Оценка финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

План

Введение

Глава 1. Оценка финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и роль оценки финансового состояния предприятий

1.2 Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения

Глава 2. Анализ финансового состояния и деловой активности ОАО «Машзавод»

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Факторный анализ рентабельности и деловой активности

2.3 Анализ финансового состояния предприятия

Заключение

Список использованной литературы



Введение

На современном этапе экономических отношений и развития научно-технического прогресса залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит повышение эффективности деятельности и его финансовая устойчивость. Экономическая эффективность - сложная категория экономической науки. Она пронизывает все сферы практической деятельности человека, все стадии общественного производства, является основой построения количественных критериев ценности принимаемых решений, используется для формирования материально - структурной, функциональной и системной характеристик хозяйственной деятельности. В настоящее время наиболее полное и последовательное исследование достигнутой эффективности деятельности позволяет выявить факторы ее изменения, неиспользуемые возможности и резервы повышения.

Благополучное финансовое состояние предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночных отношений, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Вместе с тем, финансовое состояние предприятия - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде.

Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированны экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Кроме того, заинтересованность в росте прибыли означает заинтересованность в комплексном использовании всех направлений и методов улучшения результатов деятельности, снижение издержек производства, экономии живого и овеществленного труда, в более полной мобилизации внутренних резервов. Т.е., чем более эффективна деятельность хозяйствующего субъекта, тем большей является прибыль, и, следовательно, тем больше средств можно использовать для финансирования расширенного воспроизводства, социального развития и материального поощрения участников хозяйственной деятельности. Прибыль отражает практически все стороны деятельности хозяйствующего субъекта.

Объектом исследования в данной курсовой работе является ОАО «Машзавод».

Целью исследования является анализ финансового состояния предприятия и деловой активности на предприятии.



Глава 1. Оценка финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и роль оценки финансового состояния предприятий

Особенности формирования цивилизованных рыночных отношении является усиление таких факторов как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризации обработки технологической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся информации. В этих условиях перед менеджерами предприятии встает множество вопросов. Менеджеру необходимо определиться в стратегии и тактике предприятия в условиях рынка, рационально организовать финансовую деятельность учреждения для его дальнейшего «процветания», повысить эффективность управления различными ресурсами, определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия.

На эти и другие, жизненно важные вопросы может дать ответ объективная оценка финансового состояния, которая позволит наиболее рационально распределить трудовые, материальные и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но и путем оптимального соотношения разных ресурсов.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных инвесторов, а также предприятия партнеров. Для этого необходимо:

а) Владеть методикой оценки финансового состояния.

б) Иметь соответствующее информационное обеспечение.

в) Иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть, платежеспособности, кредитоспособности), выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых материально-товарных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, а это означает, что финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает все стороны деятельности.

Оценка финансового состояния должна рассматриваться как ключевой элемент в комплексной оценке его технико-экономического состояния, в которой отражается не только финансовое, но и производственно-технологические, научно-технические, социальные и другие стороны, возможность и результаты деятельности. Однако именно финансовая оценка играет решающую роль в определении политики предприятия в социально-экономическом и административном окружении, и в отношении этого окружения к предприятию, его работникам и руководству.

Несмотря на достаточное развитие в России и, в особенности, за рубежом теории и практики оценки финансового состояния предприятий, нельзя считать, что все проблемы в этой области решены и стоит только овладеть методикой, разработанной в странах с развитой рыночной экономикой, как оценка может проводиться чисто автоматически. Оценка любой стороны деятельности предприятия содержит элемент прогноза, касающегося не только перспективы данного предприятия в ближайшем и отдаленном будущем, но и возможных изменений в рыночной среде.

В отечественной экономике, нестабильный характер которой, по всей видимости, сохранится еще в течение долгого времени перехода к новому типу воспроизводства, это представляет собой сложную задачу, затрудненную недостаточной правовой и культурно-технологической базой экономики.

Следует также иметь в виду, что многие положения прикладной теории финансовой оценки (в том числе и содержащимися в официальных методических материалах), основаны на предельно упрощенной модели предприятия, явных (а чаще неявных) предположениях о наличии простейших универсальных линейных зависимостей между показателями затрат и результатов производства, которые не всегда действительны для конкретных предприятий.

Поэтому оценка финансового состояния не может быть сведена к строю определенной последовательности однозначно обусловленной действий и представляет собой творческий процесс, результаты которого зависят от опыта, знаний и даже от проницательности аналитика.

