Денежно-кредитная политика Республики Беларусь

. Так, за период с января по июнь 2004 года процентные ставки по вновь выдаваемым кредитам в белорусских рублях уменьшились с 30,9 % в январе до 23,8 % в июне и не превысили рекомендованный уровень, составляющий среднюю ставку рефинансирования плюс три процентных пункта, то есть 24,1 %.

По кредитам в совершенно конвертируемой валюте сроком до 1 года средние процентные ставки составили 10,1 % годовых, свыше года -- 9,8 %. Они снизились по сравнению с декабрем 2003 года на 1 и 0,7 процентного пункта соответственно.

Снижение цены кредитных ресурсов стало возможным не только благодаря факторам общеэкономического характера, но и в связи с улучшением качества кредитных портфелей. Доля проблемной задолженности составила на 1 июля 2,8 %, в то время как на начало года она была 3,7 %.

Как уже отмечалось, тенденция к укреплению рубля и в целом углублению стабилизации в денежной сфере носит долгосрочный характер. На протяжении 2001 - 2003 лет и за январь - июнь 2004 года отмечается снижение доли наличных денег в рублевой денежной массе. По состоянию на 1 апреля 2004 года достигнуто минимальное значение данного показателя, начиная с 1996 года (24,4 %). [17, с.6]

С учетом всех расходов и сбережений доходы населения за январь - май 2004 года превысили расходы на 42,2 миллиарда рублей, что составило 50 % сложившейся в республике за этот период эмиссии. За аналогичный период 2003 года доходы населения превысили расходы на 21,7 миллиарда рублей. [17, с.7]

. Что касается кредитования населения, то по сравнению с началом года объем кредитов гражданам увеличился почти на 368 миллиардов рублей, или на 36,6 %, и составил по состоянию на 1 июля 2004 года почти 1,4 триллиона рублей. Удельный вес этого показателя в общем объеме кредитной задолженности банков превысил 19 %. Основную часть кредитной задолженности составляет задолженность по кредитам на строительство и приобретение жилья - около 73 %. Примерно 90 % кредитов населению приходится на Беларусбанк. Во многом это связано с тем, что данный банк принимает активное участие в реализации государственных программ по жилищному кредитованию населения за счет централизованно предоставляемых кредитных ресурсов. [17, с.8]

Таким образом, денежно-кредитная политика осуществлялась в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2004 год. Результат - определенные качественные сдвиги в стабилизации национальной валюты и ситуации в денежной системе в целом. Это, с одной стороны, расширяет возможности для эффективного развития банковской деятельности, с другой - предъявляет новые требования к работе Национального банка. Достигнутые результаты вселяют уверенность в том, что задачи, стоящие перед банковской системой до конца года, будут решены в полной мере. [24,c.83-87]

Важнейшая роль в системе индикативных показателей будет принадлежать показателю денежного предложения в белорусских рублях.

Как показывает анализ, в настоящее время из различных денежных агрегатов с показателями инфляции и девальвации обменного курса белорусского рубля наиболее тесно прослеживается статистическая взаимосвязь с активной рублевой денежной массой (денежный агрегат М1 - наличные деньги в обращении и переводные депозиты населения и предприятий). Одним из значимых факторов, обусловливающих такую тенденцию, является то, что в настоящее время существенная часть сбережений сформирована в виде неорганизованных накоплений в иностранной валюте на руках у населения, и их трансформация из данной формы в организованные сбережения в банках не может рассматриваться как дополнительное давление на девальвационно-инфляционные процессы со стороны факторов совокупного спроса на товары и услуги. В связи с этим Национальный банк предполагает использовать в качестве основного индикативного показателя прирост активной рублевой денежной массы. По оценкам Национального банка, допустимый интервал увеличения данного денежного агрегата в 2005 году может составить 25 - 29 процентов (или 725 - 830 млрд. рублей).

