Методика прогнозирования угрозы банкротства на основе оценки финансового состояния ОАО "ЛУКОЙЛ"

Формула для расчета

2011

2012

1.

К1

оборотный капитал/актив

0,593

0,433

2.

К2

чистая прибыль/собственный капитал

0,392

0,295

3.

К3

выручка от реализации/актив

0,03

0,034

4.

К4

чистая прибыль/интегральные затраты

8,337

6,152

5.

Модель R

R=8,38К1+К2+0,054К3+0,63К4

10,61

7,8

Расчет показателей:

1) 2011 г. - К1=700944785/1182371977=0,593;

2012 г. - К1=514298970/1188846824=0,433.

2) 2011 г. - К2=242637070/619204589=0,392;

2012 г. - К2=217807128/739295138=0,295.

3) 2011 г. - К3=35106995/1182371977=0,03;

2012 г. - К3=39906776/1188846824=0,034.

4) 2011 г. - К4=242637070/(13750501+680340+14674534)=8,337;

2012 г. - К4=217807128/(18250380+870807+16282487)=6,152;

2011 г. - R = 8,38*0,593+0,392+0,054*0,03+0,63*8,337= 10,609;

2012 г. - R = 8,38*0,433+0,295+0,054*0,034+0,63*6,152 = 7,801.

Интегральные затраты включают данные Отчета о финансовых результатах, в частности: себестоимость, коммерческие расходы и управленческие расходы.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется в соответствии с таблицей 2.12.

Таблица 2.12 - Оценка вероятности банкротства предприятия

Значение R	Вероятность банкротства, процентов
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

Таким образом, можно сделать вывод о том, что по результатам четырехфакторной R-модели Иркутской государственной экономической академии у ОАО «ЛУКОЙЛ» вероятность наступления банкротства составляет до 10% в течение анализируемого периода.

Специфика российских условий и их отличие от стран с развитой экономикой требуют, чтобы модели оценки риска финансовой несостоятельности в перспективе учитывали особенности отрасли и структуру капитала предприятия.

Можно сделать вывод, что в соответствии с зарубежными методиками прогнозирования вероятность банкротства предприятия средняя. При использовании отечественных методик получены два противоположных результата: двухфакторная модель прогнозирует высокую вероятность банкротства, а четырехфакторная модель -- минимальную.

3. Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия

ОАО «Лукойл» имеет неустойчивое финансовое положение, риск банкротства по большинству рассмотренных моделей очень высок, однако прослеживается тенденция к улучшению показателей.

По модели Бивера предприятие можно отнести ко второй группе - предприятие за 5 лет до банкротства. По интегральной бальной оценке по состоянию на 2012 год предприятие относится к 3 классу - предприятие со средним финансовым состоянием. По данным анализа прослеживается тенденция к улучшению финансового состояния, поэтому можно говорить о стабилизации финансового положения ОАО «Лукойл».

Таким образом, в ходе анализа были выявлены основные слабые стороны финансового положения ОАО «Лукойл», представленные в таблице 3.1, и предложены пути укрепления финансовой устойчивости.

Таблица 3.1 - Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Лукойл»

Выявленные слабые стороны	Рекомендации	Ожидаемый эффект
1. Увеличение дебиторской задолженности	Необходимо постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям; Установить определенные условия кредитования дебиторов, например: скидки, штрафы, пени; По возможности ориентироваться на максимально большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями; Факторинг, т.е. перепродажа дебиторской задолженности банку или факторинговой компании; Балансирование кредиторской и дебиторской задолженностей	Снижение дебиторской задолженности и исключение старения дебиторских счетов; Возможность привлечения средств в оборотные средства.
2. Снижение прибыли	Увеличить объем продаж; Повысить оборачиваемость активов; Снизить затраты на производство и реализацию продукции; Улучшить качество товарной продукции; Снизить себестоимости продукции; Проработать маркетинговую политику.	Рост чистой прибыли; Увеличение рентабельности продаж; Увеличение собственного капитала; Снижение себестоимости, Снижение убытков.
3. Дефицит оборотных средств	Оптимизировать структуру оборотных средств и повысить показатели оборачиваемости; Повысить эффективность управления качеством; Снизить издержки; Снизить дебиторскую задолженность.	Оптимальная структура оборотных средств; Бесперебойное производство и реализация продукции.
4. Снижение рентабельности активов	Изыскать более дешевое сырье; Установить конкурентоспособные цены; Увеличить объем производства; Проработать маркетинговую политику.	Увеличение чистой прибыли.

Также в качестве предупредительных мер, стимулирующих выход из кризисного состояния и ликвидации последствий риска несостоятельности, следует отметить:

1. Исключение резкого увеличения объема продаж, чтобы не попасть в зону технического разрыва ликвидности;

2. Исключение чрезмерного использования краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

3. Повышение уровня техники, технологии, организации производства;

4. Повышение эффективности инвестиционной политики, которая может привести к увеличению собственного оборотного капитала;

5. Увеличение оборачиваемости капитала, за счет снижения сверхнормативных остатков, запасов, готовой продукции. В связи с чем, высвобождается капитал, который в дальнейшем можно использовать для инвестирования;

6. Увеличение объёмов источников собственного финансирования

Для финансирования текущей деятельности предприятия главными источниками являются доходы и прибыль от основной деятельности компании. Расширение основной деятельности за счёт различных мероприятий позволит дополнительно решить этот вопрос.

