Представители первого подхода Романовский М.В. при рассмотрении финансовой политики делают акцент на выявление ее предназначения. Лихачев О.Н., Щуров С.А. - представители второго подхода - определяют финансовую политику как совокупность форм, методов и инструментов управления финансовыми ресурсами. Третий подход предложен Правительством РФ в Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятий, утвержденных Приказом Министерства экономики РФ в 1997г. В этом документе определено назначение и выделены отдельные направления разработки финансовой политики предприятия. Авторы четвертого подхода Илышева Н.Н. и Крылов С.И. считают финансовую политику инструментом реализации финансовой стратегии. Все четыре подхода имеют недостатки. Поэтому Круш З.А. и Леванова А.Л. дают свое определение финансовой политики, как части экономической политики предприятия, избранной собственниками финансовой идеологии, выражающейся в установлении основополагающих принципов, целей и методов управления финансовыми отношениями, финансовыми и денежными ресурсами, капиталом (основным и оборотным), доходами, расходами и инвестициями предприятия.

Финансовая политика определяет размер и структуру оборотных активов и пассивов, которые в свою очередь позволяют оказать влияние на все характеристики финансовой устойчивости. С этих позиций, как отмечает Леванова А.Л. [24, с. 41], формирование рациональной политики управления оборотным капиталом аграрных предприятий особенно актуально.

По мнению И.А. Бланка [25, с. 124], политика управления оборотными активами представляет собой "часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, оптимизации структуры источников их финансирования".

Анализ оборотных активов имеет большое значение в процессе управлении, хотя отдельные экономисты и занижают его роль. Однако, анализ за предыдущие периоды позволяет выявить закономерности и тенденции кругооборота средств, степень их использования и рациональность формирования, что, в свою очередь, является средством оценки эффективности системы управления. Кроме того, результаты анализа служат также сигналом для внесения в политику управления оборотными активами корректирующих воздействий, т.е. способствует совершенствованию управления.

Экономисты Н.А. Соколова и И.Н. Томашинская [26, с. 49] затрагивают проблемы управления дебиторской задолженностью в условиях финансового кризиса. Они считают, что для любого предприятия необходимо обезопасить себя, выбрав самый подходящий способ истребования задолженности. Это может быть истребование в судебном порядке; в страховом порядке; в порядке уступки денежного требования (факторинга); в порядке договора форфейтинга.

Н.А. Соколова[27, с. 56] считает, что анализ и управление дебиторской задолженностью в условиях финансового кризиса и инфляции имеет особое значение, так как подобная иммобилизация средств становиться особенно невыгодной. Однако, в то же время в экономической ситуации сегодняшнего дня при существующей конкуренции очень трудно пробиться к потребителю, не давая ему отсрочку платежа. Сейчас основными проблемами, с которыми сталкиваются предприятия при возникновении дебиторской задолженности, являются:

1) отсутствие достоверной информации о сроках погашения обязательств, в том числе о величине затрат, связанных с изменением дебиторской задолженности и времени ее инкассации;

2) отсутствие просроченной и сомнительной задолженности;

3) распределение функций ответственности между разными подразделениями за аккумулирование (сбор) денежных средств, анализ дебиторской задолженности и принятие решения о предоставлении кредита

Репин В.В. [28] считает, что важность управления дебиторской задолженностью определяется не только стремлением к максимизации денежных потоков предприятия, но и желанием снизить потери предприятия, связанные с содержанием дебиторской задолженности.

Потери, возникающие в результате предоставления отсрочки платежа дебиторам можно рассматривать в трех аспектах:

1) в виде упущенных возможностей, складывающихся из размера прибыли, которую предприятие могло бы получить, если бы инвестировало капитал в другие альтернативные активы;

2) в виде затрат, связанных с содержанием определенного размера дебиторской задолженности, которые определяются ценой источников формирования средств, направленных на расчеты с дебиторами;

3) в виде потерь от инфляции, которые определяются разностью между номинальной и реальной стоимостью средств, возникающих из-за отсрочки платежа дебиторам. Поэтому основной задачей управления дебиторской задолженностью является ускорение ее оборачиваемости.