Оценка процессов мультипликации денежной базы в денежную массу показывает, что рублевая денежная база в 2005 году может в прогнозируемых экономических условиях увеличиться не более чем на 17 - 21 процент (или на 370 - 460 млрд. рублей).

Основным источником роста денежного предложения со стороны органов денежно-кредитного регулирования будет увеличение золотовалютных резервов за счет покупки Национальным банком иностранной валюты и увеличение чистых внутренних активов органов денежно-кредитного регулирования в национальной валюте, в том числе за счет рефинансирования банков. В результате уровень международных резервных активов Республики Беларусь к 01.01.2006 может достигнуть 620 - 680 млн. долларов США.

Таким образом, в качестве индикативных переменных денежно-кредитной политики в 2005 году будут использоваться наряду с показателем денежного агрегата М1 и обменного курса белорусского рубля к доллару США показатели прироста рублевой денежной базы и международных резервных активов Республики Беларусь.

Все индикативные показатели не являются жестко заданными и в зависимости от развития внутренней и внешней экономической ситуации могут быть скорректированы для достижения основной цели денежно-кредитной политики. [7,c.5-10]

(Статистические данные за 2000-2005 года прилагаются в ПРИЛОЖЕНИЕ А и в ПРИЛОЖЕНИЕ Б).

3.2 Проблема реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь и возможные пути их решения

Первоочередными мерами по стабилизации социально-экономической ситуации в республике является преодоление гиперинфляции, оздоровление финансовой системы, включая финансы предприятий, нормализация денежного обращения и восстановление дееспособности денег. При их осуществлении необходимо исходить не только из общих закономерностей, но и особенностей современного экономического и социального развития нашего государства.

Прежде всего следует учитывать, что нынешняя инфляция в Беларуси, как и в других республиках бывшего Союза ССР, носит «интернациональный» характер. Вследствие этого ни одно из государств «рублевой зоны» не может быть полностью гарантирована от инфляционного влияния других государств, прежде всего экономически более мощные.

Кроме того, нужно иметь ввиду, что решение проблемы финансовой стабилизации и устойчивости денежного обращения не ограничивается одной только сферой, а затрагивает всю экономическую систему республики в целом.

Наконец, реформируя денежно-кредитную и финансовую систему, нельзя не учитывать присущую им значительную инерционность. С учетом этого при решении рассматриваемой проблемы крайне опасно какая бы то ни была поспешность, тем более сочетающаяся с применением без должной предварительной подготовки экстраординарных мер, вносящие коренные изменения в функционировании денежно-кредитной и финансовой систем. [29,c.9]

Следует также отметить в виду, что основным гарантом стабильности и последующей конвертируемости национальной валюты является прежде всего устойчивое развитие экономики республики, последовательное наращивание ее экспортного потенциала. Важным условием поддержания устойчивости национальной валюты как на внутреннем так и международном рынке выступает монополия государства на внешнюю торговлю, а также запрещение свободного хождения по территории республики сильных валют других государств.

Что касается денежной массы, то Национальный банк Республики Беларусь должен быть очень гибко регулировать объем денежной массы, сообразуясь с происходящим изменением объемов производства, цен, учетной ставки процента и так далее, чтобы не усугубить, а своевременно разрешить существующее в настоящее время серьезное противоречие между настоятельной необходимостью увеличение кредитной эмиссии и сдерживанием инфляции. [28,c.10]

В связи с этим одной из первоочередных задач в области кредитной политики должно стать максимальное ограничение негативного действия факторов, усиливающих инфляционный эффект кредитной эмиссии. Не менее важно незамедлительно устранить неоправданно высокую дифференциацию кредитных ставок во внерыночном сегменте кредитных отношений, что на практике не только влияет усиление инфляционных процессов, но и ведет к различного рода злоупотреблением.

