Анализ финансовых результатов организации

Если окажется, что чистые активы меньше уставного капитала, то сумма уставного капитала общества должна быть уменьшена установленным порядком. Если стоимость чистых активов станет меньше уставного капитала после выплаты дивидендов, то согласно ст.102 Гражданского кодекса РФ акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды.

Акционерное общество может увеличить уставный капитал за счет собственных источников средств. Причем сумма такого увеличения не должна превышать разность между величиной чистых активов и уставным капиталом.

Итак, стоимость активов, участвующих в расчете, в базисном периоде составила 239050 + 31420 = 270470 тыс. руб. Пассивы = 99270 + (41000 - 850) = 139420 тыс. руб.

Таким образом, стоимость чистых активов в базисном периоде равна 270470 - 139420 = 131050 тыс. руб.

Стоимость активов, участвующих в расчете, в отчетном периоде составила 275820 + 26130 = 301950 тыс. руб. Пассивы = 78550 + (37700 - 700) = 115550 тыс. руб.

Тогда, стоимость чистых активов в базисном периоде равна 301950 - 115550 = 186400 тыс. руб.

Видим, что по итогам расчетов наблюдается рост чистых активов в валюте баланса, т.е. увеличение собственных источников в формировании активов организации. Это признак укрепления его финансового состояния.

4.4 Оценка кредитоспособности организации

Под кредитоспособностью понимается экономическое состояние хозяйствующего субъекта, которое позволяет привлекать заемный капитал, обеспечив его возврат в установленные сроки с уплатой определенных процентов за полученные кредиты (займы) вне зависимости от эффективности их использования. При оценке кредитоспособности организации характеризуют:

- эффективность хозяйственной деятельности (заполнение портфеля заказов; конкурентоспособность продукции, динамику ее рентабельности; наличие прибыли в распоряжении организации);

- наличие и состояние основных средств и текущих активов. Ликвидность имущества, принимаемого в обеспечение кредита;

- своевременность и полноту расчетов по ранее полученным кредитам. Состояние расчетов с бюджетом, внебюджетными фондами и кредиторами (кредитная история);

- уровень и динамику коэффициента ликвидности.

Может быть применена балльная система оценки кредитоспособности.

Различают три уровня кредитоспособности хозяйствующего субъекта: кредитоспособный, ограниченно кредитоспособный и некредитоспособный

Для кредитоспособного заемщика могут быть предоставлены льготные условия кредитования. Ограниченно кредитоспособному заемщику кредитным договором могут оговариваться особые условия предоставления кредита: периодический контроль обеспечения кредита, наличие поручительства кредитоспособной организации, особые условия залогового права и др.

Предоставление кредита некредитоспособному заемщику может быть осуществлено на особых условиях с учетом его социальной значимости, состояния хозяйства, перспектив развития бизнеса и др.

Для характеристики кредитоспособности организации (табл. 4.5). соизмеряют ее задолженность по кредитам и займам с суммой прибыли до вычета налогов, амортизации и процентов (EBITDA). При рентабельности продаж 10,0-15,0% нормальным для большинства участников рынка считается, если кредитный портфель организации в 2,0-2,5 раза превышает сумму EBITDA.

Особенность формирования финансового результата государственной компании заключается в том, что из-за госрегулирования цен на продукцию рентабельность ее продаж составляет 2,0-3,0%. В этих условиях без активной помощи государства реальны риски непогашения долговых обязательств. Поэтому компания вынуждена проводить консервативную долговую политику добиваясь улучшения структуры заемного капитала путем обеспечения роста доли долгосрочных кредитов и займов, а также роста доли кредитов и займов в национальной валюте, снижения средней ставки платы за кредит.

Таблица 4.5

Оценка кредитоспособности организации

Кредитный портфель / EBITDA - коэффициент долговой нагрузки, что показывает сколько приходится «чистых» кредитных средств (кредитный портфель за минусом денежных средств предприятия) на 1 ед. EBITDA.

Видим, что предприятие не кредитоспособное, поскольку кредитный портфель меньше за кредитный портфель / EBITDA на 30778 тыс. руб.

Заключение

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. В-третьих, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности.

В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов.

В работе проводился комплексный экономический анализ деятельности предприятия. При проведении анализа исходили из того, что анализ - одна из общих функций управления экономическими системами, значимость которой не подвержена влиянию времени и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов.

Так, предметом КЭАХД считается структура и содержание информационных потоков на предприятии.

Анализ - это комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

К основным принципам комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия относятся конкретность, комплексность, системность, регулярность, объективность, действенность, экономичность, сопоставимость, научность.

В курсовой работе по результатам выполненных исследований мы разработали сводку оценок факторов, оказывающих положительное влияние на финансовое состояние организации, и, наоборот, вызывающих снижение его оценки.

Факторы, оказывающие положительное влияние на финансовое состояние предприятия:

- увеличения обьема выпуска продукции

- рост цен

- снижение себестоимости

- сокращение долгосрочных обязательств.

Факторы, оказывающие положительное влияние на финансовое состояние предприятия:

- неэффективная структура текущих затрат

- Высокая доля заемного капитала

- неэффективная финансовая стратегия

- неэффективная структура активов (низкая их ликвидность)

- рост дебиторской задолженности

- неэффективный финансовый менеджмент

В целом, подытоживая результаты выше проведенного анализа, можно говорить про устойчивое финансовое состояние предприятия.

Размещено на Allbest.ru