Финансовый менеджмент

Размещено на http://www.allbest.ru

43

Введение

Основой эффективного финансового менеджмента является управление денежными средствами. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений организации генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства и т.д.

Эффективность управления денежными средствами организации во многом зависит от качества анализа и детализации планирования денежных потоков. Управление денежными потоками определяет степень финансового равновесия предприятия в процессе его развития, ритмичность осуществления операционного процесса, пропорции собственных и заемных источников финансирования, регулирует уровень финансовой независимости, скорость оборота финансовых средств организации.

Цель данной курсовой работы состоит в том, чтобы на основании исследования литературных источников и практики управления денежными потоками в ОАО «Барановичхлебопродукт» провести анализ динамики и структуры денежных потоков, а также предложить пути оптимизации платежного оборота предприятия.

Для достижения поставленной цели в курсовой решены следующие задачи:

дано понятие денежных средств как экономической категории;

приведено определение денежных потоков, их виды;

перечислены задачи анализа денежных потоков;

проведен анализ динамики и структуры денежных потоков, анализ платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков;

предложены пути оптимизации платежного оборота предприятия.

В данной курсовой работе объектом исследования являются результаты финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Барановичхлебопродукт», предметом исследования - управление денежными потоками в ОАО «Барановичхлебопродукт».

В процессе исследования применялись такие методы исследования, как анализ и синтез, сравнение, наблюдение, сопоставление, обследование, обобщение теоретического и практического материала.

При выполнении курсовой работы использовались учебники, учебные пособия, материалы следующих научных периодических изданий: «Бухгалтерский учет и анализ», «Главный бухгалтер», «Национальная экономическая газета». В связи с переходом Республики Беларусь к международным стандартам бухгалтерского учета возникает необходимость в изучении опыта зарубежных стран по ведению бухгалтерского учета и экономического анализа в современных условиях.

Данной темой исследования занимались многие белорусские и зарубежные ученые-экономисты, в числе которых Г. В. Савицкая [19, с. 115-160], И. А. Бланк [3, с. 208-241], В. И. Стражев [23, с. 173-186] и др.

В своих исследованиях И. А. Бланк дает определение денежных потоков, описывает порядок управления денежными потоками. В исследованиях Г. В. Савицкая приводит порядок проведения анализа денежных потоков предприятия. При написании работы использованы учебники В. И. Стражева, Т. А. Фроловой.

Глава 1. Экономическая сущность денежных потоков, значение и задачи их анализа

1.1 Денежные средства как экономическая категория, их роль в кругообороте средств организации. Понятие денежных потоков

Любую организацию можно рассматривать как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности предприятия. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

Финансовые ресурсы предприятия - денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих [28, с. 105].

Денежные средства организации представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах [12, с. 75].

Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств. Скоростью их движения во многом определяется эффективность всей деятельности организации. Объемом имеющихся у нее денег, как важнейшего средства платежа по обязательствам, определяется ее платежеспособность - одна из важнейших характеристик финансового положения. Абсолютно платежеспособными считаются организации, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. Кроме того, организации необходимы определенные запасы резервных денег для оплаты возможных непредвиденных обязательств, а также для осуществления неожиданных выгодных инвестиций. Но всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, т.е. к снижению эффективности их использования, а в условиях инфляции - и к прямым потерям за счет их обесценивания.

Все это придает особое значение учету денежных средств как важнейшему инструменту управления денежными потоками, контроля сохранности, законности и эффективности использования денежных средств, поддержания повседневной платежеспособности организации [3, с. 208].

Денежные расчеты производятся либо в виде безналичных платежей, либо наличными деньгами. Безналичные расчеты в условиях рыночной экономики осуществляются с помощью векселей и чеков, замещающих наличные деньги, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам клиентов в банках, посредством системы корреспондентских счетов между различными банками. В отличие от платежей наличными, когда деньги непосредственно передаются плательщиком их получателю, безналичные расчеты осуществляются большей частью с помощью различных банковских, кредитных и расчетных операций, замещающих наличные деньги в обороте. Применение безналичных расчетов снижает расходы на денежное обращение, сокращает потребность в наличных деньгах, способствует концентрации в банках свободных денежных средств предприятий, обеспечивает их более надежную сохранность [27, с. 217].

Приумножение денежных средств, правильное их использование, контроль за их сохранностью - важнейшая задача бухгалтерии. От успешности ее решения во многом зависит платежеспособность предприятия, своевременность выплаты заработной платы его персоналу, расчетов с заказчиками, платежей в бюджет и др.

Формирование и распределение фондов денежных средств представляет движение финансов предприятий. Поступление и выбытие денежных средств, обслуживающее совокупность финансовых отношений субъекта внутренней и внешней сферы деятельности, образует денежный поток.

Денежный поток - система финансовых операций в виде притока и оттока денежных средств, направленных на решение поставленных задач и достижение конкретных результатов в области текущей, инвестиционной и финансовой сферах деятельности субъекта [21, с. 205].

Разница между поступлением денежных средств и их выбытием представляет собой чистый поток денежных средств.

Для более глубокого раскрытия сущности денежных потоков и эффективного управления ими необходимо осуществить классификацию по следующим основным критериям:

по направленности движения денежных средств:

положительный денежный поток;

отрицательный денежный поток.