Одним из важнейших направлений денежно-кредитной и финансовой политики в республике на ближайший период должно стать преодоление платежного кризиса, оказывающ0его избирательное воздействие на нашу экономику посредством не только углубление спада производства, но и нарастающей дезорганизации всей финансовой системы денежного обращения. Первоочередными мерами, направленными на решение данной проблемы, могут явится создание единой электронной системы межбанковских расчетов; повышение ответственности Национального банка за состояние платежных расчетов и наделение его необходимыми полномочиями для обеспечения бесперебойного платежного оборота.[29,c.15]

Для того чтобы добиться существенного повышения эффективности кредитно-финансовой политики, значительно большее внимание должно уделяться коммерческим банкам, необходимо, в частности существенно повысить степень их независимости в оперативных вопросах, предоставить им реальную возможность более широкого использования коммерческих начал в отношениях со своими клиентами. В то же время они должны нести полную ответственность за применяемые ими решения.

Нормализация финансового положения промышленных и иных предприятий предполагает прежде всего прекращение изъятия в бюджет части их собственных оборотных средств. С этой целью необходимо ввести индексирование стоимости произведенных запасов и основных фондов, адекватное существующим темпом инфляции и осуществлять также индексирование долгов предприятий в соответствии с принятой Национальным банком республики Беларусь ставкой рефинансирования.

Наряду с этим, значительно большее внимание должно быть уделено строжайшему соблюдению бюджетной дисциплины, в том числе всех расходов, включенных в государственный бюджет.

Решение проблемных вопросов, сложившихся в денежно-кредитной сфере , таких, как рост реального курса белорусского рубля в результате опережения темпов инфляции над прогнозными значениями, увеличение уставных фондов и собственных капиталов банков темпами ниже предусмотренных , недостаточный рост реального спроса экономики на деньги, несбалансированность внешней торговли, требует скоординированной работы Правительства Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь.

Заключение

Что касается теоретических аспектов денежно-кредитной политики, то я подчеркнула и вынесла для себя следующие основные моменты.

Денежно-кредитная политика - это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости и роста реального объема производства. Денежно-кредитная политика является важнейшей частью общей экономической политики государства. Принципиальные цели деятельности центральных банков определяются национальным законодательством - Конституцией, Законом о Центральном банке, Банковским кодексом.

Непосредственное воздействие на макроэкономические процессы (цены, занятость, экономический рост) осуществляется с помощью денежно-кредитного регулирования, которое определяется совокупностью мер центрального банка, направленных на обеспечение определенного объема денежной массы в обращении, кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредитного рынка.

Проведение денежно-кредитной политики наряду с формулировкой конечных целей (высокий уровень занятости, экономический рост, стабильность цен и ставки процента, стабильность на финансовом и валютном рынках) требует определения задач и инструментов для достижения общего макроэкономического равновесия в государстве. Необходимость определения задач (определение объема денежной массы, ставки процента и оптимального валютного курса) обосновывается следующими фактами:

1) более высокая оперативность поступления информации о значениях показателей, характеризующих выполнение поставленных задач;

2) период воздействия инструментов денежно-кредитной политики на конечные цели продолжительнее периода воздействия на ее задачи.

Определение круга задач основывается на их связи с конечными целями. Выполнение задач осуществляется с помощью управленческих переменных -инструментов денежно-кредитной политики.

Роль денежно-кредитной политики нельзя преуменьшить, поскольку ее успешное проведение определяет стабильность экономики.

В своей работе я постаралась выяснить особенности денежно-кредитной политики в нашей стране, выявить закономерности развития, проанализировать результаты ее проведения и сделать определенные выводы о том, чего мы достигли и к чему нам следует стремиться.

Проведение денежно-кредитной политики в Республике Беларусь основывается на аналогичном опыте зарубежных стран. Принимается во внимание тот факт, что центральный банк разрабатывает и проводит данную политику в условиях переходной экономики, учитываются исторические, национальные и культурные особенности страны.

Анализ положения в денежно-кредитной сфере позволяет говорить о некоторых успехах Национального банка в развитии денежно-кредитной системы и об усилении ее позитивного влияния на экономические процессы в масштабах всего государства. В то же время меры, предпринимаемые для регулирования текущей ситуации, недостаточно эффективны и серьезно осложняют выполнение ряда утвержденных на текущий год прогнозных параметров.

Наблюдается тенденция ужесточения денежно-кредитной политики в последние годы существования суверенной Белоруссии. Данный факт обуславливает нарастание неплатежеспособности, прежде всего государственных предприятий, которые привыкли получать кредитную подпитку на льготных условиях. Положительные процентные ставки по рублевым вкладам сохраняют склонность населения к рублевым сбережениям, тем самым несколько блокируют инфляцию и способствуют стабилизации валютного курса. Но в длительной перспективе, когда радикальные преобразования откладываются, это может обернуться удорожанием кредитных ресурсов, снижением рентабельности реального сектора экономики и его инвестиционных возможностей, в целом - кризисом банковской системы.

Дальнейшее совершенствование денежно-кредитной политики в Республике Беларусь будет осуществляться с учетом Программы социально-экономического развития Республики до 2010 года.

Важнейшей задачей современного этапа макроэкономического регулирования национальной экономики, по моему мнению, должно быть, прежде всего, создание условий для эффективного использования всех факторов производства с учетом целевых приоритетов развития республики. Ориентация на макроэкономическую стабилизацию только путем проведения жесткой денежно-кредитной политики нерациональна, так как подобный подход может привести к быстрому росту безработицы, серьезному социально-экономическому кризису в стране. В этом направлении целесообразны меры как по совершенствованию бюджетно-налоговой политики, так и по усилению льготной кредитной поддержки обновления производственных фондов со стороны Национального банка. Одновременно следует определить, какие структурные изменения в национальной экономике будут происходить под непосредственным воздействием государства, а какие - за счет рыночного регулирования, максимально сократив в этой сфере административные барьеры.

Список использованной литературы

1. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика (Основы экономической политики): Учеб.- М.: «Дис», 1991.

2. Зеленкевич М.Л. Денежно-кредитная политика как элемент макроэкономической стабильности: Вестник БГЭУ - 2003 №3 с.24-30.

3. Ивашкевич: Учебник - 2-е изд., исп., допол. - М.: Дело, 2002.

4. Инструменты и вопросы экономической политики: Сб., ред., Ж. Моинск - М.: Ин-т МВФ, 1990.

5. Иришев Б.К. Денежно-кредитная политика: концепция и механизм. - Акма-Ата: Тылым, 1990.

6. Итоги проведения денежно-кредитной и валютной политики Республики Беларусь в первом полугодии 2002г. Отдел монетарных исследований и прогнозирования Депортамента исследований и статистики Национального банка Республики Беларусь // Банковский вестник. 2000 №23.

7. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за первое полугодие 2005г. и задачи банковской системы по их дальнейшей реализации на 3 квартал 2005г./Ю.М. Алымов // Банковский вестник 2005г. №22 с.5-10.

8. Кредитная политика Беларуси: Проблемы и реализации / О.С. Булко и др.- Мн., Право и экономика. 1998.

9. Курс по макроэкономической и финансовой политики. Т1-Мн.;Ин-т МВФ,1995.

10. Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Макроэкономика. Микроэкономика. Основы национальной экономики: Учеб. пособие / Под ред. проф. А.В.Сидоровича; МГУ им. М.В. Ломоносова.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Из-тво «Дело и сервис»; 2001.

11. Луссе А.В. Макроэкономика: краткий курс / Учеб. пособие.- СПБ.: Питер,2001.

12. Макроэкономика: Учеб. пособие / Н.И.Базылев, М.Н.Базылева, С.П.Гурко и др., Под. ред. Н.И. Базылева, С.П.Гурко. - Мн.:БГЭУ,1998.