Управление дебиторской задолженностью находится в непосредственной взаимосвязи с управлением материальными оборотными средствами предприятия, так как поступления от дебиторов являются основным источником формирования запасов предприятия. Длительность оборота дебиторской задолженности определяет и период отсрочки платежа, который предприятие должно просить у поставщиков сырья и материалов

Эффективное управления оборотными активами, как считает Плехова Ю.О. [37], играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

- снижение объемов производства и потребительского спроса;

- высокие темпы инфляции;

- разрыв хозяйственных связей;

- нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

- высокий уровень налогового бремени;

- снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы являются объективными и безусловно влияют на использование и управления оборотными активами предприятия. Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, в задачу финансовых служб, соответственно, и входят мероприятия по изысканию таких резервов. К ним относятся:

- рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование);

- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах);

- управление дебиторской задолженностью.

Рациональное управление оборотными активами можно свести к сокращению периода оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличению среднего срока оплаты кредиторской задолженности. При этом обеспечивается уменьшение текущих финансовых потребностей и их превращение в отрицательную величину.

Текущие финансовые потребности (ТФП) могут определяться:

- как разницу оборотных активов (без денежных средств) и краткосрочных обязательств;

- как сумму операционных и внеоперационных текущих финансовых потребностей;

- как сумму дебиторской задолженности и запасов минус сумму кредиторской задолженности;

- сумма дебиторской задолженности, запасов, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных активов (без денежных средств) за минусом кредиторской задолженности и краткосрочных заемных средств.

Способы сокращения текущих финансовых потребностей находятся на "стыке" вопросов управления финансами и сбытом. К числу основных принципов и способов относятся:

- принцип дешевой покупки и дорогой продажи;

- скидки покупателям за сокращение сроков оплаты полученной продукции;

- учет векселей и факторинг.

При реализации принципа "дешевой покупки и дорогой продажи" необходимо учитывать:

- стремление продавца купить товар у производителя дешевле и продать дороже с целью получения большей прибыли;

- наличие у производителя и покупателя возможности выбора в пользу надежных поставщиков (честных и добросовестных) в условиях свободной конкуренции, что приводит к ограниченности дешевых закупок;

- ограниченность дорогой продажи конкуренцией и желанием приобрести постоянную клиентуру;

- ограниченность дорогой продажи желанием ускорить оборот (чем короче продолжительность одного оборота, тем больше количество оборотов и меньше потребность в финансовых ресурсах);

- необходимость выйти победителем из конкурентной борьбы.

Рациональное управление оборотными активами предполагает также установление скидок покупателям за сокращение сроков оплаты полученной продукции. Предоставление отсрочек платежей - это, по существу, предоставление кредита, который не является бесплатным, так как, получив своевременно платеж и положив деньги в банк, производитель мог бы получить прибыль в размере банковского процента.

С другой стороны, трудно реализовать товар без коммерческого кредита. В развитых странах эта проблема решается введением спонтанного финансирования, при котором за оплату товара до истечения определенного срока покупатель получает солидную скидку с цены. После этого срока покупатель выплачивает полную стоимость при соблюдении договорного срока платежа

Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств. Такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

По словам Горелкиной И.А. [29, с. 31], к обязательствам целесообразно применение терминологии "качество обязательств". "Качество обязательств" перед кредиторами необходимо оценить с точки зрения их возникновения во времени. "Качество обязательств" дебиторов оценивается с точки зрения соблюдения ими условий договорной дисциплины. Обязательство по кредитам можно считать качественным при отсутствии просроченных долгов и положительного значения показателя "Эффект финансового рычага". В современных условиях управление финансовыми обязательствами должно осуществляться системно с использованием специфических приемов и методов финансового менеджмента. Это предполагает определенную последовательность действий: формирование финансовой стратегии организации; обоснование и выбор типа финансовой политики управления обязательствами кредиторов и дебиторов; осуществление управления дебиторской задолженностью по средствам осуществления функций финансового менеджмента.