по методу исчисления объема:

валовой денежный поток - все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;

чистый денежный поток - разность между положительным и отрицательным потоками денежных средств в анализируемом периоде времени; бывает положительный и отрицательный.

3. по видам деятельности:

денежный поток от операционной деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений внебюджетным фондам и т.д.);

денежный поток от инвестиционной деятельности - поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;

денежный поток от финансовой деятельности - поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов и т.д.;

денежный поток по текущей деятельности представляет собой движение денежных средств, связанных с осуществлением текущей деятельности в целом по предприятию в краткосрочном периоде времени.

4. по уровню достаточности объема различают:

избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке;

дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.

5. по непрерывности формирования различают:

регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде происходит регулярный приток или отток денежных средств по отдельным хозяйственным операциям;

дискретный денежный поток - эпизодическое генерирование денежных средств единичными хозяйственными операциями.

6. по стабильности временных интервалов регулярные денежные потоки могут быть:

с равномерными временными интервалами;

с неравномерными временными интервалами притока и оттока денежных средств.

7. по периоду времени:

краткосрочные денежные потоки (до года);

долгосрочные денежные потоки (свыше года).

8. по видам используемых валют различают:

денежные потоки в национальной валюте;

денежные потоки в иностранной валюте.

9. по законности осуществления выделяют:

легальный денежный поток, который соответствует действующим правовым нормам и налоговому законодательству;

нелегальный денежный поток, который осуществляется с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообложения и личной выгоды [9, с. 153].

Таким образом, движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Денежные средства являются наиболее ликвидной категорией активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а, следовательно, и свободы выбора действий. С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли. Рассмотренные классификации позволяют более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии.

1.2 Значение и задачи анализа денежных потоков

Цель анализа денежных потоков: получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков [5, с. 57].

Задачами анализа денежных потоков являются: оценка оптимальности объемов денежных потоков организации; оценка денежных потоков по видам деятельности; оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств; оценка динамики потоков денежных средств; выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков; выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств; разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств [1, с. 306].

Основным документом для анализа денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств», с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств [15, с. 31].

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая.

Под основной понимается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечения прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, торговлей, общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и другими аналогичными видами деятельности.

Инвестиционная деятельность - деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других долгосрочных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.

Финансовая деятельность - деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п. [6, с. 59].

Обобщенной характеристикой структуры источников формирования является «качество чистого денежного потока». Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом доли чистой прибыли, полученной за счет роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а низкое - за счет увеличения доли чистой прибыли, связанного с ростом цен на продукцию. Важно при этом определить достаточность генерируемого в процессе хозяйственной деятельности чистого денежного потока для финансирования возникающих потребностей [10, с. 116]. В этих целях используется коэффициент достаточности чистого денежного потока (КДЧПД), который рассчитывается по формуле (1.1):

КДЧПД = ЧДП / (ОД + ?ЗТМ + ДУ) (1.1)

где ЧДП - чистый денежный поток;

ОД - сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам предприятия;

?ЗТМ - сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия;

ДУ - сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия (акционерам, пайщикам) на вложенный капитал.

Для оценки синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода рассматривается динамика остатков денежных активов предприятия, отражающая уровень этой синхронности и обеспечивающая абсолютную платежеспособность, рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока (КЛДП) предприятия в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода по формуле (1.2) [29, с. 126]:

КЛДП = (ПДП - (ДАК - ДАН)) / ОДП (1.2)

где ПДП - сумма поступлений денежных средств;

ДАК, ДАН - сумма остатка денежных средств предприятия соответственно на конец и начало рассматриваемого периода;

ОДП - сумма расходования денежных средств.

Обобщающими показателями эффективности денежных потоков предприятия являются коэффициент эффективности денежного потока (КЭДП) и коэффициент реинвестирования чистого денежного потока (КРЧПД), которые рассчитываются соответственно по формулам (1.3) и (1.4):

КЭДП = ЧДП / ОДП (1.3)

КРЧПД = (ЧДП - ДУ) / (?РИ + ?ФИД) (1.4)

где ?РИ и ?ФИД - сумма прироста соответственно реальных инвестиций и долгосрочных финансовых инвестиций предприятия [22, с. 53].

По результатам анализа денежных потоков делают заключения по следующим вопросам:

в каком объеме и из каких источников получены денежные средства, каковы основные направления их расходования;

способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение;

в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;

достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетворения его текущей потребности в деньгах;

достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств [19, с. 158].

Таким образом, для анализа платежеспособности организации важно изучать и прогнозировать движение денежных средств, выявлять источники получения денежных средств и основные направления их расходования. Значение анализа денежных потоков состоит в получении объективной характеристики движения денежных средств. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. Управление денежными потоками - важнейший элемент финансовой политики предприятия, пронизывающий всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Глава 2. Экономико-финансовая характеристика ОАО «Барановичхлебопродукт»

ОАО «Барановичхлебопродукт» - одно из крупнейших в Беларуси предприятий отрасли хлебопродуктов. Комбинат образован в 1946 г., когда в Барановичах был отстроен мельзавод №21. На основании приказа от 30 декабря 1996 г. № 277 создано Открытое Акционерное Общество «Барановичский комбинат хлебопродуктов». ОАО «Барановичхлебопродукт» расположено по адресу: Брестская область г. Барановичи, ул. 50 лет БССР, д. 21.