При оценке финансового состояния нельзя ограничиться только непосредственно данными баланса и некоторых других отчетных форм, возникает необходимость в использовании финансовых отношений. Это связано с попыткой преодоления так называемой проблемой несравнимости. Предприятия различаются размерами, местоположением, характером деятельности, длительностью производственного цикла и многими другими особенностями, поэтому непосредственное сравнение их одноименных финансовых показателей мало, что может дать. Даже показатели одного и того же предприятия в разные времена и периоды трудно сравнивать непосредственно.

Однако использование соотношения показателей позволяет (с определенной мерой условности) привести несопоставимые показатели как бы к «одному знаменателю» и обеспечить в первом приближении возможность сравнимости показателей:

- финансовое состояние разных предприятий;

- финансовое состояние предприятия в разные периоды;

- финансовое состояние предприятия со среднеотраслевыми показателями;

- финансовое состояние предприятия с нормативными (идеальными) уровнями;

Таким образом, оценка платежеспособности предприятия требует индивидуального подхода. Без серьезной аналитической работы ни само предприятие, ни региональное руководство отделения федеральных органов по делам о несостоятельности предприятий, ни уполномоченные органы региональной финансовой поддержки, ни его партнеры, включая банки и потенциальных инвесторов, не смогут однозначно ответить на вопрос, являются ли данные предприятия платежеспособными. Отсутствие же однозначного ответа на вопрос не позволяет установить правильность экономических отношений с предприятием, решить, целесообразно ли и на каких условиях предоставлять ему финансовую поддержку, займы и кредиты.

Финансовое состояние зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате не выполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости; уменьшение выручки и повышение прибыли. И как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятии, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства и заемные.

Главной целью регулярной оценки финансового состояния является вовремя выявлять и устранять недостатки в деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решить задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности, дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, рентабельности, исходя из реальных уровней хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных возможностях использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансов и укрепления финансового состояния предприятия:

а) структура капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

б) эффективности и интенсивности его использования;

в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

г) запаса его финансовой устойчивости.

К функциям оценки финансового состояния относится научное обоснование текущих и перспективных планов. Без оценки результатов деятельности предприятия за прошлые годы и без обоснованных прогнозов на перспективу, без изучения закономерностей развития экономики предприятия, без выявления имевших место недостатков и ошибок нельзя разработать научно-обоснованный план, выбрать оптимальный вариант управленческого решения.

Также к функциям оценки относится контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономичным использованием ресурсов. Оценка финансового состояния проводится не только с целью констатации и оценки достигнутых результатов, но и с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия на процесс производства. Именно поэтому необходимо повышать оперативность и действительность оценки финансового состояния.

Центральная функция оценки финансового состояния, которую выполняет анализ на предприятии - поиск резервов, повышение эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики.

Следующая функция - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.

Это имеет большое значение. Объективная оценка деятельности предприятия поощряет рост производства, повышению его эффективности и наоборот.

И, наконец, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности - одна из функций оценки финансового состояния.

Таким образом, оценка финансового состояния представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величин хозяйственных резервов, повышения эффективности производства и разработкой мероприятий по их использованию.

Предприятие, на котором серьезно поставлена аналитическая работа, способно раньше распознать надвигающийся кризис, оперативно отреагировать на него и с большей вероятностью избежать «неприятностей» или уменьшить степень риска, связанную с вероятностью банкротства.

Анализ финансового состояния включает этапы:

1. Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику объема реализации и прибыли.

2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.

3. Оценка платежеспособности с помощью показателей: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента текущей ликвидности.

4. Оценка кредитоспособности предприятия.

5. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

6. Анализ ликвидности баланса.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат:

бухгалтерский баланс (форма№1)

отчет о прибылях и убытках (форма №2)

пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

а) отчет о движении капитала ( форма № 3)

б) отчет о движении денежных средств ( форма №4)

в) приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5),

г) пояснительная записка.

1.2 Система показателей финансового анализа предприятия и методы их определения

Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

платежеспособности;

кредитоспособности;

финансовой устойчивости.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности КЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. КЛА рассчитывается следующим образом (формула 1.1):

КЛА=ДС/КП (1.1)

где, ДС- денежные средства и их эквиваленты;

КП- краткосрочные пассивы.

Нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов и рассчитывается следующим образом (формула 1.2):

КЛБ=(ДЗ+ДС)/КП (1.2)

где, ДЗ - дебиторская задолженность;

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) НЛТ показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства, и рассчитывается по формуле 1.3:

КЛТ=Об/КП (1.3)

где, Об-оборотные средства (итог второго раздела баланса).

Нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 -3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности для этого рассчитывается коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей (формула 1.4):

КЛтм.ц=З/КП (1.4)

где КЛтм.ц - коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;

З - запасы.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

характер деятельности предприятия

условия расчетов с дебиторами

состояния запасов

состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в её составе просроченных и безнадежных долгов.