По мнению Лисициана И. [30, с. 44] проблема неплатежей делает необходимым классифицировать своих кредиторов по срокам просроченной кредиторской задолженности и в зависимости от того, кому необходимо заплатить сейчас, кто может еще подождать, а кому можно и вообще не платить. На первых местах в этой очереди стоят выплаты по кредитам и процентам за них коммерческим банкам и налогам в федеральный бюджет. Несвоевременные выплаты здесь оборачиваются штрафными санкциями в таком размере, что легко могут довести предприятие до банкротства. Необходимо, правда, отметить, что в российской хозяйственной практике эта угроза довольно условна. В настоящее время возможность банкротства обратно пропорциональна величине предприятия, при этом для бывших государственных предприятий эта обратная зависимость выражается еще сильнее.

Обеспечение достаточного количества оборотных активов, дающих компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой деятельностью, на практике сводится к необходимости решать несколько весьма сложных задач.

Первая из них - управление запасами. По утверждению западных учебников финансового менеджмента, с точки зрения достаточности оборотного капитала ни один фактор не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.

Но, чтобы определить влияние этого фактора в российской действительности, нужно иметь как минимум точную информацию о наличии запасов и рассчитать нормативы их использования. То есть, все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не подлежит.

Ведь часто предприятие покупает одно и то же сырье по разной цене. У кладовщиков все сырье записано на разных карточках (поскольку имеет разную цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то определенной цене, но поскольку оно списывается с разных карточек, получается новый метод списывания - наугад, как легла карточка у кладовщика. Управлять финансами на основании таких данных, естественно, невозможно.

Второй аспект проблемы увеличения оборотных активов - совершенствование системы расчетов. Для ускорения расчетов, прежде всего, необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр, включающий сведения о договорных суммах, сроках и других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит.

Наличие запасов считается фактором, обеспечивающим безопасность системы материально-технического снабжения и производства. Однако содержание запасов сырья и материалов вызывает некоторые расходы, которые снижают доходность предприятия. Поэтому Коновалова Г.И. [31, с. 48] говорит о том, что управление запасами как составная часть управления оборотными средствами предполагает балансирование между доходностью и риском.

В соответствии со сказанным выше в качестве основных задач управления запасами мы выделяем:

1) оптимизацию общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей;

2) минимизацию затрат по содержанию запасов;

3) обеспечение контроля за движением материальных оборотных средств.

Определение оптимального размера запасов с точки зрения минимизации затрат на их содержание является неотъемлемым элементом применяемой на предприятии системы контроля. Но, так как запасы материальных ценностей большинства предприятий разнообразны и существенно различаются с точки зрения денежных вложений, потенциальной прибыли, объема и возможности ущерба от их недостатка, то усилия по их управлению следует распределять в соответствии с относительной важностью предметов хранения. Для решения данной задачи в современной практике управления запасами применяется метод ABC - анализа.

Необходимо еще раз подчеркнуть, что управление отдельными составляющими оборотных активов не должно выходить за рамки общей политики управления оборотными активами предприятия и противоречить ее целям. Кроме того, управление текущими активами может быть эффективным только в том случае, если оно осуществляется в непосредственном сочетании с управлением текущими пассивами.

Управление оборотными активами предприятия направлено на формирование их необходимого и достаточного объема с наименьшими затратами и повышения эффективности использования. На первый взгляд может показаться, что проблема здесь отсутствует. Однако ключевой момент исследования заключается в определении для каждого конкретного предприятия оптимальной величины и структуры оборотных активов.

Необходимо отметить, что в настоящее время многим отечественным предприятиям свойственно ситуационное формирование и использование оборотных активов, которое не учитывает перспектив развития предприятия и носит стихийный характер, и зачастую просто сводится к приспособлению к тому или иному объему и структуре средств в обороте.

Для того, чтобы формирование и использование оборотных активов, было целенаправленным и предсказуемым необходима специальная финансовая политика управления оборотными активами.