ОАО «Барановичхлебопродукт» осуществляет деятельность на территории пяти административно-территориальных единиц: г. Барановичи, Барановичский район, г. Ивацевичи, Ляховичский р-н, г. Минск.

Специфика предприятия заключается в законченном цикле жизнедеятельности товаров. Начиная с выращивания зерна, его уборки, хранения на элеваторах, предусматривающих качественную сохранность зерна, переработку зерна на муку и комбикорма, далее использование комбикормов на собственном животноводческом комплексе и молочно-товарных фермах для кормления животных, переработки готового мяса и заканчивая поставкой продукции в собственную торговую сеть [7, с. 1].

В свою структуру ОАО «Барановичхлебопродукт» включает:

мельницу трехсортного помола пшеницы с производительностью 150 тонн в сутки, мельницу ржаного помола с производительностью 120 тонн переработки зерна в сутки, линию по производству мучных смесей, представляющую собой автоматизированный комплекс, состоящий из 9 бункеров-весов с дозировочными шнеками, смесителя, упаковочной машины для расфасовки готовой мучной смеси в пакеты от 0,25 до 1 кг, полностью автоматизированную линию по приготовлению и сушке хлопьев зародышевых пшеничных пищевого назначения, клетчатки пшеничной, цех фасовки муки, производительностью 35 тонн муки в сутки.

комбикормовый комплекс;

элеватор, предназначенный для приема, хранения и отпуска зерна.

Ивацевичский и Рейтановский производственные участки, предназначенные для хранения зерна, общей емкостью 30 тыс. тонн, имеется зерносушильный комплекс ЗСК-30, предназначенный для сушки всех видов зерновых культур в момент массовой уборки зерна; Барановичский производственный участок с линией по переработке рапса.

комплекс по производству свинины «Восточный», мощностью 65 000 голов в год, в состав которого входит: станция искусственного осеменения на 120 хряков, племенная ферма на 440 свиноматок, племенная ферма на 660 свиноматок, цех воспроизводства на 3400 свиноматок, цех откорма на 17 400 голов, цех водоснабжения и утилизации навозных стоков, цех убоя и переработки мяса, санитарная бойня с лабораторным корпусом.

сельскохозяйственный производственный участок, в состав которого входят 4 молочно-товарные фермы: Лотвичи, Свираны, Иванковичи, Перховичи.

торговая сеть представлена: ЧТУП «Зернопродукты», СООО «Гаспадар» в г.Минске.

вспомогательные службы: ремонтно-механический участок, ремонтно-строительный участок, энергосиловой участок, транспортный участок, лаборатория, котельная, тарный склад.

Чтобы определить место каждого вида произведенной продукции, необходимо рассчитать их удельный вес в общем объеме [18,с.216]. Для этого рассмотрим состав и структуру продукции в ОАО «Барановичхлебопродукт», представленные в таблице 2.1:

Таблица 2.1 Состав и структура произведенной продукции в ОАО «Барановичхлебопродукт»

Вид продукции	Продукция, млн. руб.	Структура продукции, млн. руб.	Темп роста, 2012 г. к 2010 г., %
	Год
	2010	2011	2012	2010	2011	2012
Производство мяса	28301	41813	81898	17,7	15,8	14,4	289,4
Производство мясной продукции	10930	22213	38005	6,8	8,4	6,7	347,7
Производство муки	29310	54105	104847	18,3	20,3	18,297	357,7
Производство крупы	757	1602	2272	0,5	0,59	0,4	300,1
Производство готовых комбикормов	90645	146255	343114	56,69	54,9	60,2	378,5
Производство готовых комбикормов для домашних животных	16	20	19	0,01	0,01	0,003	118,8
Итого:	159959	266008	570155	100,0	100,0	100,0	356,4

Примечания:

1. Источник: данные Приложения А

2. Источник: собственная разработка

Анализируя структуру продукции в ОАО «Барановичхлебопродукт» можно отметить, что она ежегодно меняется. Но вместе с тем наибольший удельный вес на протяжении исследуемого периода занимает производство готовых комбикормов, производство муки, производство мяса. Так, в 2012 году их доля в общем объеме реализованной продукции составила 60,2 %, 18,3 % и 14,4 % соответственно. Наименьший удельный вес в общем объеме реализованной продукции на протяжении всего исследуемого периода занимают производство готовых комбикормов для домашних животных. Наблюдается увеличение реализации по всем видам производимой продукции: мяса - на 289,4 %, мясной продукции - 347,7 %, муки - 357,7 %, крупы - 300,1 %, комбикормов - 378,5 %. Общее увеличение продукции в 2012 году по сравнению с 2010 годом составило 356,4 %. Структура продукции характеризует специализацию организации. Основываясь на данных таблицы 2.1, можно сделать вывод, что специализация ОАО «Барановичхлебопродукт» - производство комбикормов.