13. Мишик Фридерик. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков; учеб.пос. - М.: Аспект Пресс, 1999.

14. Национальная экономика Беларуси: Потенциалы. Хозяйственные комплексы. Направление развития. Механизмы управления: Учеб. пособие / В.Н.Шимов, Я.М.Александрович, А.В.Богданович и др.; Под ред. В.Н.Шимова. - Мн.: БГЭУ, 2005г. - 844с.

15. Национальная экономика: Учеб. / Под ред. акод. РАЕМ В.А.Иссулочи - М.: Из-во РЭА, 2002.

16. Носова С.С., Талахадзе А.А. Экономика. Базовый курс лекций для вузов - М.: Генюс АРВ, 2001.

17. Сенько В. Итоги выполнения денежно-кредитной политики за первое полугодие 2004г. // Банковский вестник, 2004г. №22 с.5-10.

18. Современные деньги и банковское дело: Учебн. для вузов по эк. спец.: Под ред. Миллер Родляр Мрой. Пер. 3-го анг. изд. - М.: Ин ФРА-М, 2000.

19. Современная экономика: Многоуровневая, 2002.

20. Тарасевич Л.С., Тальперин В.М.: Учебник / Общ. ред. Л.С.Тарасевича. Изд. 3-е перераб. и доп. - СПБ.: Из-во СПБПУэИ, 1999.

21. Тенденции в денежно-кредитной сфере Республики Беларусь в январе-апреле 2002г. «Отдел монетарных исследований и прогнозирование Департамента исследований и статистики Национального банка Республики Беларусь // Банковский вестник 2002 №17.

22. Тенденции в денежно-кредитной сфере Республики Беларусь в январе-июле 2002г. «Отдел монетарных исследований и прогнозирования Департамента исследований и статистики Национального банка Республики Беларусь // Банковский вестник, 2002 №26.

23. Указ Президента республики Беларусь 28 мая 2002г. № 273 « Об утверждении годового отчета и распределения прибыли Национального банка за 2001г.» // Банковский вестник, 2002 №20.

24. Финансовый рынок Беларуси в январе-июле 2005г. / А.А.Колесников // Экономика. Финансы. Управление. 2005 - №9 с.83-87.

25. Хотина Г. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 1 квартал и задачи по их выполнению во 2 квартале 2001г. // Банковский вестник, 2001 №16.

26. Эдвин Дн. Долан, Колин Д. Кэмбелл. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. - М.: Ленинград, 1993.

27. Экономика Беларуси: векторы и факторы развития в условиях международной интеграции. Круглый стол: Перспективы и пути дальнейшего укрепления экономических связей Беларуси, России и Украины. Институт народнохозяйственного прогнозирования. Москва, 10 марта, 1999г.

28. Экономика Беларуси: Пути стабилизации и социально-экономическое обоснование: Под.ред. Б.М.Лыга - М.: Право и экономика, 1995.

29. Экономическая теория: Пособие для препод. / Н.И. Базылев, С.П.Гурко, М.Н.Базылева и др. Под. ред. Н.И. Базылева, С.П.Гурко - Мн.: Интерпрессервес; Экоперспектива, 2001.

30. Экономическая теория: Системный курс: Учеб. пособие / Под ред. Э.М.Лоюковича. - Мн.: ООО « Новое знание», 2000.

31. Экономика: Учебник 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. Д-ра экон. наук. проф. А.С.Булатова - М.: Юристь, 1999.

32. Экономическая теория: учебник / Под ред. акад. В.И.Видялина, А.И.Добрынина - М.: ИНФРА - М.; 2001.

Приложение А

Широкая денежная масса за 2000-2005 года. Млрд.рублей

Примечание: Источник www.nbrb.by

Приложение Б

Денежный обзор за 2000-2005 года.

Размещено на Allbest.ru