Оценка кредитоспособности

Кредитоспособность - возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

Отношение объема реализации к чистым текущим активам, рассчитывается по формуле 1.5:

К1=NP/AЧТ (1.5)

где, NP- объем реализации;

AЧТ - чистые текущие активы.

Чистые текущие активы - это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднение в расчетах предприятия со своими кредиторами.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу, этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств и рассчитывается по формуле 1.6:

К2=NP/СК (1.6)

где, СК- собственный капитал.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия и рассчитывается следующим образом (формула 1.7):

КЗ=ДК/СК (1.7)

где, ДК- краткосрочная задолженность

4.Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег и рассчитывается по формуле 1.8:



К4=ДЗ/NP (1.8)

где, ДЗ - дебиторская задолженность.

Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.

Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги и рассчитываются следующим образом (формула 1.9):

К5=АЛ/ДК (1.9)

где, Ал- ликвидные активы.

Оценка финансовой устойчивости

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Рассмотрим их.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости). Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность и рассчитывается по формуле 1.10:

ККС=СК/ВБ (1.10)

где, СК- собственный капитал

ВБ - валюта баланса.

Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала ККП, который рассчитывается по формуле 1.11:

ККП=ЗК/ВБ (1.11)

где, ЗК - заемный капитал.

Коэффициент концентрации собственного капитала и коэффициент концентрации заемного капитала в сумме должны быть равны 1.

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала КС. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, и рассчитывается следующим образом (формула 1.12):

КС=ЗК/СК (1.12)

3. Коэффициент маневренности собственных средств КМ.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована и рассчитывается по формуле 1.13:

КМ=СОС/СК (1.13)

где, СОС - собственные оборотные средства.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений КСВ. Данный коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников и рассчитывается по формуле 1.14:

КСВ=ДП/ВА (1.14)

где, ДП - долгосрочные пассивы;

ВА - внеоборотные активы.

5. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ. Это соотношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников и рассчитывается следующим образом (формула 1.15). Кроме того, КУФ отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

КУФ=СК+ДП (1.15)

ВА+ТА

где, (СК+ДП) - перманентный капитал;

(ВА+ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства). Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

Ускорением оборачиваемости каптала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;

Обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);

Пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

По результатам анализа производится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной ликвидности предприятия.



Глава 2. Анализ финансового состояния и деловой активности ОАО «Машзавод»

2.1 Краткая характеристика предприятия

ОАО «Машзавод» учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992 года № 721.

ОАО « Машзавод» специализируется по выпуску компрессорного и холодильного оборудования и услуг по металлообработке по разовым заказам. Выпуская данную продукцию ОАО «Машзавод» обеспечивает необходимым оборудованием предприятия металлургической, химической, пищевой, горнорудной промышленности и строительства.

Следует отметить, что за анализируемый период произошли очень большие перемены: политическая нестабильность в стране, разрушение банковской системы, нарушение договорных отношений с поставщиками, в связи с распадом СССР, тяжелое налоговое бремя - в результате чего предприятие попало в очень затруднительное финансовое положение, при постоянном дефиците оборотных средств произошло резкое снижение всех технико-экономических показателей (см. табл. 2.1.1.), что привело к резкому сокращению объемов производства, высвобождению рабочих мест, снятию с плана выпуска нерентабельной продукции, передача убыточных объектов по жилищно-коммунальному хозяйству и объектов социально- культурного назначения Администрации города Читы, частичное отчуждение земли и продажа законсервированных объектов.



Таблица 2.1.1 - Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Машзавод» за 2004 -2006 гг.

Показатели	Ед. изм.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Темп роста, %
					2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
1	2	3	4	5	6	7
1. Товарная продукция в действующих ценах соответствующего года	тыс.руб.	50900	42006	72292	-17,47	72,09
2. Товарная продукция в нормо-часах по трудоемкости	тыс. н/час	524,1	288,8	495,2	-44,89	171,5
3. Холодильные установки	шт.	28	25	26	-10,71	104,0
4. Запчасти компрессорные	тыс. руб.	1091	1524	2836	39,68	186,1
5. Запчасти холодильные	тыс.руб	7973	1469	3423	-81,57	233,0
6. Запчасти энергетические	тыс.руб	11	20	-	1,81	Х
7. Аппаратура холодильная	тыс.руб	258	297	342	15,1	115,2
8. Платные услуги населению	тыс.руб	266	343	337	Х	Х
9. Балансовая прибыль	тыс.руб	4748	805	13669	-83,05	1598
10.Среднесписочная численность работников в т.ч. ППП из них: рабочих руководителей и специалистов	чел.	826 806 587 219	786 769 560 209	769 753 562 191	-4,8 -4,6 -4,6 -4,6	97,8 97,9 100,3 91,4
11. Выработка на 1 работающего ППП: - в сопоставимых ценах - в нормо-часах в т.ч. рабочих: - в сопоставимых ценах - в нормо-часах	руб. н/час руб. н/час	73268 650,2 100603 892,8	74586 375,6 102423 515,7	96005 657,6 128633 881,1	1,79 -42,23 1,8 -42,23	128,7 175,1 125,6 170,9
12. Выручка от реализации	тыс.руб.	51765	40621	76247	-21,28	87,7
13. Себестоимость	тыс.руб.	45502	38715	62113	-14,91	60,4
14. Затраты на 1 рубль товарной продукции	коп.	85,16	95,60	80,16	12,25	-16,15
15. Рентабельность продукции	%	12,09	4,9	22,8	-59,47	365,3