Экономисты Н.Н. Бондина, И.А. Бондин и Ю.А. Незванкина [32, с. 49] подчеркивают, что в современных условиях, когда отечественный аграрный сектор в целом только начинает преодолевать кризис, заметно возросла роль кредита в качестве источника формирования оборотных средств. Авторы отмечают, что особую актуальность эта проблема приобретает в условиях инфляционных процессов. При этом они указывают, что использование краткосрочного банковского кредита в качестве источника формирования оборотных средств в обоснованных рамках является существенным рычагом повышения экономической эффективности всего сельскохозяйственного производства в целом.

Несмотря на то, что предприятия привлекают кредиты, эффективность использования кредитных ресурсов определяют не многие. Это обусловлено, прежде всего, отсутствием квалифицированных специалистов в области финансового менеджмента, либо неэффективностью их работы.

2. Организационное состояние производственно-финансовой деятельности

ООО "Металл Сервис" расположен в г. Кострома Костромского района Костромской области. Фактический адрес предприятия: 156001 г. Кострома, пер. Инженерный 3, оф. 311(завод « Рабочий Металлист»). Юридический адрес: 156003 г. Кострома, ул. Ткачей, д. 5, офис 148.

ООО "Металл Сервис" действует на основании Устава, который зарегистрирован 11 июля 2005 года под №1 и является учредительным документом. Предприятие прошло регистрацию, как юридическое лицо и поставлено на налоговый учет в инспекции федеральной налоговой службы по г. Костроме.

ООО "Металл Сервис" специализируется на оптовой продаже черного и цветного металла, а также производстве и продаже металлических конструкций любых видов сложности. Также предприятие имеет в пользовании грузовые автомобили МАЗ - 533603-220 и МАЗ - 5440А9-1320-031р1 оказывая услуги по грузоперевозкам по всей России.

Предприятие арендует производственные площади на территории завода "Рабочий Металлист" в объеме 41,6 кв.м. В арендуемом здании расположены склад, покрасочный и производственный цех. Производственная база предприятия представлена такими видами станков как: плазмотрон, сверлильный станок, обдирочно-шлифовальный станок, ленточнопильный станок, станок для резки мелкого металла, гильотина, трубогибочная и листогибочная машины, всеми видами сварочных аппаратов. Среднесписочная численность работников на 2013 год составляет 18 человек.

С 2005 года предприятие развивается динамично, с каждым годом спрос на продукцию и объемы продаж растут.

От экономических условий зависят результаты хозяйственной деятельности предприятия. Одним из таких условий является размер предприятия.

Таблица 1- Основные показатели деятельности предприятия

Выручка от продажи на ООО "Металл Сервис" с 2009 года постепенно увеличивалась и в 2012 г достигла своего пика в рассматриваемом периоде равного 42 392 тыс. руб., это значение больше предыдущего года в 1,5 раза, а 2009 г почти в 3 раза. В 2013 году произошло снижение до значения равного 30075 тыс. руб., по сравнению с 2012 годом падение уровня выручки составило 12317 тыс. руб. Противоположная ситуация происходит с чистой прибылью. В рассматриваемом периоде она снижается и в 2013 году достигает значения равного 115 тыс. руб., что на 53 тыс. руб. меньше, чем в 2009 году. Предприятие в рассматриваемом периоде динамично развивалось и смогло дополнительно трудоустроить 14 человек. Среднегодовая стоимость основных средств увеличилась в 2013 году до 2694,5 тыс. руб., рост данного показателя обусловлен с вводом в эксплуатацию грузового автомобиля. Среднегодовая стоимость оборотных средств, в рассматриваемом периоде увеличилась, и составило в 2013 году 5828,9 тыс. руб., рост составил 3314,5 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом.

На предприятии трудовые ресурсы являются важнейшим элементом производительных сил, определяют темпы роста производства и производительности труда, качество продукции и успешную работу предприятия. Состав и структура численности трудовых ресурсов представлены в таблице 2 и на рисунке 1.

