Одним из важных элементов проведения обоснованной стратегии по развитию внешнеэкономических связей является моделирование инвестиционной среды региона, которая, в свою очередь, состоит из различных инвестиционных проектов.

Инвестиционные проекты, как важные компоненты формирования инвестиционной среды региона, должны быть нацелены не столько на критерий быстро окупаемости или поиска выхода из положения, вызванного финансовыми трудностями, сколько на критерий перспективности развития. Скорее иностранного инвестора привлекут проекты с использованием передовых технологий и возможностью эффективного вложения капитала. Прибыль, в конечном итоге, интересует каждого инвестора. Инвестирование во многом напоминает игру в рулетку, где большая отдача на вложенный капитал есть своего рода плата за риск. Иностранные инвесторы ведут достаточно жесткий бизнес и никаких альтруистических чувств к нашим предпринимателям не испытывают. Вряд ли они взвалят на себя ответственность за помощь множеству «больных» предприятий.

Поэтому для развития инвестиционных проектов следует изменить существующий подход к их разработке: от «количественного» перейти к «качественному», селективному, учитывая значимость и реальную ценность проектов как с точки зрения нужд региональной экономики, социально-экономической значимости, так и с точки зрения выгодности и привлекательности их для иностранного инвестора.

Целесообразно при принятии решения, об актуальности того или ином инвестиционного проекта выделять из них те, которые могут представлять одновременно интерес для иностранных инвесторов и для региона.

Каким же может быть оптимальный подход к проектам? К примеру, Российская финансовая корпорация, занимавшаяся стимулированием негосударственных инвестиций, в том числе иностранных в российскую экономику, разработала свой подход к выбору инвестиционных проектов для представления потенциальным инвесторам, выдвинув три условия:

· к бизнес-плану должен быть приложен как минимум протокол о намерениях по сбыту продукции

· срок окупаемости проекта не должен превышать двух лет

· ориентация продукции на экспорт

Следует помнить, что для иностранного инвестора важным критерием успешности бизнеса является рентабельность. Закономерным обобщающим показателем деятельности предприятий является прибыль. Привести этот коммерческий интерес иностранного инвестора в соответствие с экономическими интересами области это первостепенная задача для привлечения иностранных инвестиций. Важно научиться, формулируя задачи и определяя цели проектов и программ с участием иностранного капитала, не ограничиваться провозглашением лишь собственных приоритетов, но и уметь сопоставить их с системой ценностей иностранного партнера и наоборот.

Поэтому так важно достичь оптимального результата в вопросе подхода к отбору и качеству подготовки инвестиционных проектов, что, несомненно, связано с правильным принятием инвестиционного решения. Для этого необходимо учесть, как системное представление о накопленных мировой наукой и практикой методах оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, способов и средств привлечения ресурсов для реализации этих проектов и механизмов управления инвестиционным процессом, так и особенности реализации инвестиционных проектов в конкретном регионе.

Проект должен отвечать основным целям инвестирования, каковой является, прежде всего, экономическая выгода и перспективность проекта. Для любого инвестора, как российского, так и иностранного, это является определяющими условиями вложения капитала в инвестиционный проект.

Иерархия инвестиционных целей для предприятий может выглядеть следующим образом (по мере убывания):

1.Прибыльность инвестиционного мероприятия определяется как норма прибыли на инвестиции. Капитальные вложения осуществляются только в том случае, если прибыль от них достигает определенного, заранее задаваемого минимума.

2.Рост фирмы путем ежегодного увеличения торгового оборота и доли контролируемого ею рынка.

3.Поддержание высокой репутации фирмы среди потребителей и сохранение контролируемой доли рынка.

4.Достижение высокой производительности труда.

5.Производство новой продукции.

Таким образом, здесь во главу угла ставится прибыльность от реализации инвестиционного проекта, или минимальное значение рентабельности.

Успешная деятельность иностранных предприятий на территории Новгородской области, способствует не только привлечению иностранных инвестиций, но и экономической выгоде от реализации данных инвестиционных проектов для предприятия и для региона.

Региональные власти должны проводить тщательный анализ возможностей предприятий и целей, перед принятием инвестиционных проектов, что следовало бы делать на основе анализа потенциального спроса на товар, статей импорта для замещения внутренним производством, влияния на окружающую среду вновь создаваемых производств, взаимосвязей с другими секторами экономики, общей инвестиционной конъюнктуры, промышленной политики, возможностей экспорта, обеспеченности трудовыми и материальными ресурсами. При этом следует учитывать не только свои интересы, интересы данного предприятия, но и значимость того или иного проекта для иностранного инвестора.

Инвестиционное предложение должно быть четко сформулировано, ясно выражена идея проекта, обоснована его перспективность и эффективность. Должны быть разработаны конкретные методы анализа инвестиционных проектов, предлагаемых иностранным инвесторам, международным организациям, с точки зрения экономических, технических, организационных, социальных, экологических и финансовых аспектов, то есть учитывая воздействие, которое окажет выполнение того или иного проекта на развитие экспорта, замещение импорта, создание новых рабочих мест, технологический обмен, экологическую обстановку (иными словами, рассматривать проект с точки зрения оценки последствий реализации проекта), ставя вопрос о включении проекта в общий пакет инвестиционных проектов для иностранных инвесторов с позиции того, способствует ли данный проект осуществлению целей развития региональной экономики или же имеются альтернативные пути достижения тех же экономических выгод, но вне рамок инвестиционного проекта, выдвигаемого на рассмотрение иностранным инвесторам.

Часто имеют место случаи включения в инвестиционный пакет таких проектов, которые скорее представляют собой результат формального подхода к предложенной для заполнения единой форме инвестиционного проекта, без осознания того, что этот процесс не может быть организован по принципу «всеобщей мобилизации» и принудительного участия всех существующих на территории области больших и малых предприятий в создании пакета инвестиционных предложений для иностранных инвесторов.

При количественном подходе без разработанной процедуры отбора проектов, могут иметь место абсурдные предложения. Во избежание негативных последствий данного подхода, необходимо проводить работу с предприятиями и организациями, разрабатывающими инвестиционные проекты, организовывать с ними семинары, учебу, давать консультации о том, как надо работать в этом направлении. Работать с инвестиционными проектами должны на профессиональном уровне. Нужна система профессиональной подготовки специалистов, работающих в области продвижения инвестиционных проектов на рынке.

При принятии решения об инвестиции со стороны иностранному инвестору важна качественная характеристика, успешность вложения. Иностранный капитал заинтересован, прежде всего, в поддержке экспортных отраслей, обладающих сравнительными преимуществами, с быстрым оборотом капитала, а также преуспевающих предприятий. Каждый инвестированная единица должна приносить какое-то количество денег, то есть должен происходить возврат инвестиций. Любые инвестиции должны быть использованы таким образом, чтобы что-то экспортировалось или конвертировалось. Если деньги будут инвестированы, но ничего не будет экспортировано, то это инвестиционное предложение заведомо неприемлемо. Источником дохода является прибыль полученная от инвестирования. Разговор о любых инвестициях, вероятнее всего, будет начинается с проверки возможности экспортировать товары, продукцию, сырье.

Сама по себе идея не обеспечит привлечение инвестиций до тех пор, пока она не будет должным образом разработана и спланирована. Иностранная сторона вряд ли станет заниматься благотворительностью (ей нужна гарантированная прибыль), как не станет рассматривать дилетантски составленные проекты. За каждым инвестиционным предложением должен стоять бизнес-план. Только тогда администрация, занимающаяся продвижением данных проектов, может действительно выступать гарантом. В случае формального и непрофессионального подхода это может привести к негативному, обратному эффекту.

Иностранные инвесторы не будут рисковать своими капиталами: они должны быть уверены, что получат определенный доход от своей деятельности. Иностранные инвесторы, в основном, заинтересованы в инвестировании следующих направлениях:

· на крупных сырьевых проектах, где прибыль гарантируется произведенным продуктом и где финансирование может быть поддержано международными финансирующими организациями

· на низко затратной индустрии потребительских товаров и услуг, где инвестиции незначительны и/или могут осуществляться в форме подержанного технологического оборудования

· на предприятиях, где может быть интернационализирована вся производственная цепочка: загрузка сырья, обработка, выход готовой продукции, так что они оказываются относительно независимыми от нестабильной обстановки в России.

При отборе инвестиционных проектов количественный рост числа предприятий с иностранным участием должен сопровождаться социально-экономическим эффектом от привлечения иностранных инвестиций.

По оценке экспертов Мирового банка реконструкции и развития (МБРР) многие средства привлечения иностранного капитала, повторяют обычный набор средств привлечения иностранного капитала, характерный для развивающихся стран, с той только разницей, что в качестве средства привлечения иностранного капитала законодатель пытается использовать политические и экономические изменения, связанные с переходом от жестко планируемой системы регулирования экономикой к рыночной системе. Подчас такой же подход просматривается и в выдвижении проектов на рассмотрение иностранным инвесторам.

Любая декларация областью, ее властями, своей заинтересованности в привлечении иностранного капитала сама по себе не может внести необходимый элемент определенности и предсказуемости в положение иностранного инвестора.

Если инвестиционное предложение состоит в просьбе кредитов и ожидании того, что иностранный инвестор возьмет на себя все проблемы предприятия, находящегося в затруднительном финансовом положении, то, скорее всего, за таким предложением стоит не предприниматель, а номенклатурный директор, привыкший просить и ждать. К таким проектам потенциальный инвестор проявляет обычно максимум осторожности и минимум интереса.

Для оценки эффективности любых капиталовложений необходимо получить ответы на ряд вопросов, затрагивающих все стороны будущего инвестиционного проекта: производственную, сбытовую, финансовую и так далее. При отсутствии подробных и достоверных данных по этим и многим другим вопросам невозможно формирование проекта, приемлемого для инвестора. Не последнюю роль в этом деле играет выбор методики по сбору и структурированию информации, а также по обработке полученных данных. Практически все методики по оценке инвестиционных проектов, существующие в мире на сегодняшний день, основываются на методике, разработанной ЮНИДО (Организация по промышленному развитию при ООН) еще в 70-х годах. Эта методика обеспечивает сбор всей необходимой информации для осуществления прогноза движения денежных средств, и, соответственно, для оценки проекта с использованием количественных показателей.

В 80-е годы возникло много проблем. Произошло, в частности, значительное изменение общей экономической ситуации, характеризующееся крупными внешними долгами, низкими ценами на сырье и широко распространившимся дефицитом иностранной валюты, что затруднило для развивающихся стран получение новых инвестиционных ресурсов. Кроме того, крупные проекты, выполненные в 70-х годах, очень часто не могли создавать потоки реальных денег, необходимые для обслуживания долгов и финансирования новых инвестиций в расширение, модернизацию, оздоровление предприятий и другие проекты. Нехватка международного капитала и поступления иностранной валюты в сочетании с низким уровнем внутренних вызвали потребность в более эффективном планировании проектов и разработке их с учетом стратегической ориентации на основе интегрированного финансового и экономического анализа.

К вопросу принятия инвестиционных решений обращались многие отечественные и зарубежные ученые. Именно сейчас после болезненных, но необходимых реформ по стабилизации экономики, складываются условия, необходимые для принятия сложнейших долгосрочных стратегических решений, к числу которых относятся инвестиционные. Именно те, кто сегодня принимает инвестиционные решения, задают параметры будущей экономической структуры. Именно от правильности, экономической обоснованности и эффективности этих решений во многом зависит будущее конкретных промышленных предприятий.

Оказавшись на грани банкротства, неэффективные предприятия легли тяжелым бременем на государственный бюджет, который несет прямые финансовые потери от неверных инвестиционных решений, а отсюда - потери в финансировании социальной сферы, науки, культуры. С другой стороны оздоровление государственных финансов и российской экономики в целом наступит только тогда, когда окупятся и начнут приносить реальную прибыль сегодняшние инвестиции.