Заключение

финансовый банкротство кредитор

В данной работе рассмотрена тема - оценка риска банкротства. Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для ситуаций, когда кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее специфика позволяет выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия.

В любой цивилизованной стране с развитой экономической системой одним из основных элементов механизма правового регулирования рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве). В настоящий момент нашей рыночной экономике присущи такие явления как спад промышленности, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что несомненно приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов. И перед предпринимателями встает вопрос: как преодолеть кризисную ситуацию, как предотвратить банкротство. Проблема на сегодняшний день очень актуальна. В связи с этим разработаны и разрабатываются методы предупреждения, контроля и эффективного управления предприятия в период кризисной ситуации.

Результаты оценки финансовой устойчивости по различным методикам позволяют сделать следующие выводы:

Анализ возможности возникновения угрозы банкротства ОАО "ЛУКОЙЛ", по методике бальной оценки, за исследуемый период показал, что данное предприятие на протяжении трех лет имело кризисное финансовое состояние, при котором оно находилось на гране банкротства.

Себестоимость продукции в 2012 г. увеличилась на 32,7%. Прибыль от продаж в 2012 г. снизилась за счет снижения объемов продаж на 1498498 тыс. руб., следствием чего является снижение чистой прибыли.

Рентабельность продаж упала в 2012 г. на 34% по сравнению с предыдущим годом. Это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.

Коэффициент текущей ликвидности за 2010-2012 гг. составил ниже нормыэто значит, что у предприятия недостаточно активов для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж) снизился с 1,32 до 0,61.Это говорит о том, что, несмотря на то, что предприятие в достаточной мере обеспечено собственными средствами, ситуация ухудшается.

Анализ динамики показателей ликвидности и финансовой устойчивости за период 2010-2012гг. показал, что исследуемое предприятие в целом показывает не устойчивое финансовое состояние.

Основным способом выхода из кризисного финансового состояния является наращивание объемов деятельности и оптимизация структуры капитала предприятия, а также снижение уровня себестоимости продукции.

Так, на протяжении всего срока наблюдения финансовое положение предприятия ухудшается и остается кризисным. Кризисное финансовое состояние сопряжено с нарушением краткосрочной платежеспособности.

Таким образом, проведенный анализ показал, что основной проблемой ОАО "ЛУКОЙЛ" является нерациональная организация производственного процесса. Вследствие выявленных причин Обществу предлагается обратить особое внимание на техническое оснащение производства, снабженческую политику, отыскание дополнительных источников получения дохода, активное взыскание дебиторской задолженности. Решение данных вопросов позволит организации выйти на безубыточное производство и укрепить свое финансовое состояние.

В данной курсовой работе была проведена оценка риска банкротства ОАО "ЛУКОЙЛ" за 2011 - 2012 годы.

Оценка вероятности банкротства по большинству моделей очень высок, однако прослеживается тенденция к улучшению показателей.

По модели Бивера предприятие можно отнести ко второй группе - предприятие за 5 лет до банкротства. По интегральной бальной оценке по состоянию на 2012 год предприятие относится к 3 классу - предприятие со средним финансовым состоянием. По данным анализа прослеживается тенденция к улучшению финансового состояния, поэтому можно говорить о попытках стабилизации финансового положения ОАО «Лукойл».

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 ноября 1994г. №51-ФЗ (часть первая) в ред. от 30 ноября 2011г. №363-ФЗ // Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 480с.

2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (с изменениями от 27 июля 2010 г.).

3. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №40-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций" (с изменениями от 02 июля 2013 г.)// Справочно-правовая система «Консультант-Плюс».

4. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изменениями и доп. от 01 января 2014 г.) // Справочно-правовая система «Консультант-Плюс».

5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2005 - 256с.

6. Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: Новое знание. - 2009. - 688с.

7. Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) // Издательство: Волтерс Клувер. - 2007. -360с.

8. Ткачев В.Н. Несостоятельность (банкротство) в Российской Федерации. Правовое регулирование конкурсных отношений. 2-е изд. // Издательство: Книжный мир. - 2006. - 362с.

9. А.Н. Бобрышев, Р.В. Дебелый Методы прогнозирования вероятности банкротства организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - №1. - 2010.

10. Грищенко Ю. И. Оценка несостоятельности (банкротства) организации // Экономика современного предприятия. -№ 2. - 2010.

11. Маслов Б.Г., Пчеленок Н.В. Зарубежные и Российские методики прогнозирования банкротства // Управленческий учет. - №5. - 2005.

Размещено на Allbest.ru

...