Грошові потоки і капітал підприємства ВСП "БМЕУ-2"

Значне зростання в 2006 році було забезпечено значним збільшенням за статтями:

· товарної дебіторської заборгованості - на 920,6 тис. грн. (темп росту 2084,1%);

· запасів - на 163,8 тис. грн. (129,1%);

· інших оборотних активів - на 147,7 тис. грн. (темп росту 587,5%) та інших.

В 2007 році спостерігалося ще більш значне зростання запасів - на 1846 тис. грн. (темп росту склав 353,9%), проте одночасне зниження товарної дебіторської заборгованості на 957 тис. грн. (темп росту 1%) та дебіторської заборгованості за розрахунками по авансам виданим на 286 тис. грн. (темп росту 16,6%) призвели до того, що загальна сума оборотних активів підприємства зросла лише на 556 тис. грн. а темп росту склав 125%..

Таблиця 7.2Аналіз структури оборотних коштів ВСП „БМЕУ-2”за 2006 - 2007 роки, тис. грн.

Показник	Станом на 01.01. року	Відхилення питомої ваги, в.п.
	2006	2007	2008
	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	за 2006 рік	за 2007 рік
Запаси всього, в т.ч.:	563,2	54,8	727,0	32,7	2573,0	92,6	-22,1	59,9
-виробничі запаси	563,2	54,8	687,0	30,9	2502,0	90,1	-23,9	59,1
-незавершене виробництво	0,0	0,0	21,0	0,9	45,0	1,6	0,9	0,7
-готова продукція	0,0	0,0	19,0	0,9	26,0	0,9	0,9	0,1
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	46,4	4,5	967,0	43,5	10,0	0,4	39,0	-43,2
Дебіторська заборгованість за розрахунками всього, в т.ч.:	361,5	35,2	343,0	15,4	57,0	2,1	-19,8	-13,4
-за виданими авансами	361,5	35,2	343,0	15,4	57,0	2,1	-19,8	-13,4
Інша поточна дебіторська заборгованість	9,6	0,9	4,0	0,2	6,0	0,2	-0,8	0,0
Грошові кошти та їх еквіваленти всього, в т.ч.:	16,3	1,6	3,0	0,1	14,0	0,5	-1,5	0,4
-в національній валюті	16,3	1,6	3,0	0,1	14,0	0,5	-1,5	0,4
Інші оборотні активи	30,3	2,9	178,0	8,0	118,0	4,2	5,1	-3,8
Всього оборотних активів	1027,3	100,0	2222,0	100,0	2778,0	100,0	х	х

Переважна частка в структурі поточних активів на початок періоду дослідження та на кінець належала запасам: 54,8% та 92,6%, відповідно. Проте в середині періоду відбувались структурні зрушення - на початок 2007 року найбільша питома вага припадала на товарну дебіторську заборгованість - 43,5%, а запаси мали 32,7%, заборгованість за виданими авансами посідала друге за обсягами місце на початку 2006 року, а на початок 2007 - змістилася на третє, втративши 19,8 в.п. (з 35,2% до 15,4%). Протягом 2007 року всі складові поточних активів підприємства зменшили свою частку до 7,4% в сукупності, крім запасів, які складають на кінець періоду дослідження 92,6% оборотних активів.

Аналізуючи оборотний капітал, важливо визначити якість його використання, яка характеризується показниками оборотності та рентабельності оборотних активів. Рентабельність було визначено в четвертому розділі, тому тут проаналізуємо показники оборотності (табл. 7.3):

Таблиця 7.3Аналіз оборотності оборотних коштів ВСП „БМЕУ-2”за 2006 - 2007 роки

Показник	Період, рік	Відхилення
	2006	2007
Оборотність оборотних коштів	11,0	8,3	-2,7
Період обігу оборотних коштів, днів	32,6	43,4	10,8
Оборотність виробничих запасів	25,7	11,0	-14,7
Період обігу виробничих запасів, днів	14,0	32,7	18,7
Оборотність всіх запасів	24,9	10,6	-14,3
Період обігу всіх запасів, днів	14,5	33,8	19,4
Оборотність дебіторської заборгованості	20,7	29,9	9,2
Період обігу дебіторської заборгованості, днів	17,4	12,0	-5,3

Як видно з розрахунків, оборотність оборотних коштів загалом та по окремим складовим погіршилася: кількість оборотів за рік знизилася, а період одного обороту за кожним показником зріс, крім дебіторської заборгованості - її оборотність покращилася за два роки. Причиною погіршення є значні темпи зростання оборотних коштів та незначне нарощування обсягів реалізації. Покращення оборотності дебіторської заборгованості в 2007 році пояснюється виключно надвеликим темпом зменшення останньої.

Не менш важливим для підприємства є і визначення оптимальних джерел фінансування оборотних коштів, для базового підприємства вони є наступними (табл. 7.4)

Таблиця 7.4Аналіз джерел фінансування оборотних коштів ВСП „БМЕУ-2”за 2006 - 2007 роки, тис. грн.