Таблица 2 - Состав и структура численности трудовых ресурсов

Общая численность работников на протяжении пяти лет увеличивается. В 2013 году численность работников достигала 14 человек. Наибольший рост за рассматриваемый период произошел в структуре работников производственного цеха. Численность работников производственного цеха в 2013 году по сравнению с предыдущим годом возросла в 2 раза, а с 2009 годом - в 10 раз.

Достаточная обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами, их рационального использование, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов производства и продажи продукции. В частности от обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависит своевременность выполненных работ, эффективность использования машин и оборудования, как результат, объем производства продукции, ее себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей.

Для определения производительности труда рассмотрим следующую таблицу.

Таблица 3 - Производительность труда работников

Производительность труда работников снизилась и в 2013 году этот показатель равен 1670,8 тыс. руб., что ниже показателя 2009 года на 2274 тыс. руб. Наиболее высокое значение данный показатель достиг в 2010 году и составил на одного работника 4470 тыс. руб.

Выручка является основным источником возмещения затраченных на производство продукции средств. Её своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности предприятия.

Таблица 4 - Структура денежной выручки

Основным видом деятельности является оптовая торговля. Её доля в 2013 году составляет 79,6 %. Остальную часть занимает производство. За отчетный период доля произведенной продукции в выручке увеличилась с 16,55 % до 20,4 %. В оптовой торговле доля в совокупном объеме за исследуемый период увеличилась в 1,5 раз. В целом выручка в 2013 году увеличилась в среднем примерно в 2 раза по сравнению с 2009 годом.

Объем продажи готовой продукции является основным показателем, характеризующим деятельность предприятия. Объем продаж крайне важен для установления различных нормированных статей затрат, например, таких как расходы на рекламу, представительские расходы, а также для исчисления целого ряда налогов.

В настоящих условиях основное значение придается объему продаж продукции как важнейшему экономическому показателю работы, определяющему эффективность, целесообразность и стабильность в работе любой организации.

Проведем анализ продаж ООО "Металл Сервис" по видам продукции за 2013 год в таблице 5. За рассматриваемый период совокупный объем продаж составил 23950 тыс. руб. Всего за 2013 ООО "Металл Сервис" продали 292,05 тонны металла.

Так же проведем анализ выручки от продаж по наиболее крупным покупателям за 2013 год, которыми являются: ЗАО завод им. Красина, КиЗ ЛТД, ИК №1, ИП Васильев А.Ю., ООО Ремэкс, Диаманд КЮЗ, ООО ДВМ и ИП Погромский О.В.

Таблица 5 - Анализ выручки от оптовой торговли по видам продукции

Самым продаваемым товаром является Лист х/к 0.7х1250х2500 ст.08пс, было продано 18,68 тонн на сумму 485680 рублей. Самым дорогим видом продукции является Лист 2.0х400х1200 М1тв, его цена составляет 469500 рублей за тонну. Наименее продаваемой продукцией в ООО «Металл Сервис» Круг 40 ст. 95Х18, продано 2,061 тонны, на сумму 834705 рублей. Самым дешевым видом продукции является труба горячей деформации 377х16 ст. 45 дл. 1400мм, ее цена в 2013 г. Составила 18700 рублей, было продано 4 тонны, на сумму 74800 рублей. Всего, за 2013 год ООО «Металл Сервис» получило выручку от оптовой торговли в размере 23950 тыс. руб.

Далее был произведен анализ выручки от продажи продукции по наиболее крупным покупателям (табл. 6).

Таблица 6 - Состав и структура выручки от оптовой торговли по покупателям

В 2013 г. Наибольшую долю в структуре продаж занимает: ООО Диамант КЮЗ - 15,61 %, ИП Васильев Г.С. - 15,5 %, КиЗ ЛТД - 14,25 % выручки. Наименьшую долю занимает ООО ДВМ - 2,09 % выручки от оптовой продажи продукции.

В 2013 году самыми крупными покупателями являются такие предприятия как ООО Диамант КЮЗ - 3737847,18 рублей или 15,61% и ИП Васильев - 3711199,42 рублей или 15,5%. Наименее крупными покупателями являются ООО ДВМ - 2,09%.