В связи с происшедшими изменениями в хозяйственной жизни предприятие в 2005 г. попало в затруднительное положение, в частности при постоянном дефиците оборотных средств произошло резкое сокращение всех технико-экономических показателей, что привело к сокращению объема производства на 8894 тыс. руб., и как следствие, высвобождению рабочих мест на 10 чел. Среднемесячная заработная плата в 2005 г. снизилась на 2,6 % и составила 1084,5 руб. В 2005 г. себестоимость продукции возросла по сравнению с 2004 г. на 10,46 коп. и составила 95,60 коп., причинами этого являются продолжающийся спад производства, приобретение материалов по высоким рыночным ценам, снижение старых запасов материальных ценностей на складах, опережающий рост цен на сырье, материалы, комплектов по сравнению с ростом цен на выпускаемое оборудование. Полная себестоимость снизилась всего лишь на 14,9 %, это и повлияло на то, что завод недополучил прибыли в сумме 3943 тыс. руб. при фактическом объеме реализации. Соответственно рентабельность товарной продукции понизилась на 8,9 %, что в свою очередь привело к уменьшению балансовой прибыли на 3943 тыс. руб. Чистая прибыль (убыток) от всей финансово-хозяйственной деятельности составила - 670 тыс.руб., что свидетельствует об убыточной деятельности предприятия в отчетном году.

Вместе с тем, следует отметить, что за 2006 г. произошли некоторые положительные изменения в деятельности предприятия. Наблюдается значительный прирост объема производства 30286 тыс. руб. соответственно темп роста выпуска компрессоров составил 142 %, холодильных установок 104,0 %. Несмотря на то, что произошло увеличение объема производства, высвобождение рабочих мест продолжается и по сравнению с 2005 г. в 2006 г. численность персонала сократилась на 17 человек, в связи с этим растет выработка работающих: за 2005 г. на 1318 руб., за 2006 г. на 21419 тыс.руб. Это говорит о более эффективном использовании рабочего времени, большей загрузке рабочих. В 2006 г. возросла на 58,5 % и составила 1719,9 рублей. Заработная плата возросла по причине вынужденного обеспечения соответствия уровня зарплаты прожиточного минимума работающих за счет увеличения размера премий, выплат за снижение серийности и партионности, а также за счет выплат социального характера. В 2006 г. были снижены затраты на один рубль товарной продукции на 83,8 % и составили 80,16 коп. Затраты по статье себестоимости снизились, что является результатом роста объема производства, своевременного повышения цен на продукцию предприятия в соответствии с ростом цен на материалы и комплектующие изделия. Полная себестоимость реализации увеличилась в среднем на 60,4 %. Опережение роста объема реализации над ростом полной себестоимости реализованной продукции, работ, услуг на 27,3 % обусловил рост прибыли на 12228 тыс. руб. или на 646,1 %. Наибольшее влияние на увеличение себестоимости продукции оказало в основном увеличение цен поставщиков на основные и вспомогательные материалы и комплектующие изделия, больше всего возросли управленческие расходы..

Рентабельность выпущенной продукции составила 22,8 % (+ 17,9 %), это позволило получить предприятию 13669 тыс. руб. прибыли, что на 12864 тыс. руб. больше по сравнению с предыдущим годом и, как следствие, получить чистую прибыль в сумме 9389 тыс. руб.

2.2 Факторный анализ рентабельности и деловой активности

На уровень и динамику рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования (табл.2.2.1.)