Показник	Станом на 01.01. року	Відхилення
	2006	2007	2008	за 2006 рік	за 2007 рік
Поточні активи	1027,3	2222,0	2778,0	1194,7	556,0
Поточні пасиви	40292,0	40203,0	41691,0	-89,0	1488,0
Чисті оборотні кошти (ЧОК)	-39264,7	-37981,0	-38913,0	1283,7	-932,0
Довгострокові зобов`язання	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Власні оборотні кошти (ВОК)	-39264,7	-37981,0	-38913,0	1283,7	-932,0
Частка оборотних активів, профінансована :
- власним капіталом, %	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
- довгостроковими зобов`язаннями, %	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
- поточними зобов`язаннями, %	100,0	100,0	100,0	0,0	0,0

З таблиці видно, що підприємство протягом всього періоду дослідження не мало власних оборотних коштів, а через відсутність довгострокових зобов'язань та банківських кредитів, - відсутні й нормальні джерела фінансування оборотних фондів. Дана ситуація є вкрай незадовільною, характеризує підприємство як фінансово нестійке, навіть кризову стійкість засвідчує, тобто визначає базове підприємство як таке, що схильне до банкрутства.

Розділ 8. Управління інвестиційною діяльністю підприємства

У сучасній зарубіжній літературі термін „інвестиції” часто трактується як придбання цінних паперів; а в Україні його ідентифіковано з терміном „капітальні вкладення”, інвестиції в цьому разі розглядаються як вкладення у відтворення основних фондів. На сьогодні під інвестиціями відповідно до Закону України „Про інвестиційну діяльність” розуміють усі види майнових та інтелектуальних цінностей, які вкладаються в об'єкти підприємницької діяльності, внаслідок чого створюється прибуток (доход) або досягається соціальний ефект [12]. Окрім цього закону інвестиційна діяльність в Україні регулюється Положенням (стандартом) бухгалтерського обліку №12 „Фінансові інвестиції” [13] та іншими нормативно-правовими актами.

Інвестиційна діяльність підприємства - це комплекс заходів юридичних осіб, які вкладають власні кошти з метою отримати прибуток.

У вітчизняній практиці переважна частина інвестиційної діяльності - вкладення коштів у власний розвиток, у необоротні активи. Проаналізуємо динаміку та структуру необоротних активів ВСП „БМЕУ-2” (табл. 8.1):

Таблиця 8.1Аналіз динаміки необоротних активів ВСП „БМЕУ-2” в 2005 - 2007 роках, тис. грн.

Показник	Станом на 01.01. року	Відхилення
	2005	2006	2007	2008	за 2005 рік	за 2006 рік	за 2007 рік
Нематеріальні активи	1,2	0,0	0,0	0,0	-1,2	0,0	0,0
Незавершене будівництво	134,6	0,0	0,0	0,0	-134,6	0,0	0,0
Основні засоби	30208,4	42326,0	33671,0	34786,0	12117,6	-8655,0	1115,0
Разом необоротних активів	30344,2	42326,0	33671,0	34786,0	11981,8	-8655,0	1115,0

Аналіз показав, що необоротні активи збільшувались протягом першого та останнього років дослідження - на 39,5% в 2005 році та на 3,3% в 2007 році (на 11981,8 тис. грн. та 1115 тис. грн., відповідно). А в 2006 році спостерігалося зниження суми необоротних активів - на 8655 тис. грн., або на 20,4%.

Збільшення суми необоротних коштів в 2005 та в 2007 роках відбулося виключно за рахунок зростання суми основних засобів, зниження в 2006 році - також за рахунок них.

Серед статей необоротних активів зменшення спостерігалося в 2005 році по статтям нематеріальних активів (на 1,2 тис. грн.) та незавершеного будівництва (на 134,6 тис. грн.), внаслідок чого наступних періодів суми тут були нижче 500 грн. й відображалися в балансі на рівні 0.

Розглянемо структуру необоротних активів в динаміці (табл. 8.2):

Таблиця 8.2 Аналіз структури необоротних активів ВСП „БМЕУ-2” в 2005 - 2007 роках

Показник	Станом на 01.01. року	Відхилення питомої ваги, в.п.
	2005	2006	2007	2008
	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	за 2005 рік	за 2006 рік	за 2007 рік
Нематеріальні активи	1,2	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Незавершене будівництво	134,6	0,4	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,4	0,0	0,0
Основні засоби	30208,4	99,6	42326,0	100,0	33671,0	100,0	34786,0	100,0	0,4	0,0	0,0
Разом необоротних активів	30344,2	100,0	42326,0	100,0	33671,0	100,0	34786,0	100,0	х	х	х



Як видно з таблиці 8.2, найбільшу питому вагу в складі необоротних активів підприємства займають основні засоби протягом всіх років дослідження, але якщо в 2005 році їх частка складала 99,6%, то протягом 2006 року їх питома вага зросла до 100% і вони залишалися єдиною складовою протягом 2006 та 2007 років на кінець року.

Основи обліку, визначення вартості основних фондів, їх переоцінка та методи амортизації визначені в П(С)БО 7 „Основні засоби” [14].

Більш детально проаналізуємо структуру і динаміку основних фондів на підставі інформації про основні засоби за залишковою вартістю та приміток до річної фінансової звітності.

Таблиця 8.3Аналіз динаміки основних фондів ВСП „БМЕУ-2” в 2005 - 2007 роках, тис. грн.

Показник	Станом на 01.01. року	Відхилення	Темп росту, %
	2005	2006	2007	2008	за 2005 рік	за 2006 рік	за 2007 рік	за 2005 рік	за 2006 рік	за 2007 рік
Виробничі основні засоби	59918,2	65050,4	64370,0	66099,0	5132,2	-680,4	1729,0	108,6	99,0	102,7
в т.ч.:
будинки виробничі	33964,0	35483,6	35047,0	35190,0	1519,6	-436,6	143,0	104,5	98,8	100,4
споруди	14150,1	15629,5	15769,0	16269,0	1479,4	139,5	500,0	110,5	100,9	103,2
передавальні пристрої	8591,6	9458,5	9222,0	8737,0	866,9	-236,5	-485,0	110,1	97,5	94,7
машини та обладнання	1724,8	1927,9	1906,0	2532,0	203,1	-21,9	626,0	111,8	98,9	132,8
транспортні засоби	1275,3	2338,5	2221,0	3162,0	1063,2	-117,5	941,0	183,4	95,0	142,4
інструменти, прилади та інвентар	212,4	212,4	205,0	209,0	0,0	-7,4	4,0	100,0	96,5	102,0
Виробничі основні засоби інших галузей	104,6	104,6	209,0	152,0	0,0	104,4	-57,0	100,0	199,8	72,7
Невиробничі основні засоби	1735,2	9225,4	2096,0	2984,0	7490,2	-7129,4	888,0	531,7	22,7	142,4
у т.ч.:
житлового господарства	362,3	7820,7	484,0	1012,0	7458,4	-7336,7	528,0	2158,6	6,2	209,1
гуртожитків	1010,4	1309,3	1516,0	1876,0	298,9	206,7	360,0	129,6	115,8	123,7
комунального господарства	335,8	79,5	80,0	80,0	-256,3	0,5	0,0	23,7	100,6	100,0
оздоровчих та культурно-спортивних закладів	26,7	15,9	16,0	16,0	-10,8	0,1	0,0	59,6	100,6	100,0
Інші необоротні матеріальні активи (малоцінні)	360,7	327,6	357,0	442,0	-33,1	29,4	85,0	90,8	109,0	123,8
Разом основних засобів	62118,7	74708,0	67032,0	69677,0	12589,3	-7676,0	2645,0	120,3	89,7	103,9

Дані таблиці засвідчують досить постійний рівень виробничих основних засобів - у 2005 році вони зросли на 8,6%, в 2006 році - знизилися на 1%. А у 2007 - знов зросли, але лише на 2,7%. За три роки дослідження тут спостерігалися найбільші зміни в 2005 році за статтею будинків виробничого призначення - на 1519,6 тис. грн. (темп росту склав 104,5%). За статтею споруд - на 1479,4 тис. грн. (110,5%) та по транспортним засобам - на 1063,2 тис. грн. (183,4%).

Невиробничі основні засоби, на відміну від виробничих, не мали постійності: у 2005 році вони зросли на 431,7% (на 7490,2 тис. грн. - с 1735,2 тис. грн. до 9225,4 тис. грн.), а в 2006 році знизилися на 77,3% (на 7129,4 тис. грн. - до рівня 2096 тис. грн.), в 2007 році знов було зростання на 42,4% (на 888 тис. грн. - до 2984 тис. грн.). Основною причиною змін у невиробничих основних засобах протягом трьох років були засоби житлового господарства (їх сума в 2005 році зросла на 7458,4 тис. грн., в 2006 році знизилася на 7336,7 тис. грн. та в 2007 році зросла на 528 тис. грн.). Протягом трьох років досить постійними темпами зростали фонди гуртожитків: на 298,9 тис. грн. в 2005 році (темп росту 129,6%), на 206,7 тис. грн. в 2006 році (115,8%) та на 360 тис. грн. в 2007 році (123,7%). Значно знизилася сума фондів комунального господарства - з 335,8 тис. грн. на початок 2005 року до 80 тис. грн. на кінець 2007 року. Інші складові не мали суттєвих змін в динаміці.

Проаналізуємо структуру основних засобів та зміни, що в ній відбулись за два роки дослідження (табл. 8.4).

Розрахунки показали, що переважна частка в складі основних засобів протягом трьох років належала виробничій їх частині - на кінець 2007 року їх частка склала 94,9%. Невиробничі основні фонди займають 4,3%, малоцінні - 0,6% та виробничі основні засоби інших галузей - 0,2%.

За три роки дослідження структурних зрушень в складі основних засобів не спостерігалося.

Таблиця 8.4Аналіз структури основних фондів ВСП „БМЕУ-2” в 2005 - 2007 роках

Показник	Станом на 01.01. року
	2005	2006	2007	2008
	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %
Виробничі основні засоби	59918,2	96,5	65050,4	87,1	64370,0	96,0	66099,0	94,9
в т.ч.:
будинки виробничі	33964,0	54,7	35483,6	47,5	35047,0	52,3	35190,0	50,5
споруди	14150,1	22,8	15629,5	20,9	15769,0	23,5	16269,0	23,3
передавальні пристрої	8591,6	13,8	9458,5	12,7	9222,0	13,8	8737,0	12,5
машини та обладнання	1724,8	2,8	1927,9	2,6	1906,0	2,8	2532,0	3,6
транспортні засоби	1275,3	2,1	2338,5	3,1	2221,0	3,3	3162,0	4,5
інструменти, прилади та інвентар	212,4	0,3	212,4	0,3	205,0	0,3	209,0	0,3
Виробничі основні засоби інших галузей	104,6	0,2	104,6	0,1	209,0	0,4	152,0	0,2
Невиробничі основні засоби	1735,2	2,8	9225,4	12,3	2096,0	3,1	2984,0	4,3
у т.ч.:
житлового господарства	362,3	0,6	7820,7	10,5	484,0	0,7	1012,0	1,5
гуртожитків	1010,4	1,6	1309,3	1,8	1516,0	2,3	1876,0
комунального господарства	335,8	0,5	79,5	0,1	80,0	0,1	80,0	0,1
оздоровчих та культурно-спортивних закладів	26,7	0,0	15,9	0,0	16,0	0,0	16,0	0,0
Інші необоротні матеріальні активи (малоцінні)	360,7	0,5	327,6	0,5	357,0	0,5	442,0	0,6
Разом основних засобів	62118,7	100,0	74708,0	100,0	67032,0	100,0	69677,0	100,0

Впродовж всього періоду дослідження найбільша питома вага належала будинкам виробничого призначення (54,7% на початок 2005 року та 50,5% - на кінець 2007 року), друге за обсягами місце належить виробничим спорудам (22,8% та 22,3%, відповідно), третє місце - за передавальними пристроями (13,8% та 12,5%). Інші групи мають питому вагу нижче 10%.

Оцінимо стан основних фондів за допомогою відповідних відносних показників (табл. 8.5):

Таблиця 8.5Аналіз зношеності основних фондів ВСП „БМЕУ-2” в 2005 - 2007 роках

Показники стану основних фондів	Станом на 01.01. року	Відхилення
	2005	2006	2007	2008	за 2005 рік	за 2006 рік	за 2007 рік
Первісна вартість, тис. грн.	62118,7	47708,0	67032,0	69677,0	-14410,7	19324,0	2645,0
Знос, тис. грн.	31910,3	32382,0	33361,0	34891,0	471,7	979,0	1530,0
Залишкова вартість, тис. грн.	30208,4	15326,0	33671,0	34786,0	-14882,4	18345,0	1115,0
Коефіцієнт зносу, %	51,4	67,9	49,8	50,1	16,5	-18,1	0,3
Коефіцієнт придатності, %	48,6	32,1	50,2	49,9	-16,5	18,1	-0,3

З таблиці бачимо, що зношеність основних засобів дещо знизилася за три роки - з 51,4% на початок 2005 року до 50,1% на кінець 2007 року, проте рівень все одно достатньо значний і підприємство потребує оновлення основних фондів.

Звертає на себе увагу значне погіршення стану основних засобів у 2005 році - наприкінці року їх зношеність сягнула 67,9%, та суттєве покращення протягом 2006 року - зношеність знизилася до 49,8% - хоч і не найкращий рівень, проте нижче критичного значення в 50%.

Попередній аналіз показав, що в 2005 році був досить значний приріст невиробничих основних фондів житлового господарства. А в 2006 році - зменшення за цією ж статтею. Можна передбачити, що придбання та списання об'єктів житлового господарства було із великою часткою зносу, що й вплинуло на результати тенденції в середині періоду дослідження.

Далі оцінимо стан та ефективність використання основних показників за іншими коефіцієнтами за даними приміток до річної фінансової звітності підприємства (табл. 8.6):

Таблиця 8.6Аналіз стану та ефективності використання основних фондів ВСП „БМЕУ-2” в 2005 - 2007 роках

Показники	Рік	Відхилення
	2005	2006	2007	2006	2007
Первісна вартість основних засобів на початок року, тис. грн.	62118,7	47708,0	67032,0	-14410,7	19324,0
Первісна вартість основних засобів на кінець року, тис. грн.	47708,0	67032,0	69677,0	19324,0	2645,0
Середньорічна балансова вартість основних засобів, тис. грн.	22767,2	24498,5	34228,5	1731,3	9730,0
Сума оновлення основних засобів, тис. грн.	8947,2	184,4	2336,0	-8762,8	2151,6
Сума вибуття основних засобів, тис. грн.	3266,9	8934,2	1099,0	5667,3	-7835,2
Чиста виручка від реалізації, тис. грн.	10267,6	17921,1	20721,0	7653,5	2799,9
Чистий прибуток, тис. грн.	-546,0	-7072,5	133,0	-6526,5	7205,5
Коефіцієнт оновлення, %	14,4	0,4	3,5	-14,0	3,1
Коефіцієнт вибуття, %	6,8	13,3	1,6	6,5	-11,8
Коефіцієнт приросту, %	9,1	-18,3	1,8	-27,5	20,2
Рентабельність, %	-2,4	-28,9	0,4	-26,5	29,3
Фондовіддача	0,5	0,7	0,6	0,3	-0,1
Фондомісткість	2,2	1,4	1,7	-0,9	0,3

Розраховані коефіцієнти показали, що за період дослідження найвищий рівень оновлення та приросту основних фондів відбувався на підприємстві в 2005 році - на 14,4% та 9,1%, відповідно. В 2006 році оновлення майже не було - 0,4%, проте вибуття значне - на 13,3%, що й призвело до отримання від'ємного значення показника приросту основних засобів: -18,3%. 2007 рік характеризується незначною увагою керівництва до основних засобів: оновлення склало 3,5%, вибуття 1,6%, приріст у підсумку - 1,8%.

Амортизація основних засобів - одне з основних джерел фінансування оновлення основних засобів на базовому підприємстві через відсутність чистого прибутку протягом тривалого періоду - це поступовий перенос їх вартості на готову продукцію, на БМЕУ-2 відбувається за податковим методом. Суми амортизації нижче сум капітальних вкладень, які фінансуються державним коштом, коштомвищестоячої організації та за рахунок безкоштовних передач майна різними суб'єктами. Слід також відмітити, що управління має від'ємну величину власного капіталу, а це означає, що основні засоби підприємства профінансовані фактично кредиторською заборгованістю (довгострокові залучені кошти та короткострокові кредити банків на підприємстві також відсутні). Отже, управління основними фондами на базовому підприємстві не можна вважати задовільним.

Довгострокових та короткострокових фінансових інвестицій ВСП „БМЕУ-2” протягом трьох років дослідження не здійснювало.

Таким чином, інвестиційну діяльність підприємства можна оцінити як незадовільну та таку, що потребує суттєвих змін у відношенні до неї фінансових менеджерів.

Розділ 9. Управління залученням позичкового капіталу підприємства

Виникнення і функціонування кредиту пов'язане з необхідністю забезпечення безперервного процесу відтворення, із тимчасовим вивільненням коштів у одних підприємствах і появою потреби в них у інших. При цьому виникнення кредитних відносин зумовлюється не самим фактом незбігу в часі відвантаження товару і його оплати, а узгодженням між суб'єктами кредитних відносин умови щодо відстрочки платежу шляхом укладання кредитної угоди. Але оборот товарів є не єдиною причиною появи кредитних взаємовідносин. Нині кредитні відносини виникають за будь-якої економічної чи фінансової операції, що пов'язана із заборгованістю одного з учасників також операції.

Відносини з приводу кредитування різних сфер їх діяльності відбуваються згідно визначених норм чинного законодавства, що закріплюються умовами кредитного договору. На сьогоднішній день підприємства мають змогу використовувати різні види кредитів та кредитних послуг, але деякі з них не завжди активно використовуються підприємствами внаслідок їх скрутного фінансового становища та недоліків сучасної фінансово-кредитної системи.

Кредити класифікують за такими ознаками: цільова направленість, термін кредиту, вид відсоткової ставки, валюта кредиту, види обслуговування.

Залежно від методи кредит може надаватися на фінансування оборотного капіталу, основного капіталу, викуп приватизованого підприємства.

За терміном надання розрізняють короткотерміновий, середньотерміновий, довготерміновий кредити.

Залежно від відсоткової ставки підприємства можуть одержувати кредити з плаваючою і фіксованою відсотковою ставкою.

Підприємства можуть одержувати в банках кредити як у національній, так і в іноземній валюті.

Підприємства можуть отримати різноманітні види кредитів та послуги кредитного характеру.

Кредитні взаємовідносини регламентуються на підставі кредитних договорів, що укладаються між кредитором і позичальником тільки в письмовій формі, які визначають взаємні зобов'язання та відповідальність сторін і не можуть змінюватися в односторонньому порядку без згоди обох сторін [15].

Кредитний договір може бути укладений як шляхом складання одного документа, підписаного кредитором та позичальником, так і шляхом обміну листами, телеграмами, телефонограмами, підписаними стороною, яка їх надсилає.

Комерційні банки можуть надавати кредити всім суб'єктам господарської діяльності незалежно від їх галузевої приналежності, статусу, форм власності у разі наявності в них реальних можливостей та правових форм забезпечення своєчасного повернення кредиту та сплати відсотків (комісійних) за користування кредитом. Для отримання кредиту позичальник звертається в банк. В документах зазначається необхідна сума кредиту, його мета, строки погашення та форми забезпечення. Якщо розрахунковий рахунок позичальника відкритий в іншому банку, то він надає в банк установчі документи з зазначенням юридичної адреси, картку із зразками підписів, завірену банком та довідку банку про залишки коштів на рахунках і наявності заборгованості за позичками [15].

На базовому підприємстві залучені кошти представлені виключно кредиторською заборгованістю та поточними зобов'язаннями за розрахунками, які були детально проаналізовані в другому розділі звіту

Таблиця 9.1Аналіз динаміки залучених коштів ВСП „БМЕУ-2”за 2006 - 2007 роки, тис. грн.

Показник	Станом на 01.01. року	Відхилення	Темп росту, %
	2006	2007	2008	за 2006 рік	за 2007 рік	за 2006 рік	за 2007 рік
Поточні зобов'язання:	40292,0	40203,0	41691,0	-89,0	1488,0	99,8	103,7
- кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	632,5	323,0	2969,0	-309,5	2646,0	51,1	919,2
- поточні зобов'язання за розрахунками	39635,9	39852,0	38676,0	216,1	-1176,0	100,5	97,0
- інші поточні зобов`язання	23,6	28,0	46,0	4,4	18,0	118,6	164,3
Всього позикових коштів	40292,0	40203,0	41691,0	-89,0	1488,0	99,8	103,7

Розрахунки засвідчують, що розмір залучених коштів за два останніх роки суттєво не змінився - зріс з 40292 тис. грн. до 41691 тис. грн.

У 2006 році значно знизилася кредиторська заборгованість - на 48,9% (з 632,5 тис. грн. до 323 тис. грн. - на 309,5 тис. грн.), поточні зобов'язання за розрахунками зросли на суму 216,5 тис. грн., або на 0,5% від їх рівня 2005 року, інші поточні зобов'язання хоч і мали значний темп росту - 118,6% не вплинули вагомо на динаміку всіх залучених коштів через невеликий свій розмір (зросли з 23,6 тис. грн. до 28 тис. грн.).

В 2007 році кредиторська заборгованість зросла більше, ніж в 9 разів, на суму 2646 тис. грн., проте поточні зобов'язання за розрахунками цього ж року знизилися на 1176 тис. грн., що у підсумку призвело до загального зростання зобов'язань підприємства на 1488 тис. грн. або на 3,7%.

Таблиця 9.2Аналіз структури залучених коштів ВСП „БМЕУ-2”за 2006 - 2007 роки, тис. грн.

Показник	Станом на 01.01. року	Відхилення питомої ваги, в.п.
	2005	2006	2007
	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	за 2006 рік	за 2007 рік
Поточні зобов'язання:	40292,0	100,0	40203,0	100,0	41691,0	100,0	х	х
- кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	632,5	1,6	323,0	0,8	2969,0	7,1	-0,8	6,3
- поточні зобов'язання за розрахунками	39635,9	98,3	39852,0	99,1	38676,0	92,8	0,8	-6,3
- інші поточні зобов`язання	23,6	0,1	28,0	0,1	46,0	0,1	0,0	0,0
Всього позикових коштів	40292,0	100,0	40203,0	100,0	41691,0	100,0	х	х

Дані таблиці показали, що структурних зрушень в складі позикового капіталу протягом 2006-2007 років не відбулося: понад 90% займають поточні зобов'язання за розрахунками, більша частка яких - заборгованість із внутрішніх розрахунків - тобто борги перед державою, головною організацією - Придніпровською залізницею. За 2007 рік з 0,8% до 7,1 зросла питома вага товарної кредиторської заборгованості. Інші поточні зобов'язання протягом двох років були на постійному рівні в 0,1%.

Таким чином, політика управління позичковим капіталом „БМЕУ-2” зводиться переважно до управління боргами за внутрішніми розрахунками, підприємству слід вивчити можливості використання й інших видів запозичень.

Розділ 10. Фінансовий аналіз діяльності підприємства

Інформаційним забезпеченням фінансового аналізу діяльності підприємства виступають форми фінансової звітності: форма №1 „Баланс підприємства”, форма №2 „Звіт про фінансові результати”, форма №3 „Звіт про рух грошових коштів”, форма №4 „Звіт про власний капітал”, форма №5 „Примітки до річної фінансової звітності”, пояснювальна записка до річного звіту та за потреби інші синтетичні та аналітичні реєстри обліку та звітність тощо.

Фінансовий аналіз діяльності підприємства охоплює оцінку стану майна та джерел фінансування підприємства, а також ефективність його діяльності.

Першим кроком, як правило, оцінюють динаміку майна підприємства - його активів, проведемо такий аналіз для базового підприємства, використовуючи агреговані статті, оскільки детальний аналіз його складових було проведено у попередніх розділах звіту (табл. 10.1):

Таблиця 10.1Аналіз динаміки майна ВСП „БМЕУ-2” у 2005 - 2007 роках, тис. грн.

Показник	Станом на 01.01. року	Відхилення	Темп росту, %
	2005	2006	2007	2008	за 2005 рік	за 2006 рік	за 2007 рік	за 2005 рік	за 2006 рік	за 2007 рік
Необоротні активи	30344,2	42326,0	33671,0	34786,0	11981,8	8655,0	1115,0	139,5	79,6	103,3
Оборотні активи	691,0	1027,3	2222,0	2778,0	336,3	1194,7	556,0	148,7	216,3	125,0
Баланс	31035,2	43353,3	35893,0	37564,0	12318,1	7460,3	1671,0	139,7	82,8	104,7

На підприємстві майно складається з необоротних та оборотних активів, витрати майбутніх періодів відсутні протягом всього періоду дослідження.

Таблиця показує, що активи підприємства протягом трьох років мали різноспрямовані тенденції6 2005 та 2007 рік характеризувався зростанням на 39,7% та на 4,7% відповідно, а 2006 року спостерігалося зменшення майна на 17,2%. Основною причиною такого факту було зниження необротних активів в 2006 році на 8655 тис. грн., або на 20,4%. Оборотні ж активи мали постійний ріст.

Аналіз структури майна покаже чи відбилися зазначені зміни на складі активів (табл. 10.2):

Таблиця 10.2Аналіз структури майна ВСП „БМЕУ-2” у 2005 - 2007 роках

Показник	Станом на 01.01. року
	2005	2006	2007	2008
	тис. рн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %
Необоротні активи	30344,2	97,8	42326,0	97,6	33671,0	93,8	34786,0	92,6
Оборотні активи	691,0	2,2	1027,3	2,4	2222,0	6,2	2778,0	7,4
Баланс	31035,2	100,0	43353,3	100,0	35893,0	100,0	37564,0	100,0

Як бачимо, за три роки двічі не відбувалися структурні зрушення в складі майна підприємства: постійно питома вага необоротних активів була на рівні, вищому за 90%, а оборотні активи займали не більше 8%, відповідно.

Проте слід відмітити втрачання, хоч й дуже повільне, позицій необоротним капіталом.

Далі перейдемо до аналогічного аналізу джерел фінансування зазначених активів. Спочатку проаналізуємо динаміку джерел формування активів підприємства - пасивів (табл. 10.3).

Слід відмітити, що пасиви підприємства представлені власним капіталом, який протягом трьох років мав від'ємне значення, забезпеченням наступних виплат і платежів (по відпускним виплатам працівників) та поточними зобов'язаннями. Довгострокові зобов'язання та доходи майбутніх періодів відсутні на підприємстві.

Таблиця 10.3Аналіз динаміки джерел фінансування ВСП „БМЕУ-2” у 2005 - 2007 роках, тис. грн.

Показник	Станом на 01.01. року	Відхилення	Темп росту, %
	2005	2006	2007	2008	за 2005 рік	за 2006 рік	за 2007 рік	за 2005 рік	за 2006 рік	за 2007 рік
Власний капітал	-2410,6	2806,0	-4508,0	-4361,0	5216,6	-7314,0	147,0	-116,4	160,7	96,7
Забезпечення наступних витрат і платежів	98,6	255,3	198,0	238,0	156,7	-57,3	40,0	258,9	77,6	120,2
Поточні зобов`язання	33348,0	40292,0	40203,0	41691,0	6944,0	-89,0	1488,0	120,8	99,8	103,7
Баланс	31036,0	43353,3	35893,0	37568,0	12317,3	-7460,3	1675,0	139,7	82,8	104,7

Пасиви аналогічно активам мали різноспрямовані тенденції. Зниження 2006 року було викликане як отриманням збитків за результатами діяльності, так і зниженням забезпечень наступних виплат та зменшенням поточних зобов'язань. Ріст 2005 року був забезпечений збільшенням коштів за всіма статтями, як і в 2007 році.

Розглянемо частку кожної складової пасивів в динаміці (табл. 10.4):



Таблиця 10.4Аналіз структури джерел фінансування ВСП „БМЕУ-2” у 2005 - 2007 роках

Показник	Станом на 01.01. року
	2005	2006	2007	2008
	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %	тис. грн.	питома вага, %
Власний капітал	-410,6	-7,8	2806,0	6,5	-4508,0	-12,6	-4361,0	-11,6
Забезпечення наступних витрат і платежів	98,6	0,4	255,3	0,6	198,0	0,6	238,0	0,6
Поточні зобов`язання	33348,0	107,4	40292,0	92,9	40203,0	112,0	41691,0	111,0
Баланс	31036,0	100,0	43353,3	100,0	35893,0	100,0	37568,0	100,0

Аналіз засвідчив негативний вплив від'ємної суми власного капіталу на структуру всього капіталу підприємства: поточні зобов'язання майже постійно мали частку понад 100% в структурі джерел фінансування, а це говорить про те, що всі основні засоби профінансовані виключно за рахунок найкороткостроковіших джерел й ставить питання про схильність підприємства до банкрутства.

Забезпечення наступних виплат і платежів в структурі пасивів займає не більше 0,6% протягом всіх трьох років.

Оцінимо як така структура активів і пасивів відобразилася на показниках ліквідності (табл. 10.5).



Таблиця 10.5Аналіз показників ліквідності ВСП „БМЕУ-2” у 2005 - 2007 роках

Коефіцієнт	Станом на 01.01. року	Відхилення	Норма-тивне значення
	2005	2006	2007	2008	за 2004 рік	за 2005 рік
Поточної ліквідності	0,02	0,03	0,06	0,07	0,00	0,03	1
Швидкої ліквідності	0,01	0,01	0,04	0,00	0,00	0,03	0,7 - 0,8
Абсолютної ліквідності	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,2 - 0,35

Розраховані коефіцієнти показали вкрай незадовільний рівень ліквідності за всіма показниками: коефіцієнт поточної ліквідності найвищий свій рівень мав наприкінці 2007 року, коли дорівнював 0,07 при вимогах нормативу в 1 та більше.

Швидка ліквідність також була завжди дуже далекою від норми та, якщо в 2005-2006 роках її рівень зростав (з 0,01 до 0,04). То 2007 року він знизився до рівня нижче 0,005.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності вище 0 жодного разу не піднявся.

Причина вкрай незадовільної ліквідності полягає в надвеликих сумах поточних зобов'язань (перевищують всю суму активів підприємства) та дуже невеликої частки оборотних активів підприємства в майні (не більше 7,5% як показав попередній аналіз структури активів).

Підприємство також є зовсім нестійким фінансово (табл. 10.6):

Таблиця 10.6Аналіз показників фінансової стійкості ВСП „БМЕУ-2” у 2005 - 2007 роках

Коефіцієнт	Станом на 01.01. року	Відхилення	Норма-тивне значення
	2005	2006	2007	2008	за 2005 рік	за 2006 рі...

Подобные документы

• Грошові потоки в системі управління підприємством

  Підходи вчених до сутності поняття "грошові потоки". Основні аспекти формування системи управління грошовими потоками підприємства. Шляхи оптимізації системи управління грошовими потоками як одного з елементів в оцінці фінансового стану підприємства.
  
  статья [25,0 K], добавлен 07.02.2018
  

• Аналіз і управління грошовими потоками підприємства

  Засади управління грошовими потоками підприємства, їх сутність та класифікація. Аналіз стану і рівня збалансованості та ефективності грошових потоків ЗАТ "Богуславський маслозавод". Вдосконалення системи управління грошовими потоками на підприємстві.
  
  курсовая работа [154,9 K], добавлен 13.11.2009
  

• Управління грошовими потоками підприємства

  Сутність, види, структура та методи оптимізації надлишкових та дефіцитних грошових потоків підприємства як категорії фінансового менеджменту. Принципи, зміст та завдання управління грошовими потоками організації. Розробка плану надходжень і витрат коштів.
  
  курсовая работа [1,4 M], добавлен 17.12.2010
  

• Управління грошовими потоками підприємства

  Грошові надходження підприємства, їх ефективне використання в умовах ринкових відносин. Склад грошових надходжень підприємств. Виручка від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг. Факторний аналіз прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг).
  
  курсовая работа [97,9 K], добавлен 23.07.2010
  

• Управління грошовими потоками підприємства

  Науково-теоретичні аспекти порядку зберігання і використання грошових коштів. Економічна характеристика основних фінансових показників підприємства. Порядок зберігання і використання грошових коштів, касові операції підприємства і порядок їх здійснення.
  
  курсовая работа [76,0 K], добавлен 05.03.2011
  

• Управління грошовими потоками підприємства

  Теоретичні засади управління грошовими потоками підприємства, їх сутність, класифікація та рух. Макроекономічний аналіз виробничо-господарської діяльності ВАТ "КВБЗ"; рекомендації по вдосконаленню механізму формування та управління грошовими потоками.
  
  курсовая работа [182,5 K], добавлен 08.02.2011
  

• Аналіз фінансової діяльності та грошового потоку підприємства

  Аналіз фінансових звітів та характеристика відкритого акціонерного товариства "Вніпітрансгаз". Аналіз форм "Баланс", "Звіт про фінансові результати", "Звіт про рух грошових коштів", "Звіт про власний капітал". Управління грошовими потоками підприємства.
  
  дипломная работа [3,3 M], добавлен 05.09.2011
  

• Управління структурою та вартістю капіталу

  Систематизація видів капіталу підприємства за основними кваліфікаційними ознаками. Характеристика основних принципів і джерел формування капіталу підприємства і його вартості. Визначення основних факторів планування структури капіталу підприємства.
  
  курс лекций [145,1 K], добавлен 03.12.2010
  

• Грошові потоки споживчого товариства та шляхи підвищення ефективності управляння ними (на матеріалах Карлівської РСС)

  Безготівковий та готівковий грошовий обіг. Поняття грошового потоку та його значення для фінансової діяльності. Класифікація грошових потоків підприємства та їх характеристика. Процес управління грошовими потоками та аналіз їх руху на підприємстві.
  
  дипломная работа [308,8 K], добавлен 16.07.2012
  

• Фінансова діяльність підприємства

  Технологічний процесс лиття чавуну. Визначення показників звіту про рух грошових коштів (Cash-flow) суб'єкта господарювання. Оцінка якості управління на підставі грошових потоків. Амортизаційна політика підприємства. Характеристика позикового капіталу.
  
  курсовая работа [83,1 K], добавлен 22.01.2011
  

• Фінансовий аналіз діяльності ВАТ "ЦГЗК"

  Ознайомлення з підприємством ВАТ "ЦГЗК" та організацією фінансової роботи. Вивчення фінансових взаємовідносин господарських суб`єктів та організації грошових розрахунків. Управління формуванням і розподілом прибутку, власним капіталом ВАТ "ЦГЗК".
  
  отчет по практике [1,9 M], добавлен 26.04.2016
  

• Шляхи удосконалення управління грошовими потоками

  Аналіз управління грошовими потоками підприємства на основі дослідження фінансового стану та руху капіталу. Показники ефективності планування грошових надходжень, виявлення перспектив розвитку та розширення діяльності ВАТ "Бахмачський арматурний завод".
  
  дипломная работа [202,9 K], добавлен 05.03.2012
  

• Власний капітал підприємства та порядок його формування

  Теоретико-методологічні основи формування та використання власного капіталу підприємства. Власний капітал підприємства, його структура та показники формування. Аналіз коефіцієнту ліквідності власного капіталу і напрямки вдосконалення його структури.
  
  курсовая работа [143,7 K], добавлен 14.12.2009
  

• Планування і прогнозування грошових потоків підприємства як основа моделі управління ними

  Механізм формування та управління грошовими потоками на ТОВ "Бета-Агро-Інвест". Організаційна структура та фінансово-економічний стан підприємства; аналіз грошових потоків, рівень їх збалансованості та ефективності, порядок планування і прогнозування.
  
  курсовая работа [219,3 K], добавлен 23.11.2011
  

• Аналіз фінансового стану підприємства

  Фінансова діяльність суб’єктів господарювання. Особливості фінансування підприємств різних форм власності. Формування власного капіталу, самофінансування та дивідендна політика підприємства. Фінансування підприємства за рахунок запозичених джерел.
  
  отчет по практике [681,1 K], добавлен 16.04.2011
  

• Аналіз руху грошових коштів промислового підприємства

  Характеристика руху грошових коштів промислового підприємства, особливості впливу ринкового середовища на грошові потоки. Аналіз динаміки дебіторської, кредиторської заборгованості підприємства. Впливу руху грошових коштів на його фінансову стабільність.
  
  курсовая работа [407,4 K], добавлен 20.01.2010
  

• Організація та методологія управління фінансовими ресурсами підприємства

  Сутність, джерела формування і ефективність використання фінансових ресурсів. Аналіз фінансової діяльності ТОВ "ФОЗЗІ-Н", оцінка використання фінансових ресурсів підприємства. Оптимізація структури капіталу. Джерела зростання прибутку підприємства.
  
  дипломная работа [793,6 K], добавлен 21.01.2011
  

• Фінансовий аналіз підприємства

  Характеристика діяльності підприємства, аналіз структури його майна, оцінка власного та позикового капіталу. Вивчення типу фінансової стійкості підприємства, ліквідності та платоспроможності, ділової активності, грошових потоків. Діагностика банкрутства.
  
  курсовая работа [2,4 M], добавлен 20.01.2015
  

• Капітал підприємства та його економічна сутність на прикладі ПАТ "Новоград-волинського хлібозаводу"

  Теоретичні основи формування та розвитку капіталу підприємства в економічній системі держави. Основні джерела і порядок фінансування капітальних вкладень. Показники фінансово-економічної діяльності підприємства. Формування напрямів розвитку капіталу.
  
  курсовая работа [2,3 M], добавлен 05.11.2011
  

• Сутність прибутку в діяльності підприємства

  Інформаційне забезпечення аналізу прибутку підприємства. Методи оцінки його формування та використання. Автоматизована система управління формуванням доходів підприємства. Модель оптимізації використання чистого прибутку від продажів "Фокстрот-Харків".
  
  курсовая работа [160,8 K], добавлен 09.07.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам