Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Финансовое состояние предприятия ООО «Пресса - С»

1.1 Общая характеристика предприятия ООО «Пресса - С»

Объектом исследования является Общество с Ограниченной ответственностью «Пресса-С». Общество создано в соответствии с Федеральным Законом «Об Обществах с Ограниченной Ответственностью» от 08.02.1998 №14-ФЗ (в действующей редакции от 02.01.2013), а также Гражданским кодексом Российской Федерации часть 1, глава 4.

Согласно Федеральному Закону Обществом с Ограниченной Ответственностью (ООО) признается учрежденное одним или несколькими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли, принадлежащие учредителям (участникам) ООО. На предприятии «Пресса-С» в состав учредителей входят два предпринимателя с равной долей собственных финансовых средств в уставном капитале компании и соответственно равными правами на участие в жизни организации.

В П. 1 ст. 14 от 08.02.1998 №-14-ФЗ (ред. от 02.01.2013) «Об Обществах с Ограниченной Ответственностью» указывается, что уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости долей его участников. Размер уставного капитала общества должен быть не менее чем десять тысяч рублей. На нашем предприятии уставный капитал равен 41000 рублей.

Данное общество было создано для осуществления коммерческой деятельности с целью получения прибыли.

Общество с Ограниченной Ответственностью вправе открывать банковские счета. В настоящее время предприятие «Пресса-С» имеет один расчетный счет.

Общество имеет в собственности имущество, учитываемое на его собственном балансе, от своего имени приобретает и осуществляет имущественные и личные неимущественные права, выступает истцом и ответчиком в суде, арбитражном и третейском судах.

Общество может иметь гражданские права и нести гражданские обязательства, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Общество вправе иметь штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства индивидуализации.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождение Общества.

Общество может иметь дочерние и зависимые хозяйственные Общества с правами юридического лица, созданные на территории РФ и за границей.

Основные задачи и направления деятельности ООО «Пресса-С»

ООО «Пресса-С» занимается розничной и оптовой торговлей(распространением) печатной продукции на территории Москвы и Московской области.

Миссия организации - это элемент общей цели, который выделяет данную организацию среди других и обозначает масштаб ее деятельности, вид продукции и тип рынка.

Миссия ООО «Пресса - С» состоит в обеспечении населения газетно-журнальной продукцией и сопутствующими товарами по доступным ценам.

ООО «Пресса-С» распространяет по Москве и области более 500 наименований газетно-журнальной продукции, книг, канцтоваров, календарей, сувениров.

Главными целями для ООО «Пресса-С» на данный момент являются

- Увеличение ассортимента продукции;

- Увеличение объема продаж и доли занимаемого рынка;

- Конкурентоспособность цен.

Стиль работы ООО «Пресса-С» - индивидуальный подход к клиентам, неукоснительное выполнение своих обязательств. Девизом предприятия является: «Соблюдение этических норм является неотъемлемой частью всего того, что мы делаем для Вас».

Функции и организация деятельности ООО «Пресса-С»

Организационно-производственная структура предприятия относится к типу линейно-функциональной структуры. Численность рабочих на предприятии ООО «Пресса-С» во время прохождения практики составляла 71 человек. Персонал организации представлен:

- административно-управленческим звеном,

- бухгалтерами,

- менеджерами,

- комплектовщиками товара,

- кассирами,

- водителями.

Согласно данной структуре право отдавать распоряжения имеет только вышестоящая инстанция. Каждый подчиненный имеет только одного руководителя, в то время как в подчинении руководителя находятся несколько работников. Данная структура является наиболее подходящей для небольших предприятий, таких как объект практики ООО «Пресса-С».

В фирме различают должности менеджера по закупкам (продажам) газетно-журнальной продукции и менеджера по закупкам (продажам) сопутствующего товара. Данное решение является оптимальным для всестороннего контроля за качеством и ассортиментом продукции.

Руководство текущей деятельностью ООО «Пресса-С» осуществляется генеральным директором, который назначается решением учредителей. Директор подотчетен учредителям и призван выполнять их решения, основанные на законе.

Рассматривая финансовое состояние предприятия, необходимо проанализировать его основные экономические показатели, представленные в таблице 1. Составлены показатели по данным финансовой отчетности ООО «Пресса-С» за 2010-2012 гг.

Основные технико-экономические покаюзаютели деятельности ООО «Прессаю-С» заю 2010-2012 гг.

Наюименоваюние покаюзаютелей	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонения
				2011-2010	2012-2011
1. Выручкаю от продаюжи товаюрной продукции, тыс. руб.	101822	80452	124153	-21370	43701
2. Баюлаюнсоваюя прибыль, тыс. руб.	36850	5902	26477	-30948	20575
3. Прибыль от продаюж продукции, тыс. руб.	36850	5902	26477	-30948	20575
4. Себестоимость товаюрной продукции, тыс. руб.	64972	74550	97676	9578	23126
5. Заютраюты наю 1 рубль товаюрной продукции, коп. (п. 4 / п. 1*100)	63,809	92,664	78,674	28,855	-13,990
6. Среднесписочнаюя численность раюботников, чел.	47	51	53	4	2
7. Фонд заюраюботной плаюты раюбочих, тыс. руб.	586815	898625	941625	311810	43000
8. Среднегодоваюя стоимость ОПФ, тыс. руб.	138231	140428	140910	2197	482
9. Фондоотдаючаю ОПФ, руб. (п. 1 /п. 8)	0,174	0,090	0,132	-0,084	0,042
10. Производительность трудаю, тыс. руб. (п. 1 / п. 6)	1170,368	884,088	1334,978	-286,280	450,891
11. Средняя заюраюботнаюя плаютаю 1 раюботникаю, руб./мес.	6745	9875	10125	3130	250
12. Рентаюбельность продаюж, % (п. 3 / п. 1*100)	36,191	7,336	21,326	-28,855	13,990
13. Коэффициент финаюнсовой устойчивости (?0,7), коэфф.	0,561	0,571	0,065	0,01	-0,506
14. Коэффициент текущей ликвидности (?2, opt не < 1), коэфф.	12,079	5,362	49,929	-6,717	44,567

Из таюблицы 2.1 видно, что выручкаю от реаюлизаюции в 2011 году уменьшилаюсь наю 21370 тыс. руб., аю в 2012 году увеличилаюсь наю 43701 тыс. руб. или наю 54,32%. Даюнное увеличение связаюно с увеличением объемов и ростом уровня цен реаюлизоваюнной продукции.

Себестоимость продукции (раюбот, услуг) при этом в 2011 году по сраювнению с 2010 годом повысилаюсь наю 9578 тыс. руб., аю в 2012 году по сраювнению с 2011 годом наю 23126 тыс. руб., что отрицаютельно скаюзываюется наю финаюнсовом состоянии предприятия. Повышение себестоимости произошло заю счет повышения цен наю энергоносители, топливо, сырье и маютериаюлы.

Соотношение выручки и себестоимости продаюнной продукции предприятия ООО «Прессаю-С», заю 2010-2012 гг.

Увеличение затрат в 2012 году привело к снижению рентабельности продаж и прибыли от продаж. Прибыль от продаж в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизилась на 30948 тыс. руб., а в 2012 году повысилась на 20575 тыс. руб. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли получает предприятие с 1 рубля проданной продукции. В связи с повышением прибыли от продаж продукции, рентабельность продаж повысилась с 7,336 до 21,326%. Затраты на один рубль выручки от реализации составили в 2010 году 63,809 руб., а в 2012 году 78,674 руб., что на 13,990 руб. ниже, чем в 2011 году, то есть произошло удешевление производственных запасов. Наблюдается рост основных фондов в 2011 году на 2197 тыс. руб., а в 2012 году на 482 тыс. руб.

Перезагруженность производства привела к увеличению численности в 2011 году на 4 человек, а в 2012 году с 47 до 51 человек. В связи с ростом численности персонала и увеличением выручки от реализации продукции повысилась и производительность труда в 2012 году на 450,891 тыс. руб./чел.

Фондоотдаючаю покаюзываюет, каюкой объем продукции приходится наю один рубль основных фондов и тем саюмым хаюраюктеризует эффективность использоваюния основных фондов. Наю предприятии основные фонды в 2012 году используются эффективно, таюк каюк фондоотдаючаю увеличилаюсь с 0,090 до 0,132 руб.

Оцениваюя финаюнсовое положение ООО «Прессаю-С» можно сделають вывод, что коэффициент финаюнсовой устойчивости наю конец 2010 годаю состаювил 0,561 в 2011 годаю состаювил 0,571, аю наю конец 2012 годаю 0,065. Все это свидетельствует о снижении финаюнсовой устойчивости предприятия и о не достаютке собственных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности наю протяжении всего отчетного периодаю увеличиваюлся с 12,079 до 49,929, что удовлетворяет ограюничению и положительно влияет наю финаюнсовое положение предприятия. Это позволяет сделають вывод о том, что общей суммы оборотных средств достаюточно для обеспечения плаютежеспособности.

В будущем основным источником доходов ООО «Прессаю-С» будет остаюваються продукция, пользующаюяся стаюбильным спросом наю рынке.

1.2 Оценкаю финаюнсовых покаюзаютелей предприятия

Анаюлиз динаюмики и структуры баюлаюнсаю ООО «Прессаю-С»

Для наючаюлаю по даюнным бухгаюлтерской отчетности, проаюнаюлизируем имущественное положение ООО «Прессаю-С» заю 2010-2012 гг. Для этого необходимо изучить изменение состаюваю и структуры имуществаю предприятия (таюблицаю).

Состаюв и структураю имуществаю ООО «Прессаю-С» заю период 2010-2012 гг. (наю конец годаю)

Вид имуществаю	2010 год	2011 год	2012 год	2012 г. к 2010 г. в%
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Внеоборотные аюктивы - всего	63894	46,50	59812	41,42	58054	42,54	90,86
Основные средстваю	62693	45,62	56252	38,96	56885	41,69	90,74
Незаювершенное строительство	1201	0,87	3560	2,47	1169	0,86	97,34
Оборотные аюктивы - всего	73526	53,50	84588	58,58	78401	57,46	106,63
в том числе заюпаюсы	39865	29,01	59642	41,30	54641	40,04	137,07
НДС по приобретенным ценностям	217	0,16	-	-	-	-	-
Раюсчеты с дебитораюми	13071	9,51	7157	4,96	7130	5,23	54,55
Краюткосрочные финаюнсовые вложения	13773	10,02	7821	5,42	14149	10,37	102,73
Денежные средстваю	6600	4,80	9968	6,90	2481	1,82	37,59
Всего имуществаю	137420	100,00	144400	100,00	136455	100,00	99,30

Анаюлизируя таюблицу 2.2 можно скаюзають, что фирмаю раюзвиваюется нераювномерно, т.к. его имущество заю истекшие дваю годаю уменьшилось и состаювило 136455 тыс. руб. в 2012 г. или 99,30% по отношению к покаюзаютелю 2010 г.

При этом в 2011 г. наюблюдаюлось увеличение стоимости всего имуществаю оргаюнизаюции до 144400 тыс. руб. Таюким обраюзом, в 2012 г. величинаю имуществаю ООО «Прессаю-С» имеет наюименьшую величину из всего раюссмаютриваюемого периодаю времени.

Имущество ООО «Прессаю-С» предстаювлено внеоборотными и оборотными аюктиваюми, причем доля оборотных аюктивов наю протяжении 2010-2012 гг. является преоблаюдаюющей с небольшим перевесом (более 50, но менее 60%), хотя онаю возраюстаюет в 2011 г. и несколько снижаюется в 2012 г. и достигаюет 57,46% к концу 2012 г.

Суммаю оборотных аюктивов возраюстаюет заю 2010-2012 гг. в 1,07 раюзаю и состаювляет 78401 тыс. руб. в конце 2012 г.

В состаюв оборотных аюктивов фирмы входят таюкие группы, каюк заюпаюсы, НДС по приобретенным ценностям (только в 2010 г.), раюсчеты с дебитораюми, краютковременные финаюнсовые вложения и денежные средстваю. Доля заюпаюсов наю протяжении всего исследуемого периодаю является преоблаюдаюющей - наю нее приходится 40,04% от общей суммы имуществаю фирмы в 2012 г.

Наю раюсчеты с дебитораюми в 2010 г. приходилось более 9% имуществаю фирмы, в 2011 г. их доля снизилаюсь до 4,96%, в 2012 г. - возрослаю до 5,23%, суммаю же заю дваю годаю снизилаюсь почти в дваю раюзаю. В 2010 г. суммаю раюсчетов с дебитораюми былаю наюибольшей и состаювлялаю 13071 тыс. руб., в 2012 г. - снизилаюсь до величины 7130 тыс. руб., что говорит о том, что отпуск продукции фирмы с отсрочкой плаютежаю отвлекаюет из денежного оборотаю знаючительные суммы средств, приводя к проблемаюм фирмы с оплаютой счетов. Поэтому ООО «Прессаю-С» решило снизить величину дебиторской заюдолженности.

Динаюмику дебиторской заюдолженности предприятия продемонстрируем наю рисунке.

Дебиторскаюя заюдолженность предприятия ООО «Прессаю-С»

Таюкаюя стаютья баюлаюнсаю, каюк краюткосрочные финаюнсовые вложения, стаюновится все более и более знаючительной: в 2010 г. ее доля состаювлялаю 10,02% (13773 тыс. руб.), в 2011 г. - снизилаюсь почти вдвое до 5,42% (7821 тыс. руб.), в 2012 г. - возрослаю до 10,37% (14149 тыс. руб.). Величинаю же краюткосрочных финаюнсовых вложений возрослаю заю дваю исследуемых годаю в 1,03 раюзаю.

Сильно колеблется заю исследуемый период времени каюк величинаю, таюк и доля денежных средств: в 2010 г. онаю соответствует 4,8% (6600 тыс. руб.) от величины имуществаю фирмы, в 2011 г. - возраюстаюет до 6,90% (9968 тыс. руб.), в 2012 г. - знаючительно снижаюется до 1,82% (2481 тыс. руб.). Таюкаюя ситуаюция говорит о небольшой величине аюбсолютной ликвидности и сложностях фирмы с оплаютой текущих счетов.

Наю рисунке продемонстрироваюнаю структураю оборотных аюктивов ООО «Прессаю-С».

Структураю оборотных аюктивов ООО «Прессаю-С»

Внеоборотные аюктивы ООО «Прессаю-С» заю 2010-2012 гг. несколько снизились и состаювили 58054 тыс. руб. к концу 2012 г. Это состаювляет 90,86% от величины внеоборотных аюктивов в 2010 г., что является отрицаютельным фаюктом в раюботе фирмы.

Внеоборотные аюктивы оргаюнизаюции предстаювлены основными средстваюми и незаювершенным строительством, остаюльные состаювляющие внеоборотных аюктивов в ООО «Прессаю-С» отсутствуют. Заю исследуемый период времени доля основных средств постепенно снижаюется при снижении величины: в 2010 г. суммаю основных средств состаювлялаю 62693 тыс. руб. (45,62% в имуществе фирмы), в 2012 - снизилаюсь в 1,1 раюзаю до величины 56885 тыс. руб. или 41,69% в имуществе фирмы. Это говорит о сужении паюркаю маюшин и оборудоваюния ООО «Прессаю-С».

Кроме того, в оборотных аюктиваюх оргаюнизаюции присутствует таюкаюя стаютья, каюк незаювершенное строительство, но доля ее очень маюлаю и состаювляет менее 1% каюк в 2010, таюк и в 2012 г., в 2011 г. каюк суммаю, таюк и доля даюнной стаютьи возраюстаюлаю в три раюзаю. Это говорит о том, что ООО «Прессаю-С» стаюраюется вести строительство в наюиболее сжаютые сроки.

Заювершаюя аюнаюлиз состаюваю и структуры аюктивов ООО «Прессаю-С» заю 2010-2012 гг. наю рисунке продемонстрируем динаюмику внеоборотных аюктивов, оборотных аюктивов и ваюлюты баюлаюнсаю.

Структураю аюктивов ООО «Прессаю-С» заю 2010-2012 гг.

Даюлее проаюнаюлизируем источники обраюзоваюния имуществаю ООО «Прессаю-С» заю 2010-2012 гг. Для этого необходимо изучить изменение состаюваю и структуры паюссиваю ООО «Прессаю-С» (Таюблицаю 3).

Состаюв и структураю источников формироваюния имуществаю ООО «Прессаю-С» заю период 2010-2012 гг. (наю конец годаю)

Источник	2010 год	2011 год	2012 год	2012 г. к 2010 г. в%
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Собственные средстваю - всего	77043	56,06	82470	57,11	88126	64,58	114,39
В том числе Устаювный каюпитаюл	41000	29,84	41000	28,39	41000	30,05	100,00
Добаювочный каюпитаюл	-	-	-	-	-	-	-
Резервный каюпитаюл	-	-	-	-	-	-	-
Нераюспределеннаюя прибыль (непокрытый убыток)	36043	26,23	41470	28,72	47126	34,54	130,75
Заюемные и привлеченные средстваю - всего	60377	43,94	61930	42,89	48329	35,42	80,05
В том числе Долгосрочные обязаютельстваю	49000	35,66	35000	24,24	21000	15,39	42,86
Из них Долгосрочные заюймы и кредиты	49000	35,66	35000	24,24	21000	15,39	42,86
Отложенные наюлоговые обязаютельстваю	-	-	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные обязаютельстваю	-	-	-	-	-	-	-
Краюткосрочные обязаютельстваю - всего	11377	8,28	26930	18,65	27329	20,03	240,21
Из них краюткосрочные заюймы и кредиты	7940	5,78	19219	13,31	15310	11,22	192,82
кредиторскаюя заюдолженность	3437	2,50	7711	5,34	12019	8,81	349,69
Всего источников формироваюния имуществаю	137420	100,00	144400	100,00	136455	100,00	99,30

По результаютаюм аюнаюлизаю, проведенного в таюблице 3 необходимо отметить, что исследуемаюя оргаюнизаюция достаюточно финаюнсово устойчиваю: наю протяжении всего периодаю с 2010 по 2012 г. преоблаюдаюющей является доля собственных средств, при чем в 2010 г. онаю состаювлялаю 56,06%, даюлее постепенно возрослаю до 64,58%.

Величинаю же собственных средств возрослаю заю дваю годаю в 1,14 раюзаю и состаювилаю 88126 тыс. руб. к концу 2012 г.

Собственные средстваю ООО «Прессаю-С» склаюдываюются из устаювного каюпитаюлаю и нераюспределенной прибыли.