Таблица 2.2.1 - Факторный анализ рентабельности

Показатели	2004г.	2005г.	2006г.	Отклонение,%
				2005 г к 2004 г.	2006 г к 2005 г.
Исходные данные
Продукция, тыс.руб. Трудовые ресурсы ППП, чел. Оплата труда с начислениями, тыс. руб. Материальные затраты, тыс. руб. Внеоборотные активы Величина внеоборотных активов, тыс.руб. Амортизация, тыс. руб. Оборотные средства, тыс. руб.	50900 806 16894 23755 44424 2696 33813	42006 769 15121 22477 42558 2559 44504	72292 753 23136 34222 49944 2633 58369	-17,5 -4,6 -10 -5,4 -4,2 -5,0 31,6	72,0 -2,0 53,0 52,2 17,5 2,8 31,1
Расчетные показатели
1. Себестоимость продукции, тыс.руб. 2. Прибыль, тыс.руб. 3. Рентабельность капитала (предприятия)	43345 7555 0,09	40157 1849 0,01	57946 13923 0,12	-7,4 -75,5 -88,9	44,29 653,0 1100
Расчеты для трехфакторной модели
Фактор 1. Прибыльность продукции Фактор 2. Фондоемкость продукции Фактор 3. Оборачиваемость оборотных активов	0,14 0,87 0,66	0,04 1,01 1,06	0,19 0,69 0,8	-71,4 16,1 60,6	375 -31,7 -24,5
Расчеты для пятифакторной модели
Фактор 1. Материалоемкость продукции Фактор 2. Трудоемкость продукции Фактор 3. Амортизациемкость продукции Фактор 4. Скорость оборачиваемости Основного капитала Фактор 5. Скорость оборачиваемости Оборотных активов	0,46 0,33 0,05 0,06 0,66	0,54 0,36 0,06 0,06 1,06	0,47 0,32 0,04 0,05 0,8	17,3 9,0 20 1 60,6	-12,9 -11,1 -33,3 -16,7 -24,5

Проанализируем период с 2004 г. по 2005 г. и найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:

2004 г. - R = 0,14 / (0,87 +0,66) = 0,091 или 9,15 %

2005 г. - R = 0,04 / (1,01 + 1,06) = 0,019 или 1,93 %

R = 0,019 -0- 0,091 = -0,072 или -7,2 %.

Рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы.

Исследование влияния фактора прибыльности продукции.

Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных:

R = 0,04 / (0,87 + 0,66) = 0,026 или 2,6 %;

При этом выделим влияние фактора прибыльности продукции:

R = 0,026 - 0,091 = -0,065 или -6,5 %.

Исследование влияния изменения фондоемкости.

Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора - рентабельность продукции и фондоемкость, а значение третьего фактора сохранилось на уровне базиса:

R = 0,04 / (1,01 + 0,06) = 0,037 или 3,7 %;

выделим влияние фактора фондоемкости:

R = 0,037 -0,026 = 0,011 или 1,1 %.

Исследование влияния оборачиваемости оборотных активов.

Рассчитаем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов (расчет приведен выше R = 0,019) выделим влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

R = 0,019 - 0,037 = -0,018 или -1,8 %.

Итак, R = -0,065 + 0,011 - 0,018 = -0,072 или 7,2 %.

Таким образом, за данный период наблюдается снижение рентабельности предприятия, влияние на это изменение оказали фактор прибыльности продукции и оборачиваемость оборотных активов.

Проанализируем влияние факторов на рентабельность с помощью пятифакторной модели анализа рентабельности.

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:

- 2004 г. - R = 1-(0,46+0,33+0,05)/(0,05/0,06+0,66)= 0,107 или 10,7 %;

- 2005 г. - R = 1-(0,54+0,36+0,06)/(0,06/0,06+1,06) = 0,0194 или 1,94 %

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали пять вышеперечисленных факторов.

1. Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции.

Рассчитаем условную рентабельность по материалоемкости продукции, принимая во внимание, что изменялась только материалоемкость продукции, а значение всех остальных факторов остались на уровне базисного:

R = 1-(0,54+0,33+0,05)/(0,05/0,06+0,66) = 0,0536 или 5,36 %;

выделим влияние фактора материалоемкости продукции:

R = 0,0536 -0,107 = -0,053 или 5,3 %;

2. Исследование влияния изменение фактора трудоемкости продукции.

Рассчитаем условную рентабельность по трудоемкости продукции, учитывая, что изменялась как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значение всех остальных факторов остались на уровне базисного года:

R = 1-(0,54+0,36+0,05)/(0,05/0,06+0,66)= 0,0335 или 3,35 %;

Далее выделим влияние фактора трудоемкости продукции:

R = 0,0335 - 0,0536 = -0,0201 или -2,01 %.

3. Исследование влияния изменение фактора амортизациемкости продукции.

Рассчитаем условную рентабельность по амортизациемкости продукции, принимая, что изменялась материалоемкость, трудоемкость и амортизациемкость продукции, а значение всех остальных факторов остались на уровне базисного:

R = 1-(0,54+0,36+0,06)/(0,06/0,06+0,66) = 0,0194 или 1,94 %;

При этом выделим влияние фактора амортизациемкости продукции:

R = 0,0194 - 0,0335 = -0,0141 или 1,4 %.

4. Исследование влияния изменение фактора скорости оборачиваемости основного капитала.

Рассчитаем условную рентабельность по скорости оборачиваемости основного капитала, принимая, что изменялась материалоемкость, трудоемкость, амортизациемкость продукции, скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных активов осталось на уровне базиса:

R = 1-(0,54+0,36+0,05)/(0,06/0,06+0,66) = 0,0335 или 3,35 %;

выделим влияние фактора скорости оборачиваемости основного капитала:

R = 0,033-0,019 = 0,014 или 1,4 %.

5. Исследование влияния изменение фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала (активов).

Рассчитаем условную рентабельность для отчетного периода. ее можно рассматривать как условную рентабельность, принимая, что изменялись все значения пяти факторов - материалоемкость, трудоемкость, амортизациемкость продукции, скорость оборачиваемости основного капитала и скорости оборачиваемости оборотных активов (расчет приведен выше = 0,019).

При этом выделим влияние фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала:

R = 0,019-0,033 = -0,041 или - 4,1 %.

Итак, R = - 0,053 - 0,020 - 0,014 + 0,014 - 0,014 = 0,0876 или - 8,7 %.

Таким образом, за данный период наблюдается снижение рентабельности предприятия, наибольшее влияние на это изменение оказали фактор материалоемкости и трудоемкости продукции.

Теперь рассмотрим период 2005 г. - 2006 г. и найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:

- 2005 г. - R = 0,04 / (1,01 + 1,06) = 0,019 или 1,93 %

- 2006 г. - R = 0,19 / (0,69 + 0,8) = 0,127

R = 0,0913 - 0,127 = 0,108 или 10,8 %.

Рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы.

1. Исследование влияния фактора прибыльности продукции.

Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных:

R = 0,19 / (1,01 + 1,06) = 0,091 или 9,1 %;

Далее выделим влияние фактора прибыльности продукции:

R = 0,091 - 0,019 = 0,072 или 7,2 %.

2. Исследование влияния изменения фондоемкости.

Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора - рентабельность продукции и фондоемкость, а значение третьего фактора сохранилось на уровне базиса:

R = 0,19 / (0,69 + 1,06) = 0,1085 или 10,85 %;

выделим влияние фактора фондоемкости:

R = 0,1085 -0,0917 = 0,0168 или 1,6 %.

3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных активов.

Рассчитаем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов (расчет приведен выше R = 0,1275)

При этом выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

R = 0,1275 - 0,1085 = 0,019 или 1,9 %.

Итак, R = 0,072 + 0,016 + 0,019 = 0,074 или 7,4 %.

Таким образом, за данный период наблюдается рост рентабельности предприятия, наибольшее влияние на это изменение оказали фактор прибыльности продукции.

Далее проанализируем влияние факторов на рентабельность с помощью пятифакторной модели анализа.

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:

- 2004 г. - R = 1-(0,54+0,36+0,06)/(0,06/0,06+1,06)= 0,0194 или 1,94 %;

- 2005 г. - R = 1-(0,47+0,32+0,04)/(0,04/0,05+0,08) = 0,193 или 19,3 %.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали пять вышеперечисленных факторов.

1. Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции.

Рассчитаем условную рентабельность по материалоемкости продукции, принимая, что изменялась только материалоемкость продукции, а значение всех остальных факторов остались на уровне базиса:

R = 1-(0,47+0,36+0,06)/(0,06/0,06+1,06) = 0,0533 или 5,3 %

выделим влияние фактора материалоемкости продукции:

R = 0,053 - 0,019 = 0,034 или 3,4 %.

2. Исследование влияния изменение фактора трудоемкости продукции.

Рассчитаем условную рентабельность по трудоемкости продукции, принимая во внимание, что изменялась как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значение всех остальных факторов остались на уровне базиса:

R = 1-(0,47+0,32+0,06)/(0,06/0,06+1,06) = 0,0 728 или 7,28 %

далее выделим влияние фактора трудоемкости продукции:

R = 0,072 - 0,053 = 0,019 или 1,95 %%.

3. Исследование влияния изменение фактора амортизациемкости продукции.

Рассчитаем условную рентабельность по амортизациемкости продукции, учитывая, что изменялась материалоемкость, трудоемкость и амортизациемкость продукции, а значение всех остальных факторов остались на уровне базиса:

R = 1-(0,47+0,32+0,06)/(0,04/0,06+1,06) = 0,0988 или 9,88 %;

выделим влияние фактора амортизациемкости продукции:

R = 0,098 - 0,019 = 0,079 или 7,9 %.

4. Исследование влияния изменение фактора скорости оборачиваемости основного капитала.

Рассчитаем условную рентабельность по скорости оборачиваемости основного капитала, принимая, что изменялась материалоемкость, трудоемкость, амортизациемкость продукции, скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных активов осталось на уровне базиса:

R = 1-(0,47+0,32+0,04)/(0,04/0,05+1,06) = 0,0913 или 9,13 %;

Далее выделим влияние фактора скорости оборачиваемости основного капитала:

R = 0,091-0,098 = -0,0074 или -0,74 %.

5. Исследование влияния изменение фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала (активов).

Рассчитаем условную рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность, принимая, что изменялись все значения пяти факторов - материалоемкость, трудоемкость, амортизациемкость продукции, скорость оборачиваемости основного капитала и скорости оборачиваемости оборотных активов (расчет приведен выше R = 0,019).

При этом выделим влияние фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала:

R = 0,193 - 0,0913 =-0,1018 или 10,18 %.

Итак, R = 0,034 + 0,019 + 0,079 - 0,0074 + 0,1018 = 0,1737 или 17,37 %.

Таким образом, за данный период наблюдается рост рентабельности предприятия, наибольшее влияние на это изменение оказали фактор материалоемкости, амортизациемкости продукции, оборачиваемости оборотного капитала.

Для анализа системы показателей деловой активности и эффективности предприятия рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя.

Коэффициенты рентабельности.

1. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

2004 г. = 6263 / 51765 = 0,12 или 12 %;

2005 г. = 1906 / 40621 = 0,047 или 4,7 %;

2006 г. =14134 / 76247 = 0,185 или 18,5 %.

В 2005 г. по сравнению с 2004 г. произошло снижение данного коэффициента на 7,3 %, что свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия. В 2006 г наблюдается увеличение данного показателя, это связано с увеличением объема производства и снижении затрат на производство.

2. Рентабельность всего капитала предприятия показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

2004 г. = 6263 /78237 = 0,08 или 8 %;

2005 г. = 1906 / 87732 = 0,021 или 2,1 %;

2006 г. = 14134 / 108313 = 0,13 или 13%.

Снижение в 2005 г. данного показателя свидетельствует о подающемся спросе на продукцию и перенакоплении активов.

3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств.

2004 г. =6263 / 44424 = 0,14 или 14 %;

2005 г. = 1906 / 42558 = 0,044 или 4,4 %;

2006 г. = 14134 / 49944 = 0,28 или 28 %.

Показатель 2006 г. свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что является следствием использования излишних запасов товарно-материальных ценностей, роста дебиторской задолженности.

4. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала.

2004 г. = 6263 / 60220 = 0,104 или 10,4%;

2005 г. =1906 / 57891 = 0,032 или 3,2 %;

2006 г. =14134 / 71534 = 0,0197 или 19,7 %.

Коэффициенты деловой активности.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия.

2004 г. = 51765 / 78237 = 0,661 или 66,1 %;

2005 г. = 40621 / 87732 = 0,46 или 46 %;

2006 г. = 76247 / 108313 = 0,703 или 70,3 %.

В 2004 г. наблюдалось уменьшение оборачиваемости капитала по сравнению с 2005 г. на 20,6 %, а в 2006 г. рост показателя на 24,3 % означает ускорение кругооборота средств предприятия.

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов) показывает скорость оборота мобильных средств предприятия.

2004 г. = 51765 / 33813 = 1,53 или 153 %;

2005 г. =40621 / 44504 = 0,91 или 91 %;

2006 г. = 76247 / 58369 = 1,306 или 130,6 %.

Наблюдается снижение показателя за период 2004 -2006 гг.

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период.

- 2004 г. = 51765 / 13712 = 3,775 или 377,5 %;

2005 г. = 40621 / 15493 = 2,62 или 262 %;

2006 г. = 76247 / 21733 = 3,508 или 350,8 %.

За анализируемый период произошло снижение показателя, что свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции.

- 2004 г. = 51765 / 3504 = 14,77 или 1477 %;

- 2005 г. = 40621 / 5369 = 7,56 или 756 %;

- 2006 г. =76247 / 4954 = 15,39 или 1539 %.

Рост коэффициента за анализируемый период означает увеличение спроса на продукцию предприятия, а снижение в 2005 г. - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности.

2004 г. = 51765 / 18642 = 2,77 или 277 %;

2005 г. =40621 / 26789 = 1,51 или 151 %;

2006 г. =76247 / 35148 = 2,16 или 216 %.

Снижение показателя отражает увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

6. Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности.

2004 г. = 365 / 2,77 = 132 дней;

2005 г. = 365 / 1,51 = 242 дней;

2006 г. = 365 / 2,16 = 169 дней.

