у порівнянні з ростом витрат (на 25%) та амортизаційних відрахувань (на 10,5%).

Іншим, одним з найбільш вагомих як для держави, так і для підприємств, податком є ПДВ.

Податок на додану вартість сплачується за ставкою 20% до бази оподаткування.

База оподаткування (БО) - це оборот у вартісному виразі до якого застосовується база ПДВ для визначення суми податку. База оподаткування залежить від того, які операції здійснює підприємство.

Ставка ПДВ складає 20% [10]. Визначена таким чином сума ПДВ складає суму податкового зобов'язання (ПЗ) підприємства. Податкове зобов'язання - це сума ПДВ, отримана підприємством у звітному періоді у складі ціни за продаж товарів, робіт, послуг. Податок на додану вартість, що підлягає сплаті в бюджет,(ПДВ_Б) визначаться як різниця між податковим зобов'язанням та податковим кредитом (ПК). Податковий кредит складається із сум податків сплачених або нарахованих підприємством у зв'язку з придбанням товарів, робіт, послуг, вартість яких відноситься до валових витрат:

ПДВ_Б=ПЗ-ПК (5.2)

Підприємство подає декларацію про ПДВ протягом 20 календарних днів, наступних за останнім днем звітного місяця. Сплата податку здійснюється протягом 10 днів з кінцевого строку подання податкової декларації.

Протягом трьох останніх років базове підприємство отримувало від'ємне сальдо податкових зобов'язань та податкового кредиту, тому ПДВ не сплачувало. Проаналізуємо динаміку формування об'єкту оподаткування ПДВ по базовому підприємству (табл. 5.2):

Таблиця 5.2Аналіз формування бази оподаткування ПДВ ВСП „БМЕУ-2” за 2005-2007 роки

З таблиці видно, що з року в рік суттєво зростають обсяги операцій, які підлягають оподаткуванню ПДВ, проте сума податкового кредиту завжди є значно вищою за податкові зобов'язання і від'ємні суми податку до сплати накопичуються підприємством для використання в наступних періодах в разі отримання позитивної суми. Тенденція до останнього є помітною - адже податкові зобов'язання зростають швидше за податковий кредит. Проте накопичена сума кредиту є досить значною, щоб підприємство в найближчі роки розпочало перераховувати ПДВ в бюджет.

Розділ 6. Управління власним капіталом підприємства

Діяльність підприємства в умовах ринкової економіки будь-якої форми власності, організаційно-правового статусу і галузевої спрямованості безпосередньо залежить від фінансового капіталу та його структури. Досягнення стратегічних цілей підприємства також значно залежить від ефективності управління капіталом підприємства та його структурою, тобто визначення загальної потреби в них, формування оптимальної структури, умов їх залучення.

Власний капітал підприємства - це капітал сформований за рахунок власних джерел фінансових ресурсів, який використовується підприємством у процесі здійснення господарської діяльності і відображається у першому розділі пасиву балансу.

Утворення власного капіталу, відбувається за рахунок як зовнішніх, так і внутрішніх джерел коштів.

Управління власним капіталом підприємства пов'язане в першу чергу із забезпеченням ефективності вкладень власників, дотриманням інвестиційної привабливості фірми, забезпеченням оптимальної структури капіталу та ін.

Статутний капітал - це фонд коштів, за рахунок яких власниками було утворене підприємство.

Інший додатковий капітал - це суми дооцінки необоротних активів, вартість необоротних активів, безоплатно отриманих від інших фізичних або юридичних осіб, та інші види додаткового капіталу.

Резервний капітал використовується для покриття непередбачених витрат і збитків.

Нерозподілений прибуток відображає суму прибутку, яка реінвестована у підприємство.

Проаналізуємо власний капітал ВСП „БМЕУ-2” за допомогою прийомів горизонтального та вертикального аналізу за останні два роки (табл. 6.1, 6.2):

Таблиця 6.1 Аналіз динаміки власного капіталу ВСП „БМЕУ-2” за 2006 - 2007 роки, тис. грн.

Динаміка власного капіталу комбінату свідчить про спрямованість підприємства на зниження фінансової незалежності підприємства. Так, власний капітал протягом двох років суттєво знизився, сягнувши в 2006 році від'ємного значення, що відбулося за рахунок отримання значної суми чистого збитку, а отриманий чистий прибуток 2007 року був за сумо настільки незначним, що дозволив тільки знизити непокритий збиток з 37422 тис. грн. до 36848 тис. грн. при чому зниження збитку відбулось не тільки з...