Особое внимание необходимо уделить трудовым ресурсам, используемым для производства продукции. Трудовые ресурсы - один из важнейших факторов развития сельскохозяйственного производства. Состав и структура рабочей силы ОАО «Барановичхлебопродукт» представлены в таблице 2.2:

Таблица 2.2 Состав и структура рабочей силы

Группы работников по видам экономической деятельности	Год	Темп роста, 2012 г. к 2010 г., %
	2010	2011	2012
	чел.	%	чел.	%	чел.	%
Занятые производством муки	191	33,0	199	33,8	190	33,9	99,5
Занятые производством крупы	3	0,5	3	0,5	2	0,4	66,7
Занятые производством комбикормов	299	51,7	325	55,3	302	53,9	101,0
Занятые в общественном питании	9	1,6	8	1,4	9	1,6	100,0
Строительные рабочие	46	8,0	21	3,6	55	9,8	119,6
Прочие	30	5,2	32	5,4	2	0,4	6,7
Итого:	578	100,0	588	100,0	560	100,0	96,9

Примечания:

1. Источник: данные Приложения Б

2. Источник: собственная разработка

Данные таблицы 2.2 свидетельствуют о том, что в ОАО «Барановичхлебопродукт» наблюдается изменение численности работников. В динамике за три года численность работников уменьшилась на 3,1 % (18 человек). Так, уменьшилось количество работников, занятых производством крупы, - на 33,3 %; занятых производством муки - на 0,5 %; прочих работников - на 93,3 %. Увеличилась численность работников, занятых строительством - на 19,6 %. Основной удельный вес (51,7-55,3 %) в общей численности занимают работники, занятые производством комбикормов, что связано со специализацией организации.

Темп развития сельскохозяйственного производства зависит от количества и качества средств производства, которые являются важным элементом процесса производства. Структура основных средств хозяйства складывается под влиянием природно-климатических и экономических условий производства, направления и уровня развития хозяйства. Состав и структура основных средств ОАО «Барановичхлебопродукт» представлены в таблице 2.3:

Таблица 2.3 Состав и структура основных средств ОАО «Барановичхлебопродукт»

Вид основных средств	Год	Отклонение 2012 г. от 2010 г., млн.р.
	2010	2011	2012
	млн.р.	%	млн.р.	%	млн.р.	%
Здания и сооружения	177064	66,6	350918	66,5	528702	64,7	351638
Передаточные устройства	3550	1,3	12514	2,4	14853	1,8	11303
Машины и оборудование	73031	27,5	144293	27,4	244101	29,9	171070
Транспортные средства	3917	1,5	7728	1,4	9884	1,2	5967
Инструмент, инвентарь и принадлежности	519	0,2	1102	0,18	1244	0,2	725
Рабочий скот и животные основного стада	7781	2,88	11244	2,1	18390	2,18	10609
Многолетние насаждения	58	0,02	130	0,02	151	0,02	93
ИТОГО	265920	100,0	527929	100,0	817325	100,0	551405

Примечания:

1. Источник: данные Приложения В

2. Источник: собственная разработка

Анализируя данные таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что в структуре основных средств ОАО «Барановичхлебопродукт» наибольший удельный вес занимают здания и сооружения (64,7 - 66,6 %), машины и оборудование (27,4 - 29,9 %). Незначительный удельный вес стоимости рабочего скота связан со специализацией организации, а также говорит об увеличении уровня механизации производственных процессов, о чем свидетельствуют и увеличение стоимости машин и оборудования на 2,4 % (на 171070 млн. рублей). Общая сумма увеличения стоимости основных средств в 2012 году по сравнению с 2010 годом составила 551405 млн. рублей. Стоимость зданий и сооружений увеличилась на 351638 млн. рублей.

В таблице 2.4 рассчитаны показатели эффективности использования основных средств ОАО «Барановичхлебопродукт»:

Таблица 2.4 Показатели эффективности использования основных средств ОАО «Барановичхлебопродукт» за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темп роста 2012 г. к 2010 г., %
Среднегодовая стоимость основных средств, млн. руб.	153239	240023	415122	270,9
Среднегодовая стоимость оборотных средств, млн. руб.	108861	123964	210025	192,9
Количество оборотных средств на рубль основных средств, руб.	0,71	0,52	0,51	71,8
Фондоотдача, руб.	1,14	1,05	1,24	108,8
Фондоемкость, руб.	0,88	0,96	0,81	92,0

Примечания:

1. Источник: данные Приложения Г

2. Источник: собственная разработка

Анализируя данные таблицы 2.4, можно сделать вывод о том, что в динамике за три года по показателю фондоотдачи наблюдается увеличение на 8,8 %, по фондоемкости - снижение на 8,0 %. Так, среднегодовая стоимость основных средств увеличилась на 261883 млн. рублей (на 170,9 %), среднегодовая стоимость оборотных средств - на 101164 млн. руб. (на 92,9 %). Анализируя показатели использования основных средств, можно сделать вывод, что ОАО «Барановичхлебопродукт» использует их эффективно, так как увеличение фондоотдачи и снижение фондоемкости являются положительной тенденцией и свидетельствуют о том, что производство продукции осуществляется более высокими темпами, чем увеличение стоимости основных средств.

В таблице 2.5 рассчитаны основные показатели деятельности ОАО «Барановичхлебопродукт» за 2010-2012 гг.:

Таблица 2.5 Показатели деятельности ОАО «Барановичхлебопродукт» за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение, млн. руб.
				2011 г. к 2010 г.	2012 г. к 2010 г.
1. Себестоимость реализованной продукции, млн. руб.	164995	189205	397443	24210	232448
2. Выручка от реализации, млн. руб.	173993	251312	515627	77319	341634
3. Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг), млн. руб.	6958	41543	83138	34585	76180
4. Чистая прибыль (убыток), млн. руб.	2174	24590	32090	22416	29916

Примечания:

1. Источник: данные Приложения Д

2. Источник: собственная разработка

На основании данных таблицы 2.5 можно сделать вывод, что основные показатели деятельности ОАО «Барановичхлебопродукт» ежегодно изменяются. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. произошло увеличение всех показателей: выручки - на 77319 млн. руб., прибыли - на 34585 млн. руб., чистой прибыли - на 22416 млн. руб. В 2012 г. по сравнению с 2010 г. также произошло увеличение всех показателей, в т.ч. выросла чистая прибыль организации на 29916 млн. руб. На основании проведенного анализа можно также сделать вывод, что финансовое положение организации в 2012 г. по всем показателям улучшилось по сравнению с 2010 г.