Более наглядно рассмотрим структуру на рисунке 2.

Рисунок 2 - Структура выручки от оптовой торговли по покупателям, %

Производство продукции осуществляется работниками, воздействующими на предметы труда, которые в своей совокупности составляют средства производства или материальную базу. Средства производства складываются из основных и оборотных средств.

Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями.

В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года.

Чтобы узнать, какими внеоборотными активами располагает предприятие, рассмотрим таблицу 7.

Таблица 7 - Состав и структура внеоборотных активов предприятия

Внеоборотные активы в своей структуре представлены только основными средствами, других статей в 1 разделе баланса за рассматриваемый период предприятие не имеет. Основные средства в своей динамике имеют скачкообразный характер, так как под влиянием износа и списания, а также постепенным приобретением и заменой списанного оборудования изменяется общая балансовая стоимость рассматриваемого имущества. Наибольшего своего объема основные средства достигли в 2012 году и составили 2839 тыс. руб. В 2013 году они составили 2550 тыс. руб., что на 2138 тыс. руб. или 6 раз больше чем их значение в 2009 году.

Немаловажное значение имеет анализ состава и структуры оборотных активов, так как рациональное их использование в конечном итоге способствует удешевлению продукции и росту рентабельности предприятия.

Под оборотными активами понимают денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Таблица 8 - Состав и структура оборотных активов

Общая величина оборотных активов к 2013 году составила 5753 тыс. руб., что на 3420 тыс. руб. выше, чем в 2009 году. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в 2013 году занимает такая статья баланса как краткосрочная дебиторская задолженность, ее сумма составляет 3136 тыс. руб. или 54,51%., рост ее составил в 4 раза. Следующей немалочисленной статьей в составе оборотных активов идут запасы и составляют 2243 тыс. руб., 38,99 % от общей величины оборотных активов. В структуре запасов самую большую часть составляет готовая продукция и товары для перепродажи в размере 2196 тыс. руб., по сравнению с 2009 годом она увеличилась в 2,28 раза. Немаловажными ресурсами для предприятия являются свободные денежные средства. За рассматриваемый период они приобрели скачкообразный характер, пик данной гиперболы был в 2009 году равный отметке 156 тыс. руб., а наименьшее значение в 2013 году - всего 64 тыс. руб. С одной стороны это неплохо - деньги вовлечены в оборот, принося дополнительную прибыль, с другой - нет оперативных возможностей для применения их в более выгодных сферах.

Прибыль характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Однако абсолютная масса прибыли еще не свидетельствует о степени эффективности. Ее характеризует уровень рентабельности - один из основных показателей экономической эффективности производства. Рассмотрим эти показатели в таблице 9.

Таблица 9 - Финансовый результат деятельности

Рентабельность отражает эффективность деятельности предприятия и показывает размер получаемой прибыли на 1 рубль вложенных средств.

На протяжении пяти лет предприятие получало прибыль от продаж. Наибольшую прибыль оно получило в 2013 г.: прибыль от продаж составила 723 тыс. руб., рентабельность составила 2,46 %. В 2011 году на фоне увеличения себестоимости произошло снижение рентабельности 1,25 и это значение является самым низким в рассматриваемом периоде. В целом при анализе просматривается положительная тенденция в росте выручки и соответственно и росте рентабельности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия, статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Баланс независимой и успешно функционирующей на рынке фирмы должен быть абсолютно ликвиден и придерживаться следующего неравенства:

актив оборотный финансовый бухгалтерский

Рассмотрим ликвидность активов на предприятии в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ ликвидности баланса

Таблица 11 - Сравнение групп средств по активу с группами обязательств по пассиву

За весь рассматриваемый период наиболее ликвидные активы не могли компенсировать своим объемом наиболее срочные обязательства. С 2009 по 2011 год включительно баланс организации имеет перспективную ликвидность, так как соблюдаются второе и третье неравенство.

В 2012 - 2013 году баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным. Предприятие располагает платежным излишком по второй группе активов и пассивов, что свидетельствует о том, что организация может быть платежеспособн...