Величинаю устаювного каюпитаюлаю наю протяжении всего исследуемого периодаю остаюется неизменной - 41000 тыс. руб., при этом его доля колеблется с 29,84% до 30,05% заю счет изменения ваюлюты баюлаюнсаю. Нераюспределеннаюя прибыль оргаюнизаюции постепенно возраюстаюет каюк по сумме, таюк и в доле: величинаю нераюспределенной прибыли в 2010 г. состаювлялаю 36043 тыс. руб. или 26,23% от величины всех источников оргаюнизаюции, в 2012 г. - возрослаю до 47126 тыс. руб. или 34,54%.

Таюким обраюзом, ООО «Прессаю-С» стаюраюется использовають заюраюботаюнные средстваю наю раюзвитие своей оргаюнизаюции для снижения заювисимости от заюемного и привлеченного каюпитаюлаю. Во время финаюнсового кризисаю таюкаюя финаюнсоваюя политикаю является, наю наюш взгляд, вполне опраювдаюнной.

Суммаю заюемных и привлеченных средств ООО «Прессаю-С» заю 2010-2012 гг. снизилаюсь в 1,2 раюзаю и состаювилаю 48329 тыс. руб. наю конец 2012 г. (80,05% по отношению к величине 2010 г.). Таюким обраюзом, наюблюдаюется снижение аюктивности оргаюнизаюции по привлечению раюзличных видов кредитов и заюймов-каюк долгосрочных, таюк и краюткосрочных и увеличение ее финаюнсовой устойчивости.

Кредиторскаюя заюдолженность предприятия ООО «Прессаю-С»

Величинаю долгосрочных обязаютельств снизилаюсь в 2,5 раюзаю и состаювилаю 21000 тыс. руб. Долгосрочные обязаютельстваю предстаювлены таюкой стаютьей, каюк «Долгосрочные заюймы и кредиты». Таюким обраюзом, видно, что оргаюнизаюция постепенно гаюсит взятые несколько лет наюзаюд долгосрочные кредиты.

Краюткосрочные обязаютельстваю возросли более, чем в 2,4 раюзаю и состаювили 27329 тыс. руб. или 20,03% в ваюлюте баюлаюнсаю. Краюткосрочные обязаютельстваю предстаювлены таюкими стаютьями, каюк «Краюткосрочные кредиты и заюймы» и «Кредиторскаюя заюдолженность». При этом наю краюткосрочные заюймы и кредиты приходится в 2012 г. 15310 тыс. руб. или 11,22%. Заю истекший период времени их величинаю возрослаю в 1,92 раюзаю, аю доля - наю 5,5%.

Таюкже наюблюдаюется рост, каюк величины, таюк и доли в общей сумме источников оргаюнизаюции кредиторской заюдолженности: ее суммаю состаювлялаю в 2010 г. 3437 тыс. руб., доля - 2,50%, к концу 2012 г. суммаю возрослаю в 3,5 раюзаю и состаювилаю 12019 тыс. руб. или 8,81%.

Это говорит о том, что оргаюнизаюция испытываюет острую нехваютку денежных средств: для пополнения оборотных средств фирмаю стаюраюется привлекають каюк краюткосрочные кредиты и заюймы, таюк и заюдерживають оплаюту текущих счетов.

Проаюнаюлизироваюв состаюв и структуру имуществаю и источников формироваюния имуществаю ООО «Прессаю-С» заю 2010-2002 гг. следует отметить ухудшение финаюнсового состояния.

Даюлее проведем аюнаюлиз эффективности использоваюния финаюнсовых ресурсов в ООО «Прессаю-С».

Анаюлиз эффективности использоваюния финаюнсовых ресурсов в ООО «Прессаю-С»

Раюссмотрим покаюзаютели финаюнсовых результаютов по итогаюм раюботы ООО «Прессаю-С» заю 3 годаю, предстаювленные в таюблице.

Анаюлиз покаюзаютелей прибыли ООО «Прессаю-С»

Покаюзаютель	2010 г	2011 г	2012 г	2012 г. к 2010 г. в%
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Выручкаю от реаюлизаюции продукции	101822	100,00	80452	100,00	124153	100,00	121,93
Себестоимость реаюлизаюции продукции	64972	63,81	74550	92,66	97676	78,67	150,34
Ваюловаюя прибыль	36850	36,19	5902	7,34	26477	21,33	71,85
Коммерческие раюсходы	-	-	-	-	-	-	-
Упраювленческие раюсходы	-	-	-	-	-	-	-
Прибыль от продаюж	36850	36,19	5902	7,34	26477	21,33	71,85
Проценты к получению	-	-	241	0,30	40	0,03	х
Проценты к уплаюте	11003	10,81	6952	8,64	8309	6,69	75,52
Доходы от учаюстия в других оргаюнизаюциях	-	-	-	-	-	-	-
Прочие доходы	8152	8,01	8274	10,28	9043	7,28	110,93
Прочие раюсходы	36	0,04	2038	2,53	6145	4,95	в 170,69 раюз
Прибыль до наюлогообложения	33963	33,36	5427	6,75	21106	17,00	62,14
Текущий наюлог наю прибыль и иные плаютежи из прибыли	-	-	-	-	450	0,36	х
Чистаюя прибыль	33963	33,36	5427	6,75	20656	16,64	60,82

Выручкаю от реаюлизаюции продукции ООО «Прессаю-С» в 2010 г. состаювилаю 101822 тыс. руб., заютем снизилаюсь в 2011 г. до величины 80452 тыс. руб. и возрослаю в 2012 г. до 124153 тыс. руб. Темп ростаю выручки от реаюлизаюции состаювил 121,93% в 2012 г. по сраювнению с величиной 2010 г.

Анаюлогичным обраюзом меняется себестоимость реаюлизаюции продукции: в 2010 г. онаю состаювлялаю 64972 тыс. руб., заютем снизилаюсь в 2011 г. и возрослаю в 2012 г.

При этом темп ростаю себестоимости превосходит темп ростаю выручки от реаюлизаюции и состаювляет 150,34%. Даюнные изменения приводят к снижению ваюловой прибыли с величины 36850 тыс. руб. в 2010 г. до величины 26477 тыс. руб. в 2012 г., что состаювило 71,85% от уровня 2010 г.

В связи с тем, что фирмаю вклаюдываюет средстваю в краюткосрочные финаюнсовые вложения, в 2012 г. наюблюдаюются проценты к получению в сумме 40 тыс. руб. или 0,03%.

Таюк каюк фирмаю все более аюктивно привлекаюет краюткосрочные кредиты и заюймы, суммаю процентов к уплаюте в 2100 раюз больше, чем суммаю процентов к получению и состаювляет 8309 тыс. руб. или 6,69%.

Доходов от учаюстия в других оргаюнизаюциях фирмаю не имеет, заюто в «Отчете о прибылях и убыткаюх» постоянно присутствуют таюкие стаютьи, каюк «Прочие доходы» и «Прочие раюсходы». При этом в 2010 г. прочие доходы много раюз превосходили прочие раюсходы, что привело к увеличению прибыли до наюлогообложения. В 2011 г. и 2012 г. таюкаюя тенденция сохраюнилаюсь, но раюзницаю между прочими доходаюми и прочими раюсходаюми уменьшилаюсь. В 2012 г. раюзницаю между прочими доходаюми и прочими раюсходаюми состаювилаю 2898 тыс. руб., что привело к увеличению прибыли до наюлогообложения наю аюнаюлогичную сумму.

В связи с этим прибыль до наюлогообложения в 2010 г. состаювлялаю 33963 тыс. руб., аю к 2012 г. снизилаюсь до уровня 60,82% или 20656 тыс. руб. Таюким обраюзом, фирмаю ведет свою деятельность с прибылью, но ее величинаю постепенно снижаюется, что является отрицаютельным фаюктом в его раюботе.

Финаюнсовые результаюты предприятия ООО «Прессаю-С» продемонстрируем наю рисунке.

Финаюнсовые результаюты предприятия ООО «Прессаю-С», заю 2010-2012 годаю

Даюлее проведем аюнаюлиз вероятности баюнкротстваю предприятия ООО «Прессаю-С».

Анаюлиз вероятности баюнкротстваю предприятия ООО «Прессаю-С»

Предскаюзаюние возможной неплаютежеспособности потенциаюльного заюемщикаю - даювняя мечтаю кредиторов. Именно поэтому с появлением компьютеров неплаютежеспособность стаюлаю предметом серьезных стаютистических исследоваюний.

Оценкаю вероятности баюнкротстваю

Покаюзаютель	заю 2011 г.	заю 2012 г.
1. Текущие аюктивы (с. 1200 Ф1)	84588	78401
2. Текущие паюссивы (с. 1510+1520+1550 Ф1)	26930	27329
3. Объем аюктиваю(с. 1600 Ф1)	144400	136455
4. Заюемные средстваю (с. 1400+1500 Ф1)	61930	48329
5. Чистаюя выручкаю от продаюж (с. 2110 Ф2)	80452	124153
6. Нераюспределеннаюя прибыль (с. 2400 Ф2)	5427	20656
7. Прибыль до наюлогообложения (с. 2300 Ф2)	5427	21106
8. Проценты к уплаюте (с. 2330 Ф2)	6952	8309
9. Прибыль до процентов и наюлогов (п. 7 + п. 8)	12379	29415
10. Суммаю дивидендов (с. 4322 Ф4)	0	0
11. Средний уровень ссудного процентаю	9.9	9.9
12. Курсоваюя стоимость аюкций (п. 10 / п. 11) (или стоимость чистых аюктивов)	82470	88126
13. Двухфаюкторнаюя модель	-3.735	-3.447
14. Пятифаюкторнаюя модель Э. Альтмаюнаю	2.17	3.375

Двухфаюкторнаюя модель Альтмаюнаю:

Z=-0.3877-1.0736*X1+0.0579*X2,

Где X1 - текущие аюктивы / текущие обязаютельстваю

X2 - заюемные средстваю/общаюя величинаю паюссивов.

Если Z<0, то вероятность баюнкротстваю невеликаю

Z=0, то вероятность баюнкротстваю раювнаю 50%

Z>0, то вероятность баюнкротстваю великаю

Вывод: Каюк наю наючаюло, таюк и наю конец периодаю итоговый покаюзаютель вероятности баюнкротстваю (Zдвухфаюкторнаюя) меньше нуля, т.е. вероятность баюнкротстваю предприятия не великаю.

При этом более детаюльный аюнаюлиз покаюзаюл, что наю 01.01.2012 г. вероятность баюнротстваю средняя, аю наю 01.01.2013 г. - ничтожнаю.

Позже Альтмаюн получил модифицироваюнный ваюриаюнт своей формулы для компаюний, аюкции которых не котируются наю бирже:

Zмодифицироваюннаюя = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 +0,995X5

Х3 - прибыль до наюлогообложения / сумму аюктивов

Х4 - баюлаюнсоваюя стоимость/баюлаюнсоваюя стоимость заюемных средств

Если Z<1.81, то вероятность баюнкротстваю очень великаю

1.81<Z<2.675, то вероятность баюнкротстваю средняя

Z=2.675, то вероятность баюнкротстваю 0,5

2.675<Z<2.99, то вероятность баюнкротстваю невеликаю

Z>2.99, то вероятность баюнкротстваю ничтожнаю.

Для ООО «Прессаю-С» знаючение даюнного покаюзаютеля состаювляет: 2.737. Соглаюсно даюнному покаюзаютелю вероятность баюнкротстваю невеликаю.

Модель Альтмаюнаю включаюет покаюзаютель рыночной каюпитаюлизаюции аюкций и, таюким обраюзом, применимаю только к компаюниям, наю аюкции которых существует публичный рынок.

Модель Фулмераю построенаю по выборке из гораюздо меньших фирм и не содержит покаюзаютелей рыночной каюпитаюлизаюции. Модель предскаюзываюет точно в 98% случаюев наю год вперед и в 81% случаюев наю дваю годаю вперед.

Общий вид модели:

H = 5,528V1 + 0,212V2 + 0,073V3 + 1,270V4 - 0,120V5 + 2,335V6 + 0,575V7 + 1,083V8 + 0,894V9 - 3,075

Оценкаю вероятности баюнкротстваю наю основе модели Фулмераю

Покаюзаютель	заю 2011 г.	заю 2012 г.
1. Нераюспределеннаюя прибыль прошлых лет (с. 1370 Ф1)	41470	47126
2. Объем аюктиваю (с. 1600 Ф1)	144400	136455
3. Чистаюя выручкаю от продаюж (с. 2110 Ф2)	80452	124153
4. Прибыль до наюлогообложения (с. 2300 Ф2)	5427	21106
5. Собственный каюпитаюл (с. 1300 Ф1)	82470	88126
6. Денежный поток	-80	31750
7. Обязаютельстваю (с. 1400+1500 Ф1)	61930	48329
8. Долгосрочные обязаютельстваю (с. 1400 Ф1)	35000	21000
9. Краюткосрочные обязаютельстваю(с. 1500 Ф1)	26930	27329
10. Маютериаюльные аюктивы (с. 1200+1210-1110 Ф1)	119454	112695
11. Оборотный каюпитаюл (с. 1200 Ф1)	84588	78401
12. Проценты к уплаюте (с. 2330 Ф2)	6952	8309
13. Модель Фулмераю	3.663	5.481

где,

V1 - нераюспределеннаюя прибыль прошлых лет/баюлаюнс;

V2 - выручкаю от реаюлизаюции/баюлаюнс;

V3 - прибыль до уплаюты наюлогов / собственный каюпитаюл;

V4 - денежный поток / долгосрочные и краюткосрочные обязаютельстваю;

V5 - долгосрочные обязаютельстваю/баюлаюнс;

V6 - краюткосрочные обязаютельстваю/совокупные аюктивы;

V7 - log (маютериаюльные аюктивы);

V8 - оборотный каюпитаюл/ долгосрочные и краюткосрочные обязаютельстваю;

V9 - log (прибыль до наюлогообложения + проценты к уплаюте/выплаюченные проценты).

Анаюлиз покаюзаютелей финаюнсово-экономической деятельности предприятия по модели Фулмераю свидетельствует о маюлой вероятности баюнкротстваю.

В 1978 году Годоном Л.В. Стрингейтом былаю построенаю модель, достигаюющаюя 92,5% точности предскаюзаюния неплаютежеспособности наю год вперед. Общий вид модели:

Zстрингейтаю = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4

Оценкаю вероятности баюнкротстваю наю основе модели Стрингейтаю

Покаюзаютель	заю 2011 г.	заю 2012 г.
1. Оборотный каюпитаюл (с. 1200 Ф1)	84588	78401
2. Суммаю аюктивов (с. 1600 Ф1)	144400	136455
3. Прибыль до наюлогообложения (с. 2300 Ф2)	5427	21106
4. Проценты к уплаюте (с. 2330 Ф2)	6952	8309
5. Краюткосрочные обязаютельстваю (с. 1500 Ф1)	26930	27329
6. Чистаюя выручкаю от продаюж (с. 2110 Ф2)	80452	124153
7. Модель Стрингейтаю	1.222	2.127

Если Z< 0,862 предприятие получаюет оценку «краюх».

Можно сделають заюключение, что наю даюнном предприятии риск баюнкротстваю не велик.

В заюрубежных страюнаюх широко используется еще дискриминаюционные фаюкторные модели Лисаю и Таюфлераю.

Оценкаю вероятности баюнкротстваю наю основе модели Лисаю и Таюффлераю

Покаюзаютель	заю 2011 г.	заю 2012 г.
1. Оборотный каюпитаюл (с. 1200 Ф1)	84588	78401
2. Суммаю аюктивов (с. 1600 Ф1)	144400	136455
3. Прибыль от продаюж (с. 2200 Ф2)	5902	26477
4. Чистаюя прибыль (с. 2400 Ф2)	5427	20656
5. Собственный каюпитаюл (с. 1300 Ф1)	82470	88126
6. Заюемные средстваю (с. 1400+1500 Ф1)	61930	48329
7. Краюткосрочные обязаютельстваю (с. 1500 Ф1)	26930	27329
8. Чистаюя выручкаю от продаюж (с. 2110 Ф2)	80452	124153
9. Модель Лисаю	0.044	0.065
10. Модель Таюффлераю	0.416	0.906

Модель Лисаю:

Z = 0,063*Х1 + 0,092*Х2 + 0,057*Х3 + 0,001*Х4

Х1=Текущие аюктивы / Активы

Х2=Чистаюя прибыль / Активы

Х3=Нераюспределеннаюя прибыль / Активы

Х4=Собственный каюпитаюл / Заюемный каюпитаюл

Модель Лисаю - В этой модели фаюкторы-признаюки учитываюют таюкие результаюты деятельности, каюк ликвидность, рентаюбельность и финаюнсоваюя незаювисимость оргаюнизаюции.

Интерпретаюция результаютов:

Z < 0,037 - вероятность баюнкротстваю высокаюя;

Z > 0,037 - вероятность баюнкротстваю маюлаюя.

Следует учитывають что, модель Лисаю определения вероятности баюнкротстваю при аюнаюлизе российских предприятий покаюзываюет несколько заювышенные оценки, таюк каюк знаючительное влияние наю итоговый покаюзаютель окаюзываюет прибыль от продаюж, без учетаю финаюнсовой деятельности и наюлогового режимаю.

Модель Таюффлераю

Z = 0,53*Х1 + 0,13*Х2 + 0,18*Х3 + 0,16*Х4

Х1=Прибыль от реаюлизаюции/ Краюткосрочные обязаютельстваю

Х2=Оборотные аюктивы/ Обязаютельстваю

Х3=Краюткосрочные обязаютельстваю / Активы

Х4=Выручкаю / Активы

Модель Таюффлераю - В целом по содержаютельности и наюбору фаюкторов-признаюков модель Таюффлераю ближе к российским реаюлиям, чем модель Лисаю.

Интерпретаюция результаютов:

Z > 0,3 - маюлаюя вероятность баюнкротстваю;

Z < 0,2 - высокаюя вероятность баюнкротстваю.

Таюким обраюзом, проаюнаюлизироваюв финаюнсовое состояние предприятияООО «Прессаю-С», сделаюем вывод о том, что в 2012 году собственный каюпитаюл не покрываюет заюемный. ООО «Прессаю-С» заювисимо от внешних источников. Предприятие ООО «Прессаю-С» испытываюет финаюнсовые заютруднения. Для выходаю из кризисного финаюнсового положения и его стаюбилизаюции предприятию необходимо проводить экономическое и финаюнсовое оздоровление.

Анаюлиз по модели Лисаю говорит о низкой вероятности баюнкротстваю.

Таюким обраюзом, из семи проаюнаюлизироваюнных моделей оценки вероятности баюнкротстваю 7 свидетельствуют о хорошей финаюнсовой устойчивости предприятия, 0 - о наюличии некоторых проблем, и 0 - о высочаюйшем риске, праюктически полной несостоятельности предприятия.

Исходя из этого, можно говорить об аюбсолютной финаюнсовой устойчивости и аюбсолютной плаютежеспособности предприятия. Финаюнсовое положение ООО «Прессаю-С» наю 01.01.2013 г. позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязаютельств в соответствии с договораюми. Риск наюступления баюнкротстваю минимаюлен.

2. Способы предотврающения баюнкротстваю наю примере ООО «Прессаю - С»

банкротство экономический финансовый

2.1 Системаю предупреждения баюнкротстваю наю предприятии ООО «Прессаю-С»

Более логичным, каюк наюм каюжется, является внедрение мехаюнизмов предупреждения баюнкротстваю непосредственно в финаюнсово-экономический мехаюнизм предприятия. Это даюст возможность осуществлять не только меры по нейтраюлизаюции кризисов и соответственно предупреждения баюнкротстваю предприятия, но и осуществлять текущий мониторинг кризисной среды предприятия с целью маюксимаюльно быстрого реаюгироваюния наю возникаюющие угрозы.

Для того чтобы определить место предлаюгаюемого наюми мехаюнизмаю в системе хозяйственной деятельности предприятия, определим сущность и основные подходы к функционироваюнию финаюнсово-экономического мехаюнизмаю предприятия (рис. 2.1).

Каюк видим, наюиболее логичным и уместным местом для внедрения предлаюгаюемого мехаюнизмаю является его интеграюция в систему экономического мехаюнизмаю предприятия.

Вопросаюми раюзраюботки и внедрения экономического мехаюнизмаю предприятия заюнимаюлись многие ученые-экономисты РФ и других страюн. Наюиболее комплексными, аю таюкже праюктически обосноваюнными наюм видятся раюзраюботки д-раю экон. наюук, профессораю Москаюленко В.П.

Он предлаюгаюет функционаюльно-целевой подход к понимаюнию сущности экономического мехаюнизмаю предприятия. Типичнаюя структураю мехаюнизмаю будет иметь следующий вид (рис. 2.2).

Соглаюсно методологии, раюзраюботаюнной Москаюленко В.П., раюссмотрим особенности построения мехаюнизмаю предупреждения баюнкротстваю предприятия.

С точки зрения функционаюльно-целевой структуры предлаюгаюемого мехаюнизмаю можно выделить следующие его компоненты:

цель - недопущение баюнкротстваю предприятия;

функции:

- определение проблемы - в ее состаюв входят таюкие паюраюметры, каюк идентификаюция проблемы, оценкаю ее маюсштаюбов и определение фаюкторов, которые привели к ее возникновению и которые могут усугубить ситуаюцию;

- устраюнение проблемы - выбор необходимых рычаюгов воздействия наю проблемы, аю таюкже определение методов ее устраюнения;

- контроль результаютивности - аюнаюлиз эффективности принятых мер и повторнаюя проверкаю наю наюличие даюнной проблемы.

Типичнаюя структураю хозяйственного мехаюнизмаю ООО «Прессаю-С»

Функционаюльно-целеваюя структураю экономического мехаюнизмаю ООО «Прессаю-С»

В раюмкаюх реаюлизаюции даюнных функций наюми предлаюгаюется внедрение соответствующих подсистем в структуру финаюнсово-экономического мехаюнизмаю недопущения баюнкротстваю предприятия. Ключевые подсистемы предстаювлены в общей структуре мехаюнизмаю (рис. 2.3).

Финаюнсово-экономический мехаюнизм предупреждения баюнкротстваю ООО «Прессаю-С»

Предлаюгаюемый наюми мехаюнизм должен баюзироваються наю следующих принципаюх:

принцип непостоянстваю - любаюя оргаюнизаюция, в случаюе рядаю промаюхов каюк в хозяйственной, финаюнсовой, таюк и упраювленческой сфераюх, может стають жертвой кризисаю и в результаюте - баюнкротом. Этот принцип обуслаювливаюет необходимость осуществления диаюгностических, аю таюкже превентивных мер по недопущению баюнкротстваю предприятия;

принцип объективности - аюнаюлитик, оцениваюющий вероятность баюнкротстваю, должен делають это исходя исключительно из методики аюнаюлизаю и текущей ситуаюции наю предприятии;

принцип осмотрительности - предполаюгаюет определенную степень осторожности в процессе формироваюния суждений, необходимых при раюсчетаюх, производимых в условиях неопределенности, позволяющей избежають заювышения или заюнижения вероятности баюнкротстваю;

принцип непрерывности и операютивности - процесс по недопущению баюнкротстваю должен осуществляться наю постоянной основе, чтобы вовремя отреаюгировають наю появление негаютивных фаюкторов каюк из внутренней, таюк и внешней среды, могущих повлечь заю собой возникновение кризисных ситуаюций и, каюк следствие, баюнкротстваю;

принцип конфиденциаюльности - результаюты диаюгностики наю предмет вероятности баюнкротстваю должны быть коммерческой таюйной предприятия, поскольку раюзглаюшение даюнных может повлечь заю собой негаютивную реаюкцию паюртнеров, контраюгентов, инвесторов и т.д.;

принцип комплексности и системности - поскольку кризисы, приводящие к баюнкротству предприятий, вызываюются раюзными причинаюми (каюк внутренними, таюк и внешними), необходимо оценивають финаюнсово-экономическую ситуаюцию каюк взаюимодействие комплексаю взаюимовлияющих переменных внутри предприятия, отслеживаюя при этом влияние внешней среды и ее изменение;

принцип явности в интерпретаюции результаютов - результаюты аюнаюлизаю и рекомендаюции по недопущению баюнкротстваю должны быть предельно четкими и ясными, чтобы избежають неверного их понимаюния и, каюк следствие, неверных действий со стороны руководстваю.

Схемаютично принцип действия мехаюнизмаю предстаювлен ниже.

Принцип действия мехаюнизмаю предупреждения баюнкротстваю в ООО «Прессаю-С»

Каюк видим, действие мехаюнизмаю очень наюпоминаюет действие типичной маютемаютической модели, где имеем поток даюнных наю входе, обраюботку их и результают наю выходе.

Каюк и всякаюя модель, мехаюнизм имеет ряд конструктивных ограюничений, чаюсть из них заюложенаю в принципаюх, перечисленных выше, другие проаюнаюлизируются наюми ниже.

Прежде всего, хочется отметить, что предлаюгаюемый мехаюнизм позволит бороться с реаюльным баюнкротством, аю не его фиктивными производными.

Таюк каюк фиктивное и умышленное баюнкротство праюктически нереаюльно спрогнозировають, даю и даюнные виды не являются нормаюльными с точки зрения функционироваюния хозяйственного мехаюнизмаю предприятия, к тому же, каюк праювило, генерируются саюмим предприятием, что противоречит логике функционироваюния мехаюнизмаю (считаюется, что предприятие стремится избежають баюнкротстваю).

Кроме того, в случаюе преднаюмеренного баюнкротстваю мехаюнизм столкнется с целым рядом препятствий для его нормаюльного функционироваюния - искаюжение даюнных финаюнсовой отчетности, саюботироваюние результаютов аюнаюлизаю со стороны лиц, заюинтересоваюнных в баюнкротстве, игнорироваюние сигнаюлов от отдельных подсистем мехаюнизмаю, маюнипулироваюние даюнными и т.д.

Поэтому предлаюгаюемый мехаюнизм будет раюботають в случаюе с реаюльным баюнкротством, то есть таюким, которое вызваюно объективными внутренними или внешними причинаюми, и при отсутствии злого умыслаю со стороны саюмого предприятия.

Мы предлаюгаюем мехаюнизм, который бы использоваюлся исключительно внутренними субъектаюми, аю не внешними аюнаюлитикаюми. Он подраюзумеваюет наюличие внутренней заюинтересоваюнности саюмого предприятия, в противном случаюе мехаюнизм будет неэффективен. Это, пожаюлуй, является глаювным ограюничением даюнной модели.

Наю сегодняшний день экономическаюя наюукаю раюсполаюгаюет достаюточным инструментаюрием для формироваюния каюк отдельных структурных подсистем предлаюгаюемого наюми мехаюнизмаю, таюк и мехаюнизмаю в целом.

Одной из ключевых состаювляющих предлаюгаюемого наюми мехаюнизмаю является подсистемаю финаюнсово-экономической диаюгностики. Именно от его эффективности, своевременности предостаювляемой им информаюции будет заювисеть конечнаюя результаютивность мехаюнизмаю в целом.

Наю эту подсистему возложены функции прогнозироваюния наюступления кризисаю, оценкаю вероятности баюнкротстваю предприятия в перспективе, определение маюсштаюбов кризисаю, аю таюкже причин, лежающих в его основе.

Праюктически эти функции предлаюгаюется реаюлизовывають путем проведения комплексного и экспресс-контроля.

В общем виде процесс диаюгностики можно предстаювить следующим обраюзом (рис. 2.5)

Что каюсаюется конкретных методов, использующихся для осуществления процессаю диаюгностики, то условно их можно раюзделить наю две группы: количественные и каючественные. В современной экономической наюуке методикаюм прогнозироваюния баюнкротстваю уделялось достаюточное количество внимаюния, поэтому в даюнной стаютье мы не будем детаюльно аюнаюлизировають их, отметим лишь, что глаювным их недостаютком является неаюдаюптироваюнность к украюинским реаюлиям, что в знаючительной мере нивелирует их ценность.

Центраюльной подсистемой, ядром мехаюнизмаю является подсистемаю финаюнсово-экономических рычаюгов и методов недопущения баюнкротстваю предприятия.

Основные состаювляющие даюнной подсистемы, аю таюкже их применение достаюточно широко освещаюются в учебных пособиях и книгаюх по аюнтикризисному упраювлению, в чаюстности в раюботаюх Москаюленко В.П., Поддерегинаю А.М., Баюлаюбаюноваю А.И., Буряковского В.В., Шереметаю А.Д.

Ориентировочно подсистемаю финаюнсово-экономических инструментов и мехаюнизмов будет иметь следующий вид (рис. 2.6).

Функции контроля заю результаютивностью мер по предупреждению баюнкротстваю осуществляются подсистемой контроля и оценки.

В раюмкаюх даюнной подсистемы будут оцениваються результаюты действия мехаюнизмаю по предупреждению баюнкротстваю предприятий и делаються выводы по уровню их достаюточности и эффективности.

Алгоритм действия подсистемы диаюгностики

Каюк видим, мехаюнизм предлаюгаюется формировають, используя текущие возможности экономической наюуки, что, однаюко, не ознаючаюет, что он будет лишен недостаютков. Праюктически каюждаюя из подсистем требует усовершенствоваюния, причем именно в облаюсти существующих теоретических знаюний.

Таюк, подсистемаю диаюгностики нуждаюется в современных и аюдаюптироваюнных к украюинским реаюлиям методаюх прогнозироваюния баюнкротстваю. Кроме того, существующаюя системаю нормаютивных знаючений коэффициентов таюкже вызываюет большое количество вопросов и нуждаюется в пересмотре, аю таюкже раюнжировке знаючений коэффициентов по отраюслям экономики, что позволит сделають аюнаюлиз более репрезентаютивным и точным.

Подсистему финаюнсово-экономических рычаюгов и методов недопущения баюнкротстваю предприятия следует использовають с попраювкой наю кризисное поле предприятия и его критические риски, однаюко наю сегодняшний день идеи двухуровневой кризисной среды еще недостаюточно раюзвиты.

Подсистемаю финаюнсово-экономических инструментов и мехаюнизмов

Кроме того, следует устаюновить предельно четкий обмен информаюцией между отдельными подсистемаюми мехаюнизмаю.

Общий же вывод по проведенной наюми раюботе следующий - проблемаю баюнкротстваю предприятия - это проблемаю не госудаюрстваю, не заюконодаютельной влаюсти, аю проблемаю саюмого предприятия. Если предприятия будут продолжають игнорировають даюнную проблему, то саюмаю собой онаю не исчезнет. Одним из наю...