Производя любую продукцию, важно не только получить урожай, увеличить объемы производства, но и проследить за тем, насколько выгодно такое производство. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способностью субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на определенный момент времени. Таким образом, важным этапом экономической характеристики является динамика основных показателей экономического развития организации. Конечным результатом деятельности субъекта хозяйствования является его платежеспособность, возможность своевременно и в полной мере погашать свои обязательства [2,с.201]. Показатели финансового состояния ОАО «Барановичхлебопродукт» представлены в таблице 2.6:

финансовый денежный кругооборот

Таблица 2.6 Показатели финансового состояния ОАО «Барановичхлебопродукт» за 2010-2012 гг.

Показатель	Год	Нормативное значение
	2010	2011	2012
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,29	-0,4	0,45	0,2
Коэффициент текущей ликвидности	1,93	1,99	1,83	1,5
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,47	0,39	0,44	не более 0,85

Примечания:

1. Источник: данные Приложения В

2. Источник: собственная разработка

Анализируя показатели финансового состояния, можно сделать вывод, что ОАО «Барановичхлебопродукт» имеет стабильное финансовое положение. В динамике за три года наблюдается изменение коэффициентов, но их значения остаются в пределах установленных норм.

Бухгалтерский учет в организации ведется на основании Закона Республики Беларусь «О бухгалтерском учете и отчетности» по журнально-ордерной форме учета. При ведении бухгалтерского учета хозяйство строго соблюдает в течение отчетного года методику принятой учетной политики предприятия, где отражены методические, организационные и технические аспекты ведения учета в ОАО «Барановичхлебопродукт», порядок и сроки проведения инвентаризации. Для составления отчетности в ОАО «Барановичхлебопродукт» в настоящее время применяется журнально-ордерная форма учета с использованием соответствующих регистров синтетического и аналитического учета.

Экономические показатели организации базируются на данных бухгалтерского учета, поэтому большое значение имеет организация бухгалтерского учета. В ОАО «Барановичхлебопродукт» имеется бухгалтерия, работу которой возглавляет главный бухгалтер. Вся документация поступает в бухгалтерию в соответствии с графиком документооборота, где закреплены порядок и сроки составления и предоставления, как унифицированных форм первичных учетных документов, так и самостоятельно разработанных хозяйством форм первичных и сводных учетных документов.

Руководство бухгалтерским учетом в организации осуществляет главный бухгалтер. Назначение на должность бухгалтера и освобождение от нее производится приказом директора предприятия по представлению главного бухгалтера. Требования главного бухгалтера по документальному оформлению хозяйственных операций и представлению в бухгалтерскую службу документов и сведений являются обязательными для всех работников предприятия. Работы бухгалтеров организована в соответствии с утвержденным графиком распределения обязанностей, целью которого является правильное и равномерное распределение обязанностей между счетными работниками, а также рациональное использование их рабочего времени. Численность и структура бухгалтерии, созданной в хозяйстве как самостоятельное структурное подразделение, определяется штатным расписанием.

Глава 3. Анализ денежных потоков и пути их оптимизации

3.1 Анализ динамики и структуры денежных потоков

Одним из главных условий нормальной деятельности организации является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.

Обеспечить успешное функционирование предприятия в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств - их поступление (приток), расход (отток), наличие определенного остатка на счетах в банке. Денежные потоки анализируются по отдельным договорам (контрактам), их совокупности, в целом по предприятию, по видам деятельности [23, с. 173].

Наличие денежных средств тесно связано с прибылью и движением оборотного капитала. Если субъект хозяйствования произведет и реализует рентабельную продукцию, то это является важнейшей предпосылкой хорошего состояния потока денежных средств. Однако предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и отчетности и в то же время испытывать определенные трудности в оплате срочных обязательств. Одной из причин такого положения является специфика отражения информации в отчетности о финансовых результатах. Информация о потоке денежных средств формируется по кассовому методу, т.е. по факту их движения на счетах в банке. Следствием использования разных методов формирования информации является несоответствие реального потока денежных средств сумме прибыли, отраженной в отчетности [13, с. 201].

Анализ потоков денежных средств может быть внутренним и внешним. Для внешнего анализа используется информация, которая содержится в форме №4 «Отчет о движении денежных средств». Проведение анализа начинается с анализа динамики и структуры (Таблица 3.1):

Таблица 3.1 Анализ динамики и структуры денежных потоков по видам деятельности в ОАО «Барановичхлебопродукт» за 2010-2012 гг.