За анализируемый период наблюдается рост коэффициента, что оценивается отрицательно.

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

2004 г. =51765 / 17534 = 2,95 или 295 %;

2005 г. =40621 / 29439 = 1,37 или 137 %;

2006 г. = 76247 /36170 = 2,10 или 210 %.

Снижение данного показателя в 2004 г. означает рост покупок в кредит, а рост в 2006 г. - увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

8. Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

2004г. = 365 / 2,95 = 124 дней;

2005 г. =365 / 1,37 = 266 дней;

2006 г. =365 / 210 = 174 дней.

9. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

2004 г. = 51765 / 44424 = 1,16 руб.;

2005 г. = 40621 / 42558 = 0,95 руб.;

2006 г. = 76247 / 49944 = 1,53 руб.

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры.

2004 г. = 51765 / 60220 = 0,86 или 86 %;

2005 г. = 40621 / 57891 = 0,70 или 70 %;

2006 г. = 76247 / 71534 = 1,07 или 107 %.

Рост коэффициента за анализируемый период отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем, капитале предприятия.

В табл. 2.2.2. проведен анализ оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности.



Таблица 2.2.2 - Анализ оборачиваемости кредиторской, дебиторской задолженности

Показатели	2005 г.	2006 г.	Изменения
			Ед.изм.	раз
1	2	3	4	5
1. Скорость оборота кредиторской задолженности	0,0007	0,0005	-0,0002	0,715
2. Оборачиваемость кредит. задолженности, дни	201,28	163,36	-37,917	0,81
3. Скорость оборота дебиторской задолженности	1,898	2,334	0,485	1,26
4. Оборачиваемость дебит. задолженности, дни	194,68	154,22	-40,46	0,79
5. Скорость оборота дебит. задолженности (до 12 мес.)	0,0007	0,0005	-0,0002	0,733
6. Оборачиваемость (период погашения) дебит. задолженности (до 12 месяцев)	1,87	2,33	0,46	1,24
5. Скорость оборота дебит. задолженности (более 12 мес.)	3,15	4,42	1,27	1,40
6. Оборачиваемость (период погашения) дебит. задолженности (более 12 месяцев), дни	114,0	81,32	-32,74	0,71

Таблица 2.2.3 - Анализ факторов, влияющих на оборачиваемость оборотных средств

Показатель	2005 г.	2006 г.	Отклонение
1. Товарная продукция	42006	72292	30286
2. Оборотные активы (средние)	39159	51437	12278
3. Дебиторская задолженность (средняя)	22716	30986	8252
4. Скорость обращения оборотных активов	1,07	1,40	0,33
5. Доля дебит. задолженности в оборотных активах, %	5801	6021	2,19
6.Скорость обращения дебит. задолженности	0,00075	0,00055	-0,0002
7. Оборачиваемость дебиторской задолженности, днях	1,87	2,33	0,46
8. Анализируемый период	Т = 180

Расчеты показывают, что высвобождение или вовлечение средств за счет изменения периода погашения дебиторской задолженности составило 1845,8 тыс. руб.:

К= 0,46 * 72292 / 180 = 1845,8 тыс. руб.

1. Изменение скорости оборотных средств за счет изменения скорости обращения дебиторской задолженности произошло на сумму -0,012 тыс. руб.:

К= -0,0002 * 6021 / 100 = -0,012 тыс. руб.

2. Изменение скорости оборотных средств за счет изменения доли дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов составило 0,000016 тыс. руб.:

К= 2,19 * 0,00075 / 100 = 0,000016 тыс.руб.

Как видно из анализа, состояние расчетов с заказчиками в 2006 г. по сравнению с 2005 г. ухудшилось. Увеличился срок погашения дебиторской задолженности на 0,46 дня и составил 2,33 дня. Доля дебиторской задолженности в общем, объеме текущих активов не изменилась и составляет к величине текущих активов 60 %. Следовательно, ликвидность текущих активов не изменилась, что свидетельствует о стабильном положении предприятия. Задолженность поставщикам на конец 2006 г. составила 36169 тыс. руб.

Таким образом, проведенный в дипломном проекте анализ позволяет сделать следующие выводы: во-первых, для улучшения финансового положения предприятия необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования; во- вторых, по возможности ориентироваться на увеличение количества заказов с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика; в-третьих, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая просрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей; и, наконец, в-четвертых, своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относятся: просроченная задолженность поставщикам и просроченная задолженность покупателей свыше трех месяцев, просроченная задолженность по оплате труда и по платежам в бюджет, внебюджетные фонды.

2.3 Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников.

Рассмотрим структурный анализ активов и пассивов...