Показатель	Сумма	Темп роста, 2012 г. к 2010 г., %	Структура, %
	2010 г.	2011 г.	2012 г.		2010 г.	2011 г.	2012 г.
1 Остаток на начало года (Онач.) денежных средств, млн. руб.	147	1349	2698	1835,4	-	-	-
2 Поступление денежных средств (П), млн. руб., в том числе по видам деятельности:	139140	258074	575448	413,6	100	100	100
2.1 текущей, млн. руб.	139130	229465	477252	343,0	99,99	88,9	82,9
2.2 инвестиционной, млн. руб.	10	-	1912	19120	0,01	-	0,3
2.3 финансовой, млн. руб.	-	28609	96284	-	-	11,1	16,8
3 Использовано денежных средств (В), млн. руб., в том числе по видам деятельности:	137938	256725	575964	417,6	100	100	100
3.1 текущей, млн. руб.	137938	172456	376868	273,2	100	67,2	65,4
3.2 инвестиционной, млн. руб.	-	32803	69813	-	-	12,8	12,1
3.3 финансовой, млн. руб.	-	51466	129283	-	-	20,0	22,5
4 Остаток на конец года (Окон.), млн. руб.	1349	2698	2182	161,7	-	-	-
5 Чистый денежный поток (ЧДП) (гр.2-гр.3), млн. руб.	1202	1349	-516	-42,9	-	-	-

Примечания:

1. Источник: данные Приложения Е

2. Источник: собственная разработка

На основании анализа структуры и динамики денежных потоков по видам экономической деятельности в таблице 3.1 можно сделать вывод о том, что на протяжении всего исследуемого периода основной удельный вес в общем объеме поступлений денежных средств занимают поступления по текущей деятельности (82,9-99,99 %); в объеме использования денежных средств также основной объем - использование денежных средств на текущую деятельность (65,4-100 %). В результате проведенных расчетов также можно сделать вывод, что в 2012 г. по сравнению с 2010 г. уменьшился удельный вес доходов и расходов по текущей деятельности на 17,1 % и 34,6 % соответственно. Этот факт является негативной тенденцией, так как увеличился объем привлеченных заемных денежных средств, что означает, что предприятию не хватает собственных источников финансирования. В целом, в ОАО «Барановичхлебопродукт» в 2012 г. по сравнению с 2010 г. произошло увеличение как притока денежных средств (на 413,6 %) , так и оттока (на 417,6 %). Также произошло увеличение остатка денежных средств на начало и конец периода на 1835,4 % и 161,7 % соответственно.

Расчет величины чистого денежного потока показал, что в 2012 г. по сравнению с 2010 г. произошло уменьшение его величины на 1718 млн. руб. В результате чего величина чистого денежного потока в 2012 г. стала отрицательной величиной. Отрицательное значение чистого денежного потока свидетельствует о «вымывании» средств из предприятия и его неэффективной работе [20, с. 96].

Проведенный анализ показал, что структура денежных потоков ОАО «Барановичхлебопродукт» ежегодно меняется: уменьшается удельный вес поступлений по текущей деятельности, возрастает доля поступлений и объемов расходования по инвестиционной и финансовой деятельности. Такие изменения влияют и на финансовый результат, поскольку увеличивается объем кредиторской задолженности, снижается платежеспособность организации, а это означает, что предприятию не хватает денежных средств не только для покрытия задолженности, но и для финансирования капитальных вложений.

3.2 Анализ платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

Для того, чтобы изучить платежеспособность предприятия на основе денежных потоков, необходимо сравнить фактические доходы и расходы с плановыми или доходы и расходы за несколько лет [11,с.76] (Таблица 3.2).

Таблица 3.2 Анализ структуры доходов и расходов в ОАО «Барановичхлебопродукт» за 2010-2012 гг.

Показатель	Сумма	Темп роста, 2012 г. к 2010 г., %	Структура, %
	2010 г.	2011 г.	2012 г.		2010 г.	2011 г.	2012 г.
Остаток на начало года денежных средств, млн. руб.	147	1349	2698	1835,4	-	-	-
Поступление денежных средств, млн. руб., в том числе:	139140	258074	575448	413,6	100	100	100
выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	118752	224466	474209	399,3	85,29	87,0	82,4
доходы от реализации основных средств, млн. руб.	10	12	214	2140	0,01	0,005	0,04
доходы от операций с иностранной валютой, млн. руб.	2072	6447	8251	398,2	1,5	2,5	1,4
государственная помощь, целевое финансирование, млн. руб.	416	2907	-	-	0,3	1,1	-
получено кредитов, млн. руб.	14869	22162	88033	592,1	10,7	8,6	15,36
прочие поступления, млн. руб.	3021	2080	4741	156,9	2,2	0,8	0,8
Использовано денежных средств, млн. руб., в том числе	137938	256725	575964	417,6	100	100	100
на оплату приобретаемых запасов, работ, услуг, млн. руб.	51400	164015	373015	725,7	37,3	63,9	64,8
расходы по аренде, лизингу, млн. руб.	650	831	1423	218,9	0,5	0,3	0,2
расходы от операций с иностранной валютой, млн. руб.	4992	8071	8041	161,1	3,6	3,1	1,4
использовано средств государственной помощи, млн. руб.	416	2907	-	-	0,3	1,1	-
на погашение кредитов, займов и процентов по ним, млн. руб.	55125	42309	118529	215,0	39,9	16,5	20,6

Продолжение таблицы 3.2

Выплата дивидендов, млн. руб.	-	255	1290	-	-	0,1	0,2
на оплату труда, млн. руб.	15197	23203	43036	283,2	11,0	9,1	7,5
расчеты с персоналом, млн. руб.	707	1118	-	-	0,5	0,4	-
на налоги и сборы, расчеты по социальному страхованию и обеспечению, млн. руб.	8363	11799	26208	313,4	6,1	4,6	4,6
прочие выплаты, млн. руб.	1088	2217	4422	406,4	0,8	0,9	0,7
Остаток на конец года, млн. руб.	1349	2698	2182	161,7	-	-	-

Примечания:

1. Источник: данные Приложения Е

2. Источник: собственная разработка

Из таблицы 3.2 видно, что в динамике за три года происходили изменения в объеме и структуре доходов и расходов ОАО «Барановичхлебопродукт». В динамике за три года наибольший удельный вес в составе доходов занимают поступления выручки от реализации продукции, работ услуг (82,4-87,0 %). В 2012 г. по сравнению с 2010 г. в структуре доходов произошли следующие изменения: произошло снижение удельного веса поступлений выручки в общем объеме доходов, в результате чего ОАО «Барановичхлебопродукт» было вынуждено прибегнуть к привлечению заемных средств, удельный вес которых в 2012 г. по сравнению с 2010 г. вырос с 10,7 до 15,36 %.

В структуре расходов в исследуемом периоде наибольший удельный вес занимают расходы на оплату приобретаемых запасов, работ, услуг (37,3-64,8%), возврат основного долга и процентов по кредитам (16,5-39,9 %), а также расходы на оплату труда (7,5-11,0 %). В 2012 г. по сравнению с 2010 г. в структуре расходов произошли следующие изменения: увеличился удельный вес расходов на приобретение запасов на 27,5 %, снизился удельный вес расходов на оплату труда на 3,5 %, а также расходов по погашению кредитов и процентов по ним - на 19,3 %.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше [24,с.41].

139140/137938=1,009

258074/256725=1,005

575448/575964=0,999

Из расчетов за 2010-2012 гг. видно, что в 2010-2011 гг. коэффициент незначительно выше единицы; в 2012 г. - незначительно ниже единицы. Это означает, что произошло снижение платежеспособности ОАО «Барановичхлебопродукт» в 2012 г. по сравнению с 2010 г.

Низкий уровень платежеспособности может быть случайным и хроническим. Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов [4,с.81].

Для проведения анализа платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков необходимо рассчитать показатели эффективности использования денежных средств и рентабельности денежных средств [25, с. 101] (Таблица 3.3):

Таблица 3.3 Показатели эффективности использования денежных средств за 2010-2012 гг.

Показатель	Сумма	Темп роста, 2012 г. к 2010 г., %
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Краткосрочные обязательства (КрО), млн. руб.	53716	72207	150911	280,9
Активы (А), млн. руб.	282403	519719	827474	293,0
Собственный капитал (СК), млн. руб.	148517	316159	462792	311,6
Чистая прибыль (ЧП), млн. руб.	2174	24590	32090	1476,1
Коэффициент прилива денежного потока (ЧДП/Окон.)	0,89	0,5	-0,23	-25,8
Коэффициент оседания денежного потока (ЧДП/П)	0,009	0,005	-0,001	-11,1
Коэффициент покрытия оттока денежных средств (Онач + П)/В	1,010	1,011	1,004	99,4
Коэффициент абсолютной ликвидности(Окон/КрО)	0,03	0,04	0,01	33,3
Рентабельность активов (ЧДП/А)	0,004	0,003	-0,001	-25
Рентабельность собственного капитала (ЧДП/СК)	0,008	0,004	-0,001	-12,5
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Кобор.) В/((Онач+Окон)/2)	184,4	126,9	236,1	128,0
Оборачиваемость в днях (360/Кобор.)	1,95	2,8	1,5	76,9
Рентабельность остатка денежных средств (ЧП/Окон)	1,6	9,1	14,7	918,8
Рентабельность притока денежных средств (ЧП/П)	0,02	0,1	0,06	300,0
Рентабельность оттока денежных средств (ЧП/В)	0,02	0,1	0,06...

Подобные документы

• Анализ денежных средств

  Денежные средства как экономическая категория, их роль в кругообороте средств предприятия. Значение и задачи анализа денежных потоков, пути их оптимизации. Анализ состава и структуры денежных средств, денежных потоков, платежеспособности предприятия.
  
  курсовая работа [527,3 K], добавлен 13.08.2011
  

• Анализ денежных средств и потоков в организации

  Характеристика денежных средств, их место в кругообороте средств организации. Правовое регулирование учета денежных средств. Анализ состава и структуры денежных средств и потоков, платежеспособности организации на примере КУП "Гроднооблвидеопрокат".
  
  курсовая работа [525,0 K], добавлен 22.06.2011
  

• Анализ движения денежных потоков предприятия

  Денежные средства как экономическая категория, их роль в кругообороте средств предприятия. Анализ денежных средств и потоков ООО "Полиимпорт М". Интенсивность и эффективность, синхронность и сбалансированность денежных потоков, пути их оптимизации.
  
  курсовая работа [510,5 K], добавлен 02.04.2013
  

• Анализ отчета о движении денежных средств

  Показатели, применяемые для оценки финансового состояния. Методы составления отчета о движении денежных средств. Порядок заполнения отчета о движении денежных средств. Анализ показателей и финансовых коэффициентов, рассчитанных на основе денежных потоков.
  
  курсовая работа [40,9 K], добавлен 10.11.2014
  

• Анализ денежных потоков на предприятии

  Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков. Оценка движения денежных средств. Показатели денежных потоков предприятия. Возможности прямого и косвенного методов анализа. Содержание и основные направления использования коэффициентного метода.
  
  курсовая работа [62,7 K], добавлен 10.11.2009
  

• Финансовая деятельность шахты Обуховская

  Финансовые отношения предприятий, сущность и значение анализа финансового состояния. Мониторинг финансового состояния как фактор стабилизации деятельности предприятия. Использование денежных средств. Финансовая устойчивость и оздоровление предприятия.
  
  дипломная работа [219,9 K], добавлен 22.10.2009
  

• Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

  Значение и задачи анализа финансового состояния, его цели и методы. Показатели анализа имущественного положения, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Отчет о движении денежных средств и рейтинговая оценка финансового состояния.
  
  курсовая работа [294,4 K], добавлен 20.11.2014
  

• Теоретический аспект формирования и движения денежных средств предприятия

  Экономическая сущность и классификация денежных потоков организации, направления и методы их эффективного использования. Основные показатели деятельности ЗАО "Лидер". Финансовый анализ движения денежных средств предприятия. Мероприятия по их оптимизации.
  
  курсовая работа [85,3 K], добавлен 01.04.2011
  

• Анализ денежных потоков ООО "Дженсен Ритейл"

  Классификация денежных потоков, задачи анализа и этапы управления. Методика и информационное обеспечение анализа и оптимизации денежных потоков. Анализ денежных потоков на примере ООО "Дженсен Ритейл". Выводы по состоянию движения денежных средств.
  
  дипломная работа [505,0 K], добавлен 25.08.2011
  

• Денежное обращение

  Рассмотрение функций денежных средств и механизмов расчетов с неденежными альтернативами. Источники информации и методика анализа денежных потоков организации. Анализ движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности ОАО "Росгосстрах".
  
  курсовая работа [43,2 K], добавлен 07.12.2014
  

• Денежные средства предприятия

  Движение денежных средств: классификация, виды и роль в обеспечении устойчивости финансового состояния организации. Краткая характеристика ООО "Хелвет" и результатов его деятельности. Анализ движения денежных средств по данным бухгалтерской отчетности.
  
  дипломная работа [721,2 K], добавлен 10.05.2015
  

• Денежные потоки: опыт управления

  Причины нарушения финансового равновесия на предприятии. Управление денежными потоками, финансовая политика предприятия. Учет движения денежных средств на предприятии. Анализ потоков денежных средств. Составление бюджета денежных средств (бюджетирование).
  
  реферат [553,8 K], добавлен 23.12.2008
  

• Финансовый анализ денежных потоков

  Анализ экономической и хозяйственной деятельности предприятия. Совершенствование анализа движения денежных средств и рекомендации по оптимизации финансовых потоков в транспортной компании. Достижение эффективности хозяйственной деятельности организации.
  
  курсовая работа [51,5 K], добавлен 14.04.2015
  

• Анализ движения денежных средств

  Характеристика необходимости и сущности движения денежных средств, их влияние на основные показатели деятельности предприятия. Анализ структуры денежных потоков. Оценка эффективности использования денежных средств ООО "Дальневосточный торговый дом".
  
  курсовая работа [37,1 K], добавлен 20.02.2011
  

• Управление денежными средствами фирмы

  Характеристика денежных средств предприятия. Методы анализа и управления ними. Характеристика деятельности ООО "Дистрибьютерская Менеджмент Система". Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности. Анализ движения денежных потоков.
  
  курсовая работа [7,4 M], добавлен 03.12.2015
  

• Анализ движения денежных средств организации (на примере организации ОАО "Сбербанк России")

  Инвестиционная деятельность предприятия и сущность финансового анализа. Инвестиционные проекты и методы анализа. Характеристика организации ОАО "Сбербанк", анализ ее основных финансовых показателей и результатов. Анализ движения денежных средств.
  
  курсовая работа [543,9 K], добавлен 24.02.2015
  

• Анализ денежных средств ООО "Урожай"

  Денежные средства, их роль в платежеспособности организации, задачи и источники анализа. Анализ состава, структуры и движения денежных средств по видам деятельности организации. Анализ оборачиваемости денежных средств и платежеспособности организации.
  
  курсовая работа [45,4 K], добавлен 01.10.2011
  

• Анализ денежных потоков предприятия на примере ООО "Токурский рудник"

  Сущность и задачи анализа денежных потоков предприятия, показатели эффективности их использования. Оценка имущественного состояния и платежеспособности ООО "Токурский рудник". Анализ движения денежных потоков прямым, косвенным и коэффициентным методами.
  
  курсовая работа [106,6 K], добавлен 11.12.2013
  

• Разработка рекомендаций по оптимизации денежных потоков на примере ООО "Профиз"

  Сущность денежных средств и денежных потоков в деятельности организации. Основные источники информации для анализа и управления денежными потоками. Методы управления денежными потоками. Анализ денежных потоков на предприятии на примере ООО "Профиз".
  
  дипломная работа [345,1 K], добавлен 13.09.2016
  

• Финансовый анализ предприятия

  Сущность, цели, задачи и основные функции финансового анализа. Методы и способы финансового анализа. Анализ операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. Распределение потоков денежных средств. Обеспечение системы финансовой отчетности.
  
  курсовая работа [33,1 K], добавлен 04.11.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам